震荡筑底 结构机会

　　大盘指数弱势休整，反弹持续性并不强。从技术心理分析的角度来看，预计指数仍将会维持蓄势震荡为主，但中线企稳已经是大概率事件。

　　指数弱势休整，但尾盘重新拉升收回大部分跌幅。投资者并不看好强反弹，加之在存量博弈的市场格局下，近期市场走势是符合预期的。基于当前市场估值，以及情绪面对紧缩政策预期已经相对较为充分的情况分析，我们认为底部盘整行情更为有利于大资金逢低介入收集筹码。因此，建议被套牢的投资者需要保持耐心，不要轻易交出深套筹码，等中级反弹机会。

　　行情大概率已经进入底部震荡阶段的情况下，意味着系统性风险影响已经相对有限。因此，结构性机会应该是比较确定的。从历史经验的角度来看，部分优质、超跌的价值龙头、价值成长将有望率先进入反弹阶段。这或者就是当前市场比较确定的机会点。因此，对于仓位较轻的投资者，或者可以适当关注布局相关行情。

　　整体上来看，万隆证券研究中心认为，大盘已经进入底部蓄势阶段。整体系统性机会有限，但结构性机会已经是比较确定。因此，一方面建议投资者持股观望，另一方面建议投资者可以适当关注优质超跌龙头股的反弹机会。