湘财长源股票型C: 湘财长源股票型证券投资基金2024年第4季度报告

湘财长源股票型证券投资基金
 基金管理人:湘财基金管理有限公司
 基金托管人:海通证券股份有限公司
  报告送出日期:2025年01月22日
                   §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人海通证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年1月17日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自2024年10月1日起至12月31日止。
                  §2 基金产品概况
基金简称              湘财长源股票型
基金主代码             008128
基金运作方式            契约型、开放式
基金合同生效日           2019年12月18日
报告期末基金份额总额        115,524,854.67份
                  本基金采用定量研究与定性研究相结合的方法，优
投资目标              选具有长期投资价值的上市公司，通过严格的风险
                  控制，力争实现基金资产的长期稳定增值。
                  本基金以经济周期研究为核心，通过定性与定量的
                  手段综合研究经济政策、经济增长与通货膨胀、金
                  融周期和流动性、市场估值和风险评估，动态把握
投资策略              不同资产类别在不同时期的投资机会和风险特征，
                  在投资比例限制范围内优化大类资产配置。在严格
                  控制投资风险的前提下，追求基金资产的长期稳定
                  增值。
                  本基金的业绩比较基准为：中证800指数收益率×8
业绩比较基准
                  本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益
风险收益特征            水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基
                  金。
基金管理人                        湘财基金管理有限公司
基金托管人                        海通证券股份有限公司
下属分级基金的基金简称                  湘财长源股票型A                      湘财长源股票型C
下属分级基金的交易代码                  008128                        008129
报告期末下属分级基金的份额总
额
                    §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                    单位：人民币元
                                 报告期(2024年10月01日 - 2024年12月31日)
         主要财务指标
                                  湘财长源股票型A                    湘财长源股票型C
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动损益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动损益；
红利再投资费、基金转换费等），计入费用后的实际收益水平要低于所列数字。
湘财长源股票型A净值表现
                                              业绩比较
                    净值增长        业绩比较
          净值增长                                基准收益
阶段                  率标准差        基准收益                          ①-③           ②-④
             率①                               率标准差
                      ②           率③
                                                 ④
过去三个月      3.36%     1.75%       -0.81%         1.51%         4.17%         0.24%
过去六个月     19.40%     1.91%       12.95%         1.46%         6.45%         0.45%
过去一年       5.56%     1.71%       12.05%         1.21%         -6.49%        0.50%
过去三年      -31.40%    1.50%       -15.35%        1.02%        -16.05%        0.48%
过去五年    25.86%    1.40%     4.08%      1.04%   21.78%    0.36%
自基金合同
生效起至今
湘财长源股票型C净值表现
                                      业绩比较
                  净值增长     业绩比较
        净值增长                          基准收益
阶段                率标准差     基准收益                 ①-③      ②-④
         率①                           率标准差
                   ②         率③
                                        ④
过去三个月   3.23%     1.75%     -0.81%     1.51%   4.04%     0.24%
过去六个月   19.11%    1.91%     12.95%     1.46%   6.16%     0.45%
过去一年    5.04%     1.71%     12.05%     1.21%   -7.01%    0.50%
过去三年    -32.42%   1.50%    -15.35%     1.02%   -17.07%   0.48%
过去五年    22.37%    1.40%     4.08%      1.04%   18.29%    0.36%
自基金合同
生效起至今
动的比较
                   §4 管理人报告
                 任本基金的基
                               证券
                  金经理期限
 姓名       职务                   从业          说明
                 任职      离任
                               年限
                 日期      日期
                                     程涛先生，董事、总经理，
                                     中国社科院经济学博士。曾
                                     任联合证券有限责任公司
                                     （现更名为华泰联合证券
                                     有限责任公司）投行部高级
                                     经理、泰信基金管理有限公
      本基金现任基金经   2022-
程涛                       -     21年   司基金经理助理、农银汇理
      理          01-28
                                     基金管理有限公司投资部
                                     总经理兼基金经理、东吴基
                                     金管理有限公司总经理助
                                     理兼投资总监、基金经理。
