降恒地(00012)目标价至55.5元 评级“中性”

　　获悉，野村发布研究报告称，恒地(00012)2017年基本盈利同比上升38%至196亿元，较该行预期高13%，主要由于中国物业入帐及毛利表现较佳。撇除一次性项目，核心基本盈利同比上升14%，净负债比例由2016年底12.7%升至19%，末期息仅同比上升9%，轻微差过预期。

　　该行预测，2018年公司将继续取得出售非核心资产收益入帐，预测出售京华道18号收益达55亿元，出售屯门地则预计贡献27亿元，有助弥补2018年发展物业销售不足的因素。该行将恒地2018至2019年基本盈利预测上调12%及下调2%，以反映物业完工时间表更新，目标价由55.9元降至55.5元，维持“中性”评级。