钧崴电子: 首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书

                     创业板投资风险提示
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     本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业
 融合存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高
 等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板的投资风险
 及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
          钧崴电子科技股份有限公司
           （Juneway Electronic Technology Co., Ltd.）
（江门市新会区崖门镇新财富环保电镀基地第二期 202 座第三、四
              层）
 首次公开发行股票并在创业板上市
                     招股说明书
                  保荐人（主承销商）
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
钧崴电子科技股份有限公司                  招股说明书
  中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发
行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表
明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保
证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
  根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行
承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风
险。
钧崴电子科技股份有限公司                   招股说明书
               致投资者的声明
   一、本公司上市的目的
  电子元器件制造业是支撑电子信息技术产业发展的基石，也是保障产业链
安全稳定的关键。其中，电流感测精密电阻、熔断器是电子元器件制造业的重
要组成部分，对电子信息技术产业乃至国民经济的发展都有举足轻重的作用。
本公司是一家致力于电流感测精密电阻和熔断器的设计、研发、生产和销售的
高新技术企业，作为行业内技术成果领先的企业，公司产品已经成功应用在国
内外知名消费电子、家用电器、智能安防、电动工具等终端品牌客户中。同时，
公司重视新兴产业发展，以科技创新为驱动，不断加速在新能源汽车、光伏储
能、5G 通信、智能终端等新兴市场的拓展和布局。
  为了进一步提升自身核心竞争力、完善电子元器件产业链布局，不断推动
公司所在行业及下游产业深度转型升级，公司提出本次首次公开发行股票并在
创业板上市的申请。若顺利完成本次发行上市，将有助于公司获得更好的发展
空间，扩大公司现有产能，完善公司产品结构，提升公司整体研发实力，巩固
和扩大公司的竞争优势；其次，以本次发行上市为契机，将有助于提升公司的
公众形象、透明度和市场知名度，拓展更多优质客户，吸引更多战略投资者及
优秀人才，为公司的长远发展奠定坚实的基础；最后，公司上市将引入更加严
格的监管机制和治理结构，推动公司更加规范、透明地运营，且有助于公司更
深度地融入并履行社会责任，实现公司的长期稳定发展，并为社会和股东创造
更大价值。
   二、本公司现代企业制度的建立健全情况
  公司依据《公司法》《证券法》及相关上市公司治理法规，建立了一套完善
的公司治理架构，涵盖了股东大会、董事会、监事会和高级管理人员，确保了
各机构之间权责明确、运作规范。同时，公司根据《深圳证券交易所创业板股
票上市规则》等法规，执行了有效的内部控制制度，保障了公司的高效和可靠
运作。公司治理结构和内部控制体系不仅健全，而且得到了严格执行，为公司
的长期稳定发展和风险管理提供了坚实的基础。此外，公司高度重视投资者回
报，通过明确的利润分配计划和长期回报规划，确保所有投资者能共享公司发
展成果，实现企业价值和投资者利益的双赢。
钧崴电子科技股份有限公司                                            招股说明书
   三、本公司本次融资的必要性及募集资金使用规划
   本次募集资金投向聚焦公司主业，具体包括“电流感测精密型电阻生产项
目”、“ 年产电力熔断器 2300 万颗项目”、“ 钧崴珠海研发中心建设项目”和“补
充流动资金”四个项目，“ 电流感测精密型电阻生产项目”及“年产电力熔断器
市场份额及竞争力。“钧崴珠海研发中心建设项目”将通过不断开发新工艺，保
持公司技术领先优势。“补充流动资金” 有利于缓解公司营运资金压力、提高抗
风险能力。
     四、本公司持续经营能力及未来发展规划
   近年来，公司始终保持行业领先竞争身位，经营业绩稳健。报告期内，公
司营业收入分别为 56,270.21 万元、54,581.09 万元、56,397.32 万元和 30,372.25
万 元 ； 归 属 母 公 司 股 东 的 净 利 润 分 别 为 11,243.91 万 元 、 8,625.33 万 元 、
   一直以来，公司的发展策略是通过专注地将细分品类做到全球范围领先地
位来实现增长。展望未来，公司将继续以电子元器件为载体，通过持续创新创
造及技术迭代，促进技术成果在下游新兴行业的高水平应用，服务国家电子元
器件制造业转型升级，致力于成为全球领先的电子元器件制造及解决方案提供
商。
                         实际控制人、董事长：
                                                    颜睿志
钧崴电子科技股份有限公司                               招股说明书
                         发行概况
发行股票类型         人民币普通股（A 股）
发行股数、股东公开发     本次公开发行股票 6,666.6700 万股，占发行后总股本的比例为
售股数（如有）        25.00%。本次发行全部为新股发行，不涉及股东公开发售股份
每股面值           人民币 1.00 元
每股发行价格         人民币 10.40 元
发行日期           2024 年 12 月 30 日
拟上市的交易所和板块     深圳证券交易所创业板
发行后总股本         26,666.6700 万股
保荐人（主承销商）      华泰联合证券有限责任公司
招股说明书签署日期      2025 年 1 月 6 日
钧崴电子科技股份有限公司                                                                                                           招股说明书
                                                          目          录
      七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况、盈利预测信息....... 30
钧崴电子科技股份有限公司                                                                                          招股说明书
    七、持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人情况 ........ 64
    八、控股股东、实际控制人报告期内是否存在贪污、贿赂、侵占财产、挪
    用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，是否存在欺诈发行、
    重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安
    十一、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署的重大协
    十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近两年变动情况....... 89
    十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属直接或间接
钧崴电子科技股份有限公司                                                                                                   招股说明书
     十二、财务报告审计基准日至招股说明书签署日之间的主要财务信息和经
     四、控股股东、实际控制人、控股子公司，董事、监事、高级管理人员和
钧崴电子科技股份有限公司                                                                                                     招股说明书
     二、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票
     四、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺
     五、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全
钧崴电子科技股份有限公司                                                  招股说明书
                           第一节           释义
一、普通名词释义
      本招股说明书中，除非文义另有所指，下列缩略语和术语具有如下涵义：
发行人/钧崴电子/江门钧崴              钧崴电子科技股份有限公司（前身江门市钧崴电子科技
                       指
/钧崴有限/本公司/公司               有限公司）
Sky Line               指   Sky Line Group Ltd.
EVER-ISLAND            指   EVER-ISLAND LTD.
苏州华德                   指   苏州华德电子有限公司
苏州华睿                   指   苏州华睿电子有限公司
珠海钧崴                   指   珠海钧崴电子有限公司
TFT HK                 指   THIN FILM TECHNOLOGY CORPORATION LIMITED
TFT US                 指   Thin Film Technology Corporation
YED                    指   株式会社横浜エレクトロニクス
钧崴电子珠海分公司              指   钧崴电子科技股份有限公司珠海分公司
苏州华德深圳分公司              指   苏州华德电子有限公司深圳分公司
苏州华德东莞分公司              指   苏州华德电子有限公司东莞分公司
钧崴电子苏州分公司              指   江门市钧崴电子科技有限公司苏州分公司
香港华德                   指   WALTER ELECTRONIC TECHNOLOGY LIMITED
                           WALTER ELECTRONIC TECHNOLOGY LIMITED,
香港华德台湾分公司              指   TAIWAN BRANCH （香港商华德高科有限公司台湾分
                           公司）
                           THIN FILM TECHNOLOGY CORPORATION LIMITED,
TFT HK 台湾分公司           指   TAIWAN BRANCH （香港商恒洲薄膜事业有限公司台
                           湾分公司）
艾科微电子                  指   艾科微电子（深圳）有限公司
翁文星                    指   ANG BOON SING（翁文星），系公司董事、副总经理
恒洲投资                   指   恒洲投资有限公司
华琼                     指   华琼有限公司（WAFLY LTD）
睿德数码科技                 指   深圳市睿德数码科技合伙企业（有限合伙）
Ideacome Investments   指   Ideacome Investments Limited
科伦电子科技                 指   科伦电子科技（河源）有限公司
东莞太西岸                  指   东莞太西岸精密机械有限公司
东莞华德电器                 指   东莞华德电器有限公司
东莞华恒                   指   东莞华恒电子有限公司
钧崴电子科技股份有限公司                                                         招股说明书
                            苏州星恩留学服务有限公司（系原苏州星恩电子有限公
苏州星恩                    指
                            司更名）
台北华德                    指   华德电子股份有限公司
苏州兆盈                    指   苏州兆盈创新科技有限公司
苏州兆鹏                    指   苏州兆鹏电子科技有限公司
科伦宝电通科技                 指   科伦宝电通科技股份有限公司
Sino Landing Alliance   指   Sino Landing Alliance Ltd.
Noveon International    指   Noveon International Inc.
天二科技                    指   天二科技股份有限公司
                            Humble Elephant International Limited（聚象国际有限公
聚象国际                    指
                            司）
                            Ever-Reliance International Enterprise Limited（永信国际
永信国际                    指
                            企业有限公司）
塔斯克国际                   指   Tusker International Limited（塔斯克国际有限公司）
珠海晟澜                    指   晟澜（珠海）产业投资合伙企业（有限合伙）
华金领越                    指   珠海华金领越智能制造产业投资基金（有限合伙）
华金尚盈                    指   珠海华金尚盈三号股权投资基金合伙企业（有限合伙）
珠海谦德                    指   珠海市谦德科技合伙企业（有限合伙）
无锡方舟                    指   无锡方舟投资合伙企业（有限合伙）
汾湖勤合                    指   苏州汾湖勤合创业投资中心（有限合伙）
湖南璞新                    指   湖南璞新创业投资合伙企业（有限合伙）
CPE                     指   CPE Investment（Hong Kong）2021 Limited
PuXin One               指   PuXin One Hong Kong Limited
增资转股协议                  指   江门市钧崴电子科技有限公司之增资转股协议
股东协议                    指   江门市钧崴电子科技有限公司之股东协议
增资协议                    指   钧崴电子科技股份有限公司之增资协议
国巨                      指   国巨股份有限公司，发行人同行业企业
乾坤                      指   乾坤科技股份有限公司，发行人同行业企业
                            Isabellenhütte Heusler GmbH & Co. KG，发行人同行业企
Isabellenhütte          指
                            业
Littelfuse              指   Littelfuse,Inc.，发行人同行业企业
EATON                   指   Eaton Corporation plc，发行人同行业企业
MERSEN                  指   MERSEN，发行人同行业企业
Pacific Engineering     指   Pacific Engineering Company，发行人同行业企业
Schurter                指   Schurter，发行人同行业企业
钧崴电子科技股份有限公司                                                    招股说明书
SOC                 指   SOC Corporation，发行人同行业企业
大毅                  指   大毅科技股份有限公司，发行人同行业企业
中熔电气                指   西安中熔电气股份有限公司，发行人同行业企业
风华高科                指   广东风华高新科技股份有限公司，发行人同行业企业
                        好利来（中国）电子科技股份有限公司，发行人同行业
好利科技                指
                        企业
光颉科技                指   光颉科技股份有限公司，发行人同行业企业
新能德                 指   东莞新能德科技有限公司，发行人客户
广达电脑                指   广达电脑股份有限公司，发行人客户
富士康                 指   富士康科技集团，发行人客户
格力                  指   珠海格力电器股份有限公司，发行人客户
安敏电子                指   东莞市安敏电子有限公司，发行人客户
灿坤电子                指   苏州灿坤电子有限公司，发行人客户
吉利通                 指   深圳市吉利通电子有限公司，发行人客户
富聚                  指   南京富聚科技有限公司，发行人客户
升睿通                 指   深圳市升睿通电子有限公司，发行人客户
长兴兴诚                指   长兴兴诚科技（深圳）有限公司，发行人客户
台达                  指   台达电子工业股份有限公司，发行人客户
大金                  指   日本大金工业株式会社，发行人客户
奥海科技                指   东莞市奥海科技股份有限公司，发行人客户
群电                  指   群光电能科技股份有限公司，发行人客户
大华                  指   浙江大华科技有限公司，发行人客户
天宝                  指   天宝集团控股有限公司，发行人客户
明纬                  指   明纬（广州）电子有限公司，发行人客户
海康威视                指   杭州海康威视数字技术股份有限公司，发行人客户
TTI                 指   Techtronic Industries Co. Ltd. ，发行人客户
Ohmite              指   Ohmite Holding LLC.，发行人客户
Compeq、华通电脑         指   COMPEQ MANUFACTURING CO. ,LTD. ，发行人客户
Hitachi Astemo      指   Hitachi Astemo, Ltd. ，发行人客户
Venture             指   Venture Corporation Limited，发行人客户
FLEXTRONICS、伟创力     指   Flextronics International Ltd.，发行人客户
Desay               指   德赛集团，发行人客户
                        National Instruments Corporation（美国国家仪器有限公
NI                  指
                        司），发行人客户
ITM Semiconductor   指   ITM Semiconductor Co., Ltd.，发行人客户
钧崴电子科技股份有限公司                                                           招股说明书
                                 Kabushiki Kaisha Advantest（爱德万测试集团），发行人
Advantest                    指
                                 客户
信和达                          指   厦门信和达电子有限公司，发行人客户
欣旺达                          指   欣旺达电子股份有限公司，发行人客户
                                 包含苏州华清兴盛贸易有限公司和深圳市京鸿志物流有
华清集团                         指
                                 限公司，发行人客户
视源股份                         指   广州视源电子科技股份有限公司，发行人客户
华新科技                         指   Walsin Technology Corporation，发行人客户
OEM                          指   代工企业
                                 北京恒州博智国际信息咨询有限公司，成立于 2007
QYResearch                   指   年，是一家市场研究报告和咨询服务提供商，官网为
                                 https：//www.qyresearch.com/
                                 全球著名的电子行业调研及统计公司，主要办公地点在
Paumanok Publications Inc.   指
                                 美国北卡罗莱纳州
                                 萨摩亚 Latu Lawyers 于 2022 年 8 月 17 日就 Sky Line 出
Sky Line 法律意见书               指
                                 具的法律意见书
EVER-ISLAND 法 律 意 见              萨摩亚 Latu Lawyers 于 2022 年 8 月 17 日就 EVER-
                             指
书                                ISLAND 出具的法律意见书
                                 文莱 YUSOF HALIM&PARTNERS 于 2022 年 9 月 16 日
文莱法律意见书                      指
                                 就 EVER-ISLAND、Sky Line 出具的法律意见书
                                 文莱 YUSOF HALIM&PARTNERS 于 2022 年 12 月 6 日
                                 就 EVER-ISLAND、Sky Line 出具的《LEGAL OPINION
文莱补充法律意见书                    指
                                 ON     THE    MIGRATION     AND    RE-DOMICILE
                                 PROCEDURES OF EVER-ISLAND and SKY LINE》
                                 中国香港通力律师事务所有限法律责任合伙于 2022 年 9
TFT HK 法律意见书                 指   月 16 日出具的《关于 Thin Film Technology Corporation
                                 Limited 之法律意见书》
                                 中国香港通力律师事务所有限法律责任合伙于 2023 年 3
TFT HK 补充法律意见书
                             指   月 3 日出具的《关于 Thin Film Technology Corporation
一
                                 Limited 之法律意见书》
                                 中国香港通力律师事务所有限法律责任合伙于 2022 年 9
香港华德法律意见书                    指   月 16 日 出 具 的 《 关 于 Walter Electronic Technology
                                 Limited 之法律意见书》
                                 中国香港通力律师事务所有限法律责任合伙于 2023 年 3
香港华德补充法律意见书                  指   月 3 日 出 具 的 《 关 于 Walter Electronic Technology
                                 Limited 之法律意见书》
                                 日本 Atago Toranomon Law Office 于 2022 年 9 月 1 日出
YED 法律意见书                    指
                                 具的《Legal Opinion Letter》
                                 日本 Atago Toranomon Law Office 于 2023 年 1 月 4 日出
YED 补充法律意见书                  指
                                 具的《Legal Opinion Letter》
                                 中国台湾建业法律事务所于 2022 年 9 月 8 日就 TFT HK
台湾分公司法律意见书                   指   台湾分公司、香港华德台湾分公司出具的建北恒字第
                                 指中国台湾建业法律事务所于 2023 年 3 月 1 日就 TFT
台湾分公司补充法律意见
                             指   HK 台湾分公司、香港华德台湾分公司出具的建北恒字
书
                                 第 23030102 号《法律查核意见书》
保荐人/华泰联合证券                   指   华泰联合证券有限责任公司
钧崴电子科技股份有限公司                                            招股说明书
律师/通力          指   上海市通力律师事务所
会计师/安永华明会计师    指   安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
蓝策评估           指   蓝策亚洲（北京）资产评估有限公司
                   广东恒生会计师事务所有限公司（曾用名为江门市恒生
恒生会计师          指
                   会计师事务所有限公司）
中国证监会          指   中国证券监督管理委员会
深交所            指   深圳证券交易所
                   《钧崴电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在创
本招股说明书         指
                   业板上市招股说明书》
                   仅为本招股说明书表述之方便，境内指中国内地（大陆
境内             指   地区），不包括中国台湾地区、中国香港特别行政区及
                   中国澳门特别行政区
境外             指   指中华人民共和国大陆地区以外的国家或地区
元、万元、亿元        指   除非特指，均为人民币元、万元、亿元
报告期            指   2021 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日的期间
                   发行人首次公开发行境内人民币普通股（A 股）股票并
本次发行、本次发行上市    指
                   在创业板上市之行为
《公司法》          指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》          指   《中华人民共和国证券法》
二、专业术语释义
                   为能够取得更精准的操作或更完善的保护而进行电路中
CSR/电流感测精密电阻   指   电流值的判断，读取流经本体的电流值至 IC 元件中，
                   使开关元件相应进行后续的系统操作的电子元器件
熔断器/保险丝/Fuse   指   通过切断故障电流起到保护作用的电子元器件
Metal Foil     指   合金制程，一种生产电阻的工艺
Metal Plate    指   金属板制程，一种生产电阻的工艺
MSH            指   金属板制程电阻
Thin Film      指   薄膜电阻
Thick film     指   厚膜电阻
SMD Fuse       指   晶片型贴片熔断器，系熔断器的一种型号
Power Fuse     指   电力熔断器，系熔断器的一种型号
NANO Fuse      指   方形贴片式熔断器，系熔断器的一种型号
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Micro Fuse          指   微型熔断器，系熔断器的一种型号
Subminiature Fuse   指   超小型熔断器，系熔断器的一种型号
Ceramic Tube        指   陶瓷管熔断器，系熔断器的一种型号
Glass Tube          指   玻璃管熔断器，系熔断器的一种型号
Thermal Fuse        指   温度型熔断器，系熔断器的一种型号
                        欧姆是在同一电路中，通过某一导体的电流跟这段导体
欧姆                  指
                        两端的电压成正比
                        单位是 PPM（Parts Per Million）。1PPM/℃是指电阻温
温度系数/TCR            指
                        度每变化一摄氏度，电阻阻值变化一百万分之一
                        电流幅值和持续时间超过设计承受能力，可能对电路系
过电流                 指
                        统或器件造成损害
分断能力                指   分断能力是指在额定电压下，能够承受的最大电流
                        一定时间内电流通过所产生的热量。在电流不变的情况
I²t                 指
                        下，I²t 值越小，熔断速度越快
                        CCC（China Compulsory Certification），是中国强制性
                        认证产品准许生产、销售、进口和使用的证明标记，熔
CCC                 指
                        断器强制性认证目前采用 CCC 认证自我声明评价方式
                        进行
                        美国保险商试验所（Underwriter Laboratories Inc.）作出
UL                  指   的认证，适用于美国市场，主要是产品安全性能方面
                        （不包含产品的 EMC 特性）的检测和认证
                        德 国 电 气 工 程 师 协 会 （ Verband Deutscher
                        Elektrotechniker）下属检测认证研究所（ VDE Testing
VDE                 指
                        and Certification Institute）对电子电器及其零部件安全认
                        证
                        TÜV 德语意为技术监督协会（Technischer überwachungs
TÜV                 指   Verein），目前德国规模最大技术监督协会为 TÜV 莱茵
                        集团及 TÜV 南德集团
                        PSE（Product Safety of Electrical Appliance & Materials）
                        认证是日本政府针对电子电气产品实行的市场准入制
PSE                 指
                        度，用以证明电机电子产品已通过日本电气和原料安全
                        法（DENAN Law）或国际 IEC 标准的安全标准测试
                        KC 认证（ Korea Certification ）适用于韩国 市场 的认
KC                  指   证，广泛应用于各类电子类产品安全性能方面的检测和
                        认证
                        BSI 认证（The British Standards Institution）适用于英国
BSI                 指
                        市场的认证，广泛应用于各行业产品、体系
                        SEMKO 认证由 Intertek Semko AB 颁发，Intertek Semko
SEMKO               指
                        AB 提供电子、航天等多类产品的认证服务
                        《 化 学 品 注 册 、 评 估 、 许 可 和 限 制 》（ Registration ，
REACH               指   Evaluation and Authorization of Chemicals），欧盟制定的
                        一项法规，主要用于对市场的化学品进行预防管理
                        《关于限制在电子电气设备中使用某些有害成分的指
                        令》（Restriction of Hazardous Substances），欧盟制定的
RoHS                指
                        一项强制性标准，主要用于规范电子电气产品的材料及
                        工艺标准
      特别说明：
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异，均因计算过程中的四舍五入所形成。
包括本公司的市场份额等信息，来源于一般认为可靠的各种公开信息渠道。本
公司从上述来源转载或摘录信息时，已保持了合理的谨慎，但是由于编制方法
可能存在潜在偏差，或市场管理存在差异，或基于其它原因，此等信息可能与
国内或国外所编制的其他资料不一致。
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                  第二节       概览
  本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说
明书全文。
一、重大事项提示
  （一）本次发行相关的重要承诺
  与本次发行相关的重要承诺，包括本次发行前股东所持股份的限售安排、
自愿锁定的承诺、业绩下滑延长股份锁定期的承诺、本次发行前股东的持股意
向及减持意向的承诺、稳定股价的措施和承诺等，具体内容请参见本招股说明
书“第十二节附件”之“三、与投资者保护相关的承诺”。
  （二）本次发行前滚存利润分配方案
  根据公司 2022 年第五次临时股东大会决议：公司本次公开发行股票前实现
的滚存未分配利润由本次发行后公司新老股东按持股比例共同享有。
  （三）本次发行上市后的股利分配方案
  本公司提醒投资者关注公司发行上市后的利润分配政策、现金分红的最低
比例、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划，具体内容请参见本招股说
明书“第九节 投资者保护”之“二、发行人股利分配情况及股利分配政策”。
  （四）特别风险提示
  本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书“第三节 风险因素”部分，并特
别注意下列事项：
  随着经济的发展和技术进步，电流感测精密电阻、熔断器行业迅速发展，
市场前景较为广阔。除发行人外，海外、中国台湾龙头企业国巨、乾坤、大毅、
Littelfuse、EATON、Schurter、SOC 亦在行业占据较强的优势地位。此外，近
年来，部分具有较强研发设计能力和技术积累的中国大陆企业通过提升产品质
量、改进生产工艺和产品创新等措施，在产品制造和品牌提升方面取得了相应
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的竞争优势。随着市场竞争加剧，如果发行人后续发展资金不足以有效扩大产
能，或无法在新产品开发、产品品质、客户资源等方面保持优势，会存在因竞
争优势减弱而导致经营业绩波动的风险。
  发行人产品及应用领域主要为智能手机、笔记本电脑、平板电脑、移动电
源、家用电器、电动工具等，发行人营业收入的增长与下游行业的市场需求、
终端应用产品销量等因素密切相关。近年来，智能手机、笔记本电脑领域，因
用户渗透率趋于饱和导致产品出货量速度放缓。2022 年下半年和 2023 年上半
年，受到全球宏观经济下行、消费者购买能力下降的影响，消费电子下游市场
需求呈现阶段性下滑趋势，2023 年下半年开始，以智能手机为代表的消费电子
行业需求逐渐回升。若未来下游行业的市场需求出现下降或终端应用产品的销
量进一步下滑，将可能会对发行人的经营业绩产生不利影响。
  报告期各期末，发行人存货账面价值分别为 10,375.32 万元、9,077.89 万元、
行人的存货主要包括原材料、在产品、产成品和发出商品等。资产负债表日，
存货按照成本与可变现净值孰低计量，当存货成本高于其可变现净值时计提存
货跌价准备。若原材料市场、客户需求发生重大不利变化，可能导致存货跌价
风险，将对发行人经营产生不利影响。
  报告期各期末，发行人应收账款账面价值分别为 12,913.59 万元、10,869.42
万元、14,015.06 万元和 13,690.92 万元，应收账款账面价值占流动资产比例分
别为 35.76%、18.15%、23.10%和 22.45%，发行人应收账款占比较高。报告期
内，发行人前五大客户主要包括新能德、广达、富士康、格力、安敏电子等行
业内的知名客户，尽管上述客户均为消费电子制造行业或家电类行业的龙头企
业，但由于消费电子及家电行业格局、整体形势在内外部因素影响下可能发生
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一定不利变化，从而导致出现主要客户信用下降、发行人应收账款发生损失的
风险。
   发行人生产经营所需的原材料主要包括金属类、塑胶类、陶瓷类、主胶类、
基材类、油墨类材料等；其中，金属类材料主要包括铜、锡、金属复合材料等。
金属类原材料属于大宗商品，其价格易受国际经济形势和供需环境的影响。报
告期内，直接材料占发行人主营业务成本比例分别为 36.59%、29.66%、30.79%
和 32.69%，为主营业务成本重要构成部分。原材料价格波动将对发行人的生产
成本造成一定的影响。未来，如果主要原材料价格大幅波动而发行人未采取有
效措施予以应对，将对发行人的经营业绩带来不利影响。
   报告期内，发行人主营业务的毛利率分别为 48.86%、47.36%、46.23%和
墨类材料等供应商，发行人的下游客户主要为国内外知名消费电子制造厂商、
家电行业龙头等，部分供应商和客户的议价能力较强。若未来发行人的供应商
和客户议价能力进一步提升或发行人所处行业的竞争进一步加剧，将会压缩发
行人的盈利空间，从而导致发行人的毛利率下降。
   报告期内，发行人熔断器产品的收入占主营业务收入的比重分别为 34.13%、
传统的插件式熔断器为主，面临的市场竞争环境较为激烈，市场需求有所减少，
价格下降压力较大。如果未来发行人熔断器产品面临的市场需求及竞争环境无
法得到改善，熔断器产品的毛利率存在持续下滑的风险。
二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
                      （一）发行人基本情况
发行人名称      钧崴电子科技股份有限公司           成立日期       2014 年 1 月 13 日
注册资本       20,000 万元人民币           法定代表人      颜睿志
钧崴电子科技股份有限公司                                                   招股说明书
         江门市新会区崖门镇新财富环                             江门市新会区崖门镇新
注册地址     保电镀基地第二期 202 座第                 主要经营地址    财富环保电镀基地第二
         三、四层                                      期 202 座第三、四层
控股股东     Sky Line Group Ltd.             实际控制人     颜睿志
                                         在其他交易场所
         C39 计算机、通信和其他电子
行业分类                                     （申请）挂牌或   无
         设备制造业
                                         上市的情况
                     （二）本次发行的有关中介机构
                                                   华泰联合证券有限责任
保荐人      华泰联合证券有限责任公司                    主承销商
                                                   公司
发行人律师    上海市通力律师事务所                      其他承销机构    无
       安永华明会计师事务所（特殊                               蓝策亚洲（北京）资产
审计机构                                     评估机构
       普通合伙）                                       评估有限公司
发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、
证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经
                                         无
办人员之间存在的直接或间接的股权关系或其
他利益关系
                      （三）本次发行其他有关机构
         中国证券登记结算有限责任公                             中国工商银行股份有限
股票登记机构                                   收款银行
         司深圳分公司                                    公司深圳分行振华支行
其他与本次发
         无
行有关的机构
三、本次发行概况
                        （一）本次发行的基本情况
股票种类                人民币普通股（A 股）
每股面值                人民币 1.00 元
发行股数                6,666.6700 万股            占发行后总股本比例     25.00%
其中：发行新股数量           6,666.6700 万股            占发行后总股本比例     25.00%
股东公开发售股份数量          无                        占发行后总股本比例     -
发行后总股本              26,666.6700 万股
每股发行价格              10.40 元
发行市盈率               32.82 倍（按发行价格除以发行后每股收益计算）
                                                    经审计的扣除非经常
                    经审计 的归 属于母
发行前每股净资产                                 发行前每股收益    性损益前后孰低的归
                    公司股 东净 资产除
                                                    属于母公司股东净利
                    以发行 前总 股本计
                                                    润除以发行前总股本
                    算）
                                                    计算）
发行后每股净资产                                 发行后每股收益
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               经审计 的归 属于母              扣除非经常性损益前
               公司股 东净 资产加              后孰低的归属于母公
               上本次 发行 募集资              司股东净利润除以发
               金净额 除以 发行后              行后总股本计算）
               总股本计算）
发行市净率          1.82 倍（按发行价格除以发行后每股净资产计算）
               本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称
               “战略配售”）、网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持
发行方式
               有深圳市场非限售A股股份或非限售存托凭证市值的社会公众
               投资者定价发行相结合的方式进行
               符合资格的参与战略配售的投资者、符合资格的询价对象和已
               在深圳证券交易所开立A股股票账户并已开通创业板市场交易
发行对象           账户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规和规范性
               文件禁止购买者除外）；中国证券监督管理委员会或者深圳证
               券交易所另有规定的，从其规定执行
承销方式           余额包销
公开发售股份股东名称     不适用
发行费用的分摊原则      不适用
募集资金总额         69,333.37 万元
募集资金净额         61,945.33 万元
               电流感测精密型电阻生产项目
               年产电力熔断器 2300 万颗项目
募集资金投资项目
               钧崴珠海研发中心建设项目
               补充流动资金
               本次发行费用总额为7,388.04万元，包括：（1）保荐承销费
               用：3,401.26万元；（2）审计验资费用：2,210.24万元；（3）
               律师费用：1,287.28万元；（4）用于本次发行的信息披露费
               用：415.57万元；（5）发行手续费用及其他费用：73.69万
               元。
发行费用概算
               以上发行费用均为不含增值税金额；合计数与各分项数值之和
               尾数存在微小差异，为四舍五入造成；前次披露的招股意向书
               中，发行手续费用及其他费用为58.20万元，差异原因系新增
               根据最终发行情况计算并纳入发行手续费用的15.49万元印花
               税。除上述调整外，发行费用不存在其他调整情况
               公司高级管理人员及核心员工通过专项资产管理计划参与本次
               发行的战略配售，认购数量为 211.5384 万股，占本次发行数
高级管理人员、员工参与
               量的 3.17%；发行人高管核心员工专项资产管理计划获得本次
战略配售情况
               配售的股票限售期为 12 个月，限售期自本次公开发行的股票
               在深交所上市之日起开始计算
               本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数
               和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证
保荐人相关子公司参与战    券投资基金（以下简称“公募基金”    ）、全国社会保障基金（以
略配售情况          下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老
               金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基
               金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以
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                下简称“保险资金”）和合格境外投资者资金报价中位数和加
                权平均数的孰低值，故保荐人相关子公司无需参与跟投
                （二）本次发行上市的重要日期
刊登初步询价公告日期      2024 年 12 月 20 日
初步询价日期          2024 年 12 月 24 日
刊登发行公告日期        2024 年 12 月 27 日
申购日期            2024 年 12 月 30 日
缴款日期            2025 年 1 月 2 日
                本次股票发行结束后将尽快向深圳证券交易所创业板申请股票
股票上市日期
                上市
  （三）战略配售的相关安排
  根据最终确定的发行价格，本次发行战略配售对象为发行人的高级管理人
员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划。本次发行价格不超
过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后
公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者报价中
位数和加权平均数的孰低值，故保荐人相关子公司无需参与跟投。
  本次发行的初始战略配售数量为 1,000.0005 万股，占本次发行数量的
项资产管理计划初始战略配售数量为 666.6670 万股，占本次发行数量的 10.00%，
且认购金额不超过 2,200 万元；保荐人相关子公司跟投（如有）的初始战略配
售数量为 333.3335 万股，占本次发行数量的 5.00%。根据最终确定的发行价格，
本次发行最终战略配售数量为 211.5384 万股，占本次发行数量的 3.17%。初始
战略配售数量与最终战略配售数量的差额 788.4621 万股回拨至网下发行。本次
发行战略配售结果如下：
参与战略配售的                            获配股数         获配金额            限售期
                  类型
 投资者名称                              （股）         （元）             （月）
华泰钧崴电子家
           发行人的高级管理人员与核
园1号创业板员工
           心员工参与本次战略配售设            2,115,384   21,999,993.60     12
持股集合资产管
            立的专项资产管理计划
   理计划
           合计                      2,115,384   21,999,993.60     -
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       （1）投资主体
       发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理
     计划为华泰钧崴电子家园 1 号创业板员工持股集合资产管理计划。
       （2）参与规模和具体情况
       具体名称：华泰钧崴电子家园1号创业板员工持股集合资产管理计划
       设立时间：2024 年 10 月 28 日；
       备案日期：2024 年 10 月 29 日；
       产品编码：SAQB56；
       募集资金规模：2,200 万元；
       认购资金规模：2,200 万元；
       管理人：华泰证券（上海）资产管理有限公司；
       托管人：招商银行股份有限公司苏州分行；
       实际支配主体：华泰证券（上海）资产管理有限公司。实际支配主体非发
     行人高级管理人员；
       参与人姓名、担任职务、认购金额与持有比例等具体情况如下：
                                高级管理人员/核    实际缴款金额       对应资管计划
序号     姓名        任职情况
                                  心员工        （万元）        份额持有比例
             发行人财务总监、董事
                 会秘书
                    合计                        2,200.00      100.00%
       注 1：合计数与各部分数直接相加之和在尾数存在的差异系由四舍五入造成；
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  注 2：苏州华德指苏州华德电子有限公司，系发行人全资子公司。
四、主营业务经营情况
  （一）主要业务、主要产品及用途
  发行人主要从事电流感测精密电阻及熔断器的设计、研发、制造和销售。
  发行人设立于 2014 年，自设立以来即专注于电流感测精密电阻及晶片型贴
片熔断器产品的研发、生产与销售；发行人全资子公司苏州华德设立于 2000 年，
自设立以来一直致力于熔断器产品的研发、生产与销售，至今已拥有超过 20 年
的熔断器行业经验。经过多年的积累和沉淀，发行人品牌“华德”、
“Walter”、“TFT”、“YED”已在中国及海外客户中获得了良好的口碑，具
有较强的市场影响力。发行人的战略愿景是借由持续地创新成为全球元器件行
业中的细分领域领导企业。
  发行人主要客户群体广泛，涵盖智能手机终端、电脑终端、家电、电池、
PD 快充、电源、工业等多个领域的企业。发行人主要直接客户及终端品牌厂商
如下：
  发行人产品规格系列丰富，应用领域广泛。发行人能够提供上千种规格的
产品，产品广泛应用于智能手机、笔记本电脑、平板电脑、移动电源、智能手
表、蓝牙耳机、空调、冰箱、洗衣机、电视、扫地机器人、智能安防、电动工
具等众多领域，已经成功应用在包括 A 公司、三星、小米、联想、新能德、格
力、美的、大金、奥海科技、台达、欣旺达、海康威视、大华、视源股份、传
      钧崴电子科技股份有限公司                                                            招股说明书
      音、戴尔、大疆、TTI 等数十家国内外知名的智能手机品牌商、可穿戴设备厂
      商、电源厂商、家电集团、电动工具制造商的产品中。同时，发行人重视新兴
      产业发展，通过快速跟踪新兴市场需求，以科技创新为驱动，持续开发新产品
      及迭代产品，不断加速在新兴市场领域的拓展。在汽车业务领域，发行人已获
      得汽车行业 IATF16949 质量管理体系认证，产品已进入现代摩比斯、零跑汽车、
      比亚迪、中车、蔚来的供应链体系，并已经实现批量出货；在光伏储能领域，
      发行人产品已经进入阳光电源、正泰电器、派能科技、中恒电气的供应链体系；
      在手持云台及 ADAS 领域，发行人产品已经进入大疆的供应链体系。此外，发
      行人与全球一线的通讯及汽车芯片企业高通、英伟达建立了深度合作关系，并
      已实现供货。发行人将电流感测精密电阻产品提供给芯片企业以配合其进行芯
      片设计，在发行人产品能够满足芯片企业的芯片方案时，芯片企业会将发行人
      产品纳入最终的芯片方案并将方案提供给终端客户。
         报告期内，发行人主营业务收入分产品销售情况如下：
                                                                             单位：万元
 产品
           金额          占比         金额         占比         金额         占比         金额         占比
电 流 感测
精密电阻
熔断器        6,652.69    22.04%   12,952.15    23.17%   13,506.33    24.91%   19,091.15    34.13%
其他         4,752.20    15.74%    8,948.99    16.01%    8,179.83    15.08%    7,646.31    13.67%
 合计       30,189.91   100.00%   55,902.01   100.00%   54,225.95   100.00%   55,931.14   100.00%
         （二）行业竞争情况、公司行业地位
         发行人主要从事电流感测精密电阻、熔断器的研发、生产和销售，行业内
      主要竞争对手有国巨、乾坤、大毅、风华高科、Littelfuse、EATON、Schurter、
      MERSEN、Pacific Engineering、Schurter、好利科技、中熔电气等。
         在电流感测精密电阻方面，发行人现已成长为我国电流感测精密电阻行业
      领先企业。根据 QY Research 及发行人电流感测精密电阻收入数据，2023 年，
      发行人在全球电流感测精密电阻市场排名第三，市场份额达到 7.86%；发行人
      能够提供微型至 0201 尺寸（英寸）、薄至 0.33 毫米、精度高至 5‰、阻值小于
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由海外企业所占据，根据 Paumanok Publications Inc.和开源证券研究统计的全球
熔断器市场规模及发行人熔断器收入数据，2023 年，发行人在全球熔断器市场
份额为 0.92%。
  （三）主要经营模式
  报告期内，发行人主要通过向下游锂电池制造商、智能手机及笔记本电脑
代工企业、电源制造商、家电企业等领域的客户销售电流感测精密电阻及熔断
器实现营业收入及利润。发行人已建立了独立完整的研发、采购、生产、质量
检测和产品销售体系，拥有成熟的盈利模式。
  报告期内，发行人主要原材料包括金属类、塑胶类、陶瓷类、主胶类、基
材类、油墨类材料等。金属类材料主要包括锡、金属复合材料、铜等；塑胶类
材料主要包括外壳、内芯、塑封料；陶瓷类材料主要包括陶瓷管；主胶类材料
主要包括东丽胶；基材类材料主要包括氧化铝陶瓷片、环氧树脂基板；油墨类
材料主要包括感光油墨等。
  报告期内，发行人主要供应商包括东莞市谷山电子科技有限公司、东莞市
普拉特塑胶电子有限公司、天二科技、SUSUMU CO.,LTD、南京萨特科技发展
有限公司、吴江市中川金属制品有限公司、东莞市明惠电子技术开发有限公司
等公司。
  发行人主要采用计划性生产与接单式生产并行的生产模式，根据订单、客
户预测需求制定生产计划并组织生产。发行人产品生产以自主生产为主，外协
生产为辅。针对部分客户多元化需求但发行人未生产的产品，发行人会直接对
外采购搭配发行人自产产品一并销售。
  报告期内，发行人存在直销、经销两种销售模式，并以直销销售模式为主，
直销模式占比分别为 68.95%、73.43%、69.51%和 66.99%。发行人主要客户包
括新能德、广达电脑、富士康、格力、安敏电子、台达等。
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五、发行人符合创业板定位情况
     （一）发行人符合创业板支持方向
  发行人主要从事电流感测精密电阻、熔断器的研发、生产和销售。根据国
家统计局《2017 年国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），发行人电阻产品所
处行业为“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业——C3981-电阻电容电感
元件制造”， 发行人熔断器产品所处行业为“C39 计算机、通信和其他电子设
备制造业——C3989 其他电子元件制造”。发行人所属行业不属于《深圳证券
交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024 年修订）》第五条规定
的原则上不支持其申报在创业板发行上市或禁止类行业；发行人行业分类准确、
不存在所属行业分类变动的可能；发行人不存在主要依赖国家限制产业开展业
务。
     （二）发行人符合创业板相关指标要求
  发行人符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定
（2024 年修订）》第三条的相关指标的计算依据如下：
 创业板定位相关指标二      是否符合                   指标情况
最近三年累计研发投入金额不            2021-2023 年，公司研发费用合计 7,133.93 万
                 √是□否
   低于 5,000 万元                元，高于 5,000 万元，符合标准。
且最近三年营业收入复合增长             2021-2023 年，公司营业收入复合增长率为
                 □是√否
   率不低于 25%                            0.11%
最近一年营业收入金额达到 3
亿元的企业，或者按照《关于
开展创新企业境内发行股票或                2023 年公司营业收入为 56,397.32 万元，高
存托凭证试点的若干意见》等    √是□否        于 3 亿元，不适用前款规定的营业收入复合
相关规则申报创业板的已境外                          增长率要求
上市红筹企业，不适用前款规
定的营业收入复合增长率要求
     （三）发行人创新、创造、创意特征
  电子元器件制造业是整个电子信息产业的基础支撑，其中，电流感测精密
电阻、熔断器作为电子元件中重要的组成部分，对电子信息产业乃至国民经济
的发展都有举足轻重的作用。同时，电子信息产业发展迅速，新产品、新业态
逐步涌现，也要求电流感测精密电阻、熔断器行业保持跟进发展。
  发行人顺应行业发展趋势，坚持创新驱动，通过持续开发及迭代新产品、
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研究推广新技术、推进自动化生产技术，并不断拓展新业务、新市场，提升发
行人的创新、创造、创意能力，在产品设计、技术研发、工艺创新、市场营销
等关键环节形成了深厚的积累和沉淀。
  发行人创新、创造、创意特征主要体现在以下方面：
  发行人凭借优秀的研发及生产实力，被评定为“高新技术企业”、“广东省
贴片式精密无源器件（钧崴）工程技术研究中心”、“江门市工程技术研究中心”
“江苏省专精特新中小企业”和“广东省专精特新中小企业”。
  发行人注重新产品的开发和创新，设立研发部与生技部负责全面推进发行
人技术进步，不断调整和优化产品结构，促进产品更新换代。研发部与生技部
是发行人研发的核心部门，并在市场部、销售部、生产部的配合下，持续推进
技术开发工作。
  发行人注重产品和核心技术的持续创新，并不断加大自主研发和创新投入。
发行人持续技术创新，不断积累经验，逐步延伸制造链条，掌握了层压贴合技
术、薄膜溅镀技术、黄光微影技术等各生产环节的核心技术，且已经在低电阻
率合金材料的开发方面取得进展，并基于对整体工艺的深刻理解自主进行生产
流程自动化开发，构建了兼具完备性、协同性和通用性的制造体系，实现了产
品的高质量、精益化生产。
  发行人在电流感测精密电阻、熔断器领域拥有丰富的技术储备并形成了相
关专利。截至 2024 年 9 月 20 日，发行人拥有 114 项专利，其中 22 项为发明专
利。
  发行人通过多年的经验积累和技术改造升级，已建立完善的生产制造工艺
体系。特别是在电流感测精密电阻的制造方面，发行人从材料的研发及选型开
始，经过曝光、显影、蚀刻、退膜、挂镀等工艺流程，完成调阻、成型、测试
并交付客户。发行人拥有蚀刻工艺（黄光微影工艺）生产电流感测精密电阻的
能力，蚀刻工艺相较于其他制程的优势在于精度更高、更适合微型化电阻的生
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产、所制成的产品温度系数更低等方面。
  经过多年的技术经验积累，发行人在生产过程中通过不断优化生产工艺及
提升自动化生产水平，降低人力并提升产品一致性。在生产自动化方面，发行
人掌握了产线生产设备自动化整合、熔断器高适配自动化加工包装设备调试、
安全便捷自动化熔断器加工等多种技术。通过生产自动化能力，发行人维持了
较高的生产效率及产品质量。
  发行人与全球一线的通讯及汽车芯片企业高通、英伟达建立了深度合作关
系，并已经实现向高通和英伟达批量供货。芯片企业需要结合电路中其他关键
电子元器件的特性进行芯片设计，以使芯片方案最优化。发行人会将电流感测
精密电阻产品提供给芯片企业以配合其进行芯片设计。在发行人产品能够满足
芯片企业的芯片方案时，芯片企业会将发行人产品纳入最终的芯片方案并将方
案提供给终端客户（如智能手机品牌厂商、汽车企业等）。通常，终端客户会优
先选择芯片方案商在方案中写明的电子元器件供应商。通过前期与芯片企业深
入的合作，一方面能够促进发行人的产品销售，另一方面也使发行人能够最先
了解前沿技术的发展趋势、保证产品持续迭代并满足客户的新要求。在汽车业
务领域，发行人已获得汽车行业 IATF16949 质量管理体系认证，产品已进入现
代摩比斯、零跑汽车、比亚迪、中车、蔚来的供应链体系，并已经实现批量出
货。
     （四）发行人的科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况
  发行人所在的被动元件、电路保护元器件行业具备典型的新旧产业融合特
征。一方面，发行人作为被动元件、电路保护元器件制造商，具有传统生产制
造企业的典型特征；另一方面，由于 5G 通讯、新型显示、新能源、物联网、
数字技术等新技术正推动电子电力行业发生革命性变革，电子电力行业将进入
新一轮的高速发展时期。
  发行人主要产品电流感测精密电阻、熔断器属于电子产品的基础性元器件，
在诸多应用领域中不可或缺。目前发行人产品已大规模应用于 A 公司、三星、
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小米、新能德、格力、大金、奥海科技、台达、海康威视、视源股份、传音、
戴尔、大疆、TTI 等几十家国内外知名的智能手机品牌商、家用电器集团、智
能安防企业、电动工具企业的终端产品中，该等龙头客户引领产品和技术迭代，
技术水平行业领先，发行人能够持续向其供货是发行人自身技术实力的重要体
现。同时，发行人重视新兴产业发展，通过快速跟踪新兴市场需求，以科技创
新为驱动，持续开发新产品及迭代产品，不断加速在新兴市场领域的拓展。在
汽车业务领域，发行人已获得汽车行业 IATF16949 质量管理体系认证，产品已
进入现代摩比斯、零跑汽车、比亚迪、中车、蔚来的供应链体系，并已经实现
批量出货；在光伏储能领域，发行人产品已经进入阳光电源、正泰电器、派能
科技、中恒电气的供应链体系；在手持云台及 ADAS 领域，发行人产品已经进
入大疆的供应链体系。此外，发行人与全球一线的通讯及汽车芯片企业高通、
英伟达建立了深度合作关系，并已实现批量供货。发行人将电流感测精密电阻
产品提供给芯片企业以配合其进行芯片设计，在发行人产品能够满足芯片企业
的芯片方案时，芯片企业会将发行人产品纳入最终的芯片方案并将方案提供给
终端客户。
  随着被动元件、电路保护元器件应用领域的不断深化，推动行业技术快速
升级，发行人必须与时俱进，及时设计并开发出满足市场需求的产品方案，具
有新产业的典型特征。
六、发行人报告期主要财务数据及财务指标
    项目            6 月 30 日           12 月 31 日      12 月 31 日     12 月 31 日
               /2024 年 1-6 月         /2023 年度       /2022 年度      /2021 年度
 资产总额（万元）          114,080.06          106,585.33     91,816.26     63,046.67
归属于母公司所有者权
   益（万元）
 资产负债率（%）               20.86              20.68         17.18         37.77
 营业收入（万元）           30,372.25           56,397.32     54,581.09     56,270.21
 净利润（万元）             5,494.40            8,991.79      8,625.49     11,316.90
归属于母公司所有者的
  净利润（万元）
钧崴电子科技股份有限公司                                                          招股说明书
      项目          6 月 30 日           12 月 31 日       12 月 31 日       12 月 31 日
               /2024 年 1-6 月         /2023 年度        /2022 年度        /2021 年度
扣除非经常性损益后归
属于母公司所有者的净           5,359.91            8,451.37       8,504.82       10,320.77
  利润（万元）
 基本每股收益（元）               0.27                0.45           0.44            0.72
 稀释每股收益（元）               0.27                0.45           0.44            0.72
加权平均净资产收益率
    （%）
经营活动产生的现金流
  量净额（万元）
 现金分红（万元）                   -                    -               -               -
研发投入占营业收入的
   比例（%）
七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况、盈利预测信
息
    （一）审计截止日后财务信息与经营情况
    发行人财务报告审计基准日为 2024 年 6 月 30 日，安永华明会计师事务所
（特殊普通合伙）对公司 2024 年 9 月 30 日的合并及母公司资产负债表，自
公司现金流量表以及相关财务报表附注进行了审阅，并出具了《审阅报告》（安
永华明（2024）专字第 70052557_B10 号）。
    财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，发行人董事、监事、高级管
理人员、核心技术人员未发生重大变化；同时发行人经营状况良好，核心业务、
经营环境、经营模式以及所处行业未发生重大不利变化；公司所处行业产业政
策、进出口业务、税收政策未发生重大变化；公司主要原材料采购、主要产品
生产及销售、主要客户、主要供应商、重大合同条款及执行情况等未发生重大
不利变化；未发生对公司未来经营可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项、未发
生重大安全事故及其他可能影响投资者判断的重大事项。发行人 2024 年前三季
度财务报表已经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审阅，主要财务数据
如下：
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情况如下：
                                                            单位：万元
       项目      2024 年 9 月 30 日      2023 年 12 月 31 日       同比变动率
资产总额                  119,094.07            106,585.33        11.74%
负债总额                   24,712.47             22,036.83        12.14%
股东权益                   94,381.59             84,548.51        11.63%
归属于母公司股东权益             94,381.59             84,548.51        11.63%
  截至 2024 年 9 月 30 日，发行人资产总额较 2023 年末同比增长 11.74%，
主要原因系在建工程账面价值较 2023 年末增加 9,471.25 万元，主要由珠海平沙
建设项目的建造工程支出构成，系募投项目“电流感测精密型电阻生产项目”
和“钧崴珠海研发中心建设项目”的相关支出。
  截至 2024 年 9 月 30 日，发行人负债总额较 2023 年末同比增长 12.14%，
主要原因系：（1）其他应付款账面价值较 2023 年末增加 752.16 万元，主要由
其他应付款中存入保证金科目账面价值增加所致，原因系发行人当期对部分经
销商的销售收入同比有所增加，从而导致存入保证金科目账面价值有所增加；
（2）租赁负债账面价值较 2023 年末增加 1,608.26 万元，主要系 2024 年发行人
在日本和江门新增租赁厂房，导致租赁负债账面价值有所增加。
下：
                                                            单位：万元
        项目           2024 年 1-9 月       2023 年 1-9 月       同比变动率
营业收入                       48,594.45           40,834.11      19.00%
营业利润                       10,482.85            7,352.82      42.57%
利润总额                       10,493.67            7,348.96      42.79%
净利润                         9,114.28            6,368.84      43.11%
归属于母公司股东的净利润                9,114.28            6,368.84      43.11%
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        项目       2024 年 1-9 月       2023 年 1-9 月      同比变动率
扣除非经常性损益后归属于母
公司股东的净利润
期相比增长 42.57%，利润总额与去年同期相比增长 42.79%，净利润与去年同
期相比增长 43.11%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润与去年同
期相比增长 45.23%。
  发行人收入变化的主要原因是：2024 年以来消费电子下游市场需求回暖，
以智能手机为代表的主要终端产品出货量有所增长。根据 Canalys 数据统计，
势；2024 年第三季度，全球智能手机出货量同比增长 5%，连续四个季度实现
增长。发行人的下游终端客户如小米、传音 2024 年前三季度智能手机出货量同
比增长分别为 19.58%和 28.69%，增长较为显著。此外，随着发行人与 A 公司
等终端客户的合作加深，由此带动发行人 2024 年前三季度的营业收入呈现稳定
增长态势。
  发行人净利润变化的主要原因是：随着 2024 年消费电子下游市场需求的回
暖，发行人产销量亦随之增长。发行人 2024 年前三季度的综合产能利用率达到
行人主营业务毛利率水平也从去年同期的 45.60%增加到 47.76%，从而促进整
体净利润水平的增长；此外，2024 年前三季度发行人的电流感测精密电阻产品
占比达到 67%，较去年同期的 60%有一定增长，高毛利率产品收入占比的提升
进一步促进了整体净利润水平的增长。
况如下：
                                                       单位：万元
        项目        2024 年 1-9 月      2023 年 1-9 月      同比变动率
经营活动产生的现金流量净额          11,150.46          9,848.29        13.22%
投资活动产生的现金流量净额           -4,198.10         -5,913.96      -29.01%
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        项目         2024 年 1-9 月        2023 年 1-9 月           同比变动率
筹资活动产生的现金流量净额              -1,347.91          -1,218.53           10.62%
主要系随着发行人营业收入规模的同比增长，销售商品、提供劳务收到的现金
规模也同比随之增长，二者整体变动趋势一致。
从而导致发行人收到的其他与投资活动有关的现金同比增长较多。
无显著变动。
                                                               单位：万元
          项目              2024 年 1-9 月     2023 年 1-9 月       同比变动率
非流动资产处置收益                          -8.43           -43.57        -80.65%
计入当期损益的政府补助                      185.26           234.49         -20.99%
持有交易性金融资产产生的公允价值
变动损益
单独进行减值测试的应收款项减值准
                                       -           88.39        -100.00%
备转回
除上述各项之外的其他营业外收入和
支出
小计                               221.93           278.91         -20.43%
所得税影响数                            -34.93           -56.96        -38.68%
少数股东权益影响数                              -                  -            -
          合计                     187.00           221.95         -15.75%
  （二）2024 年业绩预计情况
  根据发行人经审计的 2024 年 1-6 月份及经审阅的 2024 年 1-9 月份财务报
表和目前的经营情况，如果未来公司经营及外部环境未发生重大不利变化，结
合当前市场及公司实际经营情况，发行人 2024 年业绩预计以及较去年同期对比
情况如下：
                                                               单位：万元
     项目         2024 年度                2023 年度                同比变动
钧崴电子科技股份有限公司                                        招股说明书
      项目           2024 年度         2023 年度       同比变动
     营业收入         60,000-68,000    56,397.32   6.39%-20.57%
     净利润          10,300-11,500    8,991.79    14.55%-27.89%
归属于母公司股东净利润       10,300-11,500    8,991.79    14.55%-27.89%
扣除非经常性损益后归属
 于母公司股东净利润
  注：2024 年 1-6 月份数据已经申报会计师审计，2024 年 7-9 月份数据已经申报会计师
审阅，2024 年 10-12 月份数据未经会计师审计或审阅，为公司初步测算结果，不构成公司
的盈利预测或业绩承诺；2023 年财务数据已经会计师审计。
   根据发行人目前经营情况、在手订单以及市场环境，公司预计 2024 年营业
收入的区间为 60,000-68,000 万元，同比增长 6.39%-20.57%；预计 2024 年归
属于母公司股东的净利润区间为 10,300-11,500 万元，同比增长 14.55%-27.89%；
预计 2024 年扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润区间为 10,100-
业绩承诺。
八、发行人选择的具体上市标准
   （一）财务指标
元，扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润分别为 8,504.82 万元
和 8,451.37 万元。
   （二）标准适用判定
   发行人结合自身状况，选择适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则
（2023 年 8 月修订）》规定的上市标准中的“（一）最近两年净利润均为正，且
累计净利润不低于 5,000 万元”。
   发行人最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000 万元。根据上
述分析，发行人满足其所选择的上市标准。
九、发行人公司治理特殊安排等重要事项
   截至本招股说明书签署日，发行人不存在公司治理特殊安排。
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十、募集资金运用与未来发展规划
     （一）募集资金运用
     发行人本次拟公开发行新股 6,666.67 万股，实际募集资金扣除发行等费用
后，拟按照轻重缓急投资以下项目：
                                                  单位：万元
序号            项目名称            项目投资总额         拟用募集资金投入金额
            合计                  112,744.98        112,744.98
     本次募集资金投资项目的募集资金投入金额约为 11.27 亿元，发行人本次
募集资金运用均围绕主营业务进行，本次项目实施后，发行人不会新增同业竞
争，对发行人的独立性不产生不利影响。
     本次发行人公开发行新股募集资金到位前，根据项目进度情况，发行人可
以自筹资金进行先期投入，待本次发行募集资金到位后再以募集资金置换先期
投入的自筹资金。本次发行上市募集资金到位后，发行人将严格按照相关制度
使用募集资金，募集资金可用于置换前期投入募集资金投资项目的自筹资金，
若本次发行实际募集资金净额低于募集资金项目投资额，发行人将通过自筹资
金解决；若本次募集资金净额超过项目拟使用募集资金金额，超过部分将根据
中国证监会及深圳证券交易所的有关规定用于发行人主营业务的发展。
     本次募集资金运用具体情况请参见本招股说明书“第七节 募集资金运用与
未来发展规划”。
     （二）未来发展规划
     电子元器件行业存在产品品类繁杂、细分行业众多的特点，为进一步巩固
发行人的市场地位并增强发行人的综合竞争力，发行人计划围绕核心技术进行
产业扩充和工艺升级，一方面继续强化现有电流感测精密电阻的生产能力，另
一方面将扩充现有电力型熔断器产品产能，保持在熔断器行业的领先地位，进
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一步优化产品结构、丰富产品品类、扩大市场规模。
  发行人将加强和现有消费电子、家电行业客户的整体联动，提升客户的合
作深度和覆盖广度；发行人通过积极探索和深度发掘市场需求，确定了产业链
扩张策略，正在大力发展 5G 通信、新能源汽车、智能终端、光伏储能等新兴
应用领域，发行人计划在未来三年内成为市场同类产品的有力竞争者之一。
十一、其他对发行人有重大影响的事项
  无。
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                第三节     风险因素
  投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料
外，应特别考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据风险类别、重要性原则
或可能影响投资者决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素会依次发生。
一、与发行人相关的风险
  （一）存货跌价风险
  报告期各期末，发行人存货账面价值分别为 10,375.32 万元、9,077.89 万元、
行人的存货主要包括原材料、在产品、产成品和发出商品等。资产负债表日，
存货按照成本与可变现净值孰低计量，当存货成本高于其可变现净值时计提存
货跌价准备。若原材料市场、客户需求发生重大不利变化，可能导致存货跌价
风险，将对发行人经营产生不利影响。
  （二）应收账款风险
  报告期各期末，发行人应收账款账面价值分别为 12,913.59 万元、10,869.42
万元、14,015.06 万元和 13,690.92 万元，应收账款账面价值占流动资产比例分
别为 35.76%、18.15%、23.10%和 22.45%，发行人应收账款占比较高。报告期
内，发行人前五大客户主要包括新能德、广达、富士康、格力、安敏电子等行
业内的知名客户，尽管上述客户均为消费电子制造行业或家电类行业的龙头企
业，但由于消费电子及家电行业格局、整体形势在内外部因素影响下可能发生
一定不利变化，从而导致出现主要客户信用下降、发行人应收账款发生损失的
风险。
  （三）原材料价格波动风险
  发行人生产经营所需的原材料主要包括金属类、塑胶类、陶瓷类、主胶类、
基材类、油墨类材料等；其中，金属类材料主要包括铜、锡、金属复合材料等。
金属类原材料属于大宗商品，其价格易受国际经济形势和供需环境的影响。报
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告期内，直接材料占主营业务成本比例分别为 36.59%、29.66%、30.79%和
本造成一定的影响。未来，如果主要原材料价格大幅波动而发行人未采取有效
措施予以应对，将对发行人的经营业绩带来不利影响。
   （四）汇率波动风险
   报告期内，发行人部分合同采取外币结算，发行人因汇率变动产生的汇兑
损益分别为 83.14 万元、-1,228.52 万元、-438.13 万元和-274.08 万元。随着发行
人境外业务经营规模逐步扩大，若未来人民币汇率出现较大不利变动而发行人
未能采取有效措施应对汇率波动风险，则会对发行人的经营业绩产生不利影响。
   （五）税收优惠风险
   报告期内，发行人及子公司苏州华德享受高新技术企业税收优惠，2021 年-
的税收优惠金额占同期利润总额的比例分别为 8.99%、8.46%、9.74%和 9.96%。
   发行人申请高新技术企业复审的申请已通过广东省科学技术厅认定机构办
公室认定，高新企业证书编号为 GR202244006359；苏州华德申请高新技术企
业复审的申请已通过江苏省高新技术企业认定机构 2022 年第四批认定，高新企
业证书编号为 GR202232012262。但是，如果未来国家对高新技术企业实施的
税收优惠政策发生变化，可能会对发行人的盈利水平产生一定的不利影响。
   （六）熔断器产品毛利率持续下滑的风险
   报告期内，发行人主营业务的毛利率分别为 48.86%、47.36%、46.23%和
墨类材料等供应商，发行人的下游客户主要为国内外知名消费电子制造厂商、
家电行业龙头等，部分供应商和客户的议价能力较强。若未来发行人的供应商
和客户议价能力进一步提升或发行人所处行业的竞争进一步加剧，将会压缩发
行人的盈利空间，从而导致发行人的毛利率下降。
   报告期内，发行人熔断器产品的收入占主营业务收入的比重分别为 34.13%、
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件式熔断器为主，面临的市场竞争环境较为激烈，市场需求有所减少，价格下
降压力较大。如果未来发行人熔断器产品面临的市场需求及竞争环境无法得到
改善，熔断器产品的毛利率存在持续下滑的风险。
  （七）经销商管理风险
  报告期内，发行人经销模式下实现营业收入占主营业务收入比分别为
一定影响。随着发行人业务规模的扩张，对经销商的管理难度也将加大。若经
销商出现自身经营不善、违法违规等行为，或出现与发行人发生重大纠纷等其
它导致终止合作的情形，可能对发行人的市场口碑和经营情况产生负面影响。
  （八）实际控制人不当控制风险
  本次发行前，实际控制人颜睿志通过 Sky Line 控制发行人 74.59%的股权，
虽然发行人已经建立了较为完善的法人治理制度和内部控制体系，但若实际控
制人利用其控制地位，通过行使表决权等方式对发行人经营方针、发展方向、
人事任免、财务管理制度等影响发行人持续发展的重大事项施加不当控制，有
可能影响甚至损害发行人及公众股东的利益。
  （九）社保和公积金缴纳的相关风险
  报告期内，发行人存在因部分员工退休返聘无需缴纳社保、新入职员工尚
在办理相关手续未缴纳社保、中国台湾籍与外籍员工已在境外缴纳社保等原因，
未为部分员工缴纳社会保险及住房公积金。报告期内发行人虽不存在因未为部
分员工缴纳社会保险及住房公积金的问题受到相关主管部门行政处罚的情况，
但未来仍可能被相关主管部门要求补缴社会保险及住房公积金，进而对发行人
经营业绩产生不利影响。
  （十）核心技术人员及知识产权相关风险
  经过多年积累，发行人在电流感测精密电阻、熔断器等被动元件、电路保
护组件等领域建立了经验丰富的研发团队，积累了一定数量的研发成果。发行
人研发技术团队核心骨干均为行业从业十数年的资深人员，未来可能面临核心
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技术人员流失的风险。此外，如果发行人核心技术泄密，将对发行人业务发展
带来不利影响。
  在知识产权方面，发行人相当数量研发成果已通过专利方式获得保护，部
分处于专利申请中，部分属于多年积累的非专利成果，此外发行人还注册了多
项商标。如果上述知识产权受到侵害或与其他企业发生纠纷，可能对发行人经
营业绩和品牌形象带来不利影响。
二、与行业相关的风险
  （一）市场竞争加剧的风险
  随着经济的发展和技术进步，电流感测精密电阻、熔断器行业迅速发展，
市场前景较为广阔。除发行人外，海外、中国台湾龙头企业国巨、乾坤、大毅、
Littelfuse、EATON、Schurter、SOC 亦在行业占据较强的优势地位。此外，近
年来，部分具有较强研发设计能力和技术积累的中国大陆企业通过提升产品质
量、改进生产工艺和产品创新等措施，在产品制造和品牌提升方面取得了相应
的竞争优势。随着市场竞争加剧，如果发行人后续发展资金不足以有效扩大产
能，或无法在新产品开发、产品品质、客户资源等方面保持优势，会存在因竞
争优势减弱而导致经营业绩波动的风险。
  （二）进一步拓展新兴应用领域的风险
  发行人所处行业对技术要求较高，技术更新较快，发行人不断开发新产品，
近期正在开发车用电阻、车用熔断器等新产品，以满足下游客户的多样化需求。
发行人产品的下游行业技术更新较快，随着该等市场规模的不断增长，如果发
行人在该等新兴领域市场的拓展效果不及预期，或对下游客户技术发展跟踪不
及时，导致产品质量可控性、产品品类多样性及适用性等不能更好地满足客户
需求，则发行人存在无法获得市场认可进而对发行人市场竞争力、盈利增长产
生重大不利影响的风险。
  （三）产品需求下滑风险
  发行人产品及应用领域主要为智能手机、笔记本电脑、平板电脑、移动电
源、家用电器、电动工具等，发行人营业收入的增长与下游行业的市场需求、
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终端应用产品销量等因素密切相关。近年来，智能手机、笔记本电脑领域，因
用户渗透率趋于饱和导致产品出货量速度放缓。2022 年下半年和 2023 年上半
年，受到全球宏观经济下行、消费者购买能力下降的影响，消费电子下游市场
需求呈现阶段性下滑趋势，2023 年下半年开始，以智能手机为代表的消费电子
行业逐渐回升。若未来下游行业的市场需求出现下降或终端应用产品的销量进
一步下滑，将可能会对发行人的经营业绩产生不利影响。
  （四）产品技术创新风险
  发行人主要从事电流感测精密电阻、熔断器的设计、研发、制造和销售。
发行人服务于智能手机、平板电脑、移动电源、家用电器、电动工具等各行业
多类客户，产品具有覆盖度广、应用领域多的特点。此外，该等下游客户需求
多样、产品创新速度快，所处行业正处于不断增长的阶段。因此，紧跟行业前
沿技术，满足客户的各类产品需求是发行人保持核心竞争力的重要保障。
  技术研发和创新能力是发行人的重要核心优势之一。未来，若发行人的技
术创新能力不能及时匹配客户多元化的产品需求及行业前沿技术的更新迭代，
则发行人将面临下游客户流失的风险，对发行人业绩产生不利的影响。
三、其他风险
  （一）境外经营环境变动风险
  发行人在美国、日本、中国香港、中国台湾均设立了子公司和分公司，发
行人境外客户分布在美国、日本、韩国、中国台湾等国家和地区，发行人在经
营过程中面临不同国家和地区的监管法规变化，贸易政策、税收政策、产品强
制认证、知识产权、隐私保护、消费者权益保护及不正当竞争等诸多方面变化
的影响。随着发行人业务的快速发展，发行人面临日趋复杂的经营环境，需要
不断投入专业人员和发行人资源应对外部环境变化。
  如果未来境外子公司、分公司或客户所在国家或地区法律法规及相关监管
要求发生重大不利变化，而发行人未能及时了解相关区域的经营环境、监管要
求的变化情况，或缺少相应的管理经验和能力，可能面临违规带来的处罚风险，
从而对发行人业绩造成不利影响。
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  （二）募投项目实施的风险
  本次募集资金金额及投资项目综合考虑了行业和市场状况、技术水平及发
展趋势、场地等因素，并对可行性进行了充分论证，具备合理性。但如果未来
行业或市场环境发生难以预期的不利变化，或未来市场的发展方向偏离发行人
的预期，致使募投项目生产的产品未能得到市场认可，则可能会产生募集资金
投资项目不能按期实施或不能达到预期收益的风险。
  同时，本次募集资金投资项目实施过程中将新增大量的固定资产，各年新
增折旧摊销等费用金额较大。如果募投项目的经济效益不能如期实现，且发行
人主营业务收入的增长不足以缓冲募投项目实施带来的折旧摊销等费用的增加，
则对发行人业绩可能产生不利影响。
  （三）境外股东住所地、总部所在国家或地区向中国境内投资或技术转让
的法律、法规发生变化的风险
  发行人控股股东 Sky Line 系在萨摩亚注册的企业，发行人间接控股股东
EVER-ISLAND 为注册于萨摩亚的公司，实际控制人颜睿志为中国台湾籍。
  中国台湾地区主管部门制定的《台湾地区与大陆地区人民关系条例》及其
施行细则、《在大陆地区从事投资或技术合作许可办法》、《在大陆地区从事投资
或技术合作审查原则》、《大陆投资负面表列-农业、制造业及服务业等禁止赴大
陆投资产品项目》等规定对中国台湾地区自然人、法人到中国大陆地区投资的
范围进行了限制，并区分为禁止类和一般类。尽管目前发行人所处的行业不在
前述禁止赴中国大陆地区投资项目规定之列，但不排除未来该等地区的规定发
生变化，对该等地区的公司或个人到中国大陆地区投资作出一定限制的可能性。
若出现该等情况，则将对控股股东、实际控制人在发行人的投资产生不利影响，
进而可能影响发行人控制权的稳定性。
钧崴电子科技股份有限公司                                             招股说明书
               第四节         发行人基本情况
一、发行人基本情况
       项目                                 基本情况
注册中文名称         钧崴电子科技股份有限公司
注册英文名称         Juneway Electronic Technology Co., Ltd.
