恒指再创两年新高 机构看好长期表现

　　市场人士指出，短期内香港市场或面临调整，需注意下行风险，而长期港股仍有望保持较好的表现。

　　资金面有支撑

　　7月“北水”资金持续南下，为港股上行提供了源源不断的支撑。对全球资产配置的结构性需求，对海外高收益资产的需求以及美元贬值抄底美元资产的需求，是推动“北水”资金南下的动因。24日沪港通南向105亿元额度，剩余97.13亿元，流入7.87亿元。深港通南向105亿元额度，剩余98.01亿元，流入6.99亿元。根据万得数据显示，截至24日收盘，7月沪港通南向流入资金183.5亿元，深港通75.53亿元。

　　工银瑞信表示，港股持续走牛，与内地资金7月持续南下密不可分。港股的估值现在才12倍多，无论相较A股、美股还是亚太地区都相对便宜，再加上企业盈利每年上涨预计10%，港股很有可能会随着企业盈利的上涨而上涨，有望获得估值的重估。

　　同时，多公司发布中期业绩预喜，即将到来的业绩期，市场对相关板块和公司的业绩看好，也推动了资金的南下抢筹。高盛此前曾发布报告预计，2017年港股通南下资金净流入总规模可能达到3700亿元人民币。由高盛的预期看来，南下资金下半年的表现仍然非常可期。

　　24日市场中，涨幅前三的板块为供应链管理、汽车、电商及互联网，分别上涨2.81%、2.31%和1.69%。而涨幅前三的个股分别为卜蜂莲花(00121.HK)、中国升海视频(01676.HK)和民营资本(01141.HK)，分别上涨35.04%、31.58%和26.42%。值得一提的是，腾讯控股(00700.HK)在上周两次上摸300港元价位后，24日继续创出新高，站稳300港元，收盘报302.2港元，创收盘历史新高，涨幅1.75%，成交46.85亿港元，最新总市值为2.648万亿港元。野村将腾讯目标价从301港元调升至341港元，称微信小程序正取得进展。美银美林提升腾讯目标价为331港元，指手游业务强劲支持收入增长。

　　后市仍可长期看好

　　展望港股后市，工银瑞信表示依然普遍看好，但提醒短期内要注意下行风险，因为港股后市必定会受外围市场如美国、欧洲股市和债市波动的影响。此外，地缘局势也可能进一步影响后市投资气氛。短期港股市场面临下行压力，但中期并不悲观，尤其是在当前美元维持弱势的环境下，资金会流向亚太新兴市场，因此长期看港股仍有望保持较好表现。

　　富途证券行政总裁邬必伟表示，A股前景不明朗，将吸引内地资金转来投资港股，相信今年的升浪最终会令恒指升穿30000点水平。回顾10年前的2007年，港股夏季进入爆升阶段。但邬必伟认为，这次的情况不一样，2007年时上证曾突破6000点，目前上证才3250点。不过他认为，若恒指升至28000点至32000点，短期风险就会相当大。

　　兴业证券全球策略分析师兼研究所副所长张忆东表示，港股到8月底9月初将出现调整，因为好的业绩和基本面因素已经在股价提现了。当大市升势慢下来，估值回归合理水平之后，新的资金会接棒，港股会再次重拾上升动力，所以现阶段不建议盲目追高。尽管长期看市场一定会突破31000点，但今年恒指到28000至30000点的压力会很大。与经济相关的金融业及周期性行业龙头企业的业绩，会出现大翻身，恒指及国企指数的权重股都是各行业龙头，其盈利能力将受益于优胜劣汰和产业升级，所以下半年看好金融股及周期股权重较高的国企指数表现。

　　华夏港股通精选股票基金经理李湘杰认为，未来数月，港股低估值的优势以及内外资持续流入港股，将有利于支持港股大盘继续上行。在后续的投资过程中，将坚持以教育、消费、科技等子行业中长期经营趋势向好、业绩增长确定的龙头公司作为长期核心持仓。

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