预计香港电讯业加价迎来拐点 升和电香港评级至增持

　　摩根士丹利发表报告表示称，香港电讯业将迎来拐点，使用香港电讯(06823)网络的低价流动通讯服务品牌Sun Mobile宣布，将本地流动数据网络规格最高下载速度为21Mbps “4G随意用数据服务计划”月费，由原来78元加至98元，自本周五(21日)起生效，预计此次香港电讯加价将会终结本港移动电讯价格战，预计香港电讯同业将会跟随，令电讯服务价格恢复至理性水平，重申本港电讯行业为该行在亚洲电讯业中最看好市场之一。

　　该行预计，香港电讯增长可望持续，同时决定上调对和电香港(00215)及数码通电讯(00315) 投资评级，均由原来“与大市同步”升至“增持”，上调对和电香港目标价由3.2元升至3.4元，此相当预测2019年企业价值对EBITDA的5.5倍，并升其2018年及2019年每股盈利预测各4.4%及3.7%。

　　大摩表示，也调高数码通目标价由原来9.5元升至10.5元，此相当预测2019年企业价值对EBITDA的6.6倍，并升其2018年及2019年每股盈利预测各22%及28.5%，分别至0.57及0.58元。

　　该行称，按其敏感性分析，若移动电讯商每月预付的ARPU每提升5%，预计可提升香港电讯盈约3%、提升数码通及和电香港盈利分别13%及17%，并指数码通为本港约纯粹移动业务电讯商，对比香港电讯旗下固网业务提供66%EBITDA贡献，而和电港约50%为净现金价值。