半导体设备ETF: 国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金2025年第2季度报告

      国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资
                 基金
     基金管理人：国泰基金管理有限公司
     基金托管人：广发证券股份有限公司
     报告送出日期：二〇二五年七月十九日
            国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                         §1    重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人广发证券股份有限公司根据本基金合同约定，于 2025 年 07 月 17 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。
                       §2     基金产品概况
基金简称                 国泰中证半导体材料设备主题 ETF
场内简称                 半导体设备 ETF
基金主代码                159516
交易代码                 159516
基金运作方式               交易型开放式
基金合同生效日              2023 年 7 月 19 日
报告期末基金份额总额           2,305,589,993.00 份
                     紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小
投资目标
                     化。
                     本基金主要采用完全复制法，即按照标的指数成份股及其
投资策略
                     权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其
                     权重的变动而进行相应的调整。但因特殊情况（如成份股
         国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                  长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量
                  发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足等）导致本
                  基金管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步调整
                  时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误
                  差。在正常市场情况下，本基金的风险控制目标是追求日
                  均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.2%，年跟踪误差不超过
                  度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施
                  避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。
                  本基金运作过程中，当标的指数成份股发生明显负面事件
                  面临退市风险，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管
                  理人应当按照基金份额持有人利益优先的原则，履行内部
                  决策程序后及时对相关成份股进行调整。2、存托凭证投
                  资策略；3、债券投资策略；4、可转换债券和可交换债券
                  投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、股指期货投资
                  策略；7、融资与转融通证券出借投资策略。
业绩比较基准            中证半导体材料设备主题指数收益率
                  本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论
                  上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金
风险收益特征            为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证半导体
                  材料设备主题指数，其风险收益特征与标的指数所表征的
                  市场组合的风险收益特征相似。
基金管理人             国泰基金管理有限公司
基金托管人             广发证券股份有限公司
             §3   主要财务指标和基金净值表现
                                         单位：人民币元
     主要财务指标                      报告期
           国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                                    (2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日)
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益） 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
                                          业绩比较
                    净值增长      业绩比较
          净值增长                            基准收益
  阶段                率标准差      基准收益                     ①-③           ②-④
           率①                             率标准差
                      ②        率③
                                             ④
过去三个月     2.24%      1.63%     2.19%        1.64%      0.05%         -0.01%
过去六个月     5.39%      1.71%     5.43%        1.72%      -0.04%        -0.01%
过去一年      31.61%     2.56%    31.60%        2.57%      0.01%         -0.01%
自基金合同
生效起至今
收益率变动的比较
         国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金
          累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
                （2023 年 7 月 19 日至 2025 年 6 月 30 日）
              国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
注：本基金的合同生效日为2023年7月19日，本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比
例符合合同约定。
                            §4    管理人报告
                任本基金的基金经理期限               证券从业年
 姓名   职务                                                 说明
                任职日期             离任日期       限
      国泰黄                                         硕士。2001 年 5 月至 2006
      金 ETF                                       年 9 月在华安基金管理有限
      联接、                                         公司任量化分析师；2006
      国泰上                                         年 9 月至 2007 年 8 月在汇
      证 180                                       丰晋信基金管理有限公司
       金融                                         任应用分析师；2007 年 9
      ETF 联                                       月至 2007 年 10 月在平安资
艾小军            2023-07-19         -        24 年
      接、国                                         产管理有限公司任量化分
      泰上证                                         析师；2007 年 10 月加入国
        融                                         师、高级产品经理和基金经
      ETF、国                                       理助理。2014 年 1 月起任国
      泰中证                                         泰黄金交易型开放式证券
      计算机                                         投资基金、上证 180 金融交
