中信宏观点评9月经济增长数据：稳增长仍需更多政策调整

　　中信证券宏观团队认为，目前经济形势需要宏观政策及时作出有效调整。目前经济下行的压力主要来自于宏观政策的“收缩”：一方面，基建投资增速持续回落，截止9月份，全口径基建投资增速只有-2%左右；另一方面，M2和社融增速持续回落，信用扩张速度的下降已经影响到企业的投融资活动和居民的消费需求。此外，目前民营企业和小微企业融资困难的问题也更加突出。