统一社会信用代码       91440700090124276R
注册资本           20,000.00 万元
法定代表人          颜睿志
成立时间           2014 年 1 月 13 日
股份公司成立时间       2022 年 3 月 23 日
               江门市新会区崖门镇新财富环保电镀基地第二期 202 座第三、
公司住所
               四层
邮政编码           529152
联系电话           0512-80676869
传真号码           0512-80679629
互联网网址          https://www.jw-group.com
电子邮箱           IR@jw-group.com
负责信息披露和投资者
               证券事务部
关系的部门
负责人            张照欣
联系方式           0512-80676869
二、发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况
  （一）有限公司设立情况
企业江门市钧崴电子科技有限公司的批复》（新外经贸资20141 号），同意 Sky
Line 于 2014 年 1 月出资设立外商投资企业钧崴有限，注册资本为 300.00 万美
元，投资总额为 500.00 万美元，Sky Line 以 300 万美元现汇出资，首期认缴出
资自营业执照签发之日起计的三个月内投入认缴出资的 20%，其余认缴出资在
两年内缴足。
  根据恒生会计师出具的江恒生会验字2014第 066 号《验资报告》，截至
钧崴电子科技股份有限公司                                     招股说明书
字20140001 号《中华人民共和国外商投资企业批准证书》。
人营业执照》。
     钧崴有限设立时股权结构如下：
                                 认缴注册资本
序号               股东名称/姓名                       持股比例（%）
                                  （万美元）
                 总计                   300.00       100.00
     （二）发行人设立情况
作为发起人，将钧崴有限从有限责任公司整体变更为股份有限公司，变更后的
公司名称为钧崴电子科技股份有限公司；同意钧崴有限以截至 2022 年 1 月 31
日经审计的净资产值按 2.827450878：1 的比例折股，折合为 196,310,325 元注
册资本，超出部分作为资本公积，各发起人按照其所持有的钧崴有限股权比例
相应持有钧崴电子的股份。前述折股完成后，钧崴电子的股本总额为
份有限公司之发起人协议》，就设立钧崴电子事宜达成协议。
     安永华明出具《审计报告》（安永华明（2022）专字第 61673324_B01 号），
截至 2022 年 1 月 31 日，钧崴有限经审计后的净资产为 55,505.78 万元。蓝策评
估出具《资产评估报告》（蓝策评报字2022第 003 号），对钧崴有限全部所有
者权益价值在 2022 年 1 月 31 日的市场价值进行了评估，以 2022 年 1 月 31 日
为评估基准日，钧崴电子的净资产评估值为 79,731.35 万元。
     恒生会计师于 2022 年 7 月 1 日出具了广恒生会验字2022第 010 号《验资
报告》，对发行人的注册资本变更及实收情况进行了审验。安永华明会计师于
钧崴电子科技股份有限公司                                          招股说明书
科技股份有限公司验资复核报告》，截至 2022 年 3 月 29 日止，发行人已收到全
体发起人缴纳的注册资本合计人民币 196,310,325.00 元，实收资本占注册资本
的 100.00%；发行人全体发起人以其拥有的截至 2022 年 1 月 31 日的净资产出
资 ， 投 入 的 净 资 产 为 人 民 币 555,057,800.76 元 ， 其 中 实 收 资 本 人 民 币
      本次工商变更完成后，钧崴电子股本结构如下：
                                      认购股份
序号                 股东名称/姓名                          持股比例（%）
                                      （万股）
                   总计                   19,631.03       100.00
      （三）报告期内的股本和股东变化情况
                                   认缴注册资本
序号                  股东名称                            持股比例（%）
                                    （万美元）
                   合计                     585.00        100.00
钧崴电子科技股份有限公司                                      招股说明书
同意就上述变更事项重新制定公司章程。根据上述股东决定以及 Sky Line 与钧崴
有限于 2019 年 10 月 25 日签署的《股权转让协议》
                              ，Sky Line 以其持有的苏州华
德全部股权作价 870 万美元向钧崴有限增资认缴新增注册资本 870 万美元。
     江苏华盛资产评估有限公司于 2019 年 12 月 25 日出具的《苏州华德电子有
限公司拟股权转让涉及的其股东全部权益价值资产评估报告》（苏华盛评报字
2019420 号），苏州华德于评估基准日 2019 年 9 月 30 日的所有者权益账面价
值为 6,036.12 万元，评估价值为 6,594.56 万元。根据恒生会计师于 2020 年 4 月
止，Sky Line 将持有的苏州华德的股权对钧崴有限出资，钧崴有限新增注册资
本合计 8,700,000 美元，变更后钧崴有限的注册资本为 14,550,000 美元，累计实
收资本 13,329,131.45 美元。恒生会计师出具的广恒生会验字2021第 018 号
《验资报告》，截至 2021 年 11 月 10 日止，钧崴有限实收资本为 14,550,000 美
元。
备 201900186 号《外商投资企业变更备案回执》。
照》。
     本次增资完成后，钧崴有限股权结构如下：
                                 认缴注册资本
序号               股东名称/姓名                       持股比例（%）
                                  （万美元）
                 总计                 1,455.00       100.00
谦德、永信国际、聚象国际、塔斯克国际为钧崴有限新股东，同意钧崴有限注
册资本由 1,455 万美元折算变更为人民币 9,781.709085 万元，另增加注册资本
人民币 691.437112 万元，注册资本合计人民币 10,473.146197 万元；投资总额
由 2,000 万美元变更成人民币 12,800 万元，另增加投资总额人民币 7,200 万元，
钧崴电子科技股份有限公司                                                           招股说明书
投资总额合计人民币 20,000 万元。
         根据恒生会计师出具的广恒生会验字2022第 001 号《验资报告》,截至
照》。
         本次增资完成后，钧崴有限股权结构如下：
                                           认缴注册资本
序号                   股东名称/姓名                                    持股比例（%）
                                            （万元）
                     总计                            10,473.15             100.00
本 898.83 万元，注册资本由 10,473.15 万元变更成 11,371.98 万元，本次新增注
册资本 898.83 万元由新股东珠海晟澜以货币认缴；同意由股东 Sky Line 将所持
有的钧崴有限合计 10.022%股权（对应钧崴有限注册资本 1,139.649296 万元）
转让给新股东华金领越、无锡方舟、汾湖勤合、CPE、PuXin One 和湖南璞新。
同日，Sky Line 与前述各方就本次增资与股权转让事宜签署了《增资转股协议》
及《股东协议》；并同意就上述决议事项重新修订公司章程。
         根据本次股东会决议、《增资转股协议》及《股东协议》，本次股权转让具
体情况如下：
                                     转让注册资本         转让注册资本             股权转让款
 序号            转让方         受让方
                                      （万元）           比例（%）              （万元）
              Sky Line
钧崴电子科技股份有限公司                                                        招股说明书
                                     转让注册资本         转让注册资本          股权转让款
 序号             转让方            受让方
                                      （万元）           比例（%）           （万元）
                     合计              1,139.649296          10.022     26,660
         根据恒生会计师出具的广恒生会验字2022第 004 号《验资报告》,截至
照》。
         本次增资与股权转让完成后，钧崴有限股权结构如下：
序号                    股东名称/姓名               注册资本（万元）            持股比例（%）
                          总计                        11,371.98         100.00
         发行人整体变更为股份公司的情况参见本节“二、发行人设立情况和报告
期内的股本和股东变化情况/（二）发行人设立情况”。
《关于增加公司注册资本并引入新股东暨修改公司章程的议案》，同意钧崴电子
钧崴电子科技股份有限公司                                       招股说明书
注册资本由 19,631.03 万元增加至 20,000.00 万元，同时吸收华金尚盈为钧崴电
子新股东，华金尚盈投资人民币 5,000.00 万元认购钧崴电子 3,689,675 股股份，
认缴钧崴电子新增注册资本 368.9675 万元。
     根据恒生会计师出具的广恒生会验字2022第 010 号《验资报告》，截至
照》。
     本次增资完成后，钧崴电子的股本结构如下：
序号                股东名称/姓名        认购股份（万股）        持股比例（%）
                  总计                 20,000.00       100.00
     （四）出资瑕疵情况
     钧崴有限股东于 2014 年 3 月 24 日作出的股东决定审议通过并经江门市新
会区对外贸易经济合作局于 2014 年 4 月 25 日出具的新外经贸资201450 号
《关于外资企业江门市钧崴电子科技有限公司增加投资的批复》之批准同意，
钧崴有限增加投资总额 300 万美元，增加注册资本 200 万美元，由 Sky Line 以
起计的两年内缴足。
钧崴电子科技股份有限公司                                招股说明书
  钧崴有限股东于 2017 年 3 月 15 日作出股东决定，同意增加钧崴有限注册
资本 85 万美元，增加投资总额 100 万美元，由 Sky Line 以 85 万美元现汇投入，
并于 2017 年 12 月 31 日前缴足，变更后钧崴有限注册资本为 585 万美元。
  钧崴有限股东于 2018 年 11 月 22 日作出股东决定，同意变更出资方式及出
资时间，公司注册资本中由 Sky Line 以货币出资 522 万美元，设备作价出资 63
万美元，注册资本仍为 585 万美元，于 2019 年 12 月 31 日前缴足。就上述出资
方式及出资时间变更事项，钧崴有限于 2018 年 11 月 26 日取得江门市商务局换
发的粤江外资备 201801268 号《外商投资企业变更备案回执》，并于 2018 年 11
月 23 日取得江门市工商行政管理局换发的《营业执照》。
  就前述 2014 年 3 月增资与 2017 年 3 月增资，Sky Line 未按照批复和股东
决定要求的出资期限按时足额缴纳出资，钧崴有限存在逾期出资的情形。根据
《商务部关于改进外资审核管理工作的通知》（商资函2014314 号）的规定，
商务部已取消对外商投资（含台、港、澳投资）的公司首次出资比例、货币出
资比例和出资期限的限制或规定。针对上述逾期出资事宜，江门市新会区科工
商务局已于 2022 年 4 月 15 日对发行人出具《证明》：“根据商资函2014314
号文件的规定，我局不会对该公司逾期出资问题、出资方式变更问题作出任何
行政处罚及追究其它法律责任”。因钧崴有限历史上存在的逾期出资未曾受到
主管部门的处罚，且相应主管部门已出具未来不会就该逾期出资事宜作出任何
行政处罚及追究其他法律责任的证明文件，钧崴有限上述逾期出资事宜已于
  经核查，中介机构认为发行人设立以来曾经存在逾期出资的事宜，该逾期
出资未曾受到主管部门的处罚，且相应主管部门已出具未来不会就该逾期出资
事宜作出任何行政处罚及追究其他法律责任的证明文件。截至本招股说明书签
署日，钧崴电子的出资款已全部实缴到位，上述逾期出资事宜不构成本次发行
上市的法律实质障碍。
  （五）关于对赌协议的情况
州华德、苏州华睿、TFT HK、珠海谦德、聚象国际、永信国际、塔斯克国际
钧崴电子科技股份有限公司                            招股说明书
（发行人、钧崴电子珠海分公司、苏州华德、苏州华睿、TFT HK 以下合称
“集团公司签署方”）和珠海晟澜、CPE、PuXin One、湖南璞新、无锡方舟、
汾湖勤合、华金领越共同签订了《增资转股协议》《股东协议》。根据《股东协
议》，珠海晟澜、CPE、PuXin One、湖南璞新、无锡方舟、汾湖勤合、华金领
越享有优先认购权、股权转让限制、优先受让权、共同出售权、反稀释权、回
购权、优先清算权、最优惠条款、公司治理方面特殊安排等特殊权利（以下合
称“投资方特殊权利”）。
国际、永信国际、塔斯克国际与珠海晟澜、CPE、PuXin One、湖南璞新、无锡
方舟、汾湖勤合、华金领越签订了《增资转股协议及股东协议之补充协议》（以
下简称“《补充协议一》”），《补充协议一》约定发行人（包括发行人的分公司、
发行人子公司及其分公司）不再作为《股东协议》项下回购义务承担主体，且
该等回购义务承担的终止不因任何原因、条件重新恢复。
  华金尚盈（华金尚盈与珠海晟澜、CPE、PuXin One、湖南璞新、无锡方舟、
汾湖勤合、华金领越以下合称“投资方股东”）与《增资转股协议》及《股东协
议》各签署方于 2022 年 3 月 24 日共同签订了《增资协议》、《股东协议的加入
协议》，就华金尚盈向发行人增资、加入《股东协议》及《补充协议一》作出约
定。
  根据投资方股东与集团公司签署方、Sky Line、颜睿志以及珠海谦德、聚
象国际、永信国际、塔斯克国际于 2022 年 3 月 30 日共同签署的《<江门市钧崴
电子科技有限公司之股东协议>之补充协议二》、于 2023 年 4 月 12 日共同签署
的《<江门市钧崴电子科技有限公司之股东协议>之补充协议三》，《股东协议》
项下投资方特殊权利的相关内容终止效力且自始无效，且该终止是永久的、无
条件且不可撤销的。
  根据控股股东 Sky Line、实际控制人颜睿志、珠海谦德、聚象国际、永信
国际、塔斯克国际与投资方股东于 2023 年 4 月 13 日签订的《关于投资方特殊
权利事宜的协议》，当出现以下情形（a）钧崴电子因任何原因在向中国证券监
督管理委员会或证券交易所等证券监管机构递交合格上市的申报资料后申请撤
钧崴电子科技股份有限公司                              招股说明书
回相关资料或该等申报材料失效的；（b）钧崴电子合格上市申请未被受理、被
劝退、被撤回或自中国证券监督管理委员会和/或证券交易所等证券监管机构受
理后届满二十四（24）个月而未获得审核通过或核准、注册的（以孰早时间为
准）；（c）中国证券监督管理委员会和/或证券交易所等证券监管机构驳回钧崴
电子合格上市申请或钧崴电子因任何其他原因无法完成合格上市的，投资方特
殊权利的约定涉及控股股东、实际控制人应当履行承诺或承担义务的条款重新
恢复效力且追溯至《股东协议》签署日，但该等条款中涉及集团公司签署方应
当履行承诺及承担义务的相关内容不予恢复且已自始无效，各方不会基于投资
方特殊权利的终止对集团公司签署方进行任何索赔或权利主张，集团公司签署
方无需再承担该等义务且无需承担任何相应法律责任。
  除上述情形外，截至本招股说明书签署日，发行人不存在其他特殊权利约
定或对赌安排。
三、发行人成立以来重要事件
  发行人成立以来（包含报告期内）进行了两次资产重组，具体情况如下：
     （一）2019 年，发行人控股股东以苏州华德 100%股权出资对发行人进行
增资
的苏州华德 100%股权作价 870 万美元增资至发行人主体。根据江苏华盛资产评
估有限公司于 2019 年 12 月 25 日出具的《苏州华德电子有限公司拟股权转让涉
及的其股东全部权益价值资产评估报告》（苏华盛评报字2019420 号），苏州华
德股东全部权益于 2019 年 9 月 30 日的市场价值为 6,594.56 万元。钧崴有限于
《外商投资企业变更备案回执》。
照》；2020 年 3 月 31 日，发行人与 Sky Line 完成股权交割，将苏州华德过户至
发行人名下，自此苏州华德变为发行人全资子公司，发行人实现了同一控制下
的企业合并。
钧崴电子科技股份有限公司                                   招股说明书
   本次业务重组完成前，发行人和苏州华德同为发行人控股股东 Sky Line 所
控制的子公司，其中发行人主要生产电流感测精密电阻产品、熔断器产品，苏
州华德主要生产熔断器产品，同时承担在中国大陆地区的主要销售职能。发行
人与苏州华德在生产经营及业务功能定位上具有密切相关性和协同效应：从市
场应用场景来看，电流感测精密电阻和熔断器产品均可应用于消费电子、电源
保护设备、家用电器等领域，下游应用市场及主要客户存在一定的重叠；从销
售模式来看，发行人所生产的电流感测精密电阻产品在中国大陆地区主要通过
苏州华德来销售。因此发行人和苏州华德在市场应用领域、销售模式方面存在
互补和协同性。
   本次业务重组完成后，苏州华德成为发行人的全资子公司，控股股东将与
主营业务相关的资产合并进入上市主体，实现了业务重组，属于同一控制下的
企业合并，有利于规范上市主体的独立性，减少潜在的同业竞争及关联交易。
     （二）2021 年，发行人收购实际控制人所控制的海外销售主体 TFT HK 控
制权
美元受让麦祖蕙、MICHAEL JAMES HOWIESON、TOM LORIN LIETHA、
CYNTHIA MARIE THELEMANN 及 FREDERICK PAUL OLINGER 合计持有的
TFT HK 99.72%的股份。本次收购价格系基于评估机构出具的《价值分析报告》
的结果为基础，经各方协商而定。根据蓝策亚洲（北京）资产评估有限公司出
具的蓝策咨报字2021第 007 号《价值分析报告》，TFT HK 股东全部权益于评
估基准日 2021 年 4 月 30 日的市场价值为 286.57 万美元。评估基准日 TFT HK
净资产账面价值为 268.09 万美元，评估结果较账面净资产增值 18.48 万美元，
增值率 6.89%。基于本次评估价格，发行人收购 TFT HK 99.72%股份的交易价
格为 285.78 万美元，交易价格具有公允性。
   钧崴有限就上述收购 TFT HK 事宜于 2021 年 12 月 17 日取得广东省商务厅
颁发的境外投资证第 N4400202100679 号《企业境外投资证书》。钧崴有限于
《境外投资项目备案通知书》，并于 2022 年 1 月 6 日于国家外汇管理局江门市
钧崴电子科技股份有限公司                                                招股说明书
中心支局办理完成业务登记，同日发行人通过银行转账向股份转让方股东支付
汇款。
  本次收购完成前，TFT HK 作为实际控制人控制的海外销售主体，主要负
责销售钧崴电子所生产的电流感测精密电阻产品。本次收购完成后，TFT HK
变为钧崴电子的控股子公司，TFT HK 与苏州华德、钧崴电子共同构成发行人
上市主体在全球生产、销售的业务体系。发行人将与主营业务相关的主体合并
进入上市主体架构，实现了同一控制下的企业合并。发行人于 2022 年 5 月 25
日召开 2022 年第三次临时股东大会，审议通过《关于收购 TFT HK 0.28%股权
的议案》，同意钧崴电子受让 HANSEN MITCHELL ANDREW 持有的 TFT HK
  （三）报告期内资产重组对公司的影响
  发行人报告期内资产重组对发行人在重组完成前一个会计年度的资产总额、
营业收入、利润总额等指标的影响计算如下：
                                                           单位：万元
   项目
                 资产总额                  营业收入             利润总额
 钧崴电子                 10,445.52              6,462.54        1,615.22
 苏州华德                 15,181.33             18,609.92        1,195.13
 指标占比                  145.34%              287.97%           73.99%
注：由于股权交割于 2020 年 3 月 31 日完成，故此处测算 2019 年度的财务指标占比；上述
财务数据已经扣除相关方内部之间的交易。
  由于苏州华德在被收购前一个会计年度的资产总额和营业收入超过重组前
发行人相应项目的 100%，属于《证券法律期货适用意见第 3 号》规定的需要运
行一个完整会计年度方可申请发行的情形。自重组完成之日起至发行人本次发
行申请提交之日，发行人已运行超过一个会计年度，故重组运行时间符合规定。
                                                           单位：万元
   项目         2021 年 12 月 31 日         2021 年度          2021 年度
钧崴电子科技股份有限公司                                      招股说明书
               资产总额               营业收入          利润总额
  钧崴电子           50,492.65          33,335.91     10,231.32
  TFT HK         12,554.02          22,934.31      1,085.58
  指标占比             24.86%             68.80%        10.61%
注：由于发行人于 2022 年 1 月 6 日完成外汇业务登记手续，并向股权转让方支付汇款，至
此完成资产重组，故此处测算 2021 年度的财务指标占比；上述财务数据已经扣除相关方内
部之间的交易。
  由于 TFT HK 被收购前一个会计年度的资产总额、营业收入和利润总额未
超过重组前发行人相应项目的 100%，不属于《证券期货法律适用意见第 3 号》
规定需在重组后运行一个会计年度的情形，因此，发行人收购 TFT HK 不涉及
《证券期货法律适用意见第 3 号》规定的运行时间要求。
  发行人收购苏州华德 100%股权、TFT HK 控制权均属于同一控制下的企业
合并。具体情况如下：
人均为颜睿志先生，且双方受颜睿志先生实际控制时间均非暂时性的，因此苏
州华德和钧崴电子在合并前后均受同一方最终控制，钧崴电子控股股东 Sky
Line 以苏州华德 100%股权对钧崴电子增资属于同一控制下企业合并，符合相
关法律法规的认定。
麦祖蕙系发行人实际控制人颜睿志先生的配偶，TFT HK 自设立起即由颜睿志
负责经营管理及实际控制。因此，TFT HK 和钧崴电子自报告期期初起即均受
颜睿志先生控制，钧崴电子收购 TFT HK 控制权属于同一控制下企业合并。
  发行人收购苏州华德 100%股权、TFT HK 控制权，有利于消除发行人与苏
州华德、TFT HK 之间在电流感测精密电阻、熔断器业务方面的同业竞争以及
关联交易问题，规范发行人治理结构，增强发行人的业务独立性与完整性。上
述两次资产重组未造成发行人主营业务发生重大变化，未对发行人主营业务发
展造成重大不利影响。
钧崴电子科技股份有限公司                      招股说明书
四、发行人在其他证券市场上市、挂牌情况
  发行人自设立至本招股说明书签署日，不存在在其他证券市场上市或挂牌
的情况。
五、发行人的股权结构
  截至本招股说明书签署日，发行人股权结构如下图所示：
六、发行人控股、参股公司及分公司情况
  截至本招股说明书签署日，发行人拥有 3 家境内全资子公司、4 家境外全
资子/孙公司、2 家参股公司、3 家境内分公司、2 家境外分公司。具体情况如下：
  （一）重要子公司及对发行人有重大影响的参股公司
公司名称           苏州华德电子有限公司
成立时间           2000 年 5 月 24 日
注册资本           3,036.939 万元人民币
实收资本           3,036.939 万元人民币
法定代表人          颜睿志
钧崴电子科技股份有限公司                                                    招股说明书
注册地址及主要经营地     江苏省吴江市汾湖经济技术开发区（芦墟）
               生产新型熔断器（包含片式温感熔断器、金属膜温感熔断器、
               微型塑料熔断器、微型精密防爆熔断器、微型贴片式精密熔断
               器）及普通熔断器及其零配件；过电压保护组件、过电流保护
               组件、精密型电阻器、微型贴片式电流感测精密电阻器、电容
               器、滤波器；销售本公司自产产品；从事同类产品的批发、佣
经营范围           金代理（拍卖除外）及进出口业务并提供相关售后服务（涉及
               许可证管理的项目凭许可证经营）。 一般项目：电子元器件制
               造；电子元器件批发；电子元器件零售；电子元器件与机电组
               件设备制造；电子元器件与机电组件设备销售；光伏设备及元
               器件制造；光伏设备及元器件销售（除依法须经批准的项目
               外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
               负责研发、生产及销售熔断器系列产品，负责销售电流感测精
主营业务情况
               密电阻系列产品
在发行人业务板块中定     发行人在境内的生产基地、销售子公司，主要面向亚洲市场客
位              户
股东构成及控制情况      钧崴电子持有 100%股权
                    项目
                                      /2024 年 1-6 月          /2023 年度
                   总资产                       29,773.70           29,022.77
主要财务数据
（万元）               净资产                       19,613.96           18,131.17
                  营业收入                       14,990.84           29,737.78
                   净利润                        1,416.44            2,228.55
注：上述财务数据已纳入本次 IPO 合并审计范围，未单独出具报告。
公司名称           珠海钧崴电子有限公司
成立时间           2022 年 3 月 4 日
注册资本           10,000 万元人民币
实收资本           10,000 万元人民币
法定代表人          颜睿志
注册地址及主要经营地     珠海市金湾区平沙镇升平大道东 336 号厂房一 102 室
               一般项目：电子元器件制造；电子产品销售；电力电子元器件
               制造；电力电子元器件销售；配电开关控制设备研发；配电开
               关控制设备制造；配电开关控制设备销售；新材料技术研发；
               电子专用材料研发；有色金属合金制造；有色金属合金销售；
经营范围
               电子专用设备制造；电子专用设备销售；电子元器件与机电组
               件设备制造；电子元器件与机电组件设备销售；技术服务、技
               术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。（除依法
               须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
主营业务情况         负责电流感测精密电阻及熔断器系列产品的研发、生产及销售
在发行人业务板块中定     发行人在境内的生产基地、销售子公司，主要负责募投项目的
位              实施
钧崴电子科技股份有限公司                                                         招股说明书
股东构成及控制情况      钧崴电子持有 100%股权
                     项目
                                     /2024 年 1-6 月               /2023 年度
                    总资产                       18,552.32              12,359.94
主要财务数据
（单位：万元）             净资产                       10,054.87              10,120.57
                   营业收入                                  -                   -
                    净利润                             -65.70               53.73
注：上述财务数据已纳入本次 IPO 合并审计范围，未单独出具报告。
公司名称           THIN FILM TECHNOLOGY CORPORATION LIMITED
公司编号           2015015
成立时间           2013 年 12 月 19 日
已发行股份数         1,618,320 普通股
已缴总股本          1,618,320.00 美元
注册办事处地址及主要     Room 1201A, 12/F., East Ocean Centre, 98 Granville Road, Tsim
经营地            Sha Tsui East, Kowloon
主营业务情况         负责电子元器件产品的销售
在发行人业务板块中定
               发行人在香港的销售子公司，主要面向北美市场客户
位
股东构成及控制情况      钧崴电子持有 100%股权
                      项目
                                      /2024 年 1-6 月              /2023 年度
                     总资产                          2,434.69            2,041.31
主要财务数据（单位：
万美元）                 净资产                           794.19               686.76
                    营业收入                          1,598.20            2,794.92
                     净利润                           103.12                70.94
注：上述财务数据已纳入本次 IPO 合并审计范围，未单独出具报告。
公司名称           Thin Film Technology Corporation
公司编号           3428606-2
成立时间           2009 年 7 月 27 日
已发行股份数         1,927 股
注册地址及主要经营地     1980 Commerce Drive North Mankato, MN 56003
主营业务情况         负责电子元器件产品的销售
在发行人业务板块中定     发行人在美国的销售子公司，主要面向北美市场客户
钧崴电子科技股份有限公司                                                     招股说明书
位
股东构成及控制情况      钧崴电子通过 TFT HK 持有 100%股权
                     项目
                                      /2024 年 1-6 月          /2023 年度
                    总资产                        539.64               606.48
主要财务数据（单位：
万美元）                净资产                         78.66                76.48
                   营业收入                        411.72               822.24
                    净利润                          -0.30              -20.99
注：上述财务数据已纳入本次 IPO 合并审计范围，未单独出具报告。
公司名称           株式会社横浜エレクトロニクス
公司编号           0200-01-117196
成立时间           2016 年 7 月 21 日
资本金额           120,000,000.00 日元
               Kanagawa Prefecture Yokohama City Kohoku-ku Shin-Yokohama
注册地址及主要经营地
主营业务情况         负责电子元器件产品的销售
在发行人业务板块中定
               发行人在日本的销售子公司，主要面向日本市场客户
位
股东构成及控制情况      钧崴电子通过 TFT HK 持有 100%股权
                     项目
                                      /2024 年 1-6 月          /2023 年度
                    总资产                    137,619.35            88,926.66
主要财务数据（单位：
万日元）                净资产                     25,049.69            26,134.09
                   营业收入                     31,030.60            34,828.64
                    净利润                      -1,091.97             -734.16
注：上述财务数据已纳入本次 IPO 合并审计范围，未单独出具报告。
    （二）其他子公司及参股公司
公司名称           苏州华睿电子有限公司
成立时间           2018 年 11 月 15 日
注册资本           500 万元人民币
实收资本           500 万元人民币
法定代表人          颜睿志
钧崴电子科技股份有限公司                                                      招股说明书
注册地址及主要经营地     苏州市吴江区黎里镇新黎路南侧
               电子产品、电子元器件的研发、销售；自营和代理各类商品及
经营范围           技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
               方可开展经营活动）
主营业务情况         负责电子元器件产品的代理及销售
在发行人业务板块中定
               发行人在境内的销售子公司
位
股东构成及控制情况      钧崴电子持有 100%股权
                     项目
                                      /2024 年 1-6 月          /2023 年度
                    总资产                       1,551.57               903.91
主要财务数据
（单位：万元）             净资产                         967.66               895.92
                   营业收入                         724.66               665.22
                    净利润                          71.74                 84.35
注：上述财务数据已纳入本次 IPO 合并审计范围，未单独出具报告。
公司名称           WALTER ELECTRONIC TECHNOLOGY LIMITED
公司编号           2345102
成立时间           2016 年 3 月 4 日
已发行股份数         50,000 普通股
已缴股本           50,000.00 美元
注册办事处地址及主要     Room 1201A, 12/F., East Ocean Centre, 98 Granville Road, Tsim
经营地            Sha Tsui East, Kowloon
主营业务情况         负责电流感测精密电阻及熔断器的销售
在发行人业务板块中定
               发行人在香港的销售子公司，主要面向亚洲市场客户
位
股东构成及控制情况      钧崴电子通过 TFT HK 持有 100%股权
                      项目
                                      /2024 年 1-6 月          /2023 年度
                    总资产                         212.30               214.18
主要财务数据（单位：
万美元）                净资产                        -139.64               -142.43
                   营业收入                         195.86               361.27
                    净利润                         -25.31                -58.55
注：上述财务数据已纳入本次 IPO 合并审计范围，未单独出具报告。
公司名称           艾科微电子（深圳）有限公司
钧崴电子科技股份有限公司                                             招股说明书
成立时间           2020 年 3 月 24 日
法定代表人          张天健
股本总额           1,090.498121 万元人民币
注册地址及主要经营
               深圳市罗湖区莲塘街道仙湖社区国威路 68 号国威商务大厦 1502
地
主营业务           集成电路设计、销售
               艾科微电子有限公司持股 73.22%，新余義嘉德股权投资合伙企业
               持股（有限合伙）持股 9.25%，昌硕科技（上海）有限公司持股
股权结构           5.42%，深圳市嘉源启航创业投资企业（有限合伙）持股 4.62%，
               钧崴电子持股 3.34%，Princeton Silicon Limited 持有 3.07%，周敏
               持股 0.92%，王彩云持股 0.16%
控股股东           艾科微电子有限公司
认缴出资额          36.386146 万元
持股比例           钧崴电子持有 3.34%股权
公司名称           北京英诺鼎鑫创业投资中心（有限合伙）
成立时间           2022 年 2 月 25 日
执行事务合伙人        北京英诺昌盛投资管理有限公司
股本总额           105,556.00 万元人民币
注册地址及主要经营
               北京市朝阳区利泽西街 6 号院 3 号楼 18 层 1801 内 4
地
主营业务           项目投资,投资管理,投资咨询
               北京市科技创新基金（有限合伙）持有 18.9473%的合伙份额，北
               京市大兴发展引导基金（有限合伙）持有 18.3789%的合伙份额，
               北京朝阳科技创新基金有限公司持有 9.4736%的合伙份额，中金
               启元国家新兴产业创业投资引导基金（有限合伙）持有 9.4736%
               的合伙份额，北京正禾谷科技发展有限公司持有 4.8316%的合伙
               份额，红杉煜慧（厦门）股权投资合伙企业（有限合伙）持有
               持有 1.8947%的合伙份额，湖州海松悦股权投资合伙企业（有限
               合伙）持有 1.8947%的合伙份额，宁波梅山保税港区图生霖智股
               权投资中心（有限合伙）持有 1.6996%的合伙份额，宁波梅山保
股权结构
               税港区灿运淳诺股权投资中心（有限合伙）持有 1.1425%的合伙
               份额，于学严持有 0.9474%的合伙份额，敖小强持有 0.9474%的
               合伙份额，北京蓟门投资管理有限公司持有 0.9474%的合伙份
               额，北京英诺昌盛投资管理有限公司持有 1.0004%的合伙份额，
               英 诺 螺 旋 （广 州 ） 创 业投 资 基 金 合伙 企 业 （ 有限 合 伙 ） 持 有
               伙）持有 2.8421%的合伙份额，中新智地苏州工业园区有限公司
               持有 4.7368%的合伙份额，湖州中金环太湖多策略股权投资合伙
               企业（有限合伙）持有 4.7368%的合伙份额，海南儒奥投资有限
               公司持有 0.9474%的合伙份额，青岛聚海晟安投资合伙企业（有
钧崴电子科技股份有限公司                                 招股说明书
               限合伙）持有 0.9474%的合伙份额，成都万创鑫源创业投资中心
               （有限合伙）持有 1.8947%的合伙份额，北京富景泰矿业科技有
               限公司持有 1.4210%的合伙份额，钧崴电子持有 0.9474%的合伙
               份额
普通合伙人          北京英诺昌盛投资管理有限公司
入资金额           1,000 万元
持股比例           钧崴电子持有 0.9474%合伙份额
  （三）分公司
  报告期内，发行人及其控股子公司的分公司情况如下：
公司名称           钧崴电子科技股份有限公司珠海分公司
成立时间           2021 年 8 月 23 日
负责人            黄强
主要经营地          珠海市金湾区联港工业区大林山片区双林东路八号厂房 3 区
               研发、生产经营熔断器、熔断器复合金线材、过电压保护组件、
               过电流保护组件、静电防护组件、高频组件、电容器、滤波器、
               补偿器、温度传感器、精密型电阻器及其半成品、高密度互连积
经营范围
               层板、多层扰性板、刚性印刷电路板及其半成品、自动化精密设
               备、功能型新材料，金属、陶瓷电镀处理。（依法须经批准的项
               目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）
主营业务           负责电流感测精密电阻的制造
公司名称           苏州华德电子有限公司深圳分公司
成立时间           2021 年 6 月 29 日
负责人            翁文星
               深圳市南山区粤海街道麻岭社区深南大道 9966 号威盛科技大厦
主要经营地
               一般经营项目是：电子元器件批发；电子元器件零售；电子元器
               件与机电组件设备销售；电力电子元器件销售；电子专用设备销
经营范围           售；电子测量仪器销售；国内贸易代理；销售代理；贸易代理。
               （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
               动），许可经营项目是：无
主营业务           负责电流感测精密电阻及熔断器的销售
公司名称           苏州华德电子有限公司东莞分公司
钧崴电子科技股份有限公司                                           招股说明书
成立时间           2019 年 11 月 15 日
负责人            颜睿志
               广东省东莞市凤岗镇东深路凤岗段 208 号凤岗天安数码城 3 号楼
主要经营地
               销售：新型熔断器（包含片式温感熔断器、金属膜温感熔断器、
               微型塑料熔断器、微型精密防爆熔断器、微型贴片式精密熔断
               器）及普通熔断器及其零配件；过电压保护组件、过电流保护组
经营范围           件、精密型电阻器、微型贴片式电流感测精密电阻器、电容器、
               滤波器；佣金代理（拍卖除外）；货物或技术进出口（国家禁止或
               涉及行政审批的货物及技术进出口除外）。（依法须经批准的项
               目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务           负责电流感测精密电阻及熔断器的销售
               THIN FILM TECHNOLOGY CORPORATION LIMITED, TAIWAN
公司名称
               BRANCH（香港商恒洲薄膜事业有限公司台湾分公司）
统一编号           43084423
核准设立日期         2016 年 5 月 6 日
分公司经理          金昉音
公司所在地          中国台湾地区台北市中山区民权西路 48 号 9 楼
主营业务           负责电子元器件产品的销售
               WALTER ELECTRONIC TECHNOLOGY LIMITED, TAIWAN
公司名称
               BRANCH（香港商华德高科有限公司台湾分公司）
统一编号           82774973
核准设立日期         2018 年 10 月 4 日
分公司经理          金昉音
公司所在地          中国台湾地区台北市中山区民权西路 48 号 4 楼
主营业务           负责电流感测精密电阻及熔断器的销售
  （四）报告期转让、注销子公司、参股公司、分公司的情形
  报告期内发行人不存在对外转让或注销的控股子公司、参股公司及分公司。
钧崴电子科技股份有限公司                                                     招股说明书
七、持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人情
况
    （一）控股股东、实际控制人的基本情况
    截至本招股说明书签署日，Sky Line 直接持有发行人 14,918.4713 万股股份，
持股占比 74.59%，为发行人的控股股东。Sky Line 的基本情况如下：
公司名称           Sky Line Group Ltd.
注册编号           R79070
成立时间
               日在萨摩亚继续注册
已发行股本          5,409,449 美元
负责人            颜睿志
注册地址及主要经营
               Portcullis Chambers, P.O. Box 1225, Apia, Samoa
地
主营业务及其与发行
               控股型公司，作为投资平台控股发行人
人主营业务的关系
               EVER-ISLAND 持 有 99.66% 股 权 ， TATEYAMA KAGAKU
股东构成及控制情况      DEVICE TECHNOLOGY CO.,LTD.持有 0.05%股权，Gen TAKATA
               持有 0.02%股权，MICHAEL JAMES HOWIESON 持有 0.27%股权
                      项目
                                  /2024 年 1-6 月      /2023 年度
                        总资产                       9,502.56        8,925.26
主要财务数据
（万美元）                   净资产                       7,914.57        7,337.76
                 营业收入【注】                              0.00           0.00
                        净利润                         576.81         944.30
注：上述财务数据未经审计，最近一年一期，Sky Line 的投资收益分别为 946.98 万美元、
    截至本招股说明书签署日，EVER-ISLAND 持有 Sky Line 的 99.66%股权，
通过 Sky Line 间接控制发行人 14,918.4713 万股股份，为发行人的间接控股股
东。EVER-ISLAND 的基本情况如下：
公司名称           EVER-ISLAND LTD.
注册编号           R79069
成立时间
               日在萨摩亚继续注册
已发行股本          1,000,000 美元
钧崴电子科技股份有限公司                                                                招股说明书
负责人                   颜睿志
注册地址及主要经营
                      Portcullis Chambers, P.O. Box 1225, Apia, Samoa
地
主营业务及其与发行
                      控股型公司，作为投资平台控股发行人
人主营业务的关系
股东构成及控制情况             颜睿志持有 100%股权
                              项目
                                               /2024 年 1-6 月            /2023 年度
                             总资产                         9,954.70              9,458.75
主要财务数据
（万美元）                        净资产                         9,954.70              9,458.75
                        营业收入【注】                              0.00                 0.00
                             净利润                           572.96              1,004.14
注：上述财务数据未经审计，最近一年一期，EVER-ISLAND 的投资收益分别为 1,030.97
万美元、576.81 万美元，根据注册地所适用的会计准则，该部分收入计入营业外收入。
     截至本招股说明书签署日，发行人实际控制人为颜睿志，通过 Sky Line 控
制发行人 74.59%的股权。
     颜睿志，男，1979 年出生，中国台湾籍，台湾身份证号码为 J12200****，
台胞证号码为 0403****。
     发行人直接及间接控股股东 Sky Line、EVER-ISLAND 股权清晰。发行人
直接及间接控股股东真实持有发行人股权，不存在委托持股、信托持股以及影
响发行人控股权的约定等相关情况。发行人直接及间接控股股东资金来源为自
有资金，所持发行人的股份权属清晰。发行人实际控制人颜睿志为发行人董事
长兼总经理，直接参与发行人经营管理，发行人按照相关规定建立了完善的法
人治理结构，形成了有效的内控体系，发行人直接及间接控股股东位于境外的
情况不影响发行人治理和内控的有效性。
     截至报告期末，发行人控股股东、实际控制人控制的除发行人、发行人子
公司之外的其他企业的情况如下：
序号           关联方名称                    与公司的关联关系                          主营业务
                                   颜睿志直接控制并担任
                                   执行事务合伙人
钧崴电子科技股份有限公司                                                  招股说明书
     （二）控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人的股份是否存在被质
押、冻结或发生诉讼纠纷等情形
     截至本招股说明书签署日，控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人
的股份不存在被质押、冻结或发生诉讼纠纷等情形。
     （三）其他持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东的基本情况
     截至本招股说明书签署日，除控股股东外，其他持有发行人 5%以上股份的
股东为珠海晟澜。
     截至本招股说明书签署日，珠海晟澜直接持有发行人 7.76%的股份，其基
本情况如下：
公司名称            晟澜（珠海）产业投资合伙企业（有限合伙）
成立时间            2022 年 1 月 10 日
注册资本            22,778.4606 万元人民币
执行事务合伙人         北京智路资产管理有限公司
注册地址及主要经营       珠海市金湾区三灶镇机场西路 628 号国际健康港检测办公大楼 A
地               座 111B
                一般项目：以自有资金从事投资活动。（除依法须经批准的项目
经营范围
                外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
主营业务及其与发行
                仅持有发行人股份，未从事其他业务
人主营业务的关系
     截至本招股说明书签署日，珠海晟澜的出资结构如下：
                                   出资额            出资比例
序号         合伙人姓名/名称                                          合伙人类型
                                  （万元）             （%）
     珠海市金湾区金航产业引导基
     金合伙企业（有限合伙）
     东莞科创国弘博信股权投资合
     伙企业（有限合伙）
钧崴电子科技股份有限公司                                               招股说明书
                              出资额              出资比例
序号        合伙人姓名/名称                                        合伙人类型
                             （万元）               （%）
      珠海华金领翊新兴科技产业投
      资基金（有限合伙）
      烟台伯鑫发展投资合伙企业
      （有限合伙）
      珠海发展投资基金二期（有限
      合伙）
      深圳博信卓恒创业投资合伙企
      业（有限合伙）
            合计                     22,778.46     100.00     -
     珠海晟澜于 2022 年 1 月 24 日在中国证券投资基金业协会进行了私募基金
备案，备案编号为 STU009，基金管理人为北京智路资产管理有限公司。北京
智路资产管理有限公司于 2017 年 7 月 27 日完成了私募基金管理人备案，登记
编号为 P1063938。
八、控股股东、实际控制人报告期内是否存在贪污、贿赂、侵占财
产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，是否存
在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、
生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为
     报告期内，控股股东和实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财
产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披
露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安
全等领域的重大违法行为。
九、发行人股本情况
     （一）本次发行前后发行人股本情况
     发 行 人 本次 发 行 前总 股 本 为 20,000.00 万 股 ， 本次 拟 向 社会 公 众 发 行
东公开发售股份的情形。按照本次公开发行 6,666.67 万股股份计算，本次发行
前后股本变化情况如下：
钧崴电子科技股份有限公司                                                        招股说明书
                                       发行前                     发行后
序号                   股东名称        持股数        持股比例        持股数         持股比例
                                （万股）         （%）       （万股）          （%）
                   总计           20,000.00    100.00    26,666.67     100.00
        （二）本次发行前的前十名股东情况
        本次发行前，发行人前十名股东及持股情况如下：
序号                       股东名称               持股数（万股）          持股比例（%）
                        合计                      19,581.02             97.91
钧崴电子科技股份有限公司                       招股说明书
   （三）本次发行前的前十名自然人股东及其在发行人处任职的情况
   本次发行前，发行人不存在自然人股东的情况。
   （四）发行人股本中国有股份或外资股份情况
   发行人不存在国有股份，存在的外资股份情况如下：
   Sky Line 系在萨摩亚注册的企业，其持有的发行人股份为外资股份，持股
比例为 74.59%。
   聚象国际系在英属维尔京群岛注册的企业，其持有的发行人股份为外资股
份，持股比例为 3.62%。
   CPE 系在中国香港注册的企业，其持有的发行人股份为外资股份，持股比
例为 2.71%。
   PuXin One 系在中国香港注册的企业，其持有的发行人股份为外资股份，
持股比例为 1.53%。
   永信国际系在英属维尔京群岛注册的企业，其持有的发行人股份为外资股
份，持股比例为 0.76%。
   塔斯克国际系在英属维尔京群岛注册的企业，其持有的发行人股份为外资
股份，持股比例为 0.32%。
   （五）发行人申报前十二个月新增股东的情况
   申报前十二个月，发行人新增股东 12 名，基本情况如下：
钧崴电子科技股份有限公司                                          招股说明书
  （1）珠海谦德
公司名称      珠海市谦德科技合伙企业（有限合伙）
成立时间      2021 年 8 月 19 日
注册资本      422.10 万元人民币
执行事务合伙人   庞慧娟
注册地址      珠海市横琴新区濠江路 688 号 5 栋 804 房
          一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
经营范围      技术推广；以自有资金从事投资活动。（除依法须经批准的项目外，凭
          营业执照依法自主开展经营活动）
主营业务      发行人员工持股平台
          合伙人姓名/名称          出资额（万元）        出资比例      合伙人类型
          黄强                      180.00    42.64%   有限合伙人
          谢延志                      18.60    4.41%    有限合伙人
          庞慧娟                      18.60    4.41%    普通合伙人
          凌晶                       28.20    6.68%    有限合伙人
          莫星                       17.40    4.12%    有限合伙人
          孟金武                      17.40    4.12%    有限合伙人
          张雨飞                      14.40    3.41%    有限合伙人
          黄细虹                      11.70    2.77%    有限合伙人
          潘文林                      11.70    2.77%    有限合伙人
          刘翔                       10.20    2.42%    有限合伙人
股东构成及控制
          黄卫全                       8.70    2.06%    有限合伙人
情况
          常小花                       8.70    2.06%    有限合伙人
          王明学                       8.70    2.06%    有限合伙人
          翟荣                        8.70    2.06%    有限合伙人
          李韵                        8.70    2.06%    有限合伙人
          韩俊                        7.20    1.71%    有限合伙人
          刘飞燕                       7.20    1.71%    有限合伙人
          曾广健                       7.20    1.71%    有限合伙人
          方美红                       3.00    0.71%    有限合伙人
          严菊霞                       3.00    0.71%    有限合伙人
          周颂                        3.00    0.71%    有限合伙人
          彭鳌                        3.90    0.92%    有限合伙人
钧崴电子科技股份有限公司                                                    招股说明书
          胡志远                           2.40          0.57%   有限合伙人
          杨建华                           2.40          0.57%   有限合伙人
          张乾坤                           2.40          0.57%   有限合伙人
          黄志勇                           2.40          0.57%   有限合伙人
          南少丹                           2.40          0.57%   有限合伙人
          王康                            3.90          0.92%   有限合伙人
                合计                    422.10       100.00%      -
  （2）永信国际
               Ever-Reliance International Enterprise Limited（永信国际企业有限公
公司名称
               司）
注册号            2061647
成立时间           2021 年 4 月 28 日
已发行股本          396,093.75 美元
负责人            CHEN，Hsiang-Yin（陈香吟）
注册地址
               Tortola, VG1110，British Virgin Islands
主营业务与发行人主
               发行人员工持股平台
营业务的关系
                   股东姓名               持股数（股）                  持股比例
               CHEN，Hsiang-Yin
               （陈香吟）
               CHANG，Chao-Hsin
               （张照欣）
               LAI，Li-Wen（赖俪
               文）
               CHEN，Mei-Wen
               （陈美妏）
               LO，Ta-Wen（骆达
               文）
               CHEN，Peng-An
股东构成及控制情况                                      13,593.75            3.43%
               （陈鹏安）
               CHANG，Chih-Yi
               （张志夷）
               LI，Tsung-Hsiung
               （李宗雄）
               HSU，Huan-Chang
               （许焕昌）
               KUO，Yen-Ling（郭
               砚玲）
               HUANG，Lee-Ling
               （黄丽玲）
               SUNG，Chuan-Ping                  6,562.50            1.66%
钧崴电子科技股份有限公司                                                   招股说明书
               （宋娟萍）
               TSENG，Huai-Chi
               （曾怀琪）
               CHEE，Shang Li
               （池尚理）
               LEE，Ting-Ting（李
               婷婷）
               YEH，Chang-Feng
               （叶昶锋）
               OU，Na（欧娜）                    13,593.75             3.43%
               CHEN，Yi-Yu（陈
               奕宇）
               HO，Sheng-Lin（何
               升霖）
               AU YEUNG，Cho-
               Wai（欧阳祖伟）
               HU，Ya-Ting（胡雅
               婷）
               LIU，Li-Ting（刘俐
               廷）
               CHEN，Yen-Chung
               （陈彦君）
               CHENG，Dian Yuan
               （程淀圆）
               CHEN，Yu-Hsun
               （陈昱勋）
               LEE，Mei-Hua（李
               美华）
                     合计                    396,093.75           100.00%
注：由于原股东林龙飞、黄而汶离职，经董事决议通过，林龙飞向曾怀琪转让 2.25%的股
份，黄而汶向陈美妏转让 3.43%的股份。
  （3）聚象国际
公司名称           Humble Elephant International Limited（聚象国际有限公司）
公司编号           2061646
成立时间           2021 年 4 月 28 日
已发行股本          1,875,000 美元
负责人            KING, Fang-Yin（金昉音）
注册地址
               Tortola，VG1110，British Virgin Islands
主营业务与发行人主
               发行人员工持股平台
营业务的关系
                    股东姓名              持股数（股）              持股比例
股东构成及控制情况
               KING，Fang-Yin                468,750              25.00%
钧崴电子科技股份有限公司                                                     招股说明书
               （金昉音）
               ANG Boon Sing
               （翁文星）
                         合计                    1,875,000         100.00%
  （4）塔斯克国际
公司名称           Tusker International Limited
公司编号           2061659
成立时间           2021 年 4 月 28 日
已发行股本          164,062.50 美元
负责人            MICHAEL JAMES HOWIESON
注册地址
               Tortola, VG1110，British Virgin Islands
主营业务与发行人主
               发行人员工持股平台
营业务的关系
                     股东姓名                 持股数（股）            持股比例
               ANDREA
               SANTAMARIA                      18,281.25          11.14%
               MONTOYA
               CYNTHIA MARIE
               THELEMANN
               FREDERICK PAUL
股东构成及控制情况      OLINGER
               MARK HAMILTON
               BROMAN
               MICHAEL JAMES
               HOWIESON
               RASHELLE MAY
               PERRY
                         合计                   164,062.50         100.00%
  （5）CPE
公司名称           CPE Investment（Hong Kong）2021 Limited
公司编号           72707834
成立时间           2021 年 2 月 17 日
已发行股份数         1股
已缴股本           1 美元
注册地址及主要经营      Suite 3201，32/F.，One Pacific Place，88 Queensway，Admiralty，
地              Hong Kong
主营业务           股权投资
股东构成及控制情况      Cayenne Private Enterprise IV Limited 持有 100%股权
钧崴电子科技股份有限公司                                                        招股说明书
  （6）PuXin One
公司名称             PuXin One Hong Kong Limited
公司编号             3103068
成立时间             2021 年 11 月 16 日
已发行股份数           10,000 股
已缴股本             10,000 美元
注册地址及主要经营        Room 2609 ， China Resources Building ， 26 Harbour Road ，
地                Wanchai，Hong Kong
主营业务             股权投资
股东构成及控制情况        PuXin TWO Holdings Limited Partnership 持有 100%股权
  （7）汾湖勤合
公司名称             苏州汾湖勤合创业投资中心（有限合伙）
成立时间             2020 年 9 月 10 日
注册资本             80,000 万元人民币
执行事务合伙人          苏州勤合清石投资管理合伙企业（有限合伙）
注册地址及主要经营
                 苏州市吴江区黎里镇南新街 118 号
地
                 一般项目：创业投资（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依
经营范围
                 法自主开展经营活动）
                            出资额
                  合伙人名称                出资比例    合伙人类型
                           （万元）
                 苏州汾湖创新产
                 业投资中心（有     36,000.00  45.00% 有限合伙人
                 限合伙）
                 上海摩勤智能技
                 术有限公司
                 苏州清石恒源创
股东构成及控制情况        业投资合伙企业      9,000.00  11.25% 有限合伙人
                 （有限合伙）
                 苏州吴韵水乡创
                 业投资中心（有      4,000.00   5.00% 有限合伙人
                 限合伙）
                 苏州勤合清石投
                 资管理合伙企业      1,000.00   1.25% 普通合伙人
                 （有限合伙）
                      合计                 80,000.00   100.00%         -
  （8）珠海晟澜
  珠海晟澜的基本情况参见“第四节 发行人基本情况/七、持有发行人 5%以
钧崴电子科技股份有限公司                                                招股说明书
上股份或表决权的主要股东及实际控制人情况/（三）其他持有发行人 5%以上
股份或表决权的主要股东的基本情况”。
  （9）湖南璞新
公司名称           湖南璞新创业投资合伙企业（有限合伙）
成立时间           2021 年 9 月 23 日
注册资本           4,488 万元人民币
执行事务合伙人        湖南永大宏庆私募股权基金管理企业（有限合伙）
注册地址及主要经营      湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路 188 号湘江基金小镇 2#栋
地              2 层 204-126 房
               创业投资（不得从事吸收公众存款或变相吸收公众存款、发放贷
经营范围           款等金融业务）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开
               展经营活动）
                              出资额
                合伙人姓名/名称          出资比例   合伙人类型
                             （万元）
               刘兆隆                    2,142.00    47.73%   有限合伙人
               樊勇                     1,020.00    22.73%   有限合伙人
               何继明                     765.00     17.05%   有限合伙人
股东构成及控制情况      秦维冬                     357.00      7.95%   有限合伙人
               韩雪                      102.00      2.27%   有限合伙人
               湖南永大宏庆私募
               股权基金管理企业                102.00      2.27%   普通合伙人
               （有限合伙）
                     合计               4,488.00   100.00%     -
  （10）华金领越
公司名称           珠海华金领越智能制造产业投资基金（有限合伙）
成立时间           2017 年 2 月 28 日
注册资本           115,200 万元人民币
执行事务合伙人        珠海华金领创基金管理有限公司
注册地址及主要经营地     珠海市横琴新区宝华路 6 号 105 室-26879（集中办公区）
               一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活
               动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营
经营范围
               活动）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经
               营活动）
                            出资额
                 合伙人名称                 出资比例 合伙人类型
                           （万元）
股东构成及控制情况
               珠海发展投资基金
               （有限合伙）
钧崴电子科技股份有限公司                                                   招股说明书
               军民融合发展产业
               投资基金（有限合                 30,000.00     26.04%   有限合伙人
               伙）
               广东粤财产业投资
               基金合伙企业（有                 25,000.00     21.70%   有限合伙人
               限合伙）
               珠海华金阿尔法三
               号股权投资基金合
               伙企业（有限合
               伙）
               珠海创业投资引导
               基金有限公司
               珠海华金领创基金
               管理有限公司
               珠海华金领汇投资
               有限公司
                     合计                115,200.00    100.00%     -
  （11）无锡方舟
公司名称           无锡方舟投资合伙企业（有限合伙）
成立时间           2021 年 1 月 25 日
注册资本           1,000,200 万元人民币
执行事务合伙人        无锡金投资本私募基金管理有限公司
注册地址及主要经营
               无锡市锡山区安镇街道丹山路 78 号锡东创融大厦 A 座 301-172
地
               一般项目：以自有资金从事投资活动（除依法须经批准的项目
经营范围
               外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
                           出资额
                 合伙人名称                 出资比例 合伙人类型
                          （万元）
               上海闻芯企业管理
               合伙企业（有限合     550,000.00  54.99% 有限合伙人
               伙）
               无锡国联实业投资
               集团有限公司
               无锡市国发资本运
               营有限公司
股东构成及控制情况      无锡锡东产业投资
               中心（有限合伙）
               无锡联合融资担保
               股份公司
               无锡联泰私募基金
               管理有限公司
               无锡金投资本私募
               基金管理有限公司
                     合计               1,000,200.00   100.00%     -
注：无锡金投资本私募基金管理有限公司为国有控股公司，系无锡方舟合伙人无锡锡东产
钧崴电子科技股份有限公司                                                招股说明书
业投资中心（有限合伙）的执行事务合伙人。
  （12）华金尚盈
公司名称           珠海华金尚盈三号股权投资基金合伙企业（有限合伙）
成立时间           2021 年 7 月 30 日
注册资本           5,186 万元人民币
执行事务合伙人        珠海铧盈投资有限公司
注册地址及主要经营地     珠海市横琴新区华金街 58 号横琴国际金融中心大厦 2920
               一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活
               动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营
经营范围
               活动）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经
               营活动）
                 合伙人名称                出资额（万元）      出资比例     合伙人类型
               万杰                         500.00    9.64%   有限合伙人
               王爱志                        500.00    9.64%   有限合伙人
               邓华进                        300.00    5.78%   有限合伙人
               蒋少戈                        220.00    4.24%   有限合伙人
               张宗辉                        200.00    3.86%   有限合伙人
               夏俊海                        200.00    3.86%   有限合伙人
               杨欢                         200.00    3.86%   有限合伙人
               梁智浩                        200.00    3.86%   有限合伙人
               谢祉淇                        200.00    3.86%   有限合伙人
               JIN RUICHENG
               （金睿诚）
股东构成及控制情况      宋紫燕                        170.00    3.28%   有限合伙人
               杨康                         160.00    3.09%   有限合伙人
               戴圣彬                        150.00    2.89%   有限合伙人
               王溥                         124.00    2.39%   有限合伙人
               肖瑶                         120.00    2.31%   有限合伙人
               孙一豪                        117.00    2.26%   有限合伙人
               容春意                        115.00    2.22%   有限合伙人
               赵曼丽                        108.00    2.08%   有限合伙人
               陈少梅                        102.00    1.97%   有限合伙人
               高洋                         100.00    1.93%   有限合伙人
               刘锦易                        100.00    1.93%   有限合伙人
               张昕雨                        100.00    1.93%   有限合伙人
钧崴电子科技股份有限公司                                       招股说明书
               印德涛             100.00      1.93%   有限合伙人
               吕旭东             100.00      1.93%   有限合伙人
               张科              100.00      1.93%   有限合伙人
               周文彬             100.00      1.93%   有限合伙人
               梁伟泉             100.00      1.93%   有限合伙人
               何志伟             100.00      1.93%   有限合伙人
               张文标             100.00      1.93%   有限合伙人
               唐根正             100.00      1.93%   有限合伙人
               唐德兰             100.00      1.93%   有限合伙人
               珠海铧盈投资有
               限公司
                    合计        5,186.00   100.00%     -
  发行人最近一年新增股东为珠海谦德、永信国际、聚象国际、塔斯克国际、
CPE、PuXin One、汾湖勤合、珠海晟澜、湖南璞新、华金领越、无锡方舟、华
金尚盈，具体情况如下：
  （1）2021 年 12 月，发行人实施股权激励引入珠海谦德、永信国际、聚象
国际、塔斯克国际
  为进一步健全和完善公司的治理结构，建立有效的激励约束机制，增强公
司管理层及核心员工对实现公司持续、健康发展的责任感、使命感，有效地将
股东利益、公司利益和员工个人利益结合在一起。2021 年 12 月 10 日，发行人
股东决定引入珠海谦德、永信国际、聚象国际、塔斯克国际成为发行人股东。
珠海谦德、永信国际、聚象国际、塔斯克国际均为发行人员工持股平台。
  珠海谦德、永信国际、聚象国际、塔斯克国际合计以 1,980.60 万元认购发
行人共计 691.4371 万元注册资本，增资价格为 2.86 元/注册资本。
  （2）2022 年 1 月至 3 月，发行人引入珠海晟澜等股东
  由于发行人战略发展需要，发行人通过原有股东转让股权及增资相结合的
方式引入战略投资人作为发行人股东，具体情况如下：
钧崴电子科技股份有限公司                                        招股说明书
发行人与珠海晟澜、CPE、PuXin One、湖南璞新、无锡方舟、汾湖勤合、华金
领 越 签 订 的 《 增 资 转 股 协 议 》《 股 东 协 议 》， 珠 海 晟 澜 以 现 金 方 式 出 资
股权。CPE、湖南璞新、PuXin One、无锡方舟、汾湖勤合、华金领越以现金方
式合计向 Sky Line 支付 26,660.00 万元或等值外币，购买 Sky Line 持有的钧崴
电子注册资本，对应 10.022%股权，增资/转让价格为 23.39 元/注册资本。上述
增资及股权转让价格系外部股东与发行人实际控制人协商最终按发行人总体估
值 26.60 亿元而定。
子与华金尚盈签订的《增资协议》、《股东协议的加入协议》，华金尚盈以现金方
式出资 5,000 万元认购钧崴电子股份数 368.9675 万股，增资价格为 13.55 元/股，
增资总体作价与前述增资转股一致。
   新增股东具备股东资格，新增股东本次入股具备合理原因，入股价格合理。
   珠海谦德、永信国际、聚象国际、塔斯克国际四个员工持股平台间接持有
发行人股份的间接股东均为发行人员工，均具备法律、法规规定的股东资格，
相关间接股东认购发行人间接股份的资金均来源于自有资金，所持股份不存在
代持的情形。本次股权激励中部分新增间接股东系发行人董事、监事、高级管
理人员，除此之外，上述新增间接股东与发行人其他股东及发行人董事、监事、
高级管理人员、本次发行的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员均
不存在亲属关系、关联关系、委托持股、信托持股或其他利益输送安排。
   发行人董事张元杰系由珠海晟澜提名；发行人监事郭金香系由 CPE 提名。
除此之外，新增外部股东与发行人其他股东及发行人董事、监事、高级管理人
员、本次发行的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员均不存在亲属
关系、关联关系、委托持股、信托持股或其他利益输送安排。
   （六）本次发行前各股东之间的关联关系、一致行动关系
   华金尚盈的执行事务合伙人珠海铧盈投资有限公司、华金领越的执行事务
钧崴电子科技股份有限公司                          招股说明书
合伙人珠海华金领创基金管理有限公司均系珠海华金资本股份有限公司直接或
间接持有 100%股权的子公司。华金尚盈持有公司 1.84%的股权，华金领越持有
公司 1.84%的股权。
  除上述情形外，截至本招股说明书签署日，发行人各股东之间不存在其他
关联关系。
     （七）公开发售股份对发行人的控制权、治理结构及生产经营产生的影响
  本次股票发行不涉及发行人股东公开发售股份的情形。
     （八）申报时存在私募投资基金等金融产品股东的情况
  珠海晟澜于 2022 年 1 月 24 日在中国证券投资基金业协会进行了私募基金
备案，备案编号为 STU009，基金管理人为北京智路资产管理有限公司。
  汾湖勤合于 2020 年 10 月 20 日在中国证券投资基金业协会进行了私募基金
备案，备案编号为 SLX616，基金管理人为清石资产管理（上海）有限公司。
  湖南璞新于 2021 年 11 月 9 日在中国证券投资基金业协会进行了私募基金
备案，备案编号为 SSX746，基金管理人为湖南永大宏庆私募股权基金管理企业
（有限合伙）。
  华金领越于 2018 年 12 月 19 日在中国证券投资基金业协会进行了私募基金
备案，备案编号为 SET789，基金管理人为珠海华金领创基金管理有限公司。
  无锡方舟于 2021 年 3 月 16 日在中国证券投资基金业协会进行了私募基金
备案，备案编号为 SQC504，基金管理人为无锡金投资本私募基金管理有限公
司。
钧崴电子科技股份有限公司                                     招股说明书
     华金尚盈于 2022 年 3 月 2 日在中国证券投资基金业协会进行了私募基金备
案，备案编号为 SVB713，基金管理人为珠海铧盈投资有限公司。
     （九）发行人股本的其他情况
     截至本招股说明书签署日，经穿透计算，发行人不存在股东数量超过 200
人的情况。
     截至本招股说明书签署日，发行人股份中不存在内部职工股、工会持股、
员工持股会持股、信托持股、委托持股。
     截至本招股说明书签署日，担任发行人本次发行申请的相关中介机构及相
关人员不存在直接或间接持有发行人股份的情形。
十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况
     （一）董事会成员
     发行人董事由股东大会选举产生，任期为 3 年，任期届满可连选连任。发
行人本届董事会由 7 名董事组成，其中 3 名为独立董事。
     发行人现任董事基本情况如下：
序号      姓名        职务            提名人         任职期限
     上述各位董事简历如下：
加坡国立大学硕士。2018 年 4 月至今，任苏州华德执行董事、总经理，2005 年
钧崴电子科技股份有限公司                                              招股说明书
发行人董事长、总经理。
拥有中国永久居留权，新加坡国立大学硕士。1996 年 6 月至 2001 年 4 月，历
任 Philips Components（ASEAN）Logistic Head、Sales Manager；2001 年 5 月至
场行销经理、ACME 行销经理、国益资深经理；2008 年 9 月至今，历任苏州华
德协理、副总经理、总经理；2017 年 1 月至今，任发行人董事、副总经理。
洛杉矶学院心理发展学士。1996 年 6 月至 2005 年 2 月，任优瑟、哈佛企业管
理顾问公司副理；2005 年 4 月至 2008 年 2 月，任科伦宝电通科技股份有限公
司协理；2008 年 2 月至 2017 年 1 月，任 EVER-ISLAND 行政管理中心协理；
权，美国芝加哥大学计量经济学博士。2000 年 7 月至 2010 年 12 月，历任安盛
罗森堡集团研究主管、全球投资决策委员会委员、亚太副首席投资官；2011 年
董事总经理；2016 年 5 月至 2023 年 1 月，任北京智路资产管理有限公司经理、
董事、法定代表人；2022 年 1 月至今，任发行人董事。
居留权，浙江大学经济学政治经济学专业博士，入选浙江省 151 人才工程。
授；2020 年 6 月至 2022 年 4 月，任浙江盈阳资产管理股份有限公司董事；
留权，哈尔滨工业大学管理学硕士，中国注册会计师非执业会员。1992 年 7 月
至 2001 年 2 月，历任哈尔滨工业大学管理学院助教、讲师；2001 年 12 月至
钧崴电子科技股份有限公司                                    招股说明书
助理、副总经理；2011 年 12 月至 2018 年 5 月，任哈工大八达集团总经理助理；
任发行人独立董事。
居留权，得克萨斯圣安东尼奥大学应用语言专业博士，入选教育部新世纪优秀
人才。1996 年 3 月至 2002 年 8 月，任哈尔滨工业大学外语系讲师；2002 年 8
月至 2006 年 8 月，读博期间任得克萨斯圣安东尼奥大学任助教；2006 年 11 月
至 2012 年 12 月，任对外经济贸易大学商务英语系副教授；2012 年 12 月至今，
任对外经济贸易大学商务英语系教授、博士生导师；2022 年 3 月至今，任发行
人独立董事。
     （二）监事会成员
     发行人监事会由 3 名监事组成，分别为郭金香、江显伟和陆维春。监事会
设主席 1 名，由全体监事过半数选举产生；监事每届任期三年；监事任期届满，
可连选连任。
     发行人监事会成员的基本情况如下：
序号      姓名        职务           提名人         任职期限
     上述监事简历如下：
学化学工程专业硕士研究生。2005 年 1 月至 2014 年 11 月，任胜华科技股份有
限公司专案研发项目负责人；2015 年 3 月至 2021 年 10 月，任英特盛科技股份
有限公司产品开发副理；2021 年 11 月至今，任钧崴电子科技股份有限公司专
案经理；2022 年 3 月至今，任发行人监事。
商管理硕士，无境外永久居留权。2002 年 9 月至 2008 年 5 月，任北京诚迅联
丰企业管理咨询有限公司机构服务部总经理；2010 年 7 月至 2012 年 5 月，任
钧崴电子科技股份有限公司                                         招股说明书
Lexington Park Group 投资银行副总裁；2012 年 5 月至 2020 年 5 月，历任中信
产业投资基金管理有限公司工业与能源投资部投资经理、高级投资经理、董事；
任发行人监事。2018 年 4 月至今，兼任中环洁集团股份有限公司董事；2020 年
华大北斗科技股份有限公司董事。
永久居留权，大专学历，工商管理专业。2000 年 7 月至 2001 年 8 月，任吴江
市东吴机械有限责任公司职员；2001 年 8 月至今，任苏州华德电子有限公司关
务课副主任；2022 年 3 月至今，任发行人监事。
      （三）高级管理人员
      发行人高级管理人员包括总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监。目
前发行人有 5 名高级管理人员，具体情况如下：
 序号        姓名              职务                任职期限
事会成员”。
材料科学与工程本科。2006 年 7 月至 2014 年 4 月，历任科伦电子科技研发部
助理工程师、工程师、课长、主任；2014 年 1 月至 2022 年 3 月，任公司董事；
台湾籍，东吴大学学士。2003 年 6 月至 2010 年 8 月，任勤业众信联合会计师
事务所审计部副理；2010 年 9 月至 2011 年 8 月，任健鼎（无锡）电子有限公
钧崴电子科技股份有限公司                                招股说明书
司财会处副理；2011 年 10 月至 2017 年 11 月，任风和投资控股股份有限公司
财务长；2018 年 3 月至 2022 年 3 月，任发行人财务部协理；2022 年 3 月至今，
任发行人董事会秘书、财务总监。
  （四）其他核心人员
  发行人其他核心人员主要为核心技术人员，具体情况如下：
  序号           姓名                 职务
学本科。2007 年 9 月至 2011 年 6 月，任兴勤（常州）电子有限公司研发部副
理；2011 年 7 月至 2016 年 7 月，任科伦电子科技研发部主任；2016 年 8 月至
研发部主任。
学本科。2009 年 10 月至 2009 年 12 月任河源市源城区华浔品味装饰有限公司
工程师；2010 年 1 月至 2014 年 4 月，任科伦电子科技工程师；2014 年 5 月至
任；2015 年 4 月至 2020 年 12 月，任钧崴有限主任；2021 年 1 月至今任发行人
研发部经理。
  （五）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况
  截至本招股说明书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心
人员在除发行人及其控股子公司以外的其他单位兼职情况如下：
         任职                    在兼职（任职） 兼职单位与发行
 姓名                 兼职（任职）单位
         情况                     单位职务    人关联关系
                                       发行人实际控制
颜睿志    董事长、总经理       睿德数码科技    执行事务合伙人 人控制的其他企
                                          业
钧崴电子科技股份有限公司                                         招股说明书
        任职                               在兼职（任职） 兼职单位与发行
 姓名                兼职（任职）单位
        情况                                单位职务    人关联关系
                                                 发行人实际控制
                  Ideacome Investments      董事   人控制的其他企
                                                    业
                                                 发行人实际控制
                         华琼                 董事   人控制的其他企
                                                    业
  ANG
  BOON
       董事、副总经理            无                 -         -
SING（翁
 文星）
                                                    发行人的股东
金昉音   董事、副总经理          聚象国际                董事       （员工持股平
                                                      台）
                                                   发行人董事担任
                 北京智可芯管理咨询合伙
                             执行事务合伙人               执行事务合伙人
                  企业（有限合伙）
                                                     的企业
                                                   发行人董事担任
                 珠海智可芯管理咨询合伙
                             执行事务合伙人               执行事务合伙人
                  企业（有限合伙）
                                                     的企业
                                                   发行人董事担任
                 上海迎箴科技中心（有限
                             执行事务合伙人               执行事务合伙人
                     合伙）
                                                     的企业
                                                   发行人董事担任
                 天津域诚科技合伙企业
                                         执行事务合伙人   执行事务合伙人
                   （有限合伙）
                                                     的企业
                                                   发行人董事担任
                 济南睿芯控股有限公司              执行董事兼经理   董事、高级管理
                                                    人员的企业
                                                   发行人董事担任
                 烟台裕晶控股有限公司              执行董事兼经理   董事、高级管理
张元杰     董事                                          人员的企业
                                                   发行人董事担任
                 北京龙之宇科技有限公司 经理兼执行董事               董事、高级管理
                                                    人员的企业
                                                   发行人董事担任
                 珠海智可芯科技有限公司              董事兼经理    董事、高级管理
                                                    人员的企业
                                                   发行人董事担任
                 北京智新曜管理咨询有限
                             经理兼执行董事               董事、高级管理
                     公司
                                                    人员的企业
                                                   发行人董事担任
                 北京智新星管理咨询有限
                             经理兼执行董事               董事、高级管理
                     公司
                                                    人员的企业
                                                   发行人董事担任
                 北京智曜芯管理咨询有限
                                         董事长兼经理    董事、高级管理
                     公司
                                                    人员的企业
                 广大融智（广东）集团有                       发行人董事担任
                                           董事长
                     限公司                            董事的企业
钧崴电子科技股份有限公司                           招股说明书
        任职                   在兼职（任职） 兼职单位与发行
