华友钴业股价与业绩齐飞 解禁股获利丰厚套现凶猛

　　上市不到3年，股价较发行价上涨18.4倍的华友钴业(603799.SH)，迎来了历史上最大的限售股解禁潮。

　　据1月23日公告，26391.8万股华友钴业限售股将于2018年1月29日上市流通，本次解禁数量占公司总股本的44.53%，全部来自第一大股东大山公司和第二大股东华友投资，而这两者皆受谢伟通与陈雪华控制。

　　在披露巨量解禁股即将上市流通的同时，华友钴业还预告2017年净利润将达16.5亿元至19亿元之间，与上年同比增加22.83倍到 26.44倍。

　　而此前，华友钴业股东在限售股解禁之后，已经进行了高位抛售，甚至清仓减持。

　　受益钴价大幅上涨

　　对于2017年业绩的巨幅增长，华友钴业表示，主要原因是受锂离子电池材料对钴产品需求增长等因素的影响，钴产品价格持续上涨，公司钴产品产能增加等。

　　“2017年初，低品位金属钴原材料的价格每磅还不到20美元，2017年底突破35美元/磅，高品位金属钴的价格涨得更多。”华友钴业工作人员1月23日下午告诉21世纪经济报道记者。

　　公开资料显示，2017年以来，国内金属钴价格涨幅高达97.35%，刷新了2011年9月以来价格新高。而我国钴消费构成中，电池消费占比78%，尤其是新能源汽车消费增长迅速，成为带动钴行情的主要动力。2017年，我国新能源汽车累计生产79.4万辆，同比增长53.8%；累计销售77.7万辆，同比增长53.3%。

　　作为国内钴业龙头的华友钴业亦称，新能源汽车产业的快速发展对钴系三元材料的需求呈现出快速增长的态势，钴市场供需基本面将进一步偏紧。

　　由此，华友钴业2017年钴产品的产能规模也在大幅度提升。

　　“公司2017年钴产品的产能规模是2.4万吨， 2016年只有1.8万吨。”上述华友钴业工作人员透露。

　　华友钴业2017年半年报表明，公司各类钴产品销量总计超过19000吨(折合金属量8930 吨)，较上年同期增长约27%(金属量增长约7%)，其中用于生产三元材料的硫酸钴产品销售超过6000吨，较上年同期增长47%。钴产品销售收入占总收入比例约为73%，同比增加13个百分点，公司在钴行业的领先地位更加突出。

　　“公司2017年只是阶段性扩产，2018年的产能规模将会扩大，金属钴原材料自给率的目标是达到50%，”上述华友钴业工作人员表示，“新能源汽车对钴的需求量非常大，以一辆特斯拉Model S为例，用钴量达到8到10公斤。”

　　该工作人员还预计，2018年钴的供求关系依旧将是紧平衡状态。生意社分析师认为，2018年总体上钴仍处于供不应求状态，长远来看，钴价难以下跌。资料表明，我国钴资源储量仅占全球总量的1%，钴矿产能占全球产能的5%，进口依赖度在90%以上。

　　而据新时代证券研报，华友钴业自有金属钴储量约7万吨，2018年钴金属年产能约3100吨。

　　拥有上游资源优势的华友钴业，还正在向下游拓展，据此前公告，其将与韩国株式会社POSCO合资设立浙江华友浦项新能源有限公司、浙江浦项华友新能源有限公司，总投资分别为100800万元与93000万元，华友钴业分持60%与40%股权。

　　公告称，此番合资是华友钴业向锂电能源材料行业转型升级的重要举措。

　　“从公司的战略布局来看，目前是做到三元正极材料就止步了，底下的电池是没考虑的，因为电池的龙头企业很明显了，我们想要做三元正极材料的龙头。”上述华友钴业工作人员说。

　　股东争相减持套现

　　华友钴业业绩和股价高歌猛进的同时，持续不断的限售股解禁流通亦带来了减持套现潮。

　　在本次第一大股东大山公司和第二大股东华友投资即将解禁之前，华友钴业2016年非公开发行的5043.9423万股限售股，已在2017年12月21日上市流通。

　　历史公告显示，华友钴业上次定增发行价为31.86元/股，共募集资金18.32亿元。而解禁以来，其股价皆在80元/股以上，这次解禁的7家定增股东获利丰厚。

　　“定增股东解禁后肯定有减持，具体请看2017年年报，虽然定增股东没有达到5%的持股比例，但不少都进入了前十大股东行列。”前述华友钴业工作人员对21世纪经济报道记者说。

　　上交所大宗交易信息显示，2016年3月以来，华友钴业的大宗交易颇为频繁，尤其是2017年12月28日，其共出现大宗交易6笔，而 2018年1月3日发生的一笔大宗交易，折价率甚至达到14.82%。

　　事实上，华友钴业的发起人股东自2016年1月29日开始解禁上市流通以来，就着手持续减持套现，而其IPO发行价仅为4.77元/股。21世纪经济报道记者查询发现，到2016年底，持有1593.2万股的金桥创投、735万股的金石投资和2000万股的湘投高科等，已经先后从华友钴业十大股东中消失。

　　而上市时分别持有华友钴业3440万股和4442万股的中比基金与中非基金，则相继在2016年6月和2017年3月公告将进行清仓减持。曾分列华友钴业第四和第三大股东的中比基金与中非基金，于2017年一季末和二季末分别退出前十大股东。

　　除此之外，华友钴业董监高张炳海、王惠杰、陈学、袁忠、沈建荣，于2017年7月10 日至18日通过集中竞价方式减持85.5525万股。

　　但遭遇股东大举减持套现的华友钴业，虽在2015年初和2016年底完成首发和增发融资，目前资金正在进一步从紧。

　　华友钴业2017年半年报称，由于业务及资产规模扩张对资金的需求大大超过滚存利润的积累，公司大量地通过商业信贷、贸易融资等方式取得资金，且以短期资金为主，短期债务比例偏高。截至2017年三季末，其资产负债比率为61.08%。

　　除今年1月11日公告向关联方华海新能源借款5.5亿元，华友钴业还在2017年底先后披露收到上交所债券挂牌转让无异议函，拟在12个月内分期发行7亿元绿色公司债券与18亿元公司债券。

　　“公司的再融资计划肯定会有，具体怎么安排就不清楚了。”上述华友钴业工作人员表示，“我们已经投了很多钱，有一个2万吨的三元前驱体项目估计2018年投产，但目前的利润率不高，因为大家都在争抢市场。”