        国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
 主题                                  易型开放式指数证券投资
ETF 联                                基金、国泰上证 180 金融交
接、国                                  易型开放式指数证券投资
泰黄金                                  基金联接基金的基金经理，
ETF、国                                2015 年 3 月至 2020 年 12
泰中证                                  月任国泰深证 TMT50 指数分
 军工                                  级证券投资基金的基金经
ETF、国                                理，2015 年 4 月至 2021 年
泰中证                                  1 月任国泰沪深 300 指数证
全指证                                  券投资基金的基金经理，
券公司                                  2016 年 4 月起兼任国泰黄
ETF、国                                金交易型开放式证券投资
泰国证                                  基金联接基金的基金经理，
航天军                                  2016 年 7 月起兼任国泰中
工指数                                  证军工交易型开放式指数
（LOF）                                证券投资基金和国泰中证
、国泰                                  全指证券公司交易型开放
中证申                                  式指数证券投资基金的基
万证券                                  金经理，2017 年 3 月至 2017
行业指                                  年 5 月任国泰保本混合型证
  数                                  券投资基金的基金经理，
（LOF）                                2017 年 3 月至 2018 年 12
、芯片                                  月任国泰策略收益灵活配
ETF、国                                置混合型证券投资基金的
泰中证                                  基金经理，2017 年 3 月起兼
计算机                                  任国泰国证航天军工指数
 主题                                  证券投资基金（LOF）的基
ETF、国                                金经理，2017 年 4 月起兼任
泰中证                                  国泰中证申万证券行业指
全指通                                  数证券投资基金（LOF）的
信设备                                  基金经理，2017 年 5 月至
ETF、国                                2023 年 9 月任国泰策略价
泰中证                                  值灵活配置混合型证券投
全指通                                  资基金（由国泰保本混合型
信设备                                  证券投资基金变更而来）的
ETF 联                                基金经理，2017 年 5 月至
接、国                                  2018 年 7 月任国泰量化收
泰中证                                  益灵活配置混合型证券投
全指证                                  资基金的基金经理，2017
券公司                                  年 8 月起至 2019 年 5 月任
ETF 联                                国泰宁益定期开放灵活配
接、国                                  置混合型证券投资基金的
泰纳斯                                  基金经理，2018 年 5 月至
 达克                                  2022 年 3 月任国泰量化成
          国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
（QDII                                  金的基金经理，2018 年 5
-ETF） 、                                月至 2019 年 7 月任国泰量
国泰标                                    化价值精选混合型证券投
   普                                   资基金的基金经理，2018
、国泰                                    泰结构转型灵活配置混合
中证半                                    型证券投资基金的基金经
导体材                                    理，2018 年 12 月至 2019
料设备                                    年 3 月任国泰量化策略收益
 主题                                    混合型证券投资基金（由国
ETF 的                                  泰策略收益灵活配置混合
基金经                                    型证券投资基金变更而来）
理、投                                    的基金经理，2019 年 4 月至
资总监                                    2019 年 11 月任国泰沪深
 （量                                    300 指数增强型证券投资基
化）  、金                                 金（由国泰结构转型灵活配
融工程                                    置混合型证券投资基金变
 总监                                    更而来）的基金经理，2019
                                       年 5 月至 2019 年 11 月任国
                                       泰中证 500 指数增强型证券
                                       投资基金（由国泰宁益定期
                                       开放灵活配置混合型证券
                                       投资基金变更注册而来）的
                                       基金经理，2019 年 5 月起兼
                                       任国泰 CES 半导体芯片行业
                                       交易型开放式指数证券投
                                       资基金（由国泰 CES 半导体
                                       行业交易型开放式指数证
                                       券投资基金更名而来）的基
                                       金经理，2019 年 7 月至 2021
                                       年 1 月任上证 5 年期国债交
                                       易型开放式指数证券投资
                                       基金和上证 10 年期国债交
                                       易型开放式指数证券投资
                                       基金的基金经理，2019 年 7
                                       月起兼任国泰中证计算机
                                       主题交易型开放式指数证
                                       券投资基金的基金经理，
                                       证全指通信设备交易型开
                                       放式指数证券投资基金的
                                       基金经理，2019 年 9 月起兼
                                       任国泰中证全指通信设备
          国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                                       交易型开放式指数证券投
                                       资基金发起式联接基金的
                                       基金经理，2020 年 12 月起