 姓名             兼职（任职）单位
        情况                     单位职务   人关联关系
                                     发行人董事担任
               广大智芯（广州）控股有
                              董事长兼经理 董事、高级管理
                   限公司
                                      人员的企业
                                     发行人董事担任
               烟台联测控股有限公司     董事兼总经理 董事、高级管理
                                      人员的企业
                                     发行人董事担任
                瓴盛科技有限公司         董事
                                      董事的企业
               芯潮流（珠海）科技有限           发行人董事担任
                                董事长
                   公司                 董事的企业
               日月新半导体（昆山）有           发行人董事担任
                                董事长
                   限公司                董事的企业
                                     发行人董事担任
               成都睿芯控股有限公司     董事兼总经理 董事、高级管理
                                      人员的企业
               日月新半导体（威海）有           发行人董事担任
                                董事长
                   限公司                董事的企业
                                     发行人董事担任
               滁州裕晶控股有限公司    董事长兼总经理 董事、高级管理
                                      人员的企业
                                     发行人董事担任
               滁州智合先进半导体科技
                             董事长兼总经理 董事、高级管理
                  有限公司
                                      人员的企业
               日荣半导体（上海）有限           发行人董事担任
                                董事长
                   公司                 董事的企业
                                     发行人董事担任
               上海立可芯半导体科技有
                              董事兼总经理 董事、高级管理
                   限公司
                                      人员的企业
                                     发行人董事担任
               芜湖兴帆科技有限公司       董事长
                                      董事的企业
                                     发行人董事担任
               睿感（济南）传感器有限
                             董事长兼总经理 董事、高级管理
                   公司
                                      人员的企业
               苏州智元半导体设备有限           发行人董事担任
                               执行董事
                   公司                 董事的企业
               富巴传感科技（成都）有           发行人董事担任
                               执行董事
                   限公司                董事的企业
               日月新半导体（苏州）有           发行人董事担任
                                董事长
                   限公司                董事的企业
                                     发行人董事担任
               苏州联测控股有限公司     总经理兼董事 董事、高级管理
                                      人员的企业
               日月新企业服务（苏州）           发行人董事担任
                                董事长
                  有限公司                董事的企业
               融智信（广州）控股有限           发行人董事担任
                                 董事
                   公司                 董事的企业
                                     发行人董事担任
               广州裕广科技有限公司    经理兼执行董事
                                     董事、高级管理
钧崴电子科技股份有限公司                             招股说明书
        任职                    在兼职（任职） 兼职单位与发行
 姓名              兼职（任职）单位
        情况                     单位职务    人关联关系
                                       人员的企业
                                   发行人董事担任
                珠海智路芯能管理咨询有
                               经理兼董事
                                   董事、高级管理
                    限公司
                                    人员的企业
                                   发行人董事担任
                烟台集芯控股有限公司 执行董事兼经理 董事、高级管理
                                    人员的企业
                                   发行人董事担任
                北京智领芯管理咨询有限
                            董事长兼经理 董事、高级管理
                    公司
                                    人员的企业
                                   发行人董事担任
                烟台裕科控股有限公司 执行董事兼经理 董事、高级管理
                                    人员的企业
                                   发行人董事担任
                烟台裕睿控股有限公司 执行董事兼经理 董事、高级管理
                                    人员的企业
                合图智造科技（北京）有        发行人董事担任
                              董事
                    限公司             董事的企业
                合图智造科技（西安）有        发行人董事担任
                              监事
                    限公司             监事的企业
                                   发行人董事担任
                成都重智源投资有限公司  董事长
                                    董事的企业
胡旭阳    独立董事          无           -        -
 哈宁    独立董事          无           -        -
史兴松    独立董事          无           -        -
江显伟    监事会主席         无           -        -
                                       发行人监事担任
                中环洁集团股份有限公司     董事
                                        董事的企业
                大连达利凯普科技股份公            发行人监事担任
郭金香     监事                      董事
                     司                  董事的企业
                深圳华大北斗科技股份有            发行人监事担任
                                董事
                    限公司                 董事的企业
陆维春   职工代表监事         无           -        -
      董事会秘书、财
张照欣                  无           -        -
        务总监
 黄强    副总经理          无           -        -
 翟荣    研发课主任         无           -        -
 刘翔    研发部经理         无           -        -
  （六）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间存在的亲属关系
  截至本招股说明书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心
人员之间无亲属关系。
钧崴电子科技股份有限公司                             招股说明书
    （七）最近三年是否涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管
措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况
    截至本招股说明书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心
人员最近三年不涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被
司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况。
十一、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署的
重大协议及履行情况
    在发行人任职的董事、监事、高级管理人员和其他核心人员均与发行人签
署了劳动合同，发行人高级管理人员、其他核心人员与发行人签署了保密协议。
上述协议履行情况正常，不存在违约情形。
    除上述协议外，发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心人员未与发
行人签订对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的其他协议。
十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近两年变动情
况
    （一）董事变动情况
    最近两年，发行人董事变动情况如下：
    报告期初，钧崴有限董事为颜睿志、金昉音、翁文星、黄强、MICHAEL
JAMES HOWIESON 组成。
JAMES HOWIESON 的董事职务，选举张元杰担任董事。
选举颜睿志、翁文星、金昉音、张元杰为第一届董事会非独立董事，选举胡旭
阳、哈宁、史兴松为第一届董事会独立董事。
    （二）监事变动情况
    最近两年，发行人监事变动情况如下：
钧崴电子科技股份有限公司                               招股说明书
    报告期初，钧崴有限监事为张照欣。
务，选举郭金香担任监事。
选举郭金香、江显伟为发行人第一届监事会非职工代表监事，与发行人职工代
表大会选举产生的第一届监事会职工代表监事陆维春共同组成发行人第一届监
事会。
    （三）高级管理人员变动情况
    最近两年，发行人高级管理人员变动情况如下：
    报告期初，颜睿志为钧崴有限经理。
发行人总经理，聘任翁文星、金昉音、黄强为发行人副总经理，聘任张照欣为
发行人董事会秘书、财务总监。
    （四）核心技术人员变动情况
    最近两年，发行人核心技术人员未发生变动，为黄强、翟荣、刘翔。
    发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的变动主要为满足发行
人经营管理、业务发展、进一步优化发行人治理结构的需要。发行人近两年董
事、监事、核心管理团队及核心技术人员未发生重大变化，保证了发行人经营
的稳定性。
十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属直接
或间接持有发行人股份的情况
    截至本招股说明书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心
人员及其近亲属持有发行人股份的情况如下表所示：
                                           股份质押、
                  直接
序         职务或亲属        间接持   通过何公司   合计持   冻结或发生
    姓名            持股
号          关系          股比例    间接持股   股比例   诉讼纠纷等
                  比例
                                            情况
钧崴电子科技股份有限公司                                                           招股说明书
                                                                     股份质押、
                          直接
序            职务或亲属                间接持       通过何公司          合计持       冻结或发生
     姓名                   持股
号             关系                  股比例        间接持股          股比例       诉讼纠纷等
                          比例
                                                                      情况
             董事长、
             总经理
             董事、
             副总经理
             董事、
             副总经理
            董事会秘书，
             财务总监
                      合计                                   78.64%
     除上述情形外，发行人的其他董事、监事、高级管理人员、其他核心人员
及其近亲属未直接或间接持有发行人的股份。
十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况
     截至本招股说明书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心
人员不存在与发行人及其业务相关的其他对外投资情况。除持有发行人股权外，
发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的对外直接投资情况如下：
                                                                      单位：万元
                                                   持股
    姓名     职务          直接对外投资情况                                     认缴出资
                                                   比例
                  深圳市睿德数码科技合伙企
                      业（有限合伙）
                    Ideacome Investments
                          Limited
           董事长、          华琼有限公司                    6.35%
颜睿志                                                                 新台币
            经理
                       恒州投资有限公司                   42.00%
                                                                    新台币
                      OVP Kura Fund I LLC          3.30%         10.00 万美元
                         Thor increment            25%              25 万美元
                  北京智可芯管理咨询合伙企
                     业（有限合伙）
张元杰         董事
                  珠海智可芯管理咨询合伙企
                     业（有限合伙）
钧崴电子科技股份有限公司                              招股说明书
                               持股
 姓名    职务       直接对外投资情况                认缴出资
                               比例
               上海迎箴科技中心（有限合
                    伙）
               烟台海隽集成电路产业投资
                 中心（有限合伙）
               天津域诚科技合伙企业（有
                   限合伙）
               上海设臻技术服务中心（有
                   限合伙）
               合图智造科技（北京）有限
                    公司
               建平（天津）科技信息咨询
                合伙企业（有限合伙）
               北京智元芯管理咨询合伙企
                  业（有限合伙）
               上海晔邦技术服务中心（有
                   限合伙）
               珠海智可芯科技有限公司    12.00%    120.00
                济南睿芯控股有限公司    50.00%    100.00
               上海京恩资产管理合伙企业
                  （有限合伙）
               天津睿瀚咨询合伙企业（有
                   限合伙）
               烟台春青管理咨询合伙企业
                  （有限合伙）
               烟台卓鸣投资合伙企业（有
                   限合伙）
               南京睿咏管理咨询合伙企业
                  （有限合伙）
                烟台裕晶控股有限公司    50.00%    50.00
               北京龙之宇科技有限公司    100.00%   50.00
               北京智新曜管理咨询有限公
                     司
               北京智新星管理咨询有限公
                     司
               烟台卓晟投资合伙企业（有
                   限合伙）
               上海励晶图智企业管理合伙
                 企业（有限合伙）
胡旭阳   独立董事     浙江关瑞科技股份有限公司   1.00%     20.00
               天津英信企业管理合伙企业
                  （有限合伙）
               天津磐茂企业管理合伙企业
郭金香    监事                     0.91%     100.00
                  （有限合伙）
               上海英信投资中心（有限合
                    伙）
钧崴电子科技股份有限公司                           招股说明书
                               持股
 姓名     职务       直接对外投资情况            认缴出资
                               比例
               北京弘元博航科技发展中心
                  （有限合伙）
  除上述对外投资外，发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员无
其他重大对外投资情况，上述人员的对外投资均未与发行人业务产生利益冲突。
十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况
  （一）薪酬组成、确定依据及履行的程序
  发行人建立了完善的薪酬体系，发行人董事、监事、高级管理人员以及核
心技术人员的薪酬主要由固定薪酬、期权收益、津贴、奖金、法定福利等组成。
发行人独立董事在公司领取独立董事津贴。
酬与考核委员会工作细则》。薪酬与考核委员会是根据《公司法》《公司章程》
设立的专门工作机构，负责制定公司董事及高级管理人员的考核标准并进行考
核；负责制定、审查公司董事及高级管理人员的薪酬政策与方案。
崴电子科技股份有限公司董事、监事薪酬方案的议案》，确定了发行人董事、独
立董事和监事的津贴。
  发行人核心技术人员的薪酬依据其与发行人签订的劳动合同及发行人薪酬
管理体系确定。
  除上述薪酬、奖金外，发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
按照国家和地方的有关规定，依法享有各项社会保障，不存在其他特殊待遇或
退休金计划。
  （二）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况
  报告期内，发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在发行人领
取的薪酬（包括工资、津贴、奖金、股权激励及社保公积金等福利）情况如下：
                                      单位：万元
   年度          薪酬总额   当期利润总额   占当期发行人利润总额比重
钧崴电子科技股份有限公司                                                      招股说明书
年出现增长，主要原因系：发行人的股权激励授予时间主要集中在 2021 年 9 月
和 10 月份，因此 2021 年全年涉及股份支付费用摊销的时间只有 3-4 个月，而
较 2021 年度显著增加，由此导致董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的
薪酬总额增长；2023 年发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬
总额较 2022 年出现下降，主要原因系：一方面由于企业延展预计上市日期，导
致股份支付摊销年限延长，2023 年股权激励费用下降；另一方面由于 2023 年
度发行人实现的业绩未超过年初预算目标，因此导致 2023 年度管理层绩效奖金
有所下降。2024 年 1-6 月发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪
酬总额占当期利润总额的比例较 2023 年出现下降，主要原因系公司根据最新审
核进展情况调整了预估上市时间，按照更新的服务期确认累计应摊销的股份支
付费用，因此导致当期计提的股份支付费用下降。
   （三）最近一年薪酬领取情况
   发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员 2023 年薪酬领取情况如下：
                                                                  单位：万元
                                          股权激励涉
                     从公司领取薪酬                              是否从关联
 姓名             任职                        及股份支付                   关联方名称
                      金额【注】                               方领取薪酬
                                           金额
            董事长、总
颜睿志                             120.48                -    否        -
              经理
            董事、副总
翁文星                             107.11         504.31      否        -
              经理
            董事、副总
金昉音                              81.53         168.10      否        -
              经理
张元杰             董事                   -                -    否        -
胡旭阳         独立董事                 12.00                -    否        -
 哈宁         独立董事                 12.00                -    否        -
史兴松         独立董事                 12.00                -    否        -
钧崴电子科技股份有限公司                                      招股说明书
                              股权激励涉
               从公司领取薪酬                    是否从关联
 姓名      任职                   及股份支付               关联方名称
                金额【注】                     方领取薪酬
                               金额
江显伟    监事会主席         49.09            -    否        -
郭金香      监事              -            -    否        -
       职工代表监
陆维春                  16.80            -    否        -
         事
        董事会秘
张照欣    书、财务总         73.51       18.69     否        -
         监
 黄强     副总经理        110.80      100.86     否        -
 翟荣    研发部主任         24.04        4.16     否        -
 刘翔    研发部经理         34.72        4.87     否        -
注：上表所列从公司领取薪酬金额包括工资、津贴、奖金及社保公积金等福利，不包括股
权激励所涉及的股份支付。
  除上述披露情况外，发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员
十六、已经制定或实施的股权激励及相关安排
     （一）股权激励基本情况
  为进一步健全和完善公司的治理结构，建立有效的激励约束机制，增强公
司管理层及核心员工对实现公司持续、健康发展的责任感、使命感，有效地将
股东利益、公司利益和员工个人利益结合在一起。发行人建立了员工持股平台
珠海谦德、永信国际、塔斯克国际、聚象国际。员工持股平台珠海谦德、聚象
国际、永信国际和塔斯克国际的合伙人/股东均为发行人及其控股子公司的在职
员工，其中，境内平台珠海谦德系发行人及其控股子公司境内员工的持股平台，
BVI 公司塔斯克国际系发行人控股子公司 TFT US 员工的持股平台，BVI 公司
聚象国际为发行人管理层持股平台，BVI 公司永信国际系发行人及其控股子公
司的中国台湾籍员工和新加坡籍员工的持股平台。
方式入股发行人。珠海谦德增资 147.36 万元，永信国际增资 88.50 万元，塔斯
克国际增资 36.66 万元，聚象国际增资 418.93 万元，增资价格为 2.86 元/注册资
本。
钧崴电子科技股份有限公司                               招股说明书
  截至本招股说明书签署日，发行人员工持股平台珠海谦德、永信国际、聚
象国际、塔斯克国际的合伙人/股东均为发行人员工，具体人员构成情况参见本
节“九、发行人股本情况”之“（五）发行人申报前十二个月新增股东的情况”。
  （二）股权激励对发行人的影响
  发行人针对员工的股权激励有助于建立健全发行人长效激励机制，吸引和
留住优秀人才，充分调动员工的积极性，有利于形成利益共享、风险共担的科
学管理体系，有助于优化发行人的经营状况。
  报告期内，发行人因股权激励分别确认了股份支付费用 478.59 万元、
业利润及净利润，对发行人的财务状况有一定的影响。其中 2023 年度和 2024
年上半年股份支付费用呈现一定的下降，主要原因系公司根据最新审核进展情
况调整了预估上市时间，按照更新的服务期确认累计应摊销的股份支付费用，
因此导致当期计提的股份支付费用下降。
  股权激励计划的实施未对发行人控制权产生重大影响。
  （三）人员离职后的股份处理
  根据 2021 年员工持股计划和珠海谦德、永信国际、塔斯克国际、聚象国际
的合伙协议/股东协议，各股东/合伙人（即激励对象）同意根据股东/合伙人与
发行人及发行人子公司的劳动合同/聘用合同，认真履行前述劳动合同/聘用合同。
自成为持股平台股东/合伙人之日起至根据协议约定的股份/财产份额（即激励权
益）分期锁定期届满，股东/合伙人应当在江门钧崴持续任职。
  当出现下列情形时，激励对象应当将其持有未解锁部分的激励权益转让给
发行人实际控制人颜睿志或其指定的第三方（已解锁部分激励权益的所有权归
属激励对象），未解锁部分激励权益的回购价款为该激励对象所持未解锁部分激
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励权益对应的原始出资成本加按照 6%年利率计算所得利息：
  （1）死亡（或依法被宣告死亡）、失踪（或依法被宣告失踪）的；
  （2）因丧失劳动能力而与公司终止劳动关系或聘用关系；
  （3）因公司经济性裁员或其他非由于员工过错的原因被公司解除劳动关系，
或者劳动合同、约聘合同到期协议终止的；
  （4）与公司协商一致，终止或解除与公司订立的劳动合同或聘用合同的，
且不存在负面退出情形的；
  （5）因违反与公司签署的劳动合同或公司内部规章管理制度的规定，被公
司开除或辞退的；
  （6）劳动合同或聘用合同履行期内，个人提出终止或提前解除与公司订立
的劳动合同或聘用合同的。
  （7）岗位的业绩考核不达标的；
  （8）因犯罪被依法追究刑事责任的。
  当出现下列情形时，激励对象应当将其持有的全部激励权益（不论是否已
解锁）转让给公司实际控制人或实际控制人指定的第三方，回购价款为该激励
对象所持激励权益的原始出资成本：
  （1）作为激励对象期间，或在公司任职期间或离职后两年内，未经公司同
意投资或任职于公司的竞争对手的；
  （2）侵犯公司的知识产权、商业秘密，违背职业道德，泄露公司机密，失
职或渎职，或违法违规、违反公司内部制度，严重损害公司利益或声誉，或给
公司造成损失的；
  （3）对公司上市造成或可能造成实质障碍或重大不利影响的。
  （四）股份锁定期安排
  珠海谦德、聚象国际、永信国际和塔斯克国际已分别出具承诺：自本企业
取得发行人股份之日起 36 个月及发行人股票在深圳证券交易所创业板上市之日
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起 12 个月（以两者时间较长者为准）内，本企业不转让或者委托他人管理本企
业在本次公开发行前持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
  根据 2021 年员工持股计划和珠海谦德、永信国际、塔斯克国际、聚象国际
的合伙协议/股东协议，于（1）公司上市后 12 个月内与（2）持股平台取得公
司股权之日起 36 个月内（以持股平台增资江门钧崴之工商变更登记手续完成之
日为准）二者期限之较长期限内（以下简称“锁定期”），持股平台所持公司股
权不得转让。除另有约定、或公司董事会另行决定或持股平台管理人事前书面
同意的情况之外，激励对象通过持股计划持有的激励权益在锁定期内原则上不
得通过任何方式转让（包括但不限于转让、出售、用于担保、抵押或偿还债务
等）。
  锁定期届满后第一年，激励对象所持有的激励权益开始进入分期解锁期，
可以分批次进行解锁。激励对象所持激励权益的分期解锁期以及分期解锁安排
根据该激励对象于江门钧崴或其子公司所担任职务进行区分，具体如下：
  （1）江门钧崴的董事、监事、高级管理人员：锁定期届满后每一年转让的
激励权益不超过本人所持有的激励权益总数的 25%；超过满七年锁定期并符合
最后剩余 1,000 股则不受限。
  （2）江门钧崴的核心技术人员、或其他重要功能岗位员工：锁定期届满后第
一年可解锁 10%激励权益，锁定期届满后第三年可解锁 20%激励权益，锁定期届
满后第五年可解锁 30%激励权益，锁定期届满后第七年可解锁 40%激励权益。
  （3）江门钧崴（包括其子公司）的高层主管、资深中层主管、团队主管或
其他重要功能岗位员工：锁定期届满后第一年可解锁 20%激励权益，锁定期届
满后第三年可解锁 30%激励权益，锁定期届满后第五年可解锁 50%激励权益。
  （4）其他激励对象：锁定期届满后第一年可解锁 40%激励权益，锁定期届
满后第三年可解锁 60%激励权益。
  在锁定期届满后且满足激励权益分期解锁安排的情况下，持股平台可以在
二级市场减持上市后江门钧崴股份，持股平台减持安排拟定为每年度一次或二
次，由持股平台管理人根据发行人上市后股价波动情况决定具体减持时间。具
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体的解锁安排和持股平台减持安排由发行人上市后由发行人董事会或发行人董
事会授权的高级管理人员另行确认。
  （五）上市后的行权安排
  发行人员工通过股权激励已间接获得发行人股份，相关股权激励安排并非
期权计划，不会导致发行人上市后的行权情况，对发行人的股权结构无影响。
  （六）是否履行登记备案程序，是否存在发行人或第三方为员工参加持股
计划提供奖励、资助、补贴等安排
  珠海谦德系发行人境内员工持股平台，不存在以非公开方式向投资者募集
资金的情形，因此，不属于《私募投资基金监督管理暂行办法》和《私募投资
基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规定的私募投资基金或私募投资基金
管理人，无需办理相关登记备案手续。
  根据珠海谦德、永信国际、塔斯克国际、聚象国际的合伙人/股东的确认，
合伙人/股东的出资款主要来源于自有及自筹资金，不存在向发行人及其子公司、
实际控制人借款并用于出资的情况，不存在发行人及其子公司、实际控制人或
其他第三方为其出资提供奖励、资助、补贴等安排的情况。
  除上述情况外，截至本招股说明书签署日，发行人不存在正在执行的对董
事、监事、高级管理人员、其他核心人员和员工实行的其他股权激励（如员工
持股计划、限制性股票、股票期权）及其他制度安排。
十七、发行人员工情况
  （一）员工人数及变化情况
  截至 2024 年 6 月 30 日，发行人及子公司拥有员工 1,111 人。发行人合并
口径正式员工人数变化情况如下：
    时间
员工总人数（人）             1,111         1,040          901          934
户新增订单减少，由此导致产能利用率降低，整体用工需求有所下降；2023 年
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二季度开始，随着发行人下游客户需求增加，发行人出货量随之增加，且发行
人预期下半年将保持增长态势，因此，新招募了较多生产人员，以提升产能利
用率、扩大生产规模，从而导致 2023 年末员工总数相较 2022 年末有明显增加。
     （二）员工结构情况
     截至 2024 年 6 月 30 日，发行人员工的专业结构情况如下：
          专业类别        人数（人）           占总人数的比例
管理、行政人员                        248          22.32%
研发人员                           108           9.72%
生产人员                           677          60.94%
销售人员                            78           7.02%
           合计                 1,111        100.00%
     截至 2024 年 6 月 30 日，发行人员工的受教育程度情况如下：
           学历         人数（人）           占总人数的比例
硕士及以上                           22           1.98%
大学本科                           196          17.64%
专科                             328          29.52%
高中及以下                          565          50.86%
           合计                 1,111        100.00%
     截至 2024 年 6 月 30 日，发行人员工的年龄分布情况如下：
           年龄         人数（人）           占总人数的比例
           合计                 1,111        100.00%
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  （三）员工社会保险及住房公积金缴纳情况
  发行人实行劳动合同制，与员工按照《劳动法》的有关规定签订了劳动合
同，并为员工提供了必要的社会保障计划。根据国家及地方的有关规定，发行
人为员工缴纳了养老保险金、医疗保险金、失业保险金、工伤保险金、生育保
险金和住房公积金。由于部分员工为境外子公司、境外分公司员工，不涉及缴
纳社会保险及住房公积金。
  报告期各期末，发行人及境内子公司缴纳社会保险及公积金的情况如下：
  报告期内，发行人及境内子公司缴纳社会保险的情况如下：
  类型            2024 年            2023 年            2022 年          2021 年
（单位：人）         6 月 30 日         12 月 31 日          12 月 31 日       12 月 31 日
公司及境内子公
 司员工人数
实缴社保员工                    942               883           749             793
未缴社保员工                    44                28                15           45
社保缴纳占比              95.54%              96.93%         98.04%          94.63%
注：公司及境内子公司员工人数包含了实习生、临时工等人数。
  报告期内，发行人及其控股子公司报告期内存在未为部分员工缴纳社会保
险的情况，主要原因包括新入职员工入职当月尚在办理相关手续未缴纳、相关
员工为中国台湾籍未缴纳，以及退休返聘人员、实习生、临时工等无需缴纳社
会保险的情形，具有合理性。
  报告期内，发行人及境内子公司缴纳公积金的情况如下：
类型（单位：人）
公司及境内子公司
  员工人数
 实缴公积金员工                  929             870            735              757
 未缴公积金员工                   57              41             29               81
 公积金缴纳占比            94.22%             95.50%         96.20%           90.33%
注：公司及境内子公司员工人数包含了实习生、临时工等人数。
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   发行人及其控股子公司报告期内存在未为部分员工缴纳住房公积金的情况，
主要原因包括退休返聘无需缴纳、新入职员工入职当月尚在办理相关手续未缴
纳、部分员工自愿放弃缴纳、中国台湾籍员工未缴纳，以及实习生、临时工等
无需缴纳公积金的情形。
   就劳动保障、社会保险与住房公积金合规情况，发行人及其子公司（含分
支机构）已取得相关主管部门出具的合规证明（珠海钧崴因成立至今未聘用员
工不涉及该事项），具体情况如下：
   （1）截至 2024 年 6 月 30 日，钧崴电子不存在因违反社会保险方面的相关
规定而受到主管部门处罚的情形。根据江门市新会区人力资源和社会保障局于
具的《证明》，以及 2024 年 8 月 15 日查询的《无违法违规证明公共信用信息报
告》，证明钧崴电子在报告期内已按时足额发放工人工资，并按照省、市规定办
理社会保险（包括养老、医疗、失业、工伤及生育保险）登记手续，不存在拖
欠工人工资的行为，也不存在因违反劳动和社会保障方面法律法规被江门市新
会区人力资源和社会保障局查处的情况。
   （2）截至 2024 年 6 月 30 日，钧崴电子科技股份有限公司珠海分公司不存
在因违反劳动法律法规被处罚的情形。根据珠海市金湾区人力资源和社会保障
局于 2022 年 6 月 7 日、2022 年 11 月 22 日、2023 年 7 月 20 日及 2024 年 3 月
用信息报告》，证明钧崴电子科技股份有限公司珠海分公司报告期内不存在因违
反劳动法律法规被珠海市金湾区人力资源和社会保障局处罚过的情形。
   （3）截至 2024 年 6 月 30 日，苏州华德不存在劳动保障监察行政处理、处
罚记录。根据苏州市吴江区人力资源和社会保障局分别于 2022 年 8 月 24 日、
出具的《证明》，以及苏州市公共信用信息中心于 2024 年 7 月 19 日出具的《苏
州市企业专用信用报告（代替企业无违法证明）》，证明苏州华德在报告期内不
存在劳动保障监察行政处理、处罚记录。
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   （4）截至 2024 年 6 月 30 日，苏州华睿不存在劳务派遣方面的行政处理、
处罚记录。根据苏州市吴江区人力资源和社会保障局分别于 2022 年 8 月 15 日、
日出具的《证明》，以及苏州市公共信用信息中心于 2024 年 7 月 22 日出具的
《苏州市企业专用信用报告（代替无违法证明）》，证明苏州华睿在报告期内不
存在劳动保障监察行政处理、处罚记录。
   （5）截至 2024 年 6 月 30 日，苏州华德电子有限公司东莞分公司不存在违
反人力资源和社会保障法律法规而受到主管部门处罚的情形。根据东莞市人力
资源和社会保障局分别于 2022 年 6 月 9 日、2022 年 10 月 31 日、2023 年 4 月
明》，证明苏州华德电子有限公司东莞分公司在报告期内不存在违反人力资源和
社会保障法律法规而被行政处罚的记录。
   （6）截至 2024 年 6 月 30 日，苏州华德电子有限公司深圳分公司不存在因
违反社会保险法律、法规或者规章而受到主管部门处罚的情形。根据深圳市社
会保险基金管理局分别于 2022 年 7 月 28 日、2022 年 11 月 24 日、2023 年 5 月
月 14 日查询的《无违法违规证明公共信用信息报告》,证明苏州华德电子有限
公司深圳分公司在报告期内不存在因违反社会保险法律、法规或者规章而被行
政处罚的情形。
   （7）截至 2024 年 6 月 30 日，钧崴电子不存在因违反国家、地方有关住房
公积金缴存方面的法规、规章而受到主管部门处罚的情形。根据江门市住房公
积金管理中心分别于 2022 年 5 月 30 日、2022 年 12 月 8 日、2023 年 8 月 2 日
及 2024 年 3 月 8 日出具的《证明》，以及 2024 年 8 月 15 日查询的《无违法违
规证明公共信用信息报告》，证明钧崴电子在江门市住房公积金管理中心开立的
住房公积金账户状态正常，已按规定为职工缴存了住房公积金，报告期内不存
在因违反国家、地方有关住房公积金缴存方面的法规、规章而被江门市住房公
积金管理中心处罚的情形。
   （8）截至 2024 年 6 月 30 日，钧崴电子科技股份有限公司珠海分公司不存
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在因违反国家、地方有关住房公积金缴存方面的法规、规章而受到主管部门处
罚的情形。同根据珠海市住房公积金管理中心金湾管理部分别于 2022 年 6 月 7
日、2022 年 12 月 2 日、2023 年 7 月 20 日及 2024 年 3 月 11 日出具的《证明》，
以及 2024 年 8 月 15 日查询的《无违法违规证明公共信用信息报告》，证明钧崴
电子科技股份有限公司珠海分公司报告期内不存在因违反国家、地方有关住房
公积金缴存方面的法规、规章而被珠海市住房公积金管理中心金湾管理部处罚
的情形。
   （9）截至 2024 年 6 月 30 日，苏州华德不存在因违反国家、地方有关住房
公积金缴存方面的法规、规章而受到主管部门处罚的情形。根据苏州市住房公
积金管理中心分别于 2022 年 7 月 7 日、2023 年 2 月 6 日、2023 年 7 月 31 日、
不存在因违反国家、地方有关住房公积金缴存方面的法规、规章而被苏州市住
房公积金管理中心处罚的情形。
   （10）截至 2024 年 6 月 30 日，苏州华睿不存在因违反国家、地方有关住
房公积金缴存方面的法规、规章而受到主管部门处罚的情形。根据苏州市住房
公积金管理中心分别于 2022 年 7 月 7 日、2023 年 1 月 9 日、2023 年 7 年 31 日、
不存在因违反国家、地方有关住房公积金缴存方面的法规、规章而被苏州市住
房公积金管理中心处罚的情形。
   （11）截至 2024 年 6 月 30 日，苏州华德电子有限公司东莞分公司不存在
因违反国家、地方有关住房公积金缴存方面的法规、规章而受到主管部门处罚
的情形。根据东莞市住房公积金管理中心分别于 2022 年 5 月 7 日、2022 年 10
月 27 日、2023 年 4 月 19 日、2023 年 7 月 6 日、2024 年 2 月 22 日及 2024 年 7
月 23 日出具的《证明》，证明苏州华德电子有限公司东莞分公司报告期内不存
在因违反国家、地方有关住房公积金缴存方面的法规、规章而被东莞市住房公
积金管理中心处罚的情形。
   （12）截至 2024 年 6 月 30 日，苏州华德电子有限公司深圳分公司不存在
因违反国家、地方有关住房公积金缴存方面的法规、规章而受到主管部门处罚
钧崴电子科技股份有限公司                                                       招股说明书
的情形。同时，根据《信用广东》平台分别于 2022 年 9 月 19 日、2022 年 11
月 15 日、2023 年 5 月 15 日、2023 年 8 月 15 日、2024 年 2 月 21 日和 2024 年
告期内在住房公积金领域不存在违法违规情况。
   综上所述，根据发行人及其境内子公司相关劳动保障部门、社会保险主管
部门、住房公积金主管部门出具的证明，报告期内，发行人及其子公司不存在
因违反社会保险和住房公积金缴纳方面的相关规定而受到主管部门处罚的情形。
   发行人控股股东、实际控制人颜睿志已出具承诺，承诺若公司被有关政府
部门要求为其员工补缴社会保险和住房公积金，将全额承担经有关政府部门认
定的需由发行人补缴的全部社会保险、住房公积金等费用，以及因上述事项给
发行人造成的相关损失，确保对发行人生产经营将不会产生重大影响。
   根据发行人及其境内控股子公司相关住房公积金管理中心出具的上述证明、
保荐人针对住房公积金相关公开信息的查询以及发行人的确认，发行人及其境
内控股子公司报告期内未受到过住房公积金管理中心的重大处罚，发行人控股
股东、实际控制人已承诺承担发行人相关经济损失，发行人未为部分员工缴纳
社会保险及住房公积金不构成本次发行的实质法律障碍。
   （四）劳务派遣情况
   截至 2024 年 6 月 30 日，发行人不存在劳务派遣情形。报告期内，发行人
曾存在劳务派遣情形，具体情况如下：
     项目
劳务派遣数量（人）                    0               9               0           51
境内合同用工数量
（人）
境内用工总量（人）                980             910            764             876
劳务派遣占比                0.00%            0.99%          0.00%           5.82%
注：上述表格中的用工总量为发行人及其境内子公司各期末劳务派遣员工数量及在册员工
人数（不含境外子公司）之和，不含实习生或临时工。
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   报告期内，发行人与劳务派遣单位均签署了劳务派遣合同。截至本招股说
明书出具日，与发行人现时存在提供劳务派遣服务的劳务派遣单位均持有有效
的《劳务派遣经营许可证》或主管部门出具的劳务派遣业务受理备案书。
   （1）劳务派遣员工的工作岗位
   根据《劳动合同法》及《劳务派遣暂行规定》，用工单位只能在临时性、辅
助性或者替代性的工作岗位上使用被派遣劳动者。
   目前，发行人使用的劳务派遣工作岗位主要为生产车间作业员，主要从事
临时性、辅助性、替代性工作岗位。
   （2）劳务派遣人数及比例
   根据《劳动合同法》及《劳务派遣暂行规定》，用工单位应当严格控制劳务
派遣用工数量，使用的被派遣劳动者数量不得超过其用工总量的 10%。
   报告期各期末，发行人劳务派遣用工的占比分别为 5.82%、0.00%、0.99%、
用工的情况，符合相关规定。
   根据江门市新会区人力资源和社会保障局分别于 2022 年 5 月 27 日、2022
年 11 月 17 日、2023 年 7 月 11 日及 2024 年 2 月 29 日出具的《证明》，以及于
告期内不存在因违反劳动和社会保障方面法律法规被查处的情况。根据苏州市
吴江区人力资源和社会保障局 2022 年 8 月 24 日、2022 年 11 月 30 日、2023 年
共信用信息中心于 2024 年 7 月 19 日出具的《苏州市企业专用信用报告（代替
企业无违法证明）》，证明苏州华德电子有限公司报告期内不存在劳动保障监察
行政处理记录、处罚记录。
   因此，发行人报告期内未因劳动用工受到行政处罚，不会对发行人本次发
行上市构成实质法律障碍。
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  （五）劳务外包情况
  报告期内，发行人存在少量劳务外包的情况，主要为行政服务岗如食堂、
保洁等辅助性岗位。发行人外包岗位的工作内容无需特殊外包资质要求，上述
劳务外包公司均是独立经营实体，与发行人不存在关联关系，且相关费用占当
期营业总成本的比例较小，不会对发行人财务数据产生重大影响。
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               第五节   业务与技术
一、公司主营业务及主要产品情况
  （一）主营业务情况
  发行人主要从事电流感测精密电阻及熔断器的设计、研发、制造和销售。
  发行人设立于 2014 年，自设立以来即专注于电流感测精密电阻及晶片型贴
片熔断器产品的研发、生产与销售；发行人全资子公司苏州华德设立于 2000 年，
自设立以来一直致力于熔断器产品的研发、生产与销售，至今已拥有超过 20 年
的熔断器行业经验。经过多年的积累和沉淀，发行人品牌“华德”、
“Walter”、“TFT”、“YED”已在中国及海外客户中获得了良好的口碑，具
有较强的市场影响力。
  发行人主要客户群体广泛，涵盖智能手机终端、电脑终端、家电、电池、
PD 快充、电源、工业等多个领域的企业。发行人主要直接客户及终端品牌厂商
如下：
  发行人产品规格系列丰富，应用领域广泛。发行人能够提供上千种规格的
产品，产品广泛应用于智能手机、笔记本电脑、平板电脑、移动电源、智能手
表、蓝牙耳机、空调、冰箱、洗衣机、电视、扫地机器人、智能安防、电动工
具等众多领域，已经成功应用在包括 A 公司、三星、小米、联想、新能德、格
力、大金、奥海科技、台达、海康威视、大华、视源股份、传音、戴尔、大疆、
钧崴电子科技股份有限公司                                  招股说明书
TTI 等数十家国内外知名的智能手机品牌商、可穿戴设备厂商、电源厂商、家
电集团、电动工具制造商的产品中。同时，发行人重视新兴产业发展，通过快
速跟踪新兴市场需求，以科技创新为驱动，持续开发新产品及迭代产品，不断
加速在新兴市场领域的拓展。在汽车业务领域，发行人已获得汽车行业
IATF16949 质量管理体系认证，产品已进入现代摩比斯、零跑汽车、比亚迪、
中车、蔚来的供应链体系，并已经实现批量出货；在光伏储能领域，发行人产
品已经进入阳光电源、正泰电器、派能科技、中恒电气的供应链体系；在手持
云台及 ADAS 领域，发行人产品已经进入大疆的供应链体系。此外，发行人与
全球一线的通讯及汽车芯片企业高通、英伟达建立了深度合作关系，并已实现
批量供货。发行人将电流感测精密电阻产品提供给芯片企业以配合其进行芯片
设计，在发行人产品能够满足芯片企业的芯片方案时，芯片企业会将发行人产
品纳入最终的芯片方案并将方案提供给终端客户。
  发行人持续技术创新，不断积累经验，逐步延伸制造链条，掌握了层压贴
合技术、薄膜溅镀技术、黄光微影技术等各生产环节的核心技术，且已经在低
电阻率合金材料的开发方面取得进展，并基于对整体工艺的深刻理解自主进行
生产流程自动化开发，构建了兼具完备性、协同性和通用性的制造体系，实现
了产品的高质量、精益化生产。
  发行人凭借优秀的研发及生产实力，被评定为“高新技术企业”、“苏州市
市级企业技术中心”、“广东省贴片式精密无源器件（钧崴）工程技术研究中心”
“江门市工程技术研究中心”、“江苏省专精特新中小企业”和“广东省专精特
新中小企业”。
  （二）主要产品基本情况
  按照产品规格，发行人主要产品为电流感测精密电阻、熔断器：
  产品类型         产品规格             主要产品示意图    目前应用领域
电流感测精密电阻    2、电极数：两端                      白色家电、主板、
              子、四端子                       锂电池保护板、
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  产品类型           产品规格                  主要产品示意图    目前应用领域
               盖＜1 毫欧姆                           及移动电源、电动
                                                 工具、电动两轮
                                                 车、无人机、电池
                                                 化成与分容等
                                                 智能手机、笔记本
      插件型        6x30mm                          充电电源（含 PD
      电子熔   2、电压：125-420V                        快充）；洗衣机、
      断器    3、电流覆盖范围：                            空调、TV 等电源
                                                 务器电源等
                                                 笔 记 本 电 脑 、 PD
      晶片型   1.0x0.5mm-10x3.2mm
                                                 通适配器电源、移
熔断器   贴片熔    2、电压：32-250V
                                                 动电源、面板、安
      断器     3、电流覆盖范围：
                                                 防摄像头、电动工
                                                 具、清洁电器等
                                                 光伏、储能、新能
                   （圆）
                                                 源汽车、工业及通
      电力熔   /48mmx47mmx72mm
                                                 信 电 源 、 UPS 电
      断器           （方）
                                                 源、变频器、电机
                                                 驱动等
  （1）电流感测精密电阻
  ①电流感测精密电阻的功能及工作原理
  电流感测精密电阻又称电流感应电阻、电流检测电阻、采样电阻、取样电
阻等，主要实现的功能为电流检测，是电源管理芯片的外围器件，属于电池电
量计量模组的一部分，可基于硬件更精准获取电池荷电状态，提高芯片的动态
响应；电流感测精密电阻能够配合芯片采集总线电流，实现电池电量计量及过
充、过放保护。随着电子电路持续向高效率发展，掌握电路情况并准确到达负
载的电流水平是设计电路的重要考虑因素。电流感测精密电阻具有较高的测量
精度，有助于提高系统效率并减少功率损耗。
  根据欧姆定律（I=U/R），电流流经电阻值为（R）的电流感测精密电阻，
在电阻的两端将会产生电压差，通过测量电阻两端的电压值（U）能够读取流
经本体的电流值（I），并反馈至 IC 芯片元件中，电路开关元件根据 IC 芯片元
件的指令相应进行后续的系统操作。如果使用较大电阻值的电流感测精密电阻
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进行检测，会产生不必要的功率消耗。为提升系统效率并降低功耗，电路需要
使用电阻值足够小的电阻进行电流检测，电流感测精密电阻的阻值通常为 1 欧
姆以下。
  电流感测精密电阻的工作原理如下：
  电流感测精密电阻的具体功能及应用如下：
  用途           操作示例                  应用案例
        由于电路故障等导致通过的电流过       1、电源电路的过电流保护；
过电流控制   大时，反馈给控制电路，停止电路       2、充电电池的过放电/过充电保护；
        操作以确保安全               3、电机的过电流保护
        通过检测出电流并反馈给控制电        1、DC-DC 变频器；
电流控制    路，从而对流经电路的电流值、时       2、逆变器电源；
        间、相位等进行控制             3、交流电机的电流控制
        通过实时检测充电电池的充放电电       1、笔记本电脑、手机等充电电池驱动
电流管理    流，把握充电电池的余量并优化电       设备的电流管理；
        源电路操作                 2、混合动力汽车充电电池的电流管理
  ②电流感测精密电阻的特点
  电流感测精密电阻具有阻值准确、精度高、低电阻温度系数（TCR）、稳定
性强的特点，相较于一般电阻产品具有单价高、定制化程度高、技术难度高、
市场规模增长较快等特点。其中，电阻温度系数表示当温度改变 1 摄氏度时，
电阻值的相对变化值。电阻温度系数代表了电阻在环境温度变化下的稳定性。
  ③电流感测精密电阻的发展趋势
  电流感测精密电阻持续向超高精度化、低阻化及微型化发展。
  电流感测精密电阻产品不仅被用在消费电子产品、家电产品配套的充电电
源中，也在该等产品内部的主板、锂电池保护板中得到应用。以智能手机为例，
iPhone 14 Pro 的尺寸仅为 5.81*2.81*0.31 英寸、内部搭载了数百至上千种零部
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件，电流感测精密电阻作为智能手机内部的零部件之一，需要足够微型化方能
满足便携式产品对于电子元器件尺寸的要求。此外，随着 5G、折叠屏、OLED
屏幕、多摄像头及高像素等技术的快速发展，智能手机功能日益复杂、耗电量
不断增加，对于电子元器件产品的精度、功耗亦提出了更高的要求。
  ④电流感测精密电阻的应用领域
  发行人电流感测精密电阻产品目前主要应用于智能手机、笔记本电脑、锂
电池保护板、适配器及移动电源、PD 快充、智能穿戴设备、无人机、便携式储
能、冰箱、空调等消费电子和白色家电产品，以及工业电源、工业安防、电动
工具、电动两轮车、电池化成与分容、新能源汽车等领域，具有广阔的应用场
景和市场。
  （2）熔断器
  ①熔断器的功能及工作原理
  熔断器也被称为保险丝，通常连接在电路上用以保护电路，是电路保护器
件中发展最早、型号最多、应用最广的元器件之一。电路如果超过额定电流可
能会造成系统或器件的热损伤、绝缘破坏、起火、爆炸、甚至人身伤亡，熔断
器通过切断电流起到保护作用，对用电安全至关重要。
  熔断器的工作原理系基于导线或其他金属元件的熔化温度。熔断器内含金
属熔丝或熔片体，通常采用低熔点的铅锡合金、锌、铜、银的丝状或片状材料
制成，串联于电路中欲保护设备或元件的前端。当系统出现超出熔断器额定电
流的过电流时，熔断器因过电流持续通过，使内部熔丝体过度发热而熔断，形
成电路开路，使电流完全中断，以起到保护电路中后段设备或元件的功能。
  熔断器工作原理如下：
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  熔断器由于其高分断能力和高可靠性，使其在对电路提供的过电流保护中
具有不可替代的作用，具有如下特性：
   特性                             具体说明
           分断能力指在一定电路条件下，能够可靠分断的最大电流。熔断器可以
 高分断能力     分断大幅值过电流，分断能力可达数百千安培（kA），适用于较大的电
           能量系统。其他电路保护器件分断能力一般小于数十千安培（kA）
           发生过电流故障时，如果电路中接入熔断器，则通过的电流被限制，通
过电流限流能力    过的故障能量对比其他电路保护器件，可以小至百分之一，甚至千分之
           一以下
           分断速度一般为毫秒级别，甚至低于 1 毫秒，极大地降低了短路故障对
短路分断速度快
           电网、设备和其他支路的影响
           具备可靠的物理原理，无运动部件，对温湿度、振动、腐蚀、电磁场具
可靠性高、寿命
           有很强耐受能力，抗老化、免维护，无需调试，过电流防护的能力可以
 长、稳定性高
           几十年保持不变
           熔断器对工作条件要求低，适应性好，具备可靠的保护能力，经过特性
选型适用性强
           参数的标准化，熔断器易于和其他电器配合使用
  ②熔断器的应用领域
  发行人熔断器产品目前主要应用于笔记本电脑、智能穿戴、无人机、锂电
池保护板、适配器及移动电源、PD 快充、便携式储能、冰箱、空调等白色家电
领域。在新兴应用领域方面，发行人大功率电力熔断器可应用在工业控制、光
伏、储能、充电桩、新能源汽车市场，目前发行人产品已成功通过中车、阳光
电源、正泰电器认证，并已向国轩高科、亿纬锂能等光伏及储能企业送样，具
有广泛的应用场景和市场。
  ③发行人熔断器产品获得认证的情况
  发 行 人 熔 断 器 产 品 已 经 取 得 的 体 系 认 证 有 ： ISO9001 、 ISO14001 、
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      IATF16949 认证，并同时拥有英国 BSI、美国 UL、瑞典 SEMKO、日本 PSE、
      德国 VDE、TÜV、中国强制性认证 CCC、韩国 KC 的国际安全规格认证。
        按照不同下游应用领域，电流感测精密电阻、熔断器主要可以应用于以下
      领域：
        报告期内，发行人主营业务收入快速增长，主要是由于发行人电流感测精
      密电阻业务收入增长较快，具体情况如下：
                                                                             单位：万元
 产品
            金额          占比         金额         占比         金额         占比         金额         占比
电流感测
精密电阻
熔断器         6,652.69    22.04%   12,952.15    23.17%   13,506.33    24.91%   19,091.15    34.13%
其他          4,752.20    15.74%    8,948.99    16.01%    8,179.83    15.08%    7,646.31    13.67%
 合计      30,189.91     100.00%   55,902.01   100.00%   54,225.95   100.00%   55,931.14   100.00%
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  （三）主要经营模式
  （1）销售体系
  发行人设立了营销体系，由销售及市场部构成，统一负责发行人的销售和
市场工作。其中，销售部主要负责客户接洽、获取订单、商业谈判的工作，围
绕发行人电源管理平台战略及营销规划，全面覆盖智能手机、笔记本电脑、平
板电脑、智能穿戴、家电、光伏储能、新能源汽车等产品领域，重点开拓和维
护各细分领域的国内外头部品牌厂商，积极关注和争取品牌厂商的优质项目机
会，并对客户满意度负责；销售部按照区域及品牌划分，设有 “华德”及
“Walter”品牌全球销售团队、“TFT”品牌美国及亚洲销售团队、“YED”品牌
日本销售团队。
  市场部主要负责制定发行人销售策略，确定目标产业及对应产业下的产品
及价格策略。市场部依照职能分工下设四个部门，客户服务部负责保障接单后
交货及售后工作；产品管理部负责产品规划及全生命周期管理、定价及市场策
略；产品应用工程部负责根据客户具体需求指导客户进行产品选型、技术推广
及客诉处理等相关工作；行销企划部门负责规划展会、专业研讨会等品牌推广
工作。
  营销体系在发行人发挥着重要功能，在市场部与销售部的长期合作下，发
行人在消费类电子、工业工控、5G 通讯、新能源及汽车等多细分领域快速发展，
与国内外诸多头部客户建立长期合作关系。同时，发行人与全球一线的通讯及
汽车芯片企业高通、英伟达建立了深度合作关系，并已经实现向高通和英伟达
批量供货。芯片企业需要结合电路中其他关键电子元器件的特性进行芯片设计，
以使芯片方案最优化。发行人会将电流感测精密电阻产品提供给芯片企业以配
合其进行芯片设计。在发行人产品能够满足芯片企业的芯片方案时，芯片企业
会将发行人产品纳入最终的芯片方案并将方案提供给终端客户（如智能手机品
牌厂商、汽车企业等）。通常，终端客户会优先选择芯片方案商在方案中写明的
电子元器件供应商。通过前期与芯片企业深入的合作，一方面能够促进发行人
的产品销售，另一方面也使发行人能够最先了解前沿技术的发展趋势、保证产
     钧崴电子科技股份有限公司                               招股说明书
     品持续迭代并满足客户的新要求。在汽车业务领域，发行人已获得汽车行业
     IATF16949 质量管理体系认证，产品已进入现代摩比斯、零跑汽车、比亚迪、
     中车、蔚来的供应链体系，并已经实现批量出货。
       （2）销售流程与模式
       通常，对于 A 公司、三星、新能德、小米、格力等行业龙头客户，发行人
     需要通过客户严格的合格供应商资质认证方可销售，认证过程通常包括品质认
     证、环保认证、产品样品认证以及现场审厂等多环节、多维度的考核，在满足
     客户的各项要求后方可正式成为合格供应商，整体耗时一般为 12-24 个月。
       销售流程方面，发行人通过前期市场洞察提前确定拟开拓客户清单，并通
     过直接拜访或经经销商销售的方式获取该等客户的订单。在产品完成交付后，
     发行人销售部门将会进一步跟踪客户质量体验并协同后续客户服务工作。
       报告期内，发行人采用经销、直销两种模式向客户销售产品。发行人建立
     了较为完善的销售网络和服务体系，在中国大陆、中国台湾、美国、日本等多
     个国家和地区均拥有销售团队。发行人在长期的经营过程中树立了良好的企业
     形象，拥有广泛的客户群体，形成了稳定的销售渠道。发行人与包括 A 公司、
     三星、新能德、小米、格力在内的多家全球知名消费电子及家电品牌商等客户
     建立了长期的良好合作关系。
       报告期内，发行人存在直销、经销两种销售模式，并以直销销售模式为主。
     发行人成立初期主要采取直销模式，与智能手机、家电行业龙头客户建立合作
     关系，树立了良好的市场口碑，打造了品牌影响力。随着品牌知名度的提升、
     客户数量的增加、产品应用领域的拓展，发行人在客户开拓和服务方面策略性
     的进行了调整，逐步借助具有完善营销网络的经销商向终端客户销售。在经销
     模式下，发行人建立了完善的经销商管理制度，对经销商相关资质进行审查并
     将其分级管理，要求经销商抵押担保并提供月度报表；经销商与发行人之间采
     取买断式销售。
       报告期内，发行人主营业务收入按销售模式构成情况如下：
                                                单位：万元
项目     2024 年 1-6 月   2023 年度         2022 年度      2021 年度
     钧崴电子科技股份有限公司                                                       招股说明书
       金额         占比          金额         占比        金额         占比         金额         占比
直销    20,224.02    66.99%   38,856.09   69.51%    39,819.47    73.43%   38,565.66    68.95%
经销     9,965.88    33.01%   17,045.92   30.49%    14,406.48    26.57%   17,365.48    31.05%
合计    30,189.91   100.00%   55,902.01   100.00%   54,225.95   100.00%   55,931.14   100.00%
         发行人采购的原材料主要分为主材及辅材两大类，主材包括金属类材料
     （铜、锡）、主胶、氧化铝陶瓷片、油墨类材料等，辅材包括化学药剂、包材、
     五金件等。发行人制定了多项制度以保障采购流程有效实施，包括《采购作业
     程序》、《采购管理程序》等。此外，发行人对供应商进行严格的筛选与管理，
     根据供应商财务稳定性、技术能力、客户服务、制造能力、物流服务等多方面
     对供应商进行考核，制定了《供应商风险评估表》，建立了合格供应商数据库，
     每月由品质管理部提供《供应商评核成绩表》给采购部门供其了解最新的供应
     商情况。
         发行人主要采购流程为：由需求部门发出请购需求，采购部门从合格供应
     商数据库选择供应商，下达采购订单，交付后进行来料检验，合格产品入库，
     采购部门申请付款。
         发行人根据生产计划、原材料市场供给情况下达采购清单，对于市场供应
     较为紧缺、涨价幅度较大的通用型原材料，会进行风险备料。
         发行人主要采用计划性生产与接单式生产并行的生产模式，根据订单、客
     户预测需求制定生产计划并组织生产。发行人每年根据销售计划制定生产计划，
     并按照每月更新的客户订单情况、预测需求情况、库存情况更新生产计划。主
     要生产流程为：销售部门负责统计客户订单或预测需求，生产部门据此开具任
     务单开始领料、排产、生产、检测、成品入库、不良品报废等工作。发行人对
     生产流程的管控基本实现系统化，在生产管理系统中可对入库、领料、退料等
     各个生产流程节点及时反映。
         发行人生产主要由制造中心负责，其主要职能包括：（1）制定生产计划：
     主要负责生产计划的制定及跟踪，保证产品按时交付；（2）工艺工程：工艺参
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数的验证、制定、修正，提升良率和生产效率；（3）生产：主要负责产品生产，
设备管理；（4）质量管理：检验产品品质。
  外协生产方面，在市场景气周期，发行人熔断器产能可能存在无法满足大
量订单需求的情况，为避免过度扩产导致市场下行期间产能过剩的情况，报告
期内，发行人将部分成熟熔断器等技术要求相对较低、自动化率较低的产品进
行委外加工采购。该类供应商主要为东莞市谷山电子科技有限公司、湖南省莞
丰电子科技有限公司。发行人向外协厂提供技术、生产指导。
  此外，发行人通过对外采购自身不进行生产的产品，搭配发行人自产产品
一并销售给下游客户，以满足客户对多型号产品类型的需求。
  总体而言，报告期内，发行人产品生产以自主生产为主，外协生产为辅。
针对部分客户多元化需求但发行人未生产的产品，发行人会直接对外采购搭配
发行人自产产品一并销售。
  研发实力是发行人保持长期竞争力的重要保障。发行人以项目型研发为主，
由市场部门率先发现市场线索并确定技术发展方向，或根据客户新产品的需求，
进一步导入定制项目设计流程，由研发部门完成项目前期开发、上线验证测试、
发布产品，而后进一步在项目的全生命周期中进行整体管理。
  发行人研发模式以自主研发为主、高校合作研发为辅。发行人负责研发工
作的部门主要为研发部和生技部，研发部主要针对新产品、新技术进行研发，
生技部负责将新产品实现量产，并通过产品工艺的改进不断提升产品良率和生
产效率。在合作研发方面，报告期内发行人主要与南昌大学针对电阻新材料领
域开展合作研发。
  在制定研发目标方面，发行人以技术为驱动，以市场及客户需求为导向，
形成了主动研发和客户需求研发并行的研发模式。主动研发模式下，发行人基
于对电阻、熔断器等被动元件、电路保护器件产品的行业发展趋势、前沿技术
的分析判断，结合对客户、市场需求变化的理解，发行人布局新的研发方向或
者对原有技术进行升级，不断提升技术、工艺水平，并逐步扩大产品种类。客
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户需求研发模式是以客户需求为核心，根据客户对功能特点、技术参数、应用
场景等方面的不同需求，进行针对性的研发，报告期内，发行人未与客户签署
关于研发成果归属的合同或条款，该等研发项目涉及的研发成果具有共通性，
能够实现产品种类或现有工艺水平的突破，发行人始终能够控制研发过程中产
生的相关研发成果，客户不存在向发行人支付研发费用的情形，发行人研发活
动与客户具体订单不存在直接对应关系，且该类研发活动的研发成果一直是归
公司所有。因此，公司的研发活动不属于《监管规则适用指引——发行类第 9
号》中定义的受托研发情形。发行人主动研发和客户需求研发共同实施的研发
模式，兼顾技术储备和现有客户诉求，在提升自身技术实力的过程中满足了客
户多样化需求。
  发行人的研发流程主要包括：研发项目立项、产品工程验证、设计验证、
小批量过程验证、结题与验收。
  发行人结合市场供需状况、上下游发展状况、产业政策、发行人主营业务、
主要产品、核心技术、自身发展阶段等因素，形成了目前的经营模式，经营模
式与同行业惯例一致。
  发行人经营模式及影响经营模式的关键因素在报告期内未发生重大变化，
在可预见的未来也不会发生重大变化。
  （四）主营业务、主要产品及主要经营模式的演变情况
  发行人自设立以来，一直致力于电子元器件行业，持续深耕电流感测精密
电阻、熔断器产品的研发、生产和销售。
  发行人及子公司自设立以来主要发展阶段如下：
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           报告期内，发行人主营业务、主要产品或服务、主要经营模式无重大变化。
           （五）发行人主要业务经营情况和核心技术产业化情况
           报告期内，发行人营业收入总体构成情况如下：
                                                                               单位：万元
  项目
            金额          占比         金额               占比        金额          占比         金额         占比
主营业务收入     30,189.91     99.40%   55,902.01         99.12%   54,225.95    99.35%    55,931.14    99.40%
其他业务收入       182.34       0.60%     495.30          0.88%      355.14      0.65%      339.07       0.60%
  合计       30,372.25   100.00%    56,397.32    100.00%       54,581.09   100.00%    56,270.21   100.00%
           报告期内，发行人主营业务收入占比分别为 99.40%、99.35%、99.12%和
         等产品的销售收入。
           发行人自成立以来，始终坚持自主研发、技术创新的发展理念，建立了涵
         盖材料应用、结构设计、制程工艺、设备和产线自动化等多方面的技术体系。
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截至本招股说明书签署日，除与南昌大学合作研发取得的超低电阻率合金配方
技术处于产业化初期阶段，其余核心技术均已处于批量生产阶段，具体情况可
参见本节之“六、公司技术和研发情况”之“（一）主要产品的核心技术及技
术来源”。
  （六）主要产品工艺流程图
  发行人目前电流感测精密电阻产品主要采用合金制程工艺制作，同时拥有
金属板制程电阻的制造能力。
  （1）合金制程（Metal Foil）
  合金制程电阻采用蚀刻工艺，具有较好的精度和稳定性特性，具体结构如
下：基板为氧化铝陶瓷基板或 FR-4 基板（环氧树脂基板），使用环氧树脂作为
粘着层将电阻本体（金属箔）与基板进行压合，电阻本体采用合金材质，电极
端由锡、镍、铜制成。一定面积的金属箔与基板压合，通过曝光、显影、蚀刻
工艺得到设计图形，然后通过电镀工艺制作电极并修阻，再切割成单颗产品做
最终的成品处理。
  合金制程工艺的难点在于压合前板片的平整度、压合后金属箔与基板的结
合力、蚀刻精度、修阻、电极结合力等方面；优势在于尺寸灵活度高、可制作
小尺寸高精度产品。
  合金制程电阻具有电阻温度系数（TCR）低、长期稳定性好、低噪声、低
电容、快速热稳定和无电感等特点。低 TCR 是影响稳定性的最重要参数之一，
代表了电阻值随环境温度和电阻器内部温度的变化而变化的范围很小。
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  （2）金属板制程（Metal Plate）
  金属板制程电阻采用冲压（电子束焊接）工艺，产品具体结构如下：电阻
本体的上下两面与保护防焊层贴合，电子束焊接电阻本体与紫铜排形成带材，
通过冲压得到单颗设计图形，修阻后处理成单颗成品。
  金属板制程工艺的难点在于电子束焊接工艺、冲压模具的制作、修阻、电
极结合力等方面；优势在于通过电子束焊接，产品机械强度高，耐受电流冲击
力略高。
  （1）晶片型贴片熔断器
  发行人晶片型贴片熔断器采用蚀刻技术，类似于合金制程电流感测精密电
阻的制造工艺，差异主要在于熔断器产品无需调阻。具体流程如下图所示：
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  （2）插件式熔断器
  以塑料型插件式熔断器为例，具体生产流程如下图所示：
  （七）报告期各期具有代表性的业务指标变动情况及原因
  报告期内，发行人具有代表性的业务指标包括主营业务收入和主营业务毛
利率，具体情况如下：
    项目         2024 年 1-6 月           2023 年度        2022 年度      2021 年度
主营业务收入（万
   元）
 主营业务毛利率              47.08%               46.23%       47.36%      48.86%
较高的电流感测精密电阻业务收入占比上升所致；2022 年-2023 年上半年，受
到全球宏观经济下行、消费电子下游终端市场需求下滑、下游客户去库存等不
利因素冲击，发行人的生产经营活动受到影响、产能利用率下降导致平均分摊
成本上升，由此导致发行人主营业务收入及毛利率呈现一定的小幅下滑。2023
年下半年开始，发行人下游市场需求逐渐复苏，下游客户需求逐渐增加，发行
人 2024 年上半年的出货量及产能利用率同比均有所增长，因此发行人的主营业
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务收入及毛利率也呈现增长态势。
  （八）发行人符合产业政策和国家经济发展战略的情况
  近年来，国家大力推动电阻、熔断器行业健康有序发展，出台《关于加快
培育发展制造业优质企业的指导意见》、《国民经济和社会发展第十四个五年规
划和 2035 年远景目标纲要》、《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023
年）》等多项支持性政策，发行人主营业务符合产业政策和国家经济发展战略。
二、发行人所处行业基本情况和竞争情况
  （一）所属行业及确定所属行业的依据
  发行人主要从事电流感测精密电阻、熔断器的研发、生产和销售。
  根据国家统计局《2017 年国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），发行人
电阻产品所处行业为“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业——C3981-电
阻电容电感元件制造”，发行人熔断器产品所处行业为“C39 计算机、通信和
其他电子设备制造业——C3989 其他电子元件制造”。
  （二）行业管理体制、主管部门、法律法规及政策
  发行人行业的主管部门是国家发改委和国家工信部。发行人所处行业的自
律组织为中国电子元件行业协会。
  国家发改委的主要职责包括：拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、
中长期规划和年度计划，提出国民经济发展和优化重大经济结构的目标和政策，
提出运用各种经济手段和政策的建议；推进产业结构战略性调整和升级，提出
国民经济重要产业的发展战略和规划，指导工业发展，推进工业化和信息化，
制定工业行业规划，指导行业技术法规和行业标准的拟订，推动高技术产业发
展；实施技术进步和产业现代化的宏观指导，指导引进的重大技术和重大成套
装备的消化创新工作等。
  国家工信部的主要职责包括：提出新型工业化发展战略和政策，协调解决
新型工业化进程中的重大问题，拟订并组织实施工业、通信业、信息化的发展
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规划，推进产业结构战略性调整和优化升级，推进信息化和工业化融合，推进
军民结合、寓军于民的武器装备科研生产体系建设；制定并组织实施工业、通
信业的行业规划、计划和产业政策，提出优化产业布局、结构的政策建议，起
草相关法律法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导
行业质量管理工作；拟订高技术产业中涉及生物医药、新材料、航空航天、信
息产业等的规划、政策和标准并组织实施，指导行业技术创新和技术进步，以
先进适用技术改造提升传统产业，组织实施有关国家科技重大专项，推进相关
科研成果产业化，推动软件业、信息服务业和新兴产业发展等。
     中国电子元件行业协会于 1988 年 11 月 16 日正式成立，现拥有会员单位
料与器件分会、电子变压器分会、电感器件分会、压电晶体元器件及材料分会、
混合集成电路分会、敏感元器件与传感器分会、电接插元件分会、控制继电器
分会、微特电机与组件分会、光电线缆及光器件分会、电声分会、电子防护元
器件分会共 15 个分会；主要职责包括在政府部门和企（事）业之间发挥桥梁纽
带作用，开展行业调查研究，加强行业自律，履行好服务企业的宗旨，开展国
际交流与合作，受政府部门委托或经政府有关部门授权，组织行业新产品、科
技成果评价等。
     电阻、熔断器作为核心电子元器件符合国家产业政策，属于国家鼓励性产
业。国家出台了一系列鼓励和支持电阻、熔断器及其下游应用市场的发展政策，
主要情况如下：
       发文
序号                文件名称          发文单位           相关内容
       时间
                                          梳理基础电子元器件、半导体器件、
               《关于印发电子信
                                          光电子器件、电子材料、新型显示、
               息 制 造 业 2023 —   国 家 工 信
                                          准体系，加快重点标准制定和已发布
               方案的通知》
                                          标准落地实施
                                国 家 工 信   研究小型化、高性能、高效率、高可
                                部 、 教 育   靠的功率半导体、传感类器件、光电
               《关于推动能源电
                                部 、 科 技   子器件等基础电子元器件及专用设
                                部、中国人     备、先进工艺，支持特高压等新能源
               意见》
                                民银行、中     供给消纳体系建设。推动能源电子产
                                国银行保险     业数字化、智能化发展，突破全环境
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      发文
序号               文件名称          发文单位           相关内容
      时间
                               监督管理委   仿真平台、先进算力算法、工业基础
                               员会、国家   软件、人工智能等技术。推动信息技
                               能源局     术相关装备及仪器创新发展
                                       加大基础电子产业研发创新支持力
              《关于深化电子电                 度。统筹有关政策资源，加大对基础
                               国务院办公
                               厅
              革的意见》                    电子专用设备、电子测量仪器等制造
                                       业）升级及关键技术突破的支持力度
                                       加快培育发展以专精特新“小巨人”
                                       企业、制造业单项冠军企业、产业链
                               国家工信    领航企业为代表的优质企业；准确把
                               部、科技    握培育发展优质企业的总体要求、构
                               部、财政    建优质企业梯度培育格局、提高优质
              《关于加快培育发         部、商务    企业自主创新能力、促进提升产业链
              的指导意见》           国有资产监   端化智能化绿色化发展、打造大中小
                               督管理委员   企业融通发展生态、促进优质企业加
                               会、中国证   强管理创新和文化建设、提升优质企
                               监会      业开放合作水平、完善金融财政和人
                                       才政策措施、加强对优质企业的精准
                                       服务
              《国民经济和社会                 培育壮大人工智能、大数据、区块
              发展第十四个五年                 链、云计算、网络安全等新兴数字产
              规划和 2035 年远景             业，提升通信设备、核心电子元器
              目标纲要》                    件、关键软件等产业水平
                                       电路类元器件。重点发展微型化、片
              《基础电子元器件
                                       式化阻容感元件，高频率、高精度频
                                       率元器件，小型化、高可靠、高灵敏
              （2021-2023 年）》
                                       度电子防护器件。
                                       器件、频率元器件、混合集成电路、
              《产业结构调整指
                                       电力电子器件、光电子器件、敏感元
                                       器件及传感器、新型机电元件、高密
              本）》
                                       度印刷电路板和柔性电路板等）制
                                       造”列入国家鼓励类产业。
              关于促进制造业产                 实施工业强基工程，着力解决基础零
                               国家工信
                               部、发改委
              的实施意见                    的薄弱环节，弥补质量短板。
                                       发行人产品属于战略性新兴产业分类
              《战略性新兴产业                 中“1 新一代信息技术产业”“1.2
              分类（2018）
                     》                 电子核心产业”“1.2.1 新型电子元
                                       器件及设备制造”
                                       发行人产品属于“四、发展重
                                       点”“（二）基础电子”“研发半导
              《信息产业发展指                 体和集成电路、通信与网络、物联
              南》                       网、新型电子元器件、高性能通用电
                                       子等测试设备。”中鼓励提倡的领
                                       域。
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       发文
序号               文件名称     发文单位            相关内容
       时间
                                  制造业基础技术研究能力薄弱已经成
                                  为当前制约我国制造业发展的主要瓶
                                  颈，其中基础材料、关键基础零部
                                  件、电子元器件、集成电路、传感
               《“十三五”先进
                                  器、控制系统、软件工具及平台等众
                                  多领域的基础研究、关键技术研究、
               创新专项规划》
                                  关键工艺研究都没有掌握自主核心技
                                  术，工艺装备、测试与实验装备、标
                                  准化等共性技术自主创新能力薄弱，
                                  亟需科技攻关。
               《战略性新兴产业
                                  发行人产品属于“1 新一代信息技术
               重点产品和服务指
                                  新型元器件”。
               版）》
                                  实施工业强基工程，重点突破关键基
               《十三五规划纲            础材料、核心基础零部件（元器
               要》                 件）、先进基础工艺、产业技术基础
                                  等“四基”瓶颈。
     发行人所处行业主要法律法规涉及产品质量、环境保护、安全生产、知识
产权等方面，主要包括《中华人民共和国产品质量法》、《中华人民共和国标准
化法》、《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国安全生产法》、《中华
人民共和国商标法》等。此外，发行人的熔断器产品需要符合我国强制性产品
认证管理的相关规定。同时，出口产品还需要符合各进口国的相关安全规定认
证，如：美国 UL、德国 VDE 和 TÜV、日本 PSE 等，以及欧盟的 RoHS 指令、
REACH 法规。
     （1）我国强制性产品认证管理的相关规定
     根据质检总局第 117 号令《强制性产品认证管理规定》：“国家对实施强制
评定程序，统一认证标志，统一收费标准。质检总局、认监委会同国务院有关
同实施”。
实施要求的公告》，根据该公告，熔断器适用强制性产品认证自我声明的评价方
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式，自 2020 年 1 月 1 日起，只能采用自我声明评价方式，不再发放强制性产品
认证证书；2020 年 10 月 31 日前，仍持有强制性产品认证证书的企业应按自我
声明评价方式实施要求完成转换，并及时办理相应强制性产品认证证书注销手
续。
     （2）进口国的产品认证管理
  美国 UL、德国 VDE 和 TÜV、国际 CB、欧盟 CE、日本 PSE 等，类似于
我国 CCC，是各国为确保特定种类的材料、装置、产品、设备、建筑等不对国
民的生命、财产造成损害而强制要求对相关产品进行的一系列认证管理制度。
     （3）欧盟 RoHS 指令和 REACH 法规
  RoHS 指令，即《关于限制在电子电器设备中使用某些有害成分的指令》，
是欧盟立法制定的一项强制性标准，主要用于规范电子电气产品的材料及工艺
标准。
  REACH 法规，即《化学品注册、评估、许可和限制法规》，是欧盟对进入
其市场的所有化学品进行预防性管理的法规。该法规要求凡进口和在欧洲境内
生产的化工产品以及纺织、机电、玩具、家具等所有化工下游产品都必须通过
注册、评估、授权和限制等一组综合程序，以更好地识别化学品成分来达到确
保环境和人体安全的目的。
     （三）所属细分行业的技术水平及特点、进入本行业主要壁垒、行业发展
态势、面临机遇与风险、行业周期性特征，以及在产业链中的地位和作用，与
上、下游行业之间的关联性
  发行人电流感测精密电阻、熔断器产品属于电子元器件大类，电子元器件
制造业是电子信息产业的重要组成部分、是电子整机的基本组成部分，决定着
电子整机的性能和质量。随着工业化与信息化的高度融合，电子元器件的应用
已渗透到整个工业领域中，是支撑整个工业创新发展的基础和关键。电子元器
件行业位于产业链的中游，介于电子整机行业和电子原材料行业之间，其发展
的快慢，所达到的技术水平和生产规模，直接影响着整个电子信息产业的发展，
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对发展信息技术，改造传统产业具有重要意义。
  （1）被动元器件行业概况
  通常，电阻产品被划分为电子元器件行业中的被动元器件行业。
  电子元器件按照工作时是否需要外部能量源，可以分为被动电子元器件和
主动电子元器件两大类。其中被动元器件又称为无源器件，是指不影响信号基
本特征，仅令讯号通过而未加以更改的电路元件。最常见的被动元件有 RCL 元
件（电阻、电容、电感）、滤波器、耦合器等。从工作特点来看，被动元器件不
含受控电源的电路组件，只需输入信号，不需要外加电源就能正常工作。主动
元件包括分立器件和集成电路等，其特点是等效电路均含有受控电源。
  被动元件是电子电路的基石，主要由电容器、电感器和电阻器构成，根据
Mordor Intelligence 统计，2022 年，三类产品占被动元件总产值的 88%，电容器、
电感器和电阻器分别占总产值的 49%、21%、18%。电阻主要用于分压、分流、
滤波和抗阻匹配，电容主要用于旁路、去耦、滤波和储能，电感的主要用途是
滤波、稳流和抗电磁干扰。
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数据来源：Mordor Intelligence
    （2）电路保护器件行业概况
    通常，熔断器产品被划分为电子元器件行业中的电路保护器件行业。
    电子电路的精密元器件很容易在过压、过流、浪涌、过热等情况时损坏。
电路保护器件是指安装在电路中，当电路出现过电流、过电压或过热等非正常
运作情形时，自动触发相关功能部位的熔断、电阻突变或其他物理变化，从而
切断电路或抑制电流、电压的突变，起到保护电路和用电设备安全的一类器件。
随着技术的发展，电子电路的产品日益多样化和复杂化，电路保护则变得尤为
重要。
    受益于新能源汽车、智能座舱、新能源光伏风能发电、通信、轨道交通、
数 字 技 术 等 行 业 的 发 展 ， 电 路 保 护 元 器 件 市 场 需 求 广 阔 。 根 据 Paumanok
Publications Inc.统计，2023 年至 2027 年，全球电路保护器件市场规模将从
    根据 Paumanok Publications Inc.统计，2022 年，全球主要电路保护器件产
品包括熔断器、瞬态电压抑制二极管、压敏电阻、NTC 热敏电阻、PTC 热敏电
阻、晶体闸流管、气体放电管等。其中，熔断器是最主要的电路保护器件类型，
规模计算，2023 年全球电路保护器件市场规模为 448.66 亿元人民币，其中全球
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熔断器市场规模为 141 亿元人民币，2023 年全球熔断器占全球电路保护器件市
场规模的比例约为 31.43%。
数据来源：Paumanok Publications Inc.
    亚太地区是全球最大的电路保护器件市场，具有广阔的市场需求。根据
Paumanok Publications Inc.统计，2022 年，亚太地区在全球电路保护器件市场占
比约达 54%。
数据来源：Paumanok Publications Inc.
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     （1）电阻行业概况
     电阻是限制电流的元件，主要用来控制电压和电流，起到降压、分压、限
流、隔离、滤波（与电容器配合）、匹配和信号幅度调节等作用，是各类电子产
品不可或缺的元件。其应用领域十分广泛，主要用于消费电子、家电、工业自
动化、航空航天、电力、轨道交通、汽车电子、新能源、充电桩、5G 通讯、物
联网等产业。随着产业技术的发展，电阻已逐步趋向片式化、集成化和小型化。
     ①市场规模
     电阻是三大被动元件之一，属于基础性、支撑性的电子元器件。行业内通
常以产品生产工艺为标准对产品进行划分，电阻产品主要分为厚膜、薄膜、合
金、金属板制程四大类。各类电阻产品的特点、市场规模及行业内主要企业如
下：
                                 工艺制程
     项目
             厚膜制程        薄膜制程           合金制程    金属板制程
                                   电流感测/电流     电流感测/电流
功能         分压/限流       分压/限流       监控/过流保护 /   监控/过流保护 /
                                   电源管理        电源管理
                       真空蒸发、蚀刻     蚀刻（黄光微      电子束焊接、冲
制作工艺       丝网印刷工艺
                       工艺          影）制程        压工艺
          中高阻值区间       中低阻值区间      超低阻值区间
                                               超低阻值区间
          精度一般         精度高         精度高
                                               精度高
性能及特性     温漂系数较高       温漂系数较低      温漂系数较低
                                               温漂系数较低
          制程时间短        制程时间较长      制程时间较长
                                               制程时间短
          能够实现小型化 能够实现小型化          能够实现小型化
          场规模为 113 亿 场 规 模 为 44.34 2023 年全球市场规模为 43.25 亿人
市场规模      人民币，约占电 亿人民币，约占 民币，电流感测精密电阻约占电阻
          阻 市 场 规 模 的 电阻市场规模的           市场规模的 19%（注）
注：1、上述数据系根据 QYResearch 统计数据分析测算，2023 年上述不同工艺制程的全球
电阻市场规模约为人民币 226 亿元；2、厚膜、薄膜、合金、金属板制程为主流电阻制程，
其余约 11%的市场份额为其他类型制程电阻。
     ②竞争格局
     根据 QYResearch 统计数据，2023 年，全球电阻前五大厂商中国台湾国巨、
美国 Vishay、日本 KOA Corporation、日本松下和三星电机等占有全球大约 67%
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的份额。除中国台湾企业国巨之外，其余排名靠前企业均为海外企业。
数据来源：QYResearch
   （2）电流感测精密电阻行业概况
   发行人电阻产品主要为电流感测精密电阻。电流感测精密电阻属于电阻细
分产品的一种，但电阻值较低，通常低于 1 欧姆，主要起到检测电路通过电流
值的作用。电流感测精密电阻相较于一般电阻产品具有低阻值、高精度、低温
度系数、抗浪涌电流、高功率等特点。
   ① 市场规模
   根据 QYResearch 统计，2019 年至 2023 年，全球电流感测精密电阻市场规
模从 36.31 亿元增长至 43.25 亿元，预计 2024 年将达到 47.19 亿元，预计 2030
年市场规模将增长至 112.00 亿元，达到百亿级市场，年均复合增长率达到
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    -                                                                              0.00%
                              销售额（亿元）               增长率（%）
数据来源：QYResearch
   ② 竞争格局
   根据 QYResearch 统计及发行人电流感测精密电阻收入数据，2023 年，全
球前五大电流感测精密电阻企业分别是国巨、大毅、发行人、乾坤、
Isabellenhütte，合计市场份额 59.39%。其中，发行人为全球第三大电流感测精
密电阻企业，市场份额 7.86%。
                                                             国巨, 28.64%
                其他, 40.61%
                                                              大毅科技, 10.86%
            Isabellenhütte,
                                                        发行人, 7.86%
                              乾坤科技, 6.32%
数据来源：QYResearch
注：行业内其他企业电流感测精密电阻收入的数据来源为 QYResearch 报告，发行人电流
感测精密电阻收入使用的系经申报会计师审计的 2023 年电流感测精密电阻收入。
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    （1）进口替代情况
   熔断器于 19 世纪 80 年代起源于欧美国家，我国熔断器起步于 20 世纪 50
年代，大致可分为三个阶段：①20 世纪 50 年代初至 70 年代末：我国熔断器产
品引进前苏联标准；②改革开放至 1996 年：熔断器 IEC 标准引进，我国熔断
器产品经历了 15 年左右的新旧交替期，代表性厂商为上海电器陶瓷厂、西安熔
断器厂等；③1996 年至今：熔断器新一轮技术改革持续进行，外资品牌为主导，
国 内 厂 商 不 断 赶 超 。 Littelfuse 、 EATON 、 MERSEN 、 Pacific Engineering 、
Schurter、SOC 等外资厂商是行业内的领军企业，国内企业逐步缩小和外资企业
的差距。
   虽然中国大陆近年来涌现出包括发行人、中熔电气在内的大型熔断器企业，
但依然无法满足下游市场对于熔断器的大量需求。根据中国海关数据统计平台，
万美元、55,262.90 万美元及 45,729.67 万美元，中国熔断器市场存在广阔的需
求空间。
    （2）市场规模
    ①市场总规模
   根据 Paumanok Publications Inc.和开源证券研究数据，2023 年全球熔断器
市场规模为 141 亿元。根据 Paumanok Publications Inc.统计，2023 年至 2027 年，
全球电路保护器件市场规模将从 63.65 亿美元增长至 72.40 亿美元，复合增长率
为 3.27%。
    ②产品分布
   根据 Paumanok Publications Inc.分析，电子、工业、汽车、家用熔断器市场
占比分别为 35%、31%、23%及 11%。其中，电子熔断器属于消费电子、家电
等产品的必备电子元器件，对于智能手机、笔记本电脑、空调等设备的电路保
护起到了基础性作用，是熔断器最主要的产品类型；工业、汽车熔断器产品单
价较高、应用场景广泛，且近年来光伏储能、电动汽车行业发展迅速，工业和
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汽车熔断器的重要性逐渐提升。
                             全球熔断器应用分布
数据来源：Paumanok Publications Inc.
