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姜伯静:举牌海立 董明珠能够获得转机吗?

来源:中国证券网

  举牌海立,董明珠能够扭转颓势、获得转机吗?我认为很难。因为,董明珠面临的难题有很多,并非一个海立股份能够解决的。

  与去年的风生水起相比,今年的董明珠和她掌舵的格力电器有些不是非常顺利。

  关于那些“不是太如意”,我在新浪专栏文章《董明珠的滑铁卢来了吗》中有过叙述。当然,不管是那篇文章还是这篇文章,我都并非刻意抹黑董明珠;我尊重董明珠,之前我甚至还在一些文章里发出过“格力电器离不开独一无二的董明珠”这样的声音。只是,如今董明珠面对的形势确实如此。

  但是,按照董明珠的性格,她既不会甘心平庸又不会轻易认错。所以,我们有理由相信,面对逆境,董明珠正寻觅着“反击”的机会,向自己的颓势“反击”。

  于是,我们今天看到了这样一个结果:格力电器又举牌海立股份了。

  根据格力电器《关于格力电器持有海立股份达到10%比例的权益变动提示性公告》显示,“基于对上海海立(集团)股份有限公司未来发展的信心以及对公司价值的认同,在符合相关法律法规的前提下,从2018年4月23日至7月4日,通过证券交易所集中竞价交易方式增持海立股份股票43,315,542股,目前格力电器合计持有海立股份86,631,163股,占总股本的10%。”

  这次举牌之后,格力电器距离持股10.18%的海立股份第二大股东杭州富生控股仅有一步之遥。而由于“在未来12个月内,格力电器将根据市场情况考虑是否进一步增持”,持股20.22%的第一大股东上海电气是否会被格力电器拉下马,已经成为很值得玩味的问题。

  “铁娘子”董明珠带领格力电器,大有控制海立股份的气势。海立股份的未来,还很难确定。

  那么,举牌海立,董明珠能够扭转颓势、获得转机吗?

  我认为,很难。因为,董明珠面临的难题有很多,并非一个海立股份能够解决的。

  首先,看上去,海立股份并不情愿格力电器的大举进入,海立股份控制权的争夺战已经箭在弦上、一触即发。

  虽然距离全面控制海立股份尚有很大一段距离,但格力电器的来势,已经让人嗅到硝烟的味道。毕竟,以格力电器的现金实力,想要控制市值和股价并不算太高的海立股份,并不是一件什么很难的事情。

  而面对这种局势,海立股份有反击之意。

  就在格力电器宣布举牌海立股份之后,海立股份发布公告称,向控股股东上海电气(集团)总公司非公开发行境内上市人民币普通股(A股)。而“本次非公开发行后,电气总公司持有公司股份的比例将不低于20.22%、不超过33.51%,仍为公司控股股东,上海市国有资产监督管理委员会仍为公司实际控制人。”

  显而易见,海立股份控股股东上海电气的控股地位将因此得到加强。而格力电器若想全面控制海立股份,显然要颇费周折。

  当然,这里有一点让人困惑,那就是之前,上海电气还曾经一度想“放弃”海立股份,为何如今又要“力保”了呢?而正是由于这种戏剧性的变化,让海立股份的股权之争充满了变数。

  第二,董明珠的造车之路依然陷于泥泞之中,何时脱困仍然是一个未知数。

  客观地讲,我认为董明珠选择新能源汽车这个方向没有错误。甚至可以这样说,几乎所有进军这个领域的企业家,都值得尊重。因为这是中国汽车行业发展的未来。

  不过,董明珠是否在正确的道路上选错了自己搭乘的“车”呢?

  如果董明珠选择的是一家初创企业,或者是尚未形成生产力的企业,那么,有大把的时间可以在企业逐渐成长中去消耗。当汽车行业形势真正发生革 命性变化时,企业产能正好进入市场。

  但是,董明珠选择的是珠海银隆,是一家已经形成产能且与市场挂钩的企业。而目前,新能源汽车市场有限,珠海银隆尚无法消化吸收这体量过于庞大的投资。所以,珠海银隆只能陷于泥淖。

  不管是连任格力电器董事长,还是举牌海立股份,对珠海银隆的脱困似乎都没有很直接的作用。

  目前,珠海银隆在人员“换血”之后有逐渐好转的迹象,根据媒 体的报道,2018年1-5月,银隆新能源纯电动客车销量2304辆,排名全国第四,市场份额达到7.4%。据称,今年下半年,新能源客车市场迎来旺季后,银隆客车全年销量将大概率突破1万辆。

  只是,这仅仅是止住颓势而已,距离真正的火爆还有很远。

  而“夭折”了的格力集团收购长园集团案,更是让我们对格力集团与格力电器这对“母子”(或者说父子)之间的新能源汽车战略疑惑不解。

  第三,格力电器转型之路依然艰难。

  必须要承认,格力电器是空调行业的巨无霸,是霸主。

  看格力电器2017年的年报,营业收入比重数据上,空调收入占比83.22%,生活电器占比1.55%,智能装备占比1.43% 。

  空调在其业务占比中依然一家独大。这是优势,也是隐忧。

  如果你仔细去看,格力电器的诸多对手都在积极的转型,转型方向就是摆脱单一的经营模式。而有的对手,转型是非常成功的。比如,那个与格力电器对簿公堂的对手就是最典型的例子,这里我们就不点了。

  而格力电器,也在努力的跨界、多元化。但是,不管是“雷声大雨点小”的手机,还是近况不佳的新能源汽车(虽然珠海银隆不属于格力电器,却有着紧密的关系),格力电器的转型都难言成功。

  举牌海立股份,在新能源汽车业务没有太大亮点的情况下,海立股份依然是为空调服务。即便进一步控制海立股份,格力电器转型之路依然艰难。

  第四,芯片是否会成为“口号”。

  格力电器要做芯片,这是格力电器2017年股东大会上董明珠提出的新目标。

  其实,这也应该算是董明珠的“反击”举措之一。

  对于董明珠的新目标,我是非常的钦佩。相信,很多人也是如此。

  但不知道为什么,董明珠的老上级对这件事情却颇有微词。据报道,在回答记者的提问时,格力电器创始人、原董事长朱江洪回应称:“芯片是这么好做的吗?确实来讲,按照目前格力的状况,除非后面还会采取什么措施,不然按照现在的状况,做芯片,最起码对我而言,我是没有太大的信心的”;“现在要做芯片,一定要积累,这不是一天两天或者一年两年的事。”

  也许,有的媒 体是为了挑起话题才老是将董明珠和朱江洪的名字放在一起。可是,如果报道属实,那么格力的芯片着实让人捏了一把汗。朱江洪的话,应该有一定的道理。

  所以,我只想说,希望格力电器的芯片事业成功,不要成为一句“口号”。

  以上这些问题,单凭一个举牌海立股份是无法解决的。

  总之,董明珠是我敬重的企业家,格力电器是我尊重的企业,我希望格力电器发展的越来越好。只是,举牌海立,董明珠能够获得转机吗?就目前而言,很难。