上调雅居乐(03383)目标价至18.6元 评级升至跑赢大市

　　获悉，瑞信上调雅居乐(03383)目标价，由12.2元升至18.6元，评级也由“中性”升至“跑赢大市”。

　　瑞信称，上调对雅居乐每股资产净值至26.5元，以反映其更佳质素的土地储备，以及更佳销售增长及毛利率，因此将目标价相对每股资产净值折让率，收窄至三成。

　　同时雅居乐去年核心纯利升117%至60亿元人民币，较瑞信预测高25%，主要因为毛利率升至40.1%，好过预期，瑞信估计2018及2019年毛利率表现仍会高于同业，2018及2019年盈利年复合增长约26%。