    （3）竞争格局
    熔断器行业存在安规认证壁垒、市场壁垒和规模壁垒，由于是电气安全器
件，若电子产品发生短路事故，可能产生较高的短路电流，将会迅速破坏电子
产品，安全可靠的质量需经过大批量、长期应用来证实，具有大批量、长期良
好的安全保护历史的企业，才能逐步形成品牌效应。
    ①发行人市场份额
    根据 Paumanok Publications Inc.和开源证券研究统计的全球熔断器市场规模
及发行人熔断器收入数据计算，2023 年，全球熔断器市场规模为 141 亿人民币，
发行人熔断器收入为 1.30 亿人民币，发行人在全球熔断器市场所占据的份额为
    ②熔断器市场整体竞争格局
    根据 Paunamok 数据，2022 年 Littelfuse、Bussmann 的熔断器市场份额占比
为 49.97%，行业内巨头垄断情况明显。根据 Paumanok Publications Inc.和开源
证券研究统计的全球熔断器市场规模，以及 Littelfuse、EATON（Bussmann）公
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开披露的在熔断器相关领域的营业收入数据估算，2023 年，全球熔断器行业内
巨头垄断情况明显的特征未发生重大变化。
  电流感测精密电阻、熔断器作为电子元器件行业的基础性元器件，应用场
景广泛，既存在于消费电子产品中，在光伏、汽车、通信、医疗等各个领域也
需要使用，各个行业的技术升级和产品更新换代都将为电流感测精密电阻、熔
断器市场带来新的上升空间。发行人目前的下游需求主要集中在智能手机、笔
记本电脑、移动电源、家用电器等领域，同时，发行人也在战略性布局光伏储
能及汽车电子领域，具体分析如下：
  （1）消费电子市场
  ①智能手机市场
  A.智能手机行业规模巨大
  受益于通信技术和手机零部件的不断升级带来的历次换机潮，近年来全球
手机市场保持着年均 12 亿台以上的出货量，市场规模巨大。根据 Canalys 数据，
全球智能手机出货量回升至 13.76 亿部，同比增长 6.76%。2022 年，由于全球
宏观经济疲软，全球智能手机出货量有所下滑。根据 Canalys 数据，全球智能
手机出货量为 11 亿部，同比下降 4%；2023 年第四季度，全球智能手机市场
增长 8%，达到 3.2 亿部，结束了连续七个季度的下滑，智能手机行业触底回
升。2024 年上半年全球智能手机出货量为 5.85 亿部，同比增长 8.7%，呈现复
苏趋势。2024 年第三季度，全球智能手机出货量同比增长 5%，连续四个季度
实现增长，主要得益于新兴经济体的强劲需求，以及北美、中国和欧洲市场处
于换机周期的早期阶段。
  B.智能手机行业市场集中度较高
  a.最新竞争格局
  根据 Canalys 数据，2024 年 1-9 月，全球前五大手机品牌为苹果、三星、
    钧崴电子科技股份有限公司                                                               招股说明书
    小米、OPPO、vivo，合计市场份额 67%，手机行业集中度较高，进入并覆盖主
    流品牌对于手机零部件企业的发展至关重要。
           b.竞争格局的变化趋势
           根据 Canalys、IDC 统计，2021 年、2022 年、2023 年和 2024 年 1-9 月智能
    手机品牌厂商全球市场出货量情况如下：
                                                                             单位：百万台
排                                    2023 年                2022 年      年       年    年
      厂商         1-9 月出   1-9 月市场                 市场份
名                                    出货量                   出货量        市场      出货 市场份
                   货量        份额                     额
                                                                      份额       量    额
-     其他          299.6     33%        352.7         31%      335.2    27%    379.4       28%
-     合计          901.2    100%      1,142.10       100%   1,193.3    100%               100%
    数据来源：Canalys、IDC
           根据 IDC、Canalys、TechInsights 统计，2022 年、2023 年及 2024 年 1-9 月智
    能手机厂商中国市场份额情况如下：
    排名            厂商
                               市场份额                  市场份额                市场份额
      -           其他                  21.7%                 19.1%                     15.3%
      -           合计                 100.0%                100.0%                 100.0%
    数据来源：IDC、Canalys、TechInsights、Counterpoint Research
           苹果调整产品策略，下调部分产品价格、增加中端手机出货量，成功增加
    产品需求，市场份额随之上升。
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  C.智能手机产品持续升级，使用的电流感测精密电阻产品的数量、技术规
格、市场规模均有提升
  近年来，智能手机在 SoC 芯片性能、5G 通信、显示屏、摄像头、充电技
术等方面进行升级。例如在 5G 通信技术方面，根据射频芯片企业 Skyworks 预
测，5G 技术将较 4G 新增 50 个频段，总频段数量将达到 91 个，要求终端通讯
设备支持的频段数随之增长。同时，5G 传输速率较 4G 时提升了 1-2 个数量级，
因此 5G 手机的射频设计更复杂，滤波器、功率放大器等射频前端器件用量提
升，更快的连接和更强大的处理能力也需要更多的电流感测精密电阻来进行电
流检测，以保障电路正常运作。
精密电阻；随着 5G 手机渗透率的提高，射频技术的提升使智能手机内部元件
更加复杂；2020 年至今，单位智能手机电池保护板电流感测精密电阻使用量已
上升至 2 颗；单位主板电流感测精密电阻使用量亦从 0 颗变成 1 颗。
  随着智能手机产品向着轻薄化、多功能化、高性能化的方向发展，对于包
括电流感测精密电阻在内的智能手机元器件产品的数量、尺寸、精密度、适用
功率等也提出了更高的要求。智能手机搭载的电流感测精密电阻产品数量、技
术含量和附加功能的增加，扩大了电流感测精密电阻的市场规模。
  ②笔记本电脑市场
  A.电脑市场规模较大
  自 2011 年后，受到智能手机和平板电脑等可替代消费电子产品快速普及的
影响，笔记本电脑承载的娱乐休闲功能被分流，出货量呈现了下滑趋势。但随
着轻薄商务笔记本，以及兼具笔记本电脑和平板电脑特性的二合一笔记本电脑
的出现，笔记本电脑逐渐向高效能、便携化、专业化、商务化方向转型，在触
摸屏、折叠屏、多屏幕等新兴技术的推动下，笔记本电脑应用场景更加丰富。
随着笔记本电脑更加便携化，其内部结构的集成度和元件的复杂度不断提升，
进而对空间利用率更高、集成度更高的电子元器件产品的需求有所提升。
  根据 IDC 数据，2017 年至 2021 年，全球笔记本电脑出货量从 2.60 亿台增
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长至 3.48 亿台，年均复合增长率达 7.66%，总体呈增长态势。2020 年初，全球
笔记本电脑供应链和线下销售受到暂时影响，但随着居家办公和远程教学成为
新趋势，笔记本电脑作为生产力工具，成为各行业工作者和学生必备的设备。
因此，2020 年全球笔记本电脑出货量出现了大幅增长，达到 3.04 亿台，同比增
长 13.52%，较 2019 年增加了 0.36 亿台；2021 年全球笔记本电脑销量相比 2020
年又上涨了 14.77%，再次达到创纪录的 3.48 亿台。2022 年、2023 年，由于全
球宏观经济疲软，全球传统电脑（包括台式机、笔记本和工作站）出货量有所
下滑。根据 IDC 统计 2023 年全球传统电脑出货量为 2.47 亿台，同比下降
台，同比增长 3%，整体呈现复苏态势。2024 年第三季度全球笔记本电脑出货
量同比下降 2.4%，达到 6,880 万台，主要由于成本上升和库存补充等因素影响，
第二季度出货量的激增，导致这一季度略微放缓。
   B.电脑市场竞争较为集中
   报告期内，全球笔记本电脑品牌竞争格局较为稳定。根据 IDC，2021 年，
全球前五大笔记本电脑品牌为联想、惠普、戴尔、苹果、宏碁，合计市场份额
合计市场份额 73.4%；2024 年上半年全球前五大笔记本电脑品牌为联想、惠普、
戴尔、华硕、苹果，合计市场份额 73.7%，行业集中度较高，进入并覆盖主流
品牌对于笔记本电脑零部件企业的发展至关重要。
   ③平板电脑市场
   A.在线教育、居家办公带动近年平板电脑需求的增长
   平板电脑作为衔接智能手机和笔记本电脑、个人电脑的中间产品，形成了
相对独有的应用场景。在经历了 2011 年到 2014 年的高速增长后，由于性能和
功能限制，以及来自大屏幕智能手机的竞争压力，全球平板电脑市场趋于饱和。
处于饱和状态的平板电脑市场打开了新的发展空间。而在线教育目前仍处于发
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展的初期阶段，无论是商用市场的学校、教育培训机构，还是个人消费者，都
在积极投入到在线教育的建设和使用当中。就目前来看，平板电脑依然是最适
合在线教育的终端形态。尤其在消费市场，根据 IDC 预计，普通消费者购买平
板电脑用于在线教育的比例将会长期保持在 35%左右，教育使用不仅在商用市
场上会成为提升的主推力，在消费市场上也会帮助平板电脑获得比以前更多的
需求。IDC 数据显示，2020 年全球平板电脑出货量达到 1.64 亿台，同比增长
  根据 IDC、Canalys 统计数据，2022 年、2023 年，由于全球宏观经济疲软，
全球平板电脑出货量有所下滑，全年平板电脑出货量为 1.61 亿台及 1.28 亿台，
增长 1%，达到 3370 万台，继连续四个季度 同比下滑后首次实现增长；
整体得益于消费支出的恢复和全球经济的稳定向好。2024 年第三季度，全
球平板电脑出货量同比增长 11%，达到 3740 万台。受消费和商业领域需求复苏
的推动，平板电脑市场连续第三个季度实现增长。
  B.全球平板电脑市场竞争格局
  根据 IDC 统计，2023 年全球平板电脑前五大厂商为苹果、三星、联想、华
为、亚马逊，合计市场份额 79.70%，2024 年前三季度该五大厂商合计市场份额
约 74%，集中度较高。其中，苹果 iPad 产品由于产品规格多、覆盖低端至高端
各类型产品、能够满足不同人群的需求，同时产品品质良好，苹果的平板电脑
产品占据绝对优势的市场地位，市场份额高达 33.79%。
  ④可穿戴设备市场
  A.可穿戴设备市场增长迅速
  可穿戴设备指拥有独立的处理器、能够无线连接的可佩带电子设备，产品
涵盖蓝牙耳机、智能手表、智能手环、智能眼镜等，该等设备拥有跟踪监测血
氧及心率等人体健康状况、进行语音互动、录音等功能。随着居民消费水平的
持续提升和 5G、AI、蓝牙等技术的不断发展，可穿戴设备已广泛应用于信息娱
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乐、医疗与保健、健身与健康等领域。
  根据 IDC 数据，2017 年至 2021 年，全球可穿戴设备出货量从 1.35 亿台增
长至 5.34 亿台，年均复合增长率高达 41.00%，增长迅速。2022 年，由于全球
宏观经济疲软，全球可穿戴设备出货量 4.93 亿台，同比下降 7.68%。IDC 最新
发布的全球季度可穿戴设备报告表示，2023 年全球可穿戴设备出货量同比增长
年设备出货量将达到 5.60 亿台，比 2023 年增长 10.5%。IDC 预计，2028 年全
球可穿戴设备出货量预计将达到 6.46 亿台。
  B.全球可穿戴设备市场竞争格局
  根据 IDC 统计，2022 年全球可穿戴设备前五大厂商为苹果、三星、小米、
华为、Imagine Marketing，合计市场份额 58.40%，集中度较高。其中，苹果的
Airpods、Apple watch 产品广受欢迎，苹果可穿戴设备产品占据绝对优势地位，
市场份额高达 29.7%；Imagine Marketing 是一家印度的可穿戴设备公司，受益
于印度新兴市场需求的增长，近年来发展较快。
数据来源：IDC
  ⑤智能终端设备充电器、快充市场
  近年来，随着 5G 技术的发展、移动设备刷新率提高、功能逐渐丰富，设
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备耗电量也随之上升。根据 Tom’s Guide 测试得到的数据，iPhone12 在 4G 状态
下的续航时间为 10 小时 23 分钟，在 5G 状态下则为 8 小时 25 分钟，续航时间
降低了 20%左右。在移动设备配置的锂电池容量有限的情况下，移动设备产品
自然耗电量的提升使消费者充电管理意识日益提高，加大了对充电器、移动电
源等充电类产品的需求。据 BCC Research 预测，2022 年全球有线充电器市场
规模将达到 114.31 亿美元。
  在电池容量技术短期内难以突破的前提下，改善耗电量大的问题主要通过
提升充电速度来实现，智能终端设备充电速度的快慢成为了终端消费者的关注
点之一。例如，2022 年荣耀发布的 Magic4 Pro，同时支持 100W 有线+100W 无
线快充；联想于 2022 年 3 月新推出一款 C135 氮化镓充电器，在 USB PD 快充
快速充电技术已成为各大品牌智能终端的主要卖点与核心产品竞争力，与快充
技术配套的快速充电头等配件也逐渐成为智能终端用户的标配。根据 BCC
Research 的数据，2017 年全球快速充电器市场规模为 17.27 亿美元，在有线充
电器中占比 20.2%； 2022 年市场规模将达到 27.43 亿美元，年均复合增长率为
费者充电效率提升需求，也为充电器市场规模增长提供了动力。
  伴随快充功率的提升、快充头的小型化，对于电流感测精密电阻、熔断器
的耐高压性、耐高温性集成度也提出了更高的要求，产品附加值随之提升。
  ⑥移动电源市场
  移动电源是一种个人可随身携带，自身能储备电能，主要为手持式移动设
备等消费电子产品（例如智能手机、笔记本电脑）充电的便携充电器。根据
QYResearch 数据，2022 年，全球移动电源市场规模达到了 34.31 亿美元，预计
动电源技术将继续发展，高电芯密度、快充技术、无线充电技术等新兴技术将
应用于移动电源产品，技术进步推动市场发展，进而带动对电流感测精密电阻、
熔断器需求的提升。
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  （2）家用电器市场
  经过多年的高速发展，中国已成为全球家电产品主要生产国，产品种类丰
富，质量可靠，性价比高，主要家电产品的产量已跃居世界前列。相应的，我
国家用电器行业运行良好，行业收入规模总体上保持稳定。
  根据中国家用电器研究院、全国家用电器工业信息中心发布的《2022 年中
国家电行业年度报告》相关数据显示，2022 年家电行业全年国内累计销售额
息中心发布的《2023 年中国家电行业全年度报告》相关数据显示，2023 年国内
家电市场累计实现销售额 7,736 亿元，同比增长 1.7%，预计 2024 年国内家电市
场累计实现销售额达到 8,038 亿元，同比增长 3.9%。
                             干衣机, 3.85%
        冰柜, 2.40%     洗衣机, 14.31%           彩电, 23.27%
                    冰箱, 20.78%
                                            空调, 35.38%
               彩电       空调       冰箱    冰柜      洗衣机       干衣机
数据来源：全国家用电器工业信息中心
  （3）汽车电子市场
  近年来，汽车行业正在经历重大变更，沿着“新四化”的发展路径演进。
“新四化”指电动化、网联化、智能化、共享化。其中，电动化指的是新能源
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动力系统领域；智能化指的是无人驾驶或者驾驶辅助子系统；网联化便指的是
车联网布局；共享化，指的是汽车共享与移动出行。电动智能化发展推动汽车
电子需求增加。
  汽车电动化带来汽车动力系统的颠覆性变革，全球新能源汽车市场快速增
长，各国新能源汽车渗透率持续提升。相对于传统内燃机汽车，新能源汽车电
子元器件价值量更高，而电流感测精密电阻、熔断器是汽车电子元器件的重要
构成部分，汽车电子市场有望持续受益。
  根据市场调研机构 Statista 的数据显示，2023 年全年全球汽车电子市场规
模预计近 2,800 亿美元，预计到 2027 年，全球汽车电子市场规模将达到 4,156
亿美元。根据汽车工业协会、中商产业研究院数据显示，2022 年中国汽车电子
市场规模达 9,783 亿元，预计 2023 年市场规模将进一步增长至 10,973 亿元。根
据 Statista 的数据显示，预计 2030 年全球半导体下游应用场景市场份额中汽车、
工业电子的占比将由 2020 年的 19.1%提升至 26.6%。
  根据研究机构 EVTank 联合伊维经济研究院共同发布的《中国新能源汽车
行业发展白皮书（2022 年）》，展望 2025 年和 2030 年，预计全球新能源汽车销
量将分别达到 2,240 万辆和 4,780 万辆，2030 年新能源汽车销量占当年新车销
量的比例将接近 50%。展望未来，新能源汽车销量仍有广阔的增长空间。
  随着技术的进步，汽车电子从早期的车载无线设备、电子点火装置到如今
的安全控制系统、动力控制系统等多种机电一体化设备出现，电子产品在整车
的使用占比不断提升，随着纯电动汽车发展，在动能控制和转换部分更是增加
了更为先进的电子控制管理系统，特别是近年汽车产业正不断向智能、安全、
环保、舒适的方向发展，汽车电子也随之获得了持续快速发展。汽车电子的价
值和需求持续提升。
  在车用熔断器方面，车用熔断器可分为低压和高压熔断器，低压熔断器主
要用于对车辆低压负载进行保护，如电动座椅、车灯、车窗电机、雨刷器电机
等，这类保护在传统车辆和新能源汽车上均有应用；高压熔断器主要适用于新
能源汽车，主要是电力熔断器（新能源汽车高压熔断器）对车辆电池系统的主
回路和辅助回路进行保护。车辆的使用周期一般长达十年，且单次使用时可能
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时间较长，这就使得车辆的电路工作环境复杂，可能遇到机械振动、温度变化、
化学腐蚀、电流冲击、车辆碰撞等状况，该等状况均有可能造成短路故障。车
辆电流系统若发生短路事故，可能产生较高安培的短路电流，熔断器可以在短
路电流发生时快速切断回路，保障车辆及人员安全。
  在车用电流感测精密电阻方面，与基于霍尔/磁通门电流传感器的电流检测
方案相比，电流感测精密电阻具备高精度、宽量程、抗干扰、高可靠性等优点，
是实现新能源汽车电流检测的关键器件。从汽车电子技术发展来看，电流感测
精密电阻主要可用于过流检测保护、电流控制、电流管理三大主要场景；应用
范围覆盖车身系统（域控制器）、底盘系统、动力与传动系统、安全系统、座舱
系统等方面，例如：汽车照明、空调系统、雨刮器、电动座椅、玻璃升降器、
刹车系统、助力转向系统、电池管理系统、电机驱动、自动驾驶辅助、智能仪
表盘等。电流感测精密电阻是汽车实现电动化、智能化趋势不可或缺的元器件，
且随着新能源汽车市场的快速发展，其市场前景广阔，应用潜力较大。
  根据德勤分析，单台纯电动车的电子元器件成本在 2,875 美元，较传统燃
油车的 640 美元提升了 349.22%：
               汽车电动化带来的电子元器件 BOM 提升
数据来源：德勤
  （4）光伏行业
  社会经济的不断发展使得全球能源需求持续增长，能源和环境问题亟待解
决。节能减排、绿色发展、开发利用各种可再生能源已成为世界各国的发展战
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略。太阳能属于可再生能源的一种，具有储量大、永久性、清洁无污染、可再
生、就地可取等特点.。
  在前述背景下，全球光伏产业快速发展，2015 年 12 月《巴黎协定》在全
球第 21 次气候变化大会中通过，195 个国家和地区代表联合约定加快可再生能
源市场的计划进度，随着众多国家和地区纷纷提出相关产业发展计划，在光伏
技术研发和产业化方面不断加大支持力度，全球光伏发电进入规模化发展阶段。
此外，光伏技术进步使得装机成本不断下行，带动光伏发电性价比提升，全球
平价市场正在逐步扩大，光伏发电已经成为越来越多国家成本最低的能源发电
方式之一。
  报告期内，国际能源署（IEA）的报告预测，2023 年全球光伏组件产能将
接近 800GW，预计到 2024 年，将增长至 1100GW 以上，到 2028 年，全球光伏
组件产能将有望突破 1300GW，增长较为迅速。太阳能光伏发电的发展使可再
生能源配置电化学储能成为趋势，近年来在电池行业快速发展带动下，电化学
储能成本下降较快，市场迎来快速发展。随着储能系统电压平台升高、容量增
大，对熔断器分断能力、电流感测精密电阻的功率、精度、温度系数提出更高
要求，产品附加值随之提升。
  （1）客户认证壁垒
  电阻、熔断器品质的稳定性和可靠性对消费电子、家用电器、电力设施、
汽车等下游产品的品质具有重要影响。一方面，电阻、熔断器件生产商不仅要
严格按照各国/地区制定的产品标准为客户提供标准产品，而且需要为客户提供
产品选型、品质跟踪等全过程的服务。企业需要获得下游客户各项严格的体系
认证并满足客户的特殊标准和产品生产要求，下游中高端市场终端用户多为各
行业知名厂商，该等厂商均建立了严格的供应商筛选体系，这一过程往往需要
耗费双方巨大的时间成本和前期投入。成为合格供应商的过程通常需要经过样
品认证、现场审厂、小批试产认证、批量生产阶段，认证程序复杂，新进入企
业没有前期的经验积累，通过审核难度较大。
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  但一旦双方确立合作关系，未来关系一般比较稳定。下游客户通常倾向于
和已有的合格供应商保持紧密的合作关系，在供应商产能、品质满足需求的情
况下不会轻易更换供应商。另一方面，客户对产品品质的稳定性和可靠性等要
求均较高，一般会选择本行业具有长期市场应用经验的产品品牌合作，以确保
产品品质和运用的可靠性，防止安全事故的发生。严格的供应商资质认证形成
了较高的市场进入壁垒。
  （2）技术和工艺壁垒
  电流感测精密电阻、熔断器行业具有较高的技术和工艺壁垒，主要体现在
生产制造工艺、材料和制程的选择、产品精度、产品的更新速度等方面。
  电流感测精密电阻、熔断器的研发、生产需要长时间的工艺积累，在生产
过程中企业需要不断调试生产制造工艺，以确保产品品质和提高产品良率，新
进入企业没有前期的技术积累，可能会导致产品良率较低，从而影响企业的利
润水平和下游客户的拓展。电流感测精密电阻、熔断器制造需要使用先进的制
造和测试设备、设置黄光区进行蚀刻，以及一批具有设计、生产经验的工程师
和生产人员。新进入企业缺少相应的生产制造条件，生产出高性能、高规格、
高精度的产品难度较大。
  （3）生产规模壁垒
  在成功进入下游市场客户供应链体系后，品牌客户除了对产品的稳定性和
可靠性要求较高以外，对产品的生产能力、型号品种也有较高要求。一般规模
化企业拥有上千种规格的熔断器、电阻等电子元器件，规格不全或者综合配套
能力差的生产厂商难以产生规模效益，生产成本较高，并且可能存在难以满足
下游客户大规模需求的产能的情况，因此新进入企业可能面临生产规模壁垒。
大型客户对产品的需求量大、品质要求高，一般需要考察熔断器、电阻厂商的
产线产能、产品规格、交付能力等方面，以评判其抗风险能力。这对供应商的
企业规模提出了较高要求，因此大型客户在选择合作供应商时一般不会考虑小
型的生产企业。生产规模低于客户的基础采购量或者规格较少、成本管控能力
不强的企业也难以产生规模效益。因此，新进入该行业的企业可能面临生产规
模壁垒的考验。
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  （4）品牌影响力壁垒
  电阻、熔断器产品注重安全性和可靠性，因此下游客户选择产品供应商时
注重该企业在行业内的品牌和声誉。品牌影响力是行业内对企业综合能力和长
期业绩积累的认定，是企业核心竞争力的集中体现。具有长期、良好品牌影响
力的企业通常较易获得客户的认可，可以在众多的竞争对手中处于优势地位，
从而具有持续经营能力。对于新进入的企业而言，能否迅速建立自身的品牌形
象，是其进入行业的壁垒之一。
  （5）资质认证壁垒
  熔断器作为电路保护器件需要符合进口国家或地区严格的产品质量标准，
例如需符合我国强制性认证产品符合性自我声明评价方式，以及德国 VDE 和
TÜV、美国 UL、日本 PSE 等标准；对产品的环保性要求符合欧盟 RoHS 指令、
REACH 法规。例如，日本安规要求熔断器通过额定电流 130%通电 4 小时测试
后不可熔断；欧洲安规要求熔断器以 120%额定电流通电 1 小时，循环 100 次测
试等。以上认证过程对产品设计、原材料选取、生产工艺等多个环节提出了较
高要求，从提交认证申请、送样测试到最后取得认证证书，时间周期长、费用
高、面临的难度大。由于上述质量体系和产品认证制度的存在，使得企业进入
熔断器行业存在一定的资质认证壁垒。
  （6）人才壁垒
  中高端电阻、熔断器行业专业性较强，需要企业拥有具备电子、电力、材
料、化工、机械制造等专业知识的人才。技术和研发人员不仅需要对产品应用、
工艺流程、设备改进等具有深刻的理解，还时常需要根据客户提出的技术指标、
外形尺寸、接口方式、指定物料等，对产品进行针对性开发，所以要求企业组
建经验丰富、稳定可靠的人才力量。人才的培养往往需要较长的时间，新进入
电阻、熔断器的企业难以在短时间内培养高素质的人才队伍，由此构成了生产
和管理人才壁垒。
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  （1）向新兴终端市场拓展
  消费电子是电子元器件最重要的市场之一，其中智能手机、笔记本电脑等
产品是消费电子中占比最高终端产品，但近年来智能手机、笔记本电脑的出货
量增速逐渐放缓，电子元器件下游的智能手机、笔记本电脑客户进入存量博弈
时代，对于成本控制也更加看重。下游消费电子客户的竞争压力传导至了上游
部分产品附加值较低的电子元器件企业，导致部分电子元器件企业盈利能力也
随之降低。
  新能源汽车、新能源发电、智能电网、物联网、轨道交通、通信、数字技
术等产业快速发展，下游终端产品出货量不断增长，也推动了电子电力技术的
变革。随着电子电力技术的不断发展，电路保护器件应用领域不断深化，例如
电子产品小型化、轻量化、薄型化的发展趋势，要求电阻、熔断器在制造精密
度提升的同时，能够实现适用更高的电压、更大的功率的工作环境、对小电压
大电流电路的保护；新能源汽车的车用状态不确定性（快速充电、急加速、急
减速等）将导致电流频繁波动，对电阻、熔断器的耐受能力、复杂工况适应能
力提出了更高要求。
  近年来，智能驾驶、新能源汽车、光伏等新兴行业发展迅速，且该等客户
对于上游供应商拥有更为严格的认证门槛，对于供应商产品的技术参数、稳定
性、一致性的要求都更高，价格敏感性相对较低。上游电子元器件通过该等客
户的认证并实现规模出货之后，被替代的可能性也相对较低。为进一步增强企
业的竞争力及盈利水平，诸多电子元器件行业龙头企业均战略性的转向了车用、
工业用高端产品新兴市场。
  （2）通过横向并购持续扩充产品类型
  被动元件、电路保护器件产品种类广阔，全球电阻、熔断器行业龙头企业
产品规格众多，能够为下游客户提供多类产品，除自主研发新产品外，多家同
行业企业均通过横向并购的方式扩充产品种类。
  熔 断 器 龙 头 企 业 Littelfuse 通 过 自 主 研 发 及 收 购 不 断 扩 充 产 品 品 类 ，
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Littelfuse 先后收购了 TE 的电路保护业务，Member’s 的商用车业务，安森美的
TVS 二极管、开关、汽车点火系统的 IGBT、US Sensor、IXYS 等业务或公司，
逐渐成为全球产品种类最广、保护力度最大的电路保护龙头企业。目前
Littelfuse 产品涵盖熔断器、熔断器附件、压敏电阻、开关晶闸管、继电器等多
种产品。
  电阻龙头企业国巨设立时主要从事电阻业务，后续通过并购基美、普思电
子等公司将产品拓展至高阶变压器、整合式连接器模组、钽电容器等高阶产品。
  （3）行业集中度将进一步提升
  电流感测精密电阻、熔断器行业作为资本与技术密集型行业，规模效应明
显。企业在前期需要投入较高的资金进行产能建设与产品研发，高昂的资金需
求使得中小企业难以负担；稳定的高良品率是行业内企业的核心竞争力，在生
产过程中，企业需要不断投入资金进行工艺的改进，以提高生产效率和产品良
品率，而中小企业普遍因为投入不够导致良品率较低；同时，下游智能手机、
家电、电源客户集中度较高，且具有需求量大及弹性高的特点，中小型厂商无
法及时交付大批量、高精度、高品质的产品，无法匹配下游客户的需求，而大
型电流感测精密电阻、熔断器厂商生产能力、订单交付能力较强，获得下游客
户订单的可能性更高。
  同时大型电流感测精密电阻、熔断器将有能力更多地在开发新技术、开发
新材料、改善产品工艺、生产更小尺寸的产品、扩大产品应用领域等方面投入
资源，进一步扩充产品种类、提供更高规格产品，降低生产成本，提高利润水
平，不断巩固自己的龙头地位。
  此外，发行人主要客户 A 公司、小米、三星、格力、新能德等行业龙头企
业，在选择合格供应商时，对供应商的产品和工艺研发能力、准时交付能力、
品质管控能力有着严格的标准，成为合格供应商也意味着得到品质的认可。因
此进入供应链的企业通常可以获得长期稳定的订单，从而逐渐扩大市场份额，
进而提高行业集中度。
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  （4）中国大陆电阻、熔断器产业链快速崛起
  随着中国经济的快速发展，中国已经成为全球最大的消费电子、家电、汽
车市场，各类电子产品均需要使用电阻、熔断器以保证电路的正常工作，庞大
的市场需求将会进一步带动电阻、熔断器的快速发展和更新迭代，进一步加快
技术和工艺创新，中国电阻、熔断器企业迎来了快速崛起的发展机遇。
  （1）宏观经济形势的变化
也出现了明显的下滑，将会一定程度上影响下游智能手机厂商对电流感测精密
电阻、熔断器的需求量，从而对行业的发展带来不利影响。
  （2）行业快速发展的挑战
  电子元器件产业链发展节奏较快，产品更新频繁，带动产业链整体技术水
平不断提升。因此电流感测精密电阻、熔断器制造商面临持续技术创新和工艺
改进的挑战，以匹配行业的快速发展，维持自身的市场份额。
  （四）所属细分行业竞争格局、行业内主要企业，发行人产品或服务的市
场地位、竞争优势与劣势，发行人与同行业可比公司的比较情况
  在电流感测精密电阻方面，发行人现已成长为我国电流感测精密电阻行业
领先企业，2023 年，发行人在全球电流感测精密电阻市场排名第三，市场份额
达到 7.86%，能够提供微型至 0201 尺寸（英寸）、薄至 0.33 毫米、精度高至
行业主要份额仍由海外企业所占据，2023 年，发行人在全球熔断器市场份额分
别为 0.92%，市场份额仍有较大的提升空间。
  发行人主要从事电流感测精密电阻、熔断器的研发、生产和销售，行业内
主要竞争对手有国巨、乾坤、大毅、Littelfuse、EATON、Schurter、MERSEN、
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Pacific Engineering、Schurter、SOC、中熔电气等，前述竞争对手的基本情况如
下：
     （1）国巨（2327.TW）
  国巨总部位于中国台湾，台湾证券交易所上市公司，成立于 1977 年，为全
球领先的被动组件服务供货商，生产及销售据点涵盖亚洲、欧洲及美洲。国巨
供应完整的电阻、电容及无线组件等被动组件。国巨现今为全球第一大晶片电
阻（R-Chip）及钽质电容（Tantalum Capacitor）制造商、第二大磁珠电感及模
压电感制造商（大尺寸模压电感为第一大）、第三大积层陶瓷电容（MLCC）制
造商。
  国巨主要产品包括电流感测精密电阻，在该市场与发行人存在竞争关系。
     （2）乾坤 Cyntec
  乾坤总部位于中国台湾，设立于 1991 年，主要产品包括电感、电源模块、
电阻等。
  乾坤主要产品包括电流感测精密电阻，在该市场与发行人存在竞争关系。
     （3）大毅（2478.TW）
  大毅总部位于中国台湾，台湾证券交易所上市公司，大毅成立于 1989 年，
主营业务为厚膜晶片电阻、厚膜晶片排阻、厚膜电阻网路、厚膜积体电、表面
粘着装配等电子零组件之制造、加工及买卖等业务，是全球第二大 SMD 厚膜
晶片电阻制造供应商。
  大毅主要产品包括电流感测精密电阻，在该市场与发行人存在竞争关系。
     （4）风华高科（000636.SZ）
  风华高科总部位于中国广东省，设立于 1994 年，是深圳证券交易所上市公
司，主要产品包括片式电容器、片式电阻器、FPC 线路板等电子元器件。2023
年，风华高科营业收入 42.21 亿元。
  风华高科主要产品包括电容、电阻、电感，与发行人属于同行业企业。
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  （5）Littelfuse（LFUS.O）
  Littelfuse 总部位于美国，纳斯达克上市公司，成立于 1927 年，是全球领先
的电路保护、电源控制和传感技术制造商。其产品服务于超过 100,000 名最终
客户，产品广泛应用于各种运输、工业和电子终端市场。主要产品包括熔断器、
半导体、聚合物、陶瓷、继电器和传感器产品等。
  Littelfuse 主要产品包括熔断器，在该市场与发行人存在竞争关系。
  （6）EATON（ETN.N）
  EATON 是一家在超过 175 个国家开展业务的电源管理公司，主要产品不间
断电源、变速器、电缆、阀门、熔断器、机柜、液压马达等，在电源管理行业
一直处于全球领先地位。
  EATON 主要产品包括熔断器，在该市场与发行人存在竞争关系。
  （7）Pacific Engineering
  Pacific Engineering 是一家日本企业，设立于 1961 年，主要产品包括熔断
器、精密金属压力机。
  Pacific Engineering 主要产品包括熔断器，在该市场与发行人存在竞争关系。
  （8）MERSEN
  MERSEN 是一家美国企业，前身设立于 1885 年，主要从事电子电力器件、
电子材料的制造业务。
  MERSEN 主要产品包括熔断器，在该市场与发行人存在竞争关系。
  （9）Schurter
  Schurter 是一家瑞士企业，设立于 1933 年，主要从事制造和分销电路保护
器件，在全球 17 个国家设有子公司。
  Schurter 主要产品包括熔断器，在该市场与发行人存在竞争关系。
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   （10）SOC
   SOC 是一家日本企业，设立于 1958 年，主要从事熔断器及其他电路保护
器件的制造业务。
   SOC 主要产品包括熔断器，在该市场与发行人存在竞争关系。
   （11）好利科技（002729.SZ）
   好利科技总部位于中国，深圳证券交易所上市公司，设立于 1992 年，一直
致力于熔断器、自复熔断器等过电流、过温电路保护元器件的研发、生产和销
售，产品涵盖管状熔断器、径向引线式熔断器、SMD 熔断器、电力熔断器及自
复熔断器五大类产品。2023 年营业收入 2.69 亿元。
   好利科技主要产品包括熔断器，在该市场与发行人存在竞争关系。
   （12）中熔电气（301031.SZ）
   中熔电气总部位于中国，深圳证券交易所上市公司，设立于 2007 年，公司
主营业务为熔断器及相关配件的研发、生产和销售，主要产品为电力熔断器、
电子类熔断器、激励熔断器，其中主导产品为电力熔断器。2023 年营业收入
   中熔电气主要产品包括电力熔断器，在该市场与发行人存在竞争关系。
   （1）客户及品牌优势
   凭借技术创新、产品设计、质量管控、供应管理等方面的优势，经过多年
的积累和沉淀，发行人品牌“华德”、“Walter”、“TFT” 、“YED”已在客
户中获得了良好的口碑，具有较强的市场影响力，目前已成为国内电阻、熔断
器行业领先企业之一。发行人与众多国内外厂商建立了稳定的合作关系，拥有
优质的客户资源群体，产品已经成功应用在包括 A 公司、三星、小米、新能德、
格力、大金、奥海科技、台达、海康威视、视源股份、传音、戴尔、大疆、TTI
等几十家国内外知名的智能手机品牌商、家用电器集团、智能安防企业、电动
工具企业的终端产品中。同时，发行人重视新兴产业发展，通过快速跟踪新兴
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市场需求，以科技创新为驱动，持续开发新产品及迭代产品，不断加速在新兴
市场领域的拓展。在汽车业务领域，发行人已获得汽车行业 IATF16949 质量管
理体系认证，产品已进入现代摩比斯、零跑汽车、比亚迪、中车、蔚来的供应
链体系，并已经实现批量出货；在光伏储能领域，发行人产品已经进入阳光电
源、正泰电器、派能科技、中恒电气的供应链体系；在手持云台及 ADAS 领域，
发行人产品已经进入大疆的供应链体系。
  发行人与各行业全球龙头企业的合作经验拥有良好的溢出效应，通过在行
业内树立良好的口碑，有助于发行人进一步增加与新客户的合作机会，并加深
与老客户的合作关系，为发行人的业务拓展和收入的增长打下了良好的基础。
同时，发行人是 A 公司电流感测精密电阻产品的核心供应商，A 公司对于上游
供应商的综合能力有着较高的要求，电子元器件行业内对此也形成了共识。进
入 A 公司供应链的企业更容易形成品牌效应，扩大在行业内的知名度，从而扩
大市场份额。
  下游客户为了保证其自身产品质量的可靠性、经营成本的可控性，对供应
商的选择均较为严格，获得其认证是发行人产品研发、生产、品质控制和服务
水平实力的综合体现。发行人与客户一经建立供应关系，将会维持相对稳定的
业务往来合作。
  此外，发行人亦与全球一线的通讯及汽车芯片企业高通、英伟达建立了深
度合作关系，并已经实现向高通和英伟达批量供货。芯片企业需要结合电路中
其他关键电子元器件的特性进行芯片设计，以使芯片方案最优化。发行人会将
电流感测精密电阻产品提供给芯片企业以配合其进行芯片设计。在发行人产品
能够满足芯片企业的芯片方案时，芯片企业会将发行人产品纳入最终的芯片方
案并将方案提供给终端客户（如智能手机品牌厂商、汽车企业等）。通常，终端
客户会优先选择芯片方案商在方案中写明的电子元器件供应商。通过前期与芯
片企业深入的合作，一方面能够促进发行人的产品销售，另一方面也使发行人
能够最先了解前沿技术的发展趋势、保证产品持续迭代并满足客户的新要求。
  （2）研发与技术优势
  发行人自成立以来始终致力于围绕核心业务进行技术研发，建立了涵盖材
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料应用、结构设计、制程工艺、设备和产线自动化等多方面的技术体系，掌握
了多项核心专有技术，构建了完备的研发体系，形成了良好的研发机制。
  发行人持续技术创新，不断积累经验，逐步延伸制造链条，掌握了层压贴
合技术、薄膜溅镀技术、黄光微影技术等各生产环节的核心技术，且已经在低
电阻率合金材料的开发方面取得进展，并基于对整体工艺的深刻理解自主进行
生产流程自动化开发，构建了兼具完备性、协同性和通用性的制造体系，实现
了产品的高质量、精益化生产。
  发行人凭借优秀的研发及生产实力，被评定为“高新技术企业”、“苏州市
市级企业技术中心”、“广东省贴片式精密无源器件（钧崴）工程技术研究中心”、
“江门市工程技术研究中心”、“江苏省专精特新中小企业”和“广东省专精特
新中小企业”。
  截至报告期末，发行人共有研发人员 108 人，占员工总人数的 9.72%，技
术骨干均具有多年相关行业从业经历，具备丰富的工艺设计及研发经验。发行
人建立了完善科学的绩效考核与激励机制，以鼓励研发设计人员积极进行自主
创新，促进科技成果向商业应用转化。此外，发行人亦授予了核心技术人员股
权，用于激励核心技术人员的工作积极性并保障核心技术人员的稳定性。
  发行人在电流感测精密电阻、熔断器领域拥有丰富的技术储备并形成了相
关专利。截至 2024 年 9 月 20 日，发行人拥有 114 项专利，其中 22 项为发明专
利。
     （3）生产工艺及生产自动化优势
  发行人通过多年的经验积累和技术改造升级，已建立完善的生产制造工艺
体系。特别是在电流感测精密电阻的制造方面，发行人从材料的研发及选型开
始，经过曝光、显影、蚀刻、退膜、挂镀等工艺流程，完成调阻、成型、测试
并交付客户。发行人拥有蚀刻工艺（黄光微影工艺）生产电流感测精密电阻的
能力，蚀刻工艺相较于其他制程的优势在于精度更高、更适合微型化电阻的生
产、所制成的产品温度系数更低等方面。此外，挂镀环节属于电镀工艺、涉及
电镀资质，部分同行业企业将该环节外包至有资质的公司加工，而发行人有能
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力和资质自行完成挂镀环节，发行人掌握了全流程的生产工艺。
  通过多年的技术经验积累，发行人在生产过程中通过不断优化生产工艺及
提升自动化生产水平，降低人力并提升产品一致性。在生产自动化方面，发行
人掌握了产线生产设备自动化整合、熔断器高适配自动化加工包装设备、安全
便捷自动化熔断器加工生产工艺等技术。通过生产自动化能力，发行人维持了
较高的生产效率及产品质量。
  （4）先发优势
  发行人子公司苏州华德设立于 2000 年，自设立以来一直致力于熔断器业务
领域，至今已拥有超过 20 年的熔断器行业经验；发行人设立于 2014 年，自设
立以来即专注于电流感测精密电阻及晶片型贴片熔断器产品的研发、生产与销
售。长期的电阻、熔断器研发、生产经验为发行人积累了丰富的产品、技术、
工艺、客户、服务方面的经验和资源。发行人凭借先发优势，充分利用先进的
管理制度、领先的技术水平、丰富的生产和研发经验，有效地实现新产品的开
发和升级，降低生产成本，提高产品的良品率。此外，长期以来在行业内树立
的良好口碑为发行人聚集了一批拥有行业内较高水平的研究人员、技术人才，
进一步巩固了发行人行业内的龙头地位。
  （5）质量控制优势
  发行人一直以产品质量为业务重心，始终将严控产品质量放在公司发展的
重要位置，已通过 ISO9001 质量管理体系认证、ISO14001 环境管理体系认证、
IATF16949 汽车行业质量管理体系认证；在熔断器安规认证方面，已获得英国
BSI、美国 UL、瑞典 SEMKO、日本 PSE、德国 VDE、TÜV、中国强制性认证
CCC、韩国 KC 的安全规格认证，是目前中国电阻、熔断器领域获得相关质量
体系、产品认证资质最为齐全的企业之一。
  发行人已经建立了严谨、完整、高标准的质量控制体系，从采购到生产再
到售后质量管控，都有清晰明确的规范制度。发行人遵循着客户导向，严控过
程的理念，将质量控制程序贯穿于产品的整个生命周期中，确保从原料到售后
服务的质量。通过质量控制制度的建立，发行人在保证交付产品及时性的同时，
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有效避免了产品质量问题的发生，发行人的产品质量稳定、性能优异，具有较
好的客户的满意度，积累了一定的品牌口碑。
  （6）产品优势
  发行人电阻、熔断器产品的规格丰富，涵盖电流感测精密电阻、晶片型贴
片熔断器、微型熔断器、超小型熔断器、陶瓷管熔断器、玻璃管熔断器、温度
熔断器、电力熔断器等，覆盖范围广泛。在电流感测精密电阻方面，发行人能
够提供高精度、低电阻值、低温度系数和高功率额定值设计的产品，是全球少
数能够生产 01005 封装至 5931 封装全系列电流感测精密电阻的企业；在熔断器
方面，发行人能够提供宽泛的额定电流和电压产品。多年来，发行人持续跟踪
市场变动趋势和客户产品需求，提升产品的各项性能指标。
  （7）管理优势
  发行人的管理层经验丰富，主要经营环节的管理人员拥有多年电阻和熔断
器行业相关经验，对行业的发展趋势具有良好的专业判断能力。发行人在经营
过程中建立了完善的内控制度，引入了自动化办公系统、ERP 系统等，建立了
集成式的业务管理平台，使发行人对各业务系统的信息整合及应用能力进一步
增强。发行人在物料、生产、品质、销售、物流仓储、财务等方面的决策管理
水平得到了全面提高，决策速度和执行效率不断提高。
  （1）融资渠道相对单一
  发行人目前融资渠道较为单一，主要通过银行借款进行间接融资，而银行
融资受限于发行人现有资产和业务规模，同时较多的银行借款也会给发行人带
来较大的偿债压力。发行人在业务转型升级过程当中面临较大的资金需求，融
资渠道受限的情况会延缓发行人的战略布局和执行能力，一定程度上影响发行
人的竞争力。
  （2）新兴市场应用需要进一步拓展
  发行人目前的客户主要为消费电子及家电行业企业，发行人若希望进一步
扩大营收规模、提高市场份额，还需要积极开发其他领域的客户。发行人目前
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   正在积极开拓汽车、光伏储能领域的客户，并取得了一定效果。为巩固现有优
   势，在新兴应用领域筑高竞争壁垒，仍需要进一步扩大市场规模，持续深化新
   兴产业布局。
          发行人主要从事电流感测精密电阻、熔断器的研发、生产和销售，行业内
   主要竞争对手有国巨、大毅、乾坤、Littelfuse、EATON 等。
          （1）经营情况对比
          发行人与上述公司在经营情况方面的对比情况如下：
                                                               单位：亿元
  公司名称              主要产品
                                   月营业收入         营业收入       营业收入       营业收入
   国巨          贴片电阻、积层陶瓷电阻、导
（2327.TW）      线电阻、无线元件、保护元件
               电阻、叠层电容、钽电容、磁
    乾坤         珠、电感、滤波器、二、三极                 -          -          -          -
               管
   大毅          晶片电阻、保护元件、熔断
（2478.TW）      器、CF
 风华高科
               电容、电阻、电感                  23.91      42.21      38.74      50.55
（000636.SZ）
               熔断器、汽车传感器、电容
               器、热熔断路器、接触器、直
 Littelfuse
               流配电模块、继电器、EMC 元           77.96     167.34     175.08     132.61
（LFUS.O）
               件、磁性元件、集成电路、气
               体放电管等
               电子元件类主要产品：熔断
               器、熔断器附件、超级电容
  EATON        器、电感器、变压器；非电子
 （ETN.N）       元件类主要产品：变速器、
               泵、差速器、阀门、低压配电
               产品、塑料、液压马达等
   Pacific
               熔断器、精密金属压力机                   -          -          -          -
 Engineering
               电子电力器件（熔断器、电涌
  MERSEN       保护器、低压开关等）、电子           暂未披露         95.17      78.85      64.62
               材料
  Schurter     电路保护器件                        -          -          -          -
    SOC        熔断器及其他电路保护器件                  -          -          -          -
               管状熔断器、径向引线式熔断
 好利科技
               器、SMD 熔断器、电力熔断             1.61       2.69       2.53       2.23
（002729.SZ）
               器及自复熔断器
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  公司名称                      主要产品
                                          月营业收入         营业收入       营业收入      营业收入
 中熔电气
               电力熔断器                             5.94      10.60      7.55      3.85
（301031.SZ）
  发行人          电流感测精密电阻、熔断器                      3.04       5.64      5.46      5.63
   注：部分公司为非上市公司，未公告财务数据。
       （2）市场地位及技术实力对比
       发行人与上述公司在电流感测精密电阻、熔断器产品市场地位及技术实力
   方面的对比情况如下：
                        电流感测精密电阻市场地位、技术实力对比情况
          公司名称                                 2023 年市场地位
      国巨（2327.TW）                             全球第一大，技术实力强
      大毅（2478.TW）                             全球第二大，技术实力强
           发行人                                全球第三大，技术实力强
              乾坤                              全球第四大，技术实力强
                              全球前十大电流感测精密电阻企业；在电阻方面与发行人产品
    风华高科（000636.SZ）
                               侧重领域略有不同，风华高科在厚膜电阻方面技术实力较强
                            熔断器市场地位情况、技术实力对比情况
          公司名称                                 2023 年市场地位
     Littelfuse（LFUS.O）                  全球龙头企业；技术实力强
      EATON（ETN.N）                       全球龙头企业；技术实力强
      Pacific Engineering                全球龙头企业；技术实力强
          MERSEN                         全球龙头企业；技术实力强
           Schurter                      全球龙头企业；技术实力强
              SOC                        全球龙头企业；技术实力强
                              分别为 1.91、1.35、1.30 和 0.67 亿元；营业收入分别为 5.63、
           发行人
                                      技术实力，总体规模相对较小、赶超空间大
        中熔电气
       （301031.SZ）
                                      电气在电力熔断器方面具有较强的技术实力
    好利科技（002729.SZ）              入分别为 2.08、2.31、2.47 和 1.53 亿元，营业收入分别为
   注：1、电流感测精密电阻市场地位排名数据来自 QYResearch；2、2022 年熔断器市场地
   位排名数据无。
       除市场排名、营收规模之外，发行人与同行业可比公司的关键业务数据、
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     指标还包括毛利率数据，参见本招股说明书“第六节 财务会计信息与管理层分
     析”之“七、经营成果分析”之“（三）营业毛利及毛利率分析”。
     三、公司销售情况和主要客户
          （一）主要产品销售情况
          报告期各期，发行人营业收入的构成情况如下：
                                                                                            单位：万元
     项目
                 金额             占比           金额             占比        金额         占比         金额         占比
主营业务收入         30,189.91        99.40%      55,902.01       99.12% 54,225.95      99.35% 55,931.14     99.40%
其他业务收入              182.34        0.60%       495.30         0.88%     355.14      0.65%     339.07     0.60%
     合计        30,372.25       100.00%      56,397.32 100.00% 54,581.09 100.00% 56,270.21 100.00%
          报告期内，发行人主营业务收入分产品销售情况如下：
                                                                                            单位：万元
 产品
              金额              占比           金额           占比           金额         占比         金额         占比
电流感测精
密电阻
熔断器            6,652.69       22.04%      12,952.15      23.17% 13,506.33        24.91% 19,091.15      34.13%
其他             4,752.20       15.74%       8,948.99      16.01%      8,179.83    15.08%    7,646.31    13.67%
 合计           30,189.91      100.00%      55,902.01     100.00% 54,225.95       100.00% 55,931.14     100.00%
          （二）报告期内前五大客户销售情况
          报告期内，发行人向前五大客户的销售情况如下：
                                                                                            单位：万元
      年份      排名              客户名称                销售金额            营业收入占比              主要销售内容
                                                                                     电流感测精密电
                                                                                      阻、熔断器
                                                                                     电流感测精密电
                                                                                      阻、熔断器
                             合计                       8,171.10            26.90%             -
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 年份      排名        客户名称   销售金额        营业收入占比      主要销售内容
                                                  电流感测精密电
                                                   阻、熔断器
                                                  电流感测精密电
                                                   阻、熔断器
  度
               合计         16,496.85      29.26%      -
                                                  电流感测精密电
                                                   阻、熔断器
  度                                               电流感测精密电
                                                   阻、熔断器
                                                  电流感测精密电
                                                   阻、熔断器
               合计         16,325.90      29.91%      -
                                                  电流感测精密电
                                                   阻、熔断器
                                                  电流感测精密电
                                                  电流感测精密电
                                                   阻、熔断器
               合计         13,658.00      24.27%      -
注：
销售情况以合并口径列示；
    由上表可见，新能德、广达电脑、富士康、安敏电子、格力、德赛集团、
华通电脑等为发行人的主要客户，该等客户均为各细分行业领先企业。其中，
新能德为消费电子、电动车、储能锂电池制造商，发行人销售至新能德的产品
主要应用于小米、三星等终端品牌；广达电脑为笔记本电脑代工企业，发行人
销售至广达电脑的产品主要应用于 A 公司品牌产品；富士康为智能手机、笔记
本电脑、电源、可穿戴设备 OEM 企业，发行人销售至富士康的产品主要应用
于 A 公司品牌产品；格力为家电制造企业；安敏电子为经销商，主要销售至小
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米等终端品牌的一级电源供应商天宝集团控股有限公司、奥海科技等；德赛集
团下属企业包括 A 股上市公司德赛电池等主体，向发行人采购的电流感测精密
电阻产品主要用于生产智能手机电池保护板，下游终端应用品牌包括 A 公司、
小米、三星、传音等；华通电脑为 PCB 印刷电路板专业制造公司，发行人销售
至华通电脑的产品主要应用于 A 公司品牌产品。
  报告期内，发行人主要客户变化较小，发行人与客户保持了长期稳定的合
作关系，表明产品得到了下游客户的认可，产品具有较强竞争力。
  报告期内，发行人不存在董事、监事、高级管理人员、其他主要关联方或
持有发行人 5%以上股权的股东在发行人前五大客户中占有权益的情形。
  报告期内，发行人不存在对单个客户销售比例超过 50%的情况。报告期内，
发行人前五名客户中无新增客户的情况。
  （三）产能、产量及销量情况
  （1）产能产量情况
  报告期内，发行人电流感测精密电阻、晶片型贴片熔断器的产能、产量如
下表所示：
                                                        单位：百万个（KK）
   项目       2024 年 1-6 月     2023 年度          2022 年度       2021 年度
   产能             2,280.00       4,320.00        4,320.00      3,548.00
电流感测精密电阻
   产量
晶片型贴片熔断器
   产量
  合计产量            1,833.43       3,063.29        2,788.05      3,013.53
 产能利用率            80.41%             70.91%       64.54%       84.94%
注：晶片型贴片熔断器采用和电流感测精密电阻相同的工艺，两类产品共用产线，因此产
能数据合并计算。
  报告期内，发行人插件式熔断器、电力熔断器的产能、产量情况如下：
                                                        单位：百万个（KK）
   项目      2024 年 1-6 月      2023 年度          2022 年度       2021 年度
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   项目       2024 年 1-6 月      2023 年度          2022 年度          2021 年度
   产能               904.34       1,781.38          1,771.18        1,720.68
   产量               547.16            937.43        662.39         1,129.15
 产能利用率             60.50%         52.62%            37.40%          65.62%
  （2）产量、销量、产销率情况
  报告期内，发行人电流感测精密电阻产量、销量、产销率情况如下：
                                                         单位：百万个（KK）
 项目      2024 年 1-6 月        2023 年度            2022 年度          2021 年度
 产量             1,751.43         2,868.71            2,664.92      2,805.85
 销量             1,596.18         2,841.07            2,623.21      2,301.18
 产销率             91.14%           99.04%              98.43%        82.01%
  报告期内，发行人熔断器的产量、销量、产销率如下表所示：
                                                         单位：百万个（KK）
  项目     2024 年 1-6 月        2023 年度           2022 年度          2021 年度
发行人产量            629.15         1,132.01            785.52         1,336.83
 外协产量             22.09               67.64         298.10           476.17
 合计产量            651.24         1,199.65          1,083.62         1,813.00
  销量             610.61         1,204.88          1,202.70         1,685.62
 产销率            93.76%          100.44%           110.99%           92.97%
  （1）产能利用率变动分析
  报告期内，发行人产能利用率存在一定波动的原因系：发行人下游应用中
消费电子产品占比较高，而消费电子行业的需求存在一定的季节性波动，通常，
消费电子上游电子元器件行业会按照高峰期月份客户的需求设计产能，以满足
客户的交付需求。
到全球宏观经济下行、消费者购买能力下降的影响，消费电子下游市场需求呈
现阶段性下滑趋势；②消费电子下游客户库存水平维持在较高水位，发行人下
游客户去库存压力较大，新增采购需求减缓，由此导致发行人产能利用率下降；
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③2022 年四季度-2023 年一季度，受到公共卫生安全事件等不利因素冲击导致
发行人生产经营活动受到影响，发行人产线未能全部开工，由此导致产能利用
率降低。2023 年下半年至 2024 年上半年，随着以智能手机为代表的消费电子
行业企稳回升，发行人电流感测精密电阻、熔断器产能利用率均有所恢复。
   （2）产销率变动分析
   报告期内，发行人产销率较高。发行人在个别期间产销率超过 100%的原因
系以前期间结余的产成品在当期实现销售。2024 年 1-6 月，发行人产销率有所
降低，主要原因系前期结余产成品已实现消化、第三季度为保护器件传统销售
旺季，进行新一轮备货。
   （四）主要产品的销售收入及单价情况
   报告期内，发行人产品的收入、销量、单价情况如下表所示：
    项目        2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度        2021 年度
                          电流感测精密电阻
销售收入（万元）           18,785.03         34,000.87     32,539.79      29,193.68
销量（KPcs）        1,596,177.54    2,841,070.52     2,623,205.46   2,301,183.31
销 售 均 价 （ 元
/KPcs）
                               熔断器
销售收入（万元）            6,652.69         12,952.15     13,506.33      19,091.15
销量（KPcs）          610,608.20    1,204,877.37     1,202,703.44   1,685,619.95
销 售 均 价 （ 元
/KPcs）
   由上表所示，报告期内，发行人的电流感测精密电阻产品和熔断器产品的
平均销售单价整体呈现下降趋势，主要原因如下：
家用电器企业，其供应链成本管控相对严格，对于供应商所供应的成熟型号的
产品往往具有价格年降的要求，因此发行人各主要产品的平均销售价格呈现小
幅下降趋势；
产品良率不断提升，因此发行人在小幅降低销售价格获得竞争优势的同时，仍
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           可保证合理的利润空间，具有合理的商业逻辑。
           四、公司采购情况和主要供应商
             （一）主要原材料及其市场情况
             报告期内，发行人主要原材料包括金属类、塑胶类、陶瓷类、主胶类、基
           材类、油墨类材料等。金属类材料主要包括锡、金属复合材料、铜等；塑胶类
           材料主要包括外壳、内芯、塑封料；陶瓷类材料主要包括陶瓷管；主胶类材料
           主要包括东丽胶；基材类材料主要包括氧化铝陶瓷片、环氧树脂基板；油墨类
           材料主要包括感光油墨等。
             报告期内，各类主要原材料采购金额及占原材料采购总额比例如下：
                                                                               单位：万元
     类别
              金额           占比           金额           占比        金额         占比         金额         占比
     金属类      3,252.23      53.91%      4,752.22      47.57%   4,785.89    53.53%    7,316.67    51.26%
     塑料类         591.07         9.80%   1,172.71      11.74%    905.61     10.13%    1,558.88    10.92%
     陶瓷类         297.88         4.94%    741.55        7.42%    639.37      7.15%     849.37      5.95%
主材   主胶类         201.27         3.34%    296.49        2.97%    263.13      2.94%     856.54      6.00%
     环氧树脂
       类
     基材类         220.80         3.66%    370.36        3.71%    367.61      4.11%     660.81      4.63%
     油墨类          31.46         0.52%     55.15        0.55%     54.59      0.61%      74.82      0.52%
 主材合计         4,654.96      77.16%      7,472.71     74.80%    7,081.48   79.21%    11,489.26   80.49%
 辅耗材类            560.94         9.30%   1,211.92      12.13%    756.06      8.46%     929.74      6.51%
包装材料类            403.12         6.68%    685.53        6.86%    619.90      6.93%    1,015.66     7.12%
化学试剂类            279.29         4.63%    437.49        4.38%    344.24      3.85%     523.03      3.66%
     其他          134.44         2.23%    182.27        1.82%    138.49      1.55%     316.67      2.22%
     合计       6,032.76     100.00%      9,989.91     100.00%   8,940.17   100.00%   14,274.35   100.00%
           注：上述金额为不含税金额。
             报告期内，发行人金属类原材料采购金额占比分别为 51.26%、53.53%、
           如下：
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                                                                                      单位：万元
    类别
                 金额            占比        金额            占比               金额         占比        金额         占比
    锡丝             463.25      14.24%      840.93       17.70%           884.40    18.48%     987.80    13.50%
 精密锗锰铜合金
（CuMn7Sn）金属卷
   铁铬铝合金
 （FeCrAl）带材
    双铜帽            267.31       8.22%      594.27       12.51%           440.55     9.21%     836.39    11.43%
    铜帽             293.83       9.03%      546.08       11.49%           452.67     9.46%     783.10    10.70%
    引线             405.87      12.48%      652.41       13.73%           507.95    10.61%     824.31    11.27%
铜锰合金（MnCu）
    带材
  镍锰铜合金
（CuMn25Ni10）带      191.79       5.90%      157.86        3.32%           195.74     4.09%     175.94     2.40%
     材
    合计           2,245.14      69.03%     3,326.57      70.01%          3,376.52   70.55%    5,634.89   77.01%
           报告期内，发行人主要金属类主材采购单价及变动情况如下：
           类别
                       单价       变动      单价         变动       单价            变动       单价        变动
       锡丝（元/千克）       199.00    8.35%   183.67 -26.72%      250.63       52.31%     164.55   21.52%
       精密锗锰铜合金
       （CuMn7Sn）金     484.75   -4.51%   507.64     5.78%    479.88 -13.09%          552.19 -11.31%
       属卷（元/千克）
        铁铬铝合金
       （FeCrAl）带材     138.63   -5.09%   146.05     -2.06%   149.13         3.51%    144.07   13.59%
        （元/千克）
       双铜帽（元/个）         0.03   -4.21%     0.03 -12.30%           0.03    10.73%       0.02   18.65%
         铜帽（元/个）        0.01   -2.95%     0.01     -0.86%        0.01      6.08%      0.01   19.16%
       引线（元/千克）        66.33    2.96%    64.42 -10.23%       71.76       11.60%      64.30   17.92%
         铜锰合金
       （MnCu）带材       147.62   -4.63%   154.79     1.81%    152.04         2.68%    148.08   15.25%
        （元/千克）
        镍锰铜合金
       （CuMn25Ni10）   146.77    5.47%   139.16 -42.69%      242.80 -10.26%          270.55   11.38%
       带材（元/千克）
         注：引线的主要金属材料为铜。
           发行人金属类主材主要由锡、铜、合金材料制成。
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  （1）锡类的材料采购价格变动趋势
价格上升、发行人在锡价处于较高水位时采购了锡丝所致；2023 年，发行人锡
类原材料采购价格下降，主要系锡的市场价格自 2022 年 4 月开始整体有所下降
所致。2024 年 1-6 月，发行人锡类原材料采购价格小幅上升，主要系全球锡材
库存下降、电子行业复苏影响，锡材价格小幅上升。
                                                               单位：元/千克
类别
       单价       变动      单价        变动       单价       变动       单价        变动
锡丝     199.00   8.35%   183.67   -26.72%   250.63   52.31%   164.55    21.52%
  根据 Wind，2021 年至 2022 年 4 月，锡价呈上升趋势且上升幅度较大；
价有所反弹，主要原因系锡矿进口量下降、下游需求旺盛等。
  报告期内，发行人锡类原材料采购价格变动趋势与锡的市场价格变动趋势
相一致。
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    （2）铜类的材料采购价格变动趋势
 行人铜类原材料采购价格下降，主要原因系铜市场价格从 2022 年 6 月开始总体
 价格低于 2022 年 6 月之前的水平。
 类别
         单价       变动       单价            变动       单价      变动       单价      变动
 双铜帽
（元/个）
  铜帽
（元/个）
  引线
（元/千克）
   根据 Wind，2021 年至 2022 年 6 月，铜价呈上升趋势且上升幅度较大，
 低于 2022 年 6 月之前的水平；2024 年 2 月开始，铜价进一步上升，主要原因
 系低库存、铜矿供给短缺等，至 2024 年 6 月，铜矿供给短缺有所缓解，价格有
 所回落。
   报告期内，发行人铜类原材料采购价格变动趋势与铜的市场价格变动趋势
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基本一致。2024 年 1-6 月，大宗商品市场铜价整体呈上升趋势，发行人双铜帽、
铜帽采购单价小幅下降，主要原因系铜类原材料订单跨度约 3-4 个月，采购价
格较大宗商品市场铜价存在一定滞后性，以及基于以往长期稳定的良好合作，
发行人于当期增加了对具备一定价格优势的吴江中川金属的采购份额。
  （3）合金类的材料采购价格变动趋势
呈下降趋势，主要原因系发行人采购规模持续增加、议价能力有所增强，以及
发行人逐渐将该等材料的核心供应商从立承德科技（上海）有限公司转向更具
有成本优势的 KMPC LIMITED；2023 年，发行人精密锗锰铜合金（CuMn7Sn）
金属卷采购价略有上升，主要原因系发行人在 2023 年下半年铜价上涨区间采购
了更多的物料，且该种物料主要结算货币为美元、当期人民币兑美元贬值。
期内，铜锰合金（MnCu）带材采购单价较为稳定。
金（FeCrAl）带材采购单价相对稳定。2023 年度发行人金属类主要原材料中镍
锰铜合金（CuMn2Ni10）带材单价下降较多，主要原因系 2021 及 2022 年度发
行人向单一供应商采购该原材料，于 2023 年度发行人扩大该原材料采购规模、
引入新供应商并与供应商重新议价。2024 年 1-6 月，该材料采购价格基本保持
稳定。
  发行人合金类原材料价值量组成与相关材料大宗市场价格存在一定联系，
但其价值量主要来自延压工艺、工艺流程、品牌质量管控下性能参数实现而非
金属元素本身价值，其价格对大宗商品金属价格变动不敏感。
  总体而言，发行人合金类材料受到采购规模、产品规格、供应商选择、金
属材料价格等多种因素影响。相对于纯金属类原材料，合金类材料受金属材料
市场价格波动的影响相对较小。
                                                 单位：元/千克
类别             2024 年 1-6 月         2023 年度   2022 年度       2021 年度
       钧崴电子科技股份有限公司                                                                     招股说明书
                           单价       变动               单价         变动        单价           变动          单价            变动
精密锗锰铜合金（CuMn7Sn）金属卷        484.75   -4.51%           507.64      5.78%     479.88      -13.09%          552.19   -11.31%
  铁铬铝合金（FeCrAl）带材          138.63   -5.09%           146.05     -2.06%     149.13       3.51%           144.07   13.59%
   铜锰合金（MnCu）带材            147.62   -4.63%           154.79      1.81%     152.04       2.68%           148.08   15.25%
镍锰铜合金（CuMn25Ni10）带材        146.77      5.47%         139.16    -42.69%     242.80      -10.26%          270.55   11.38%
             （二）主要能源能耗及其供应情况
             发行人生产所需的主要能源为电力、水。报告期内，发行人及其控股子公
       司生产经营用电力、水具体使用及采购情况合计如下：
      类别           项目         2024 年 1-6 月           2023 年度             2022 年度          2021 年度
            用量（万千瓦时）                   807.54             1,389.10         1,140.53              1,272.62
      电     采购金额（万元）                   655.90             1,177.47           944.12               807.92
            采购单价（元/千瓦
            时）
            用量（万立方米、
            吨）
      水     采购金额（万元）                    53.14                 108.18           94.35              111.17
            采购单价（元/立方
            米、吨）
       注：1、上表所列水资源耗用统计口径包括自来及工业纯水，钧崴电子生产使用部分工业纯
       水，价格高于生活用水; 2、2021 年电费单价较低的原因系江门当地政府出台了电费优惠政
       策。
             （三）报告期内前五大供应商采购情况
             报告期内，发行人向前五大供应商采购情况如下：
                                                                                       单位：万元
                                                                                        主要采购
           年份      排名        供应商名称                     采购金额               占比
                                                                                         内容
                        东莞市博钺电子有限公
                        司
                        东莞市明惠电子技术开
                        发有限公司
                        吴江市中川金属制品有
                        限公司
                           合计                             3,457.12        32.94%                    -
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             限公司、东莞市普拉特                                  产成品、塑
             塑胶电子有限公司                                     料类
             南京萨特科技发展有限
             公司
                合计                   5,402.19   30.00%     -
             东莞市谷山电子科技有                                  外协熔断器
             塑胶电子有限公司                                     料类
             南京萨特科技发展有限
             公司
             吴江市中川金属制品有
             限公司
                合计                   6,328.81   36.09%     -
             东莞市谷山电子科技有                                  外协熔断器
             塑胶电子有限公司                                     料类
             吴江市中川金属制品有
             限公司
             东莞市明惠电子技术开
             发有限公司
                合计                   8,976.44   37.19%     -
注：
口径列示；
同控制，因此合并列示；
   除发行人实际控制人颜睿志通过华琼持有天二科技（天二科技已于 2022 年
在董事、监事、高级管理人员、其他主要关联方或持有发行人 5%以上股权的股
东在发行人前五大供应商中占有权益的情形。
   报告期内，发行人不存在对单个供应商采购比例超过 50%的情况。
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山)进入发行人前五大供应商之列，主要原因系：2021 年，金属类原材料市场价
格上涨幅度较大，发行人进行了策略性的备货，该部分备货能够用于以后年度
的生产经营，故 2022 年、2023 年发行人金属类原材料采购金额相对于 2021 年
有所降低、对主要金属类原材料供应商（如吴江市中川金属制品有限公司、
KMPC LIMITED）的采购金额亦随之下降，对 Tateyama(立山)等成品类供应商
采购占比相应上升；同时，发行人与天二科技加大了合作力度，双方能够提供
对方未生产的部分细分产品，从而丰富各自为客户提供的产品种类、提升销售
优势。Tateyama(立山) 主营业务为电子元器件、电子器件、温度传感器的开发、
制造和销售，2016 年开始即与发行人建立合作关系。2023 年，发行人对东莞市
谷山电子科技有限公司、东莞市普拉特塑胶电子有限公司采购金额下降，主要
原因系 2023 年，由于消费电子下游市场需求的阶段性下滑，公司减少了委外加
工采购规模。2024 年 1-6 月，东莞市博钺电子有限公司新增成为发行人前五大
供应商，发行人向其采购贸易类产成品，基于业务前景和下游客户需求增长，
公司于当期扩大了向其采购规模，具有商业合理性。
     报告期内，发行人存在向其他电子元器件企业采购成品（主要包括电阻类
产品、熔断器类产品和其他电子元器件产品），然后直接对外销售的情形。该类
业务的背景是发行人为了满足下游客户对多种类、多型号产品的需求，从而向
其他电子元器件企业采购本公司产品线所未能覆盖的产品类型，以实现产品上
的互补效应。该类贸易型业务属于电子元器件行业的通用做法，具有商业合理
性。
     （四）客户与供应商、客户与竞争对手重叠的情况
     报告期内，发行人采购端/销售端金额均超过 50 万元的供应商/客户中，同
时作为发行人客户/供应商的，发行人对其销售和采购情况如下：
序号      交易对象       发行人主要对其销售产品                发行人主要对其采购产品
                         感测精密电阻
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序号      交易对象         发行人主要对其销售产品                发行人主要对其采购产品
      苏州灿坤电子有限                                  热熔断器（15A 113 度熔断
         公司                                          点）
                                                特殊阻值电阻产品、厚膜电
                                                   阻、薄膜电阻
      南京萨特科技发展
        有限公司
                        电流感测精密电阻
注：上表统计主体中均按照系受同一实际控制人控制或归属于同一集团公司的情况以合并
口径列示。
     （1）华新科技
     华新科技是中国台湾上市公司，成立于 1992 年，是世界领先的被动元件制
造商，拥有一站式产品组合和全球交付平台，产品包括多层陶瓷贴片（MLCC）
电容/阵列、贴片电阻/阵列及网络、电感、射频滤波器、圆盘电容、压敏电阻、
贴片保险丝、天线等。华新科技作为大型被动元件制造商，产品规格众多。
     报告期内，发行人对华新科技销售及采购金额占比均较小：
                                                             单位：万元
      项目         2024 年 1-6 月      2023 年度      2022 年度      2021 年度
发行人对其采购金额               124.61         228.38       233.40       330.71
 占营业成本比重                0.78%          0.76%        0.82%        1.16%
发行人对其销售金额               222.70         338.93       482.69       819.27
 占营业收入比重                0.73%          0.60%        0.88%        1.46%
     报告期内，发行人向华新科技销售的产品为 2T Ceramic、2T Ceramic H、
主要为电容、普通电阻、射频器件。
     发行人向华新科技主要销售和采购的产品存在显著差异，其中，发行人向
其采购的电容、普通电阻、射频器件均非发行人主营产品。由于包括电流感测
精密电阻、熔断器产品在内的电子元器件产品种类、细分规格众多，发行人与
其各自有不同的产品规划，双方具体产品规格存在差异，通过对外采购能够实
现产品互补、满足客户的多元化需要；同时，发行人向其采购的射频器件、电
容、一般电阻产品属于发行人自身无生产能力的产品，但应客户需要，会通过
向华新科技采购该等产品的方式满足客户需求。
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  （2）苏州灿坤电子有限公司
  苏州灿坤电子有限公司创建于 2003 年，是电子元器件代理商、生产商，主
要产品包括保险丝、电阻、硅橡胶制品、热缩管、双壁管、玻纤管。
  报告期内，发行人对苏州灿坤电子有限公司销售及采购金额占比均较小：
                                                                     单位：万元
    项目         2024 年 1-6 月         2023 年度            2022 年度       2021 年度
发行人对其采购金额                     -                    -             -        48.59
 占营业成本比重                      -                    -             -       0.17%
发行人对其销售金额             450.38               721.53          343.89        822.30
 占营业收入比重               1.48%                1.28%          0.63%         1.46%
  苏州灿坤电子有限公司作为发行人经销商，发行人向其销售电流感测精密
电阻、熔断器；同时，发行人向苏州灿坤电子有限公司采购发行人自身未生产
的热熔断器（15A 113 度熔断点）。由于包括熔断器产品在内的电子元器件产
品种类、细分规格众多，发行人与其各自有不同的产品规划，双方具体产品规
格存在差异，通过对外采购能够实现产品互补、满足客户的多元化需要。
  （3）天二科技
  天二科技是中国台湾上市公司，成立于 1988 年，主要产品包括厚膜电阻、
薄膜电阻、金属板电阻。
  报告期内，发行人对天二科技销售及采购金额占比均较小：
                                                                     单位：万元
    项目         2024 年 1-6 月        2023 年度             2022 年度       2021 年度
发行人对其采购金额             931.08            1,236.61         1,330.83        753.14
 占营业成本比重               5.83%              4.11%            4.66%         2.63%
发行人对其销售金额             363.26            1,096.60         1,370.26      1,665.49
 占营业收入比重               1.20%              1.94%            2.51%         2.96%
  发行人向天二科技采购的产品主要为特殊阻值电阻、厚膜电阻、薄膜电阻
产品；发行人向天二科技销售的产品主要为极低阻值（0~20 mΩ）的电流感测精
密电阻。发行人与天二的采购和交易主要是为了实现产品互补、满足客户的多
元化需要，具备合理性。
钧崴电子科技股份有限公司                                                  招股说明书
     （4）南京萨特科技发展有限公司
   南京萨特科技发展有限公司成立于 2006 年，是贴片保险丝、贴片精密电阻
制造商。
   报告期内，发行人对南京萨特科技发展有限公司销售及采购金额占比均较
小：
                                                             单位：万元
      项目       2024 年 1-6 月     2023 年度         2022 年度      2021 年度
发行人对其采购金额             281.26         1,061.24       988.89     1,087.57
 占营业成本比重              1.76%            3.53%        3.46%        3.80%
发行人对其销售金额             438.63          638.53        747.44     1,519.50
 占营业收入比重              1.44%            1.13%        1.37%        2.70%
   报告期内，发行人向南京萨特科技发展有限公司销售的产品主要为 2T
Ceramic、2T Ceramic H、2T Metal Strip、4T Ceramic 型号的电流感测精密电阻；
发行人向南京萨特科技发展有限公司采购的产品主要为方形贴片熔断器。
   综上，报告期内，发行人主要的重合客户供应商为华新科技、苏州灿坤电
子有限公司、天二科技及南京萨特科技发展有限公司，主要原因系双方具体产
品规格存在差异，通过对外采购能够实现产品互补、满足客户的多元化需要，
具有商业合理性，符合行业特征；发行人与该等主体之间的交易属于独立购销
业务，不涉及受托加工或委托加工业务。
   报告期内，发行人客户与竞争对手重叠的主体为华新科技、苏州灿坤电子
有限公司、天二科技及南京萨特科技发展有限公司，具体分析同上。
五、主要固定资产、无形资产和业务资质
     （一）主要固定资产情况
   发行人生产经营中使用的主要固定资产为房屋及建筑物、专用设备、运输
工具以及通用设备等，上述资产使用状况良好，可满足发行人生产经营需要。
截至 2024 年 6 月 30 日，发行人固定资产原值 35,610.12 万元，累计折旧
钧崴电子科技股份有限公司                                                             招股说明书
     截至 2024 年 6 月 30 日，发行人固定资产情况如下：
                                                                        单位：万元
     项目          账面原值            累计折旧         减值准备        账面价值           成新率
房屋建筑物                 3,217.99     1,941.83          -      1,276.16         39.66%
机器设备              28,042.04       11,774.28          -     16,267.77         58.01%
电子设备                   929.11       442.29           -         486.82        52.40%
运输工具                   156.84        95.30           -          61.55        39.24%
其他设备                  3,264.14     1,876.27          -      1,387.87         42.52%
     合计           35,610.12       16,129.97          -     19,480.16         54.70%
     发行人的房屋及建筑物、租赁房产情况具体如下：
     截至本招股说明书签署日，发行人拥有的房产如下：
                                                         建筑面积                 他项
序号     房产证编号             所有权人         坐落位置                              用途
                                                         （M2）                 权利
      吴房权证汾湖
      字 06009780 号
      吴房权证汾湖
      字 06009781 号
      吴房权证汾湖
      字 06009782 号
                     Itoigawa Yokomachi
注：1-3 处房屋建筑物抵押情况系苏州华德与中国信托商业银行股份有限公司上海分行签
署之编号为 001161《最高额抵押合同》项下的债务担保的抵押物。
     截至本招股说明书签署日，发行人租赁的生产经营用房屋及建筑物的具体
情况如下表所示：
                                                                                 使
                      所有权人/                               承租                     用
序号        承租人                           位置                           租赁期限
                       出租人                                面积                     用
                                                                                 途
                  江门市崖门
                        江门市新会区崖门镇新财
                  新财富环保                       2 2014.01.01- 厂
                  工业有限公                         2028.12.31 房
                    司
钧崴电子科技股份有限公司                                                                   招股说明书
                                                                                      使
                  所有权人/                                      承租                       用
序号      承租人                              位置                                租赁期限
                   出租人                                       面积                       用
                                                                                      途
                新财富环保           富环保电镀基地第二期                                            房
                工业有限公            202 座第二层厂房
                     司
                江门市崖门
                               江门市新会区崖门镇新财
                新财富环保                                                  2   2024.12.01- 厂
                工业有限公                                                      2025.11.30 房
                                   配套厂房
                     司
                江门市崖门
                               江门市新会区崖门镇新财
                新财富环保                                   2 2024.12.01- 厂
                工业有限公                                     2025.11.30 房
                                    层
                     司
                佛山市旺鸿          珠海市金湾区联港工业区
                     司          厂房三区 1 楼至 4 楼
                深圳市尚皓          广东省东莞市凤岗镇东深
                     司         数码城 S3 号楼 1503 室
                深圳市特米          深圳市南山区粤海街道深
                    公司           大厦 2508 单元
                功文文化事
       香港华德台                   台北市中山区民权西路 48                               2021.11.01- 办
        湾分公司                       号4楼                                     2026.10.31 公
                    公司
                功文文化事
       TFT HK 台                台北市中山区民权西路 48                               2020.10.15- 办
        湾分公司                       号9楼                                     2025.10.14 公
                    公司
                Taiyo Souko      Yokohama-city Kita-ku                 2   2024.07.05- 办
                    K.K        Shin-Yokohama 3-20-5-302                    2026.07.04 公
                                                                                       仓
                   Nittosha    1692 Kuzuhara, Fujisawa                 2   2023.11.01- 库/
                   Co., Ltd.   City, Kanagawa Prefecture                   2032.10.31 厂
                                                                                       房
                    Rosie       1980 Commerce Drive， 53,980 平方 2017.12.27- 办
                     LLC
                               North Mankato，Minnesota          英尺 2027.12.27 公
                                Baldwin East, 1320 North
                   Baldwin                               28,132 平方 2023.10.01- 办
                                  Semoran Boulevard,
                                        Orlando                 英尺 2026.10.31 公
                     LLC
                                     Florida 32807
      发行人于其租赁的位于江门市新会区崖门镇新财富环保电镀基地第二期
手续。就前述事项，发行人控股股东、间接控股股东及实际控制人颜睿志已出
具承诺：若因发行人及其子公司租赁物业瑕疵问题导致发行人或其子公司受到
钧崴电子科技股份有限公司                                        招股说明书
相关主管部门罚款或其他导致发行人或其子公司无法继续使用该等物业的行政
处罚，致使发行人或其子公司产生相应经济损失（包括但不限于拆除费用、搬
迁费用、装修费用以及因搬迁影响正常生产经营产生的损失、罚款等），其承诺
自愿全额承担因上述事宜产生的所有经济损失。
     出租方江门市崖门新财富环保工业有限公司于 2022 年 4 月 6 日出具了《证
明》，江门市崖门新财富环保工业有限公司知悉并同意上述加盖事宜，确认此情
形不构成钧崴电子于《厂房租赁合同》项下的违约行为，江门市崖门新财富环
保工业有限公司不会因此情形要求提前解除《厂房租赁合同》，于钧崴电子租赁
上述房屋期间（包括租赁合同有效期及合同届满后的续租期内），江门市崖门新
财富环保工业有限公司不会要求钧崴电子对该夹层进行拆除，亦不会因此情形
向钧崴电子主张任何损害赔偿及其他违约责任。
     根据江门市新会区崖门镇人民政府于 2022 年 9 月 16 日出具了《证明》，
“鉴于前述房屋及其用途未违反土地利用总体规划及崖门镇整体规划要求，且
暂无发生安全事故、工程事故。目前，前述夹层搭建及使用不构成重大违法行
为”。
     上述情形不会对发行人及其控股子公司的生产经营造成重大不利影响，不
构成本次发行上市的实质性法律障碍。
     截至本招股说明书签署日，发行人及其子公司不存在出租的房产的情况。
     （二）主要无形资产
     截至本招股说明书签署日，发行人拥有 2 宗土地使用权：
      国有土地使用         所有              使用权面积        使用权   他项
序号                         坐落位置
           证号        权人               （M2）        类型    权利
      吴国用（2014）      苏州
       第 1101921 号   华德
      粤（2022）珠海
                     珠海   珠海市金湾区平沙
                     钧崴    镇大庆路东侧
钧崴电子科技股份有限公司                                                      招股说明书
     截至本招股说明书签署日，发行人拥有 2 宗土地所有权：
        国有土地使用           所有                              使用权面积         他项
序号                                       坐落位置
          证号             权人                               （M2）         权利
                                 Itoigawa Yokomachi 1-
                                      chome 105-1
                                 Itoigawa Yokomachi 1-
                                      chome 105-2
     截至 2024 年 9 月 20 日，发行人已取得 26 项注册商标，其中 9 项境内注册
商标，17 项境外注册商标，具体情况如下：
     （1）境内商标
     截至 2024 年 9 月 20 日，发行人 9 项境内注册商标情况如下：
编     商标文字或                    核定使用商品
                       注册人                    注册号            有效期限
号       图样                       类别
钧崴电子科技股份有限公司                                                    招股说明书
编      商标文字或               核定使用商品
                     注册人                   注册号              有效期限
号        图样                  类别
      （2）境外商标
      截至 2024 年 9 月 20 日，发行人 17 项境外注册商标情况如下：
                                             核定使
编号     权利人      注册地    商标图形     注册证号                   状态      有效期限
                                             用类别
                                                       已注册     2010/4/16-
                                                      （有效）      2030/4/15
                                                       已注册     2020/11/1-
                                                      （有效）     2030/10/31
                                                       已注册      2020/8/1-
                                                      （有效）      2030/7/31
                                                       已注册     2021/1/16-
                                                      （有效）      2031/1/15
                                                       已注册     1994/9/1-
                                                      （有效）     2034/8/31
                                              版）
                                                       已注册     2020/5/16-
                                                      （有效）     2030/5/15
                                                       已注册     2021/2/16-
                                                      （有效）     2031/2/15
                                                       已注册     2020/5/16-
                                                      （有效）     2030/5/15
                                                       已注册     2020/11/1-
                                                      （有效）     2030/10/31
                                                       已注册     2020/5/16-
                                                      （有效）     2030/5/15
                                                       已注册  2022/7/16-
                                                      （有效） 2032/7/15
                                                       已注册   2022/5/1-
                                                      （有效） 2032/4/30
                                                       已注册  2023/12/1-
                                                      （有效） 2033/11/30
                                                       已注册  2023/12/1-
                                                      （有效） 2033/11/30
                                                       已注册  2020/12/3-
                                                      （有效） 2030/12/3
                                                       已注册 2020/12/23-
                                                      （有效） 2030/12/23
                                                       已注册 1994/11/15-
                                                      （有效） 2024/11/15
钧崴电子科技股份有限公司                                          招股说明书
      截至 2024 年 9 月 20 日，发行人拥有 114 项专利，其中 22 项为发明专利，
      （1）境内主要专利
      截至 2024 年 9 月 20 日，发行人 105 项境内专利情况如下：
                    专利
序号        专利名称                  专利注册号        专利权人   专利权期限
                    类型
       过电流保护装置及                                      2008 年 3 月
       其制造方法                                         6 日起 20 年
       电流感测组件修阻                                     2007 年 12 月
       结构的制造方法                                       5 日起 20 年
       贴片式保险丝以及                                      2020 年 7 月
       电子元件保护装置                                     10 日起 10 年
       管状保险丝以及电                                      2020 年 7 月
       子元件保护装置                                       9 日起 10 年
       短电极四端子电流                                     2018 年 11 月
       感测组件                                         28 日起 10 年
       短电极四端子电流                                     2018 年 11 月
       感测组件                                         28 日起 10 年
       高功率电流感测组                                     2018 年 11 月
       件                                            13 日起 10 年
       一种高功率电流感                                      2018 年 5 月
       测组件                                           2 日起 10 年
       一种大电流快熔断                                      2018 年 5 月
       保险丝                                           2 日起 10 年
       短电极四端子电流                                      2017 年 5 月
       感测组件                                         17 日起 10 年
钧崴电子科技股份有限公司                                            招股说明书
                     专利
序号       专利名称                     专利注册号        专利权人   专利权期限
                     类型
      良料分拣装置及自                                         2017 年 5 月
      动折粒机                                            17 日起 10 年
      四端子电流感测组                                         2017 年 5 月
      件                                               17 日起 10 年
      一种贴片保险丝及                                        2021 年 10 月
      电子元件保护装置                                        11 日起 10 年
      一种塑料型保险丝                                        2017 年 10 月
      编带打标一体设备                                        31 日起 20 年
      一种金属板结构高
      功率高阻值精度贴                                        2016 年 11 月
      片电阻制作工艺及                                        11 日起 20 年
      贴片电阻
      一种塑料型保险丝
      良装置
      一种保险丝陶瓷管                                         2021 年 2 月
      一种自动停机及报
      装置
      一种多规格包装用
      带机
      一种保险丝铆合引                                        2020 年 4 月
      线加工装置                                           7 日起 10 年
      一种保险丝熔体灭                                        2020 年 4 月
      弧点胶治具                                           7 日起 10 年
      一种高 I2t 高分断能
      断器结构
      一种点焊棒研磨机                                         2020 年 3 月
      构                                               30 日起 10 年
      一种打字加锡一体                                         2020 年 3 月
      机                                               30 日起 10 年
      一种单手测试保险                                         2020 年 3 月
      丝冷电阻值治具                                         30 日起 10 年
      一种增加塑料保险                                         2020 年 3 月
      丝结合强度的结构                                        30 日起 10 年
      一种能够自动排料                                         2020 年 3 月
      的铜帽加锡机                                          30 日起 10 年
钧崴电子科技股份有限公司                                        招股说明书
                 专利
序号      专利名称                  专利注册号        专利权人    专利权期限
                 类型
      一种贴片保险丝抹                                   2020 年 3 月
      锡膏用治具结构                                   30 日起 10 年
      一种管状型保险丝                                   2020 年 3 月
      自动焊接设备                                    30 日起 10 年
      一种熔丝压线电阻                                   2020 年 3 月
      数据收集一体机                                   30 日起 10 年
      一种提升子弹型温
      触点结构
      一种便于拆装的集                                    2018 年 12 月
      合式快速熔断器                                     29 日起 10 年
      一种易于调节的高                                    2018 年 12 月
      压限流熔断器                                      29 日起 10 年
      一种便于拆装的隔                                    2018 年 12 月
      离式快速熔断器                                     29 日起 10 年
      一种阻弧防爆熔断                                     2018 年 1 月
      器                                           24 日起 10 年
      一种可快速更换熔                                     2018 年 1 月
      丝的保险丝组件                                     17 日起 10 年
      一种耐高温耐腐蚀                                     2018 年 1 月
      的高精度保险丝                                     17 日起 10 年
      一种可重复利用的                                     2018 年 1 月
      高精度熔断器                                      17 日起 10 年
      一种高精度的保险                                     2018 年 1 月
      丝组件                                         17 日起 10 年
      一种管状物料自动
      机
      一种柱状物料自动                                  2017 年 10 月
      上料分离装置                                    23 日起 10 年
      一种柱状物料自动                                  2017 年 10 月
      分离下料输送装置                                  23 日起 10 年
      一种具有生产信息
      丝自动组装机
      一种保险丝组装用                                  2017 年 10 月
      自动焊接装置                                    16 日起 10 年
      一种精准度高的熔                                  2017 年 10 月
      断器电阻检测装置                                  16 日起 10 年
      一种引线柱与熔丝                                  2017 年 10 月
      组装后的检测装置                                  16 日起 10 年
      一种耐交流及直流
      器结构
      一种微型保险丝表                                   2017 年 3 月
      面贴装组合结构                                    7 日起 10 年
      一种金属板结构高                                  2016 年 10 月
      功率高阻值精度贴                                  13 日起 10 年
钧崴电子科技股份有限公司                                        招股说明书
                 专利
序号      专利名称                  专利注册号        专利权人    专利权期限
                 类型
      片电阻
      一种一体式管状保                                   2016 年 9 月
      险丝绝缘套座结构                                  28 日起 10 年
      一种组合式管状保                                   2016 年 9 月
      险丝绝缘套座结构                                  28 日起 10 年
      用于管状熔断器的
      内凸点与外金属帽                                     2016 年 7 月
      引线为一体的端帽                                    27 日起 10 年
      结构
      一种慢熔断微型内
      配合结构
      一种提高慢熔断微
      结构
      一种提高慢熔断微
      接短路的灭弧结构
      一种新型封装检测                                    2021 年 11 月
      包装机                                         25 日起 10 年
      一种新型直轨式加                                    2021 年 11 月
      锡机                                          25 日起 10 年
      一种新型熔断体用                                    2021 年 12 月
      熔体结构                                        20 日起 10 年
      良料分拣装置及自                                     2017 年 5 月
      动折粒机                                        17 日起 20 年
      金属块贴片电阻器
      电路
      一种电流感测电阻                                     2022 年 5 月
      器                                           10 日起 10 年
      一种避免冒锡的新                                    2021 年 12 月
      型瓷管结构                                       10 日起 10 年
      电阻结构及其制作                                     2022 年 7 月
      方法                                          26 日起 20 年
      电阻结构及其制作                                     2022 年 7 月
      方法                                          26 日起 20 年
      电子元件结构及电                                     2022 年 7 月
         器设备                                      26 日起 10 年
      一种电阻元件结构                                    2022 年 12 月
       及电器设备                                      27 日起 10 年
钧崴电子科技股份有限公司                                            招股说明书
                     专利
序号       专利名称                     专利注册号        专利权人    专利权期限
                     类型
       电阻检测结构及待                                       2022 年 12 月
           测电阻                                        27 日起 10 年
       一种电阻元件结构                                        2023 年 2 月
        及电流感测电阻                                        1 日起 10 年
       修阻结构及修阻装                                       2022 年 12 月
             置                                        27 日起 10 年
       一种新型汽车专用                                        2022 年 8 月
          熔断体结构                                       16 日起 10 年
       一种新型贴片保险                                        2022 年 8 月
             丝                                        16 日起 10 年
       一种新型斜拉内焊                                        2022 年 7 月
           熔断体                                        18 日起 10 年
       一种实用的鱼形熔                                       2022 年 12 月
          体扶正机构                                        2 日起 10 年
       一种高性能塑料微                                       2022 年 12 月
       型 SMD 保险丝结构                                    21 日起 10 年
       一种改善熔体焊接                                        2023 年 4 月
       稳定性的限位治具                                       14 日起 10 年
       一种新型熔体焊接                                        2023 年 4 月
