下调中移动(00941)目标价至93元 评级“买入”

　　获悉，里昂发布研究报告称，中移动(00941)去年下半年业绩稳健，符合预期，尽管受到监管措施及竞争加剧压力影响，但其收入同比仍有7.5%升幅，EBITDA也升5.9%。管理层相信，新降费措施实施后，将令移动业务进一步受压，但相信部份负面因素可被家居及企业固网宽频强劲的增长抵销。

　　集团目标今年收入增长超越同业，盈利可稳步上升；资本开支持续下跌，今年可进一步跌6.4%(去年资本开支同比下跌5.2%)；而去年派息比率由46%升至48%，预计今年可稳中求升。

　　基于监管过度及缺乏催化剂，该行下调中移动2018-19年盈测1%至3%，目标价由100元下调至93元，维持评级“买入”。