降中车时代电气(03898)目标价至49元 推荐中车(01766)

　　获悉，大摩发表报告，降中车时代电气(03898)的目标价由50.7元降至49元，评级仍为“增持”。

　　大摩称，中车时代电气2018年首季度盈利同比跌20%至3.81亿元人民币，收入下跌8%至22亿元人民币，毛利率也跌0.1个百分点，由去年首季的38.7%降至38.6%，大摩称，中车时代电气的收入表现逊预期，主要因为产品付运及收入入账不配合，特别是高速动力车部份。将中车时代电气2018-2019年每股盈利预测相应降至2.98元人民币、3.64元人民币及4.3元人民币，减幅9%、6%及6%。

　　但该行相信，铁路设备公司可以受惠2018-2020年的设备需求上升周期，因此仍对中车(01766)首季度业绩有信心，因此认为中车较中车时代电气可取，对中车目标价8.9元。