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多因素共振促成市场总体偏弱 关注结构性机会

来源:大众证券报

2018-04-23 15:26:17

(原标题:大金融助股指探底回升:吉林板块活跃 芯片概念杀跌)

  

    三大股指早盘平开。早盘,随后三大股指冲高后陆续回落,有色等板块受挫拖累沪指下行,而近期热点的芯片等题材股出现显著分化,创业板指数也随之持续走低跌近1%。临近上午收盘,三大股指探底回升,但大小指数出现小幅分化,在银行、通信、券商等板块的积极影响下,沪指盘中曾一度翻红,创业板指数则持续低位震荡。午后,三大股指持续走弱,市场气氛较为恶劣,板块个股普遍下跌,其中军工、芯片等概念板块全线杀跌。尾盘,三大股指探底回升,随着银行、保险、证券等权重板块的拉升,沪指跌幅逐步收窄,创业板指数盘中跌近3%,随后探底回升。上午冲高的共享单车、数字中国板块有所回落。

  截止收盘,沪指报3068.01,跌0.11%,深成指报10330.63,跌0.75%,创指报1753.05,跌1.67%。

  板块上看,吉林、煤炭、证券、保险等少数板块上涨,电子发票、军工、集成电路、大飞机、苹果概念、芯片等板块跌幅居前。

  申万宏源:从盘口看,A股存量资金博弈格局不变,成交量难以持续放大,制约反弹高度。同时中兴通讯以及其它个股股权质押强制平仓等黑天鹅事件络绎不绝,市场情绪低迷,持股意愿很低,缺乏基本的护盘能力。

  从技术面看,上证指数年内已三次急跌下行,虽然都在3050点附近止跌回稳,但反弹高点一次弱于一次,同时指数一再逼近3000点整数关口,显示3000点在事实上已经岌岌可危。从历史统计分析,历年春季行情结束于4月份是大概率事件,5、6月份在一般是随波逐流,因此在当时市场气氛较为谨慎的当下,投资者在操作上还宜持币为主,谨慎观望,耐心等待较为确定的市场机会。

  东吴证券:市场总体偏弱是多重因素共振合力促成。各种消息仍在持续发酵中,在不确定因素影响下市场风险偏好降低难免;而周内央行超预期降准释放流动性对上述利空有对冲作用。部分优质筹码深度回调后构成低吸良机,毕竟6月份MSCI在即,真正的好公司因其稀缺性+龙头溢价物有所值乃至物超所值,低估值+业绩背书之下,短期的低迷不影响长线资金的逢低布局,而估值修复+理性回归虽会迟到不会永久缺席。另外创业板50ETF份额保持正增长,药明康德开始申购、“独角兽”公司渐行渐近,部分资金选择新经济投资主线;市场投资风格有望均衡演绎而非单一极致。

  零星的结构性热点难以撼动市场的整体性弱势寻底格局,投资人的对后市预期的谨慎仍是行情的最大制约因子,诸多扰动因素仍需时间+空间消化;指数虽难乐观,但从资金面数据观察,深港通+沪港通等北上资金仍在加码消费类白马,降准虽不能直接带来增量资金但对市场流动性仍是正面刺激;龙马蓝筹在加速调整后其估值优势得到进一步凸显,成长板则在政策面加持下仍有较多局部机会,因此市场在加速释放做空动能后,进入低位徘徊震荡筑底走势是大概率;沪指3000点应有多空拉锯攻防战。具体操作上,受益进口替代的科技类龙头标的+调整空间有限的龙马蓝筹股有战略关注价值。

  平安证券:短期的市场确实面临着一定的冲击和压力,中美贸易战的进一步演化,宏观刺激政策的逐步退出使得部分投资相关领域的需求受到影响,去杠杆还会带来流动性压力,强监管之下金融机构的资产负债扩展增速下降使得信用扩张的速度仍在下降。而当前A股整体的估值水平在历史分位的50%左右,从总量因素上去看待市场,似乎A股市场并没有显著的上涨机会,除了市场开放进程加快可能在今年给蓝筹股带来一些海外的新增配置资金是较为确定的。2018年的A股市场会围绕长期发展趋势来为上市公司定价,是市场的主线逻辑。而企业的发展和盈利在短期面临的可能是预期的扰动,如中兴事件带来的行业整体性受制美国的担忧,如新能源汽车领域2018年全面对外开放带来的竞争加剧的压力,但这些因素并不会影响这些行业长期的发展逻辑,企业就是靠在竞争中脱颖而出的(依靠政策扶植和补贴的企业终归难以成为行业的真正龙头)。因此,策略上短期的市场机会仍然是结构性的,在人工智能、大数据、集成电路、云计算、新能源汽车、清洁能源、生物医药等领域可能会产生较多甚至反复的投资机会。当然蓝筹板块今年仍可以等待调整一段时间之后的修复行情。

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