预计下半年内银前景黯淡 首选中信及光大银行(06818)

　　交银国际发表研究报告，称由于净息差扩大和信贷成本下降，预计银行业整体上半年盈利增长较快，其中12间国企银行将在未来两周内公布2018年上半年的业绩，从8月22日的重庆银行(01963)开始，并预计银行上半年的纯利平均同比增长7.1%，高于首季的的4.3%，主要增长为降低信贷成本和较高的净息差，提高贷款收益率，并期望收入增长与信用卡业务发展恢复增长。该行预计农业银行(01288)及招商银行(03968)的盈利增长可能领先四大/小内银。

　　鉴于稳定的不良贷款形成和对其分类标准，交银预计四大银行和股份制银行(JSB)的不良贷款率在第二季将进一步下滑，但是由于对不良贷款认可的监管要求更加严格及经济环境不稳定因素，城市商业银行的不良贷款率可能会按季增加。与此同时，交银预计四大行和股份制银行的拨备覆盖率将轻微增加，但是城市商业银行的拨备覆盖率可能下降。

　　该行预计，由于最近放宽的政策，银行的净息差将会有压力，贷款定价较低以及下半年的存款成本增加。同时，更快贷款增长可能降低银行的资本比率，又认为贷款的资产质量可能因经济增长放缓而影响。

　　交银考虑到下半年内地银行业的前景黯淡，维持行业“与大市同步”的评级，并且更看好银行间负债风险较大、资产质量较好的小型银行，首选中信银行(00998)及中国光大银行(06818) 。