来源:投资快报
2018-07-16 08:34:20
(原标题:中小创中报预喜范围扩大 聪明资金布局超跌股)
上市公司业绩预告披露进入密集期,中小创业绩预喜范围正逐步扩大。创业板公司中报业绩预告披露数量超过两百家,披露率超过三成,预计今年上半年中小创公司业绩整体水平好于去年同期。与业绩不相匹配的是,随着市场回调,中小创的估值持续走低,创业板指的相对估值水平均处于历史低位。随着创业板的估值重心下移,越来越多的资金已认可创业板股的配置价值,并开始布局超跌个股。
中小创业绩预喜范围扩大
作为多层次资本市场的重要组成部分,中小板和创业板公司半年报成绩单在很大程度上反映了创新创业型中小企业的整体运行情况,折射出经济转型的过程、方向和正在形成的突破口。
从上市公司业绩预告披露节奏来看,中小创业绩预喜范围正逐步扩大。一般盈利情况不太乐观的公司更倾向于在截止日才披露业绩预告,所以在这之前的统计数据往往比较乐观。截至2018年7月10日,创业板公司中报业绩预告披露数量222家,披露率30.7%,其中创业板指成分股披露数量35家,披露率35%。创业板已披露中报业绩预告公司今年二季度业绩增速高达41.0%。可见,该部分样本公司不仅一季度实际增速表现靓丽,中报业绩预告同样延续了较好的表现。
新时代证券研究认为,在中报业绩披露窗口期,可关注部分一季报依靠技术创新和业务开拓实现业绩高增长的公司,这些公司中报业绩增速有望持续保持高增长。
实际上,中小创基本面的改善也吸引了不少机构纷纷调研。6月份以来,A股行情跌宕起伏,却并未阻止机构调研热情,险企调研步伐加快。截至7月11日,49家险企密集调研了67家上市公司,共调研128次。中小创成为近期险企调研的重点。
统计显示,在调研的67家上市公司中,中小板股票占了28家,创业板股票占了25家,中小板及创业板个股合计53家,占比79.1%。中小板股票海康威视(002415)、慈文传媒(002343)、合力泰(002271)被调研次数最多,创业板个股利亚德(300296)、卫宁健康(300253)、宋城演艺(300144)则备受关注。
估值走低超跌股值得关注
与业绩不相匹配的是,随着市场回调,中小创的估值迭创新低。民生证券选取过去十年上证综指阶段性低点时估值与当前估值进行对比,发现除代表大市值龙头的上证50指数与沪深300指数市盈率与市净率略高于2016年初2638点是的估值水平,其余指数的估值已经远低于当时估值水平,其中,代表中小创企业的指数估值水平下降幅度最大,中证1000市盈率仅为2016年初的1/3,表明小市值公司估值已经探底。
安信证券策略分析师陈果也认为,伴随着流动性预期和创业板盈利的边际改善,叠加降成本、补短板政策的推进,创业板指数有望引领市场突出重围。陈果表示,创业板PE在36倍左右,较历史中位数55倍明显偏低;与其他主要指数相比,创业板指的相对估值水平均处于历史低位。
随着创业板的估值重心下移,越来越多的资金已认可创业板股的配置价值。记者发现,投资者的“抄底”动作已经显现在ETF基金的场内交易上:今年年初时,公募基金市场上创业板ETF场内流通份额总额仅38.23亿份,截至二季度末,创业板ETF场内流通份额总额已达到194.8亿份,在短短半年内激增了4倍有余。
相对于主板,不少市场人士更看好中小创绩优科技股。有私募人士则向记者表示,A股市场资金大腾挪已经开始了,下一轮必将是优质成长股的牛市,眼下磨底阶段是布局的大好时机。
在太多的中小创公司中,绩优股具有更强的安全边际,即使投资者对反弹行情判断错误,绩优中小创公司的股价也会表现得相对强势,于是投资者会首先追捧绩优中小创公司以获得反弹行情的利润。从中长期走势看,绩优中小创公司未来有更大的概率成长为创蓝筹甚至是独角兽公司,具有更强的活力。
北上资金加仓中小创
在估值走低的同时,不少先知先觉聪明资金开始布局中小创。其中,盈利稳定的大市值上市公司向来都是外资机构布局的重点,无论是从QFII、互联互通标的还是从MSCI潜在纳入标的来看,境外资金普遍偏向于行业龙头股。但是随着MSCI中小盘股指数的发布,MSCI对A股的覆盖深度得到拓展,境外资金对A中小盘股的关注度也有所提升。
据平安证券此前的统计,从2018 年以来深股通的配置观察来看,北上资金对创业板持股量较年初增长了21.73%;中小板持股量较年初增长29.21%,深证主板持股量较年初增长7.99%。
从北上资金深股通新进个股来看,据统计,2018年以来,北上资金新进了43只个股,新进股份也主要以中小创个股为主,例如新进股数较多的埃斯顿(002747)、周大生(002867)、浙江交科(002061)等都属于中小板个股,创业板个股新进股数较多的有尚品宅配,北上资金新进117.70万股,新进市值接近2.35亿元。
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