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8月份机构调研集中度提高 相关个股值得关注

来源:证券之星综合

2018-08-22 13:41:11

  8月份机构调研集中度提高 相关个股值得关注

   据《证券日报》记者统计,8月份以来,已有54家券商对109家上市公司进行调研,共调研649次。其中,埃斯顿、健帆生物、中新赛克均被30家以上券商“扎堆”调研。

      从行业分布来看,8月份以来券商调研的上市公司主要集中在化工、电子、计算机、医药生物、传媒等热门行业。其中,化工行业最受青睐,共有14家化工行业的上市公司接受券商调研。

      同时,“中小创板块”依旧是券商调研的重点。券商调研中小板及创业板公司合计99家,占比90.83%。

      3家上市公司被30家以上券商调研

      据《证券日报》记者不完全统计,8月份以来截至8月21日,54家券商密集调研了109家上市公司,共调研649次。

      本月券商调研集中度较高,其中,被30家以上券商密集调研的上市公司共3家——埃斯顿被40家券商调研,健帆生物被38家券商调研,中新赛克被30家券商调研。同时,还有8家上市公司被20家以上(30家以下,包含20家)券商同时“组团”调研,分别是森马服饰、伟星新材、启明星辰、新宙邦、中顺洁柔、科大讯飞、荣泰健康、宋城演艺。

      此外,还有12家上市公司被10家以上(20家以下,包含10家)券商调研,43家上市公司仅被1家券商调研。

      被券商调研次数最多的上市公司是埃斯顿,8月17日迎来多家券商调研,包含中信证券、中金公司、招商证券在内的40家券商。同时,数据统计显示,易方达基金、博时基金、中信资管等基金公司和资管公司近期也对埃斯顿进行密集调研。至此,埃斯顿8月份以来接待机构总量达到145家,位列机构调研榜第三位。

      长城证券、招商证券均给予埃斯顿维持“强烈推荐”的评级,招商证券表示,“当前市场开拓能力,暨收入增速是埃斯顿的核心关注点,随着收入规模的扩大,利润率会逐渐提升,中报收入72%的增速,特别是机器人板块110%的收入增速,体现了公司产品当前的市场竞争力。预测埃斯顿2018年全年收入17.4亿元,净利润1.42亿元。虽然静态估值仍然较高,但公司已然确立机器人龙头优势地位,未来几年将持续保持增长,快速消化估值。”

      化工行业备受青睐

      据《证券日报》记者统计,从行业分布角度来看,8月份以来,券商调研的上市公司主要集中在化工、电子、计算机、医药生物、传媒等行业。其中,化工行业最受青睐,中泰化学、新宙邦、星源材质等14家化工行业的上市公司接受券商调研。

      数据显示,上半年公募机构持有化工行业的份额总值达到316亿元,占公募持仓的3.60%(年初占比4.30%),排所有行业第八。虽然行业盈利持续改善,行业总市值达到3.29万亿元,但公募持仓仅占行业总市值的0.96%。从持仓分布看,公募对行业龙头的配置更加集中,其中公募机构对化工行业前十大重仓股的持有市值达到了全行业持有市值的62.06%(年初为53.08%)。

      中小创板块调研占比超九成

      从券商调研频次来看,8月份以来,东方证券、广发证券、天风证券最“勤劳”,均调研12次,涉及顺络电子、森马服饰、中新赛克、科大讯飞等热门上市公司。方正证券、光大证券、华泰证券紧随其后,均调研11次,涉及苏宁易购、健帆生物、宋城演艺等热门上市公司。

      值得一提的是,8月份以来,中小板和创业板仍是近期券商调研的重点。在券商调研的109家上市公司中,中小板股票占了62家,创业板股票占了37家,中小板及创业板股票合计99家,占比90.83%。中小板的埃斯顿、中新赛克被调研次数最多,创业板的健帆生物、新宙邦也备受关注。



中新赛克个股资料 操作策略 股票诊断

 

  中新赛克:业绩持续景气 网络可视化龙头腾飞

  中新赛克 002912

  研究机构:华鑫证券 分析师:徐鹏 撰写日期:2018-08-20

  网络可视化市场高景气,公司业务攻城拔寨。网络可视化的前端硬件设备(基础架构)主要用于数据获取、解析和移交,包括宽带网产品和移动网产品。智研咨询发布的《2017-2022年中国网络可视化市场深度调查及未来发展趋势报告》显示,全球网络可视化市场预计在2020年将达到47亿美元,2014~2020年之间的年复合增长率达30.6%。政府和运营商可视化需求强劲,带动公司业绩迅速增长。2018年H1公司网络可视化产品营收2.31亿元,同比增长45.55%,具体到宽带网和移动网产品,分别营收1.31亿元和1.00亿元,同比分别增长29.06%和74.62%。上半年公司成长动力主要来自于两个方面:1)宽带网产品增长主要得益于政府和运营商的重视与需求提升,数据流量增长以及固网扩容及通信制式的升级。宽带网产品的发展和流量呈现正向关系,互联网接入流量迅速增长,对带宽需求逐渐增加,国家固网扩容工程及时填补需求:自15年起全球主流电信厂商开启100G骨干网络建设,同时随着、云计算、大数据、人工智能等对网络传输速度有较高要求的产业技术不断成熟发展,400G建设也不断加码,公司宽带网产品景气度向上。2)移动网产品增长,是由于公司对4G\5G移动通信的广泛应用部署,使得产品下沉到各区县,以及政府对移动网设备形态的逐步升级和犯罪形态的多样化均促进了产品销量增长。5G时代的来临,更进一步刺激移动互联网的接入流量,使得可视化市场升级换代,带动公司移动网产品放量。