         安装结构                                         14 日起 10 年
       一种新型熔体散热                                        2023 年 5 月
          结构                                          15 日起 10 年
       一种新型熔体旋转                                        2023 年 5 月
        点焊夹持装置                                        26 日起 10 年
       一种电阻元件及其                                        2023 年 7 月
         集成电路                                         20 日起 10 年
       高功率电流感测组                                       2018 年 11 月
       件及其生产工艺                                        13 日起 20 年
       一种管状物料自动
          机
       一种高分断塑料熔                                        2023 年 9 月
         断器结构                                         13 日起 10 年
       电池保护装置及其
          备
       一种新型保险丝穿                                      2023 年 9 月
        线焊接治具                                       20 日起 10 年
       短电极四端子电流                                     2018 年 11 月
       感测组件及其生产                                     28 日起 20 年
    钧崴电子科技股份有限公司                                                         招股说明书
                                   专利
    序号          专利名称                             专利注册号      专利权人     专利权期限
                                   类型
                 工艺
         （2）境外主要专利
         截至 2024 年 9 月 20 日，发行人 9 项境外专利情况如下：
                                                 国家
序               专利                                                 专利
     专利号                申请日             公告日      /地      专利名称               到期日
号               类型                                                 权人
                                                  区
                                                      保护元件及其
                                                      绝缘导电发热
                发明                               中国                钧崴电
                专利                               台湾                 子
                                                      导电发热模组
                                                       制造方法
                                                      保护元件及其
                                                      绝缘导电发热
                发明                               中国                钧崴电
                专利                               台湾                 子
                                                      导电发热模组
                                                       制造方法
                                                      电流感测元件
                发明                               中国                钧崴电
                专利                               台湾                 子
                                                       制造方法
                发明                               中国                钧崴电
                专利                               台湾                 子
                发明                               中国   薄型化保护元       钧崴电
                专利                               台湾       件         子
                                                         HIGH
                发明                                                 TFT
                专利                                                 US
                                                      ATTENUATOR
                                                         HIGH
                发明                                                 TFT
                专利                                                 US
                                                      ATTENUATOR
                发明                               中国                钧崴电
                专利                               台湾                  子
                发明                               中国                 TFT
                专利                               台湾                 US
         截至本招股说明书签署日，发行人无软件著作权。
         （三）主要经营资质情况
         截至本招股说明书签署日，发行人及其子公司取得的与生产经营相关的主
    要资质如下：
钧崴电子科技股份有限公司                                               招股说明书
序                颁发    颁发
     证照名称                      认证范围           编号            有效期
号                部门    部门
                        TÜV     表面贴片式精密电
    IATF16949
                 钧崴   Rheinland 流感测电阻和表面                  2024.11.07-
                 电子     Cert    贴片式电流保险丝                  2027.11.06
       证书              GmbH      的设计和制造
                        TÜV     表面贴片式精密电
    ISO 9001：    钧崴   Rheinland 流感测电阻和表面                  2024.11.16-
                       GmbH      的设计和制造
                                表面贴片式精密电
    ISO14001：           TÜV     流感测电阻、表面
                 钧崴   Rheinland                           2023.3.17-
                 电子     Cert                              2025.3.25
        书              GmbH     丝、覆铜陶瓷件的
                                 设计和制造
                      世安（上
       IATF
                      海）认证
    质量管理体             服务有限                   19.156.2
                 华德                造                      2025.05.24
    系认证证书               公司
                      （SQA）
       IECQ
    QC080000：         德世爱普
     质过程管理       华德   海）有限 器的设计和制造            16.0007     2027.12.06
     体系认证证             公司
         书
    ISO 14001：
     理体系认证       华德   认证中心 造及相关管理活动       3200            2025.07.15
       证书
                      世安（上
       ISO            海）认证
                 苏州         熔断器的设计和制                      2022.05.25-
    （含设计）        华德            造                          2025.05.24
                       公司
                      （SQA）
序
      持证人        证照或资质名称         颁发部门            编号         有效期
号
                 进出口货物收发     中华人民共和国吴江海
                  货人备案           关
                 进出口货物收发     中华人民共和国新会海
                  货人备案           关
                 进出口货物收发     中华人民共和国吴江海
                  货人备案           关
                 对外贸易经营者     对外贸易经营者备案登
                  备案登记表      记机关（江苏吴江）
钧崴电子科技股份有限公司                                                       招股说明书
序
        持证人     证照或资质名称               颁发部门             编号           有效期
号
                对外贸易经营者        对外贸易经营者备案登
                 备案登记表          记机关（江门）
                对外贸易经营者        对外贸易经营者备案登
                 备案登记表         记机关（江苏吴江）
                               江苏省科学技术厅、江                         自 2022 年
                高新技术企业证                             GR2022320
                   书                                  12262
                                总局江苏省税务局                            起三年
                               广东省科学技术厅、广                         自 2022 年
                高新技术企业证                             GR2022440
                   书                                  06359
                                总局广东省税务局                            起三年
                固定污染源排污                                           2022.07.28-
                 登记回执                                             2027.07.27
                易制爆危险化学
                  证明
                                                     苏环辐证         2022.04.18-
                                                      E1106     2027.04.17
                               苏州市吴江区市场监督           JY33205840     2023.9.25-
                                  管理局                 122037       2028.9.24
                                                     粤环辐证         2022.4.27-2
                                                      J0219       027.3.22
        钧崴电子                                        91440400M
                固定污染源排污                                           2022.09.08-
                 登记回执                                             2027.09.07
          司                                           D001X
        此外，发行人的熔断器产品已获得中国强制性认证产品符合性自我声明。
截至本招股说明书签署日，发行人熔断器产品自我声明情况如下：
序号       声明主体      自我声明编号                    产品名称                自我声明日期
钧崴电子科技股份有限公司                                              招股说明书
序号    声明主体      自我声明编号                  产品名称          自我声明日期
     （四）发行人特许经营权情况
     截至本招股说明书签署日，发行人未拥有任何特许经营权。
六、公司技术和研发情况
     （一）主要产品的核心技术及技术来源
     发行人自成立以来，始终坚持自主研发、技术创新的发展理念。截至本招
股说明书签署日，发行人建立了涵盖材料应用、结构设计、制程工艺、设备和
产线自动化等多方面的技术体系，除超低电阻率合金配方技术处于产业化阶段
之外，其余技术均已应用于大批量生产，具体情况如下：
序    技术
                      技术名称                         应用产品
号    类型
                                                    熔断器
钧崴电子科技股份有限公司                                    招股说明书
序    技术
                   技术名称                  应用产品
号    类型
                                   HTE/STE/HTC/STC 系列电阻
                                             产品
          层压贴合技术
                                   MHTC/MSTC 衍伸系列电阻
                                           产品
          高 I²t 高分断贴片电流慢断熔断器结构的研
                      发
                                      电流感测精密电阻/
                                      晶片型贴片熔断器
                                      电流感测精密电阻/
                                      晶片型贴片熔断器
                                      电流感测精密电阻/
                                      晶片型贴片熔断器
                                      电流感测精密电阻/
                                      晶片型贴片熔断器
     制程
                                      电流感测精密电阻/
                                      晶片型贴片熔断器
                                      电流感测精密电阻/
                                      晶片型贴片熔断器
                                      电流感测精密电阻/
                                      晶片型贴片熔断器
                                      电流感测精密电阻/
                                      晶片型贴片熔断器
钧崴电子科技股份有限公司                            招股说明书
序    技术
                  技术名称           应用产品
号    类型
                               电流感测精密电阻/
                               晶片型贴片熔断器
     设备
     截至本招股说明书签署日，发行人拥有的关键核心技术先进性及具体表征
如下：
     （1）材料相关技术
     ①超低电阻率合金配方技术
     发行人拥有材料的自主开发能力，通过调配不同金属元素搭配比例以及研
发更先进的金属熔炼技术，利用合金相图获得了较为稳定的合金晶相结构搭配，
从而开发出超低电阻率且温漂在一定范围内较为稳定的合金材料。
     ②高耐磨高韧性防冒锡保险丝瓷管结构的研发
     特殊材质瓷管本体两端开设有弧形开口或圆形孔，第二端铜帽加热组装时，
瓷管内产生的热量和高温气体，可以迅速从瓷管端的弧形开口或圆形孔排出，
产品组装焊接时不会冒锡，且瓷管不易破裂，制程过程更加稳定，产品品质可
靠性好。
     ③新型高寿命熔断器熔体结构的研发
     新型熔断器用熔体结构包括熔体本体，熔体本体包括导电散热部、熔断区
钧崴电子科技股份有限公司                                      招股说明书
域和灭弧区域，两导电散热部之间阵列设置有依次相间熔断区域和灭弧区域，
所述导电散热部和灭弧区域采用铜等低成本材质，所述熔断区域采用银等电性
更好的材质，所述灭弧区域处点有防止电弧的灭弧胶，熔体结构设计巧妙，成
本低，性能稳定。
  （2）结构相关技术
  ①长电极结构技术
  改变传统短电极的方向，让产品电极有更大的散热面积，进而在相同的尺
寸产品有更佳的功率提升。
  ②高精度等大四端子结构技术
  四端子产品精度再提升，独特的线路设计使的电流电压为同等电位，并可
降低实际使用的累计误差，使量测精度可达 0.1%。
  ③四端子结构技术
  独 特 的 线 路 设 计 使 量 测 精 度 可 达 0.1% 。 将 4 线 式 测 量 （ Kelvin
measurement）方式实现在产品上，产品本身具有 4 个电极，比传统 2 个电极产
品有更高精度，独特的线路设计使量测精度可达 0.1%。
  ④多层金属叠层结构
  将不同功能金属进行堆栈黏合，增加金属散热层，使产品有更好的热传导，
进而提升功率。
  ⑤层压贴合技术
  将金属箔与支撑层压合黏着，让产品有更好的密着性让产品的强度以及更
佳散热效果，此技术因应不同领域市场有小型化及薄型化需求，可置换支撑层
达到即可达到目标厚度。该技术能够使产品尺寸变化灵活，更容易制造出小型
化、薄型化产品，且熔断后不会产生导通。
  ⑥薄膜溅镀技术
  低电流熔断器需要的熔丝厚度无法使用金属箔贴合，需使用溅镀金属制程，
钧崴电子科技股份有限公司                   招股说明书
其溅镀膜层金属排列结构是不完整的，需搭配退火制程重新排列晶格。竞争对
手通常以厚膜印刷烧结工艺为主，因线径狭窄，产品一致性低，稳定度不佳。
而薄膜溅镀技术搭配黄光制程，产品特性稳定度高。
  ⑦新能源行业高安全高载流熔断体结构的研发
  内帽上设置有与熔体腔体相对的避让孔，每个熔体腔体里穿装有熔体，熔
体穿过避让孔后从外部焊接到内帽上，内帽上套装有外帽，多根熔体并联设置，
互不干涉，载流能力强；熔丝腔体内填充有石英砂，石英砂有较强的熄灭电弧
的能力，可以极大增强产品分断能力。
  ⑧高 I²t 高分断贴片电流慢断熔断器结构的研发
  铜帽左端子和右端子相对凹槽里分别装有左焊点锡和右焊点锡，便于熔体
定位和焊接；熔体左右两端包裹灭弧胶，即可便于熔体在管体置中，又可阻灭
电弧提高产品分断能力，且保证了熔体的过电流保护功能。
  ⑨保险丝防分断冲脱结构强度提升技术的研发
  此种增加塑料保险丝结合强度的结构，外壳设计有卡口，内芯设计有卡栓，
两者匹配组合极大提高产品外壳和内芯的结合强度，有效防止外壳在异常大电
流下产生冲脱现象，提高了产品保护电路的安全性。
  ⑩高密封防尖端放电子弹型温度保险丝的研发
  子弹型温度保险丝的引脚接触点结构，第二引线的引脚触点的圆头加粗镀
银增加第二引线触点与滑动接点的接触面积，增强电气导通，在产品带电过温
动作时可有效降低触点脱离时电气尖端放点的现象，而防止第二引线触点与滑
动接点因电气烧焊融在一起，避免产品不能正常动作。
  （3）制程相关技术
  ①黄光微影技术
  使用光阻曝光呈像原理达到线路精细化，不同于业界使用冲切成形线路
（小尺寸及精细线路难度高）。使用黄光微影技术的产品尺寸变化性灵活，复杂
线路容易实现。
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  ②材料表面改质技术
  传统材料表面清洁以化学湿式清洁为主，但会有部分残留问题，使用干式
物理电浆清洁可避免此问题发生，并达到材料表面改质，让材料表面从疏水性
转变为亲水性。
  ③高精细线路成型技术
  传统黄光微影可达到相较于冲切线路精细化，在小尺寸产品需更精细的线
路所以须提升整体的黄光曝光能力，包含曝光机光源斜角，对位平台水平补偿
机构，光罩精度提升等，可让线路提升至 10um±1um 以内。
  ④贴膜技术
  传统光阻成形会以湿式光阻，虽然材料价格低廉但精度不佳以及制程时间
冗长，使用干式光阻可大幅降低作业时间，提升产品精度及良率。
  ⑤真空膜层堆栈技术
  传统滚轮式贴膜技术对于具有高低落差的平面会有包覆性不佳情况，而造
成产品失效,且也无法有效增加膜层堆栈厚度的附着稳定性真空贴膜技术改善此
制程缺陷，将产品在真空环境下进行贴膜，达到膜层与金属间无气孔产生，在
多层膜堆栈加热为平面式，可让干式光阻受热均匀流动性佳，实现紧密贴合。
  ⑥镭射应用技术
  使用不同类型镭射波长特性应用在不同制程上，镭射切割成形较于冲压线
路更精细且可快速验证产品可行性，镭射清洁将材料表面有机物使用高能量瞬
间气化，相较于喷砂清洁更快速及不会有污染物残留。
  ⑦调阻技术
  发行人以镭射修阻为主，机械修阻为辅，搭配特殊量测方式以及修阻方式，
修阻精度可<0.1%，制程良率高。使用不同的物理切削原理进行产品调阻，机
械调阻适用简单线路及厚度>0.3mm 金属，镭射调阻可以因应复杂线路调阻，
以及不同调阻方式达到更高精度，产品特性不同进行不同的搭配。
钧崴电子科技股份有限公司                           招股说明书
  ⑧冲压成型技术
  具备模具设计能力，可面对车用市场所需多元化型态的分流器自制，可将
材料最大化利用。竞争对手一般以薄金属及平面冲切为主，发行人已可运用厚
金属冲切以及弯折角位成形。
  ⑨金属热处理技术
  产品在加工过程中会产生应力，使用热处理工艺，可消除此应力，让产品
有更一致性的可靠度及稳定性。
  ⑩再结晶退火工艺技术
  溅镀材料在初期成形膜质为松散结构，使用退火工艺，将材料晶格重新生
长及排列，使产品有更佳的金属特性。
  ⑪片式金属沉积技术
  传统产品电极成形都由滚镀工艺来实现，此工艺原理以金属碰撞方式进行
沉积，所以沉积效率差及均匀性不佳。片式金属沉积技术使用挂镀方式，相较
于滚镀可大幅缩短制程时间以及提升金属沉积的均匀性。
  ⑫离心式旋镀技术
  小型化 01005 尺寸产品由于电极所裸露的金属面积不大，导致传统钢珠接
触的水平式滚镀的金属沉积效果不佳。离心式旋镀能够使整个电镀腔体都为金
属,，增加了导电面积，可有效解决电极沉积状况。
  ⑬金属减薄及平整化制程技术
  产品在加工制程中，在各道工序会有制程累计公差，所以产品尺寸一致性
不佳，使用物理性研磨技术可取代化学湿式制程，更可以控制产品一致性。
  ⑭贴片保险丝熔体灭弧点胶工艺
  该种保险丝熔体灭弧点胶治具包括底板、上盖和定位柱、熔体料道和胶体
槽，底板采用强磁铁，由磁性控制开关，底板翘曲度小于 0.1mm/100mm，平整
度小于 0.1，粗糙度小于 0.05，表面磨光镜面镀镣处理，厚度为 5mm-50mm。
钧崴电子科技股份有限公司                    招股说明书
  ⑮带引脚保险丝端子牢固性增强工艺
  保险丝铆合引线加工装置回转体由回转部和甩直部组成，甩直部转动产生
向心力，能够 360 度方向作用于绕线管内铜线，达到全方位矫直铜线准直的效
果,引脚端子铆合牢固，品质稳定。
  ⑯熔断器高精度便捷检测工艺
  该种熔丝压线电阻数据收集一体机自动供料，走丝平稳，压线前后限制原
丝水平 Y 方向自由度，避免原丝压线走线过程中发生偏移，熔丝走线方向由水
平过渡为竖直，节约空间，能够自动收集阻值数据并对其分析。
  ⑰管状型保险丝自动焊接加工工艺
  管状型保险丝自动焊接设备输送产品过程中增强了定位产品功能，节约空
间，压装焊接工序追加保温结构，确保焊接时焊锡的有效焊接，大大降低了假
焊风险，提升了产品品质。
  ⑱高安全性低成本贴片保险丝贴装工艺
  贴片保险丝抹锡膏用治具工艺，对位方便，省时省力，涂抹锡膏速度快，
用量小，清洁简单方便，使用寿命长，不会担心网板破孔或者堵塞而影响贴片
效果。
  ⑲安全便捷自动化熔断器加工生产工艺的研发
  自动排料的铜帽加锡机能够自动裁切锡丝，在铜帽内加锡，自动排料组件
能够自动排料，可以避免由于机台异常停机导致的加热过长的不良加锡铜帽流
入后端工序，提高产品品质。新型点焊棒研磨机构可对点焊棒进行回收研磨，
并保证点焊棒端部弧度和深度的一致性，即可使产品品质得到提升，又可节省
资源和材料成本。
  （4）设备相关技术
  ①产线生产设备自动化整合
  发行人对应工业 4.0 制造趋势，在大量需要人力的制程设备与厂商合作进
钧崴电子科技股份有限公司                                     招股说明书
行整合，降低人力并提升产品一致性。
     ②熔断器高适配自动化加工包装设备
  新型熔丝加工的效率高，自动停机及报警提示的熔丝绕线装置，能够自动
识别空料，通过电气控制自动停机，减少设备空转及节省原材料的浪费，对熔
丝进行径向整形，整形后熔丝平稳输出，便于后续绕线，卷线筒弹性设置，避
免拉伤熔丝。
     ③熔断器高精度柔性化检测筛选设备的研发
  塑料型保险丝组装机用自动排不良装置设计有熔丝送料和包丝机构，能够
自动送丝并进行包丝动作，可达约 45PCS/Min 的速度；塑料型保险丝组装机用
自动排不良装置设计有检测机构，能够自动识别引脚过长和包丝不良情况，后
续机械手可自动剔除不良品,并加有 CCD 可进行 100%外观检测，避免过去
     ④熔断器多功能一体式加工组装设备的研发
  新型打字加锡一体机结构能够集铜帽打字、锡丝裁切、加锡、组装和检测
于一体,保证锡丝落至铜帽内，能够及时检测锡丝安装,达到 100%检测,有异常自
动停机报警，杜绝不良的产生，极大提升了制程效率和良率，增强了产品竞争
力。
  通过持续研发投入和自主研发技术积累，发行人取得了“电流感测组件的
修阻结构及其制造方法”、“过电流保护装置及其制造方法”等多项研发成果，
在温度系数更小、可承受功率更高、阻值更小的电流感测精密电阻以及电子熔
断器方面，均有丰富研发经验和技术储备。
     技术名称        专利名称             专利号            专利类型
            电流感测组件之修阻结构及其制
                              ZL200710195261.3    发明
            造方法
层压贴合技术
            侦测电阻及主板           ZL202021512071.7   实用新型
黄光微影技术
调阻技术        良料分拣装置及自动折粒机      ZL201720551618.6   实用新型
            一种堆叠治具            ZL201720558062.3   实用新型
钧崴电子科技股份有限公司                                          招股说明书
   技术名称               专利名称              专利号           专利类型
               一种电流感测组件            ZL201720558045.X   实用新型
               一种电镀治具              ZL201720567315.3   实用新型
               短电极四端子电流感测组件        ZL201720551617.1   实用新型
层压贴合技术         四端子电流感测组件           ZL201720551930.5   实用新型
黄光微影技术
               短电极四端子电流感测组件        ZL201821983565.6   实用新型
四端子结构技术
调阻技术           短电极四端子电流感测组件        ZL201821995196.2   实用新型
               芯片电流感测组件            ZL201720551604.4   实用新型
层压贴合技术
真空贴膜技术
               一种跳线电阻              ZL201820648697.7   实用新型
黄光微影技术
调阻技术
               保护元件                I615880（证书号）        发明
               薄型化保护元件             I615879（证书号）        发明
               过电流保护装置及其制造方法       ZL200810007690.8    发明
               保护元件                ZL201620775179.2   实用新型
层压贴合技术
黄光微影技术         薄型化保护元件             ZL201620775176.9   实用新型
               一种大电流快熔断保险丝         ZL201820648501.4   实用新型
               一种贴片保险丝及电子元件保护
                                   ZL202122450838.9   实用新型
               装置
               一种贴片熔断器             ZL201720567314.9   实用新型
薄膜溅镀退火技术
               贴片式熔断器以及电子组件保护
金属调质技术                             ZL202021361827.2   实用新型
               装置
黄光微影技术
合金焊接技术
金属调质技术
调阻技术           一种高功率电流感测组件         ZL201820648631.8   实用新型
镭射应用技术
冲压成型技术
高 I²t 高分断贴片电   高 I²t 高分断贴片电流慢断熔断
流慢断熔断器结构       器结构
               一种熔丝压线电阻数据收集一体
熔断器高精度便捷       机
检测工艺的研发        一种单手测试保险丝冷电阻值治
               具
安全便捷自动化熔       一种能够自动排料的铜帽加锡机       202020428339.2    实用新型
断器加工生产工艺
的研发            一种点焊棒研磨机构            202020428932.7    实用新型
               一种自动停机及报警提示的熔丝
熔断器高适配自动                            202120399372.1    实用新型
               绕线装置
化加工包装设备的
               一种多规格包装用手工贴片保险
研发                                  202120416810.0    实用新型
               丝编带机
       钧崴电子科技股份有限公司                                        招股说明书
          技术名称            专利名称               专利号           专利类型
                    一种保险丝陶瓷管 360 角度移印
                    装置
       熔断器高精度柔性
                    一种塑料型保险丝组装机用自动
       化检测筛选设备的                           202120431387.1   实用新型
                    排不良装置
       研发
       熔断器多功能一体
       式加工组装设备的     一种打字加锡一体机             202020428387.1   实用新型
       研发
          （二）研发项目及研发费用
          截至 2024 年 6 月 30 日，发行人在研项目情况如下：
                                                               主要的研发
        研发项目
序号                  研发所处阶段              拟达成成果介绍                人员数量
         名称
                                                                （人）
                              通过创新材料选择、结构设计和制造工艺，实
                              现在保持小型化封装的同时，大幅提升电流承
                    进行中，处于方
     高电流小型化贴装                 载能力和快速熔断响应。这不仅将优化电路保
     型保险丝的研发                  护性能，减少因过电流导致的设备损坏，还将
                       段
                              提高电子设备的安全性和可靠性，满足日益严
                                      格的行业标准和用户期望
                              采用新型耐高温塑料材料，结合先进的微型化
                              设计技术，以期在保持小型化的同时，显著提
                    设计方案确定，
     耐高温塑料微型保                 高其在高温环境下的稳定性和可靠性。通过优
     险丝的研发                    化材料配方和结构设计，新型保险丝将具备更
                     认和优化阶段
                              低的熔断温度误差，更宽的工作温度范围，以
                                    及更高的机械强度和电气性能
                              旨在研发一种电动汽车电路专用的高安全板形
                              熔断器，以满足其对安全性、响应速度和空间
                              占用的严格要求。通过采用新型高导电材料和
                              优化熔断机制，提升熔断器的响应速度和熔断
                              精度，确保在电动汽车电路发生异常时能够迅
     电动汽车电路专用       进行中，处于方
                              速切断电源，避免潜在的安全隐患。同时，通
                              过创新的板形设计，实现熔断器的小型化，以
     的研发               段
                              适应电动汽车对空间的高要求。此外，项目还
                              将探索熔断器的智能化，通过集成传感器和控
                              制单元，实现对电路状态的实时监控和故障预
                              警，进一步提升电动汽车电路系统的安全性和
                                          可靠性
                               旨在开发一款新型的抗雷击高分断方形陶管
                    产品特性内外部
     抗雷击高分断方形                 和设计，以满足高压输电线路在极端气候条件
                     验证完成，
                    处于产品小批量
     器的研发                     的性能瓶颈，结合高压输电线路的实际运行情
                      试产阶段
                              况，本项目将重点解决以下问题：提高熔断器
                              的分断能力至 1500A，确保在雷击等极端情况
      钧崴电子科技股份有限公司                                    招股说明书
                                                            主要的研发
        研发项目
序号                  研发所处阶段            拟达成成果介绍               人员数量
         名称
                                                             （人）
                              下能够快速有效地切断故障电流；优化熔断器
                              的响应机制，缩短动作时间，提升系统的自恢
                              复能力；增强熔断器的环境适应性，确保在各
                                  种恶劣气候条件下均能稳定工作
                              旨在开发一款具有高分断能力、快速响应和高
                              可靠性的熔断器，以满足电动汽车在各种工况
                              下的电路保护需求。通过采用创新的材料和设
     适用于电动汽车电       进行中，处于方
                              计，提高熔断器的性能，确保电动汽车在面对
                              突发电路故障时能够迅速切断故障电流，保障
     断器的研发             段
                              车辆和乘客的安全。同时，本项目还将考虑熔
                              断器的环境适应性，以适应电动汽车在不同环
                                       境下的稳定运行
                              旨在开发一款具有高分断能力、快速响应和良
                              好环境适应性的熔断器，以满足直流高压储能
                              系统在各种工况下的电路保护需求。通过采用
     直流高压储能电路       设计方案确定，
                              创新的材料和设计，提高熔断器的性能，确保
                              在面对突发电路故障时能够迅速切断故障电
     器的研发            认和优化阶段
                              流，保障储能系统和人员的安全。同时，本项
                              目还将考虑熔断器的长期稳定性和经济性，以
                                  实现储能系统的高效、安全运行
     电阻元件材料分析                  开发出 20℃电阻率小于 0.2μΩ*m 、20-
     料开发                             +50ppm/℃的合金材料
     CNC 镶埋式微型贴               开发出一种两端子电流感测电阻，该电阻可实
     研发                               低至≤±100ppm/℃
                              开发出一种两端子电流感测电阻，该电阻可实
     内埋式微型贴片电
     流感测电阻的研发
                               低至≤±150ppm/℃，成品厚度≤0.2mm
     电流感测电阻环保
                              完成项目验证，进入大批量试产，开发出环保
                                     阻焊成型工艺
     发
     强制散热式微型贴
                              开发出一种强制散热式微型贴片电流感测电阻
                                       元件
     研发
                              开发一款大尺寸大电流感测型电阻，阻值最低
     下沉型电压点连接       样品试制、制程
     结构分流器的研发         优化阶段
                                     入 1581A 的电流进行运作
     片状封装结构贴片                 开发出一种片状封装结构电阻，具有极低电感
                    样品试制、制程
                      优化阶段
     发                               度高（70°C）等优良特性
                              客户在使用热桥时、能有效降低周遭零件所产
     热传导用热桥及小
                    进行中，处于试   生的热量。在产品更小型化的情况下，客户能
                    生产及检测阶段   在使用设计上更容易、并且在高频的特性上也
     镀厚膜电阻的研发
                                        比一般的电阻更好
          上述研发项目围绕发行人主营业务展开，在研项目经费总预算投入金额预
钧崴电子科技股份有限公司                                                          招股说明书
计约 2,835.00 万元，整体为行业前沿技术，达到行业先进水平。
     发行人技术研发以自主研发为主，同时为发挥高校与科研院所的人才技术
优势，强化理论与实践的结合，发行人推动产学研合作的开展。报告期内，发
行人主要与南昌大学、南京工业大学开展合作研发。
序              合作                                                     实际履行
     项目名称              约定主要合作内容                成果归属        合作期限
号              单位                                                      情况
                                             月，发行人
                       料是小的原因，指
                                             与南昌大学
                       定原材料入厂检验
                                             签订技术转
     电阻元件材                  标准；                            2019 年 8
                                             让合同，以
     料分析及低   南昌大      2、开发出 20-105℃                        月 1 日至     已取得阶
     电阻率合金    学          条件下电阻率                            2024 年 7   段性成果
                                             南昌大学购
      材料开发             ≤0.2μΩ.m、电阻温                         月 31 日
                                             买低电阻率
                      度系数 TCR 在-200
                                             低温度系数
                      至+50ppm/℃的合金
                                             合金材料制
                             材料
                                               备技术
                       在可调节高压限流
     可调节高压
                       熔断器领域就人才                           2018 年 5    双方最终
     限流熔断器
             南京工       引进、技术人员培              知识产权归        月 12 日至     未能取得
             业大学       训、技术咨询及信              发行人所有        2021 年 5    实质性研
     的服务及咨
                       息沟通交流等方面                            月 11 日     发成果
       询
                         展开合作
     报告期内，发行人研发投入具体情况如下：
       项目           2024 年 1-6 月      2023 年度         2022 年度         2021 年度
    研发费用（万元）             1,350.64          2,591.89       2,187.49       2,354.54
    营业收入（万元）            30,372.25         56,397.32      54,581.09      56,270.21
研发费用占营业收入比例                4.45%             4.60%          4.01%          4.18%
     （三）研发人员情况
     截至 2024 年 6 月 30 日，发行人研发人员 108 人，占比 9.72%。发行人核
心技术人员包括黄强、翟荣、刘翔。发行人核心技术人员简历请参见本招股说
明书“第四节 发行人基本情况”之“十、董事、监事、高级管理人员及其他核心
钧崴电子科技股份有限公司                                            招股说明书
人员的简要情况”。
     核心技术人员的重要科研成果、获得奖项情况以及对发行人研发的具体贡
献如下：
                        重要科研成果、获得奖项情况以及对发行人研发
序号      姓名      职务
                                        的具体贡献
                       证；
                       FEMEA，DOE 相关资质；
                       “ZL201720551617.1”“ZL201720551930.5”等 13 项
                       专利的署名人
                       电阻：
                       奖一等奖，获奖项目名称为“超低阻值、微型精
                       密线路结构贴片电阻的研发项目”。
                       产品的开发并导入量产；
                       的开发并导入量产；
                       产品的开发并导入量产；
                       及量产导入，免除了激光切割工序，使塑封、冲
                       粒生产效率提升，产品成本降低；
                       奖一等奖，获奖项目名称为“超低阻值、微型精
                       密线路结构贴片电阻的研发项目”；
     发行人已采取了一系列措施以防止核心技术外泄，如发行人与核心技术人
员签订了负有竞业禁止义务的《劳动合同》和《保密协议》，对其保密义务等作
出了严格的约定，以保护发行人的合法权益，同时，发行人坚持建立并不断完
善对核心技术人员的激励机制。
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         （1）研发人员认定口径
         发行人设立专门的研发部门，相关研发项目立项时由研发项目负责人结合
     项目特性确定需参与该研发项目的人员并对应从公司各部门抽调至发行人研发
     小组予以从事研发活动。对于既从事研发活动又从事非研发活动的人员，认定
     为研发人员的标准为当期研发工时占比不低于 50%，此外，发行人的研发部门
     负责人黄强，其在报告期内计入研发活动的工时占比整体低于 50%，但是由于
     黄强作为研发部门负责人及核心技术人员，统筹管理发行人的研发工作，对发
     行人的研发活动具有主导作用及实际贡献，因此将其认定为研发人员。综上，
     发行人研发人员均为从事研发活动的相关人员，符合监管规则适用指引——发
     行类第 9 号要求。
         （2）报告期各期末研发人员数量及占比情况
         报告各期末内，发行人研发人员数量及占比情况如下：
                                                                           单位：人数
         项目          2024 年 1-6 月            2023 年度          2022 年度      2021 年度
     研发人员数量                       108                  105            82             86
     占公司总人数比重                9.72%                10.10%          9.10%       9.21%
         报告期内，发行人研发人员数量整体呈增长趋势，主要原因系随着发行人
     业务规模的不断扩大，发行人为保持竞争优势，不断对产品进行迭代创新，研
     发项目数量和工艺难度亦不断提升，发行人为保持研发投入能够适应经营规模
     的增长，不断扩充研发队伍所致。自 2021 年以来，发行人研发人员数量占公司
     总人数的比重整体保持稳定。
         （3）研发人员学历分布情况
         报告期各期末，公司研发人员学历分布如下：
                                                                           单位：人数
 学历背景
          人数      占比        人数               占比        人数          占比       人数             占比
研究生及以上     4      3.70%       3          2.86%                2   2.44%          2        2.33%
本科         42    38.89%      43          40.95%              26   31.71%       23         26.74%
          钧崴电子科技股份有限公司                                         招股说明书
大专               42   38.89%    44    41.90%    39   47.56%      45    52.33%
大专以下             20   18.52%    15    14.29%    15   18.29%      16    18.60%
     合计         108   100.00%   105   100.00%   82   100.00%     86    100.00%
            最近一期末，发行人研发人员中具备大专及以上学历的人数占比为 81.48%，
          发行人大部分研发人员均具备从事研发工作相关的学历背景，与公司研发活动
          相匹配。
               （四）技术创新机制、技术储备及技术创新安排
               （1）技术创新体系
            发行人注重新产品的开发和创新，设立研发部与生技部负责全面推进发行
          人技术进步，不断调整和优化产品结构，促进产品更新换代。研发部与生技部
          是发行人研发的核心部门，并在市场部、销售部、生产部的配合下，持续推进
          技术开发工作。
            研发部主要针对新产品、新技术、新材料、新工艺进行开发设计，搭建企
          业的技术基础平台和产品开发平，负责将设计方案产品化。生技部主要负责将
          新产品实现量产，并通过产品工艺的改进不断提升产品良率和生产效率。
            研发制度方面，发行人制定了《产品设计开发管理程序》《研发项目管理程
          序》及《奖惩管理程序》。
               （2）研发激励制度
            发行人建立了完善科学的绩效考核与激励机制，以鼓励研发设计人员积极
          进行自主创新，促进科技成果向商业应用转化。科技成果的类别包含但不限于
          以下类别：新工艺、新技术、新产品、新设备、专利等。发行人每年会按照研
          发人员绩效考核指标对研发人员进行奖励，并设立了发明专利奖励金以及实用
          新型专利奖励金制度，支持员工开展研发工作。此外，发行人亦授予了核心技
          术人员股权，用于激励核心技术人员的工作积极性并保障核心技术人员的稳定
          性。
钧崴电子科技股份有限公司                                   招股说明书
     发行人在电流感测精密电阻、熔断器领域拥有丰富的技术储备并形成了相
关专利。截至 2024 年 9 月 20 日，发行人拥有 114 项专利，其中 22 项为发明专
利。
     （五）公司取得的荣誉
序号    年度             奖项              授予单位      获奖主体
                                  江门市环保局、科学技
                                  术局、经济信息化局
              广东省贴片式精密无源器件
              （钧崴）工程技术研究中心
              企业”
                                  汾湖高新技术产业开发
                                  区管委会
                                  中共苏州市吴江区委员
              户
                                  政府
                                  中共苏州市吴江区委员
                                  政府
                                  汾湖高新区技术产业开
                                  发区管委会
                                  中共苏州市吴江区委员
                                  政府
              企业
              企业
              学技术奖的科技进步奖一等奖
钧崴电子科技股份有限公司                                      招股说明书
序号    年度              奖项                授予单位      获奖主体
                                    江门市新会区崖门镇人
                                    民政府
              业
七、公司环境保护和安全生产情况
     发行人主营业务为电流感测精密电阻和熔断器的生产、研发、销售。根据
《关于对申请上市的企业和申请再融资的上市企业进行环境保护核查的通知》
（环发2003101 号）、《关于进一步规范重污染行业生产经营公司申请上市或再
融资环境保护核查工作的通知》（环办2007105 号）和《关于印发<环境保护综
合名录（2021 年版）>的通知》（环办综合函2021495 号）等相关规定，发行
人不属于重污染企业，发行人的电流感测精密电阻及熔断器产品不属于高污染
行业。根据《广东省发展改革委关于印发<广东省坚决遏制“两高”项目盲目发展
的实施方案>的通知》（粤发改能源2021368 号）、《广东省发改委关于印发<广
号），发行人主营业务不含有相关“高耗能”、“高排放”项目的产品、半成品和
工序，发行人的主营业务扩产不存在受到国家政策限制的情形。发行人在生产
过程中产生少量的固体废弃物、废水、废气、噪声。发行人严格遵守环境方面
的法律法规进行经营，建立了完备的环境管理体系制度，并已认真落实执行。
     发行人及子公司在生产经营中涉及的主要污染物名称及处理方式如下表：
环境污
              主要污染物                 处理设施/方式      处理能力
染种类
                                 过排气筒排放；
        锡及化合物、烟尘（颗粒
废气     物）、硫酸雾、盐酸雾、氮氧                             符合排放标准
                             地要求分类收集后，排至基地在
          化物、有机废气
                             厂房楼顶设置的废气集中处理系
                                  统进行处理
                             电镀车间废水处理区对生产废水
                             进行分类收集，并对含有 Ni 的
                             废水进行处理，中水回用，同时
        pH、石油类、少量溶解金
                             回收金属，使第一类污染物的 Ni
废水      属、COD、SS 和少量金属                           符合排放标准
                     、       在车间排出口就达标。其余废水
          离、Cu2+、Ni2+ Sn2+
                             全部排入基地污水处理中心相应
                                 处理池，由基地
                                 进行集中处理。
钧崴电子科技股份有限公司                                            招股说明书
环境污
          主要污染物                   处理设施/方式             处理能力
染种类
       一般工业固废（废过滤棉、
                           一般工业固废通过物质回收单位
固体废    不合格品、边角料、焊锡渣
                           处置利用；危险固废分类收交由             符合排放标准
弃物     等）、危险废物（废活性炭、
                            具备相关资质的单位处理
        电镀废液、电镀污泥）
                           通过选用低噪声设备、合理布
噪声          噪声             局，采用隔声、减震、厂区内绿             符合排放标准
                               化等措施降噪
  发行人的电流感测精密电阻及熔断器产品在生产过程中产生污染物（废水）
的主要环节为电极成型及元件成型环节中的电镀工序，相关环节均在发行人承
租的江门市新会区崖门镇新财富环保产业园生产基地内进行，相关污染物均于
江门市新会区崖门镇新财富环保产业园生产基地内进行集中处理。该基地是江
门市电镀行业统一规划统一定点基地，已于 2009 年 3 月取得了广东省环境保护
厅同意的环境影响评价批复，具备处理相关污染物的能力及资质。
  发行人重视对环境的保护工作，各部门共同采取措施，对各类污染物进行
联合治理，确保污染物排放达到国家及地方相关标准和规定。发行人对产生污
染物的不同生产经营环节采取针对性的治理措施，取得了良好的效果。
  报告期内，发行人及其子公司环保投入金额具体情况如下：
                                                       单位：万元
  项目       2024 年 1-6 月    2023 年度        2022 年度     2021 年度
 钧崴电子
 环保支出
 苏州华德
 环保支出
  合计              404.49         767.94      618.71       872.64
  报告期内，发行人不存在受到环境保护或安全生产相关机构处罚的情况。
八、公司境外经营及境外资产情况
  截至本招股说明书签署日，发行人境外子公司 TFT HK、TFT US、YED 均
为发行人主要产品的境外销售主体，具体情况请参见本招股说明书“第四节 发
行人基本情况”之“六、发行人控股、参股公司及分公司情况”。
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             第六节 财务会计信息与管理层分析
    本节披露了公司最近三年经审计的财务报告。本节引用的财务会计数据，
 如未作特别说明，均引自经安永华明会计师审计的财务报告或根据其中相关数
 据计算得出。本公司提醒投资者仔细阅读财务报告和审计报告全文，以更为详
 细地了解本公司的财务状况、经营成果及现金流量等财务会计信息。
    公司在确定与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平判断标准时，结
 合自身所处的行业、发展阶段和经营状况，具体从性质和金额两个方面来考虑。
 从性质来看，主要考虑该事项在性质上是否属于日常活动、是否显著影响公司
 的财务状况、经营成果和现金流量等因素。发行人在本节披露的与财务会计信
 息相关的重大事项或重要性水平标准为利润总额的 5%，或金额虽未达到利润总
 额的 5%但公司认为较为重要的相关事项。
    公司在管理层分析中，部分采用了与同行业公司对比分析的方法，以便投
 资者深入理解公司的财务及非财务信息。公司以行业相关性、业务结构相似性
 以 及 经 营 规 模 相 似 性 为 标 准 ， 选 取 风 华 高 科 （ 000636.SZ ）、 中 熔 电 气
 （301031.SZ）、好利科技（002729.SZ）、国巨（2327.TW）、大毅（2478.TW）
 作为公司的可比公司。可比公司的相关信息均来自其公开披露资料，公司不对
 其准确性、真实性做出判断。
 一、发行人最近三年一期的财务报表
    （一）合并资产负债表
                                                                      单位：元
    项目
流动资产：
 货币资金            317,040,325.70   330,627,587.20   341,554,504.28   103,401,782.13
 交易性金融资产                      -                -                -                -
 应收票据              6,603,614.57     5,981,631.57     8,132,181.89     7,505,284.53
 应收账款            136,909,237.66   140,150,649.13   108,694,182.48   129,135,946.74
 应收款项融资           15,403,224.28    15,277,378.40    10,186,192.55     4,917,834.57
    钧崴电子科技股份有限公司                                                            招股说明书
         项目
    预付款项               1,039,116.30          852,043.42     1,059,969.36     2,720,024.04
    其他应收款             5,589,874.77       1,176,674.72      22,230,178.37     4,586,268.26
    存货               88,501,752.01      78,643,659.78      90,778,881.41   103,753,154.03
    其他流动资产           38,633,999.72      34,057,076.77      16,173,219.62     5,077,305.61
流动资产合计              609,721,145.01     606,766,700.99     598,809,309.96   361,097,599.91
非流动资产：
    长期股权投资                        -                   -                -                -
    其他权益工具投资          9,957,864.39      10,824,243.44      23,872,546.76                -
    其他非流动金融资
产
    长期应收款              3,115,531.04      2,470,435.27       1,728,543.22     3,438,020.43
    固定资产            194,801,568.36     203,588,908.68     196,355,624.35   162,698,626.99
    在建工程            194,612,579.21     126,411,765.78      15,524,794.77    39,855,253.79
    使用权资产            76,683,128.45      62,968,951.40      34,054,978.08    39,580,546.31
    无形资产             25,881,819.78      26,227,335.84      25,977,595.25     6,616,755.73
    长期待摊费用           11,385,813.84      13,158,121.79      12,900,678.65     9,205,445.93
    递延所得税资产           9,176,579.97       8,154,767.79       4,294,221.33     4,460,860.16
其他非流动资产                 623,578.48           575,981.40      644,292.39      3,513,635.29
非流动资产合计             531,079,473.02     459,086,609.72     319,353,274.80   269,369,144.63
资产总计               1,140,800,618.03   1,065,853,310.71    918,162,584.76   630,466,744.54
流动负债：
    短期借款                          -                   -                -    27,109,626.08
    应付票据                          -                   -                -                -
    应付账款             57,430,779.93      56,419,814.42      39,149,430.91    69,487,285.31
    预收款项                          -                   -                -                -
    合同负债                204,248.77           681,023.97      205,179.18       769,140.97
    应付职工薪酬           15,836,318.22      21,949,023.24      28,382,264.74    26,106,230.75
    应交税费              6,782,715.24       7,168,968.99      17,708,984.29    13,728,046.52
    其他应付款            60,309,681.09      49,931,033.36      28,315,158.72    52,586,184.94
 一年内到期的非流
动负债
    其他流动负债            1,544,402.15       1,596,207.82       4,942,344.93     1,646,272.75
流动负债合计              151,917,184.52     147,752,195.76     126,553,648.53   200,554,632.47
非流动负债：
 钧崴电子科技股份有限公司                                                                    招股说明书
     项目
 长期借款                1,550,619.06          1,918,136.59          2,370,770.24     3,312,266.27
 租赁负债               70,460,326.26         55,612,719.35         28,768,182.31    33,947,615.06
 长期应付款                              -                      -                -                -
 递延收益               14,005,137.28         15,085,200.52                     -                -
递延所得税负债                             -                      -        13,846.43      292,366.84
 其他非流动负债                            -                      -                -                -
非流动负债合计             86,016,082.60         72,616,056.46         31,152,798.98    37,552,248.17
负债合计               237,933,267.12        220,368,252.22        157,706,447.51   238,106,880.64
股东/所有者权益：
股本/实收资本            200,000,000.00        200,000,000.00        200,000,000.00   104,731,461.97
资本公积               413,657,286.24        410,277,330.67        399,527,963.27    22,079,337.36
其他综合收益              -12,272,134.20        -11,330,449.05         4,307,908.02    -2,059,979.44
盈余公积                12,139,711.66         12,139,711.66          5,683,326.35    20,247,852.32
未分配利润              289,342,487.21        234,398,465.21        150,936,939.61   247,045,630.97
归属于母公司所有者
权益合计
少数股东权益                              -                      -                -      315,560.72
股 东 /所有者 权 益 合
计
负 债 和 股东 /所 有 者
权益总计
     （二）合并利润表
                                                                                  单位：元
      项目          2024 年 1-6 月           2023 年度                2022 年度          2021 年度
一、营业总收入           303,722,513.87        563,973,153.18         545,810,929.80   562,702,145.57
其中：主营业务收入         301,899,092.72        559,020,132.64         542,259,493.33   559,311,404.61
其他业务收入               1,823,421.15         4,953,020.54           3,551,436.47     3,390,740.96
二、营业总成本           159,771,183.88        300,604,118.88         285,444,391.99   286,023,156.24
其中：主营业务成本         159,769,553.79        300,561,714.91         285,432,993.38   286,012,825.43
其他业务成本                   1,630.09              42,403.97            11,398.61        10,330.81
税金及附加                2,062,913.80         4,399,900.96           4,521,813.74     3,264,617.15
销售费用                20,287,106.56        42,256,375.21          42,288,154.36    35,728,176.02
管理费用                48,542,760.27        98,891,757.00         100,188,998.30    74,993,712.67
 钧崴电子科技股份有限公司                                                           招股说明书
    项目          2024 年 1-6 月        2023 年度            2022 年度          2021 年度
研发费用             13,506,381.61      25,918,943.81      21,874,934.22    23,545,389.12
财务费用              -5,344,691.19    -13,273,174.02     -14,944,376.31     3,345,277.78
其中：利息费用           1,256,720.94       1,450,841.81       1,995,574.27     2,420,325.40
利息收入              4,099,188.00      10,941,243.66       4,966,610.36      234,736.86
加：其他收益            2,386,417.67       6,405,952.99        782,703.71       769,712.75
公允价值变动收益            134,911.17           706,098.33                -                -
  投资收益                         -                  -                -                -
 信用减值损失            -281,715.01        -555,486.90        360,128.39      2,275,090.17
 资产减值损失           -4,525,798.41     -7,135,333.75      -5,145,374.78    -6,702,979.07
 资产处置收益             123,618.01        -415,607.94        359,447.89       -405,980.86
三、营业利润（亏损
以“-”号填列）
加：营业外收入              26,797.92            40,136.16        77,731.76     1,040,329.04
减：营业外支出               8,030.41            74,672.99      108,027.01         69,143.28
四、利润总额           62,753,059.88     104,146,317.24     102,763,623.46   132,708,845.34
减：所得税费用           7,809,037.88      14,228,406.33      16,508,745.87    19,539,804.39
五、净利润（净亏损
以“-”号填列）
（一）按经营持续性
分类
亏损以“-”号填列）
亏损以“-”号填列）
（二）按所有权归属
分类
归属于母公 司股东的
净利润（净亏损以“-       54,944,022.00      89,917,910.91      86,253,316.89   112,439,064.01
”号填列）
少数股东损 益（净亏
                               -                            1,560.70      729,976.94
损以“-”号填列）
六、其他综合收益的
                   -941,685.15     -15,638,357.07       6,316,377.89    -1,510,486.89
税后净额
归属母公司所有者的
其他综合收益的税后          -941,685.15     -15,638,357.07       6,367,887.46    -1,304,772.62
净额
（一）不能 重分类进
损益的其他综合收益
其他权益工 具投资公
                   -736,422.19     -11,941,057.82       4,141,664.75                -
允价值变动
（二）将重 分类进损
                                                  -                -                -
益的其他综合收益
 钧崴电子科技股份有限公司                                                             招股说明书
    项目          2024 年 1-6 月       2023 年度               2022 年度          2021 年度
应收款项融 资公允价
                     -3,189.14           -10,702.53         -22,585.51         4,168.41
值变动
外币财务报 表折算差
                   -202,073.82     -3,686,596.72          2,248,808.22    -1,308,941.03
额
归属于少数股东的其
他综合收益的税后净                                         -         -51,509.57      -205,714.27
额
七、综合收益总额         54,002,336.85     74,279,553.84        92,571,255.48    111,658,554.06
归属于母公 司所有者
的综合收益总额
归属于少数 股东的综                     -
                                                  -         -49,948.87      524,262.67
合收益总额
八、每股收益
（一）基本 每股收益
（元）
（二）稀释 每股收益
（元）
   （三）合并现金流量表
                                                                           单位：元
    项目       2024 年 1-6 月           2023 年度              2022 年度          2021 年度
一、经营活动产生的
现金流量：
销售商品、提供劳务
收到的现金
收到的税费返还            1,330,830.70          4,436,792.18     8,552,901.58     5,852,995.61
收到其他与经营活动
有关的现金
经营活动现金流入小
计
购买商品、接受劳务
支付的现金
支付给职工以及为职
工支付的现金
支付的各项税费           10,242,630.42     44,712,832.64        24,964,072.90    27,877,221.55
支付其他与经营活动
有关的现金
经营活动现金流出小
计
经营活动产生/（使
用）的现金流量净额
二、投资活动产生的
现金流量：
处置固定资产收回的
现金净额
钧崴电子科技股份有限公司                                                           招股说明书
   项目       2024 年 1-6 月         2023 年度              2022 年度          2021 年度
收回投资收到的现金                                        -                -                -
收到其他与投资活动
有关的现金
投资活动现金流入小
计
购建固定资产、无形
资产和其他长期资产       74,327,105.27   133,192,013.95        71,050,552.79    83,348,412.46
支付的现金
投资支付的现金                     -         1,000,000.00    23,000,000.00                -
取得子公司及其他营
业单位支付的现金净                   -                    -                -                -
额
支付其他与投资活动
有关的现金
投资活动现金流出小
计
投资活动（使用）/
               -20,545,966.10   -273,811,399.03      -92,969,217.43   -83,177,773.98
产生的现金流量净额
三、筹资活动产生的
现金流量：
吸收投资收到的现金                   -                    -   260,265,633.00    27,613,210.20
取得借款收到的现金                   -                    -                -    19,275,343.43
收到其他与筹资活动
                            -                    -     1,460,109.69                -
有关的现金
筹资活动现金流入小
                            -                    -   261,725,742.69    46,888,553.63
计
偿还债务支付的现金         166,380.00           208,152.00     29,846,512.51     2,469,328.88
分配股利、利润或偿
付利息支付的现金
支付其他与筹资活动
有关的现金
筹资活动现金流出小
计
筹资活动（使用）/
                -8,888,855.24    -20,004,288.60      195,125,501.40    16,894,596.12
产生的现金流量净额
四、汇率变动对现金
及现金等价物的影响
五、现金及现金等价
物净增加/（减少）       37,128,087.65   -154,188,436.43      237,831,614.02    64,664,804.79
额
加：期初现金及现金
等价物余额
六、期末现金及现金
等价物余额
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   （四）审计意见
   安永华明会计师接受公司委托，对公司 2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月
的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东/所有者
权益变动表以及相关财务报表附注进行了审计，并出具了标准无保留审计意见，
具体审计意见如下：
   “我们认为，后附的钧崴电子科技股份有限公司的财务报表在所有重大方面
按照企业会计准则的规定编制，公允反映了钧崴电子科技股份有限公司 2021 年
并及公司财务状况以及 2021 年度、2022 年度、2023 年度及自 2024 年 1 月 1 日
至 2024 年 6 月 30 日止的合并及公司经营成果和现金流量”。
   （五）关键审计事项
   钧崴电子主要从事电流感测精密电阻及熔断器产品的研发、生产和销售。
公司 2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-6 月，合并财务报表中商品
销售收入金额分别为人民币 55,931.14 万元、人民币 54,225.95 万元、人民币
额分别为人民币 22,387.14 万元、人民币 23,479.83 万元、人民币 26,683.71 万元
以及人民币 15,031.31 万元。自 2020 年 1 月 1 日起，公司在履行了合同中的履
约义务，在客户取得相关商品控制权时确认收入。不同客户适用的贸易条款及
风险和报酬转移时点各异，公司在商品交付至指定地点，或者报关装船，或者
经客户领用并组装下线时点作为销售收入的确认时点。
   由于收入是公司的关键业绩指标之一，从而存在管理层为了达到特定目标
或期望而调节收入确认时点的固有风险，其收入确认是否在恰当的财务报表期
间入账也可能存在潜在错报，因此安永华明会计师将销售商品收入确认作为关
键审计事项。
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  安永华明会计师针对收入确认事项实施的相关程序包括：
  （1）了解、评价并测试与商品销售收入确认相关的内部控制的设计及执行；
  （2）获取并复核主要客户销售合同，检查主要客户的销售合同条款及合同
条款的实际执行情况，并评价销售商品收入确认是否符合企业会计准则的规定；
  （3）对客户抽样进行实地走访或访谈，并就主要销售合同条款进行确认；
  （4）向客户抽样函证应收账款余额及当期销售额；对于未回函的客户，执
行检查销售出库单、货物签收记录、销售发票及期后收款等替代性程序；
  （5）对主要产品的收入、成本和毛利，结合市场及行业趋势和业务拓展等
因素，执行分析性复核程序；
  （6）抽取样本，检查销售合同或订单、销售出库单、货物物流签收记录、
货物领用单或领用结算对账单、销售发票等原始单据；
  （7）执行销售收入截止性测试，复核收入是否确认在恰当的会计期间；
  （8）检查与收入相关的财务报表披露。
  （六）分部信息
  发行人从事电流感测精密电阻及熔断器产品的研发、生产和销售，属于单
一经营分部，无须列报更详细的经营分部信息。
  报告期内，发行人结合实际情况及同行业惯例，按照客户实际收货地址来
区分内销和外销，即发行人的内销是指客户的实际收货地址位于中国大陆境内
的地区；发行人的外销是指客户的实际收货地址位于在除中国大陆以外的国家
和地区（含中国台湾地区和中国香港地区）。
  报告期内，公司主营业务收入地区分部的构成情况如下：
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                                                                                单位：万元
项目
       金额           占比             金额         占比         金额         占比         金额             占比
内销     20,816.11    68.95%       40,152.85    71.83%   37,556.34    69.26%   38,975.72        69.69%
外销      9,373.80    31.05%       15,749.16    28.17%   16,669.60    30.74%   16,955.42        30.31%
合计     30,189.91   100.00%       55,902.01   100.00%   54,225.95   100.00%   55,931.14       100.00%
        报告期内，公司产品主要在中国大陆地区销售，来自中国大陆地区的销售
     收入占主营业务收入的比例分别为 69.69%、69.26%、71.83%和 68.95%，整体
     保持相对稳定的占比。除此之外，发行人的销售收入还来源于中国香港、中国
     台湾、美国、日本、韩国等国家和地区。
     二、财务报告的编制基础、合并财务报表范围
        （一）财务报表的编制基础
        本公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照企业会计准
     则及其准则解释的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。此外，本
     公司还按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财
     务报告的一般规定》披露有关财务信息。
        发行人以持续经营为基础编制财务报表。
        （二）合并财务报表范围及变化情况
                                                      是否纳入合并范围
        子公司名
 序号                      2024 年               2023 年            2022 年            2021 年
          称
    钧崴电子科技股份有限公司                                            招股说明书
    股权作价对公司进行增资，本次交易于 2020 年 3 月 31 日办理完成工商变更登
    记，正式完成股权交割，苏州华德变为公司全资子公司，本次交易属于同一控
    制下企业合并，因此自报告期初即纳入公司合并报表范围；
    处收购 TFT HK 99.72%股权，由于颜睿志及其配偶麦祖蕙为一致行动人，且自
    TFT HK 自设立起即由颜睿志先生负责经营管理及实际控制，合并前后合并双
    方均受颜睿志控制且该控制并非暂时性，因此本次收购属于同一控制下企业合
    并。因此对 TFT HK 及其下属全资子公司香港华德、TFT US、YED 追溯调整自
    报告期初纳入公司合并报表范围；
    务报表范围。
    三、报告期公司采用的主要会计政策和会计估计
       （一）遵循企业会计准则的声明
       财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本公司
    于 2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日及 2024 年 6 月
    成果和现金流量。
       （二）会计期间
       公司会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
       （三）记账本位币
       本公司及境内子公司记账本位币和编制财务报表所采用的货币均为人民币。
    除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。
       本公司下属境外子公司，根据其经营所处的主要经济环境自行决定其记账
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本位币，编制财务报表时折算为人民币。
  （四）同一控制下企业合并的会计处理方法
  企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。
  参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制
并非暂时性的，为同一控制下企业合并。
  合并方在同一控制下企业合并中取得的资产和负债（包括最终控制方收购
被合并方而形成的商誉），按合并日在最终控制方财务报表中的账面价值为基础
进行相关会计处理。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价的账面价
值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，不足冲减的
则调整留存收益。
  参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同
一控制下企业合并。
  非同一控制下企业合并中所取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债
在收购日以公允价值计量。支付的合并对价的公允价值（或发行的权益性证券
的公允价值）与购买日之前持有的被购买方的股权的公允价值之和大于合并中
取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉，并以成本减
去累计减值损失进行后续计量。支付的合并对价的公允价值（或发行的权益性
证券的公允价值）与购买日之前持有的被购买方的股权的公允价值之和小于合
并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，对取得的被购买方各项可
辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及支付的合并对价的公允价值（或发
行的权益性证券的公允价值）及购买日之前持有的被购买方的股权的公允价值
的计量进行复核，复核后支付的合并对价的公允价值（或发行的权益性证券的
公允价值）与购买日之前持有的被购买方的股权的公允价值之和仍小于合并中
取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。
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  （五）合并财务报表的编制方法
  合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括本公司及全部子公司的
财务报表。子公司，是指被本公司控制的主体（含企业、被投资单位中可分割
的部分，以及本公司所控制的结构化主体等）。
  编制合并财务报表时，子公司采用与本公司一致的会计年度和会计政策。
本公司内部各公司之间的所有交易产生的资产、负债、权益、收入、费用和现
金流量于合并时全额抵销。
  子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益
中所享有的份额的，其余额仍冲减少数股东权益。
  对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，被购买方的经营成果和现
金流量自本公司取得控制权之日起纳入合并财务报表，直至本公司对其控制权
终止。在编制合并财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有
负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。
  对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，被合并方的经营成果和现金
流量自合并当期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对前期财
务报表的相关项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始实
施控制时一直存在。
  如果相关事实和情况的变化导致对控制要素中的一项或多项发生变化的，
本公司重新评估是否控制被投资方。
  （六）金融工具
  金融工具，是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或
权益工具的合同。
  本公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
  满足下列条件的，终止确认金融资产（或金融资产的一部分，或一组类似
金融资产的一部分），即从其账户和资产负债表内予以转销：
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  （1）收取金融资产现金流量的权利届满；
  （2）转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及
时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；并且（a）实质上转让了金融资
产所有权上几乎所有的风险和报酬，或（b）虽然实质上既没有转移也没有保留
金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。
  如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。
如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所
取代，或现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止
确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。
  以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。常规方式
买卖金融资产，是指按照合同条款的约定，在法规或通行惯例规定的期限内收
取或交付金融资产。交易日，是指本公司承诺买入或卖出金融资产的日期。
  本公司的金融资产于初始确认时根据本公司企业管理金融资产的业务模式
和金融资产的合同现金流量特征分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产、以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其
他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
  金融资产在初始确认时以公允价值计量，但是因销售商品或提供服务等产
生的应收账款或应收票据未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的融资成分
的，按照交易价格进行初始计量。
  对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直
接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。
  金融资产的后续计量取决于其分类：
  （1）以摊余成本计量的债务工具投资
  金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：管理
该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款
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规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利
息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或
减值产生的利得或损失，均计入当期损益。
  （2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资
  公司不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量
且其变动计入其他综合收益的金融资产，仅将相关股利收入（明确作为投资成
本部分收回的股利收入除外）计入当期损益，公允价值的后续变动计入其他综
合收益，不需计提减值准备。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益
的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入留存收益。
  （3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
  上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合
收益的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价
值变动计入当期损益。
  本公司的金融负债于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融负债。以
摊余成本计量的金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。
  金融负债的后续计量取决于其分类：以摊余成本计量的金融负债，对于此
类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量
  本公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价
值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产进行减值处理并确认损失准备。
  对于不含重大融资成分的应收款项以及合同资产，本公司运用简化计量方
法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。
  除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本公司在每个资产负债表日评
估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未
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显著增加，处于第一阶段，本公司按照相当于未来 12 个月内预期信用损失的金
额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自
初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本公司按照相
当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际
利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本公司
按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本
和实际利率计算利息收入。
  本公司基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失。本公司考虑了不同
客户的信用风险特征，以逾期账龄组合为基础评估以摊余成本计量的金融资产
的预期信用损失。
  本公司计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系
列可能的结果而确定的无偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在资产负
债表日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况
以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。
  当本公司不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本
公司直接减记该金融资产的账面余额。
  本公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终
止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终
止确认该金融资产。
  本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，
分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认
产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融
资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
  （七）存货
  存货包括原材料、在产品、半成品、库存商品、发出商品、周转材料和委
托加工物资。
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  存货按照成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和其他成
本。发出存货，采用加权平均法确定其实际成本。周转材料包括低值易耗品和
包装物等，低值易耗品和包装物采用一次转销法进行摊销。
  存货的盘存制度采用永续盘存制。于资产负债表日，存货按照成本与可变
现净值孰低计量，对成本高于可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损
益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要
发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。计提存货跌价准备时，
原材料、在产品、半成品、库存商品和周转材料按存货组合计提。
  （八）固定资产
  固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本公司，且其成本能够可靠
地计量时才予以确认。与固定资产有关的后续支出，符合该确认条件的，计入
固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值；否则，在发生时计入当期
损益。
  固定资产按照成本进行初始计量。购置固定资产的成本包括购买价款、相
关税费、使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可直接归属于该项资产的
其他支出。
  固定资产的折旧釆用年限平均法计提，各类固定资产的使用寿命、预计净
残值率及年折旧率如下：
   类别      折旧方法   折旧年限       净残值率       年折旧率
 房屋及建筑物   年限平均法   14-20 年    0%-10%    4.50%-7.14%
  机器设备    年限平均法   3-14 年     0%-10%   6.43%-33.33%
  电子设备    年限平均法   3-5 年      0%-10%   18.00%-33.33%
  运输工具    年限平均法   4-5 年      0%-10%   18.00%-25.00%
  其他设备    年限平均法   3-10 年     0%-10%   9.00%-33.33%
  本公司至少在每年年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方
法进行复核，必要时进行调整。
  （九）使用权资产
  在租赁期开始日，本公司将其可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使
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用权资产，按照成本进行初始计量。使用权资产成本包括：租赁负债的初始计
量金额；在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额；承租人发生的初始直接费
用；承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复
至租赁条款约定状态预计将发生的成本。本公司因租赁付款额变动重新计量租
赁负债的，相应调整使用权资产的账面价值。本公司后续采用年限平均法对使
用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本公
司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得
租赁资产所有权的，本公司在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间
内计提折旧。
  （十）无形资产
  无形资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本公司，且其成本能够可靠
地计量时才予以确认，并以成本进行初始计量。但非同一控制下企业合并中取
得的无形资产，其公允价值能够可靠地计量的，即单独确认为无形资产并按照
公允价值计量。
  无形资产按照其能为本公司带来经济利益的期限确定使用寿命，无法预见
其为本公司带来经济利益期限的作为使用寿命不确定的无形资产。
  各项无形资产的使用寿命如下：
          项目             使用寿命
         土地使用权            50年
          专利权             10年
          软件             4-10年
  使用寿命有限的无形资产，在其使用寿命内采用直线法摊销。本公司至少
于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，
必要时进行调整。
  （十一）资产减值
  本公司对除存货、递延所得税、金融资产外的资产减值，按以下方法确定：
  本公司于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值
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迹象的，本公司将估计其可收回金额，进行减值测试。对因企业合并所形成的
商誉和使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是
否存在减值迹象，至少于每年末进行减值测试。对于尚未达到可使用状态的无
形资产，也每年进行减值测试。
  可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现
金流量的现值两者之间较高者确定。本公司以单项资产为基础估计其可收回金
额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础
确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否
独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。
  当资产或者资产组的可收回金额低于其账面价值时，本公司将其账面价值
减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。
上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
  （十二）长期待摊费用
  长期待摊费用采用直线法摊销，摊销期如下：
           项目               摊销期
         厂区改造工程             3-5年
        办公室装饰装修             3-10年
  （十三）租赁负债
  在租赁期开始日，本公司将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债，
短期租赁和低价值资产租赁除外。租赁付款额包括固定付款额及实质固定付款
额扣除租赁激励后的金额、取决于指数或比率的可变租赁付款额、根据担保余
值预计应支付的款项，还包括购买选择权的行权价格或行使终止租赁选择权需
支付的款项，前提是本公司合理确定将行使该选择权或租赁期反映出本公司将
行使终止租赁选择权。
  在计算租赁付款额的现值时，本公司采用租赁内含利率作为折现率；无法
确定租赁内含利率的，采用承租人增量借款利率作为折现率。本公司按照固定
的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益，
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但另有规定计入相关资产成本的除外。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额
于实际发生时计入当期损益，但另有规定计入相关资产成本的除外。
  租赁期开始日后，本公司确认利息时增加租赁负债的账面金额，支付租赁
付款额时减少租赁负债的账面金额。当实质固定付款额发生变动、担保余值预
计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选
择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，本公
司按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债。
  （十四）股份支付
  股份支付，分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。以权益
结算的股份支付，是指本公司为获取服务以股份或其他权益工具作为对价进行
结算的交易。
  以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，以授予职工权益工具的公允
价值计量。授予后立即可行权的，在授予日按照公允价值计入相关成本或费用，
相应增加资本公积；完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在
等待期内每个资产负债表日，本公司以对可行权权益工具数量的最佳估计为基
础，按照授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应增
加资本公积。权益工具的公允价值参照资产基础法或收益法确定。
  对由于未满足非市场条件和/或服务期限条件而最终未能行权的股份支付，
不确认成本或费用。股份支付协议中规定了市场条件或非可行权条件的，无论
是否满足市场条件或非可行权条件，只要满足所有其他业绩条件和/或服务期限
条件，即视为可行权。
  如果修改了以权益结算的股份支付的条款，至少按照未修改条款的情况确
认取得的服务。此外，增加所授予权益工具公允价值的修改，或在修改日对职
工有利的变更，均确认取得服务的增加。
  如果取消了以权益结算的股份支付，则于取消日作为加速行权处理，立即
确认尚未确认的金额。职工或其他方能够选择满足非可行权条件但在等待期内
未满足的，作为取消以权益结算的股份支付处理。但是，如果授予新的权益工
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具，并在新权益工具授予日认定所授予的新权益工具是用于替代被取消的权益
工具的，则以与处理原权益工具条款和条件修改相同的方式，对所授予的替代
权益工具进行处理。
  （十五）与客户之间的合同产生的收入
  本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权
时确认收入。取得相关商品或服务的控制权，是指能够主导该商品的使用或该
服务的提供并从中获得几乎全部的经济利益。
  本公司与客户之间的销售商品合同通常仅包含转让商品的履约义务。本公
司通常在综合考虑了下列因素的基础上，主要以商品交付至指定地点，或者报
关装船，或者经客户领用并组装下线时点确认收入：取得商品的现时收款权利、
商品所有权上的主要风险和报酬的转移、商品的法定所有权的转移、商品实物
资产的转移、客户接受该商品。
  根据合同约定、法律规定等，本公司为所销售的商品提供质量保证。对于
为向客户保证所销售的商品符合既定标准的保证类质量保证，本公司按照与客
户之间的合同产生的收入进行会计处理。在评估质量保证是否在向客户保证所
销售商品符合既定标准之外提供了一项单独服务时，本公司考虑该质量保证是
否为法定要求、质量保证期限以及本公司承诺履行任务的性质等因素。本公司
未提供服务类质量保证。
  （十六）合同负债
  本公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同
负债。
  合同负债是指已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务，如
企业在转让承诺的商品或服务之前已收取的款项。
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  （十七）租赁
  合同开始日，本公司评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方
让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该
合同为租赁或者包含租赁。
  除了短期租赁和低价值资产租赁，本公司对租赁确认使用权资产和租赁负
债，作为承租人的一般会计处理见“（九）使用权资产”和“（十三）租赁负债”。
  本公司将在租赁期开始日，租赁期不超过 12 个月，且不包含购买选择权的
租赁认定为短期租赁；将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低
价值资产租赁。本公司转租或预期转租租赁资产的，原租赁不认定为低价值资
产租赁。本公司对短期租赁和低价值资产租赁选择不确认使用权资产和租赁负
债。在租赁期内各个期间按照直线法计入相关的资产成本或当期损益。
  （十八）公允价值计量
  本公司于每个资产负债表日以公允价值计量应收款项融资和其他权益工具
投资。公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产
所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。
  在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量
整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层
次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输
入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。
  每个资产负债表日，本公司对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的
资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
  （十九）重大会计判断和估计
  编制财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设
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会影响收入、费用、资产和负债的列报金额及其披露，以及资产负债表日或有
负债的披露。然而，这些假设和估计的不确定性所导致的结果可能造成对未来
受影响的资产或负债的账面金额进行重大调整。
  在应用本公司的会计政策的过程中，管理层作出了以下对财务报表所确认
的金额具有重大影响的判断：
  （1）业务模式
  金融资产于初始确认时的分类取决于本公司管理金融资产的业务模式，在
判断业务模式时，本公司考虑包括企业评价和向关键管理人员报告金融资产业
绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式以及相关业务管理人员获得
报酬的方式等。在评估是否以收取合同现金流量为目标时，本公司需要对金融
资产到期日前的出售原因、时间、频率和价值等进行分析判断。
  （2）合同现金流量特征
  金融资产于初始确认时的分类取决于金融资产的合同现金流量特征，需要
判断合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金为基础的利息的支付时，包
含对货币时间价值的修正进行评估时，需要判断与基准现金流量相比是否具有
显著差异、对包含提前还款特征的金融资产，需要判断提前还款特征的公允价
值是否非常小等。
  以下为于资产负债表日有关未来的关键假设以及估计不确定性的其他关键
来源，可能会导致未来会计期间资产和负债账面金额重大调整。
  （1）金融工具减值
  本公司采用预期信用损失模型对金融工具的减值进行评估，应用预期信用
损失模型需要做出重大判断和估计，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前
瞻性信息。在做出该等判断和估计时，本公司根据历史还款数据结合经济政策、
宏观经济指标、行业风险等因素推断债务人信用风险的预期变动。不同的估计
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可能会影响减值准备的计提，已计提的减值准备可能并不等于未来实际的减值
损失金额。
  （2）存货跌价准备
  本公司根据存货会计政策，按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于
可变现净值的存货，计提存货跌价准备。本公司至少于每个资产负债表日对存
货是否陈旧和滞销、可变现净值是否低于存货成本进行重新估计。如重新估计
结果与现有估计存在差异，该差异将会影响估计改变期间的存货账面价值。
  （3）除金融资产之外的非流动资产减值（除商誉外）
  本公司于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能
发生减值的迹象。对使用寿命不确定的无形资产，除每年进行的减值测试外，
当其存在减值迹象时，也进行减值测试。其他除金融资产之外的非流动资产，
当存在迹象表明其账面金额不可收回时，进行减值测试。当资产或资产组的账
面价值高于可收回金额，即公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流
量的现值中的较高者，表明发生了减值。公允价值减去处置费用后的净额，参
考公平交易中类似资产的销售协议价格或可观察到的市场价格，减去可直接归
属于该资产处置的增量成本确定。预计未来现金流量现值时，管理层必须估计
该项资产或资产组的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确定未来现金流
量的现值。
  （4）递延所得税资产
  在很可能有足够的应纳税所得额用以抵扣可抵扣亏损的限度内，应就所有
尚未利用的可抵扣亏损确认递延所得税资产。这需要管理层运用大量的判断来
估计未来取得应纳税所得额的时间和金额，结合纳税筹划策略，以决定应确认
的递延所得税资产的金额。
  （5）股份支付
  本公司以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，以授予职工权益工具
的公允价值计量。授予后立即可行权的，在授予日按照公允价值计入相关成本
或费用，相应增加资本公积；完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行
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权的，在等待期内每个资产负债表日，本公司根据最新取得的后续信息对可行
权权益工具数量作出最佳估计，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应
增加资本公积。
  （6）承租人增量借款利率
  对于无法确定租赁内含利率的租赁，本公司采用承租人增量借款利率作为
折现率计算租赁付款额的现值。确定增量借款利率时，本公司根据所处经济环
境，以可观察的利率作为确定增量借款利率的参考基础，在此基础上，根据自
身情况、标的资产情况、租赁期和租赁负债金额等租赁业务具体情况对参考利
率进行调整以得出适用的增量借款利率。
  （二十）会计政策变更
“新租赁准则”），新租赁准则采用与现行融资租赁会计处理类似的单一模型，
要求承租人对除短期租赁和低价值资产租赁以外的所有租赁确认使用权资产和
租赁负债，并分别确认折旧和利息费用。
  本公司自 2021 年 1 月 1 日开始按照新修订的租赁准则进行会计处理，对首
次执行日前已存在的合同，选择不重新评估其是否为租赁或者包含租赁，并根
据衔接规定，对可比期间信息不予调整。本公司于首次执行日对新租赁准则与
现行租赁准则的差异无需追溯调整 2021 年年初留存收益。
  （1）对于首次执行日之前的经营租赁，本公司根据剩余租赁付款额按首次
执行日的增量借款利率折现的现值计量租赁负债，并根据每项租赁按照与租赁
负债相等的金额，并根据预付租金进行必要调整计量使用权资产；
  （2）本公司按照“（十一）资产减值”对使用权资产进行减值测试并进行
相应的会计处理。
  本公司对首次执行日之前租赁资产属于低价值资产的经营租赁或将于 12 个
月内完成的经营租赁，采用简化处理，未确认使用权资产和租赁负债。此外，
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本公司对于首次执行日之前的经营租赁，采用了下列简化处理：
  （1）计量租赁负债时，具有相似特征的租赁可采用同一折现率；使用权资
产的计量可不包含初始直接费用；
  （2）存在续租选择权或终止租赁选择权的，本公司根据首次执行日前选择
权的实际行使及其他最新情况确定租赁期；
  （3）作为使用权资产减值测试的替代，本公司根据“（十一）资产减值”
评估包含租赁的合同在首次执行日前是否为亏损合同，并根据首次执行日前计
入资产负债表的亏损准备金额调整使用权资产；
  （4）首次执行日前的租赁变更，本公司根据租赁变更的最终安排进行会计
处理。
  对于 2020 年财务报表中披露的重大经营租赁尚未支付的最低租赁付款额，
本公司按 2021 年 1 月 1 日本公司作为承租人的增量借款利率折现的现值，与
                                                            单位：元
                科目                                    金额
减：采用简化处理的租赁付款额                                          2,424,502.91
其中：短期租赁                                                    132,966.72
剩余租赁期少于12个月的租赁                                          2,291,536.19
加权平均增量借款利率                                                     4.10%
  （1）执行新租赁准则对 2021 年 1 月 1 日合并资产负债表的影响如下：
                                                            单位：元
       科目            报表数             假设按原准则             影响
      预付款项             800,628.64       881,628.64         -81,000.00
    使用权资产            36,261,816.05                -    36,261,816.05
    其他应付款            31,122,019.38    31,189,195.07        -67,175.69
一年内到期的非流动负债           6,930,048.24     2,406,454.28     4,523,593.96
      租赁负债           31,724,397.78                -    31,724,397.78
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     总计        -32,714,020.71     -32,714,020.71                 -
  （2）执行新租赁准则对 2021 年 1 月 1 日母公司资产负债表的影响如下：
                                                        单位：元
     科目          报表数              假设按原准则             影响
    使用权资产          7,552,456.53                  -    7,552,456.53
    其他应付款        21,462,523.95      21,529,699.64       -67,175.69
一年内到期的非流动负债        5,141,050.41      2,406,454.28     2,734,596.13
    租赁负债           4,885,036.09                  -    4,885,036.09
     总计          -23,936,153.92    -23,936,153.92                -
  （3）执行新租赁准则对 2021 年 12 月 31 日合并资产负债表的影响如下：
                                                        单位：元
     科目          报表数              假设按原准则             影响
    预付款项           2,720,024.04      2,801,024.04       -81,000.00
    使用权资产         39,580,546.31                  -   39,580,546.31
    其他应付款         52,586,184.94     52,758,774.11      -172,589.17
一年内到期的非流动负债        9,121,845.15      2,167,870.15     6,953,975.00
    租赁负债          33,947,615.06                  -   33,947,615.06
   递延所得税资产         4,460,860.16      4,176,168.68      284,691.48
   其他综合收益         -2,059,979.44      -2,205,748.10     145,768.66
     总计          -46,834,235.20     -45,743,703.44   -1,090,531.76
  （4）执行新租赁准则对 2021 年 12 月 31 日合并利润表的影响如下：
                                                        单位：元
     科目          报表数              假设按原准则             影响
    销售费用          35,728,176.02     35,750,634.36       -22,458.34
    管理费用          74,993,712.67     75,317,710.84      -323,998.17
    财务费用           3,345,277.78      1,783,771.22     1,561,506.56
   资产处置损益           405,980.86         243,737.09      162,243.77
    所得税费用         19,539,804.39     19,826,566.45      -286,762.06
     总计          134,012,951.72    132,922,419.96     1,090,531.76
  （5）执行新租赁准则对 2021 年 12 月 31 日母公司资产负债表的影响如下：
                                                        单位：元
     科目          报表数              假设按原准则             影响
钧崴电子科技股份有限公司                                               招股说明书
      使用权资产       11,667,044.28                      -   11,667,044.28
      其他应付款       84,062,601.77      84,235,190.94         -172,589.17