                                       兼任国泰中证计算机主题
                                       交易型开放式指数证券投
                                       资基金联接基金（由国泰深
                                       证 TMT50 指数分级证券投资
                                       基金转型而来）的基金经
                                       理，2021 年 5 月起兼任国泰
                                       中证全指证券公司交易型
                                       开放式指数证券投资基金
                                       发起式联接基金的基金经
                                       理，2023 年 5 月起兼任纳斯
                                       达克 100 交易型开放式指数
                                       证券投资基金和国泰标普
                                       投资基金（QDII）的基金经
                                       理，2023 年 7 月起兼任国泰
                                       中证半导体材料设备主题
                                       交易型开放式指数证券投
                                       资基金的基金经理。2017
                                       年 7 月起任投资总监（量
                                       化）、金融工程总监。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、
                              《中华人民共和国证券
投资基金法》、
      《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严
格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权
益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，
本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场
和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管
理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立
运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
           国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有
效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
  本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
大幅下跌；但面对外部挑战，中国迅速采取应对措施，以汇金为代表的类平准基金及时出手
增持，政策端释放积极信号，产业端及政策端的利好为 A 股提供一定支撑。后续随着全球关
税冲突趋于缓和，大盘走出“V 型”反转形态。5 月以来，以新消费、创新药、CPO 为代表
的独立景气方向成为阶段主线，而中小盘科技股调整明显。外部方面，印巴冲突、伊以冲突
等地缘政治冲突频发，特朗普政策的反复也加深全球不确定性，冲击全球风险偏好，加剧 A
股波动，黄金股、军工等板块相对受益。
  二季度整体来看，上证指数收涨 3.26%。大盘蓝筹股的表征指数如上证 50 指数涨 1.74%，
沪深 300 指数上涨 1.25%， 成长性中盘股表征指数如中证 500 上涨 0.98%，小盘股表征指数
中证 1000 上涨 2.08%。板块上，新能源汽车、医药医疗科技占比较多的创业板指上涨 2.34%，
硬科技占比较高的科创板 50 下跌 1.89%。行业表现上，按照申万一级行业划分，二季度表
现靠前的为国防军工、银行、通信、传媒等；而食品饮料、家用电器、钢铁表现相对落后。
  主线行情来看，一方面，类平准基金托底强化市场“下有底”预期，市场交投情绪持续
活跃，银行板块作为托底抓手有所受益，拉动大盘宽基指数；另一方面，美元信用风险加剧、
美元指数走低，人民币稳步升值，A 股资产受益于流动性宽松，证券、TMT、有色、创新药
等板块具备一定弹性。
  本基金本报告期内的净值增长率为 2.24%，同期业绩比较基准收益率为 2.19%。
          国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
  经济层面看，当前经济依然面临内需不足、信用扩张缓慢等问题。“抢出口”结束后，
三季度关税对于经济基本面的影响可能进一步显现，来自海外的压力进一步放大。不过政策
端表态积极以应对经济下行压力；三季度政策有望进一步积极发力对冲，政策重心可能会进
一步向稳增长、稳信贷靠拢。
  展望未来，我们认为国内经济将继续稳步恢复，政策层面的支持和市场信心的逐步修复
将为 A 股市场提供支撑。国内政策预期持续向好。宏观数据来看，上半年经济数据表现依然
呈现一定韧性，如 5 月工业增加值同比增长 5.8%，增速边际放缓但高于市场预期，显示生
产韧性与政策支撑结构优化。5 月社零同比超预期增长 6.4%，较上月提速 1.3 个百分点，以
旧换新等政策刺激效果有所显现。但依然面临内需释放不均衡，居民收入存在压力等问题，
同时固定资产投资中，制造业、基建与地产结构维持分化，增速持续放缓。后续或仍待政策
呵护。量能方面看，当前交投情绪依然较好，仍可适当关注弹性较大的证券板块。证券公司
并购重组的趋势也对于证券板块也构成一定利好。
  科技创新仍然是推动经济发展的关键力量，特别是在人工智能、半导体等前沿技术领域，
依然值得长期关注。年初以来以 DeepSeek 为首的国内 AI 创新持续爆发，其相对高性能、低
成本的优势使得国内 AI 应用推广前景无限。AI 领域大语言模型的持续推出以及参数量的不
断增长有望驱动模型训练端、推理端 GPU 芯片需求快速增长；当前 ToB、ToC 端的 AI 商业化
应用逐步落地，AI 应用的发展则有望拉动软件、计算机硬件的需求。
                               “稳定币”等热点频出，
技术创新时，板块也有望迎来阶段性行情。
  上游端，半导体自主可控重要性持续凸显，晶圆厂存储厂保持有序扩产，国产化进展仍
在加速。未来 3 年国产化仍然是行业最强主线之一。随着 AI 的持续发展，通信在训练/推理
中的重要性正在不断提升，产品迭代速度明显加速，国内光通信产业链在众多环节优势均较
为明显。下游需求端，全球消费电子需求有望回升，拉动芯片需求触底回暖，芯片及上游制
造相关的半导体设备行业也值得关注。
  此外，地缘政治冲突频发的全球背景下，军工板块也值得关注。当前随着影响行业运行
的不利因素逐步消退，需求有望迎来全面恢复，在“十四五”任务收官和中上游企业“十五
五”需求前置落地的共同作用下，部分公司有望提前兑现订单，加上后续大规模合同持续推
进，行业景气度或迎来抬升。印巴冲突中中国军工体系化作战能力凸显，军贸有望打开中国
军工第二增长极。长期看，
           “百年未有之大变局”下，全球军费开支不断上升，国防军工行
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业依然具有较好的景气度。
     在全球层面，地缘政治的不确定性仍然是影响市场的重要因素。我们将持续关注全球政
治经济形势的变化，以及其对 A 股市场的潜在影响。
     无。
                      §5   投资组合报告
                                                     占基金总资产的
序号             项目                金额(元)
                                                      比例(%)
     其中：股票                        2,427,397,199.60        99.34
     其中：债券                                      -               -
     资产支持证券                                     -               -
     其中：买断式回购的买入返售金融
                                                -               -
     资产
注：上述股票投资包括可退替代款估值增值。
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                                                       占基金资产净值
代码            行业类别               公允价值（元）
                                                        比例（％）
 A          农、林、牧、渔业                              -             -
 B             采矿业                                -             -
 C             制造业                       482,206.32         0.02
 D   电力、热力、燃气及水生产和供应业                             -             -
 E             建筑业                                -             -
 F           批发和零售业                        2,244.00         0.00
