升润啤(00291)目标价至40.4元 高端产品带动增长

　　获悉，野村报告称，华润啤酒(00291)列账纯利低于该行预期9%，主要由于减值成本及有效税率较预期高所致。撇除有关项目的核心盈利增长强劲并高于该行预期8%，期内产品均价加速提升及毛利率稳定。收入表现符预期，销量及售价分别增长0.9%及2.7%。

　　该行相信，今年润啤高端产品将加速增长，今年也会推出更多定价不同的新产品，预计高端产品于今明两年的销量占比将增至分别7%及12%，目前约占6%。报告重申其“买入”评级，目标价自37元上调至40.4元。