  业绩持续增长,高毛利率体现公司战略规划的正确。公司毛利率水平明显高于同行业其他公司,主要得益于:1)公司与其他厂商主要客户不同,公司客户大多来自于政府,而其他同业公司的客户主要来自运营商。公司依靠先发优势,与政府保持长期友好的合作关系,产品并受到政府的认可,从而铸造了较高的壁垒,其他厂商难以撼动。2)公司采取以直销为主,经销为辅的销售方式,直销方式为公司带来更高的毛利率的同时,也让公司更加了解客户的需求。较高的毛利率水平,是公司在产品结构和销售策略上长期精细布局与规划的结果。

  网络内容安全与大数据运营产品表现亮眼,公司加快向后端市场进发。2018年上半年网络内容安全产品营收2722.16万元,同比增长2900.34%;大数据运营产品营收126.87万元,同比增长30.21%。公司从前端主要提供硬件设备的网络可视化企业逐步向后端一体化解决方案提供商延伸,市场范围也从十亿级的硬件市场扩大至百亿级服务运营市场。如若公司打通整个大数据产业链,则可对标美国Paantir,享受千亿大数据分析市场发展红利。

  盈利预测:我们预计公司2018-2020年归属于上市公司股东净利润分别为1.95、2.68和3.51亿元,对应EPS分别为1.83、2.52和3.29元,现价对应2018-2020年PE分别为53.4、38.8和29.6倍。考虑到公司网络可视化行业龙头地位,随着5G到来和互联网流量高速增长,公司传统主业将迎来突破性的发展。同时公司将视线对准后端市场,面向大数据服务运营市场发展,有望迎来价值重估。我们首次给予“审慎推荐”评级。

  风险提示:网络可视化行业发展不及预期的风险;业绩进展不顺利的风险;行业竞争加剧的风险;产品毛利率下降的风险。



健帆生物个股资料 操作策略 股票诊断

 

  健帆生物:产品放量持续加速 公司步入快速发展通道

  健帆生物 300529

  研究机构:华金证券 分析师:郑巧 撰写日期:2018-08-06

  事件:公司发布2018年半年度报告,公司2018年上半年实现营业收入4.56亿元,同比上升38.91%,实现归母净利润2.10亿元,同比上40.90%,扣非后归母净利润1.77亿元,同比上升35.58%。

  业绩快速增长,继续加大销售布局:分季度看,公司2018Q2单季实现营业收入2.50亿元,同比上升38.35%,实现归母净利润1.20亿元,同比上升34.23%,实现扣非后归母净利润9,706万元,同比上升32.07%。分产品看,一次性使用血液灌流器为公司主要的收入来源,2018年上半年实现销售收入4.16亿元,占公司主营业务收的91.50%;一次性使用血浆胆红素吸附器实现销售收入2,119万元,占主营业务收入的4.67%;DX-10型血液净化机实现销售收入348万元,占主营业务收入的0.76%;血液灌流机实现销售收入249万元,占主营业务收入的0.55%。

  期间费用方面,2018年上半年公司销售费用1.10亿元,同比上升32.32%,主要由于公司加大了销售人员和市场推广的投入,目前公司营销体系下专业学术推广队伍已经达到了700多人,公司以专业化学术推广、科普教育及产品技术培训为主的营销工作为血液灌流技术这一新兴医疗手段迅速被医院及医护人员接受并掌握奠定了基础;管理费用5,741万元,同比上升52.78%,主要由于公司加大产品的研发投入,以及实施股权激励;;财务费用-267万元,同比上升49.77%,主要由于定期存款产生利息较少所致。期间费用率方面,公司2018年上半年销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为24.09%(-1.20PCT)、12.58%(+1.14PCT)、-0.59%(+1.03PCT)。

  多中心RCT试验公布,助力公司产品疗程化推广:解放军总医院陈香美院士发起并组织全国37家临床中心开展的健帆HA130多中心RCT研究历时四年,开创了维持性血液透析患者血液干灌流治疗循证医学研究的先河,临床试验结果表明:(1)健帆HA130血液灌流器联合血液透析治疗具有良好的安全性。(2)血液透析患者每周使用一次健帆HA130血液灌流治疗具有显著降低透析患者β2-微球蛋白和PTH(即“甲状旁腺素”)水平以及改善瘙痒症状的效果,为防治透析并发症建立了适宜的治疗模式(3)研究证实低通量血液透析联合健帆HA130血液灌流具有优于高通量血液透析的疗效。目前,血液灌流技术在终末期肾病患者的使用率较低,其中一个主要原因就是缺少权威大样本循证医学证据,导致医生对血液灌流技术的治疗效果和使用范围临床认知不足,而本次多中心RCT临床研究为健帆HA130血液灌流器防治血液透析并发症提供了极具价值的临床指南,大大提升了临床医生的使用信心,为公司产品在国内外的推广提供了强有力的A类循证医学证据,将显著促进公司产品的推广。

