上调中银航空租赁(02588)目标价至70元 维持买入评级

　　大和发表研究报告指，中银航空租赁(02588)第三季完成9架飞机的交付，而第一及第二季分别为12和15架，交付步伐稍微落后于该行先前预测全年交付71架的目标。

　　第三季公司出售了12架飞机，至此前九个月出售的飞机总数达30架，相当于该行全年预期的86%。目前公司拥有及管理飞机共320架，按每年上升6%计算，出租率维持100%，预期公司明年出售35架飞机，较该行先前预期多5架。

　　该行指，公司的6架原订今年交付的新机需延至明年，主要是由于生产商的延迟，故调低今年交付量预期至52架，以及调升明年交付量至72架。

　　该行调低公司2018-2019年盈利预期0-3%，以反映新的交付量及销售预期，但维持对其正面看法，并指出该公司在中国航空领域具防守性，受中美贸易关系的影响较小，而且其注册地在新加坡，资产以美元计，可以抵销人民币贬值的风险，重申其“买入”评级，目标价由62元上调至70元。