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年薪数百万的明星基金经理 谁升起谁陨落?

来源:经济观察报

  基金经理作为一只基金的核心人物,在基金运作中发挥着至关重要的作用。同时,基金经理的高薪也是业内茶余饭后的热点话题。其中,那些顶着“明星”、“资深”光环的基金经理老将,在名利双收的同时,是否真的具备洗尽铅华、飞越牛熊,用业绩和实力来证明自己呢?

  近些年,投资经验丰富、在业内较有名气的基金经理多有离职或者“奔私”者。记者统计发现,2017年以来就有108位基金经理离职。从数据观察,依然坚守公募岗位8年以上的基金经理,在穿越牛熊后,他们的业绩是否与被赋予的称号和高薪所匹配呢?经济观察报统计发现,长跑“老将”中不乏业绩优异者,所谓“高薪低能”的明星基金经理亦大有人在。

  业绩佼佼者

  根据Wi nd数据,全市场中权益类主动管理型的基金经理共442名,其中任职年限超过8年的基金经理有12人。这12名基金经理的业绩表现大多数都取得了不错的成绩,普遍业绩位于全部同类产品中位线之上。

  从担任某只基金的基金经理任职日期算起,任职时间最长的为2005年11月开始管理富国天惠精选成长A的朱少醒,任职时间为4314天。资料显示,朱少醒为管理学博士,曾先后担任华夏证券研究所分析师,2000年6月起就职于富国基金,历任富国基金研究策划部分析师、产品开发主管、研究部总经理,2004年6月至2005年8月任富国天益价值基金经理助理,2005年11月起任富国天惠精选成长基金经理,2008年11月至2010年1月担任汉盛基金经理,任总经理助理兼权益投资部总经理。朱少醒目前管理两只基金,其中,2005年开始管理富国天惠精选成长基金至今,年化回报22.04%,在同类产品中排第3位;富国天惠精选成长C是2017年3月新成立的基金,截至9月14日累计回报9.24%。

  另一位是兴全基金“老将”付鹏博,其从2009年就开始管理兴全社会责任,年化回报为19.30%,在同类产品中排名第二位。资料显示,付鹏博为经济学硕士,历任上海财经大学经济管理系讲师,申银万国证券企业融资部经理,东方证券资产管理部负责人、研究所首席策略师,汇添富基金首席策略师。2008年7月加入兴业全球基金,历任公司基金管理部副总监、兴全社会责任股票基金的基金经理,公司研究部总监。

  同样是明星基金经理的中欧基金公司价值策略组负责人曹名长,其管理6只基金,排名均在同类产品中名列前茅,其中2只偏股混合型基金排名都位于同类产品前20,另1只为今年1月份开始管理的中欧价值发现C,任职期间回报为16.40%,在同类509只产品中排名155位。

  明星陨落?

  资历和经验都非常丰富的兴全基金公司吴圣涛,历任汉唐证券研究员、国泰人寿保险公司投资经理、华富基金公司基金经理、东吴基金公司基金经理。2012年加入兴全基金,历任研究员,基金经理,现任基金管理部投资副总监。

  吴圣涛旗下管理着两只权益类基金,分别是兴全全球视野和兴全商业模式优选。在沪指上涨8.4%、深成指上涨6.17%的情况下,兴全全球视野年内的净值回报为-7.22%,大幅低于同类均值9.77%,排在195只同类基金的186位。兴全商业模式优选混合今年以来净值亏损4.67%。

  资料显示,兴全全球视野成立于2006年9月20日,其累计净值回报表现不错,但在近3年内表现并不理想,近 3年来沪深 300涨幅为16.05%,该基金涨幅则为11.30%,落后于大盘表现。

  该基金今年二季报披露的前十大重仓股显示,华宇软件、人福医药、鼎龙股份、金陵药业、华测检测、广电运通、华兰生物、ST生化、东旭光电、比亚迪十只股票占该基金总资产的79.27%,与一季度重仓股几乎相同。

  截至9月8日,上述十只股票除比亚迪微涨0.33%外,其余9只股票年内股价全部为下跌状态。该基金的资产管理规模除在2016年第三季度上涨了5.75%以外,其余各季度均在下跌。从2016年第一季度的32.47亿元,下降到今年第二季度的20.08亿元,六个季度累计降幅为38%。

  吴圣涛从2012年12月18日开始掌管兴全商业模式优选,该基金今年以来的回报为-2.04%,在同类504只基金中排名456位。但拉长时间来看,该只基金的业绩表现超越沪深300,该基金3年累计回报91.60%,同期沪深300累计回报则为56.37%。

  兴全商业模式优选混合第二季度的前十大重仓股有八只与兴全全球视野一样,且有九只是“传承”了一季度的持股,仅有的两只不同持股中,还有一只年内下跌了7.56%。

  同样是投资“老将”的诺安基金刘红辉,资料显示,其曾任嘉实基金公司产品总监、基金经理助理,并在2010年以前管理嘉实研究精选股票基金。2010年5月,刘红辉加入诺安基金任基金经理助理,2010年10月起任诺安成长股票基金的基金经理、2011年3月起任诺安价值增长基金的基金经理。

  刘红辉目前管理诺安成长与诺安价值增长。今年以来,诺安成长混合的业绩表现为-8.32%,在同类286只基金中排在255位。诺安价值增长今年以来的业绩回报为-1.67%,在同类504只产品中排名448位。