一年内到期的非流动负债         6,508,117.02       2,167,870.15       4,340,246.87
       租赁负债        8,022,867.37                      -    8,022,867.37
   递延所得税资产           965,508.11         861,097.62         104,410.49
        总计        -85,961,033.77     -85,541,963.47        -419,070.30
  （6）执行新租赁准则对 2021 年 12 月 31 日母公司利润表的影响如下：
                                                            单位：元
       科目        报表数               假设按原准则                 影响
      管理费用       20,141,307.80       20,157,953.10          -16,645.30
      财务费用        2,120,768.15        1,580,642.06         540,126.09
      所得税费用       9,702,974.98        9,807,385.47         -104,410.49
       总计        31,965,050.93       31,545,980.63         419,070.30
  此外，首次执行日开始本公司将偿还租赁负债本金和利息所支付的现金在
现金流量表中计入筹资活动现金流出，支付的采用简化处理的短期租赁付款额
和低价值资产租赁付款额以及未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额仍然计入
经营活动现金流出。
四、主要税收政策、缴纳的主要税种及其法定税率
  （一）主要税种和税率
  报告期内，发行人适用的主要税种及其税率列示如下：
       税种                          税率及计税依据
               应税收入按 5%或 13%的税率计算销项税，并按扣除当期允许
增值税
                     抵扣的进项税额后的差额计缴增值税
城市维护建设税                   按实际缴纳的流转税的 5%计缴
教育费附加                     按实际缴纳的流转税的 3%计缴
地方教育费附加                   按实际缴纳的流转税的 2%计缴
               企业所得税按应纳税所得额的 15%、16.5%、20%、21%、
企业所得税
  （二）企业所得税
  报告期内，发行人及其子公司的企业所得税税率情况如下：
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纳税主体名称     注册地   2024 年 1-6 月         2023 年度    2022 年度     2021 年度
 钧崴电子      江门        15%                15%        15%         15%
 苏州华德      苏州        15%                15%        15%         15%
 苏州华睿      苏州        25%                20%        20%         20%
 珠海钧崴      珠海        25%                25%        25%        不适用
                                  适用中国香          适用中国香       适用中国香
                 适用中国香港
                                   港 A 档税         港 A 档税      港 A 档税
                 A 档税率：利
                                  率：利润在          率：利润在       率：利润在
                 润在 200 万以
           中国香                   200 万以内适       200 万以内适    200 万以内适
  TFT HK         内适用 8.25%，
            港                    用 8.25%，利      用 8.25%，利   用 8.25%，利
                  利润超过 200
                                  润超过 200        润超过 200     润超过 200
                  万之后适用
                                  万之后适用          万之后适用       万之后适用
                                  适用中国香          适用中国香       适用中国香
                 适用中国香港
                                   港 A 档税         港 A 档税      港 A 档税
                 A 档税率：利
                                  率：利润在          率：利润在       率：利润在
                 润在 200 万以
           中国香                   200 万以内适       200 万以内适    200 万以内适
 香港华德            内适用 8.25%，
            港                    用 8.25%，利      用 8.25%，利   用 8.25%，利
                  利润超过 200
                                  润超过 200        润超过 200     润超过 200
                  万之后适用
                                  万之后适用          万之后适用       万之后适用
  TFT US   美国        21%                21%        21%         21%
                                 资本金超过 1        资本金超过 1     资本金超过 1
                 资本金超过 1
                                 亿日元时、          亿日元时、       亿日元时、
                 亿日元时、所
   YED     日本                    所需适用的          所需适用的       所需适用的
                 需适用的外形
                                 外形标准课          外形标准课       外形标准课
                 标准课税准则
                                  税准则            税准则         税准则
   （三）税收优惠
   报告期内，发行人已取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税务总
局广东省税务局颁发的高新技术企业证书，证书号 GR201944002568。同时，
发行人申请高新技术企业复审的申请已通过广东省科学技术厅认定机构办公室
认定，高新企业证书编号为 GR202244006359，享受高新技术企业所得税优惠
政策期限延续为 2022 年至 2024 年，减按 15%的税率征收企业所得税。
   报告期内，发行人子公司苏州华德电子有限公司已取得江苏省科学技术厅、
江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局颁发的高新技术企业证书，证书号
GR201932000993。同时，苏州华德申请高新技术企业复审的申请已通过江苏省
高 新 技 术 企 业 认 定 机 构 2022 年 第 四 批 认 定 ， 高 新 企 业 证 书 编 号 为
钧崴电子科技股份有限公司                                                   招股说明书
GR202232012262，享受高新技术企业所得税优惠政策期限延续为 2022 年至
   根据《财政部税务总局关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》（财
税201913 号文），自 2019 年 1 月 1 日起至 2021 年 12 月 31 日，对小型微利企
业年应纳税所得额不超过 100 万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，按 20%
的税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过 100 万元但不超过 300 万元的
部分，减按 50%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。根据《财
政部税务总局关于实施小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》（财政部
税务总局公告 2021 年第 12 号），自 2021 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，对
小型微利企业年应纳税所得额不超过 100 万元的部分，在《财政部税务总局关
于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》（财税201913 号）第二条规定的
优惠政策基础上，再减半征收企业所得税。根据财政部税务总局《关于进一步
实施小微企业所得税优惠政策的公告》（财政部税务总局公告 2022 年第 13 号），
自 2022 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日，对小型微利企业年应纳税所得额超
过 100 万元但不超过 300 万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，按 20%的
税率缴纳企业所得税。根据发行人提供的资料及说明，苏州华睿享受小型微利
企业税收优惠政策，2021 年至 2023 年享受相应的所得税优惠政策。
   报告期内，上述税收优惠对发行人利润总额的影响如下：
                                                              单位：万元
   项目       2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度       2021 年度
税收优惠合计             624.96           1,014.63       869.12       1,193.21
利润总额              6,275.31      10,414.63        10,276.36     13,270.88
税收优惠占利
润总额的比例
剔除税收优惠
后的利润总额
额占同期利润总额的比例分别为 8.99%、8.46%、9.74%和 9.96%，报告期之内，
   钧崴电子科技股份有限公司                                                           招股说明书
   发行人的税收优惠金额占利润总额的比例维持在 10%以内，整体而言，发行人
   对税收优惠不存在严重依赖。
         根据会计准则的相关要求，报告期内发行人将上述税收优惠计入经常性损
   益，税收优惠续期申请期间按照优惠税率预提预缴。
   五、非经常性损益
         报告期内，发行人的非经常损益情况如下：
                                                                         单位：万元
          项目              2024 年 1-6 月          2023 年度           2022 年度           2021 年度
非流动资产处置（损失）/收益                     12.36              -41.56             35.94              -40.60
计入当期损益的政府补助                       130.64             540.12              78.27              76.97
计入当期损益的对非金融企业收取的资
                                         -                 -              5.55                   -
金占用费
持有交易性金融资产产生的公允价值变
动损益
单独进行减值测试的应收款项减值准备
                                         -            87.70              35.60                   -
转回
同一控制下企业合并产生的子公司期初
                                         -                 -                  -           1,091.45
至合并日的当期净损益
股份支付                                     -                 -                  -             -69.93
除上述各项之外的其他营业外收入和支
出
          小计                      158.37             653.41             152.33            1,155.01
所得税影响额                             -23.87            -112.99             -31.76           -212.02
少数股东权益影响数                                -                 -              -0.07             -19.86
          合计                      134.49             540.42             120.51             923.14
   六、财务指标
         （一）主要财务指标
          项目       /2024 年 6 月                                         2021 年 12 月
                                  年 12 月 31 日 年 12 月 31 日
   流动比率（倍）                4.01                4.11              4.73               1.80
   速动比率（倍）                3.42                3.57              4.01               1.27
   资产负债率（%）              20.86               20.68             17.18              37.77
   资产负债率（母公司）
   （%）
钧崴电子科技股份有限公司                                                     招股说明书
    项目          /2024 年 6 月                                   2021 年 12 月
                                年 12 月 31 日 年 12 月 31 日
利息保障倍数（倍）             50.93              72.78       52.50           55.83
应收账款周转率（次）             2.19                4.53        4.59            4.48
存货周转率（次）               1.91                3.55        2.93            3.71
息税折旧摊销前利润
（万元）
归属于发行人股东的净
利润（万元）
归属于发行人股东扣除
非经常性损益后的净利          5,359.91           8,451.37    8,504.82       10,320.77
润（万元）
研发投入占营业收入的
比例（%）
每股经营活动产生的现
金流量（元）
每股净现金流量（元）             0.19               -0.77        1.19            0.62
归属于发行人股东的每
股净资产（元）
基本每股收益（元/
股）
稀释每股收益（元/
股）
加权平均净资产收益率
（%）
注：以上指标计算公式为：
  （二）每股收益和净资产收益率
  按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资
产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订），公司报告期内的净资产收
益率及每股收益如下：
钧崴电子科技股份有限公司                                               招股说明书
                                加权平均净资产           每股收益（元）
                                 收益率（%）        基本每股收益     稀释每股收益
归属于公司普通股
股东的净利润
扣除非经常性损益
后归属于公司普通             5,359.91           6.13       0.27       0.27
股股东的净利润
                                加权平均净资产           每股收益（元）
                                 收益率（%）        基本每股收益     稀释每股收益
归属于公司普通股
股东的净利润
扣除非经常性损益
后归属于公司普通             8,451.37          10.53       0.42       0.42
股股东的净利润
                                加权平均净资产           每股收益（元）
                                 收益率（%）        基本每股收益     稀释每股收益
归属于公司普通股
股东的净利润
扣除非经常性损益
后归属于公司普通             8,504.82          12.62       0.43       0.43
股股东的净利润
                                加权平均净资产           每股收益（元）
                                 收益率（%）        基本每股收益     稀释每股收益
归属于公司普通股
股东的净利润
扣除非经常性损益
后归属于公司普通            10,320.77          31.86       0.66       0.66
股股东的净利润
注：
（1）加权平均净资产收益率=P0/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东
的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；
Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月
         钧崴电子科技股份有限公司                                                                        招股说明书
         份数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告
         期期末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减
         变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
         （2）基本每股收益=P0÷S，S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk
         其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净
         利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增
         股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为
         报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份次月
         起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
         （3）稀释每股收益：公司报告期无稀释性潜在普通股。
         七、经营成果分析
           （一）营业收入结构及趋势分析
           报告期内，发行人营业收入总体构成情况如下：
                                                                                           单位：万元
  项目
            金额           占比            金额                占比           金额            占比           金额           占比
主营业务收入     30,189.91      99.40%      55,902.01          99.12%      54,225.95      99.35%     55,931.14       99.40%
其他业务收入       182.34        0.60%        495.30           0.88%          355.14       0.65%        339.07        0.60%
  合计       30,372.25    100.00%       56,397.32     100.00%          54,581.09     100.00%     56,270.21     100.00%
           报告期内，发行人主营业务收入占比分别为 99.40%、99.35%、99.12%和
         等产品的销售收入；其他业务收入主要来源于原材料边角料、残次品、废品销
         售收入等。
           报告期内，发行人主营业务收入按产品构成情况如下：
                                                                                           单位：万元
   产品
             金额          占比          金额            占比              金额            占比           金额           占比
 电流感测精
 密电阻
 熔断器         6,652.69    22.04%    12,952.15      23.17%          13,506.33       24.91%     19,091.15      34.13%
 其他          4,752.20    15.74%    8,948.99       16.01%           8,179.83       15.08%      7,646.31      13.67%
   合计       30,189.91   100.00%    55,902.01      100.00%         54,225.95      100.00%     55,931.14     100.00%
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   报告期内，发行人分产品收入变动情况如下：
   （1）电流感测精密电阻产品收入变动情况分析
   报告期内，发行人电流感测精密电阻产品的收入分别为 29,193.68 万元、
重分别为 52.20%、60.01%、60.82%和 62.22%。2021 年-2023 年，发行人电流
感测精密电阻产品销售收入呈现稳定增长态势，年复合增长率达到 7.92%，
   A.市场整体需求方面，随着下游消费电子、汽车电子、5G、物联网各类电
子产品需求增长，带动电流感测精密电阻市场规模持续扩大，虽然在 2020 年以
来受到全球经济增速放缓、中美贸易摩擦等因素冲击，增长态势有所放缓，但
是整体市场规模仍呈现上升趋势。根据 QY Research 统计，2019 年至 2023 年，
全球电流感测精密电阻市场规模从 36.31 亿元增长至 43.25 亿元，2024 年预计
将达到 47.19 亿元；预计 2030 年市场规模将增长至 112.00 亿元，达到百亿级市
场，年均复合增长率达到 15.49%（2024 年-2030 年）。发行人作为行业领先的
电流感测精密电阻生产厂商，积极把握市场增长机遇，扩大产能布局，电流感
测精密电阻产品的产销量呈显著上升趋势；
   B.在存量终端客户方面，发行人的电流感测精密电阻产品已经进入包括 A
公司、格力、台达、新能德、比亚迪、伟创力、海康威视等业界知名品牌厂商
在内的终端品牌客户的供应链。在报告期内，随着主要终端品牌客户不断扩大
对发行人电流感测精密电阻产品采购数量和采购范围，导致发行人电流感测精
密电阻的销售收入进一步提升；
   C.发行人在开拓新客户方面，也不断取得突破，报告期内先后获得小米、
三星等市场知名企业的认证，进入其供应链，并逐渐成为其稳定的供应商。发
行人电流感测精密电阻产品的销售渠道不断拓宽，电流感测精密电阻产品的销
售收入也随之不断提升；
   D.在产能布局方面，由于电流感测精密电阻产品的毛利率相对于熔断器产
品较高，且应用市场空间也更为广泛，发行人在维持熔断器产品正常投产的同
钧崴电子科技股份有限公司                                                                  招股说明书
时，也主动调整产品结构和资源投入，逐渐扩大电流感测精密电阻产品的产能
投入和产出水平，从而导致电流感测精密电阻产品的收入占比不断提高。
有所回升，发行人电流感测精密电阻产品市场需求及销售情况呈增长态势。
   （2）电流感测精密电阻产品价格变动情况分析
   报告期内，发行人电流感测精密电阻单价变动情况如下：
       项目        2024 年 1-6 月         2023 年度            2022 年度           2021 年度
销售收入（万元）              18,785.03           34,000.87         32,539.79         29,193.68
销量（Kpcs）           1,596,177.54       2,841,070.52       2,623,205.46      2,301,183.31
销售均价（元/Kpcs）               117.69            119.68               124.05        126.86
   由上表所示，报告期内，发行人的电流感测精密电阻产品的平均销售单价
呈现下降趋势，年化平均下降幅度为 2.87%，现在将发行人电流感测精密电阻
产品按照主要产品类别进行细分，具体收入构成及单价变动情况如下：
                                                                  单位：万元、元/Kpcs
电流感测精密电阻               2021 年度                                2022 年度
 主要产品构成        收入             比重          单价          收入             比重         单价
    合计         24,140.08     82.69%            -      25,070.48      77.05%           -
电流感测精密电阻               2023 年度                              2024 年 1-6 月
 主要产品构成        收入             比重          单价          收入             比重         单价
    合计         24,409.04     71.79%            -      12,487.04      66.47%           -
   如上表所示，报告期内，发行人电流感测精密电阻平均销售单价呈现下降
趋势，主要的原因如下：
   A.从产品结构来看，发行人所销售的电流感测精密电阻产品的结构发生一
定的变化。其中，4T Ceramic 电阻产品在电流感测精密电阻中的收入比重由
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流感测精密电阻中的收入比重由 2021 年的 11.49%上升至 2023 年的 15.83%，
Ceramic 电阻产品的价格，且每年都有下降趋势，因此，发行人电流感测精密
电阻产品中的结构性调整导致其平均单价呈现一定的下降趋势。
   B. 从市场需求端来看，由于发行人的电流感测精密电阻产品的客户主要是
各类消费电子企业或家用电器企业，其供应链成本管控相对严格，对于供应商
所供应的成熟型号的产品往往具有价格年降的要求，因此发行人各主要产品的
平均销售价格呈现下降趋势。2023 年度及 2024 年上半年，2T FR4H 电阻产品
单价有所下降，主要原因系 2T FR4H 电阻产品为报告期内新推出的产品，随着
该类产品持续放量进入成熟期，因此整体价格有所下降；4T Ceramic 电阻产品
单价报告期内稳定增长，主要系该类产品外销占比提高以及 2023 年新品销售增
加导致，由于外销产品和新品价格普遍较高，因此拉高了平均单价。
   C.从生产端来看，随着发行人生产技术工艺的不断改进完善、日趋成熟，
产品良率不断提升，因此发行人在小幅降低销售价格获得竞争优势的同时，仍
可保证合理的利润空间，具有合理的商业逻辑。
   综上，报告期内，发行人电流感测精密电阻产品的平均销售价格整体呈小
幅下降趋势具有合理性。
   （3）熔断器产品收入变动情况分析
   报告期内，发行人熔断器产品的收入分别为 19,091.15 万元、13,506.33 万
元、12,952.15 万元和 6,652.69 万元，发行人熔断器产品收入占发行人主营业务
收入的比重分别为 34.13%、24.91%、23.17%和 22.04%，呈下降趋势。主要原
因包括以下几方面：
   第一，是由于发行人熔断器产品以插件式熔断器为主，其主要应用领域为
家用电器、PD 快充和充电电源等行业，市场竞争相对激烈，因此发行人熔断器
类产品的收入增长速度相对于电流感测精密电阻产品较慢。报告期内，随着发
行人电流感测精密电阻产品销售收入快速增长，熔断器类产品的收入占比相对
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下降；
  第二，由于发行人电流感测精密电阻产品的毛利率相对于熔断器产品较高，
市场应用场景和未来增长空间更为广泛，因此发行人在维持熔断器产品正常投
产满足下游客户需求的同时，主动调整产品结构，逐渐扩大电流感测精密电阻
产品的产能投入和产出水平，投入更多资源用于开拓电阻类产品的客户，从而
导致熔断器产品的收入占比不断降低。
  第三，2023 年上半年，受到全球宏观经济下行、消费电子下游终端市场需
求下滑、下游客户去库存等不利因素冲击，发行人的生产经营活动受到影响，
产能利用率下降，由此导致发行人熔断器产品的生产量及销售收入出现一定的
下降。随着消费电子市场下游客户实现去库存，2023 年下半年-2024 年上半年，
发行人熔断器的市场需求及销售情况呈现增长态势。
   （4）熔断器产品价格变动情况分析
  发行人熔断器产品的销量及均价情况如下：
    项目        2024 年 1-6 月    2023 年度        2022 年度        2021 年度
销售收入（万元）           6,652.69     12,952.15      13,506.33      19,091.15
销量（KPcs）         610,608.20   1,204,877.37   1,202,703.44   1,685,619.95
销 售 均 价 （ 元
/Kpcs）
  A.从市场需求端来看，一方面，报告期内，发行人所销售的熔断器主要以
插件式熔断器为主，该类熔断器产品的技术相对成熟，应用领域主要以家电、
PD 快充和充电电源等传统厂商为主，终端客户对于成本管控要求严格，价格年
降趋势较为明显；另一方面，由于传统熔断器行业较为成熟，市场竞争较为激
烈，发行人为了保持现有的市场份额，采取较为积极的价格优势策略，因此报
告期内熔断器类产品的平均销售单价呈现下降趋势；
  B.从生产端来看，发行人以熔断器业务起家，从事熔断器产品的生产经营
超过 20 年，生产传统熔断器产品的技术工艺不断改进完善、日趋成熟，产品良
率不断提升，因此发行人在降低销售价格获得竞争优势的同时，仍可保证合理
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的利润空间，具有合理的商业逻辑。
动。
     （5）其他主营业务收入构成情况
  发行人其他主营业务收入主要为贸易类业务，报告期内，发行人存在向其
他电子元器件企业采购产成品（主要包括电阻类产品、熔断器类产品和其他电
子元器件产品），然后直接对外销售的情形。该类业务的背景是发行人为了满足
下游客户对多种类、多型号产品的需求，从而向其他电子元器件企业采购本公
司产品线所未能覆盖的产品类型，搭配自行生产的产品打包销售给客户，以实
现产品上的互补效应。该类贸易型业务属于电子元器件行业的通用做法，具有
商业合理性。
  报告期内，发行人其他主营业务收入分别为 7,646.31 万元、8,179.83 万元、
  报告期内，发行人经销模式下的收入占比不断提升。发行人成立初期主要
采取直销模式，与电池保护板、充电器、消费电子、家电行业龙头客户建立合
作关系，树立了良好的市场口碑，打造了品牌影响力。随着品牌知名度的提升、
客户数量的增加、产品应用领域的拓展，发行人在客户开拓和服务方面策略性
的进行了调整，逐步借助具有完善营销网络的经销商向终端客户销售。在经销
模式下，发行人建立了完善的经销商管理制度，对经销商相关资质进行审查并
将其分级管理，要求经销商抵押担保并提供月度报表；经销商与发行人之间采
取买断式销售。对于 A 公司、三星、小米、格力等消费电子、家电行业品牌客
户，发行人均需要通过终端客户的合格供应商资质认证方可直接或通过经销商
向其销售产品。
  报告期内，发行人主营业务收入按销售模式构成情况如下：
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                                                                                          单位：万元
项目
            金额               占比             金额           占比         金额          占比           金额            占比
直销         20,224.02         66.99%       38,856.09     69.51%     39,819.47     73.43%     38,565.66        68.95%
经销          9,965.88         33.01%       17,045.92     30.49%     14,406.48     26.57%     17,365.48        31.05%
合计         30,189.91     100.00%          55,902.01     100.00%    54,225.95   100.00%      55,931.14      100.00%
              报告期内，发行人主营业务季节性分布情况如下：
                                                                                          单位：万元
     项目
                  金额           占比             金额          占比        金额         占比          金额           占比
第一季度             13,937.56     46.17%       10,261.56     18.36%   15,076.79    27.80%    10,596.72      18.95%
第二季度             16,252.35     53.83%       13,948.70     24.95%   12,353.07    22.78%    15,272.48      27.31%
第三季度                     -            -     16,269.72     29.10%   14,706.24    27.12%    15,587.44      27.87%
第四季度                     -            -     15,422.03     27.59%   12,089.85    22.30%    14,474.50      25.88%
     合计          30,189.91    100.00%       55,902.01    100.00%   54,225.95   100.00%    55,931.14     100.00%
              发行人电流感测精密电阻和熔断器产品主要终端应用领域为智能手机、充
          电器等消费电子行业及电子保护元器件行业，从行业季节性特征来看，因为下
          游市场受圣诞节、春节等重大节日的影响，各种电子产品销售在年底进入旺季，
          并带动了电路保护元器件的需求，电路保护元器件行业会呈现出一定的季节性
          特征。一般来说第一季度是销售淡季，第三、四季度为销售旺季。2021 年和
          增长趋势。2022 年第二季度，由于发行人受到全国公共卫生事件的影响，正常
          生产经营活动受到一定程度影响，因此 2022 年第二季度销售金额及占比较一季
          度出现下滑；第三季度随着正常生产经营活动逐渐趋于好转，发行人的销售金
          额及占比出现回升。2022 年四季度至 2023 年一季度，受到全球宏观经济下行、
          消费电子终端市场需求下滑、下游客户去库存等不利因素影响，发行人的主营
          业务收入呈现一定的下滑。随着发行人下游客户需求逐渐增加，自 2023 年二季
          度开始，发行人的主营业务收入呈现恢复态势；2024 年上半年消费电子下游市
          场需求持续回暖，发行人下游客户需求持续增长，产销量亦随之增长，因此发
          行人 2024 年第一、二季度主营业务收入同比有所增长。
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  整体而言，发行人主营业务的季节波动性符合行业特征。
  报告期内，发行人存在第三方回款的情形，第三方回款金额占营业收入分
别为 2.69%、3.51%、1.01%和 2.95%，占比较低，主要原因系客户结算时委托
境外子公司或者供应链物流公司进行代为付款，交易真实，具有合理的商业背
景。
  退换货是指发行人与客户在确认销售后，客户向发行人退回产品的情形。
由于产品质量问题或者规格型号不符合客户技术要求等因素，发行人收到客户
退换货需求后，经品质部确认后，客户将产品退回。退换货产品收到后，一般
按以下方式处理：
     （1）返工处理
  若产品不存在严重缺陷，可通过返工处理的方式重新满足客户的质量要求，
发行人将退货品转交仓储部入库并进行修复，修复后的良品随常规产品（若有）
共同向下一批次客户发货，客户履行验收等程序后发行人确认相关收入。
     （2）报废处理
  若产品存在严重质量缺陷不可修复，则退货品由仓储部按报废处理。发行
人在收到退货并与客户完成对账确认后，发行人直接开具红字发票，按所退回
产品的金额冲减当期营业收入和营业成本。
     （3）退换货的会计处理
  ①退货账务处理：已确认销售收入的售出商品发生销售退回的，发行人一
般在发生时冲减当期收入及当期成本，同时冲减已确认的应交增值税销项税额，
若退货属于资产负债表日后事项，则冲减销货当期收入与成本。
  ②换货账务处理：已确认销售商品收入的售出商品发生换货的，发行人一
般在发生时转回换回存货的商品成本，同时确认换出存货的商品成本。
  报告期内，发行人退换货金额及占比情况如下：
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                                                              单位：万元
    项目         2024 年 1-6 月     2023 年度          2022 年度      2021 年度
退换货金额                  42.63           343.36        384.32       461.33
主营业务收入             30,189.91         55,902.01    54,225.95    55,931.14
退换货金额占当期主营
业务收入比例
  报告期内，发行人退换货金额占主营业务收入的比重较小。
  （1）不同销售类型收入确认方式及确认依据
  ①境内签收确认
  发行人在销售合同/订单签订后，根据约定将货物发运至指定交货地点，完
成产品交付签收后，确认产品销售收入，收入确认依据为物流签收单据。
  ②出口贸易条款确认
  发行人与境外客户通常按约定的贸易条款进行交易，发行人将商品交付给
承运人或于指定地点交货后确认产品销售收入，收入确认依据为报关单、提单
或到货签收证明。
  ③HUB 仓出库确认
  发行人根据销售订单要求将产品送至客户指定的 HUB 仓库，产品从 HUB
仓出库移交给客户、完成产品交付义务后，确认产品销售收入，发行人以 HUB
仓产品出库明细单作为确认收入的依据。
  ④客户下线领用确认
  发行人将产品运送至客户指定的第三方仓库，客户从第三方仓库领用直至
整机组装完毕下线时确认产品销售收入。发行人以客户下线结算对账单作为确
认收入的依据。
  （2）不同收入确认方式的构成情况
  报告期内，发行人不同收入确认方式下对应的主营业务收入情况如下：
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                                                     单位：万元
      项目
                 收入           占比                  主要客户
境内签收确认          15,355.56      50.86%   新能德、安敏电子、信和达
出口贸易条款确认         9,215.94      30.53%   欣旺达
HUB 仓出库确认        3,530.50      11.69%   广达电脑、富士康
客户下线领用确认         2,087.91       6.92%   格力
      合计        30,189.91     100.00%
      项目
                 收入           占比                  主要客户
境内签收确认          28,262.28      50.56%   新能德、安敏电子、信和达
出口贸易条款确认        15,492.04      27.71%   Ohmite、欣旺达
HUB 仓出库确认        7,796.17      13.95%   广达电脑、富士康
客户下线领用确认         4,351.53       7.78%   格力
      合计        55,902.01     100.00%
      项目
                 收入           占比                  主要客户
境内签收确认          26,026.18      48.00%   新能德、安敏电子、信和达
出口贸易条款确认        16,371.86      30.19%   Ohmite、Compeq、欣旺达
HUB 仓出库确认        9,105.96      16.79%   广达电脑、富士康
客户下线领用确认         2,721.95       5.02%   格力
      合计        54,225.95     100.00%
      项目
                 收入           占比                  主要客户
境内签收确认          29,731.41      53.16%   新能德、安敏电子、信和达
出口贸易条款确认        16,648.54      29.77%   Ohmite、Compeq、欣旺达
HUB 仓出库确认        7,661.60      13.70%   广达电脑、富士康
客户下线领用确认         1,889.59       3.38%   格力
      合计        55,931.14     100.00%
  报告期内，发行人的收入确认方式主要以境内签收确认、出口贸易条款确
认等方式为主，上述两种收入确认方式涉及收入占比分别为 82.92%、78.19%、
低。
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         （二）营业成本构成及趋势分析
         报告期内，发行人营业成本总体构成情况如下：
                                                                                               单位：万元
  项目
               金额                占比         金额              占比            金额            占比         金额        占比
主营业务成本        15,976.96       100.00%     30,056.17          99.99%      28,543.30 100.00% 28,601.28 100.00%
其他业务成本               0.16        0.00%            4.24         0.01%           1.14      0.00%        1.03    0.00%
  合计          15,977.12       100.00%     30,060.41        100.00%       28,544.44 100.00% 28,602.32 100.00%
         报告期内，发行人的主营业务成本占比分别为 100.00%、100.00%、99.99%
       和 100.00%，其他业务成本占比较低。
                                                                                               单位：万元
 产品
          金额                占比           金额               占比           金额             占比         金额          占比
电流感测
精密电阻
 熔断器      4,732.73          29.62%    9,454.63           31.46%        10,155.64      35.58%   12,838.25     44.89%
 其他       3,474.51          21.75%    6,423.81           21.37%         5,808.97      20.35%     4,730.37    16.54%
 合计      15,976.96      100.00%       30,056.17      100.00%           28,543.30 100.00%       28,601.28 100.00%
         报告期内，发行人的主营业成本随发行人业务规模的扩大而增长，与发行
       人主营业收入规模的变动相匹配；各项产品成本变动趋势与其主营业务收入变
       动趋势一致。
         报告期内发行人的主营业务成本按照类别的金额构成如下：
                                                                                               单位：万元
 项目
           金额               占比            金额                占比           金额             占比         金额         占比
直接材料       5,223.63          32.69%      9,254.43         30.79%         8,464.67       29.66% 10,465.65      36.59%
直接人工       1,879.70          11.77%      3,696.03         12.30%         2,906.55       10.18% 3,370.53       11.78%
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 项目
          金额         占比          金额               占比          金额         占比        金额        占比
制造费用      4,998.16    31.28%   9,536.67          31.73%       8,867.55    31.07% 7,801.22    27.28%
委外加工费       98.22      0.61%    546.57            1.82%       1,966.49     6.89% 1,538.08    5.38%
运输费用       381.03      2.38%    741.61            2.47%        674.08      2.36%    802.70   2.81%
 其他       3,396.21    21.26%   6,280.86          20.90%       5,663.96    19.84% 4,623.10    16.16%
 合计      15,976.96   100.00%   30,056.17         100.00%     28,543.30   100.00% 28,601.28 100.00%
        （1）直接材料
        报告期内，发行人的主营业务成本中直接材料的金额分别为 10,465.65 万元、
      主要原因是由于发行人产品结构中电流感测精密电阻的收入占比不断提高。由
      于电流感测精密电阻和熔断器产品的主营业务成本构成存在较大差异，电流感
      测精密电阻中直接材料的比重显著低于熔断器产品，两者主营业务成本中直接
      材料占比情况对比如下：
       主营业务成本中直接材
          料占比
        电流感测精密电阻                  29.79%            26.83%           28.93%        31.53%
           熔断器                    61.47%            57.65%           47.52%        54.42%
        由上表可见，报告期内，电流感测精密电阻产品的主营业务成本中直接材
      料的比重较低， 2022 年及 2023 年，直接材料的比重不断下滑，主要原因系受
      用率下降，制造费用占比上升，从而导致直接材料占比相对下降。随着 2023 年
      下半年到 2024 年上半年消费电子下游市场需求的回暖，发行人下游客户需求显
      著增长，发行人产能利用率上升，因此电流感测精密电阻产品的主营业务成本
      中直接材料的比重有所回升。
      行人将部分成熟型号的熔断器产品进行委外加工，2022 年外协加工部分的比重
      呈上升趋势，由此导致直接材料占比下降；2023 年下半年到 2024 年上半年，
      随着以智能手机为代表的消费电子行业需求持续修复，行业景气度提升，产能
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利用率有所提升，委外加工的比例大幅减少，由此导致熔断器产品主营业务成
本中直接材料的占比有所回升。
  整体而言，熔断器产品的直接材料比重显著高于电流感测精密电阻产品，
因此随着主营业务中电流感测精密电阻的收入占比不断提高，主营业务成本中
直接材料的占比随之下降。
  （2）直接人工
  报告期内，发行人的主营业务成本中直接人工的金额分别为 3,370.53 万元、
本的有所下降，主要系报告期内发行人大力推动产线自动化，随着自动化能力
的不断磨合和提升，推动直接人工成本占比的下降。2023 年下半年到 2024 年
上半年，随着发行人下游客户需求增加，发行人出货量随之增加，产能利用率
有所提升，委外加工的比例大幅减少，从而导致 2023 年度和 2024 年 1-6 月直
接人工在主营业务成本中占比较 2022 年有所提升。
  （3）制造费用
  报告期内，发行人的主营业务成本中制造费用的金额分别为 7,801.22 万元、
稳定在 30%左右。
  发行人 2022 年制造费用占主营业务成本比重较 2021 年有所上升，主要是
由于主营业务产品受下游需求放缓的影响，发行人产能利用率出现一定下降，
固定成本的单位摊销增加，从而导致制造费用占比有所上升。2023 年及 2024
年 1-6 月发行人整体产能利用率有所提高，产品的产量和销量也有所增长，因
此制造费用占主营业务成本比重与 2022 年相比，整体维持稳定。
  （4）委外加工费
  发行人的委外加工业务主要为插件式熔断器的委外加工，由于插件式熔断
器产品和技术比较成熟、技术复杂度较低，委外加工生产门槛相对较低，发行
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     人为了合理利用现有产能，将部分熔断器产品的生产环节进行委外加工。报告
     期内，发行人委外加工费的金额分别为 1,538.08 万元、1,966.49 万元、546.57
     万元和 98.22 万元，占主营业务成本的比重分别为 5.38%、6.89%、1.82%和
     报告期内发行人逐渐改善产品结构、优化资源配置，将更多的产能和资源投入
     到电流感测精密电阻、晶片型贴片熔断器的生产，从而导致通过委外加工生产
     插件式熔断器的比例不断提高，委外加工费用占主营业务成本的比重随之上升。
     下游客户去库存等不利因素冲击，发行人产能利用率处于较低水平，2023 年下
     半年以来发行人提升自有产能利用率，减少委外代工，委外加工的金额及占比
     亦随之下降，因此发行人 2023 年和 2024 年上半年委外加工费规模有所下降。
       （5）运输费用
       报告期内，发行人运输费用的金额分别为 802.70 万元、674.08 万元、
     和 2.38%。报告期内，发行人运输费用占主营业务成本的比重维持在 3%以内，
     整体保持相对稳定。
       （6）其他
       主营业务成本中的“其他”主要为贸易类业务的成本，该部分业务主要包
     括从其他电子元器件公司采购的熔断器类、电阻类产品和其他电子元器件产品，
     搭配发行人自产产品一并销售给下游客户，以满足客户对多型号产品类型的需
     求。报告期内，发行人贸易类业务的成本占主营业务成本的比重维持在 25%以
     内，整体相对稳定。
       （三）营业毛利及毛利率分析
       报告期内，发行人主营业务毛利情况如下：
                                                 单位：万元
项目        2024 年 1-6 月   2023 年度       2022 年度      2021 年度
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            毛利          占比        毛利          占比           毛利          占比          毛利         占比
电流感测精密
  电阻
 熔断器        1,919.96    13.51%    3,497.52    13.53%       3,350.69     13.05%     6,252.90    22.88%
  其他        1,277.68     8.99%    2,525.18     9.77%       2,370.86      9.23%     2,915.95    10.67%
 合计        14,212.95   100.00%   25,845.84   100.00%      25,682.65    100.00%    27,329.86   100.00%
          报告期内，发行人的毛利主要来自于主营业务；发行人主营业务毛利额分
       别为 27,329.86 万元、25,682.65 万元、25,845.84 万元和 14,212.95 万元。其中，
       市场需求下滑、下游客户去库存等不利因素冲击，发行人的生产经营活动受到
       影响、产能利用率下降导致平均分摊成本上升，由此导致报告期内发行人主营
       业务收入及毛利呈现一定的波动。随着 2024 年上半年消费电子下游市场需求持
       续回暖，发行人下游客户需求持续增长，发行人的主营业务收入及毛利有所提
       升。发行人的毛利变动与主营业务收入变动趋势相匹配。
          报告期内，发行人毛利率情况如下表所示：
         主营业务类别              2024 年 1-6 月      2023 年度           2022 年度         2021 年度
        电流感测精密电阻                    58.64%             58.30%         61.34%        62.21%
            熔断器                     28.86%             27.00%         24.81%        32.75%
            其他                      26.89%             28.22%         28.98%        38.14%
         主营业务毛利率                   47.08%          46.23%             47.36%        48.86%
          报告期内，发行人主营业务的毛利率分别为 48.86%、47.36%、46.23%和
          （1）主营业务毛利率波动分析
          发行人报告期各期内毛利率发生变化的主要原因包括以下几个方面：
          A. 2022 年发行人主营业务毛利率较 2021 年毛利率下降 1.50%，降幅较小。
       主要原因是：2022 年下半年开始，受到全球宏观经济下行、消费电子下游终端
       市场需求下滑、下游客户去库存等不利因素冲击，发行人 2022 年的销售收入出
       现下滑，整体规模经济效益有所降低，产能利用率下降导致平均分摊成本上升，
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由此导致毛利率出现小幅下滑。
   B.2023 年发行人主营业务毛利率较 2022 年下降 1.13%，主要原因：一方面
是由于 2023 年公司推出部分新的电流感测精密电阻产品，该部分新产品的产能
和良率整体处于爬坡状态，因此平均单位分摊成本有所上升，从而导致电流感
测精密电阻产品的毛利率有所下降；另一方面原因是受到客户需求调整的影响，
发行人毛利率较高的 4T Ceramic 产品（2023 年毛利率水平 76.57%）占比下降
（从 2022 年的 23.70%下降到 2023 年的 19.08%），产品结构变动导致发行人电
流感测精密电阻产品的毛利率有所下降，由此导致发行人的主营业务毛利率有
所下降。
   C．2024 年上半年发行人主营业务毛利率较 2023 年增长 0.85%，呈现小幅
回升。主要原因是随着 2024 年上半年消费电子下游市场需求的回暖，发行人下
游客户需求显著增长，整体产销量亦随之增长，产能利用率较 2023 年有所回升，
由此带来单位分摊成本有所下降，从而促进发行人的毛利率水平的提升。
   （2）区分产品毛利率波动分析
算机、汽车电子、等高端制造领域，相较于同行业公司传统的片式电阻、薄膜、
厚膜电阻产品，其应用场景更为高端，技术难度及技术附加值更高，销售单价
和毛利率也较高，电流感测精密电阻产品构成了发行人主要的收入和利润来源，
预计也将成为发行人未来业务增长的主要动力。
年公司推出部分新产品，该部分新产品的产能和良率整体处于爬坡状态，因此
平均单位分摊成本有所上升，从而导致电流感测精密电阻产品的毛利率有所下
降 ； 另一方面原因是受到客户需求调整的影响，发行人毛利率较高 的 4T
Ceramic 产品（2023 年毛利率水平 76.57%）占比下降（从 2022 年的 23.70%下
降到 2023 年的 19.08%），产品结构变动导致发行人电流感测精密电阻产品的毛
利率有所下降。2024 年上半年电流感测精密电阻产品毛利率与 2023 年相比整
体维持稳定。
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系：2021 年，生产熔断器所使用的金属类原材料如铜、锡等大宗商品价格呈现
上升趋势，成本端采购价格的上升一定程度上也导致熔断器产品毛利率的下降；
的出货量及产能利用率下降，由此导致单位成本有所上升，进而导致产品毛利
率下降。
到市场需求复苏和下游客户需求增长的影响，发行人熔断器产品的产能利用率
有所提升，因此发行人熔断器产品的毛利率水平呈现增长态势。
  其他业务主要为贸易类产品销售、代理产品销售等业务，涉及的产品主要
包括熔断器、厚膜电阻、薄膜电阻、高频组件等各类被动元器件，报告期内发
行人其他业务毛利率呈现一定的波动性，整体与消费电子下游市场需求波动情
况相匹配。
  发行人与可比公司毛利率对比分析如下：
  可比公司    2024 年 1-6 月   2023 年度      2022 年度      2021 年度
  风华高科          19.92%       14.35%       17.97%       31.91%
  中熔电气          38.37%       40.88%       41.93%       40.64%
  好利科技          33.02%       32.32%       37.33%       34.36%
   国巨           34.50%       33.48%       38.00%       40.36%
   大毅           19.50%       20.74%       22.83%       28.42%
  平均值           29.06%      28.35%       31.61%       35.14%
  发行人           47.08%      46.23%       47.36%       48.86%
  报告期内发行人主营业务毛利率变动情况与同行业可比公司的平均毛利率
波动基本一致。从综合毛利率来看，2021 年-2023 年度，受到消费电子下游市
场需求下滑等因素的影响，发行人及同行业可比公司的平均毛利率均呈现一定
的下滑趋势。
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  报告期内，发行人的综合毛利率高于同行业可比公司的平均毛利率，主要
原因如下：
  （1）发行人的可比公司主要是以熔断器类产品及厚膜电阻产品为主，而发
行人的产品结构主要是以电流感测精密电阻类产品为主（占比超过 50%），发行
人的电流感测精密电阻类产品广泛应用于消费电子、家用电器、新能源汽车、
光伏等高端制造领域，相较于熔断器类产品和厚膜电阻产品，其应用场景更为
高端，产品性能更优、技术难度和附加值更高，销售单价和毛利率也较高。因
此发行人的综合毛利率要高于同行业公司；
  （2）发行人在电流感测精密电阻、插件式熔断器等细分产品市场中具有较
高的市场占有率和优势地位。发行人的下游客户包括广达、富士康、台达、新
能德等消费电子行业的龙头企业，发行人在头部客户的整体毛利率较高。发行
人与各行业龙头企业的合作经验具有良好的溢出效应，有利于发行人开拓消费
电子领域其他的客户，并保持一定的议价能力；
  （3）发行人是行业内少数拥有电阻全制程生产工艺的厂商，涵盖板材成型、
线路成型、电子束焊接、切割、成型、注塑、激光、电镀、封包等全部生产环
节。相比较而言，同行业大多数生产厂商会把其中某些环节进行外包。因此，
发行人全流程的成本管控更为全面、生产效率更高，由此其生产成本也相较于
同行业较低；
  （4）发行人经过在被动元器件行业的多年积累，生产制程、技术工艺不断
改善，产品良率不断提升，报告期内发行人产能迅速扩大，有效降低了产品的
平均固定成本，有助于实现规模经济效益。
  综上，报告期内，发行人基于自身产品较高的附加值、较强的供应链管理
能力、丰富的销售渠道，发行人的产品定价能力较强，成本管控也具备较强的
优势，因此发行人的主营业务毛利率总体处于较高的水平。
  （四）期间费用分析
  报告期内，发行人期间费用情况如下表：
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                                                                                             单位：万元
      项目                占营业收                     占营业收                       占营业收入                        占营业收
              金额                     金额                          金额                           金额
                        入的比重                     入的比重                        的比重                         入的比重
     销售费用    2,028.71    6.68%      4,225.64         7.49%       4,228.82        7.75%        3,572.82     6.35%
     管理费用    4,854.28    15.98%     9,889.18      17.53%        10,018.90       18.36%        7,499.37    13.33%
     研发费用    1,350.64    4.45%      2,591.89         4.60%       2,187.49        4.01%        2,354.54     4.18%
     财务费用     -534.47    -1.76%    -1,327.32      -2.35%        -1,494.44       -2.74%         334.53      0.59%
      合计     7,699.16   25.35%     15,379.39     27.27%         14,940.77      27.37%        13,761.26    24.46%
       入的比重分别为 24.46%、27.37%、27.27%和 25.35%。报告期内各期，期间费
       用占收入比重总体较为稳定。
            报告期内，同行业可比公司的期间费用率情况如下表：
           可比公司期间
             费用率
            风华高科                   9.70%             10.50%                 11.99%              13.92%
            中熔电气                  25.60%             26.56%                 17.40%              19.19%
            好利科技                  19.25%             25.83%                 22.98%              19.47%
             国巨                   15.40%             12.96%                 14.07%               8.79%
             大毅                   11.13%                9.67%               11.70%               9.73%
            平均值                   16.22%             17.10%                 15.63%              14.22%
            发行人                   25.35%             27.27%                 27.37%              24.46%
            报告期内，发行人的总期间费用率较同行业可比公司相对偏高，主要原因
       见以下分析。
            报告期内，发行人销售费用具体构成情况如下：
                                                                                             单位：万元
 项目
            金额          比例            金额             比例            金额            比例             金额          比例
职工薪酬        1,270.40     62.62%       2,523.65       59.72%        2,696.62      63.77%        2,479.00      69.38%
差旅费          212.76      10.49%         425.45       10.07%          296.80          7.02%       166.31       4.65%
安规认证
费
其他           447.51      22.06%       1,104.36       26.13%        1,038.94      24.57%          734.12      20.55%
 合计         2,028.71    100.00%       4,225.64    100.00%          4,228.82     100.00%        3,572.82     100.00%
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   报告期内，发行人的销售费用分别为 3,572.82 万元、4,228.82 万元、
势，主要原因有以下几方面：（1）随着发行人业务规模的扩充，销售人员的规
模及相应的职工薪酬、业绩激励也随之增加，由此导致销售费用的占比上升；
（2）报告期内，发行人为了不断扩张市场份额，积极开拓客户和销售渠道；此
外，自 2022 年开始，限制出行的不利因素消失，差旅活动显著增加，相应的差
旅费用随之增加。
   报告期内，发行人销售费用主要由销售人员职工薪酬、差旅费、安规认证
费等构成，上述三个费用科目占据销售费用的比重为 79.44%、75.43%、73.87%
和 77.94%，整体比较稳定，各个科目具体分析如下：
   （1）职工薪酬
   报告期内，发行人销售人员职工薪酬的金额分别为 2,479.00 万元、2,696.62
万元、2,523.65 万元和 1,270.40 万元，销售人员职工薪酬占主营业务收入的比
重分别为 4.43%、4.97%、4.51%和 4.21%，整体相对稳定；职工薪酬占销售费
用的比重分别为 69.38%、63.77%、59.72%和 62.62%，2021 年-2023 年整体呈
现下降趋势，主要原因系报告期内差旅费、折旧和摊销费等其他费用增长较快，
导致职工薪酬的占比有所下降，2024 年上半年与 2023 年相比整体维持稳定。
   （2）差旅费
   报告期内，发行人销售费用中差旅费的比重分别为 4.65%、7.02%、10.07%
和 10.49%，自 2021-2023 年开始呈现上升趋势，主要原因是自 2022 年开始，随
着限制出行的不利因素消失，发行人为了不断扩张市场份额，积极开拓客户和
销售渠道，差旅活动显著增加，由此导致销售部门的差旅费用占比上升，2024
年上半年与 2023 年相比整体维持稳定。
   （3）安规认证费
   发行人销售费用中的安规认证费的金额分别为 193.38 万元、196.46 万元、
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     申请了多种型号熔断器产品的安规认证，一般安规认证的有效期是 3 年期，因
     此自 2021 年开始，安规认证费占比整体呈现下降趋势。
          报告期内，同行业可比公司的销售费用率情况如下：
      可比公司销售
        费用率
          风华高科                   1.70%                    2.23%          1.99%              1.59%
          中熔电气                   6.55%                    6.97%          4.51%              5.75%
          好利科技                   2.89%                    3.44%          2.53%              2.71%
          国巨                     6.94%                    5.85%          5.41%              5.08%
          大毅                     3.72%                    3.59%          3.96%              5.82%
          平均值                    4.36%                4.42%              3.68%              4.19%
          发行人                    6.68%                7.49%              7.75%              6.35%
          与同行业可比公司相比，发行人的销售费用率高于同行业公司的平均水平，
     主要原因是：发行人控制范围内存在有 TFT HK 及其子公司、分公司等多个境
     外销售主体，从收入结构来看，以 TFT HK 为主的境外销售主体所获得的销售
     收入占合并层面收入的比重相对较高。由于海外子公司的销售人员平均薪酬、
     差旅费成本等高于国内同行业水平，因此发行人的销售费用率整体偏高。
          报告期内，发行人管理费用具体构成情况如下：
                                                                                          单位：万元
     项目
               金额            比例          金额                比例        金额          比例       金额        比例
职工薪酬           2,870.55      59.13%      5,872.91          59.39%    5,733.97    57.23% 4,541.89    60.56%
股权激励费           288.69        5.95%       952.31            9.63%    1,323.45    13.21%    426.74   5.69%
服务费             423.51        8.72%       808.79            8.18%     838.21      8.37%    607.15   8.10%
折旧与摊销           684.95       14.11%      1,111.40          11.24%     844.36      8.43%    932.00   12.43%
办公费用            286.92        5.91%       429.67            4.34%     615.36      6.14%    434.66   5.80%
其他              299.66        6.17%       714.10            7.22%     663.55      6.62%    556.92   7.43%
     合计        4,854.28     100.00%      9,889.18         100.00%   10,018.90 100.00% 7,499.37 100.00%
          报告期内，发行人的管理费用分别为 7,499.37 万元、10,018.90 万元、
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服务费、折旧与摊销和办公费用等构成，上述五个费用科目占管理费用的比重
为 92.58%、93.38%、92.78%和 93.83%。2021-2022 年，发行人的管理费用呈上
升趋势，主要原因系发行人经营规模扩大，导致各主要管理费用科目有所上升，
管理费用占当期营业收入的比重整体比较稳定，2022 年-2024 年上半年发行人
管理费用基本维持稳定，各个科目具体分析如下：
   （1）职工薪酬
   报告期内，发行人职工薪酬的金额分别为 4,541.89 万元、5,733.97 万元、
架构逐步完善，管理职能部门人数不断增加，发行人管理人员薪酬总额亦随之
增加。此外，与同行业可比公司相比，发行人存在较多海外营运主体，在美国、
日本、中国台湾、中国香港等地都设有分支机构，海外管理人员的薪酬水平显
著高于大陆管理人员，由此导致发行人的工资薪酬水平高于同行业可比公司。
   （2）股权激励费
   发行人为进一步健全和完善发行人的治理结构，建立有效的激励约束机制，
有效地将股东利益、发行人利益和员工个人利益结合在一起，发行人对核心员
工实时了股权激励。报告期内，发行人涉及管理人员股权激励产生的股权激励
费分别为 426.74 万元、1,323.45 万元、952.31 万元和 288.69 万元，占管理费用
的比重分别为 5.69%、13.21%、9.63%和 5.95%。2022 年，发行人管理费用中涉
及股权激励费用较 2021 年出现大幅上涨，主要是由于发行人的股权激励授予时
间主要集中在 2021 年 9、10 月份，因此 2021 年全年涉及股份支付费用摊销的
时间只有 3-4 个月，而 2022 年涉及股份支付费用摊销的时间是 12 个月，因此
股权激励费用出现显著增长。由于发行人结合当前最新上市进展情况延展了预
计上市时间，由此导致 2023 年度和 2024 年上半年股权激励摊销费用下降。涉
及发行人报告期内股权激励的具体情况参见本招股说明书“第四节 发行人基本
情况”之“十六、已经制定或实施的股权激励及相关安排”。
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   （3）服务费
   发行人管理费用中的服务费主要为技术服务费、律师费、审计费、评估费、
咨询费等。报告期内，发行人服务费的金额分别为 607.15 万元、838.21 万元、
评估师提供上市方案咨询服务、上市主体审计评估服务，因此产生了相关的服
务费用。
   （4）折旧与摊销
   发行人报告期内发生的折旧摊销费用分别为 932.00 万元、844.36 万元、
和 14.11%。主要因为发行人存在较多分、子公司及海外营运主体，发行人在华
南地区租赁厂房及办公楼，在美国、日本、中国台湾、中国香港等地都设有分
支机构，海外办公场地的租金及物业费相对国内场地较高，因此使用权资产的
折旧与摊销费用相对较高。
   （5）办公费
   发行人报告期内发生的办公费用分别为 434.66 万元、615.36 万元、429.67
万元和 286.92 万元，占管理费用的比重分别为 5.80%、6.14%、4.34%和 5.91%，
发行人办公费占管理费用的比重整体较为稳定。
   报告期内，同行业可比公司的管理费用率情况如下：
 可比公司管理
   费用率
  风华高科             6.15%           6.98%       7.49%        6.96%
  中熔电气             7.91%           7.77%       5.78%        6.34%
  好利科技            10.73%       14.85%          12.68%       11.83%
   国巨              5.53%           5.75%       6.33%        5.82%
   大毅              5.62%           5.22%       6.41%        5.82%
   平均值             7.19%           8.11%       7.74%        7.35%
   发行人            15.98%       17.53%         18.36%       13.33%
   与同行业可比公司相比，发行人的管理费用率高于同行业公司的平均水平，
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      主要原因是：发行人控制范围内存在有 TFT HK 及其子公司、分公司等多个境
      外主体，由于境外子公司的管理人员平均薪酬、差旅费成本等管理费用高于国
      内同行业水平，由此也导致发行人的管理费用率整体偏高。
        报告期内，发行人研发费用具体构成情况如下：
                                                                         单位：万元
 项目
          金额          比例        金额         比例        金额        比例         金额        比例
研发材料费
用
职工薪酬       695.39     51.49%   1,408.06    54.33%   1,062.60    48.58%   1,053.21    44.73%
折旧和摊销      103.69      7.68%    199.96      7.71%    219.89     10.05%    271.12     11.51%
其他         153.12     11.34%    259.77     10.02%    191.77      8.77%    121.85      5.17%
 合计       1,350.64   100.00%   2,591.89   100.00%   2,187.49   100.00%   2,354.54   100.00%
        报告期内，发行人研发费用主要由研发材料费用、职工薪酬、折旧和摊销
      费用等构成。报告期内，发行人的研发费用分别为 2,354.54 万元、2,187.49 万
      元、2,591.89 万元和 1,350.64 万元，研发费用占营业收入的比重分别为 4.18%、
      密电阻和熔断器的研发创新为主，近年来随着新能源汽车、新能源发电、物联
      网、轨道交通、通信、数字技术等产业快速发展，也推动了电子电力技术的变
      革。例如电子产品小型化、轻量化、薄型化的发展趋势，要求电阻、熔断器在
      制造精密度提升的同时，能够实现适用更高的电压、更大的功率的工作环境、
      对小电压大电流电路的保护。下游终端客户对于上游供应商产品的技术参数、
      稳定性、一致性的要求都越来越高。发行人作为国内电流感测精密电阻和熔断
      器的优势企业，持续进行研发投入，保持自身的竞争优势。
      因系职工薪酬的增长，2023 年发行人为珠海项目进行人才储备，公司招聘员工
      进行前期项目学习，并参与到日常客户指定产品研发中，导致研发人员大幅增
      加，因此本年度职工薪酬较上年增长较多。2024 年上半年发行人研发费用占营
      业收入比重与 2023 年基本一致。发行人研发费用的波动与其经营规模波动趋势
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     相匹配，研发费用占营业收入的比重整体相对稳定。
       报告期内，研发费用分项目明细具体如下表所示：
                                                              单位：万元
序号            项目       2024年1-6月     2023年度   2022年度     2021年度       实施进度
      熔断器多功能一体式加工
         组装设备的研发
      熔断器高精度便捷检测工
             艺的研发
      高 I²t 高分断贴片电流慢
       断熔断器结构的研发
      保险丝 360 度管内绕线矫
           直工艺的研发
      熔断器高精度柔性化检测
         筛选设备的研发
      熔断器高适配自动化加工
         包装设备的研发
      新能源行业高安全高载流
        熔断体结构的研发
      高耐磨高韧性防冒锡保险
        丝瓷管结构的研发
      新型高寿命熔断器熔体结
             构的研发
      高聚热型低电流微型化贴
         片保险丝的研发
      新型超低电感值纯金属电
             阻的研发
      四端子超低阻值及微小化
       电流感测组件的研发
      超微型电流感测组件的研
               发
      高直流电压大电流保险丝
             的研发
      电流感测电阻大板化生产
            工艺的研发
      MSH 产品自动切割、印
               发
      超精密型薄膜电流检测电
             阻的研发
      多层金属侧边电极连通工
             艺的研发
      铜表面防氧化处理工艺的
              研发
      无胶超薄型结构保险丝的
              研发
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序号         项目          2024年1-6月      2023年度       2022年度     2021年度       实施进度
          艺的研发
      适用特殊电路环境小体积
        高 I2T 熔断器的研发
      大尺寸高分断熔断器的研
               发
      新能源汽车专用高性能熔
            断器的研发
        高电压高分断小体积
        SMD 熔断器的研发
      超快熔断低 I2T 值特殊熔
           体结构的研发
      电阻元件材料分析及低电
         阻率合金材料开发
      低电流高分断保险丝的研
               发
      四端子低热效应超低阻高
         稳定性电阻的研发
      新型高速高精度调阻工艺
              的研发
      四端子外弯型大电流、高
      功率电流感测电阻的研发
      四端子内弯型小尺寸、大
      电流电流感测电阻的研发
      贴片电阻节水环保切割工
             艺的研发
      独立电压取样点型大电流
        电流感测电阻的研发
      高电流微型化电流感测电
             阻的研发
      CSR 精密电阻自动镭修、
               发
      高分断 SMD 熔断器的研
               发
      大电流 SMD 熔断器的研
               发
      高性能塑料 SMD 熔断器
              的研发
      小体积熔断器分断能力提
           升工艺的研发
      汽车电路高适配高分断能
          力熔断器的研发
      汽车电路高安全性板形熔
            断器的研发
      热传导用热桥及小型化四
               研发
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序号         项目              2024年1-6月          2023年度         2022年度       2021年度        实施进度
          丝的研发
      耐高温塑料微型保险丝的
              研发
      电动汽车电路专用高安全
         板形熔断器的研发
       抗雷击高分断方形陶管
      适用于电动汽车电路保护
       的高功率熔断器的研发
      直流高压储能电路保护专
       用 S315 熔断器的研发
      CNC 镶埋式微型贴片电
        流感测电阻的研发
      内埋式微型贴片电流感
          测电阻的研发
      电流感测电阻环保阻焊
         成型工艺的研发
      强制散热式微型贴片电
        流感测电阻的研发
      下沉型电压点连接结构
          分流器的研发
      片状封装结构贴片电流
         感测电阻的研发
             合计                  1,350.64         2,591.89    2,187.49     2,354.54
       报告期内，同行业可比公司的研发费用率情况如下：
      可比公司研发
       费用率
       风华高科              4.19%                    4.57%           5.82%               5.83%
       中熔电气             10.69%                11.41%              7.27%               7.24%
       好利科技              5.99%                    7.23%           7.92%               4.49%
        国巨               2.88%                    2.85%           2.33%               2.16%
        大毅               1.79%                    1.54%           1.12%               0.76%
       平均值               5.11%                5.52%              4.89%                4.10%
       发行人               4.45%                4.60%              4.01%                4.18%
       整体而言发行人的研发费用率与同行业可比公司平均水平较为接近，且保
     持相对稳定。发行人专注于电阻和熔断器行业数十年，经过多年产品技术和工
     艺的改进，当前发行人的产品技术已经相对比较成熟，产品性能已经达到较高
     水准，应用场景也比较稳定。
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     报告期内，发行人财务费用具体构成情况如下：
                                                                          单位：万元
      项目       2024 年 1-6 月        2023 年度              2022 年度           2021 年度
利息支出                  125.67               145.08           199.56            242.03
减：利息收入                409.92             1,094.12           496.66             23.47
汇兑损益                  -274.08             -438.13         -1,228.52            83.14
其他                     23.86                59.85            31.19             32.83
      合计              -534.47            -1,327.32        -1,494.44           334.53
     报告期内，发行人财务费用呈现一定的波动，主要是由于利息费用、外币
兑换损益变动所致。2022 年-2024 年上半年，由于人民币对美元整体持续贬值，
发行人因持有的外币兑换人民币产生正向收益，因此财务费用较 2021 年大幅下
降。整体而言，报告期内，发行人财务费用占营业收入的比重较低，符合发行
人实际情况。
     （五）其他收益
     报告期内，发行人其他收益具体情况如下：
                                                                          单位：万元
       项目          2024 年 1-6 月          2023 年度          2022 年度         2021 年度
与日常活动 相关的政府
补助
       合计                 238.64               640.60             78.27        76.97
     报告期内，发行人的其他收益全部来自日常活动相关的政府补助，发行人
与日常活动相关的政府补助明细如下：
              项目                              报告期内发生额               与资产/收益相关
江门市 2023 年省级先进制造业发展专项资金                                  108.01           与资产相关
增值税加计抵减                                                   87.73           与收益相关
苏州市商务发展专项资金（第一批）开拓国际市
场项目
苏州市 2023 年度第二十八批科技发展计划项目经
费
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            项目                 报告期内发生额      与资产/收益相关
苏州市 2023 年度第六批科技发展计划奖金               5.00     与收益相关
苏州市企业研究开发费用奖励吴江区配套经费                 4.81     与收益相关
稳岗就业补贴                               0.44     与收益相关
其他                                   5.44     与收益相关
            合计                     238.64
                                              单位：万元
            项目                 报告期内发生额      与资产/收益相关
江门市新会区财政局企业上市再融资奖励                 264.00    与收益相关
增值税加计抵减                            180.98    与收益相关
江门市 2023 年省级先进制造业发展专项资金            100.48    与资产相关
江门市新会区人民政府高质量发展专项资金                 40.00    与收益相关
江门市新会区人民政府上市奖励资金                    26.00    与收益相关
汾湖高新区高质量产业政策奖励                      10.00    与收益相关
稳岗就业补贴                               6.89    与收益相关
苏州市吴江区 2023 年二级安全生产标准化达标奖
励
其他                                   7.25    与收益相关
            合计                     640.60
                                              单位：万元
            项目                 报告期内发生额      与资产/收益相关
广东省社会保险基金管理局就业扶持资金                  25.08    与收益相关
稳岗补贴                                16.90    与收益相关
江苏省汾湖高新技术产业开发区财政局就业扶持
资金
苏州市研发资源开放共享服务用户费用补助                  5.51    与收益相关
广东省制造业小型微利企业社保缴费补贴                   1.90    与收益相关
苏州市企业研发费用奖励经费                        1.21    与收益相关
其他                                   4.85    与收益相关
            合计                      78.27
钧崴电子科技股份有限公司                                                             招股说明书
                                                                         单位：万元
            项目                               报告期内发生额              与资产/收益相关
苏州市吴江区人力资源管理服务中心稳岗补贴                                     2.25       与收益相关
江苏省汾湖高新技术产业开发区商务发展资金                                     6.92       与收益相关
江苏省汾湖高新技术产业开发区财政局防控及留
汾补贴
吴江区工业高质量发展扶持资金                                           5.00       与收益相关
苏州市研发资源开放共享服务用户费用补助                                      3.43       与收益相关
江苏省汾湖高新技术产业开发区财政局 2021 年度
苏州市企业研究开发费用奖励
江苏省汾湖高新技术产业开发区财政局 2021 年度
吴江区第一批专利专项资助经费
稳岗补贴                                                    42.01       与收益相关
其他                                                       3.08       与收益相关
            合计                                          76.97
     （六）信用减值损失（转回）及资产减值损失
     报告期内，发行人信用减值损失（转回）具体情况如下：
                                                                         单位：万元
       项目        2024 年 1-6 月             2023 年度       2022 年度          2021 年度
应收账款坏账损失                 28.17                149.25             3.23      -228.44
其他应收款坏账损失                       -                   -            3.00              -
长期应收款坏账损失                       -             -87.70            -35.60             -
应收票据坏账损失                        -              -6.01             -6.64        0.94
       合计                28.17                 55.55            -36.01     -227.51
     报告期内，发行人的应收账款坏账损失、应收票据坏账损失占应收账款期
末余额、应收票据期末余额的比例较低。发行人按照预期信用损失率计提的坏
账准备，预期信用损失率系参考发行人应收账款的历史迁徙率以及宏观经济、
行业违约率等因素综合而定。2021 年，宏观经济环境出现好转，整体行业风险
以及违约率降低，发行人下调了预期信用损失率，因此信用减值损失出现了转
回。2022 年度和 2023 年度，长期应收账款坏账损失的转回主要系发行人自其
客户新宇贸易处收回了长期挂账的应收账款，由此产生了转回。
     报告期内，发行人资产减值损失具体情况如下：
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                                                                        单位：万元
    项目         2024 年 1-6 月              2023 年度       2022 年度          2021 年度
存货跌价准备                452.58                 713.53        514.54          670.30
    合计                452.58                 713.53        514.54          670.30
恢复并呈现一定增长态势，发行人销售订单较 2022 年度呈一定增长态势，因此
期末存货持有量增加，存货跌价准备也随之上升。2024 年 6 月 30 日期末存货
跌价准备金额与 2023 年末相比有所下降，主要系 2024 年上半年整体消费电子
市场有所好转，销量有所增长。且集团继续优先消耗既往备货物料库存，存货
周转速度加快，存货库龄下降，因此按库龄计提的存货跌价准备减少。
  （七）营业外收入
  报告期内，发行人营业外收入具体情况如下：
                                                                        单位：万元
    项目          2024 年 1-6 月             2023 年度       2022 年度          2021 年度
   保险赔偿                        -                   -                -        78.10
 无需支付的款项                       -                   -                -         8.62
    其他                   2.68                  4.01           7.77           17.31
    总计                   2.68                  4.01           7.77          104.03
  报告期内，发行人的营业外收入分别为 104.03 万元、7.77 万元、4.01 万元
和 2.68 万元，上述营业外收入均计入非经常性损益。
  （八）营业外支出
  报告期内，发行人营业外支出具体情况如下：
                                                                        单位：万元
    项目         2024 年 1-6 月              2023 年度       2022 年度          2021 年度
    滞纳金                        -                   -          0.77            6.76
    其他                   0.80                  7.47          10.03            0.15
    合计                   0.80                  7.47          10.80            6.91
  报告期内，发行人的营业外支出分别为 6.91 万元、10.80 万元、7.47 万元
和 0.80 万元。上述营业外支出均计入非经常性损益。
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  （九）纳税情况分析
  报告期内，发行人按照规定缴纳相关税费，具体情况如下：
                                                          单位：万元
  税种       报告期间         年（期）初未交数            已交税额       年（期）末未交数
 增值税
企业所得税
代扣缴个人所   2023 年度                    4.48     298.25            1.24
  得税     2022 年度                  471.77     402.79            4.48
城市建设维护   2023 年度                   58.43     190.65           15.26
   税     2022 年度                   11.88     124.04           58.43
教育费附加及   2023 年度                   58.43     190.34           15.13
地方教育附加   2022 年度                   11.88     124.04           58.43
 房产税
 印花税
  报告期内，发行人所得税费用具体情况如下：
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                                                                                                 单位：万元
                    项目                 2024 年 1-6 月             2023 年度          2022 年度         2021 年度
        当期所得税费用                                 874.33               1,597.92        1,711.44      1,941.71
        递延所得税费用                                 -93.43               -175.08            -60.57       12.27
                    合计                          780.90               1,422.84        1,650.87      1,953.98
              报告期内，发行人的所得税费用分别为 1,953.98 万元、1,650.87 万元、
            八、资产质量分析
              （一）资产结构总体分析
              报告期各期末，发行人资产构成情况如下：
                                                                                                 单位：万元
       项目
                  金额            比例            金额                比例          金额           比例       金额          比例
  流动资产            60,972.11      53.45%      60,676.67          56.93%      59,880.93    65.22% 36,109.76     57.27%
  非流动资产           53,107.95      46.55%      45,908.66          43.07%      31,935.33    34.78% 26,936.91     42.73%
       总计        114,080.06    100.00%      106,585.33         100.00%      91,816.26 100.00% 63,046.67 100.00%
              报告期各期末，发行人总资产分别为 63,046.67 万元、91,816.26 万元、
            游市场需求旺盛，发行人产销规模扩大，应收账款、存货及固定资产等科目相
            应增加。
              报告期内，发行人资产以流动资产为主，各期流动资产占总资产比例在
              （二）流动资产分析
              报告期各期末，发行人流动资产及构成情况如下：
                                                                                                 单位：万元
  项目
               金额             比例            金额             比例             金额            比例         金额            比例
货币资金          31,704.03       52.00%      33,062.76       54.49%         34,155.45      57.04%    10,340.18        28.64%
应收票据            660.36        1.08%        598.16         0.99%             813.22      1.36%        750.53        2.08%
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     项目
               金额           比例           金额          比例       金额          比例          金额          比例
应收账款        13,690.92        22.45%    14,015.06    23.10%   10,869.42    18.15%     12,913.59     35.76%
应收款项融资         1,540.32        2.53%    1,527.74    2.52%     1,018.62     1.70%        491.78      1.36%
预付款项            103.91         0.17%     85.20      0.14%      106.00      0.18%        272.00      0.75%
其他应收款           558.99         0.92%    117.67      0.19%     2,223.02     3.71%        458.63      1.27%
存货             8,850.18      14.52%     7,864.37    12.96%    9,077.89    15.16%     10,375.32     28.73%
其他流动资产         3,863.40        6.34%    3,405.71    5.61%     1,617.32     2.70%        507.73      1.41%
     合计      60,972.11     100.00%     60,676.67   100.00%   59,880.93   100.00%     36,109.76    100.00%
             发行人流动资产主要为货币资金、应收账款和存货。报告期各期末，该三
          项合计占流动资产的比例分别为 93.13%、90.35%、90.55%和 88.97%。
             报告期各期末，发行人货币资金情况如下：
                                                                                   单位：万元
 项目
           金额             占比           金额           占比       金额           占比          金额          占比
库存现金           18.32        0.06%          26.84     0.08%      27.91       0.08%       38.25      0.37%
银行存款      31,649.98        99.83%      33,000.41    99.81%   34,047.61     99.68%    10,254.11    99.17%
其他货币
资金
 合计       31,704.03       100.00%      33,062.76   100.00%   34,155.45   100.00%     10,340.18   100.00%
             报告期各期末，发行人的货币资金分别为 10,340.18 万元、34,155.45 万元、
          成货币资金的补充部分。报告期内，发行人的货币资金余额整体呈现增长趋势，
          主要是由于发行人经营规模及盈利的快速增长，导致经营性货币资金余额也随
          之增长，发行人的货币资金变动与发行人的经营规模变动相匹配。
          合伙企业（有限合伙）在内的外部投资人进行增资，因此导致货币资金大幅增
          加。
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           报告期各期末，发行人应收票据余额如下：
                                                                                                      单位：万元
                 项目
         银行承兑汇票                        660.36               598.16               648.99                366.44
         商业承兑汇票                              -                     -             170.23                396.74
                 合计                    660.36               598.16               819.23                763.17
         减：应收票据坏账
                                             -                     -                  6.01              12.65
         准备
         账面净值                          660.36               598.16               813.22                750.53
           发行人的应收票据包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。报告期各期末，发
       行人应收票据账面价值分别为 750.53 万元、813.22 万元、598.16 万元和 660.36
       万元，占流动资产的比例分别为 2.08%、1.36%、0.99%和 1.08%，占比较低。
       发行人应收票据账面价值与发行人营收规模增长整体相匹配。
           报告期各期末，发行人已背书或贴现但在资产负债表日尚未到期的应收票
       据如下：
                                                                                                      单位：万元
  项目                      期末未终                       年末未终                              年末未终                         年末未终
            期末终止                       年末终止                            年末终止                           年末终止
                          止确认金                       止确认金                              止确认金                         止确认金
            确认金额                       确认金额                            确认金额                           确认金额
                           额                           额                                额                             额
银行承兑汇票                -            -             -             -                 -                -             -     33.51
商业承兑汇票                -            -             -             -                 -            38.12             -    138.32
  合计                  -            -             -             -                 -            38.12             -    171.83
           报告期各期末，发行人均不存在出票人未履约而将票据转为应收账款的情
       况。
           报告期内，应收票据坏账准备的变动如下：
                                                                                                      单位：万元
                项目           年/期初余额                  本年/期计提                 本年/期转回               年/期末余额
钧崴电子科技股份有限公司                                                                 招股说明书
    报告期内，应收票据账面余额及账面价值的变动如下：
                                                                            单位：万元
   项目           账面余额                             坏账准备                       账面价值
          金额              比例                金额              比例                金额
银行承兑汇票     660.36         100.00%                   -                  -         660.36
商业承兑汇票            -                -                -                  -                 -
   合计      660.36         100.00%                   -                  -         660.36
   项目           账面余额                             坏账准备                       账面价值
          金额              比例                金额              比例                金额
银行承兑汇票     598.16         100.00%                   -                  -         598.16
商业承兑汇票            -                -                -                  -                 -
   合计      598.16         100.00%                   -                  -         598.16
   项目           账面余额                             坏账准备                       账面价值
          金额              比例                金额              比例                金额
银行承兑汇票     648.99             79.22%                -                  -         648.99
商业承兑汇票     170.23             20.78%            6.01           3.53%             164.23
   合计      819.23         100.00%               6.01                   -         813.22
   项目           账面余额                             坏账准备                       账面价值
          金额              比例                金额              比例                金额
银行承兑汇票     366.44             48.01%                -                  -         366.44
商业承兑汇票     396.74             51.99%           12.65           3.19%             384.09
   合计      763.17         100.00%              12.65                   -         750.53
    报告期各期末，发行人应收款项融资余额如下：
                                                                            单位：万元
     项目
银行承兑汇票            1,540.32               1,527.74           1,018.62            491.78
钧崴电子科技股份有限公司                                                      招股说明书
    项目
    合计              1,540.32          1,527.74       1,018.62        491.78
   报 告 期 各 期 末 ， 发 行 人 应 收 款 项 融 资 账 面 价 值 分 别 为 491.78 万 元 、
   发行人为提高资金使用效率，在日常生产经营中将部分票据背书转让。出
于谨慎性考虑，对于已背书或贴现尚未到期的银行承兑汇票，发行人仅终止确
认信用等级较高的 6 家大型商业银行（中国工商银行、中国农业银行、中国银
行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行）和 9 家上市股份制商业银
行（招商银行、上海浦东发展银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、中
国民生银行、平安银行、兴业银行、浙商银行）承兑的票据，其他银行承兑汇
票未终止确认。
   报告期各期末，发行人终止确认的已背书或贴现但在资产负债表日尚未到
期的银行承兑汇票具体情况如下：
                                                                 单位：万元
    项目
银行承兑汇票               811.73           909.04          619.27         988.67
    合计               811.73           909.04          619.27         988.67
   报告期各期末，发行人已背书未到期的银行承兑汇票期后兑付情况良好。
   报告期各期末，发行人应收账款情况如下：
                                                                 单位：万元
    项目
应收账款账面余额          14,231.20       14,527.92         11,301.53      13,338.56
应收账款坏账准备             540.28           512.86          432.11         424.97
应收账款账面价值          13,690.92       14,015.06         10,869.42      12,913.59
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           （1）应收账款变动分析
           报告期各期末，发行人应收账款账面价值分别为 12,913.59 万元、10,869.42
        万元、14,015.06 万元和 13,690.92 万元，应收账款账面价值占流动资产比例分
        别为 35.76%、18.15%、23.10%和 22.45%。
        是由于发行人主要客户的账期较短，回款情况良好；另一方面，发行人积极落
        实应收账款的催收政策，取得良好的效果，使得期末应收账款占流动资产的比
        重逐渐下降。2023 年，由于消费电子下游市场需求端下滑，部分客户生产经营
        受到一定冲击，进而收紧了付款政策以维持充足的现金流，此外，2023 年第四
        季度的营业收入规模高于 2022 年同期营业收入，2024 年第二季度的营业收入
        规模高于 2023 年同期营业收入，由此导致发行人应收账款余额及占流动资产的
        比重有所回升。
           （2）应收账款账龄分析
           报告期各期末，发行人应收账款的账龄情况如下：
                                                                                       单位：万元
     项目
                金额          比例         金额              比例        金额         比例          金额         比例
年）
年）
年）
小计             14,231.20   100.00%   14,527.92     100.00%      11,301.53   100.00%    13,338.56   100.00%
减：坏账准备           540.28          -     512.86               -     432.11           -     424.97           -
     合计        13,690.92         -   14,015.06              -   10,869.42          -   12,913.59          -
           报告期各期末，发行人账龄在 1 年以内（含 1 年）的应收账款余额占比分
        别为 99.42%、99.37%、100.00%和 100.00%，发行人应收账款账龄主要集中在
        一年以内，应收账款质量较高。
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   （3）应收账款坏账计提分析
   发行人按应收账款坏账计提方法分类如下表所示：
                                                                  单位：万元
     种类              账面余额                       坏账准备
                                                                  账面价值
                  金额            占比           金额         计提比例
 单项计提坏账准备                -               -        -           -            -
按信用风险特征组合
 计提坏账准备
     合计            14,231.20   100.00%       540.28      3.80%     13,690.92
     种类              账面余额                       坏账准备
                                                                  账面价值
                  金额            占比           金额         计提比例
 单项计提坏账准备                -               -        -           -            -
按信用风险特征组合
 计提坏账准备
     合计            14,527.92   100.00%       512.86      3.53%     14,015.06
     种类              账面余额                       坏账准备
                                                                  账面价值
                  金额            占比           金额         计提比例
 单项计提坏账准备              70.24         0.62%    70.24     100.00%            -
按信用风险特征组合
 计提坏账准备
     合计            11,301.53   100.00%       432.11      3.82%     10,869.42
     种类              账面余额                       坏账准备
                                                                  账面价值
                  金额            占比           金额         计提比例
单项计提坏账准备               76.59         0.57%    76.59     100.00%            -
按信用风险特征组合
计提坏账准备
     合计            13,338.56   100.00%       424.97      3.19%     12,913.59
   报告期各期末，发行人按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款余额
占比分别为 99.43%、99.38%、100.00%和 100.00%。
   采用单项计提坏账准备的应收账款主要是针对部分客户应收账款长期挂账，
发行人预计无法收回，进行 100%计提。报告期内采用单项计提坏账准备的应收
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账款余额占比不足 1%。报告期各期末，发行人逾期一年以上且预计无法收回客
户的应收账款金额分别为 76.59 万元、70.24 万元、0 万元和 0 万元，发行人对
此采用单项计提坏账准备，计提比例为 100%。
  （4）应收账款主要客户分析
  报告期各期末，发行人应收账款余额的前五名客户情况如下：
                                                                单位：万元
                                                    占应收账款余额
 时间            集团名称                账面余额                         坏账准备
                                                      的比例
      东莞新能德科技有限公司                         600.10        4.22%      19.14
      华通精密线路板（惠州）股
      份有限公司
         厦门信和达电子有限公司                      512.66        3.60%      16.35
      ITM Semiconductor Co., Ltd          509.85        3.58%      22.94
                 合计                      2,743.08      19.28%     101.64
       东莞新能德科技有限公司                       1,786.55      12.30%      72.00
      广东德赛矽镨技术有限公司                        575.45        3.96%      15.25
           东莞市安敏电子有限公司                    570.09        3.92%      22.97
              份有限公司
       达功(上海)电脑有限公司                       371.81        2.56%       9.85
                 合计                      3,812.41      26.24%     133.55
      东莞新能德科技有限公司                        1,049.83       9.29%      37.05
      DELTA     ELECTRONICS
      INT’L (SINGAPORE) PTE.              493.55        4.37%      17.42
      LTD.
