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财经

桂浩明:收官行情 整理为主

来源:中国证券网

2017-12-13 09:36:03

(原标题:桂浩明:收官行情 整理为主)

  时近年底,股市进入收官行情。综合各种因素分析,我们认为,今年最后十几个交易日,行情多半会以整理为主。

  始于11月份的大盘持续下行,其背景之一在于当时债券市场利率持续走高,特别是十年期国债利率冲破4%,向市场发出了资金面偏紧的信号。显然,这对于前期上涨较多的周期股来说,构成了某种制约。另外,临近年终,一些业绩不佳的题材股,也面临越来越大的估值调整压力。于是,盘面上就形成了大中小盘股共同回落的格局。虽然还有部分蓝筹股在顽强支撑,但毕竟数量有限,要维系住指数,实属不易。更何况,一些蓝筹股因为前期涨幅较大,还引发了不小的争议,其作为引领大盘走好的主导作用,客观上也就受到了削弱。

  不过,近期相关数据显示,资金面进一步收紧的局面并没有出现,实体经济运行也大体平稳。经过前一阵幅度较大的下跌,很多股票的价格又重新回到较低水平,这在某种程度上封堵了大盘进一步下行的空间,使得股指在3250点一线初步企稳。与此同时,投资者也关注到高层对于新兴产业,特别是互联网、大数据及人工智能的高度重视,操作热情由此被激发,不但有效推动了部分中小创品种上涨,也在很大程度上刺激了市场人气。周一的行情,就是在外部环境有所改善情况下出现的,本质上属于一种反弹。

  既然是反弹,那就不能指望后市能进一步延续强劲的上涨势头,或者股指再上一个新台阶。事实上,周二股市一开盘就表现出弱势,最后沪指3300点也没保住。这也难怪,相关经济数据好转,只是修正了投资者前期较为悲观的预期,但还不足以支撑起看多热情。一些受追捧的科技股,尽管其上涨有鲜明的逻辑,但很多依据还有待证实。因此,表现在盘面上,热点缺乏持续性及投资者追涨意愿淡漠,使得股市很难出现连续较大幅度的上涨。此外,美联储议息会议召开在即,虽说市场对美联储可能出台的升息及缩表举措已有所预期,但这些措施一旦落地,其实际影响究竟如何,还有待观察。由于股价波动所带来的股票质押风险,也不时对A股市场造成干扰。像莎普爱思公司产品遭到质疑这类的黑天鹅事件,对投资者情绪打击也相当大。所有这些,加上A股惯有的年终情结,都会导致投资者的操作变得较为谨慎。短线来看,沪指在3300点一线还会反复震荡,即便能突破这里的压力,恐怕也会受阻于3350点一线。周二大盘缩量下跌、个股行情退潮的局面,或许就是未来几天行情的缩影。

  当然,市场进入整理阶段,投资者并非无事可做。接下去的一段时间,会有重要的经济等方面会议召开,相关信息也很多,需要投资者认真研究。在研究的基础上,对来年的投资进行布局,才能做到有的放矢。

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