                                     现任湘财基金管理有限公
                                     司董事、总经理、基金经理。
                                     包佳敏先生，首席策略师兼
      本基金现任基金经   2024-
包佳敏                      -     6年    金融工程部总经理，CFA，
      理          03-04
                                     FRM，金融学硕士。曾任汇
                                    丰银行(中国)有限公司产品
                                    经理、上海期货交易所会员
                                    部经理助理、太平养老保险
                                    股份有限公司量化分析经
                                    理。现任湘财基金管理有限
                                    公司首席策略师、金融工程
                                    部总经理、基金经理。
注：1、上述职务指截至报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告
期内离任的）。
公告中载明的相应日期；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指基金经理变更公
告中载明的相应日期。
计算。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法
律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和
运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期
内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
  公平交易制度和控制方法：根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资
基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规的规定，本基金管理人制定了《湘财
基金管理有限公司公平交易制度》，建立了贯穿授权、研究分析、投资决策、交易执行、
业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，涵盖股票、债券的一级市场申购与二级市场
投资业务的公平交易机制。
  本基金管理人建立了事前审核、事中监控和事后稽核的控制机制，依靠信息系统与
人工相结合的方式，确保公司旗下不同投资组合实现研究成果共享、投资决策独立、集
中交易公平执行、交易严密监控以及稽核分析客观独立。
  公平交易制度的执行情况：报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理
公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易相关制度，对不同投资组合同日及临
近交易日的反向交易和可能导致不公平交易和利益输送的异常交易进行监控，对不同投
资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。
  本报告期内，本基金管理人公平交易制度总体执行情况良好。
  报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未出现参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
  报告期内，未发现任何可能导致不公平交易和利益输送的交易行为。
缓解，货币政策逐步转向宽松，但不确定性持续上升。从外部环境来看，欧美经济体继
续分化，美国正式开启降息周期，但降息预期反复，美国经济软着陆概率上升；欧元区
经济增长仍面临压力，通胀继续下行。海外地缘冲突频发，各国间博弈加剧。国内方面，
政策加码成为四季度经济修复的核心驱动力。财政政策预期通过调增赤字率、发行特别
国债等方式加大力度，货币政策则通过降准、降息等措施释放流动性，旨在提振内需、
稳定地产市场并支持实体经济。政策着力点转向促消费（汽车、家电等内需领域），政
策效果有所显现，居民消费意愿有所回升，但整体修复力度仍受制于居民资产负债表压
力。总体而言，国内经济处于新旧动能切换的转型期，仍面临内需相对不足的压力。四
季度，A股在前期冲高后开启宽幅震荡，行业轮动速度较快，各类风格各自阶段性占优。
季度初，科技成长板块表现突出；随着阶段性情绪的退潮，大盘价值股再度占优。在这
样的市场环境下，本基金管理人始终坚持追求风险调整后收益最优化的投资理念，坚持
寻找较高确定性收益的投资机会，通过自上而下分析进行行业景气度比较，评估价值和
成长风格，重点配置预计最具性价比的板块；同时持续自下而上寻找优质投资标的，把
握中短期受益于国内宏观经济与市场信心修复，长期符合国家高质量发展要求和产业周
期规律的方向，持续关注新质生产力发展的最新情况。产品继续主要配置顺周期和科技
板块，风格整体偏成长，在四季度宽幅震荡的市场中表现相对良好。
  下阶段，本基金管理人仍将继续坚持以国内经济逐季修复、新质生产力不断突破为
主线的投资风格，积极寻找和配置符合国内政策导向、顺应产业发展趋势、具备穿越宏
观周期潜力的较低风险、较高成长性个股。配置方向上，本基金管理人认为新质生产力、
国产替代、自主可控、经济修复等方向有较多配置机遇，本基金管理人持续关注长期逻
辑符合国家战略方向的上市公司投资机会。
  本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比，在自上而下对行业进行精
选和配置的基础上，充分发挥投资和研究团队两方面的优势，自下而上深入研究相关标
的，精选具有估值优势的优质公司进行布局。团队投资体系的效果得到了充分的体现，
未来仍将一如既往，遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造价值。
  截至报告期末湘财长源股票型A基金份额净值为0.8542元，本报告期内，该类基金
份额净值增长率为3.36%，同期业绩比较基准收益率为-0.81%；截至报告期末湘财长源
股票型C基金份额净值为0.8302元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为3.23%，同
期业绩比较基准收益率为-0.81%。
     无。
                     §5 投资组合报告
                                                占基金总资产的比例
序号           项目           金额(元)
                                                   （%）
      其中：股票                82,014,149.54                  83.39
      其中：债券                                -                  -
           资产支持证券                          -                  -
      其中：买断式回购的买入
                                           -                  -
      返售金融资产
      银行存款和结算备付金合
      计
代码          行业类别       公允价值(元)                 占基金资产净值比例（%）
 A    农、林、牧、渔业                         -                      -
 B    采矿业                              -                      -
 C    制造业                  56,316,160.42                  57.48
      电力、热力、燃气及水
 D                                     -                      -
      生产和供应业
    E     建筑业                              -                    -
    F     批发和零售业                           -                    -
          交通运输、仓储和邮政