  血液灌流适应症广泛,未来发展空间较大:在肾病领域,血液灌流器能够显著的改善透析患者的并发症,而根据全国血液净化病例信息登记系统登记的信息看,2016年我国国内接受规律透析治疗的患者约50万人,预计未来将保持15%-20%的增速增长,而使用血液灌流产品的病人仅10万左右,在透析患者中的渗透率仅为20%,未来随着人们对血液灌流技术的认可,透析患者数量的增加+灌流技术渗透率的提升,未来血液灌流技术在肾病领域发展空间较大。同时,血液灌流技术的适应症也在不断拓展,公司深入布局肝病领域。公司首创的双重血浆分子吸附系统(DPMAS)由一次性使用血浆胆红素吸附器BS330和一次性使用血液灌流器HA330-Ⅱ组成,并于2016年被纳入新版《非生物型人工肝治疗肝衰竭指南》,指南指明DPMAS不仅能够吸附胆红素,还能清除炎症介质,不消耗血浆。目前公司血液灌流技术在肝病领域的推广刚刚起步,我们预计今年有望实现翻倍增长,未来有望成为公司的一大重要业绩支撑。

  投资建议:我们预测公司2018年至2020年每股收益分别为0.96、1.25和1.65元,给予增持-A建议。



宋城演艺个股资料 操作策略 股票诊断

 

  宋城演艺:线下演艺平稳增长 六间房重组后聚焦主业

  宋城演艺 300144

  研究机构:华金证券 分析师:王冯,齐莉娜 撰写日期:2018-07-18

  事件:

  公司发布2018年度半年度业绩预告,预计上半年实现归母净利润6.28亿-7.07亿,同比增长20%~35%。

  营销策划带动线下演艺平稳增长,景区淡季不淡:公司自2017年推出“我回大宋”系列主题活动,带动2017年杭州宋城收入同比+22.43%;今年上半年推出升级版“我回系列”,产品竞争力进一步增强,游客体验感提升。分景区看,杭州宋城在2017年后G20效应的高基数下仍稳步增长;三亚千古情迎合今年4月中央对海南离岛自贸区的建设契机,推出“我回丝路”和岛民优惠活动,带动游客量和业绩双双靓丽增长,其中4月单月接待游客同比大增60%+,创开园以来淡季单月接待新纪录;丽江千古情积极探寻合适的市场营销策略、加强游客体验和满意度,并有效控制成本,业绩持续增长。

  宁乡千古情大获成功,轻资产项目名利双收:公司首个轻资产项目宁乡千古情开业已有一年,接待游客超400万次,炭河千古情演出1000余场,刷新湖南省大型旅游演出年场次最高、观众数量最多的两项纪录,创造出湖南乃至全国文化旅游界一个奇迹。轻资产项目的成功输出彰显公司强大的品牌运作能力,此外单个项目收费高(2.6亿)、盈利能力强(净利率约60%);除宁乡千古情外,公司还签约广东佛山、江西宜春、河南郑州三个轻资产项目。根据最近投资者关系披露,目前宋城还有不少正在选址、谈判的项目,未来三年内将有十个项目陆续推出,公司业绩增长可期。

  六间房与花椒直播战略重组,商誉风险释放期待估值上行:6月27日公司公告称,花椒直播母公司密境和风将与宋城全资子公司六间房重组,密境和风全体股东以100%股权认购六间房新增注册资本,交易完成后的集团公司,宋城演艺持有40%股权;另外宋城演艺拟向适格投资者转让部分六间房股权,转让后宋城持股比例将低于30%。公司于2015年以25.67亿现金+股权收购六间房,产生23.7亿商誉。此次交易六间房估值34亿,不考虑期间净资产账面价值增加值,粗略估算产生8.33亿投资收益;此外交易完成后宋城对重组后的公司持股比例将降低至30%,不再纳入上市公司报表,而转为长期股权投资(权益法),之前的商誉也将随之剥离表外。宋城自2015年以来市场对其担忧主要体现在六间房板块,也是压制其估值的一个重要因素,此次交易若成功后将使得公司商誉问题得到解决,预计估值会修复上行。

  投资建议:公司新一轮异地扩张即将开启,未来2-3年计划每年有2-3个轻资产+自主项目开业,新增项目贡献业绩增量;存量项目方面,通过营销策划活动,优化团散客结构,实现平稳增长。考虑到六间房重组仍需股东大会审议,暂不调整盈利预测。预计2018年至2020年每股收益分别为0.89、1.06和1.28元。净资产收益率分别为15.5%、15.9%和16.5%,给予买入-A建议。

  风险提示:旅游 行业突发性事件影响、六间房重组交易未能达成。

证券之星资讯

2024-03-29

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