房地产进入寡头垄断周期 两龙头股抄底时机来临

　　已经公布2018年前5个月销售业绩数据的31家内地及香港上市房企合计销售金额达2.06万亿元，较去年同期增长约33.47%，其中，主流房企业绩分化加剧，龙头企业领跑行业内其他。随着楼市过热现象在三四线城市抬头，调控重点开始向三四线城市转移。

　　房企收入端增速在逐步放缓，净利增速仍主要依靠利润率回升来支撑，随着2015-2016年涨价背景下销售的项目逐步进入结算期，毛利率有继续提升的可能，但随着土地购置价格的上涨，预计行业利润空间中长期或将面临下行压力，未来结算利润率水平也将会触顶回落。另外，房地产企业持续分化，一二线房企销售增速和投资力度均高于三线房企；同时随着行业信贷的不断收紧，行业负债率再度上升，未来规模房企将强者恒强，行业集中度仍将不断提升。继续看好二季度地产板块的行情，认为加大配置板块的机会已经到来。

　　保利地产(600048)

 

保利地产（个股资料 操作策略 股票诊断）

　　公司拓展还是坚持以一二线城市为主，2018年Q1公司可售容积率面积1.5亿方，其中待开发面积9542万方，至少可以保障公司未来2~3年的开发需求，同时公司的预收账款已经达到2562.8亿元，同比增加143.5%，因此公司锁定比率较高，未来结算和业绩增加有支撑。

 

　　万科A(000002)

 

 

万科A（个股资料 操作策略 股票诊断）

　　万科作为行业三十载领跑者，在提前倡导高周转、探索住宅工业化、专注中小户型精装修产品、领先建立三级管控架构、布局三大城市群、实施多项人才计划、深化小股操盘模式、推出事业合伙人+跟投机制以及创新业务发展等方面都是当之无愧的先行者。

 

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