美加息遇解禁 上行空间有限 回档风险犹存

　　上周市场跌宕起伏，短期市场快速调整后止跌回稳。月初公布部分经济数据回升，投资者情绪有所恢复，后半周量能的缓步释放也有浮现，但指数反抽受制于市场风格不明晰影响，沪指短期均线附近的反复震荡，关注多空双方对十日均线的争夺。

　　深港通开闸首日指数快速调整，而后指数的止跌回稳、热点切换更多依赖于存量资金的短线博弈，领涨不持续、热点不突出仍是当前盘面主要特征。多数板块个股尚未完成技术上的补缺，两市领涨板块周涨幅明显弱于前期市场表现，说明指数快速整理之时，市场心态仍显浮躁，投资者情绪的恢复节奏略显缓慢。与此同时，虽然中小板综指在中期五十日均线附近止跌，但创业板综指击穿半年线支撑后，高位调整所形成的下行势头令人堪忧，中小盘股仍在加速分化的估值调整阶段。因此，短期内指数上行空间有限，回档风险犹存。

　　本周美联储即将召开利率决议，再加上12月中旬属年内解禁股高峰期，同时经济数据密集发布。只有宏观经济环境的持续改善，才能最终稳定市场情绪的持续恢复动力。在此过程中，量能的持续推进是最为直接的信号。

　　日K线显示，沪指周五盘中反抽虽触及周初下调缺口，但并未形成带量确认的有效回补，指数盘中反抽明显受制十日均线压制，且五日均线下探轨迹未变，后期技术形态的趋同有待改善。周K线显示，沪指高位调整暂处五周均线位置，但近两个交易周反弹缩量、调整放量的格局不能扭转的话，并不排除会进一步回弹的可能，且十周均线位置与日线中期五十天均线重合，密切关注此位置沪指3150点的盘中支撑。操作策略方面，持股要兼顾技术形态稳定且年报业绩优良。