          份有限公司
      广东德赛矽镨技术有限公司                        377.06        3.34%      12.86
                 合计                      2,792.42      24.71%      90.62
      东莞新能德科技有限公司                        1,721.12      12.90%      54.86
      东莞市安敏电子有限公司                         859.27        6.44%      27.39
          南京萨特科技发展有限公司                    461.53        3.46%      14.45
      ADVANTEST
      CORPORATION
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                                                        占应收账款余额
  时间           集团名称                    账面余额                                     坏账准备
                                                          的比例
                  合计                         3,964.85            29.72%              108.94
     报告期各期末，发行人应收账款前五名客户的余额合计分别为 3,964.85 万
元、2,792.42 万元、3,812.41 万元和 2,743.08 万元，占应收账款余额的比例分别
为 29.72%、24.71%、26.24%和 19.28%。发行人应收账款前五名客户与销售收
入前五名客户基本匹配。
     报告期各期末，发行人预付账款情况如下：
                                                                                 单位：万元
        项目
        合计                   103.91              85.20            106.00             272.00
     报告期各期末，发行人预付款项主要为预付原材料供应商货款，发行人预
付账款账龄主要集中在 1 年以内。
     报告期各期末，发行人其他应收款情况如下：
                                                                                 单位：万元
      项目
押金保证金                    80.73                91.48               87.78               94.75
备用金                      36.89                11.15               34.84               29.80
应收退税款                         -                    -                    -             66.23
在途款项【注】                 431.82                     -            2,045.09             229.83
其他                        9.54                15.04               55.31               38.01
      合计                558.99               117.67             2,223.02             458.63
注：上述应收在途款项已于次年/次月初全部收回。2024 年上半年在途款项主要系发行人及
其子公司应收其境外子公司的资金拆借款项，因收付款存在时间差异而产生。
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   报告期各期末，发行人其他应收款主要为押金保证金、备用金、应收在途
款项等。报告期各期末，发行人其他应收款余额分别为 458.63 万元、2,223.02
万元、117.67 万元和 558.99 万元，占流动资产的比例分别为 1.27%、3.71%、
   其他应收款的账龄分析如下：
                                                                    单位：万元
      项目
年）
                             -             4.19                -         24.94
年）
减：其他应收款坏
                             -                 -               -               -
账准备
账面价值                 558.99              117.67        2,223.02         458.63
   报告期各期末，发行人其他应收账款的账龄主要集中在 1 年以内，占其他
应收款账面价值的比例分别为 84.86%、97.20%、45.85%和 88.97%。发行人
公司之间因外汇汇款流程导致款项跨期到账，发行人计入在途款项，收到在途
款项之后调减其他应收款所致。发行人的其他应收款主要为押金、保证金和应
收在途款项，信用风险较低，因此未计提坏账准备。
   （1）发行人存货整体构成情况
   报告期各期末，发行人存货构成及存货跌价准备计提情况如下：
                                                                    单位：万元
                                                                   账面价值占存
   项目          账面余额              存货跌价准备            账面价值
                                                                     货比例
原材料               1,709.53               78.07         1,631.46        18.43%
半成品                157.41                 0.06           157.35         1.78%
在产品                872.88                39.24           833.63         9.42%
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委托加工物资           43.86                     -       43.86        0.50%
库存商品           6,002.11               779.55     5,222.56      59.01%
发出商品            579.51                     -      579.51        6.55%
周转材料            438.14                 56.34      381.80        4.31%
   合计          9,803.45               953.27     8,850.18     100.00%
                                                            账面价值占存
   项目      账面余额              存货跌价准备            账面价值
                                                              货比例
原材料            1,529.20                67.56     1,461.64      18.59%
半成品             129.47                     -      129.47        1.65%
在产品             539.23                 39.38      499.84        6.36%
委托加工物资           53.11                     -       53.11        0.68%
库存商品           6,023.05               829.22     5,193.84      66.04%
发出商品            239.59                     -      239.59        3.05%
周转材料            333.40                 46.52      286.88        3.65%
   合计          8,847.05               982.69     7,864.37     100.00%
                                                            账面价值占存
   项目      账面余额              存货跌价准备            账面价值
                                                              货比例
原材料            2,235.29                35.18     2,200.12      24.24%
半成品             301.20                  3.40      297.80        3.28%
在产品             424.23                 24.76      399.47        4.40%
委托加工物资           49.76                     -       49.76        0.55%
库存商品           6,441.46               776.67     5,664.79      62.40%
发出商品            177.00                     -      177.00        1.95%
周转材料            324.56                 35.61      288.95        3.18%
   合计          9,953.51               875.62     9,077.89     100.00%
                                                            账面价值占存
   项目      账面余额              存货跌价准备            账面价值
                                                              货比例
原材料            2,029.74                33.56     1,996.17      19.24%
半成品             266.53                 16.77      249.76        2.41%
在产品            1,077.62                35.48     1,042.14      10.04%
委托加工物资           37.36                     -       37.36        0.36%
库存商品           7,206.34               787.33     6,419.01      61.87%
发出商品            261.29                     -      261.29        2.52%
钧崴电子科技股份有限公司                                                                 招股说明书
周转材料                402.42                   32.84              369.58          3.56%
   合计             11,281.29                 905.98          10,375.32         100.00%
  报告期各期末，发行人存货账面价值分别为 10,375.32 万元、9,077.89 万元、
托加工物资、库存商品、周转材料及发出商品等，其中原材料主要包括锡丝、
铜帽、铜锰合金、金属卷、带材、熔丝等。
  发行人存货账面价值变动主要受收入规模增长、生产和采购计划等方面影
响。报告期各期末，发行人存货账面价值呈现下降趋势，其中 2022 年末存货账
面价值下降的主要原因系： 2022 年度受到消费电子下游市场需求下滑、公共
卫生事件等因素影响，发行人产线开工率和产能利用率降低，导致期末在产品
和库存商品的金额下降；2023 年末存货账面价值下降的主要原因系：随着 2023
年下半年消费电子市场需求逐渐复苏，公司以逐步消耗前期累积库存为目标，
适当控制本年采购规模，前期原材料和库存商品得到进一步消化，导致存货期
末账面价值下降。发行人各期末存货账面价值的变动情况与各期经营规模变动
趋势相匹配。
  （2）发行人存货跌价准备计提情况
  发行人主要根据存货期后实际履约情况并考虑销售费用等因素确定期末各
类存货的可变现价值。资产负债表日，发行人存货按照成本与可变现净值孰低
计量。对成本高于可变现净值的，按差额计提存货跌价准备，计入当期损益。
  报告期内，存货跌价准备的计提情况如下：
                                                                             单位：万元
                                                                外币折算
 项目     期初余额      本年计提金额             本年转回            本年转销                    期末余额
                                                                 差异
原材料       67.56           53.56            -43.05           -            -      78.07
半成品           -               0.06              -           -            -       0.06
在产品       39.38           39.24            -39.38           -            -      39.24
库存商品     829.22          609.17        -176.84        -481.05        -0.95     779.55
周转材料      46.52           18.40             -8.58           -            -      56.34
钧崴电子科技股份有限公司                                                      招股说明书
 合计      982.69      720.44     -267.86       -481.05     -0.95    953.27
                                                        外币折算
 项目    期初余额       本年计提金额      本年转回           本年转销                 期末余额
                                                         差异
原材料       35.18       67.46         -35.08          -         -     67.56
半成品        3.40           -          -3.40          -         -         -
在产品       24.76       39.38         -24.76          -         -     39.38
库存商品     776.67      803.55     -144.54       -608.05     1.59     829.22
周转材料      35.61       29.08         -18.16          -         -     46.52
 合计      875.62      939.48     -225.94       -608.05     1.59     982.69
                                                        外币折算
 项目    期初余额       本年计提金额      本年转回           本年转销                 期末余额
                                                         差异
原材料       33.56       11.69         -10.08          -         -     35.18
半成品       16.77        2.45         -15.81          -         -      3.40
在产品       35.48       24.76         -35.48          -         -     24.76
库存商品     787.33      647.59     -113.35       -551.89     6.99     776.67
周转材料      32.84       24.59         -21.82          -         -     35.61
 合计      905.98      711.08     -196.54       -551.89     6.99     875.62
                                                        外币折算
 项目    期初余额       本年计提金额      本年转回           本年转销                 期末余额
                                                         差异
原材料       16.50       33.10         -16.03          -         -     33.56
半成品        9.15       16.41          -8.80          -         -     16.77
在产品       18.44       35.48         -18.44          -         -     35.48
库存商品     330.13      715.20         -69.96    -186.38     -1.66    787.33
周转材料      49.50       11.74         -28.41          -         -     32.84
 合计      423.72      811.93     -141.64       -186.38     -1.66    905.98
  报告期各期末，发行人存货跌价准备分别为 905.98 万元、875.62 万元、
  （3）发行人一年以上库龄的存货构成及变化情况
  报告期各期末，发行人一年以上库龄的存货金额和占比如下：
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                                                                                    单位：万元
 项目
             金额           占比        金额            占比         金额          占比         金额           占比
原材料          248.31       22.62%     328.36       23.21%     474.85     32.69%      125.38    22.48%
库存商品         713.93       65.04%     925.74       65.44%     847.31     58.33%      317.84    56.98%
自制半成品           20.16      1.84%         44.85     3.17%      13.61       0.94%      71.38    12.80%
周转材料         115.26       10.50%     115.71        8.18%     116.96       8.05%      43.18        7.74%
 合计        1,097.66      100.00%   1,414.67      100.00%    1,452.73   100.00%      557.78   100.00%
        由上表所示，发行人一年以上库龄存货主要为原材料和库存商品，其合计
  占比分别为 79.46%、91.02%、88.65%和 87.66%。其中，2022 年末及 2023 年末
  一年以上库龄的存货余额较多，主要原因如下：
        ①2022 年末，发行人一年以上库龄的存货余额同比增长 894.95 万元，增幅
  为 160.45%，主要是由于自 2022 年下半年以来，受到消费电子下游市场需求出
  现阶段性下滑的影响，发行人终端客户的采购规模下降，部分客户早期所下订
  单的出货计划有所延迟，导致库存周转率下降，由此导致期末库存商品和原材
  料的余额增加；
        ②2023 年末，发行人一年以上库龄的存货余额同比下降 38.06 万元，降幅
  为 2.62%，主要原因系一方面，受到消费电子市场需求阶段性下滑、下游客户
  去库存等多方面因素的影响，发行人控制库存规模，减缓了原材料的采购规模，
  并随着下半年消费电子的市场需求逐渐复苏，逐渐提高产能利用率，导致原材
  料及半成品消耗加快；另一方面，发行人 2023 年末库龄 1 年以上的库存商品总
  额较 2022 年末小额增加 78.44 万元，系发行人 2023 年实现销售收入的主要产
  品型号与前期留存的一年以上库龄库存商品型号存在一定差异，因此一年以上
  库龄的库存商品仍需一定时间消化。
        （4）发行人一年以上库龄库存商品的构成及变化情况
        发行人一年以上库龄的库存商品的具体分布如下：
                                                                                    单位：万元
        库龄
                             日              日                     日                   日
钧崴电子科技股份有限公司                                                          招股说明书
   库龄
                日              日                  日                    日
   合计              713.93          925.74               847.31            317.84
   由上表所示，2022 年末，发行人一年以上库龄的库存商品余额较 2021 年
末增加 529.47 万元，增幅为 166.58%，主要原因为：在 2021 年时，由于消费电
子下游市场需求旺盛，公司预计 2022 年市场需求仍将维持旺盛态势，因此公司
在 2021 年扩大生产规模，导致库存量上升；但是自 2022 年下半年以来，受到
消费电子下游市场需求出现阶段性下滑的影响，发行人终端客户的采购规模下
降，部分客户早期所下订单的出货计划有所延迟，库存周转率下降，由此导致
本持平，主要原因为发行人下半年实现销售收入的主要产品型号与前期留存的
一年以上库龄库存商品型号存在一定差异，因此一年以上库龄的库存商品仍需
一定时间消化。
   （5）发行人一年以上库龄库存商品的期后销售实现情况
   ①期后变动及结转成本情况
   截至 2024 年 8 月 31 日，发行人一年以上库龄的库存商品构成情况如下：
                                                                     单位：万元
   项目       2024 年 8 月 31 日       2024 年 6 月 30 日          2023 年 12 月 31 日
   合计                   661.52                 713.93                    925.74
注：2024 年 8 月 31 日发行人财务数据未经审计。
   由上表所示，截至 2024 年 8 月 31 日，2024 年 6 月末的一年以上库龄的存
货商品余额整体下降 52.41 万元。其中，2023 年 12 月 31 日期末库存中一年以
上库龄的库存商品在期后实现销售的比例约为 52%，2024 年 6 月 30 日期末库
存中一年以上库龄的库存商品在期后实现销售的比例约为 18%，由于期后时间
跨度较短，随着时间的推移，销售实现比例将逐渐提升；此外，二年以上库龄
的库存商品市场需求较少，产品型号存在一定的过时、老化的迹象，因此发行
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人已对其全额计提存货跌价准备。
     ① 平均销售单价和毛利率整体维持稳定
     发行人 2024 年 1-6 月的主营业务产品销售单价及综合毛利率情况与 2023
年对比情况如下所示：
                                                                  单位：元/KPCS
          项目              2024 年 1-6 月            2023 年度            变动
电流感测精密电阻产品平
    均单价
 熔断器产品平均单价                         108.95               107.50             1.45
  发行人综合毛利率                        47.40%               46.70%           0.70%
     由上表所示，2024 年上半年发行人电流感测精密电阻和熔断器产品的单价
与 2023 年相比未发生显著变化，综合毛利率水平整体维持稳定。发行人的期末
库存商品不存在期后大幅跌价销售的情形。
     综上所述，发行人存货跌价计提政策合理，存货跌价准备计提充分，不存
在通过虚增存货调节成本、利润的情形。
     报告期各期末，发行人其他流动资产情况如下：
                                                                    单位：万元
     项目
待摊费用                252.26               174.58         67.85             74.85
预缴所得税                84.43               339.08         26.63            113.22
上市费用               2,320.82         2,046.46          1,473.81          222.39
待抵扣进项税             1,134.01              716.42         15.17             42.64
预缴关税                 71.89                99.19               -           30.64
其他                         -              29.97         33.86             23.98
     合计            3,863.40         3,405.71          1,617.32          507.73
     报告期内，发行人的其他流动资产主要为待摊费用、预缴所得税、上市费
用、待抵扣进项税、预缴关税等。其中 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31
日和 2024 年 6 月 30 日其他流动资产中的上市费用系发行人支付上市审计会计
师、律师等中介机构的费用，由于发行人于 2022 年 9 月份向交易所提交上市申
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       报，因此相关的中介机构费用在期末将其确认为其他流动资产。
            （三）非流动资产分析
            报告期内，发行人非流动资产及构成情况如下：
                                                                                     单位：万元
       项目                6 月 30 日           12 月 31 日             12 月 31 日              12 月 31 日
                   金额           比例        金额           比例        金额        比例        金额         比例
 其他权益工具投
 资
 其他非流动金融
 资产
 长期应收款              311.55      0.59%      247.04       0.54%    172.85      0.54%   343.80          1.28%
 固定资产            19,480.16     36.68%   20,358.89      44.35% 19,635.56 61.49% 16,269.86         60.40%
 在建工程            19,461.26     36.64%   12,641.18      27.54%   1,552.48     4.86% 3,985.53      14.80%
 使用权资产            7,668.31     14.44%    6,296.90      13.72%   3,405.50 10.66% 3,958.05         14.69%
 无形资产             2,588.18      4.87%    2,622.73       5.71%   2,597.76     8.13%   661.68          2.46%
 长期待摊费用           1,138.58      2.14%    1,315.81       2.87%   1,290.07     4.04%   920.54          3.42%
 递延所得税资产            917.66      1.73%      815.48       1.78%    429.42      1.34%   446.09          1.66%
 其他非流动资产             62.36      0.12%       57.60       0.13%     64.43      0.20%   351.36          1.30%
       合计        53,107.95    100.00%   45,908.66     100.00% 31,935.33 100.00% 26,936.91       100.00%
            报告期各期末，发行人非流动资产主要由固定资产、在建工程、长期待摊
       费用、使用权资产、无形资产等构成， 2021 年末、2022 年末、2023 年末及
            （1）固定资产的构成情况
            报告期各期末，发行人固定资产账面价值情况如下：
                                                                                     单位：万元
  项目              6 月 30 日                 12 月 31 日                12 月 31 日               12 月 31 日
              金额             占比          金额            占比         金额           占比         金额           占比
房屋建筑物         1,276.16         6.55%     1,354.34       6.65%     1,501.70       7.65%    1,650.36     10.14%
机器设备         16,267.77        83.51%    17,005.00      83.53%    16,482.80      83.94% 13,534.44       83.19%
       钧崴电子科技股份有限公司                                                                              招股说明书
  项目               6 月 30 日                 12 月 31 日                       12 月 31 日               12 月 31 日
              金额           占比             金额               占比          金额              占比         金额          占比
电子设备             486.82       2.50%         382.35          1.88%           425.03       2.16%      66.62     0.41%
运输工具              61.55       0.32%          79.65          0.39%           115.35       0.59%      42.47     0.26%
其他设备          1,387.87        7.12%       1,537.55          7.55%       1,110.68         5.66%     975.97     6.00%
  合计         19,480.16     100.00%       20,358.89       100.00%       19,635.56      100.00% 16,269.86 100.00%
         报告期内，发行人固定资产整体呈现较快增长，主要原因系自 2020 年以来
       发行人的业务规模快速扩大，发行人增加产能，扩大固定资产投资，与发行人
       经营规模的增长相匹配。
         截至 2024 年 6 月 30 日，发行人固定资产成新率情况如下：
                                                                                              单位：万元
            项目            账面原值           累计折旧                减值准备             账面价值               成新率
       房屋建筑物               3,217.99          1,941.83                   -        1,276.16         39.66%
       机器设备               28,042.04         11,774.28                   -       16,267.77         58.01%
       电子设备                   929.11           442.29                   -            486.82       52.40%
       运输工具                   156.84               95.30                -             61.55       39.24%
       其他设备                3,264.14          1,876.27                   -        1,387.87         42.52%
            合计            35,610.12         16,129.97                   -       19,480.16         54.70%
         发行人固定资产整体成新率为 54.70%，成新率较高。发行人固定资产使用
       状况良好，不存在固定资产可收回金额低于账面价值的情况，故未计提减值准
       备。
            （2）机器设备原值与产能、业务量或经营规模的匹配情况
         报告期内，发行人机器设备原值、产能、营业收入、产能/机器设备原值及
       收入/机器设备原值情况如下表所示：
            项目
   营业收入（万元）                            30,372.25                56,397.32            54,581.09    56,270.21
   总产能（KK）                              3,184.34                 6,101.38             6,091.18     5,268.68
   机器设备原值（万元）                          28,042.04                27,589.76            24,721.29    19,551.02
   收入/机器设备原值                                1.08                     2.04                 2.21         2.88
 钧崴电子科技股份有限公司                                                                       招股说明书
    项目
产能/机器设备原值
（KK/万元）                                                                                    0.27
 注：报告期内总产能数据系由自产熔断器产能及电流感测精密电阻产能加总所得。
   由上表，报告期内，发行人机器设备规模逐年增长，系随着发行人业务规
 模的扩张而新增机器设备所致。报告期内，产能/机器设备原值整体较为稳定，
 机器设备原值的增加与产能的扩大相匹配；自 2022 年开始，收入/机器设备原
 值呈一定下降趋势，主要原因系 2022 年，受消费电子下游终端市场需求下滑、
 下游客户去库存等不利因素影响，发行人的产能利用率呈现一定下降。2023 年
 及 2024 年上半年发行人不断推进产线自动化进程，在维持现有产能的情况下加
 大了机器设备的投入，由此导致收入/机器设备原值出现下降。
   报告期内，发行人的在建工程情况如下：
                                                                                单位：万元
   项目
 在安装设备           1,770.34             1,526.78                1,071.38               3,710.30
 在调试软件            514.16                   463.89              459.59                       -
 建筑工程           17,176.76            10,650.50                  21.50                 275.23
   合计           19,461.26            12,641.18                1,552.48               3,985.53
   报告期内，发行人的在建工程变动情况如下：
                                                                                单位：万元
    项目      2024 年 1-6 月             2023 年度             2022 年度                2021 年度
年/期初余额            12,641.18                1,552.48            3,985.53              2,152.95
本年/期增加             7,966.01            14,817.40               3,012.18              7,497.31
本年/期转入固定资
                    -988.51                -3,726.36          -5,445.23              -5,664.73
产或长期待摊费用
汇兑损益                -157.42                    -2.34                     -                      -
年/期末余额            19,461.26            12,641.18               1,552.48              3,985.53
 工程增加金额及转固金额均较大，一方面，随着下游需求量的增长，发行人继
 续扩大产能，增加了机器设备的投入；另一方面，发行人对珠海厂区新增厂房
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      进行装修，导致新增在建工程和转固金额继续增长。2022 年，随着大部分机器
      设备安装调试完毕转固，导致当期在建工程期末余额有所下降。2023 年和 2024
      年上半年，由于珠海子公司新工厂装修工程及江门工厂新增机器设备，导致期
      末在建工程余额增加。
         报告期各期末，发行人无形资产账面价值情况如下：
                                                                              单位：万元
 项目
           金额         占比         金额         占比           金额         占比         金额       占比
土地使用权      2,498.90    96.55%   2,526.79    96.34%       2,582.58    99.42%    632.76    95.63%
专利权           2.24      0.09%       2.70         0.10%      3.63      0.14%     13.66     2.06%
软件           87.05      3.36%     93.24          3.56%     11.55      0.44%     15.25     2.30%
 合计        2,588.18   100.00%   2,622.73   100.00%       2,597.76   100.00%    661.68   100.00%
         发行人无形资产主要包括土地使用权、专利权和软件等，2022 年，发行人
      子公司珠海钧崴通过参与国有土地挂牌转让新增土地，占地面积 36,463.40 平方
      米，因此 2022 年发行人无形资产中的土地使用权账面价值大幅增加。
      账面价值分别为 3,958.05 万元、3,405.50 万元、6,296.90 万元和 7,668.31 万元，
      主要系 2021 年 1 月 1 日起，发行人采用新租赁准则，对发行人作为承租人的租
      赁行为确认使用权资产和租赁负债。2023 年及 2024 年上半年发行人有新增租
      赁厂房，从而使用权资产大幅增加。
      用金额分别为 920.54 万元、1,290.07 万元、1,315.81 万元和 1,138.58 万元，主
      要为厂区改造工程和办公室装饰装修等。报告期内，发行人长期待摊费用整体
      呈稳步增长趋势，主要系发行人为了满足下游市场增长的需求，不断扩大厂房
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    和产线规模，导致厂区改造工程及装修费用增加，与发行人产能扩大、营收规
    模增长趋势相匹配。
    面价值分别为 343.80 万元、172.85 万元、247.04 万元和 311.55 万元，主要为租
    赁押金和第三方资金拆借。报告期内，长期应收款账面价值占各期非流动资产
    的比重分别为 1.28%、0.54%、0.54%和 0.59%，整体比重较低。
    人于 2022 年 3 月 7 日参股艾科微电子深圳有限公司，投资金额为 1,900.00 万元，
    参股比例为 3.41%。截至 2024 年 6 月 30 日，发行人投资艾科微电子深圳有限
    公司的股权比例稀释至 3.34%。2024 年上半年由于艾科微电子深圳有限公司产
    品持续导入客户端，但营业收入尚未整体实现，导致最新一轮评估估值有所下
    降，因此公允价值较 2023 年 12 月 31 日下降了 86.63 万元，导致发行人其他综
    合收益减少。
    产金额分别为 446.09 万元、429.42 万元和 815.48 万元和 917.66 万元，主要为
    资产减值准备、信用减值损失、预提费用、购入摊销年限小于税法规定的资产、
    内部交易未实现利润等可抵扣暂时性差异等所致。报告期内递延所得税资产占
    非流动资产的比重分别为 1.66%、1.34%、1.78%和 1.73%，整体比重较低。
        报告期内，发行人其他非流动资产的金额如下：
                                                                       单位：万元
   项目
             金额       占比        金额         占比       金额        占比       金额        占比
预付设备款         22.45   36.01%     18.74     32.54%    34.38    53.37%   165.94     47.23%
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       项目
                        金额           占比             金额          占比           金额          占比           金额              占比
 预付软件费                       -       0.00%               -          0.00%         -        0.00%      164.58              46.84%
 其他                     39.90        63.99%         38.86      67.46%         30.05       46.63%       20.85              5.93%
       合计               62.36                       57.60     100.00%         64.43     100.00%       351.36          100.00%
                                         %
        产分别为 351.36 万元、64.43 万元、57.60 万元和 62.36 万元，主要为预付设备
        款、预付软件费等，其他非流动资产占非流动资产的比重分别为 1.30%、0.20%、
        九、偿债能力、流动性与持续经营能力分析
            （一）负债结构总体分析
            报告期各期末，发行人主要负债构成情况如下表所示：
                                                                                                     单位：万元
 项目
             金额              占比               金额              占比             金额            比例              金额               比例
流动负债        15,191.72        63.85%       14,775.22            67.05%       12,655.36       80.25%     20,055.46             84.23%
非流动负债        8,601.61        36.15%           7,261.61         32.95%        3,115.28       19.75%         3,755.22          15.77%
 总计         23,793.33      100.00%        22,036.83          100.00%        15,770.64      100.00%     23,810.69           100.00%
        了短期借款和部分其他应付款所致。2023 年负债增加主要是租赁负债和递延收
        益等非流动负债增加所致。
            （二）流动负债分析
            报告期各期末，发行人流动负债规模与结构如下：
                                                                                                     单位：万元
   项目                    6 月 30 日                            12 月 31 日                  12 月 31 日              12 月 31 日
                   金额                  比例                金额             比例            金额         比例          金额             比例
短期借款                             -              -               -             -              -     0.00% 2,710.96           13.52%
应付账款                    5,743.08        37.80%        5,641.98          38.19%        3,914.94   30.94% 6,948.73            34.65%
预收款项                             -              -               -             -              -     0.00%              -            -
        钧崴电子科技股份有限公司                                                                 招股说明书
  项目             6 月 30 日                    12 月 31 日               12 月 31 日               12 月 31 日
               金额              比例         金额              比例       金额            比例       金额         比例
合同负债                20.42      0.13%        68.10          0.46%         20.52    0.16%      76.91   0.38%
应付职工薪酬          1,583.63       10.42%     2,194.90        14.86%    2,838.23     22.43% 2,610.62     13.02%
应交税费             678.27        4.46%       716.90          4.85%    1,770.90     13.99% 1,372.80     6.85%
其他应付款           6,030.97       39.70%     4,993.10        33.79%    2,831.52     22.37% 5,258.62     26.22%
一年内到期的非
流动负债
其他流动负债           154.44        1.02%       159.62          1.08%     494.23       3.91%   164.63     0.82%
  合计           15,191.72    100.00%      14,775.22       100.00%   12,655.36 100.00% 20,055.46 100.00%
          报告期各期末，发行人流动负债主要为应付账款、应付职工薪酬、应交税
        费、其他应付款、一年内到期的非流动负债、其他流动负债等。
          报告期各期末，发行人短期借款情况如下：
                                                                                   单位：万元
         项目
        信用借款                    -                    -                     -                  -
        抵押借款                    -                    -                     -          1,300.39
        保证借款                    -                    -                     -          1,410.58
         合计                     -                    -                     -          2,710.96
          报告期内，发行人的短期借款呈现波动态势，主要系发行人的经营模式下
        流动资金的需求较高，发行人通过信用借款、保证借款、抵押借款的方式获得
        银行短期信贷，用于补充流动资金需求；另一方面，发行人借款周期较短，发
        行人在获得资金周转时即清偿银行短期借款。2022 年，发行人清偿了全部的短
        期银行借款。因此，2022 年末、2023 年末及 2024 年 6 月末，发行人短期借款
        的余额降为零。
          报告期各期末，发行人应付账款情况如下：
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                                                                    单位：万元
 项目
应付账款          5,743.08            5,641.98            3,914.94         6,948.73
 合计           5,743.08            5,641.98            3,914.94         6,948.73
  报告期各期末，发行人应付账款主要为应付原材料供应商货款，发行人无
账龄超过 1 年的重要应付账款。
  报告期各期末，发行人的应付账款余额整体较为稳定，其中 2021 年末发行
人应付账款余额较其他期期末高，主要系 2021 年发行人业务规模快速扩大，发
行人原材料采购需求增加，同时由于铜、锡等主要原材料的大宗交易市场价格
呈现显著上升趋势，发行人进行了策略性的备货.发行人在 2021 年策略性备货
的原材料可用于 2022 年的生产经营，故 2022 年发行人原材料采购金额有所降
低，同时发行人逐渐清偿年初应付供应商的账款，由此导致应付账款余额较期
初有所回落。2023 年，自二季度开始发行人的生产经营活动呈现快速恢复态势，
发行人产能利用率提升，增加了对原材料的采购及耗用，由此导致 2023 年末的
应付账款余额较 2022 年末出现上升。2024 年 6 月末发行人应付账款规模与
  报告期各期末，发行人合同负债分别为 76.91 万元、20.52 万元、68.10 万
元和 20.42 万元，主要系发行人在 2020 年初开始适用新的会计准则，将发行人
履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同负债。报告期内发行
人的合同负债均为预收客户支付的商品销售款，占流动负债整体比重较小。
  报告期各期末，发行人应付职工薪酬情况如下：
                                                                    单位：万元
  项目
短期薪酬             1,568.08           2,164.35           2,816.53        2,590.92
离职后福利（设
定提存计划）
  合计             1,583.63           2,194.90           2,838.23        2,610.62
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     应付职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利（设定提存计划），其中短期薪酬
主要包括工资、奖金、津贴和补贴，职工福利费，社会保险费，住房公积金等。
     报告期内，发行人应付职工薪酬余额主要为尚未发放的年度奖金及计提应
发而计划于次月发放的员工工资，发行人按照内部考核指标的完成情况来计提
年度奖金。2021 年末、2022 年末，发行人的应付短期薪酬增加，主要原因系：
从而导致 2021 年末、2022 年末发行人应付短期薪酬增加；2023 年末，发行人
的应付短期薪酬减少，主要原因系：受消费电子市场需求下滑的冲击，发行人
制的影响，由此导致 2023 年末的应付短期薪酬减少。2024 年上半年，由于前
一年度的奖金陆续发放，导致 2024 年 6 月 30 日的应付短期薪酬余额有所下降。
     报告期各期末，发行人应交税费情况如下：
                                                              单位：万元
     项目
企业所得税              398.42        535.14          1,056.40         460.03
增值税                179.34            83.05        529.69          354.70
个人所得税                0.72             1.24          4.48          471.77
城市维护建设税             17.97            15.26         58.43           11.88
教育费附加               17.77            15.13         58.43           11.88
房产税                 52.34            53.76         47.69           46.00
土地使用税                4.70             1.05          1.05            2.10
印花税                  3.79             8.47          5.86            1.58
其他                   3.24             3.80          8.86           12.85
     合计            678.27        716.90          1,770.90        1,372.80
     报告期各期末，发行人应交税费余额分别为 1,372.80 万元、1,770.90 万元
和 716.90 万元和 678.27 万元，占流动负债的比例分别为 6.85%、13.99%、4.85%
和 4.46%；发行人应交税费主要由应交的增值税和企业所得税构成，上述两项
合计占应交税费的比例分别为 59.35%、89.56%、86.23%和 85.18%。2023 年 12
月 31 日，发行人应交税费较 2022 年底呈现下降趋势，主要原因系发行人在
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月末发行人应交税费规模与 2023 年末基本一致。
     报告期各期末，发行人其他应付款情况如下：
                                                                           单位：万元
      项目
存入保证金               2,059.40               1,560.58         1,806.39          1,639.59
设备款                 3,485.73               2,898.49           546.24          1,505.17
预提水电费                   174.10              159.01            120.13            108.37
咨询及服务费                  194.70              285.54            264.65             43.21
劳务费                          -                     -                  -          24.81
股权收购款                        -                     -                  -       1,821.20
关联方应付款                       -                     -                  -           2.58
其他                      117.05               89.49             94.10            113.69
      合计            6,030.97               4,993.10         2,831.52          5,258.62
     报告期各期末，发行人其他应付款余额分别为 5,258.62 元、2,831.52 万元、
在 2021 年 12 月作价 285.78 万美元（折合人民币 1,821.20 万元）收购实际控制
人配偶麦祖蕙女士及其他少数股东所持有的 TFT HK 99.72%股份，完成同一控
制下企业合并。2022 年初，发行人完成了上述收购款的支付，因此 2022 年末
发行人的其他应付款余额回落至正常水平。2023 年末和 2024 年 6 月末发行人
按照工程进度暂估珠海厂区建设的费用，导致其他应付款余额进一步增加。
     报告期各期末，发行人其他流动负债情况如下：
                                                                           单位：万元
     项目
预提质保费用            140.13                  133.34             119.26            121.53
上市费用               12.00                   17.47             370.16              35.00
钧崴电子科技股份有限公司                                                          招股说明书
   项目
待转销项税额             2.31                    8.81             4.81           8.10
   合计            154.44                  159.62           494.23         164.63
   报告期各期末，发行人其他流动负债余额分别为 164.63 万元、494.23 万元、
项税额，其中上市费用为审计费和律师费中预提而尚未支付的部分。
   （三）非流动负债分析
   报告期各期末，发行人长期借款情况如下：
                                                                     单位：万元
     项目
信用借款                   189.38              230.33          261.79        548.01
减：一年内到期的长
期借款
     合计                155.06              191.81          237.08        331.23
   报告期各期末，发行人长期借款余额分别为 331.23 万元、237.08 万元、
用长期借款的方式补充运营资金，因此发行人长期借款整体余额较小。
   报告期各期末，发行人租赁负债分别为 3,394.76 万元、2,876.82 万元、
会计准则，导致租赁负债增加。由于发行人的分支机构较多，发行人在中国大
陆、中国香港、中国台湾以及美国、日本等国家和地区均设有子公司或者分公
司，因此房屋租赁较多，且租期一般较长，以子公司 TFT US 为例，其在美国
办公室的租赁合同长达 10 年以上，依据新的租赁会计准则，发行人将按照租赁
期开始日尚未支付的租赁付款额的现值全部计入租赁负债，因此自 2021 年开始，
发行人租赁负债余额保持在较高水平。2023 年及 2024 年上半年发行人有新增
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租赁厂房，从而导致 2023 年末和 2024 年 6 月末的租赁负债大幅增加。
  报告期各期末，发行人递延所得税负债账面价值分别为 29.24 万元、1.38
万元、0.00 万元和 0.00 万元，主要由固定资产折旧政策差异所致。
   （四）最近一期末银行借款、关联方借款、合同承诺债务、或有负债等主
要债项的金额、期限、利率及利息费用等情况
  截至 2024 年 6 月 30 日，公司向银行借款余额如下：
                                                                    单位：万元
借款方         借款类型   借款余额         借款开始        借款到期          借款利率        担保人
 YED        长期借款   189.38       2020/5/11   2030/4/30       1.11%       -
  截至 2024 年 6 月 30 日，发行人不存在尚未归还关联方借款的情形。
  报告期各期末，发行人合同负债的金额分别为 76.91 万元、20.52 万元和
行人不存在或有负债等债务情况。
   （五）报告期股利分配的具体实施情况
  报告期内，发行人未实施股利分配。
   （六）现金流量分析
  报告期内，发行人的现金流量情况如下：
                                                                    单位：万元
       项目      2024 年 1-6 月       2023 年度          2022 年度          2021 年度
经营活动产生的现
金流量净额
投资活动产生的现
                    -2,054.60        -27,381.14         -9,296.92     -8,317.78
金流量净额
筹资活动产生的现             -888.89          -2,000.43         19,512.55      1,689.46
钧崴电子科技股份有限公司                                                           招股说明书
    项目        2024 年 1-6 月        2023 年度             2022 年度         2021 年度
金流量净额
汇率变动对现金及
现金等价物的影响
现金及现金等价物
净增加额
加：年初现金及现
金等价物余额
期末现金及现金
等价物余额
   报告期内，发行人经营活动现金净流量与净利润情况如下：
                                                                      单位：万元
      项目         2024 年 1-6 月        2023 年度            2022 年度       2021 年度
销售商品、提供劳务
收到的现金
收到的税费返还                 133.08               443.68          855.29       585.30
收到其他与经营活动
有关的现金
经营活动现金流入小
计
购买商品、接 受劳务
支付的现金
支付给职工以及为职
工支付的现金
支付的各项税费                1,024.26            4,471.28        2,496.41      2,787.72
支付其他与经营活动
有关的现金
经营活动现金流出小
计
经营活动产生的现金
流量净额
净利润                    5,494.40            8,991.79        8,625.49     11,316.90
   报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 13,153.20 万元、
有所下降，2022 年-2023 年呈上升趋势，主要系政府补助增加 2,070.85 万元。
整体与发行人营收规模变动趋势相匹配。
   报告期内，发行人销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别
为 1.03、1.07、0.98 和 1.06，其中 2023 年下降的原因主要系第四季度营业收入
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规模较 2022 年更高，发行人期末应收账款规模增加，未回款金额较高，从而导
致比例下降。整体比例较为稳定，表明发行人收益质量较高、主营业务收入获
取现金的能力较强，销售回收现金情况良好。
  报告期内，发行人购买商品、接受劳务支付的现金与营业成本的比值分别
为 1.00、0.84、0.75 和 0.90，2021 年-2023 年经营情况整体稳定，呈现下降趋势，
主要受到下游客户需求端下滑的影响，发行人相应减缓了针对原材料或劳务的
采购情况。随着 2024 年上半年下游市场行情复苏，发行人购买商品、接受劳务
支付的现金与营业成本的比值有所回升。
  报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额与净利润的比值分别为
人经营活动产生的现金流量净额的增长速度快于发行人净利润的增长速度。
发行人购买商品、接受劳务支付的现金增长较多，导致经营活动产生的现金流
量净额与净利润的比值有所下降。
  综上，发行人经营业务稳定，能够产生稳定的现金流量以保证公司的正常
经营活动。
  报告期内，发行人投资活动产生的现金流量情况如下：
                                                                单位：万元
      项目        2024 年 1-6 月         2023 年度       2022 年度      2021 年度
处置固定资产、无形资产
和其他长期资产收回的现            26.80              12.41        59.02        22.09
金净额
收到其他与投资活动有关
的现金
投资活动现金流入小计           6,942.62           6,024.10     1,226.17       33.20
购建固定资产、无形资产
和其他长期资产支付的现          7,432.71          13,319.20     7,105.06     8,334.84
金
投资支付的现金                     -            100.00      2,300.00             -
支付其他与投资活动有关
的现金
投资活动现金流出小计           8,997.22          33,405.24    10,523.09     8,350.97
  钧崴电子科技股份有限公司                                                                      招股说明书
          项目          2024 年 1-6 月         2023 年度             2022 年度              2021 年度
  投资活动产生的现金流量
                           -2,054.60           -27,381.14        -9,296.92           -8,317.78
  净额
     报告期内，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-8,317.78 万元、-
  括处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金流入；投资活动现金流
  出主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产和投资支付的现金流出。
     报告期内，发行人筹资活动产生的现金流量情况如下：
                                                                                单位：万元
           项目              2024 年 1-6 月           2023 年度
                                                                       度                度
  吸收投资收到的现金                                -                     -   26,026.56        2,761.32
  取得借款收到的现金                                -                     -              -     1,927.53
  收到其他与筹资活动有关的现金                           -                     -     146.01                 -
  筹资活动现金流入小计                               -                     -   26,172.57        4,688.86
  偿还债务支付的现金                            16.64                20.82     2,984.65         246.93
  分配股利、利润或偿付利息支付
  的现金
  支付其他与筹资活动有关的现金                   871.09                1,977.87     3,638.91        2,691.03
  筹资活动现金流出小计                       888.89                2,000.43     6,660.02        2,999.40
  筹资活动产生的现金流量净额                   -888.89                -2,000.43   19,512.55        1,689.46
     报告期内，发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为 1,689.46 万元、
  金流入主要为新增外部投资者投入资金和银行借款收到的现金，筹资活动现金
  流出主要是偿还债务支付的现金和支付其他与筹资活动有关的现金。
     （七）公司流动性的重大变化或风险趋势
  主要财务指标                                                                              12 月 31 日/
                日/2024 年 1-6 月    日/2023 年度                  日/2022 年度
流动比率（倍）                   4.01                    4.11                   4.73                     1.80
  钧崴电子科技股份有限公司                                                           招股说明书
速动比率（倍）                   3.42                   3.57             4.01             1.27
资产负债率                   20.86%               20.68%             17.18%           37.77%
息税折旧摊销前利润
（万元）
  致 2022 年末流动比率和速动比率有所提高，2023 年末和 2024 年 6 月末流动比
  率和速动比率维持稳定。整体而言，发行人资产流动性较好，短期偿债能力较
  强。
    报告期内，发行人资产负债率分别为 37.77%、17.18%、20.68%和 20.86%，
  整体维持在较低的水平，发行人偿债压力较小。发行人经营持续向好，现金流
  流入较为充足，发行人杠杆率进一步降低。同时，随着经营实力的提升，发行
  人逐步与多家商业银行建立了良好的合作关系，在合作银行拥有良好的资信。
    发行人在流动性方面不存在重大不利变化或风险因素。
       （1）流动比率
    报告期各期末，发行人与同行业可比公司流动比率对比情况如下：
   可比公司流动     2024 年               2023 年             2022 年          2021 年
     比率      6 月 30 日            12 月 31 日          12 月 31 日        12 月 31 日
    风华高科            2.66                  2.59             2.74             1.28
    中熔电气            1.59                  1.63             1.98             3.12
    好利科技            4.59                  4.98             2.83             3.93
        国巨          1.24                  1.13             1.18             1.15
        大毅          2.25                  2.30             2.91             2.26
    平均值             2.47                  2.53             2.33             2.35
    发行人             4.01                  4.11             4.73             1.80
       （2）速动比率
    报告期各期末，发行人与同行业可比公司速动比率对比情况如下：
   可比公司速动     2024 年               2023 年             2022 年          2021 年
     比率      6 月 30 日            12 月 31 日          12 月 31 日        12 月 31 日
    风华高科            2.37                  2.32             2.50             0.96
 钧崴电子科技股份有限公司                                                      招股说明书
  中熔电气            1.32                  1.30             1.51          2.66
  好利科技            3.81                  4.17             2.21          3.19
   国巨             1.00                  0.88             0.87          0.85
   大毅             1.43                  1.39             1.66          1.35
   平均值            1.99                  2.01             1.75          1.80
   发行人            3.42                  3.57             4.01          1.27
 显著差异；由于发行人在 2022 年获得外部投资人增资，货币资金大幅增长，因
 此 2022 年末、2023 年末及 2024 年 6 月末的流动比率及速动比率大幅增加，高
 于同行业可比公司平均值。
   （八）公司在持续经营能力方面的重大不利变化或风险因素
   发行人在持续经营能力方面的风险因素请参见本招股说明书“第三节 风险
 因素”。
   （九）资产周转能力分析
  主要财务指标        2024 年 1-6 月           2023 年度        2022 年度      2021 年度
应收账款周转率（次）                2.19                 4.53         4.59         4.48
应收账款周转天数（天）              82.10             80.53           79.52        81.42
存货周转率（次）                  1.91                 3.55         2.93         3.71
存货周转天数（天）                94.15            102.86          124.37        98.28
   报告期内，发行人应收账款周转率分别为 4.48、4.59、4.53 和 2.19，整体
 相对稳定，随着发行人经营规模扩大，发行人在拓展市场的同时注重对应收账
 款的管理，制定了有效的管理制度，确保应收账款到期后回款情况保持在合理
 水平，较好保证了销售款项的及时收回。
   报告期内，发行人存货周转率分别为 3.71、2.93、3.55 和 1.91，2021 年-
 产需求，保证及时供应，发行人根据订单情况提前加大了原材料采购规模并备
 货，存货余额有所增加。
钧崴电子科技股份有限公司                                                招股说明书
  综上，报告期内，发行人经营状况良好，应收账款周转率、存货周转率较
好，具有较强的资产管理能力和较高的资产运营效率。
     （1）应收账款周转率
可比公司应收
 账款周转率
 风华高科               1.81           3.92             4.59          5.89
 中熔电气               1.35           2.82             3.21          2.71
 好利科技               1.33           2.31             3.05          4.00
  国巨                2.74           5.06             5.47          6.87
  大毅                1.79           3.78             3.42          3.71
 平均值               1.80            3.58             3.95         4.64
 发行人               2.19            4.53             4.59          4.48
  报告期内，发行人的应收账款周转率指标与同行业上市公司相比不存在显
著差异。
     （2）存货周转率
可比公司存货周
  转率
  风华高科              2.90           6.04         4.84             5.04
  中熔电气              2.45           4.04         3.35             2.75
  好利科技              2.33           4.43         3.78             3.00
     国巨             1.47           2.65         2.88             3.22
     大毅             0.99           1.79         1.76             2.24
  平均值               2.03           3.79         3.32             3.25
  发行人               1.91           3.55         2.93             3.71
  报告期内，发行人的存货周转率指标与同行业上市公司相比不存在显著差
异。
钧崴电子科技股份有限公司                                 招股说明书
十、资本性支出分析
   （一）重大资本性支出情况
   报告期各期，随着发行人经营规模的扩大，发行人购建固定资产、无形资
产和其他长期资产支付的现金分别为 8,334.84 万元、7,105.06 万元和 13,319.20
万元和 7,432.71 万元。发行人的重大资本性支出主要围绕主营业务进行，有利
于促进发行人主营业务的发展和经营业绩的提升。
   （二）重大资产业务重组或股权收购合并事项
   具体内容请参见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“三、发行人
成立以来重要事件”。
   （三）未来可预见的重大资本性支出计划及资金需求
   具体内容请参见本招股说明书“第七节 募集资金运用与未来发展规划”。
十一、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项
   自 2024 年 6 月 30 日至本招股说明书签署日，发行人不存在重大的日后事
项、或有事项及其他重要事项。
十二、财务报告审计基准日至招股说明书签署日之间的主要财务信
息和经营状况
   （一）审计截止日后财务信息与经营情况
   发行人财务报告审计基准日为 2024 年 6 月 30 日，安永华明会计师事务所
（特殊普通合伙）对公司 2024 年 9 月 30 日的合并及母公司资产负债表，自
公司现金流量表以及相关财务报表附注进行了审阅，并出具了《审阅报告》（安
永华明（2024）专字第 70052557_B10 号）。
   财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，发行人董事、监事、高级管
理人员、核心技术人员未发生重大变化；同时发行人经营状况良好，核心业务、
经营环境、经营模式以及所处行业未发生重大不利变化；公司所处行业产业政
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策、进出口业务、税收政策未发生重大变化；公司主要原材料采购、主要产品
生产及销售、主要客户、主要供应商、重大合同条款及执行情况等未发生重大
不利变化；未发生对公司未来经营可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项、未发
生重大安全事故及其他可能影响投资者判断的重大事项。发行人 2024 年前三季
度财务报表已经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审阅，主要财务数据
如下：
情况如下：
                                                         单位：万元
       项目      2024 年 9 月 30 日     2023 年 12 月 31 日     同比变动率
资产总额                  119,094.07           106,585.33      11.74%
负债总额                   24,712.47            22,036.83      12.14%
股东权益                   94,381.59            84,548.51      11.63%
归属于母公司股东权益             94,381.59            84,548.51      11.63%
  截至 2024 年 9 月 30 日，发行人资产总额较 2023 年末同比增长 11.74%，
主要系在建工程账面价值较 2023 年末增加 9,471.25 万元，主要由珠海平沙建设
项目的建造工程支出构成，系募投项目“电流感测精密型电阻生产项目”和
“钧崴珠海研发中心建设项目”的相关支出。
  截至 2024 年 9 月 30 日，发行人负债总额较 2023 年末同比增长 12.14%，
主要系：（1）其他应付款账面价值较 2023 年末增加 752.16 万元，主要由其他
应付款中存入保证金科目账面价值增加所致，原因系发行人当期对安敏电子等
部分经销商的销售收入同比有所增加，从而导致存入保证金科目账面价值有所
增加；（2）租赁负债账面价值较 2023 年末增加 1,608.26 万元，主要系 2024 年
发行人在日本和江门新增租赁厂房，导致租赁负债账面价值有所增加。
下：
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                                                     单位：万元
        项目      2024 年 1-9 月      2023 年 1-9 月      同比变动率
营业收入                  48,594.45         40,834.11      19.00%
营业利润                  10,482.85          7,352.82      42.57%
利润总额                  10,493.67          7,348.96      42.79%
净利润                    9,114.28          6,368.84      43.11%
归属于母公司股东的净利润           9,114.28          6,368.84      43.11%
扣除非经常性损益后归属于母
公司股东的净利润
期相比增长 42.57%，利润总额与去年同期相比增长 42.79%，净利润与去年同
期相比增长 43.11%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润与去年同
期相比增长 45.23%。
  发行人收入变化的主要原因是：2024 年以来消费电子下游市场需求回暖，
以智能手机为代表的主要终端产品出货量有所增长。根据 Canalys 数据统计，
势；2024 年第三季度，全球智能手机出货量同比增长 5%，连续四个季度实现
增长。发行人的下游终端客户如小米、传音 2024 年前三季度智能手机出货量同
比增长分别为 19.58%和 28.69%，增长较为显著。此外，随着发行人与 A 公司
等终端客户的合作加深，由此带动发行人 2024 年前三季度的营业收入呈现稳定
增长态势。
  发行人净利润变化的主要原因是：随着 2024 年消费电子下游市场需求的回
暖，发行人产销量亦随之增长。发行人 2024 年前三季度的综合产能利用率达到
行人主营业务毛利率水平也从去年同期的 45.60%增加到 47.76%，从而促进整
体净利润水平的增长；此外，2024 年前三季度发行人的电流感测精密电阻产品
占比达到 67%，较去年同期的 60%有一定增长，高毛利率产品收入占比的提升
进一步促进了整体净利润水平的增长。
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况如下：
                                                             单位：万元
       项目         2024 年 1-9 月       2023 年 1-9 月           同比变动率
经营活动产生的现金流量净额          11,150.46            9,848.29            13.22%
投资活动产生的现金流量净额           -4,198.10           -5,913.96          -29.01%
筹资活动产生的现金流量净额           -1,347.91           -1,218.53           10.62%
主要系随着发行人营业收入规模的同比增长，销售商品、提供劳务收到的现金
规模也同比随之增长，二者整体变动趋势一致。
从而导致发行人收到的其他与投资活动有关的现金同比增长较多。
无显著变动。
                                                             单位：万元
         项目           2024 年 1-9 月       2023 年 1-9 月       同比变动率
非流动资产处置收益                        -8.43           -43.57        -80.65%
计入当期损益的政府补助                   185.26            234.49         -20.99%
持有交易性金融资产产生的公允价值
变动损益
单独进行减值测试的应收款项减值准
                                     -           88.39        -100.00%
备转回
除上述各项之外的其他营业外收入和
支出
小计                            221.93            278.91         -20.43%
所得税影响数                         -34.93            -56.96        -38.68%
少数股东权益影响数                            -                  -            -
         合计                   187.00            221.95         -15.75%
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   （二）2024 年业绩预计情况
   根据发行人经审计的 2024 年 1-6 月份及经审阅的 2024 年 1-9 月份财务报
表和目前的经营情况，如果未来公司经营及外部环境未发生重大不利变化，结
合当前市场及公司实际经营情况，发行人 2024 年业绩预计以及较去年同期对比
情况如下：
                                                   单位：万元
     项目           2024 年度          2023 年度       同比变动
    营业收入         60,000-68,000     56,397.32   6.39%-20.57%
     净利润         10,300-11,500     8,991.79    14.55%-27.89%
归属于母公司股东净利润      10,300-11,500     8,991.79    14.55%-27.89%
扣除非经常性损益后归属
 于母公司股东净利润
  注：2024 年 1-6 月份数据已经申报会计师审计，2024 年 7-9 月份数据已经申报会计师
审阅，2024 年 10-12 月份数据未经会计师审计或审阅，为公司初步测算结果，不构成公司
的盈利预测或业绩承诺；2023 年财务数据已经会计师审计。
   根据发行人目前经营情况、在手订单以及市场环境，公司预计 2024 年营业
收入的区间为 60,000-68,000 万元，同比增长 6.39%-20.57%；预计 2024 年归
属于母公司股东的净利润区间为 10,300-11,500 万元，同比增长 14.55%-27.89%；
预计 2024 年扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润区间为 10,100-
业绩承诺。
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         第七节     募集资金运用与未来发展规划
一、本次募集资金运用情况
     （一）募集资金运用概况
     经发行人第一届董事会第五次会议及 2022 年第五次临时股东大会审议通过，
发行人本次拟公开发行新股 6,666.67 万股，不涉及发行人股东公开发售股份的
情形。实际募集资金扣除发行费用后，拟按照轻重缓急投资以下项目：
                                                    单位：万元
                                                拟用募集资金投入
序号          项目名称                 项目投资总额
                                                   金额
            合计                     112,744.98       112,744.98
     本次募集资金投资项目的募集资金投入金额约为 11.27 亿元。若本次股票
发行后，实际募集资金数额（扣除发行费用后）大于上述投资项目的资金需求，
超过部分将根据中国证监会及深圳证券交易所的有关规定用于发行人主营业务
的发展。若本次股票发行后，实际募集资金小于上述投资项目的资金需求，不
足部分发行人将用自筹资金补足。如果本次募集资金到位前发行人需要对上述
拟投资项目进行先期投入，则发行人将用自筹资金投入，待募集资金到位后以
募集资金置换自筹资金。
     发行人本次募集资金运用均围绕主营业务进行，本次项目实施后，发行人
不会新增同业竞争，对发行人的独立性不会产生不利影响。
     （二）募集资金投资项目的确定依据
     发行人第一届第五次董事会审议通过了《关于公司首次公开发行人民币普
通股（A 股）股票募集资金拟投资项目及其可行性研究报告的议案》，董事会对
募集资金投资项目的可行性进行了研究，认为本次募集资金投资项目可行。
     募集资金数额和投资项目与发行人主营业务、生产经营规模、财务状况、
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技术条件、管理能力、发展目标相适应，募集资金投资项目确定依据具体分析
如下：
   发行人主要从事电流感测精密电阻及熔断器的设计、研发、制造和销售。
本次募投项目主要产品包括电流感测精密电阻和电力熔断器，投资项目具有较
好的市场前景和盈利能力。募投项目实施后，将进一步增强发行人产品竞争力，
优化产品结构，提高生产效率，保障发行人产能，增强发行人核心技术能力，
实现产品迭代更新，助力发行人业务可持续发展。
   报告期内，发行人电流感测精密电阻销量分别为 2,301.18 KK、2,623.21
KK、2,841.07 KK 和 1,596.18KK，产销率分别达到了 82.01%、98.43%、99.04%
和 91.14%；发行人熔断器销量分别为 1,685.62 KK、1,202.70 KK 和 1,204.88KK
和 610.61KK，产销率分别达到了 92.97%、110.99%和 100.44%和 93.76%，发行
人生产情况及市场销售情况良好。
   报告期内发行人凭借技术创新、产品设计、质量管控、供应管理等方面的
优势，业务规模快速增长。随着发行人与多家国内外龙头企业的合作关系不断
加深，新产品开发、生产工艺改善及产能扩张是保持发行人进一步发展的重要
推动力。现有发行人自有资金筹措的方式已难以满足发行人业务发展需求。本
次募集资金均将用于发行人的主营业务进行项目投资及补充流动资金，与发行
人持续扩大的经营规模相适应。
   报告期内，发行人营 业收入分别为 56,270.21 万元、54,581.09 万元、
增强发行人的资本实力，发行人财务状况可以有效支持募集资金投资项目的建
设和实施。
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     发行人研发团队稳定，其核心研发人员均是具有多年电子元器件开发经验
的资深从业人员，深谙国内外市场先进设计理念，具备快速响应客户需求的专
业研发能力。截至 2024 年 9 月 20 日，发行人拥有 114 项专利，其中 22 项为发
明专利。发行人具备充分的技术实力和人才储备保证募投项目顺利实施。
     发行人已建立完善的采购、生产、销售和研发体系，组织结构不断健全，
内部治理机制不断完善。发行人主要管理层从事被动电子元件行业多年，积累
了丰富的管理经验，具备良好的管理能力。因此，发行人的管理能力与本次募
集资金投资项目相适应。
     发行人致力于成为国际领先的电子元器件创新型企业。本次募投项目的实
施，将对发行人产能提升，增强发行人的自主创新能力和提升发行人核心竞争
力发挥重要作用。本次募投项目具有较好的市场前景和盈利能力，有利于巩固
发行人的行业地位，推动发展目标的顺利实现。
     （三）募集资金投资项目的批准、核准情况
     发行人已对本次募投项目进行了详细的可行性分析和论证，并经股东大会
审议通过。
     本次募集资金投资项目的立项备案及环评批复情况如下：
序号         项目名称              备案项目编号               环评批复
     综上所述，本次发行募集资金投资项目的备案程序符合主管部门及相关法
律法规的要求。
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  （四）募集资金使用管理制度
  为规范募集资金的管理和使用，提高募集资金使用效率，保护投资者的合
法权益，发行人根据《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所创业板股票上市
规则（2024 年修订）》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公
司章程》等规定，结合发行人实际情况，制定了《募集资金管理制度》，明确规
定：发行人对募集资金进行专户存储，以便于募集资金的管理和使用以及对其
使用情况进行监督，保证专款专用；发行人将在规定时间内与保荐人、存放募
集资金的商业银行签订募集资金专户存储三方监管协议，并积极配合监管银行
和保荐人对募集资金使用的检查和监督，以保证募集资金合理规范使用，防范
募集资金使用风险。
  （五）募集资金对发行人主营业务发展的贡献、未来经营战略的影响和业
务创新创造创意性的支持作用
  本次募集资金投资项目均为对发行人现有主营业务的巩固和提升，符合发
行人整体的发展战略。
  “电流感测精密型电阻生产项目”将在巩固发行人现有技术、质量和供应
保障优势的前提下，进一步加大高技术含量、高附加值精密电阻产品的规模化
生产，通过规模优势，有效降低单位产品成本，满足发行人业务扩张的需求，
提高发行人的持续盈利能力；有利于发行人把握市场机会，扩大产品市场份额，
提升企业盈利能力，同时通过扩充生产设备，优化生产工艺，提高产品供应能
力，更好地满足客户差别化、快速化的产品需求，巩固和提高发行人的市场地
位，增强发行人综合竞争能力。
  “年产电力熔断器 2300 万颗项目”的实施有利于发行人丰富和延伸产品体
系，有利于满足下游客户需求，深化发行人横向布局的发展战略，进一步提升
发行人的市场竞争地位和产品市场占有率，增强发行人的盈利能力，树立发行
人技术实力强劲的品牌形象，构建发行人新的盈利增长点，增强发行人可持续
发展后劲。
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  “钧崴珠海研发中心建设项目”将整合发行人现有研发资源，并通过购置
先进的研发设备和仪器和专业人员团队的扩充，增强发行人的技术力量，加强
新产品、新技术的储备，并通过不断开发新工艺，保持发行人技术领先优势。
将整合发行人现有研发资源，有助于改善发行人研发环境，打造更为完善的研
发平台，吸引更多的高端研发人才。
  补充流动资金有利于缓解发行人营运资金压力，提高抗风险能力。
  本次募集资金投资项目全部围绕主营业务开展，是对发行人现有核心业务
的强化、拓展与提升，是发行人落实发展战略的重要手段。发行人通过电流感
测精密型电阻生产项目的实施，进一步巩固和提高发行人的市场地位；发行人
通过全面推进电力熔断器业务产业化和与战略客户的深入联动，丰富和延伸发
行人产品线，加快布局 5G 通信、新能源汽车、智能终端、光伏储能等高端市
场，全面提升发行人整体市场竞争力；通过建设研发中心，增强发行人技术支
持能力，助力发行人产品及工艺的开发和优化；通过补充流动资金，有利于增
强发行人资金实力，降低发行人财务风险，促进主营业务健康持续发展，提升
盈利能力。
  “电流感测精密型电阻生产项目”、“年产电力熔断器 2300 万颗项目”、
“钧崴珠海研发中心建设项目”、补充流动资金均与发行人主营业务的发展需
要相一致，是对发行人核心竞争力的深化提升，是强化发行人核心技术体系的
重要手段，对发行人业务创新、创造、创意性起到了重要的支持作用。
  本次募集资金投资项目均立足于发行人主营业务，符合发行人的发展规划。
募投项目的实施将有效提升发行人的资产规模，提高发行人电流感测精密电阻
和电力熔断器产品的生产能力，充分发挥发行人在技术、工艺、客户资源、供
应链管理等多方面优势，增强发行人的整体竞争力和核心竞争力，提高发行人
的技术实力、盈利能力和市场地位，促进发行人持续、健康发展，助力发行人
巩固电流感测精密电阻和熔断器行业的领军地位。
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  （六）募集资金项目与公司现有业务、核心技术之间的关系
  报告期内，发行人主要从事电流感测精密电阻和熔断器产品的设计、研发、
制造和销售，经过多年的持续研发和生产实践，发行人形成了深厚的技术积累，
拥有完善的生产工艺。
  “电流感测精密型电阻生产项目”属于发行人的主营业务的扩产项目。通
过本项目的实施，可以缩短产品生产周期，扩大发行人产能，提升产品性能，
有效满足下游客户对电流感测精密型电阻多品种、多规格、多型号的需求，同
时也可以通过规模优势，有效降低单位产品成本，满足发行人业务扩张的需求，
提高发行人的持续盈利能力。本项目的实施将在巩固发行人现有技术、质量和
供应保障优势的前提下，进一步加大高技术含量、高附加值电流感测精密电阻
产品的规模化生产；同时通过与战略客户的深入联动，加快布局 5G 通信、智
能终端、新能源汽车、光伏储能等高端市场，全面提升发行人整体市场竞争力。
  “年产电力熔断器 2300 万颗项目”是在发行人当前熔断器产品线基础上进
行的延拓及发展，电力熔断器是发行人未来发展的重点产品，经过多年的研发
和投入，目前发行人电力熔断器等新产品批量生产的技术储备已经完成，同时
产品的安规认证工作和客户推广试用认证工作已经取得阶段性成果，产业化推
广的条件已经成熟。通过此次募投项目的生产建设，有利于进一步深化发行人
的战略，进一步提升发行人的市场竞争地位和产品市场占有率，增强发行人的
盈利能力，树立发行人技术实力强劲的品牌形象。
  “钧崴珠海研发中心建设项目”研发方向为高功率电流感测组件和厚膜薄
膜技术在感测和保护组件的运用，包括新型材料的运用、核心工艺提升、产品
导电和熔断特性研究、核心产品技术升级等，从而推动行业技术关键问题的解
决。短期来看，本项目的建设有利于增强发行人研发和技术实力，提升产品开
发和设计能力；长期来看，本项目的实施将引领发行人产品及业务的发展方向，
使发行人更好的适应下游行业的发展趋势，开发出满足市场需求的新产品。
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二、本次募集资金投资项目的可行性
   （一）电流感测精密型电阻生产项目
   为促进我国电子元器件行业“自主可控、安全高效”“产业基础高级化、
产业链现代化”，我国政府出台了一系列的鼓励政策，在《基础电子元器件产
《“十四五”数字经济发展规划》等文件中都有明确提及。随着国家对高端电
子元器件供应链自主可控重视程度加深，以及信息产业升级、5G 商用、智能终
端、新能源汽车、光伏储能等重点领域的扶持政策不断完善，电流感测精密电
阻作为下游电子产品的关键元器件，属于国家重点鼓励发展的产品，政策扶持
力度将持续加大。良好的政策环境将持续推动我国精密电阻产业稳定发展。
   发行人自成立以来，始终坚持自主研发、技术创新的发展理念，建立了涵
盖材料应用、结构设计、制程工艺、设备和产线自动化等多方面的技术体系，
积累形成了先进的生产工艺技术，如黄光微影技术、金属薄膜溅镀、镭射调阻
技术等，无胶贴合制程工艺、合金塑封制程工艺等先进的生产技术。与此同时，
发行人已建立以电流感测精密电阻以及熔断器为核心的专业电子元器件生产线，
并 建 立 了 严 格 的 质 量 管 理 体 系 ， 通 过 了 ISO9001 质 量 管 理 体 系 认 证 以 及
ISO14001：2015 环境管理质量体系认证等管理规范，发行人生产车间及配套设
施能够基本满足专业化和规模化的生产条件。
   此外，发行人还建立了完备的生产体系，拥有健全的生产与调度计划、能
源与成本控制、协调生产、质量检验等生产体系，能够为此类小型化、精密的
电流感测精密电阻产品的生产提供可靠的运作支持。
   综上所述，发行人经过长期的研发投入和生产积累，系统地掌握了多项生
产工艺技术，并在核心产品线的生产运作与管理等方面积累了丰富的生产经验，
为本项目的顺利进行提供了坚实的基础。
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  电流感测精密电阻在下游电子产品中应用广泛，电阻的可靠性、稳定性、
高精度等性能很大程度上决定了电子装备的整机质量水平。发行人深耕电流感
测精密电阻研发、生产与销售十余年，始终秉承客户至上的服务理念，致力于
为发行人客户提供“卓越品质”的电阻产品和服务，为海内外电子终端产品生
产企业提供高质量的电流感测精密电阻，赢得了国内外知名企业如 A 公司、三
星、小米、格力、海康威视、比亚迪等客户的高度认可和信赖，与下游电子终
端产品生产企业建立了长期稳定的战略合作伙伴关系。
  发行人始终密切关注行业发展趋势，基于下游客户需求进行电阻类产品的
研发设计，并凭借强大的设计和研发能力、稳定良好的产品质量和售后服务优
势，在维护现有客户的基础上，不断开拓市场，获得新客户，为发行人扩大产
能提供充足的客户保障。
  （二）年产电力熔断器 2300 万颗项目
  《电子信息产业调整和振兴规划》明确指出，加快电子元器件产品升级，
初步形成完整配套、相互支撑的电子元器件产业体系，并通过落实扩大内需措
施、加大国家投入、完善投融资环境、支持优势企业并购重组等措施，实现电
子元器件等骨干产业平稳发展。国家也相继在信息产业升级、5G 商用、智能终
端、新能源汽车、光伏储能等重点领域颁布了一系列扶持政策，推动了电子元
器件制造业的发展。
  本次投资建设的高性能电力熔断器项目生产的产品为新能源汽车、风光发
电系统、变流系统和光伏储能系统等行业所需要的关键元器件，属于国家重点
鼓励发展的产品，能充分享受国家推出的产业政策支持。
  电路保护器件行业属于技术密集型行业，其中熔断器产品尤其电力熔断器
产品对设计可靠性、产品一致性、品类齐备性及制造工艺等均有较高要求，生
产制造商一般需要较长时间技术、管理等的积累沉淀方能形成经营规模。经过
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多年发展，发行人已拥有一支稳定、高效的专业管理团队，在行业内积累了较
为丰富的研发、生产、销售和管理经验，能够前瞻准确把握技术发展方向，及
时高效制定满足市场需求及符合企业实际情况的发展战略。此外，伴随业务快
速发展和规模持续扩大，发行人形成了一套较为完整的治理制度，在内部控制
建立过程中，充分考虑行业特点，内部控制制度符合实际需要，各项制度得到
有效执行。发行人管理团队对未来发展拥有共同理念，分工明确、配合默契，
形成了高效务实的经营管理风格，尤其核心管理团队具备深厚的行业经验并共
事多年，团队凝聚力强，能够为本项目的实施与运营提供支撑。
  发行人始终以客户需求为导向，为客户提供优质的产品和解决方案，解决
客户痛点。一方面，由于发行人研发能力突出、产品设计先进且质量稳定，得
到了客户的高度认可，发行人的“华德 Walter”、“TFT”、“YED”品牌远销
北美、日本等地区。发行人凭借先进的生产工艺和扎实的技术，获得多项荣誉
奖项。发行人曾获得“广东省高新技术企业”、“苏州市级企业技术中
心”“江门市清洁生产企业”等荣誉及称号。
  同时，发行人在技术端和市场端都保持了灵敏的反应机制，以有效的沟通、
准确的理解和高效的执行力，从新产品和解决方案的提出、试验到批量供货，
积极听取客户的反馈意见，不断优化产品性能和解决方案，直至满足客户需求。
发行人专业、快捷的服务能力在业内树立了良好的品牌形象。
  发行人强大的技术服务能力和良好的品牌形象，为本次项目的建设顺利实
施提供了有力保障。
  （三）钧崴珠海研发中心建设项目
  发行人在电子材料领域具多年的技术积累，在先进陶瓷材料、核心工艺
（如修阻、电镀）等环节已具备较为深厚的研发基础。发行人通过持续研发、
创新，完成了电流感测精密电阻、SMD 型熔断器等产品的产业化及国产化。同
时，在经营管理方面，发行人建立了较为完善、有效的内部制度，并通过用机
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制管理人员、用文化凝聚员工的管理理念，实现良好的经营管理目标。因此，
上述研发技术积累及管理经验将为本项目顺利实施提供保障。
  发行人建立了一整套成熟的设计开发工艺流程，搭建了模块化设计工作平
台，为重点项目成立集设计、材料、生产、品质管理等多环节业务骨干为一体
的研发团队，能根据下游产品需求快速提出设计方案、材料方案，已具备产品
升级和模块化的研发实力。发行人基于在精密电阻产品和熔断器领域的积累和
突破，将较为容易地切入新兴领域的设计、研发与生产，延伸产业链，丰富电
流感测精密电阻、SMD 熔断器、MSH 电阻等高端产品线。
  发行人是国内知名的元器件厂商，拥有一批优秀的专注于电子元器件的设
计、材料、工艺、生产的研发技术人员和管理团队。发行人多年来不断对新产
品、新技术、新工艺、新材料进行深入研究，形成了大量自主知识产权。此外，
发行人还积极与南昌大学、南京工业大学等知名高校开展项目合作，联合培养
和储备技术人才，为发行人业务发展提供了人才保障。截至 2024 年 9 月 20 日，
发行人拥有 114 项专利，其中 22 项为发明专利。发行人建立了完善的核心技术
人员绩效管理机制，定期对薪酬体系与薪资水平进行市场化调整并给予核心技
术人才股权激励，保持发行人对先进人才的持续吸引。
  发行人的人才、技术积累为本次募集资金投资项目的顺利实施提供了有力
保障。
三、未来发展规划及拟采取的具体措施
  （一）发行人发展战略
  电子元器件行业存在产品品类繁杂、细分行业众多的特点，为进一步巩固
发行人的市场地位并增强发行人的综合竞争力，发行人计划围绕核心技术进行
产业扩充和工艺升级，一方面继续强化现有电流感测精密电阻的生产能力，另
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一方面将扩充现有电力型熔断器产品产能，保持在熔断器行业的领先地位，进
一步优化产品结构、丰富产品品类、扩大市场规模。
  发行人将加强和现有消费电子、家电行业客户的整体联动，提升客户的合
作深度和覆盖广度；发行人通过积极探索和深度发掘市场需求，确定了产业链
扩张策略，正在大力发展 5G 通信、新能源汽车、智能终端、光伏储能等新兴
应用领域，发行人计划在未来三年内成为市场同类产品的有力竞争者之一。
  （1）产品规划
  发行人将充分发挥多年积累的生产经验及技术优势，扩大生产经营规模，
提高产品产量和良品率；同时发行人将进一步优化产品结构，增加电流感测精
密电阻、电力型熔断器产品的销售数量和销售占比，推动发行人营业收入规模
进一步增长，增加发行人的利润空间。
  （2）客户规划
  发行人将在智能手机、可穿戴设备、电源、笔记本电脑、平板电脑、家电
赛道持续发力，保持和现有行业龙头客户的紧密合作关系，力争覆盖现有客户
的全类型产品，继续增加主板、电池保护板用产品的销售；同时持续开拓新能
源汽车、光伏储能相关领域的大客户，努力成为行业领先的、覆盖全行业的电
流感测精密电阻、熔断器企业。
  （3）技术规划
  发行人将加大研究投入，开发具有高精度、小尺寸、低阻值、使用新材料、
应用于大功率场景的电流感测精密电阻产品；在熔断器领域，将重点开发新能
源汽车（快充、电机、功率器件），风光发电系统、变流系统和储能系统使用的
电力熔断器产品。
  （4）生产规划
  继续按照工业 4.0 的发展方向持续提升发行人的自动化程度，优化现有自
动化制程，进一步加大自主自动化生产装备的开发能力，提升生产效率、降低
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生产成本。
  （二）报告期内为实现战略目标已采取的措施及实施效果
  电子元器件行业的竞争实力主要体现在两方面，一方面是产品制造能力，
二方面是相应的销售渠道。发行人凭借自身技术积累，在产品工艺开发和新产
品产业化的能力上具备优势，因此需要强有力的市场开发来支撑发行人的产品
扩张策略，为此发行人在报告期内持续加强市场开拓力度，不断深入和直销客
户的合作关系，并建立经销商管理制度，根据目标终端客户筛选合格经销商，
增强通过经销商实现销售的能力，并不断完善内部市场部及销售部门的市场规
划、产品规划、客户触达和售后服务能力。
  报告期内，发行人的销售规模整体稳步上升，总体上发行人的市场开拓取
得了良好的效果，对业务形成了有效支撑。
  产品制造工艺的效率以及品质的稳定性直接决定发行人产品的竞争力。发
行人设专门的品质部，由品质部负责制定完整的产品生产规程和品质标准，对
发行人日常生产进行实时监测、异常管控、工艺修正和品质分析，确保发行人
所交付的产品不存在重大质量异常，以稳定的产品品质作为维系良好客户关系
的重要保障。
  报告期内，发行人持续进行工艺优化并严格进行质量管控，在产品规格不
断升级的过程中，保持了较高的生产效率和极高的生产稳定性。
  发行人不断完善人才梯队建设，建立了较为完善的人员招聘、培养、激励
制度，不断优化人力资源配置，完善晋升通道，充分发挥员工的积极性和创造
性，培养员工的归属感和认同感。得益于不断完善的人才梯队建设，发行人报
告期内管理人员、研发人员流失率低，拥有一支经验丰富、积极进取、团结合
作、稳定高效的管理团队和一批科研能力强、企业认同感高的研发人才。
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  发行人注重品牌建设，以稳定可靠的产品质量，耐心周到的客户服务，得
到了客户的广泛认可。发行人专注于电流感测精密电阻、熔断器的研发、生产
和销售，对行业的发展方向，对客户的需求有充分的了解，报告期内，发行人
依赖于严谨的质控体系，完善的客户服务，不断提升企业的品牌影响力和品牌
认可度，发行人品牌“华德”、“Walter”、“TFT”、“YED”已在客户中获得
了良好的口碑，具有较强的市场影响力。
  发行人建立了科学有效的决策机制和内部管理机制，实现决策科学化、运
行规范化。随着发行人规模的不断发展以及各项投资活动的实施，发行人对组
织架构进行了针对性调整，建立起科学、合理、高效的管理模式。通过管理提
升，提高发行人的整体运行效率，提升内控水平，降低综合管理风险和管理成
本，为发行人的发展提速打下基础。
  报告期内，发行人建立了三会一层的治理架构，在董事会下设了战略委员
会、薪酬管理委员会、提名委员会以及审计委员会，完备了发行人章程、建立
了各项议事规则，基本建立了规范的现代治理体系。
  （三）未来规划采取的措施
  本次发行将有效夯实发行人的资产水平，提高的发行人的市场知名度和影
响力，发行人将紧抓募集资金的使用情况，确保专款专用，实现资金利用效率
的最大化。发行人未来若能成功登陆资本市场，发行人将充分发挥资本市场融
资和并购渠道的优势，紧抓市场机遇，推出相应再融资方案或实施外延式并购
重组，加快落实发行人的业务发展战略。
  创新是发行人技术进步的源动力，基于良好的人才培养和激励体系以及资
本市场相对灵活的运作机制，发行人能够获得更多的创新资源和创新的人才支
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撑。未来发行人将持续加大创新和研发投入，专注于材料创新、工艺创新、自
动化装备开发、产品设计创新等方面，扩大技术研发人才队伍，不断研发高端
产品，不断应用创新技术，引领行业技术潮流，提升发行人影响力，为客户提
供更优质的产品和服务，服务于创新驱动发展战略。
  为了满足不断扩大的发行人规模对管理人才、研发人才的需求，发行人将
多种措施并举，全方面加强人才梯队建设：（1）发行人将大力引进电流感测精
密电阻、熔断器行业的科研人才、招聘优秀的管理人员，壮大发行人的经营管
理团队和骨干技术人员；（2）发行人将定期组织经营管理团队和骨干技术人员
进行专业、深入的学习培训，拓展市场视野，加强专业能力，为员工提供丰富
的学习、交流和成长的机会；（3）发行人在报告期内已针对部分核心员工实施
了股权激励，未来发行人将制定更加完善的激励方案，形成有梯队的长效激励，
留住核心人才同时吸引发行人所需要的外部人才。发行人将不断完善员工考核
和激励制度，鼓励员工自主创新，加强核心员工对企业的认同感，建立起公平
有序的竞争环境和晋升通道；（4）发行人将加强与高校的合作交流，建立产学
研基地，引进高校有效的培训机制和先进的专业技术，吸引高校优秀的毕业人
才。
  新能源汽车、光伏储能是电流感测精密电阻、熔断器重要的新兴应用市场，
市场前景广阔。发行人持续向新能源汽车、光伏储能行业企业送样认证，不断
开拓新的应用场景，与更多新能源汽车、光伏储能的企业达成紧密合作关系，
把握先发优势，抢占市场份额，成为领先的多领域的电阻、熔断器供应商。
  随着业务规模的不断增长，发行人对于日常经营管理的要求持续提高。未
来，发行人将严格按照创业板对上市发行人的管理要求，不断加强发行人内部
管理体系的建设：（1）发行人将认真贯彻“三会制度”，完善发行人内部机构
设置，提高运作效率，防范业务风险；（2）发行人将进一步推进制度化建设，
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从研发、采购、销售、售后服务等多方面梳理和整合现有的规章制度，强化内
部管理体系；（3）发行人将继续加强对管理人员的能力培训，确保相关流程、
规范和制度的合理规划和有效执行。
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               第八节 公司治理与独立性
一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况
  发行人变更为股份公司以来，逐步完善法人治理结构，根据《公司法》《证
券法》等各项法律、法规的要求，参照《上市公司章程指引》，结合发行人实际
情况制定了《公司章程》，建立了由发行人股东大会、董事会、监事会和高级管
理层组成的公司法人治理架构。发行人建立了符合上市公司治理规范性要求的
《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《独立董事工作制
度》《董事会秘书工作制度》《经理工作细则》《关联交易管理制度》《对外投资
管理制度》《对外担保管理制度》等一系列制度。发行人董事会下设战略委员会、
审计委员会、提名委员会和薪酬与考核委员会共四个专门委员会，分别负责公
司的发展战略，审计，董事和高级管理人员的提名、甄选、管理和考核等工作。
  发行人改制成为股份公司后，发行人股东大会、董事会、监事会及相关职
能部门按照相关法律、法规、规范性文件、公司内部制度的规定规范运行，形
成了权责明确、相互制衡、规范有效的公司治理结构与机制，不存在公司治理
缺陷。
二、发行人内部控制情况
  （一）管理层关于内部控制完整性、合理性和有效性的评估意见
  发行人管理层对内部控制制度进行了自查和评估后认为：发行人现行的与
财务报表相关的内部控制制度完整、合理及有效，能够适应发行人管理和发展
需要，能够保证发行人会计资料的真实性、合法性、完整性，能够确保发行人
所属财产物资的安全、完整，能够按照法律、法规和发行人章程规定的信息披
露的内容和格式要求，真实、准确、完整、及时地报送及披露信息。根据发行
人各项业务及管理规章制度，发行人内部控制于 2024 年 6 月 30 日在所有重大
方面是有效的。
  （二）注册会计师对公司内部控制的鉴证意见
  发行人会计师就公司内部控制的有效性出具了编号为安永华明（2024）专
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字第 70052557_B07 号的《内部控制审核报告》,该报告认为发行人于 2024 年 6
月 30 日按照《企业内部控制基本规范》的相关规定在所有重大方面保持了有效
的财务报告内部控制。
三、报告期内发行人违法违规情况
  报告期内，发行人及其控股子公司严格按照公司章程及相关法律法规的规
定开展经营，不存在重大违法违规行为。
四、发行人报告期内资金占用及对外担保情况
  报告期内，发行人与关联方发生代垫费用的情况参见本招股说明书“第八
节公司治理与独立性”之“七、关联方及关联交易”之“（二）关联交易”之
“3、偶发性关联交易”之“（4）代垫费用”。截至本招股说明书签署日，发行
人不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、
代垫款或者其他方式占用的情况。
  报告期内，发行人不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业提
供担保的情况。
  为防止控股股东和实际控制人占用公司资金行为，维护全体股东和债权人
的合法权益，发行人逐步完善公司治理结构，建立了规范的运作机制，完善内
控制度，制定了《对外担保管理制度》、《关联交易管理制度》等，制定防范控
股股东及关联方占用公司资金的机制，明确了对外担保的审批权限和审议程序。
五、发行人直接面向市场独立持续经营的能力
  （一）公司独立运营情况
  发行人严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律法规和《公司章程》的
要求规范运作，在资产、人员、财务、机构、业务等方面均独立于控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业，具有独立完整的业务体系及面向市场独立经
营的能力。
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  发行人整体变更为股份有限公司后，原有限公司资产及业务全部由股份公
司承继，公司合法、独立地拥有与生产经营有关的主要土地、厂房、机器设备
以及商标、专利、非专利技术等的所有权或使用权，具有独立的原料采购和产
品销售系统。报告期内，发行人资产权属清晰、完整，不存在对实际控制人及
其控制的其他企业的依赖情况。
  发行人的董事、监事、高级管理人员均依照《公司法》及《公司章程》等
有关规定产生，公司劳动、人事及工资管理与股东及其控制的其他企业完全独
立，截至本招股说明书签署日，发行人的总经理、副总经理、财务总监和董事
会秘书等高级管理人员不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任
除董事、监事以外的其他职务，也不在控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业领薪。发行人的财务人员不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业
中兼职。
  发行人设立了独立的财务部门，并配备了专职财务人员。公司依据《会计
法》、《企业会计准则》等规章制度建立了独立、完整、规范的财务会计与管理
制度，并建立了相应的内部控制制度，能够独立做出财务决策。截至本招股说
明书签署日，发行人不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用
银行账户的情况。发行人独立办理纳税登记，依法独立纳税。
  发行人建立了独立完整的内部组织机构，各机构按照《公司章程》和相关
内部管理制度规定的职责，独立运作、行使职权，不存在受股东及其他任何单
位或个人干预的情形。发行人生产经营场所和办公场所与控股股东、实际控制
人及其控制的其他企业严格分开，不存在混合经营、合署办公机构混同的情形，
不存在股东干预公司机构设置和运行的情况。
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    发行人主营业务是电流感测精密电阻及熔断器的设计、研发、制造和销售，
具备直接面向市场独立经营的能力，发行人的业务独立于控股股东、实际控制
人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在
对发行人构成重大不利影响的同业竞争或者显失公平的关联交易。
    （二）主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳定
    发行人主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳定，最近 2 年内主
营业务和董事、高级管理人员及核心技术人员均没有发生重大不利变化。控股
股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份权属清晰，最近
    （三）不存在对持续经营有重大影响的或有事项
    截至本招股说明书签署日，发行人不存在主要资产、核心技术、商标的重
大资产权属纠纷，不存在重大偿债风险，不存在重大担保、诉讼、仲裁等或有
事项，不存在经营环境已经或将要发生的重大变化等对持续经营有重大影响的
事项。
六、同业竞争
    （一）发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞
争
    发行人的控股股东 Sky Line 是控股型公司，未从事实际经营，且未控制除
发行人及其子公司以外的其他企业。
    截至本招股说明书签署日，发行人控股股东不存在从事与发行人相同或相
似业务的情况，与发行人不存在同业竞争。
    发行人的间接控股股东 EVER-ISLAND 是控股型公司，未从事实际经营，
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且未控制除 Sky Line、发行人及其子公司以外的其他企业。
  截至本招股说明书签署日，发行人间接控股股东不存在从事与发行人相同
或相似业务的情况，与发行人不存在同业竞争。
  除发行人、Sky Line 及 EVER-ISLAND 之外，发行人实际控制人颜睿志先
生控制的主要企业的情况参见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“七、
持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人情况”之“（一）控
股股东、实际控制人的基本情况”。
  截至本招股说明书签署日，发行人实际控制人控制的其他企业不存在从事
与发行人相同或相似业务的情况，与发行人不存在同业竞争。
  （二）发行人控股股东、实际控制人为避免同业竞争出具的承诺
  为了避免未来发生同业竞争，损害发行人及其他股东利益，发行人控股股
东 Sky Line 和间接控股股东 EVER-ISLAND、实际控制人颜睿志作出如下承诺：
  发行人控股股东 Sky Line 出具了《关于避免与钧崴电子科技股份有限公司
同业竞争的承诺函》，具体内容如下；
  “1、于本承诺函签署之日，本企业及本企业直接或间接控制的除发行人及
其控股子公司以外的其他企业（以下简称“本企业控制的其他企业”）未从事
或参与任何与发行人主营业务构成竞争或可能存在竞争的业务（以下简称“竞
争业务”）；
参与任何竞争业务，且本企业及本企业控制的其他企业将不会新设或投资于任
何从事竞争业务的公司、企业或其他经济组织等；
及本企业控制的其他企业将不与发行人拓展后的主营业务相竞争；若与发行人
拓展后的主营业务产生竞争，本企业及本企业控制的其他企业将以停止经营相
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竞争业务、或将相竞争业务纳入到发行人、或将相竞争业务转让给无关联关系
第三方等方式避免同业竞争；
的直接或间接经济损失、赔偿责任及与此相关费用的支出。”
  发行人间接控股股东 EVER-ISLAND 出具了《关于避免与钧崴电子科技股
份有限公司同业竞争的承诺函》，具体内容如下：
  “1、于本承诺函签署之日，本企业及本企业直接或间接控制的除发行人及
其控股子公司以外的其他企业（以下简称“本企业控制的其他企业”）未从事
或参与任何与发行人主营业务构成竞争或可能存在竞争的业务（以下简称“竞
争业务”）；
参与任何竞争业务，且本企业及本企业控制的其他企业将不会新设或投资于任
何从事竞争业务的公司、企业或其他经济组织等；
及本企业控制的其他企业将不与发行人拓展后的主营业务相竞争；若与发行人
拓展后的主营业务产生竞争，本企业及本企业控制的其他企业将以停止经营相
竞争业务、或将相竞争业务纳入到发行人、或将相竞争业务转让给无关联关系
第三方等方式避免同业竞争；
的直接或间接经济损失、赔偿责任及与此相关费用的支出。”
  发行人实际控制人出具了《关于避免与钧崴电子科技股份有限公司同业竞
争的承诺函》，具体内容如下；
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  “1、于本承诺函签署之日，本人及本人直接或间接控制的除发行人及其控
股子公司以外的其他企业（以下简称“本人控制的其他企业”）未从事或参与
任何与发行人主营业务构成竞争或可能存在竞争的业务（以下简称“竞争业
务”）；
任何竞争业务，且本人及本人控制的其他企业将不会新设或投资于任何从事竞
争业务的公司、企业或其他经济组织等；
本人控制的其他企业将不与发行人拓展后的主营业务相竞争；若与发行人拓展
后的主营业务产生竞争，本人及本人控制的其他企业将以停止经营相竞争业务、
或将相竞争业务纳入到发行人、或将相竞争业务转让给无关联关系第三方等方
式避免同业竞争；
直接或间接经济损失、赔偿责任及与此相关费用的支出。”
七、关联方及关联交易
  （一）关联方及关联关系
  根据《公司法》、《企业会计准则第 36 号——关联方披露》、《深圳证券交易
所创业板股票上市规则（2024 年修订）》等相关法律法规及规范性文件的规定，
截至报告期末，发行人存在的关联方及其关联关系情况如下：
  报告期内，发行人实际控制人为颜睿志。
  截至 2024 年 6 月 30 日，Sky Line 直接持有发行人 74.59%的股份，为发行
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人直接控股股东。EVER-ISLAND 持有 Sky Line 99.66%股权，为发行人间接控
股股东。
司及控股子公司以外的其他企业
     截至 2024 年 6 月 30 日，发行人直接控股股东 Sky Line 和间接控股股东
EVER-ISLAND 均为控股型公司，未控制除发行人外的其他企业。
     发行人实际控制人直接或间接控制、能够施加重大影响的，除 Sky Line、
EVER-ISLAND、发行人及控股子公司以外的其他企业情况如下：
序号                名称                         关联关系
                              颜睿志与颜睿志姐姐颜忻怡各持有其 42%股权，
                              颜睿志直接持股 6.35%，通过 EVER-ISLAND 间
                              接持股 93.65%，并担任董事
       深圳市睿德数码科技合伙企           颜睿志持有其 99%财产份额，并担任其执行事务
       业（有限合伙）                合伙人；颜睿志配偶麦祖蕙持有其 1%财产份额
     截至 2024 年 6 月 30 日，持有发行人股份 5%以上的其他股东或者一致行动
人情况如下：
               股东名称                  持股比例           股东性质
晟澜（珠海）产业投资合伙企业（有限合伙）                 7.76%          境内合伙企业
     截至 2024 年 6 月 30 日，发行人共计拥有四家全资子公司及三家全资孙公
司。具体情况参见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“六、发行人控
股、参股公司及分公司情况”。除前述情形外，发行人不存在其他子公司。
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      （1）公司董事、监事、高级管理人员
      发行人董事、监事和高级管理人员情况请参见本招股说明书“第四节 发行
人基本情况”之“十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情
况”。截至本招股说明书签署日，发行人董事、监事及高级管理人员具体如下：
序号            姓名                     职务
      上述人员关系密切的家庭成员亦为发行人的关联自然人。其中，关系密切
的家庭成员包括：配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满十八周
岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母。
      （2）Sky Line 董事、监事、高级管理人员
序号            姓名                     职务
      上述人员关系密切的家庭成员亦为发行人的关联自然人。
      （3）EVER-ISLAND 董事、监事、高级管理人员
序号            姓名                     职务
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     上述人员关系密切的家庭成员亦为发行人的关联自然人。
（独立董事除外）、高级管理人员的，除公司及控股子公司以外的法人或者其
他组织
     截至 2024 年 6 月 30 日，除上述关联企业外，发行人实际控制人以外的其
他关联自然人直接或间接控制，或者担任董事（独立董事除外）、高级管理人员
的，除发行人及控股子公司以外的法人或者其他组织情况如下：
     （1）公司董事、监事及高级管理人员直接或间接控制的，或者担任董事
（独立董事除外）、高级管理人员的企业
序
                名称                  关联关系
号
                              张元杰持有其 50%股权并担任
                              执行董事兼经理
                              济南睿芯控股有限公司担任其执
                              行事务合伙人
                              张元杰持有其 50%股权并担任
                              执行董事兼经理
                              张元杰持有其 100%股权并担任
                              其经理兼执行董事
                              更为董事长
钧崴电子科技股份有限公司                              招股说明书
序
                名称                 关联关系
号
                             张元杰担任其董事长（于 2023
                             年 7 月卸任）
     （2）其他关联人直接或间接控制的，或者担任董事（独立董事除外）、高
级管理人员的，除上述关联企业以外的法人或其他组织
     截至 2024 年 6 月 30 日，除上述关联企业外，发行人其他关联人直接或间
接控制的，或者担任董事（独立董事除外）、高级管理人员的其他企业情况如下：
钧崴电子科技股份有限公司                                                               招股说明书
序号                    名称                                 关联关系
        Good Link International Group
        Limited
                                        Good Link International Group Limited 持有其
        Amber Int'l Ltd.
        （注册于美国内华达州）
        Amber Int'l Ltd.