  刘红辉自2010年10月16日接手掌管诺安成长,累计净值回报46.94%,但在近三年内的不同时段表现不佳,从其二季度的前十大重仓股看,海兰信、唐人神、金鸿能源、广誉远、开元股份、东方明珠、天广中茂、新希望、合锻智能、航天信息,其中有7只与公司另一位基金经理史高飞管理的基金诺安新经济重仓重合。另外三只重仓股仅有航天信息年内的股价表现微红。资料显示,2015年4月史高飞与刘红辉开始共同管理该基金。

  刘红辉单独管理的诺安价值增长混合今年以来净值增长率为-1.67%,与7.07%的同类均值相去甚远。同时,该基金近3年以来的业绩表现也低于大盘表现,3年累计回报12.18%,同期沪深300为16.05%。

  二季报显示,诺安价值增长混合前十大重仓为华海药业、人民同泰、广汇能源、上海家化、杰瑞股份、新希望、紫金矿业、迪安诊断、隆平高科、海南海药。虽有明显偏好哪一行业,但也少见今年表现亮眼的个股。至9月7日,上述十只股票除紫金矿业年内涨幅超过30%外,上海家化、隆平高科、海南海药都小幅微涨,剩下的除新希望微跌,其余均跌幅在7%-24%。

  此外,诺安价值增长混合的资产管理规模也与发行时相差甚远,截至今年6月30日已经从2007年峰值的229.94亿元下降至19.23亿元,。

  再看看非常资深的业界“老将”杨建华。2004年5月开始管理长城久泰沪深300的杨建华,截至9月8日任职天数近5000天。资料显示,杨建华就职于大庆石油管理局、华为技术有限公司、深圳市和君创业投资公司、长城证券。具有16年证券从业经历。2001年进入长城基金,曾任基金经理助理,现任公司总经理助理、投资总监、基金管理部总经理。

  杨建华目前管理6只基金多为指数型,仅长城久兆中小板300和长城久嘉创新成长两只为主动管理型,且其管理的基金业绩参差有别,有业绩比较突出也有业绩不尽如人意的。

  此外不得不提的是中邮基金明星基金经理任泽松,从陷入资金链困境中的乐视网到遭遇“财务造假”质疑的尔康制药,任泽松的频频踩雷也因此成为业内热议话题之一。

  令人艳羡的高薪

  除了基金经理们的业绩和持股,另一个话题就是所获高薪了。

  一位基金业内人士透露,“2007年牛市时,一些刚出校门就进基金公司的新人能拿到本人都难以相信的高薪,当时就近百万,一些稍微有经验的基金经理平均年薪是几百万,顶级基金经理甚至可以拿到上千万。”该人士表示,这些人讲起投资思路头头是道,但平均从业经历只有3年左右,缺乏长久的市场历练,经验的缺失使得容易追涨杀跌,2007年的大牛市,催生了很多基金经理新手。

  一位沪上公募人士透露,公司对投研团队尤其是基金经理投入的资金很大,薪资水平也非常高,几百万上千万都是很正常的。一般底薪5-6万,高薪基本靠奖金,也根据管理的基金业绩、规模、名气等因素来定。

  另一位中型基金公司人士表示,“每家基金公司的薪酬制度都不一样,我们是采取‘一人一议’而且,自己培养与外面挖过来的薪资也不一样。但资历老的或者明星基金经理一年拿到上千万是有的。”

  一位了解公司薪酬体系的基金业人士表示,基金经理的收入分为固定薪酬和奖金,相对而言,投研人员奖金比较多,比例大约为1:3,1份为固定薪酬,3份奖金。“奖金根据行业排名来分配,一般比较严格的公司如果基金经理的排名在后三分之一,则奖金会很少甚至没有,只有行业排名前三分之一才能拿到比较理想的奖金,排名越靠前奖金越多。”该人士称。

  此外,有些基金公司率先实行了股权激励,但据记者了解股权激励仅限于高管或投研负责人,对于基金经理而言更受益于事业部制,事业部制奖金分配原则除了与业绩有关外,还与规模增长相关,基金经理也将享受管理费10%至30%不等的奖金激励,业绩越好、基金规模增长越多,基金经理的奖金越多。

  同时,基金研究员刚入职也能拿1万到2万的底薪。而且,基金公司投研的晋升通道很明确,如果在人才短缺的情况下,成为基金经理指日可待。

  上述公募人士透露,基金公司内部的薪酬布局就像一个金字塔,从高管到后台人员,自上而下,形成一个完整的薪酬链条。每年发年终奖的时候,管理层按照不同部门对当年业绩的贡献程度分配奖金比例,奖金基本为6到24个月月薪。“投研拿到的年终奖肯定是最多的,其次是销售,后台一般不多。”上述业内人士表示。

  据记者了解,基金经理底薪100多万基本是市场的平均水平,但是不同规模公司之间差距很大,算上年终奖差距会拉的更大。

  显而易见,基金经理们高薪的背后蕴藏着巨大的工作压力,这也是业内都知晓的事情,曾有基金经理吐槽,每天起早贪黑、呕心沥血为净值忙活。工作内容既是脑力活,也是体力活,爆炸的资讯,波诡云谲的市场,还有各种年排名,月排名……甚至自2009年以来,多位知名基金经理在重重压力之下,由于健康出现问题而倒在了人生的中年阶段。

  众所周知,检验基金经理投资能力的最重要指标有两个:一是时间,二是业绩。作为撑得起基金时间和经验的“扛把子”们,在基金圈里摸爬滚打多年,有些取得了优异的成绩,而一些人的表现确实差强人意却拿手执高薪,作为专注投资领域的“老字号”们,不断提高自己的业务水平和投研能力,为投资者服务为其创造更多收益,才是立足之本。