OLED获机构高度关注 7股有望爆发

　　OLED主题在近期表现抢眼，市场关注度持续提升，长江证券认为主要有三点原因：1。在目前存量资金博弈且市场缺乏能够带动主线的主题的背景，OLED作为真实景气且有龙头股领涨的情况下受到资金的追捧，走出了较为持续的行情；2。今年关于OLED的催化剂接连不断，且都属重量级；3.OLED更适合智能穿戴、VR/AR.

　　OLED(organiclight-emittingdiode)曾是个尴尬的“新科技”。它在1997年被发现，一度被期盼能取代LCD成为主流显示技术，三星投入巨资领军行业发展，一边承认其在电视机应用上的缺陷，一边继续大量研发生产，而现状也许是三星早有所料、也许是时代洪流成就，尽管在电视上表现不佳，OLED在电视之外的屏幕上却有很大发展潜力，近年来，OLED在最热门的几个新产业，比如VR、可穿戴等新领域得到广泛应用！这大概就是所谓在宏观经济走向不可预知时，科技的力量有望带领穿越牛熊，以逆周期之势凸显成长价值。

　　中信建投认为，OLED时代是我国在显示行业弯道超车的良机，从目前的显示行业的发展方向看，显示行业正沿着CRT→LCD→OLED的轨道进展，在CRT时代，我国一直处于追赶的状态，LCD时代我国走的是消化吸收再创新的路线，而OLED时代，我国企业起步较早，有望实现弯道超车。在当前OLED爆发的前夕，我国相关面板制造企业已经具备了OLED面板的生产能力，并且紧随韩国的三星、LG等企业处于第二梯队，这种起点要远高于CRT行业和LCD行业，认为我国的企业在OLED时代走到世界前列的机会大增，有望在未来几年实现弯道超车。

　　华泰证券认为，OLED具备显示效果好(色彩表现好、高刷新率、可视角度大)、可折叠弯曲、可实现透明、轻薄、低功耗五大优势，全面优于LCD液晶屏。看好OLED的全新应用(可穿戴设备、可折叠面板、虚拟现实、透明显示)等，OLED以高刷新率防眩晕和全视野覆盖的属性，将成为虚拟现实设备的不二之选。

　　OLED产业链的核心环节(有机材料制造、设备制造、驱动芯片、面板及模组)多为韩日厂商(三星、LGDisplay等)高度垄断。市场普遍对国内厂商技术实力持怀疑态度，对国产替代速度持悲观预期。而了解，不断有新厂商进入原材料供应商序列，且面板厂商在建LCD产线存在改造成OLED产线的技术可能性，国产替代进程有望超预期。

　　制约OLED对LCD替代进程的关键瓶颈，是OLED长期居高不下的制备成本和不良率。市场认为，OLED对LCD的替代需要一个长达数年的过程。华泰证券认为，OLED对LCD的全面替代，有望先于市场预期而实现。中小尺寸OLED液晶面板的量产成本已经正式低于LCD屏幕，OLED对LCD全面替代的汹涌之势将提前到来。

　　市场普遍认为，OLED对LCD的替代主要在手机屏幕等存量市场，而在增量市场上，新型显示终端的成熟尚需时日。华泰证券认为，OLED可促进下游杀手级应用提前成熟，增量市场会提前爆发。例如，OLED应用于虚拟现实设备，可扩大其视野覆盖率、降低眩晕感，有望促进其提早成熟；而透明和镜面OLED显示屏，潜在应用空间亦超乎想象。

　　OLED产业链下游面板产能扩张，上游优先受益，其中有机材料技术壁垒最高，最为受益，驱动芯片次之；面板厂商的国产替代进程则需要相对中长期体现。沿着有机材料、驱动芯片、面板三条主线，华泰证券建议关注有机材料：万润股份(参与中间体供应，体量较大)；驱动芯片：中颖电子(国内唯一量产AMOLED驱动芯片的厂商)；面板：京东方A(产线已达到量产水平，持续投资新生产线).

　　海通证券认为，OLED替代目前的TFT-LCD并且逐渐成为下一代主流显示技术已经是行业内大多数人所认同的事实，重点推荐万润股份、欧菲光、中颖电子，同时密切关注国内液晶材料供应商濮阳惠成、显示龙头京东方、深天马、封装材料公司丹邦科技。