 G         交通运输、仓储和邮政业                    31,536.78         0.00
 H           住宿和餐饮业                               -             -
 I    信息传输、软件和信息技术服务业                             -             -
 J             金融业                                -             -
 K            房地产业                                -             -
 L          租赁和商务服务业                              -             -
 M         科学研究和技术服务业                     28,403.20         0.00
 N     水利、环境和公共设施管理业                              -             -
 O     居民服务、修理和其他服务业                              -             -
 P             教育                                 -             -
 Q          卫生和社会工作                               -             -
 R         文化、体育和娱乐业                              -             -
 S             综合                                 -             -
               合计                        544,390.30         0.02
                                                       占基金资产净值
代码            行业类别               公允价值（元）
                                                        比例（％）
 A   农、林、牧、渔业                                     -             -
 B   采矿业                                          -             -
 C   制造业                            2,359,825,894.82       96.86
 D   电力、热力、燃气及水生产和供应业                             -             -
 E   建筑业                                          -             -
 F   批发和零售业                                       -             -
 G   交通运输、仓储和邮政业                                  -             -
                   国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
H    住宿和餐饮业                                                  -               -
I    信息传输、软件和信息技术服务业                            25,717,258.48             1.06
J    金融业                                                     -               -
K    房地产业                                       41,309,656.00             1.70
L    租赁和商务服务业                                                -               -
M    科学研究和技术服务业                                              -               -
N    水利、环境和公共设施管理业                                           -               -
O    居民服务、修理和其他服务业                                           -               -
P    教育                                                      -               -
Q    卫生和社会工作                                                 -               -
R    文化、体育和娱乐业                                               -               -
S    综合                                                      -               -
     合计                                      2,426,852,809.30             99.61
资明细
                                                             占基金资产净
序号    股票代码             股票名称     数量(股)       公允价值(元)
                                                                 值比例(％)
资明细
                                                             占基金资产净
序号    股票代码             股票名称     数量(股)       公允价值(元)
                                                                 值比例(％)
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本基金本报告期末未持有债券。
本基金本报告期末未持有债券。
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
本基金本报告期内未投资股指期货。
        本基金本报告期内未投资国债期货。
制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。
本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题
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对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本
基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
序号              名称                            金额(元)
本基金本报告期末未持有可转换债券。
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
                            流通受限部分的           占基金资产净          流通受限情
 序号    股票代码          股票名称
                            公允价值(元)           值比例(%)            况说明
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                     §6   开放式基金份额变动
                                                     单位：份
本报告期期初基金份额总额                                  2,031,589,993.00
报告期期间基金总申购份额                                  1,428,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额                                1,154,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额                                               -
本报告期期末基金份额总额                                  2,305,589,993.00
               §7   基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
  本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉
昱大厦 15-20 层。
  基金托管人住所。
            国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
  可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
  客户服务中心电话：
          （021）31089000，400-888-8688
  客户投诉电话：
        （021）31089000
  公司网址：http://www.gtfund.com
                                       国泰基金管理有限公司
                                       二〇二五年七月十九日