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前海开源基金:港股未来一年将延续震荡上行趋势

来源:中国基金报

2018-01-23 09:02:15

  前海开源基金沪港深投资团队认为:港股市场以中资公司为主,港股市场可以简单理解为,若干中国资产在香港交易所挂牌,供全球投资者进行交易。因此,港股的中长期趋势主要由两个因素决定,一是在港交所上市的这些中国资产的基本面,二是全球资金的流动。

  前海开源基金沪港深投资团队认为:港股未来一年仍将延续震荡上行的趋势。

  首先,中国的资产质量可能正处于拐点,未来将持续改善。2016年之前的几年,中国经济的宏观风险慢慢积累,资产质量和盈利能力逐渐下降。港股的估值持续走低,对资产质量恶化进行了补偿。2016年之后,随着自上而下的改革政策,以及经济的自我调整,中国的宏观风险开始下降,资产质量开始慢慢改善,港股的估值水平也将随之回升。

  其次,全球资金可能持续流入港股市场。未来全球宏观环境的主要矛盾可能是通胀和利率上行。在这样的宏观趋势下,全球的资产配置可能会向股票市场倾斜。港股的基本面和估值水平,相比全球其他主要股票市场更有吸引力,全球资金有望持续流入港股市场。

  前海开源基金沪港深投资团队认为:港股市场是业绩驱动的市场,企业盈利增长是市场上涨的核心驱动力。因此,行业前景好、竞争力强的成长股,值得长期投资,会为投资者带来丰厚的回报。另外,处于周期底部的价值股也具有良好的投资价值。

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