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股票

蓝筹坚挺 中小创是否还有春天

来源:中国证券报·中证网

2017-11-21 08:26:33

(原标题:蓝筹坚挺 中小创是否还有春天)

  近期市场出现较大幅度调整,沪综指和创业板指联袂回落,上证50指数却创出28个月新高。今年以来,价值投资在A股大行其道,低估值、大市值股票获得投资者普遍青睐,但随着蓝筹风潮愈演愈烈,近期场内大小票之间的估值差显著拉大。当前,主板短期风险加剧,中小创“黄金坑”价值凸显,接下来市场投资重心会不会就此向中小创阵营倾斜?目前,主流券商分析师大多建议耐心持有龙头的同时,适度关注成长,增加对中小创品种的配置力度,以把握短线市场风格偏向均衡的投资机会。

  大小票表现逆转

  上周资金风险偏好有所提升,以大金融、大消费、360概念等为主的题材股成为主导行情的决定性因素。

  截至上周五,中小板指报收7801.45点,周跌幅为3.31%;创业板指数报收1833.90点,一周累计下跌3.51%,在主要交易所指数中跌幅最深。与此同时,上证50指数强者恒强,上周涨幅达到2.67%,完全无惧市场波动,逆势领涨主要指数。上周五盘中,上证50指数还触及2940.77点,改写28个月新高纪录。

  不过相比指数表现上的“大强小弱”,成交方面观察,资金“抓大弃小”特征却并不明确。例如上证50板块上周成交共计达到2987.93亿元,规模环比提升11%。而同期中小板上周累计成交6745.61亿元,环比增长12.09%;创业板成交4157.43亿元,环比增幅也达到5.21%。随着上周五创业板指破位下跌,收出年内单日第三大跌幅,资金交易热情反而逆势上升。从创业板历史走势来看,创业板估值回调接近尾声时,往往以加速下跌来完成。那么,同期资金交投中小创品种意愿提升,是否意味着短线抄底时机已经到来?

  市场人士认为,经过此番下跌,创业板的市盈率和市净率均已接近历史底部,具备较好的安全边际。而伴随IPO发行的常态化,标的稀缺性被稀释的影响渐渐淡去,加上创业板三季报业绩大幅分化的背景下,部分“真成长”股票显山露水,其业绩改善的持续性受到投资者关注,创业板因此有望否极泰来。

  昨日市场强劲反弹,中小创品种重新进入主力资金视野。截至收盘,中小板指和创业板指分别上涨2.11%和1.41%,是全天表现最为抢眼的两大板块,相形之下,上证50指数则涨幅最为微弱,幅度仅为0.08%。前期市场强弱品种表现“恰好”易位。不过需要注意的是,尽管上证50指数昨日涨幅偏弱,但盘中依然以2942.14点续创28个月新高。从这个意义上来说,场内大小票风格转化趋势是否正式确立还有待观察,但中小创品种短线具备估值修复动力已是不争的事实。

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