    G                          14,817,725.00                15.12
          业
    H     住宿和餐饮业                           -                    -
          信息传输、软件和信息
    I                           9,932,177.12                10.14
          技术服务业
    J     金融业                              -                    -
    K     房地产业                             -                    -
    L     租赁和商务服务业               948,087.00                  0.97
    M     科学研究和技术服务业                       -                    -
          水利、环境和公共设施
    N                                      -                    -
          管理业
          居民服务、修理和其他
    O                                      -                    -
          服务业
    P     教育                               -                    -
    Q     卫生和社会工作                          -                    -
    R     文化、体育和娱乐业                        -                    -
    S     综合                               -                    -
          合计                   82,014,149.54                83.71
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
序                                                        占基金资产净
         股票代码     股票名称    数量(股)         公允价值(元)
号                                                        值比例（％）
注：本基金本报告期末未持有债券。
注：本基金本报告期末未持有债券。
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
注：本基金本报告期末未持有权证。
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
人中国东方航空股份有限公司于2024年2月9日因涉嫌违反法律法规被中国民用航空华
东地区管理局警告，于2024年3月11日因未依法履行职责被中国民用航空华东地区管理
局罚款。
    本基金投资决策说明：本基金投研团队基于对上述证券基本面的研究，认为上述事
件不会对其经营活动业绩产生重大影响，也不会改变其长期投资价值。本基金管理人对
上述证券的投资决策遵循公司的投资决策制度。
  序号               名称                         金额(元)
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                    §6 开放式基金份额变动
                                                           单位：份
                         湘财长源股票型A              湘财长源股票型C
报告期期初基金份额总额                   89,251,581.90           31,453,877.33
报告期期间基金总申购份额                    535,820.29              979,848.85
减：报告期期间基金总赎回份额                 3,931,280.23            2,764,993.47
报告期期间基金拆分变动份额
                                          -                       -
（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                   85,856,121.96           29,668,732.71
                §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                           单位：份
                           湘财长源股票型A            湘财长源股票型C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
报告期期间买入/申购总份额                                                 0.00                      0.00
报告期期间卖出/赎回总份额                                        1,500,000.00                       0.00
报告期期末管理人持有的本基金份
额
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
序号       交易方式           交易日期               交易份额（份） 交易金额（元）                      适用费率
合计                                            1,500,000.00      1,330,950.00
                          §8 影响投资者决策的其他重要信息
投                        报告期内持有基金份额变化情况                                         报告期末持有基金情况
资
          持有基金份额比
者    序
          例达到或者超过          期初份额               申购份额            赎回份额             持有份额             份额占比
类    号
别
机
构
              日
                                               产品特有风险
     本基金报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情形，如该单一投资者选择大比例赎回时，将可能引
发巨额赎回。当发生巨额赎回时，可能给本基金带来如下特定风险：
     本基金管理人被迫抛售证券以应付基金巨额赎回的现金需求，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响，可能带来基
金份额净值波动风险。
     本基金管理人在符合本基金合同约定的情况下，可以根据基金当时的资产组合状况决定全额赎回、部分延期赎回、暂停赎
回或延缓支付赎回款项，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险。
     若本基金仓位调整困难，在短时间内无法变现足够的现金应对巨额赎回，可能导致基金流动性风险。
     在极端情形下，单一投资者巨额赎回还可能导致在其赎回后本基金资产净值连续60个工作日低于5000万元，本基金可能面
临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等风险。
     无。
   基金管理人、基金托管人的办公场所，并登载于中国证监会基金电子披露网站和基
金管理人网站www.xc-fund.com。
   投资者可登陆中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站查阅，或在营业时间
内至基金管理人、基金托管人的办公场所免费查阅。
                                              湘财基金管理有限公司