        （注册于安奎拉）
                                        Amber Int'l Ltd.（注册于美国内华达州）持有其
        WALTER ELECTRIC
        （CAMBODIA） CO.，LTD
                                        颜睿志父亲颜琼章持有约 58.62%股份并担任董
                                        事长
                                        好乐迪股份有限公司持有其 26.06%股份、颜睿
                                        志父亲颜琼章直接持有其约 1.23%股份
                                        颜睿志父亲颜琼章担任董事长，颜琼章持有
                                        好乐迪股份有限公司的全资子公司，颜睿志父
                                        亲颜琼章担任董事长
                                        好乐迪股份有限公司的全资子公司，颜睿志父
                                        亲颜琼章担任董事长
        苏州星恩留学服务有限公司
                                        翁文星配偶缪爱玲持有其 90%股权并担任执行
                                        董事兼经理
        更名）
      报告期内，曾与发行人存在关联关系的其他主要关联方情况如下：
序号                名称                          关联关系                 关联关系的解除
                                    颜睿志父亲颜琼章持有其 80%              该公司已于 2022 年
                                    股份、颜睿志曾担任其董事                 2 月注销
       苏州兆盈创新科技有限公                  颜睿志曾持有其 100%股权并              该公司已于 2021 年
       司                            担任执行董事兼经理                    11 月注销
       科伦宝电通科技股份有限                  颜睿志之母陈淑香曾持有其                 该公司已于 2021 年
       公司                           76.55%股权                     8 月注销
                                    金昉音曾代颜睿志持有其                  该公司已于 2022 年
       浙江盈阳资产管理股份有                                               胡旭阳已于 2022 年
       限公司                                                       4 月离任
       苏州芦华房地产开发有限                  颜睿志父亲颜琼章曾持有其                 该公司已于 2022 年
       公司                           100%股份并担任执行董事                6 月注销
                                    金昉音曾代颜睿志持有其                  该公司已于 2022 年
钧崴电子科技股份有限公司                                              招股说明书
序号            名称                     关联关系            关联关系的解除
       广大融智（广东）科技发
       展有限公司                                        该公司已于 2022 年
       （曾用名：广州智越芯控                                  2 月注销
       股有限公司）
       苏州智之芯智能科技有限                                  该企业已于 2021 年
       公司                                           3 月注销
       中国船舶重工集团动力股                                  张元杰已于 2021 年
       份有限公司                                        2 月离任
                                                    张元杰已于 2022 年
       北京智元芯管理咨询合伙         张元杰曾担任其执行事务合伙            张元杰已于 2022 年
       企业（有限合伙）            人                        6 月离任
       MICHAEL JAMES                                已于 2022 年 1 月离
       HOWIESON                                     任
       LEE，Ting-Ting                                已于 2022 年 3 月离
       （李婷婷）                                        任
                                                    MICHAEL JAMES
                           MICHAEL JAMES            HOWIESON 曾担任
                           HOWIESON 担任其董事           钧崴有限董事，已
                                                    于 2022 年 1 月离任
       WALTER ELECTRONIC   颜睿志曾持有其 100%股份并          该公司已于 2022 年
       LTD.（注册于塞舌尔）        担任董事                     11 月注销
                           张元杰曾担任其执行董事兼经            该公司已于 2022 年
                           理                        11 月注销
       北京智路资产管理有限公                                  张元杰已于 2023 年
       司                                            1 月卸任
                           Amber Int'l Ltd.（注册于安奎   该公司已于 2023 年
                           拉）持有其 100%股权             2 月注销
       科伦电子科技（河源）有         颜睿志通过 Ideacome           该公司已于 2023 年
       限公司                 Investments 持有其 100%股权   5 月注销
       北京智芯路管理咨询有限                                  该公司已于 2024 年
       公司                                           3 月注销
      （二）关联交易
      重大关联交易指对财务状况和经营成果产生重大影响的关联交易，具体标
准如下：发行人与关联法人（或者其他组织）发生的交易金额在 300 万元以上，
且占发行人最近一期经审计净资产绝对值 0.5%以上的关联交易，或与关联自然
人发生的交易金额在 30 万元以上的关联交易为重大关联交易。
      报告期内，发行人发生的关联交易情况汇总如下：
  钧崴电子科技股份有限公司                                                                      招股说明书
                                                                                    单位：万元
 交易
             交易内容             日                   31 日                  日              日
 类型
                        /2024 年 1-6 月          /2023 年度             /2022 年度       /2021 年度
             关联租赁                       -                     -                 -               16.13
经常性关联
  交易    关键管理人员薪
           酬
             股权收购       参见本节“七、（二）3、偶发性关联交易”之“（1）股权收购”
             代发工资       参见本节“七、（二）3、偶发性关联交易”之“（2）代发工资”
偶发性关联        代垫费用       参见本节“七、（二）3、偶发性关联交易”之“（3）代垫费用”
  交易    商标转让与受让         参见本节“七、（二）3、偶发性关联交易”之“（4）商标转让与受让”
             专利受让       参见本节“七、（二）3、偶发性关联交易”之“（5）专利受让”
             资金拆借       参见本节“七、（二）3、偶发性关联交易”之“（6）资金拆借”
比照关联方   与天二科技发生
                        参见本节“七、（二）5、比照关联方交易披露”
  披露    的采购和销售
      （1）关联租赁
      报告期内，发行人与关联方之间存在如下经常性关联租赁：
                                                                                    单位：万元
      关联方名称
      （出租方）
   东莞华德电器                          -                     -                 -           16.13
  占营业成本比例                          -                     -                 -          0.06%
      报告期内，苏州华德出于日常经营和业务拓展需要，由苏州华德东莞分公
  司在东莞向东莞华德电器承租办公室和仓库，双方参照周边租赁房产市场情况
  定价，定价公允。基于业务和人员规模的考量，发行人向无关联第三方承租了
  更大的办公室，并于 2021 年 12 月 31 日停止了与东莞华德电器的租赁。
      （2）关键管理人员薪酬
      报告期内，发行人向关键管理人员支付薪酬的基本情况如下：
                                                                                    单位：万元
        项目          2024 年 1-6 月        2023 年度               2022 年度           2021 年度
  关键管理人员薪酬                 477.86                 1,455.07          2,198.34         1,578.73
钧崴电子科技股份有限公司                                                                   招股说明书
    （1）股权收购
HOWIESON 、 TOM LORIN LIETHA 、 CYNTHIA MARIE THELEMANN 及
FREDERICK PAUL OLINGER 合计持有的 TFT HK 99.72%的股份，本次股份转
让价格为 285.78 万美元。其中，麦祖蕙、MICHAEL JAMES HOWIESON 持有
TFT HK 的股份比例分别为 97.71%和 0.96%。具体情况参见本招股说明书“第
四节 发行人基本情况”之“三、发行人成立以来重要事件”。
    （2）代发工资
    报告期内，关联方代发行人支付职工薪酬情况如下：
                                                                              单位：万元
    关联方            2024 年 1-6 月        2023 年度                2022 年度         2021 年度
 东莞华德电器                           -                  -                  -         12.00
     华琼                           -                  -                  -         20.43
科伦宝电通科技                           -                  -                  -          6.57
     合计                           -                  -                  -         39.00
    报告期内，发行人存在通过实际控制人及关联方控制的账户代发行人支付
职工薪酬的情况，2021 年关联方代付职工薪酬的金额为 39.00 万元。发行人已
将代付薪酬根据员工性质计入当期费用或主营业务成本，并已将上述费用视作
股东捐赠计入资本公积。此外，该事项涉及个人所得税均已补缴。自 2022 年起，
发行人未再发生由关联方代付发行人职工薪酬的情况。
    （3）代垫费用
    报告期内，发行人代垫费用情况如下：
                                                                              单位：万元
 关联方             交易内容   2024 年 1-6 月            2023 年度         2022 年度        2021 年度
 Sky Line        代扣代缴                 -                   -        1,118.04             -
            合计                        -                   -        1,118.04             -
钧崴电子科技股份有限公司                                                   招股说明书
应发行人注册资本 11,396,492.96 元人民币）转让给新股东华金领越、无锡方舟、
汾湖勤合、CPE、PuXin One 和湖南璞新。Sky Line 应于中国大陆地区以人民币
缴纳相应的企业所得税及印花税。由于 Sky Line 并非中国居民企业，实行源泉
扣缴，而 CPE 和 PuXin One 同样为非中国居民企业，故由发行人代 Sky Line 缴
纳。Sky Line 于 2022 年 3 月 18 日向发行人全额偿还 1,118.04 万元，并于 2022
年 8 月 31 日和 2022 年 9 月 13 日支付资金占用利息共计 5.55 万元。
    （4）商标转让与受让
    报告期内，发行人实际许可东莞华德电器无偿使用 6 件 TSA 注册商标（注
册号为 02096874、02060130 的中国台湾商标，注册号为 16097609、44052823
的中国境内商标，注册号为 3467004 的美国商标，TMA607425 的加拿大商标）。
华德电器签署商标转让协议，约定苏州华德按 87,785 元的总价将上述 TSA 注
册商标转让给东莞华德电器。根据蓝策评估出具的蓝策评报字2022第 004 号
《资产评估报告》，苏州华德电子对外转让的上述六件商标类无形资产经成本法
评估的市场价值为人民币 8.78 万元。
    （5）专利受让
    报告期内，发行人以 0 元对价受让颜琼章持有的 1 件发明专利，具体情况
如下：
序                     专利             注册                          转让
          专利名称             专利号                  转让方      受让方
号                     类型             地区                          时间
    电流感测元件之修阻结        发明             中国
      构之制造方法          专利             台湾
    （6）资金拆借
    报告期内，发行人为满足日常经营发展所需资金而向 Sky Line 拆入资金，
具体情况如下：
                                                               单位：万元
      关联方        币种    期初余额          拆入金额        归还金额          期末余额
     Sky Line    美元        175.00           -         175.00          -
钧崴电子科技股份有限公司                                                                    招股说明书
    截至本招股说明书签署日，上述资金拆入本金及利息已全部清偿完毕。
    （7）关联担保
    截至 2024 年 6 月 30 日，发行人正在履行及报告期内已履行完毕的关联担
保情况如下：
序                                                                                   履行
      担保人         被担保人         担保权人              担保金额                保证期间
号                                                                                   情况
                           中国信托商业银行股                                2024.06.26-     正在
                           份有限公司上海分行                                2026.01.31      履行
                           中国信托商业银行股                                2023.08.25-     履行
                           份有限公司上海分行                                2025.01.31      完毕
                           中国信托商业银行股                                2022.07.29-     履行
                           份有限公司上海分行                                2024.01.31      完毕
                           中国信托商业银行股                                2022.03.24-     履行
                             份有限公司                                  2023.01.31      完毕
    苏州华德、颜
    睿志、EVER-               中国信托商业银行股                                2021.07.23-     履行
     ISLAND、               份有限公司广州分行                                2023.01.31      完毕
      Sky Line
                           中国信托商业银行股                                2021.04.01-     履行
                           份有限公司上海分行                                2023.01.31      完毕
      颜睿志、
       EVER-               中国信托商业银行股             150 万美元            2021.01.29-     履行
     ISLAND、                 份有限公司                                  2022.01.31      完毕
      Sky Line
                           中国信托商业银行股                                2020.03.20-     履行
                           份有限公司上海分行                                2022.01.31      完毕
     颜睿志、
      EVER-          中国信托商业银行股         2020.01.10-                                  履行
    ISLAND、            份有限公司           2021.01.31                                   完毕
     Sky Line
     颜睿志、
      EVER-          中国信托商业银行股         2020.01.10-                                  履行
    ISLAND、            份有限公司           2021.01.31                                   完毕
     Sky Line
注 1：该担保对应授信额度为 100 万美元，因此其实际担保金额为 100 万美元。
    （1）应付账款
                                                                              单位：万元
项目名称             关联方
应付账款         科伦电子                     -               -                   -          0.28
          合计                          -               -                   -          0.28
钧崴电子科技股份有限公司                                                             招股说明书
  （2）其他应付款
                                                                        单位：万元
项目名称        关联方
其他应付
         东莞华德电器                   -               -                 -         2.58
  款
       合计                         -               -                 -         2.58
  截至 2024 年 6 月 30 日，实际控制人颜睿志通过华琼持有天二科技（天二
科技已于 2022 年 9 月 1 日在中国台湾证券交易所上市）200 万股股份，合计
感测精密电阻产品等电子元器件产品种类、细分规格众多，双方的产品在种类、
阻值、尺寸等方面均存在差异，因此希望通过彼此合作完善产品矩阵，满足客
户多元化的需求，增强客户黏性。因此，发行人与天二科技之间的交易具有合
理性，符合商业逻辑。根据《公司法》《企业会计准则第 36 号-关联方披露》
《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024 年修订）》等相关规定，天二科
技不属于发行人的关联方，但基于谨慎原则，发行人与天二科技的交易比照关
联方交易进行披露，具体如下：
                                                                        单位：万元
    项目         2024 年 1-6 月    2023 年度                2022 年度           2021 年度
发行人对其采购金额             931.08          1,236.61           1,330.83           753.14
 占营业成本比重              5.83%             4.11%              4.66%             2.63%
发行人对其销售金额             363.26          1,096.60           1,370.26          1,665.49
 占营业收入比重              1.20%             1.94%              2.51%             2.96%
注：上表与天二科技交易情况系按照同一控制下合并口径列示。
  报告期发行人和天二科技之间的交易采用市场化方式定价，与发行人其他
客户或供应商定价无显著差异，定价公允。
  （三）发行人报告期关联交易履行程序的合法合规情况
  报告期内，发行人发生的关联交易已按照发行人当时有效的公司章程的规
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定履行了相关审批程序。
《关于公司报告期内关联交易确认的议案》，确认 2019 年度至 2022 年 3 月 31
日发生的关联交易事项符合发行人经营业务的发展需要，价格公允，符合交易
当时法律、法规的规定以及交易当时发行人的相关制度且有利于发行人的生产
经营及长远发展，未损害发行人及其他非关联方的利益。2022 年 9 月 16 日，
发行人召开 2022 年第五次临时股东大会，审议通过了《关于公司报告期内关
联交易确认的议案》。
《关于确认公司关联交易的议案》，确认 2022 年 4 月 1 日至 2022 年 9 月 30 日
发生的关联交易事项符合发行人经营业务的发展需要，价格公允，符合交易当
时法律、法规的规定以及交易当时发行人的相关制度且有利于发行人的生产经
营及长远发展，未损害发行人及其他非关联方的利益。发行人分别于 2023 年 5
月 16 日召开第一届董事会第七次会议、2023 年 6 月 15 日召开 2022 年年度股
东大会，审议通过了《关于申请 2023 年度银行综合授信额度及对子公司担保额
度的议案》，同意控股股东、实际控制人视情况为相关综合授信业务无偿提供担
保，所涉关联董事、关联股东均回避表决。发行人分别于 2024 年 4 月 3 日召开
第一届董事会第十次会议、2024 年 4 月 23 日召开 2023 年年度股东大会，审议
通过了《关于申请 2024 年度银行综合授信额度并接受关联方担保的议案》，同
意控股股东、实际控制人视情况为相关综合授信业务无偿提供担保，所涉关联
董事、关联股东均回避表决。除前述事项外，根据发行人现行有效的《公司章
程》及相关制度，2022 年 10 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日，发行人无新增需要
履行董事会或股东大会审议的关联交易。
  发行人独立董事对报告期内关联交易发表了事前认可意见和独立意见，认
为发行人报告期内关联交易符合发行人经营发展的实际需要，价格公平、合理、
不存在通过关联交易调节发行人利润的情形，有利于发行人业务的发展，未损
害发行人及其他股东的利益，且不会对发行人生产经营产生不利影响。独立董
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事对相关交易予以确认。
  发行人将进一步采取措施，减少关联交易的发生；对于正常的、有利于发
行人发展的关联交易，发行人将遵循“公开、公平、公正以及等价有偿”的一
般商业原则，并以协议方式予以规定。发行人将严格按照《公司法》、《公司章
程》、《关联交易管理制度》以及《独立董事工作制度》等规定，认真履行关联
交易决策程序，确保交易的公允，并对关联交易予以及时充分披露。
  同时，为保护发行人与其他股东的权益，发行人的控股股东、间接控股股
东、实际控制人、其他持股 5%以上的股东、董事、监事和高级管理人员均出具
了《关于规范和减少与钧崴电子科技股份有限公司之间关联交易的承诺函》。
  （四）关联方变化情况
  报告期内曾经的关联方请参见本招股说明书“第八节公司治理与独立性”
之“七、关联方及关联交易”之“（一）关联方及关联关系”之“8、报告期内
曾经的关联方”。上述报告期内关联方变动情况不存在关联交易非关联化的情形。
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               第九节 投资者保护
一、本次发行完成前滚存利润的分配安排
  根据发行人 2022 年第五次临时股东大会决议：发行人本次公开发行股票前
实现的滚存未分配利润由本次发行后公司新老股东按持股比例共同享有。
二、发行人股利分配情况及股利分配政策
  （一）报告期内的股利分配情况
  报告期内，发行人未进行利润分配。
  （二）上市后股利分配政策
  根据发行人 2024 年 4 月 23 日召开的 2023 年年度股东大会审议通过的《公
司章程（草案）》、《钧崴电子科技股份有限公司关于修订公司上市后三年分红回
报规划的议案》，发行人上市后三年内的利润分配计划、制定的依据和可行性以
及未分配利润的使用安排的主要情况如下：
  公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、全
体股东的整体利益及公司的可持续发展，优先采用现金分红的利润分配方式。
公司董事会和股东大会在利润分配政策的决策和论证过程中将充分听取和考虑
中小股东的要求。
  公司利润分配可以采取现金、股票或者两者相结合的方式。具备现金分红
条件的，公司原则上应当采用现金分红的利润分配方式；在公司有重大投资计
划或重大现金支出等事项发生时，公司可以采取股票方式分配股利。
  当公司最近一年审计报告为非无保留意见或带与持续经营相关的重大不确
定性段落的无保留意见/公司经营活动产生的现金流量净额为负, 公司可以不进
行利润分配。
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  在符合现金分红的条件下，公司应当采取现金分红的方式进行利润分配。
符合现金分红的条件为：
  （1）公司该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余
的税后利润）及累计未分配利润为正值，且现金流充裕，实施现金分红不会影
响公司的后续持续经营；
  （2）审计机构对公司该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；
  （3）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生。
  上述重大投资计划或重大现金支出是指：（1）公司未来 12 个月内拟对外投
资、收购资产、购买设备或战略性资源储备等累计支出达到或超过发行人最近
一个会计年度经审计净资产的 50%；（2）公司未来 12 个月内拟对外投资、收购
资产、购买设备或战略性资源储备等累计支出达到或超过发行人最近一个会计
年度经审计总资产的 30%。
  除特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，进行股
利分配时，应采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现
的可分配利润（合并报表可分配利润和母公司可分配利润孰低）的百分之十；
且公司近三年以现金方式累计分配利润不少于最近三年实现的年均可分配利润
的百分之三十。
  公司进行利润分配时，公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、
自身经营模式、盈利水平、偿债能力、是否有重大资金支出安排以及投资者回
报等因素，区分下列情形，并按照《公司章程》规定的顺序，提出差异化现金
分红政策：
  （1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之八十；
  （2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
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现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之四十；
  （3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之二十。
  公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前款第(3)项规
定处理。
  现金分红在本次利润分配中所占比例为现金股利除以现金股利与股票股利
之和。
  公司在经营情况良好、营业收入增长迅速，并且董事会认为公司具有成长
性、每股净资产的摊薄、股票价格与发行人股本规模不匹配、发放股票股利有
利于公司全体股东整体利益的情况下，公司可以在满足现金股利分配条件时，
制定股票股利分配方案。
  公司原则上采取年度利润分配政策，公司董事会可根据发行人的发展规划、
盈利状况、现金流及资金需求计划提出中期利润分配预案，并经临时股东大会
审议通过后实施。
  公司召开年度股东大会审议年度利润分配方案时, 可审议批准下一年中期
现金分红的条件、比例上限、金额上限等。年度股东大会审议的下一年中期分
红上限不应超过相应期间归属于公司股东的净利润。董事会根据股东大会决议
在符合利润分配的条件下制定具体的中期分红方案。
  （1）公司每年利润分配方案由董事会根据公司章程的规定、公司盈利和资
金情况、未来的经营计划等因素拟订。公司在制定现金分红具体方案时，董事
会应当认真研究和论证发行人现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件
及决策程序要求等事宜。利润分配预案经董事会审议通过，方可提交股东大会
审议。独立董事认为现金分红具体方案可能损害公司或者中小股东权益的, 有
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权发表独立意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的, 应当在
董事会决议公告中披露独立董事的意见及未采纳的具体理由。
  监事会对董事会执行现金分红政策和股东回报规划以及是否履行相应决策
程序和信息披露等情况进行监督。监事会发现董事会存在未严格执行现金分红
政策和股东回报规划、未严格履行相应决策程序或未能真实、准确、完整进行
相应信息披露的, 应当发表明确意见, 并督促其及时改正。
  （2）股东大会对利润分配方案进行审议前，应通过多种渠道主动与股东特
别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复
中小股东关心的问题。
  （1）如公司外部经营环境变化并对公司生产经营造成重大影响导致公司当
年利润较上年下降超过 20%或经营活动产生的现金流量净额连续两年为负时，
公司可对利润分配政策进行调整。调整后的利润分配政策应以股东权益保护为
出发点，不得违反相关法律法规、规范性文件的规定。
  （2）公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要等原因需调整利
润分配政策的，应由公司董事会根据实际情况提出利润分配政策调整议案，经
公司董事会审议通过后提请股东大会审议，并经出席股东大会的股东所持表决
权的三分之二以上通过。公司调整利润分配政策，应当提供网络投票等方式为
公众股东参与股东大会表决提供便利。
金红利，以偿还其占用的资金。
  （三）董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况以及相应的规划安排
理由等
  为了完善和健全公司科学、持续、稳定的分红决策和监督机制，切实保护
投资者合法权益、实现股东价值、积极回报投资者，引导投资者树立长期投资
和理性投资理念，根据《中华人民共和国公司法》、中国证券监督管理委员会
《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《上市公司监管指引第
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第一届董事会第十次会议，审议通过《钧崴电子科技股份有限公司关于修订公
司上市后三年分红回报规划的议案》 。
  股东分红回报规划制定的考虑因素如下：股东分红回报规划着眼于公司的
战略发展规划及可持续经营情况，综合考虑公司的长远利益、全体股东的整体
利益、公司经营发展实际需求、社会资金成本、外部融资环境、所处行业特点、
发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，从
现实与长远两个方面综合考虑股东利益，建立对投资者科学、持续、稳定的股
东分红回报规划和机制。
  股东分红回报规划的制定原则如下：根据《中华人民共和国公司法》等相
关法律法规和《公司章程》的规定，在遵循重视对股东的合理投资回报并兼顾
公司可持续发展的基础上，充分听取和考虑公司股东（尤其是中小股东）、独立
董事的意见和诉求，制定合理的股东分红回报规划，兼顾处理好公司短期利益
和长远发展的关系，以保证利润分配政策的连续性和稳定性。
  （四）长期回报规划的内容及制定考虑因素
  公司将持续开拓和发展, 增强公司的市场规模和盈利能力, 牢固树立投资者
回报意识, 结合资金使用安排和经营发展需要, 推动落实关于利润分配的要求,
不断提高分红的稳定性、及时性和可预期性, 加强与投资者的沟通力度, 重视对
投资者的合理回报, 增进长期持有信心, 助力打造公司质量提升与股东回报增长
相互促进的良性生态。
  公司制定各期利润分配的具体规划和计划安排，以及调整规划或计划安排
时，按照有关法律、行政法规、部门规章及公司章程的规定，并考虑以下因素：
小股东的要求和意愿，以及独立董事、外部监事的意见； 3、利润分配政策将
保持连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远和可持续发展，利润分配不得超过
累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力； 4、社会资金成本、外
部融资环境。
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  公司长期回报规划的具体内容参见本节之“二、发行人的股利分配情况及
股利分配政策”之“（二）上市后股利分配政策 。”
  （五）上市前后股利分配政策的差异情况
  根据《中华人民共和国公司法》、中国证监会《关于进一步落实上市公司现
金分红有关事项的通知》(证监发201237 号)、《上市公司监管指引第 3 号——
上市公司现金分红》等有关规范和政策，发行人制定、明确和细化了利润分配
的原则、利润分配方式、利润分配的条件和比例、利润分配的期间间隔、利润
分配方案的决策程序、利润分配政策的调整条件和程序等事项，有利于维护发
行人全体股东特别是中小股东的利益。
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                  第十节 其他重要事项
一、重要合同
    本节重要合同是指发行人及其控股子公司报告期内已经履行和正在履行的
金额较大，或者虽然金额不大但对发行人生产经营、未来发展或财务状况有较
大影响的合同。
    （一）主要销售合同
    发行人产品的销售主要采用与客户签订销售框架合同的形式对购销流程、
质量要求、运送及交付等进行约定。客户实际采购时，向发行人发送采购订单
并在订单中确定型号规格、单价及数量等具体内容。截止 2024 年 6 月 30 日，
发行人在报告期内已经履行完毕的、正在履行的重大销售合同统计情况如下：
序                     合同
  供货方   客户名称                      合同签署日期/合同期限         履行情况
号                     标的
   苏州 厦门信和达电子有                 2022.03.01-2023.02.28
   华德    限公司               （期满前 60 天无异议自动延展一年）
    苏州 东莞新能德科技有
    华德    限公司
                                      五年）
     苏州 东莞市安敏电子有
     华德         限公司
           格力大松（宿迁）
            生活电器有限公
           司、格力电器（杭
           州）有限公司、格
           力电器（石家庄）
           有限公司、格力电 对销售
     苏州 器（洛阳）有限公 条款进                2022.01.01
     华德 司、格力电器（芜 行框架        （未明确终止则继续有效）
           湖）有限公司、格 约定
           力电器（郑州）有
           限公司、长沙格力
           暖通制冷设备有限
            公司、格力电器
           （武汉）有限公司
    香港华 Delta Electronics     2020.01.31-2021.01.30
    分公司        Pte. LTD.           嗣后亦同）
     钧崴 深圳市天二电子实
     电子       业有限公司
            FLEXTRONICS       2017.07.01-2018.06.30
           INTERNATIONAL  （期满前 90 天无异议自动延展一年，
钧崴电子科技股份有限公司                                                      招股说明书
序                            合同
  供货方         客户名称                       合同签署日期/合同期限              履行情况
号                            标的
           MANAGEMENT                         嗣后亦同）
           SERVICES LTD.
     苏州华                              2020.11.12-2021.11.11
         群光电能科技（东
          莞）有限公司
     港华德                                  嗣后亦同）
      苏州 苏州灿坤电子有限
      华德    公司
     苏州 杭州海康威视科技
     华德   有限公司
                                           嗣后亦同）
     TFT                              2022.01.01-2022.12.31
     HK                           （期满前 30 天无异议自动延展一年）
     苏州 深圳市芯技研科技                       2022.08.15-2023.8.14
     华德     有限公司                  （期满前 60 天无异议自动延展一年）
     TFT   Quanta Computer
     HK          Inc
                                               年）
     苏州 杭州海康威视科技
     华德   有限公司
                                           嗣后亦同）
         Delta Electronics            2023.03.31-2028.03.30
     香港
     华德
             Pte. LTD.                     嗣后亦同）
        格力电器（合肥）
        有限公司、格力电
        器（赣州）有限公
        司、珠海格力电器
        股份有限公司香洲
        分公司、格力电器
         （重庆）有限公
        司、长沙格力暖通
         制冷设备有限公
        司、格力电器（武
        汉）有限公司、格
        力电器（芜湖）有
     苏州 限公司、格力电器                             2023.01.01
     华德 （洛阳）有限公                          （未明确终止则继续有效）
        司、格力电器（杭
        州）有限公司、格
        力电器（石家庄）
        有限公司、格力大
        松（宿迁）生活电
        器有限公司、格力
        电器（南京）有限
         公司、格力电器
         （成都）有限公
        司、格力电器（郑
        州）有限公司、珠
        海格力电器智能制
钧崴电子科技股份有限公司                                             招股说明书
序                  合同
  供货方      客户名称                 合同签署日期/合同期限              履行情况
号                  标的
        造有限公司、格力
        电器（中山）小家
         电制造有限公司
        格力电器（合肥）
        有限公司、珠海格
        力电器股份有限公
        司香洲分公司、格
        力电器（重庆）有
        限公司、长沙格力
        暖通制冷设备有限
         公司、格力电器
         （武汉）有限公
        司、格力电器（洛
        阳）有限公司、格
     苏州 力电器（杭州）有                    2024.01.01
     华德 限公司、格力电器                （未明确终止则继续有效）
        （石家庄）有限公
        司、格力大松（宿
        迁）生活电器有限
         公司、格力电器
         （南京）有限公
        司、格力电器（成
        都）有限公司、格
        力电器（郑州）有
        限公司、格力暖通
        制冷设备（武汉）
          有限公司
     苏州 深圳市比亚迪供应
     华德 链管理有限公司
                               年，嗣后亦同）
     苏州 厦门信和达电子有             2024.03.01-2025.02.28
     华德    限公司           （期满前 60 天无异议自动延展一年）
     （二）主要采购合同
     截止 2024 年 6 月 30 日，发行人在报告期内已经履行完毕的、正在履行的
重大采购合同统计情况如下：
序    采购                                                      履行
           供应商名称        合同标的         合同签署日期/合同期限
号     方                                                      情况
     苏州   东莞市蓝域电子科技                                          履行
     华德     有限公司                                             完成
                                          延展一年）
                        对采购条款
     钧崴                 进行框架约                                正在
     电子                   定                                  履行
                                          延展一年）
     苏州   江西省福青五金有限                  2022.08.30-2024.08.29   正在
     华德      公司                     （期满前 30 天无异议自动           履行
钧崴电子科技股份有限公司                                           招股说明书
序    采购                                                    履行
           供应商名称         合同标的      合同签署日期/合同期限
号     方                                                    情况
                                        延展一年）
     苏州   吴江市中川金属制品                                        履行
     华德     有限公司                                           完成
                                        延展一年）
     苏州   亿铖达焊锡制造（昆                                        正在
     华德    山）有限公司                                          履行
                                        延展一年）
     苏州   永晋电子科技（江                                         履行
     华德    西）有限公司                                          完成
                                        延展一年）
     钧崴                                                    正在
     电子                                                    履行
                                        延展一年）
     苏州   东莞市谷山电子科技                                        正在
     华德     有限公司                                           履行
                                        延展一年）
                                                           正在
                                  （期满前 30 天无异议自动
                                                           履行
                                        延展一年）
     苏州   东莞市普拉特塑胶电                                        履行
     华德     子有限公司                                          完成
                                        延展一年）
                         带料加工/代                            履行
                                  （期满前 30 天无异议自动
                          工等服务                             完成
                                        延展二年）
     苏州   东莞市蓝域电子科技                                        履行
     华德     有限公司                                           完成
                                        延展一年）
     钧崴   东莞市明惠电子技术                                        履行
     电子    开发有限公司                                          完成
                                        延展一年）
     苏州   江苏佳华金属线有限                                        履行
     华德      公司                                            完成
                                        延展一年）
     苏州   江西省福青五金有限                                        履行
     华德      公司          对采购条款                             完成
                                        延展一年）
                         进行框架约
     钧崴   立承德科技（上海）        定                               履行
     电子     有限公司                                           完成
                                        延展一年）
     苏州   吴江市中川金属制品                                        履行
     华德     有限公司                                           完成
                                        延展一年）
     苏州   亿铖达焊锡制造（昆                                        履行
     华德    山）有限公司                                          完成
                                        延展一年）
     苏州   永晋电瓷（苏州）有                                        履行
     华德      限公司                                           完成
                                        延展一年）
钧崴电子科技股份有限公司                                            招股说明书
序    采购                                                     履行
             供应商名称          合同标的    合同签署日期/合同期限
号     方                                                     情况
     苏州   吴江市中川金属制品                                         正在
     华德     有限公司                                            履行
                                         延展一年）
     钧崴   吴江市中川金属制品                                         正在
     电子     有限公司                                            履行
                                         延展一年）
     钧崴   东莞市明惠电子技术                                         正在
     电子    开发有限公司                                           履行
                                         延展一年）
     苏州   江苏佳华金属线有限                                         正在
     华德      公司                                             履行
                                         延展一年）
     苏州   东莞市蓝域电子科技                                         正在
     华德     有限公司                                            履行
                                         延展一年）
     苏州   宏桥金属制品（昆                                          正在
     华德    山）有限公司                                           履行
                                         延展一年）
          宏桥金属制品（昆                  2023.04.18-2025.04.17
     苏州                                                     正在
     华德                                                     履行
             公司                          延展一年）
     苏州   永晋电子科技（江                                          正在
     华德    西）有限公司                                           履行
                                         延展一年）
     苏州   亿铖达焊锡制造（昆                                         正在
     华德    山）有限公司                                           履行
                                         延展一年）
     苏州   湖北普拉特电子科技                                         正在
     华德     有限公司                                            履行
                                         延展一年）
     苏州   江西省福青五金有限                                         正在
     华德      公司                                             履行
                                         延展一年）
     钧崴     TATEYAMA                                        正在
     电子   KAGAKU CO.,LTD.                                   履行
                                         延展一年）
     钧崴   苏州盛之达材料有限                                         正在
     电子      公司                                             履行
                                         延展一年）
     钧崴   东莞市明惠电子技术                                         正在
     电子    开发有限公司                                           履行
                                         延展一年）
     （三）借款合同
     截止 2024 年 6 月 30 日，发行人在报告期内已经履行完毕的、正在履行的
对发行人生产经营有重大影响的、涉及金额在 500 万元（标的为外币的合同以
签署当日汇率折算为人民币）以上的借款合同统计情况如下：
钧崴电子科技股份有限公司                                                        招股说明书
序                                                                        履行
    债务人      债权人         合同名称        借款利率       借款金额       借款期限
号                                                                        情况
           上海商业储蓄
           银行股份有限        外汇借款                              2020.03.20-   履行
           公司国际金融         合同                               2022.03.24    完成
            业务分行
    （四）授信合同
    截止 2024 年 6 月 30 日，发行人在报告期内已经履行完毕的、正在履行的
对发行人生产经营有重大影响的、涉及金额在 1,000 万元（标的为外币的合同
以签署当日汇率折算为人民币）以上的授信合同统计情况如下：
序   被授             合同        授信                       履行     担保方及担保
          授信银行                          授信期间
号   信人             编号        金额                       情况       方式
                                                           颜睿志连带责任保
    苏州    中国信托银              1,800      订，银行定         正在
    华德    行上海分行              万元         期审查每年         履行
                                                            房地产抵押
                                         审查一次
                                                           颜睿志连带责任保
    苏州    中国信托银              1,800      订，银行定         履行
    华德    行上海分行              万元         期审查每年         完成
                                                            房地产抵押
                                         审查一次
                                                           颜睿志连带责任保
    苏州    中国信托银              1,800      订，银行定         履行
    华德    行上海分行              万元         期审查每年         完成
                                                            房地产抵押
                                         审查一次
    TFT   中国信托银              250 万      订，银行定         履行   颜睿志连带责任保
    HK      行                 美元        期审查每年         完成      证
                                         审查一次
          中国信托商                        2021.05.11 签          苏州华德、颜睿
    钧崴    业银行股份              2,700      订，银行定         履行       志、EVER-
    电子    有限公司广              万元         期审查每年         完成   ISLAND、Sky Line
           州分行                           审查一次                 连带责任保证
                                                           颜睿志连带责任保
    苏州    中国信托银              3,600      订，银行定         履行
    华德    行上海分行              万元         期审查每年         完成
                                                            房地产抵押
                                         审查一次
                                                           颜睿志连带责任保
    苏州    中国信托银              3,600      订，银行定         履行
    华德    行上海分行              万元         期审查每年         完成
                                                            房地产抵押
                                         审查一次
                                                             颜睿志、EVER-
    TFT   中国信托银              350 万      订，银行定         履行
    HK      行                 美元        期审查每年         完成
                                                             连带责任保证
                                         审查一次
    苏州    中国信托银              1,800     2018.12.18 签   履行   颜睿志连带责任保
    华德    行上海分行              万元         订，银行定         完成   证、苏州华德提供
钧崴电子科技股份有限公司                                           招股说明书
序   被授               合同   授信                履行    担保方及担保
         授信银行                      授信期间
号   信人               编号   金额                情况      方式
                                   期审查每年           房地产抵押
                                    审查一次
    （五）担保合同
    截止 2024 年 6 月 30 日，发行人在报告期内已履行完毕的、正在履行的具
有重要影响的担保合同统计情况如下：
序                                                          履行
     担保人    被担保人      担保权人     担保金额        担保方式   保证期间
号                                                          情况
    苏州华德、
                     中国信托商
     颜睿志、                                 担保人负最   2021.07.23
                     业银行股份                                   履行
                     有限公司广                                   完成
    ISLAND、                                 任     2023.01.31
                      州分行
     Sky Line
                     中国信托商                担保人以其
                               最高额不超              2015.08.21
                     业银行股份                土地、房屋              正在
                     有限公司上                提供抵押担              履行
                                  元               2025.08.21
                      海分行                   保
二、对外担保情况
    报告期内，发行人不存在对外提供担保的情形。
三、对发行人产生较大影响的诉讼或仲裁事项
    报告期内，发行人不存在对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、
未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
四、控股股东、实际控制人、控股子公司，董事、监事、高级管理
人员和其他核心人员的重大刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项
    报告期内，发行人控股股东、实际控制人、控股子公司、董事、监事、高
级管理人员和其他核心人员不存在作为一方当事人可能对发行人财务状况、经
营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
钧崴电子科技股份有限公司                                 招股说明书
                     第十一节 声明
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
  本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书的内容真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承
诺，并承担相应的法律责任。
董事：
               颜睿志            翁文星           金昉音
               张元杰            胡旭阳           哈宁
               史兴松
监事：
               江显伟            郭金香           陆维春
除董事、监事外的
高级管理人员：
                 黄强            张照欣
                                    钧崴电子科技股份有限公司
                                        年    月    日
钧崴电子科技股份有限公司                             招股说明书
二、发行人控股股东、实际控制人声明
  本公司或本人承诺本招股说明书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
  控股股东（盖章）：    Sky Line Group Ltd.
控股股东的法定代表人（或
主要机构负责人）：
                       颜睿志
    实际控制人：
                       颜睿志
                                     年   月   日
钧崴电子科技股份有限公司                      招股说明书
三、保荐人（主承销商）声明
  本公司已对招股说明书进行了核查，确认招股说明书的内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
  项目协办人：
               许 曦
  保荐代表人：
               李浩森        张   帅
  董事长、法定代表人（或授权代表）：
                          江   禹
                       华泰联合证券有限责任公司
                              年   月   日
钧崴电子科技股份有限公司                        招股说明书
        保荐人(主承销商)关于项目协办人离职的声明
  本保荐人的项目协办人为许曦，2024 年 9 月 30 日，许曦从本公司离职，
故无法在本保荐人出具的相关声明文件中签字，特此说明。
                          华泰联合证券有限责任公司
                                年   月   日
钧崴电子科技股份有限公司                          招股说明书
  本人已认真阅读钧崴电子科技股份有限公司招股说明书的全部内容，确认
招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对招股说明书真实
性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
   保荐人总经理：
                          马   骁
   保荐人董事长（或授权代表）：
                          江   禹
                          华泰联合证券有限责任公司
                                  年   月   日
钧崴电子科技股份有限公司                   招股说明书
四、发行人律师声明
  本所及经办律师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本所出具的法律意
见书无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股说明书中引用的法律意见书
的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
  经办律师：
               陈 鹏       骆沙舟
               纪宇轩
  单位负责人：
               韩 炯
                        上海市通力律师事务所
                           年   月   日
钧崴电子科技股份有限公司                       招股说明书
五、会计师事务所声明
  本所及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本所出具的
审计报告、内部控制审核报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表等无矛盾之
处。本所及签字注册会计师对发行人在招股说明书中引用的审计报告、内部控
制审核报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表等的内容无异议，确认招股说
明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的
法律责任。
签字注册会计师：
               张    飞        刘露璐
会计师事务所负责人：
               毛鞍宁
                   安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
                              年    月   日
钧崴电子科技股份有限公司                         招股说明书
六、资产评估机构声明
  本机构及签字资产评估师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机构出
具的资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字资产评估师对发行人在招股说明
书中引用的资产评估报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出
现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字资产评估师：       （已离职）          （已离职）
                古李昂            于永建
资产评估机构负责人：
                李晶晨
                       蓝策亚洲（北京）资产评估有限公司
                                年    月   日
钧崴电子科技股份有限公司                          招股说明书
       资产评估机构关于签字资产评估师离职的说明
  本机构作为钧崴电子科技股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板
上市的资产评估机构，为其出具了《资产评估报告》（蓝策评报字2022第 003
号）和《资产评估报告》（蓝策评报字2022第 004 号），签字资产评估师为古
李昂、于永建，现将资产评估相关情况说明如下:
  截至本说明签署日，古李昂、于永建因个人原因已从本机构离职，故钧崴
电子科技股份有限公司本次声明文件中资产评估机构声明无签字资产评估师古
李昂、于永建的签名, 古李昂、于永建的离职不影响本机构出具的上述资产评
估报告的法律效力。
  特此说明。
  资产评估机构负责人：
                 李晶晨
                         蓝策亚洲（北京）资产评估有限公司
                                  年   月   日
钧崴电子科技股份有限公司                        招股说明书
七、验资机构声明
  本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机构出
具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股说明书中
引用的验资报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
                梁健帮           何国美
                梁映红           梁珠好
                陈锡平           梁锡斌
               陈明红（已离        方毅（已离
                 职）            职）
               谢钊旭（已离
                 职）
会计师事务所负责人：
                梁健帮
                        广东恒生会计师事务所有限公司
                               年    月   日
钧崴电子科技股份有限公司                                             招股说明书
                     机构更名情况说明
   江门市恒生会计师事务所有限公司分别于 2014 年 1 月 27 日、2014 年 5 月
月 9 日、2018 年 5 月 30 日出具了江恒生会验字2014第 066 号、江恒生会验字
2014第 139 号、江恒生会验字2014第 145 号、江恒生会验字 2014第 159 号、
江恒生会验字2014第 168 号、江恒生会验字2014第 191 号、江恒生会验字
2018第 015 号《验资报告》，对钧崴电子科技股份有限公司出资事项进行了验
资。
   江门市恒生会计师事务所有限公司现已更名为：广东恒生会计师事务所有
限公司。
   特此说明。
   验资机构负责人签名：
                         梁健帮
                                    广东恒生会计师事务所有限公司
                                            年        月      日
钧崴电子科技股份有限公司                                          招股说明书
             关于广东恒生会计师事务所有限公司
         签字会计师谢钊旭、陈明红、方毅离职的说明
   广东恒生会计师事务所有限公司（曾用名：江门市恒生会计师事务所有限
公司）分别于 2014 年 5 月 14 日、2014 年 12 月 9 日、2018 年 5 月 30 日、2020
年 4 月 14 日出具的江恒生会验字2014第 139 号、江恒生会验字2014第 191
号、江恒生会验字2018第 015 号、广恒生会验字2020第 003 号《验资报告》
的签字注册会计师之一谢钊旭（其注册会计师证书编号为 440700180004）已于
生会验字2014第 168 号《验资报告》的签字注册会计师之一方毅（其注册会
计师证书编号为 420003024078）已于 2021 年 12 月从本所离职。因此上述人员
无法在本所出具的“验资机构声明”上签字。
   特此说明。
   验资机构负责人签名：
                        梁健帮
                                   广东恒生会计师事务所有限公司
                                           年      月      日
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八、验资复核机构声明
  本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机构出
具的验资复核报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股说明
书中引用的验资复核报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出
现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
               张    飞        刘露璐
会计师事务所负责人：
               毛鞍宁
                   安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
                              年    月   日
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               第十二节 附件
一、备查文件
  （一） 发行保荐书；
  （二） 上市保荐书；
  （三） 法律意见书；
  （四） 财务报告及审计报告；
  （五） 公司章程（草案）；
  （六） 与投资者保护相关的承诺；
  （七）发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承
诺事项；
  （八） 内部控制审核报告；
  （九） 经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表；
二、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股
东投票机制建立情况
  （一）落实投资者关系管理相关规定的安排
  为加强对发行人与投资者和潜在投资者之间的沟通，促进发行人和投资者
之间建立长期、稳定的良性关系，发行人根据《公司法》、《证券法》、《上市公
司信息披露管理办法》以及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024 年修
订）》等法律、行政法规及公司章程的规定，结合公司实际情况，制定了《投资
者关系管理制度》，对投资者关系管理作出详细规定。
  发行人证券事务部为公司投资者关系管理专职部门，配备专门工作人员，
由董事会秘书领导，负责发行人投资者关系管理事务，在全面深入了解发行人
运作和管理、经营状况、发展战略等情况下，负责策划、安排和组织各类投资
者关系管理活动和日常事务，其主要信息如下：
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   负责信息披露的部门                    证券事务部
     董事会秘书                        张照欣
                江门市新会区崖门镇新财富环保电镀基地第二期 202 座
      联系地址
                          第三、四层
      联系电话                    0512-80676869
      传真号码                    0512-80679629
      公司网站                https://www.jw-group.com
      电子邮箱                   IR@jw-group.com
  （二）股利分配决策程序
  （1）公司每年利润分配方案由董事会根据本章程的规定、公司盈利和资金
情况、未来的经营计划等因素拟订。公司在制定现金分红具体方案时，董事会
应当认真研究和论证发行人现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及
决策程序要求等事宜。利润分配预案经董事会审议通过，方可提交股东大会审
议。独立董事认为现金分红具体方案可能损害公司或者中小股东权益的, 有权
发表独立意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的, 应当在董
事会决议公告中披露独立董事的意见及未采纳的具体理由。
  监事会对董事会执行现金分红政策和股东回报规划以及是否履行相应决策
程序和信息披露等情况进行监督。监事会发现董事会存在未严格执行现金分红
政策和股东回报规划、未严格履行相应决策程序或未能真实、准确、完整进行
相应信息披露的, 应当发表明确意见, 并督促其及时改正。
  （2）股东大会对利润分配方案进行审议前，应通过多种渠道主动与股东特
别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复
中小股东关心的问题。
  （1）如公司外部经营环境变化并对公司生产经营造成重大影响导致公司当
年利润较上年下降超过 20%或经营活动产生的现金流量净额连续两年为负时，
公司可对利润分配政策进行调整。调整后的利润分配政策应以股东权益保护为
出发点，不得违反相关法律法规、规范性文件的规定。
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  （2）公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要等原因需调整利
润分配政策的，应由公司董事会根据实际情况提出利润分配政策调整议案，经
公司董事会审议通过后提请股东大会审议，并经出席股东大会的股东所持表决
权的三分之二以上通过。公司调整利润分配政策，应当提供网络投票等方式为
公众股东参与股东大会表决提供便利。
  （三）股东投票机制建立情况
  发行人目前已按照证监会的有关规定建立了股东投票机制，其中《公司章
程（草案）》中对累积投票制、中小投资者单独计票机制、征集投票权、法定事
项采取网络投票方式召开股东大会进行审议表决等相关安排进行了约定。
  在股东大会就选举两名以上董事、监事进行表决时，应当采用累积投票制。
股东大会以累积投票方式选举董事的，独立董事和非独立董事的表决应当分别
进行。
  前款所称累积投票制是指股东大会在选举董事或者监事时，每一股份拥有
与应选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用。董
事会应当向股东公告候选董事、监事的简历和基本情况。
  《公司章程（草案）》规定，股东大会审议影响中小投资者利益的重大事项
时，对中小投资者表决应当单独计票。单独计票结果应当及时公开披露。
  《公司章程（草案）》规定，股东大会将设置会场，以现场会议形式召开。
发行人还将提供网络投票的方式为股东参加股东大会提供便利。股东通过上述
方式参加股东大会的，视为出席。
  股东大会采用网络或其他方式的，应当在股东大会通知中明确载明网络或
其他方式的表决时间及表决程序。通过网络或其他方式投票的发行人股东或其
代理人，有权通过相应的投票系统查验自己的投票结果。
  在正式公布表决结果前，股东大会现场、网络及其他表决方式中所涉及的
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公司、计票人、监票人、主要股东、网络服务方等相关各方对表决情况均附有
保密义务。
  《公司章程（草案）》规定，发行人董事会、独立董事、持有 1%以上有表
决权股份的股东或者依照法律、行政法规或者中国证监会的规定设立的投资者
保护机构可以公开征集股东投票权。征集股东投票权应当向被征集人充分披露
具体投票意向等信息。禁止以有偿或者变相有偿的方式征集股东投票权。除法
定条件外，发行人不得对征集投票权提出最低持股比例限制。依照前款规定征
集股东权利的，征集人应当披露征集文件，发行人应当予以配合。公开征集股
东权利违反法律、行政法规或者国务院证券监督管理机构有关规定，导致发行
人或者其股东遭受损失的，应当依法承担赔偿责任。
三、与投资者保护相关的承诺
  （一）关于股份锁定及持股意向的承诺
  （1）关于股份锁定的承诺
  ①自发行人股票在深圳证券交易所创业板上市之日起 36 个月内，本企业不
转让或委托他人管理本企业在本次公开发行前直接和间接持有的发行人股份，
也不由发行人回购该部分股份。
  ②发行人上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发
行价，或者上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日）
的收盘价低于发行价，本企业本次公开发行前持有发行人股票的锁定期限将自
动延长 6 个月。若发行人上市后发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、
除息行为的，上述发行价为除权除息后的价格。
  ③本企业在前述限售期满后减持本企业在本次公开发行前持有的股份的，
应当明确并披露发行人未来十二个月的控制权安排，保证发行人持续稳定经营。
  ④发行人可能触及《上市规则》规定的重大违法强制退市情形的，自相关
行政处罚事先告知书或者司法裁判作出之日起至（1）发行人股票终止上市并摘
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牌或（2）发行人收到相关行政处罚决定或者人民法院司法裁判生效，显示发行
人未触及重大违法强制退市情形前，本企业承诺不减持发行人股份。
  ⑤本企业减持发行人股票时，应依照《中华人民共和国公司法》、《中华人
民共和国证券法》、中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的相关规定执行。
  ⑥如股份锁定相关法律法规、规范性文件、政策或证券监管机构要求本企
业所持首发前股份的锁定期长于本承诺，本企业同意对上述锁定期进行相应调
整并予以执行。
  （2）关于持股意向的承诺
  ①本企业拟长期持有发行人股票。
  ②锁定期届满后，本企业拟减持发行人股票的，将认真遵守届时中国证券
监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、深圳证券交易所关于股东减持的
相关规定，结合发行人稳定股价、生产经营和资本运作的需要，审慎制定减持
计划，在锁定期满后逐步减持。当发行人或本企业存在法律法规、中国证监会
和深圳证券交易所规定的禁止减持发行人股份的情形时，本企业将不减持发行
人股份。
  ③本企业在持有发行人股票锁定期届满后两年内拟减持发行人股票的，减
持价格不低于发行人本次公开发行股票的发行价。如发行人有派息、送股、资
本公积金转增股本、配股等除权除息事项，则前述发行价格进行相应调整。
  ④本企业在减持发行人股份时将根据《深圳证券交易所创业板股票上市规
则（2024 年修订）》、《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《深圳证
券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等规
定，严格遵守减持股份期限和数量的要求、履行全部报告及信息披露义务。具
体减持方式包括但不限于证券交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议
转让方式等。如届时相关法律法规、中国证监会、深圳证券交易所对本企业持
有的发行人股份的减持另有要求的，本企业将按照相关要求执行。
  ⑤本企业将严格遵守上述承诺，如本企业违反上述承诺进行减持的，本企
业减持发行人股票所得全部收益归发行人所有。如本企业未将违规减持所得收
益上交发行人，则发行人有权将应付本企业现金分红中与违规减持所得收益相
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等的金额收归发行人所有。
  （1）关于股份锁定的承诺
  ①自发行人股票在深圳证券交易所创业板上市之日起 36 个月内，本人不转
让或委托他人管理本人在本次公开发行前直接和间接持有的发行人股份，也不
由发行人回购该部分股份。
  ②发行人上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发
行价，或者上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日）
的收盘价低于发行价，本人本次公开发行前持有发行人股票的锁定期限将自动
延长 6 个月。若发行人上市后发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除
息行为的，上述发行价为除权除息后的价格。
  ③前述锁定期满后，本人在担任发行人董事/监事/高级管理人员期间，每年
转让的发行人股份数量不超过本人持有的发行人股份总数的 25%；离职后半年
内，不转让本人持有的发行人股份。如本人在任期届满前职务变更或离职的，
在就任时确定的任期内和任期届满后 6 个月内本人亦遵守本条承诺。
  ④本人在前述限售期满后减持本人在本次公开发行前持有的股份的，应当
明确并披露发行人未来十二个月的控制权安排，保证发行人持续稳定经营。
  ⑤发行人可能触及《上市规则》规定的重大违法强制退市情形的，自相关
行政处罚事先告知书或者司法裁判作出之日起至（1）发行人股票终止上市并摘
牌或（2）发行人收到相关行政处罚决定或者人民法院司法裁判生效，显示发行
人未触及重大违法强制退市情形前，本人承诺不减持发行人股份。
  ⑥本人减持发行人股票时，应依照《中华人民共和国公司法》、《中华人民
共和国证券法》、中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的相关规定执行。
  ⑦如股份锁定相关法律法规、规范性文件、政策或证券监管机构要求本人
所持首发前股份的锁定期长于本承诺，本人同意对上述锁定期进行相应调整并
予以执行。
  ⑧该承诺不因本人职务变更、离职等原因而放弃履行。
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  （2）关于持股意向的承诺
  ①本人拟长期持有发行人的股票。
  ②锁定期届满后，本人拟减持发行人股票的，将认真遵守届时中国证券监
督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、深圳证券交易所关于股东减持的相
关规定，结合发行人稳定股价、生产经营和资本运作的需要，审慎制定减持计
划，在锁定期满后逐步减持。当发行人或本人存在法律法规、中国证监会和深
圳证券交易所规定的禁止减持发行人股份的情形时，本人将不减持发行人股份。
  ③本人在持有发行人股票锁定期届满后两年内拟减持发行人股票的，减持
价格不低于发行人本次公开发行股票的发行价。如发行人有派息、送股、资本
公积金转增股本、配股等除权除息事项，则前述发行价格进行相应调整。
  ④本人在减持发行人股份时将根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则
（2024 年修订）》、《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《深圳证券
交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等规定，
严格遵守减持股份期限和数量的要求、履行全部报告及信息披露义务。具体减
持方式包括但不限于证券交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让
方式等。如届时相关法律法规、中国证监会、深圳证券交易所对本人持有的发
行人股份的减持另有要求的，本人将按照相关要求执行。
  ⑤本人将严格遵守上述承诺，如本人违反上述承诺进行减持的，本人减持
发行人股票所得全部收益归发行人所有。如本人未将违规减持所得收益上交发
行人，则发行人有权将应付本人现金分红中与违规减持所得收益相等的金额收
归发行人所有。
  ⑥该承诺不因本人职务变更、离职等原因而放弃履行。
  （1）关于股份锁定的承诺
  ①自本企业取得发行人股份之日起 36 个月及发行人股票在深圳证券交易所
创业板上市之日起 12 个月（以两者时间较长者为准）内，本企业不转让或者委
托他人管理本企业在本次公开发行前持有的发行人股份，也不由发行人回购该
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部分股份。
  ②本企业减持发行人股票时，应依照《中华人民共和国公司法》、《中华人
民共和国证券法》、中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的相关规定执行。
  ③如股份锁定相关法律法规、规范性文件、政策或证券监管机构要求本企
业所持首发前股份的锁定期长于本承诺，本企业同意对上述锁定期进行相应调
整并予以执行。
  （2）关于持股意向的承诺
  ①本企业拟长期持有发行人股票。
  ②锁定期届满后，本企业拟减持发行人股票的，将认真遵守届时中国证券
监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、深圳证券交易所关于股东减持的
相关规定，结合发行人稳定股价、生产经营和资本运作的需要，审慎制定减持
计划，在锁定期满后逐步减持。当发行人或本企业存在法律法规、中国证监会
和深圳证券交易所规定的禁止减持发行人股份的情形时，本企业将不减持发行
人股份。
  ③本企业在减持发行人股份时将根据《深圳证券交易所创业板股票上市规
则（2024 年修订）》、《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《深圳证
券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等规
定，严格遵守减持股份期限和数量的要求、履行全部报告及信息披露义务。具
体减持方式包括但不限于证券交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议
转让方式等。如届时相关法律法规、中国证监会、深圳证券交易所对本企业持
有的发行人股份的减持另有要求的，本企业将按照相关要求执行。
  ④本企业将严格遵守上述承诺，如本企业违反上述承诺进行减持的，本企
业减持发行人股票所得全部收益归发行人所有。如本企业未将违规减持所得收
益上交发行人，则发行人有权将应付本企业现金分红中与违规减持所得收益相
等的金额收归发行人所有。
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  （1）关于股份锁定的承诺
  ①自发行人股票在深圳证券交易所创业板上市之日起 12 个月内，本人不转
让或者委托他人管理本人在本次公开发行前直接和间接持有的发行人股份，也
不由发行人回购该部分股份。
  ②发行人上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发
行价，或者上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日）
的收盘价低于发行价，本人本次公开发行前持有发行人股票的锁定期限将自动
延长 6 个月。若发行人上市后发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除
息行为的，上述发行价为除权除息后的价格。
  ③前述锁定期满后，本人在担任发行人董事/监事/高级管理人员期间，每年
转让的发行人股份数量不超过本人持有的发行人股份总数的 25%；离职后半年
内，不转让本人持有的发行人股份。如本人在任期届满前职务变更或离职的，
在就任时确定的任期内和任期届满后 6 个月内本人亦遵守本条承诺。
  ④发行人可能触及《上市规则》规定的重大违法强制退市情形的，自相关
行政处罚事先告知书或者司法裁判作出之日起至（1）发行人股票终止上市并摘
牌或（2）发行人收到相关行政处罚决定或者人民法院司法裁判生效，显示发行
人未触及重大违法强制退市情形前，本人承诺不减持发行人股份。
  ⑤本人减持发行人股票时，应依照《中华人民共和国公司法》、《中华人民
共和国证券法》、中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的相关规定执行。
  ⑥如股份锁定相关法律法规、规范性文件、政策或证券监管机构要求本人
所持首发前股份的锁定期长于本承诺，本人同意对上述锁定期进行相应调整并
予以执行。
  ⑦该承诺不因本人职务变更、离职等原因而放弃履行。
  （2）关于持股意向的承诺
  ①本人拟长期持有发行人的股票。
  ②锁定期届满后，本人拟减持发行人股票的，将认真遵守届时中国证券监
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督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、深圳证券交易所关于股东减持的相
关规定，结合发行人稳定股价、生产经营和资本运作的需要，审慎制定减持计
划，在锁定期满后逐步减持。当发行人或本人存在法律法规、中国证监会和深
圳证券交易所规定的禁止减持发行人股份的情形时，本人将不减持发行人股份。
  ③本人在持有发行人股票锁定期届满后两年内拟减持发行人股票的，减持
价格不低于发行人本次公开发行股票的发行价。如发行人有派息、送股、资本
公积金转增股本、配股等除权除息事项，则前述发行价格进行相应调整。
  ④本人在减持发行人股份时将根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则
（2024 年修订）》、《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《深圳证券
交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等规定，
严格遵守减持股份期限和数量的要求、履行全部报告及信息披露义务。具体减
持方式包括但不限于证券交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让
方式等。如届时相关法律法规、中国证监会、深圳证券交易所对本人持有的发
行人股份的减持另有要求的，本人将按照相关要求执行。
  ⑤本人将严格遵守上述承诺，如本人违反上述承诺进行减持的，本人减持
发行人股票所得全部收益归发行人所有。如本人未将违规减持所得收益上交发
行人，则发行人有权将应付本人现金分红中与违规减持所得收益相等的金额收
归发行人所有。
  ⑥该承诺不因本人职务变更、离职等原因而放弃履行。
  发行人其他股东聚象国际、永信国际、珠海谦德、塔斯克国际、华金尚盈、
CPE、无锡方舟、华金领越、PuXin One、汾湖勤合和湖南璞新承诺：
  （1）自本企业取得发行人股份之日起 36 个月及发行人股票在深圳证券交
易所创业板上市之日起 12 个月（以两者时间较长者为准）内，本企业不转让或
者委托他人管理本企业在本次公开发行前持有的发行人股份，也不由发行人回
购该部分股份。
  （2）本企业减持发行人股票时，应依照《中华人民共和国公司法》、《中华
人民共和国证券法》、中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的相关规定执
钧崴电子科技股份有限公司                           招股说明书
行。
  （3）如股份锁定相关法律法规、规范性文件、政策或证券监管机构要求本
企业所持首发前股份的锁定期长于本承诺，本企业同意对上述锁定期进行相应
调整并予以执行。
     （二）关于上市后三年内稳定股价的承诺
  为维护公众投资者的利益，发行人已通过股东大会制定《钧崴电子科技股
份有限公司上市后三年内稳定公司股价的预案》（以下简称“《稳定股价预案》”）。
公司、直接控股股东 Sky Line、间接控股股东 EVER-ISLAND、实际控制人、
董事（不包括独立董事、外部董事）及高级管理人员承诺，发行人上市（以公
司股票在深圳证券交易所挂牌交易之日为准）后三年内，若公司持续 20 个交易
日收盘价持续低于每股净资产（每股净资产=合并财务报表中归属于母公司所有
者权益合计数÷年末公司股份总数；最近一期审计基准日后，因利润分配、资本
公积金转增股本、增发、配股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化的，
每股净资产相应进行调整，下同），则将严格依照《钧崴电子科技股份有限公司
上市后三年内稳定公司股价的预案》中规定的相关程序通过增持公司股票等方
式启动稳定股价措施。
  《钧崴电子科技股份有限公司上市后三年内稳定公司股价的预案》具体内
容如下：
  公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于公司最近一年度经审计的每股净
资产（若因除权除息等事项致使上述股票收盘价与公司最近一年度经审计的每
股净资产不具可比性的，上述股票收盘价应做相应调整）。
  股价稳定措施包括：（1）公司回购股票；（2）公司控股股东、实际控制人
增持公司股票；（3）董事（不含独立董事，下同）、高级管理人员增持公司股票
等方式。选用前述方式时应考虑：（1）不能导致公司不满足法定上市条件；（2）
不能迫使控股股东、实际控制人履行要约收购义务。
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  股价稳定措施的实施顺序如下：
  （1）第一选择为公司回购股票，但如公司回购股票将导致公司不满足法定
上市条件，则第一选择为控股股东、实际控制人增持公司股票；
  （2）第二选择为控股股东、实际控制人增持公司股票。在下列情形之一出
现时将启动第二选择：
  ① 公司无法实施回购股票或回购股票议案未获得公司股东大会批准，且控
股股东、实际控制人增持公司股票不会致使公司将不满足法定上市条件或触发
控股股东、实际控制人的要约收购义务；或
  ② 公司虽实施股票回购计划但仍未满足连续 3 个交易日的收盘价均已高于
公司最近一年度经审计的每股净资产之条件。
  （3）第三选择为董事、高级管理人员增持公司股票。启动该选择的条件为：
在控股股东、实际控制人增持公司股票方案实施完成后，如公司股票仍未满足
连续 3 个交易日的收盘价均已高于公司最近一年经审计的每股净资产之条件，
并且董事、高级管理人员增持公司股票不会致使公司将不满足法定上市条件或
触发董事、高级管理人员的要约收购义务。
  单一会计年度，公司需强制启动股价稳定措施的义务限一次。
  在达到触发启动股价稳定措施条件的情况下，公司将召开董事会，依法作
出实施回购股票的决议、提交股东大会批准并履行相应公告程序。公司将在董
事会决议出具之日后召开股东大会，审议实施回购股票的议案，公司股东大会
对实施回购股票作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的 2/3 以上通过。
公司股东大会批准实施回购股票的议案后公司将依法履行相应的公告、备案及
通知债权人等义务。在满足法定条件下依照决议通过的实施回购股票的议案中
所规定的价格区间、期限实施回购。
  公司回购股份的资金为自有资金，回购股份的价格不超过最近一个会计年
度经审计的每股净资产，回购股份的方式为集中竞价交易方式、要约方式或证
券监督管理部门认可的其他方式。
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  公司用于回购股份的资金总额累计不超过公司首次公开发行新股所募集资
金总额的 10%，公司单次回购股份的数量不超过公司发行后总股本的 2%，单
一会计年度用以稳定股价的回购资金合计不超过最近一个会计年度经审计的归
属于母公司股东净利润的 30%。超过上述标准的，有关稳定股价措施在当年度
不再继续实施。但如下一年度继续出现需启动稳定股价措施的情形时，公司将
继续按照上述原则执行稳定股价预案。
  除非出现下列情形，公司将在股东大会决议作出之日起 6 个月内回购股票：
  （1）公司股票连续 3 个交易日的收盘价均已高于公司最近一年经审计的每
股净资产；
  （2）继续回购股票将导致公司不满足法定上市条件。
  单次实施回购股票完毕或终止后，就本次回购的公司股票，公司将按照
《公司法》等法律法规规定及《公司章程》的规定办理。
  （1）启动程序
  ① 公司未实施股票回购计划
  在达到触发启动股价稳定措施条件的情况下，并且在公司无法实施回购股
票或回购股票议案未获得公司股东大会批准，且控股股东、实际控制人增持公
司股票不会致使公司将不满足法定上市条件或触发控股股东、实际控制人的要
约收购义务的前提下，公司控股股东、实际控制人将在达到触发启动股价稳定
措施条件或公司股东大会作出不实施回购股票计划的决议之日后向公司提交增
持公司股票的方案并由公司公告。
  ② 公司已实施股票回购计划
  公司虽实施股票回购计划但仍未满足公司股票连续 3 个交易日的收盘价均
已高于公司最近一年经审计的每股净资产之条件，公司控股股东、实际控制人
将在公司股票回购计划实施完毕或终止后向公司提交增持公司股票的方案并由
公司公告。
  （2）控股股东、实际控制人增持公司股票的计划
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  在履行相应的公告等义务后，控股股东、实际控制人将在满足法定条件下
依照方案中所规定的价格区间、期限实施增持。
  控股股东、实际控制人增持股份的价格不超过最近一个会计年度经审计的
每股净资产。公司不得为控股股东、实际控制人实施增持公司股票提供资金支
持。
  公司控股股东、实际控制人以增持公司股票的形式稳定公司股价，遵循下
述规则：
  ① 在股东大会审议通过的单个稳定股价具体方案中，用于增持股票的资金
金额不低于其最近一次获得的现金分红金额的 10%；
  ② 在一个会计年度内股东大会审议通过了多个稳定股价具体方案的情况下，
股东在该会计年度内用于增持股票的资金金额合计不超过该股东最近一次获得
的公司现金分红金额的 30%；
  ③ 单次及/或连续十二个月增持股份数量不超过公司总股本的 2%；
  ④ 若未能履行上述承诺，相关人员应向股东及社会公众投资者致歉，且在
增持行为完成后的 6 个月内将不出售所增持的股份。同时，公司可扣留其下一
年度与履行增持股份义务所需金额相对应的应得现金分红。如下一年度其应得
现金分红不足用于扣留，该扣留义务将顺延至以后年度，直至累计扣留金额与
其应履行增持股份义务所需金额相等或控股股东采取相应的股价稳定措施并实
施完毕为止。如非因不可抗力导致，给投资者造成损失的，控股股东、实际控
制人将按中国证监会或其他有权机关的认定向投资者依法承担赔偿责任。
  除非出现下列情形，控股股东、实际控制人将在增持方案公告之日起 6 个
月内实施增持公司股票计划：
  ① 公司股票连续 3 个交易日的收盘价均已高于公司最近一年度经审计的每
股净资产；
  ② 继续增持股票将导致公司不满足法定上市条件；
  ③ 继续增持股票将导致控股股东、实际控制人需要履行要约收购义务且控
股股东、实际控制人未计划实施要约收购。
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  在控股股东、实际控制人增持公司股票方案实施完成后，仍未满足公司股
票连续 3 个交易日的收盘价均已高于公司最近一年经审计的每股净资产之条件
并且董事、高级管理人员增持公司股票不会致使公司将不满足法定上市条件或
触发董事、高级管理人员的要约收购义务的情况下，董事、高级管理人员将在
控股股东、实际控制人增持公司股票方案实施完成后增持公司股票，增持股份
的价格不超过最近一个会计年度经审计的每股净资产。具体增持股票的数量等
事项将提前公告。
  公司董事、高级管理人员以增持公司股票的形式稳定公司股价，应遵循下
述原则：
  （1）在股东大会审议通过的单个稳定股价具体方案中，董事、高级管理人
员用于增持股份的资金金额不低于其因担任董事、高级管理人员而在最近一个
会计年度从公司领取的税后薪酬的 10%；
  （2）在一个会计年度内股东大会审议通过了多个稳定股价具体方案的情况
下，董事、高级管理人员用于增持股份的累计资金金额不超过其因担任董事、
高级管理人员而在最近一个会计年度从公司领取的税后薪酬的 50%；
  （3）若未能履行上述承诺，相关人员应向股东及社会公众投资者致歉，且
在增持行为完成后的 6 个月内将不出售所增持的股份。同时，公司将扣留该董
事或高级管理人员与履行上述增持股份义务所需金额相对应的薪酬，直至该等
人员采取相应的股价稳定措施并实施完毕为止。如非因不可抗力导致，给投资
者造成损失的，董事、高级管理人员将按中国证监会或其他有权机关的认定向
投资者依法承担赔偿责任。
  超过上述标准的，本项股价稳定措施在当年度不再继续实施。但如下一会
计年度继续出现稳定股价情形的，公司董事、高级管理人员将继续按照上述原
则执行。
  董事、高级管理人员增持公司股票在达到以下条件之一的情况下终止：
  （1）公司股票连续 3 个交易日的收盘价均已高于公司最近一年经审计的每
股净资产；
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  （2）继续增持股票将导致公司不满足法定上市条件；
  （3）继续增持股票将导致需要履行要约收购义务且其未计划实施要约收购。
     （三）关于欺诈发行股份购回的承诺
  （1）保证本公司本次公开发行股票并在创业板上市不存在任何欺诈发行的
情形；
  （2）如果本公司不符合发行上市条件，以欺诈手段骗取发行注册并已经发
行上市的，本公司将在中国证监会等有权部门确认后五个工作日内启动股份购
回程序，购回公司本次公开发行的全部新股。
  （1）保证公司本次公开发行股票并在创业板上市不存在任何欺诈发行的情
形；
  （2）如果公司不符合发行上市条件，以欺诈手段骗取发行注册并已经发行
上市的，本企业将在中国证监会等有权部门确认后五个工作日内启动股份购回
程序，购回公司本次公开发行的全部新股。
  （1）保证公司本次公开发行股票并在创业板上市不存在任何欺诈发行的情
形；
  （2）如果公司不符合发行上市条件，以欺诈手段骗取发行注册并已经发行
上市的，本人将在中国证监会等有权部门确认后五个工作日内启动股份购回程
序，购回公司本次公开发行的全部新股。
     （四）关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺
  鉴于公司拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市，公司首次
公开发行股票并上市后，公司的总股本和净资产都将有较大幅度的增加，但募
集资金投资项目实现预期收益前，公司净利润如未能实现相应幅度的增长，每
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股收益及净资产收益率等股东即期回报将出现一定幅度下降。公司拟通过以下
方式努力提升经营水平，增加未来收益，实现可持续发展，以降低本次发行摊
薄即期回报的影响，具体如下：
  （1）加强募集资金管理，确保募集资金规范和有效使用
  公司将严格按照公司募集资金管理制度对募集资金进行管理和使用。为保
障公司规范、有效的使用募集资金，本次募集资金到账后，公司董事会将持续
监督公司对募集资金进行专项存储、保障募集资金按照规定用于指定的投资项
目、配合监管银行和保荐人对募集资金使用的检查和监督，以保证募集资金合
理规范使用，合理防范募集资金使用风险。
  （2）加快募投项目进度，提高资金使用效率
  公司本次发行股票募集资金投资项目符合国家产业政策和公司的发展战略，
具有良好的市场前景和经济效益。随着募投项目逐步进入稳定回报期后，公司
的盈利能力和经营业绩将会显著提升，有助于填补本次发行对股东即期回报的
摊薄。募集资金到位后，公司将加快募投项目建设，尽快产生经济效益。
  （3）完善公司治理，强化内部控制
  公司已根据法律法规和规范性文件的规定建立健全了股东大会、董事会及
其各专门委员会、监事会、独立董事、董事会秘书和高级管理层的管理架构，
形成了科学的决策机制、执行机制和监督机制。公司内部控制制度完整、合理
且有效。公司将继续加强企业内部控制，加强成本管理并强化预算执行监督，
全面有效地控制公司经营和管控风险。
  随着未来规模扩张以及业务的增长，公司将不断深化内部治理完善，不断
健全和优化内部控制，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、
法规和公司章程的规定行使职权，做出科学、迅速和谨慎的决策，确保独立董
事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，确保
监事会能够独立有效地行使对董事、经理和其他高级管理人员及公司财务的监
督权和检查权，为公司经营决策提供制度保障。
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  （4）积极巩固公司核心竞争力，提升经营效率和盈利能力
  公司将致力于进一步巩固和提升公司核心竞争优势、提高产能，加大研发
投入，扩大产品与技术领先优势，努力实现收入水平与盈利能力的双重提升。
公司将提升企业内部经营管理效能，优化预算管理，加强成本管理，同时全面
有效控制公司经营风险，保障提升公司盈利能力和综合竞争力。
  （5）进一步完善利润分配制度，强化投资者回报机制
  根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》和
《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》及其他相关法律、法规和
规范性文件的要求，公司在上市后适用的《公司章程》中进一步明确了公司利
润分配尤其是现金分红的具体条件、比例、分配形式和股票股利分配条件等，
完善了公司利润分配的决策程序和机制以及利润分配政策的调整原则，强化了
中小投资者权益保障机制。公司已经制定了公司上市后三年分红回报规划，建
立了健全有效的股东回报机制。
  公司将严格实施相关利润分配制度，切实保护中小投资者的利益，努力提
高所有股东的即期回报。
  （1）公司首次公开发行并上市后，发行人净资产规模将大幅增加，总股本
亦相应增加，由于募集资金投资项目从投入到实现效益需要一定的时间，因此，
短期内发行人的每股收益和净资产收益率可能出现下降。针对此情况，本企业
承诺将督促发行人采取措施填补被摊薄即期回报。
  （2）若发行人董事会决议采取措施填补被摊薄即期回报的，本企业承诺就
该等表决事项在股东大会中以本企业控制的股份投赞成票。
  （3）本企业不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。
  （4）本承诺经本企业签署后即具有法律效力。本企业将严格履行本承诺中
的各项承诺。本企业自愿接受监管机构、社会公众等的监督，若违反上述承诺，
本企业将依法承担相应责任。
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  （1）公司首次公开发行并上市后，发行人净资产规模将大幅增加，总股本
亦相应增加，由于募集资金投资项目从投入到实现效益需要一定的时间，因此，
短期内发行人的每股收益和净资产收益率可能出现下降。针对此情况，本人承
诺将督促发行人采取措施填补被摊薄即期回报。
  （2）若发行人董事会决议采取措施填补被摊薄即期回报的，本人承诺就该
等表决事项在股东大会中以本人控制的股份投赞成票。
  （3）本人不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。
  （4）本承诺经本人签署后即具有法律效力。本人将严格履行本承诺中的各
项承诺。本人自愿接受监管机构、社会公众等的监督，若违反上述承诺，本人
将依法承担相应责任。
  （1）本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采用其他方式损害公司利益。
  （2）本人承诺对本人的职务消费行为进行约束。
  （3）本人承诺将严格遵守相关法律法规、中国证监会和深圳证券交易所等
监管机构规定和规则、以及公司制度规章关于董事、高级管理人员行为规范的
要求，不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动。
  （4）本人承诺由董事会或与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措
施的执行情况相挂钩。
  （5）若公司后续推出公司股权激励计划，本人承诺拟公布的公司股权激励
的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
  （6）自本承诺出具日至公司首次公开发行股票实施完毕前，若中国证监会
作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足
中国证监会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充
承诺。
  （7）本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及对此作出的任何
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有关填补回报措施的承诺，若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，
本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。
  （五）关于利润分配政策的承诺
  为充分保障公司股东的合法权益，为股东提供稳定持续的投资回报，促进
股东实现投资收益最大化，公司承诺将严格遵守上市后适用的《公司章程》以
及股东大会审议通过的《钧崴电子科技股份有限公司关于修订公司上市后三年
分红回报规划的议案》，实行积极的利润分配政策。
  （六）关于依法承担赔偿责任的承诺
  （1）公司向深圳证券交易所（以下简称“深交所”）提交的首次公开发行
股票并在创业板上市的招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，
并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
  （2）若公司向深交所提交的首次公开发行股票并在创业板上市的招股说明
书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的
发行条件构成重大、实质影响的，公司将在该等违法事实被证券监管部门作出
认定或处罚决定后，依法回购首次公开发行的全部新股，回购价格为发行价格
加上同期银行存款利息（若公司股票有派息、送股、资本公积金转增股本等除
权、除息事项的，回购的股份包括公司首次公开发行的全部新股及其派生股份，
发行价格将相应进行除权、除息调整）。
  （3）若公司向深交所提交的招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，公司将在证券监管部门依法对
上述事实作出认定或处罚决定后依法赔偿投资者损失。
  （1）公司向深圳证券交易所（以下简称“深交所”）提交的首次公开发行
股票并在创业板上市招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，
本企业对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
  （2）若公司向深交所提交的首次公开发行股票并在创业板上市的招股说明
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书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的
发行条件构成重大、实质影响的，本企业将在该等违法事实被证券监管部门作
出认定或处罚决定后，购回已转让的原限售股份，同时督促公司履行股份回购
事宜的决策程序，并在公司召开股东大会对回购股份做出决议时，本企业将就
该等回购事宜在股东大会上以本企业控制的股份投赞成票。
  （3）若公司向深交所提交的首次公开发行股票并在创业板上市的招股说明
书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损
失的，本企业将在证券监管部门依法对上述事实作出认定或处罚决定后依法赔
偿投资者损失。
  （1）公司向深圳证券交易所（以下简称“深交所”）提交的首次公开发行
股票并在创业板上市招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，
本人对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
  （2）若公司向深交所提交的首次公开发行股票并在创业板上市的招股说明
书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的
发行条件构成重大、实质影响的，本人将在该等违法事实被证券监管部门作出
认定或处罚决定后，购回已转让的原限售股份，同时督促公司履行股份回购事
宜的决策程序，并在公司召开股东大会对回购股份做出决议时，本人将就该等
回购事宜在股东大会上以本人控制的股份投赞成票。
  （3）若公司向深交所提交的首次公开发行股票并在创业板上市的招股说明
书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损
失的，本人将在证券监管部门依法对上述事实作出认定或处罚决定后依法赔偿
投资者损失。
  （1）公司向深圳证券交易所（以下简称“深交所”）提交的首次公开发行
股票并在创业板上市的招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，
本人对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
  （2）若公司向深交所提交的首次公开发行股票并在创业板上市的招股说明
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书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损
失的，本人将在该等违法事实被证券监管部门认定后依法赔偿投资者损失。
     （七）关于未履行承诺的约束措施的承诺
  （1）公司将严格履行所作出的各项公开承诺。
  （2）如因非不可抗力原因导致公司承诺未能履行、承诺无法履行或无法按
期履行的，公司将视具体情况采取如下一项或多项措施：
  ①及时、充分披露未履行承诺的具体情况、原因及解决措施并向股东和社
会公众投资者道歉；
  ②在有关监管机关要求的期限内予以纠正或及时作出合法、合理、有效的
补充承诺或替代性承诺；
  ③因公司未履行相关承诺事项，致使投资者在证券交易中遭受损失的，公
司将依法向投资者承担赔偿责任。
  （3）如因不可抗力原因导致公司承诺未能履行、承诺无法履行或无法按期
履行的，公司将采取如下措施：
  ①及时、充分披露公司承诺未能履行、承诺无法履行或无法按期履行的具
体原因及不可抗力的具体情况；
  ②尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护公司
和公司投资者的利益，公司还应说明原有承诺在不可抗力消除后是否继续实施，
如不继续实施的，公司应根据实际情况向投资者及时作出合法、合理、有效的
补充承诺或替代性承诺，以尽可能保护投资者的权益。
  （4）对未履行其已作出承诺、或因该等人士的自身原因导致公司未履行已
作出承诺的公司股东、董事、监事、高级管理人员，公司将立即停止对其进行
现金分红，和/或停发其应在公司领取的薪酬、津贴，直至该等人士履行相关承
诺。
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  （1）本企业将严格履行所作出的各项公开承诺。
  （2）如因非不可抗力原因导致本企业承诺未能履行、承诺无法履行或无法
按期履行的，本企业将视具体情况采取如下一项或多项措施：
  ①通过公司及时、充分披露未履行承诺的具体情况、原因及解决措施并向
公司的股东和社会公众投资者道歉；
  ②在有关监管机关要求的期限内予以纠正或及时作出合法、合理、有效的
补充承诺或替代性承诺；
  ③如因本企业未履行相关承诺事项，致使公司或者其投资者遭受损失的，
本企业将向公司或者其投资者依法承担赔偿责任；
  ④如本企业未承担前述赔偿责任，公司有权扣减本企业应获分配的现金分
红用于承担前述赔偿责任，如当年度现金分配已经完成，则从下一年度的现金
分红中扣减；
  ⑤如本企业因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益全部归公司所
有。
  （3）如因不可抗力原因导致本企业承诺未能履行、承诺无法履行或无法按
期履行的，本企业将采取如下措施：
  ①通过公司及时、充分披露承诺未能履行、承诺无法履行或无法按期履行
的具体原因；
  ②尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护公司
和公司投资者的利益，本企业应通过公司说明原有承诺在不可抗力消除后是否
继续实施，如不继续实施的，本企业应根据实际情况向投资者及时作出合法、
合理、有效的补充承诺或替代性承诺，以尽可能保护投资者的权益。
  （1）本人将严格履行所作出的各项公开承诺。
  （2）如因非不可抗力原因导致本人承诺未能履行、承诺无法履行或无法按
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期履行的，本人将视具体情况采取如下一项或多项措施：
  ①通过公司及时、充分披露未履行承诺的具体情况、原因及解决措施并向
公司的股东和社会公众投资者道歉；
  ②在有关监管机关要求的期限内予以纠正或及时作出合法、合理、有效的
补充承诺或替代性承诺；
  ③如因本人未履行相关承诺事项，致使公司或者其投资者遭受损失的，本
人将向公司或者其投资者依法承担赔偿责任；
  ④如本人未承担前述赔偿责任，公司有权立即停发本人应从公司领取的薪
酬、津贴，直至本人履行相关承诺，并有权扣减本人应获分配的现金分红用于
承担前述赔偿责任，如当年度现金分配已经完成，则从下一年度的现金分红中
扣减；
  ⑤如本人因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益全部归公司所有。
  （3）如因不可抗力原因导致本人承诺未能履行、承诺无法履行或无法按期
履行的，本人将采取如下措施：
  ①通过公司及时、充分披露承诺未能履行、承诺无法履行或无法按期履行
的具体原因；
  ②尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护公司
和公司投资者的利益，本人应通过公司说明原有承诺在不可抗力消除后是否继
续实施，如不继续实施的，本人应根据实际情况向投资者及时作出合法、合理、
有效的补充承诺或替代性承诺，以尽可能保护投资者的权益。
  （1）本人将严格履行所作出的各项公开承诺。
  （2）如因非不可抗力原因导致本人承诺未能履行、承诺无法履行或无法按
期履行的，本人将视具体情况采取如下一项或多项措施：
  ①通过公司及时、充分披露未履行承诺的具体情况、原因及解决措施并向
公司的股东和社会公众投资者道歉；
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  ②在有关监管机关要求的期限内予以纠正或及时作出合法、合理、有效的
补充承诺或替代性承诺；
  ③如因本人未能履行相关承诺事项，致使公司或者其投资者遭受损失的，
本人将向公司或者其投资者依法承担赔偿责任；
  ④如本人未承担前述赔偿责任，公司有权立即停发本人应在公司领取的薪
酬、津贴，直至本人履行相关承诺；若本人持有公司股份，公司有权扣减本人
从公司所获分配的现金分红用于承担前述赔偿责任，如当年度现金分配已经完
成，则从下一年度应向本人分配的现金分红中扣减；
  ⑤如本人因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益全部归公司所有。
  （3）如因不可抗力原因导致本人承诺未能履行、承诺无法履行或无法按期
履行的，本人将采取如下措施：
  ①通过公司及时、充分披露承诺未能履行、承诺无法履行或无法按期履行
的具体原因；
  ②尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护公司
和公司投资者的利益，本人应通过公司说明原有承诺在不可抗力消除后是否继
续实施，如不继续实施的，本人应根据实际情况向投资者及时作出合法、合理、
有效的补充承诺或替代性承诺，以尽可能保护投资者的权益。
     （八）发行人关于股东信息披露的专项承诺
  发行人就股东信息披露事项作出如下承诺：
或潜在纠纷等情形；
的情形，不存在中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）系统在职
或离职人员入股的情形，不涉及中国证监会系统在职或离职人员不当入股的情
形；
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不存在直接或间接持有本公司股份的情形；
  （九）关于业绩下滑延长股份锁定期的承诺
  （1）发行人上市当年较上市前一年经审计的扣除非经常性损益后归母净利
润下滑 50%以上的，在本人/本企业所持股份原锁定期的基础上延长本人/本企
业届时所持股份锁定期限 12 个月；
  （2）发行人上市第二年较上市前一年经审计的扣除非经常性损益后归母净
利润下滑 50%以上的，在本人/本企业所持股份原锁定期及本承诺第 1 项基础上
（如适用）延长本人/本企业届时所持股份锁定期限 12 个月；
  （3）发行人上市第三年较上市前一年经审计的扣除非经常性损益后归母净
利润下滑 50%以上的，在本人/本企业所持股份原锁定期及本承诺第 1、2 项基
础上（如适用）延长本人/本企业届时所持股份锁定期限 12 个月。
  （1）发行人上市当年较上市前一年经审计的扣除非经常性损益后归母净利
润下滑 50%以上的，在本人/本企业所持股份原锁定期的基础上延长本人/本企
业届时所持股份锁定期限 12 个月；
  （2）发行人上市第二年较上市前一年经审计的扣除非经常性损益后归母净
利润下滑 50%以上的，在本人/本企业所持股份原锁定期及本承诺第 1 项基础上
（如适用）延长本人/本企业届时所持股份锁定期限 12 个月；
  （3）发行人上市第三年较上市前一年经审计的扣除非经常性损益后归母净
利润下滑 50%以上的，在本人/本企业所持股份原锁定期及本承诺第 1、2 项基
础上（如适用）延长本人/本企业届时所持股份锁定期限 12 个月。
  （十）关于在审期间不进行现金分红的承诺
  为落实中国证监会《监管规则适用指引--发行类第 10 号》等相关文件要
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求、维护广大股东利益、增强投资者信心，发行人作出承诺如下：
东依其所持股份比例共同享有。
的现金分红方案。
社会公众的监督，若违反上述承诺公司将依法承担相应责任。
四、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其
他承诺事项
  （一）关于规范和减少关联交易的承诺函
  （1）本公司将严格执行《钧崴电子科技股份有限公司章程》《钧崴电子科
技股份有限公司股东大会议事规则》《钧崴电子科技股份有限公司董事会议事规
则》《钧崴电子科技股份有限公司关联交易管理制度》等文件中关于关联交易的
规定；
  （2）本公司将严格履行关联交易决策、回避表决等公允决策程序，履行批
准关联交易的法定审批程序和信息披露义务，及时详细地进行信息披露；
  （3）本公司将确保关联交易价格的公允性、批准程序的合规性，最大程度
地保护股东利益；
  （4）本公司将尽量减少、避免与关联方发生关联交易，对于确有必要且无
法回避的关联交易，本公司将遵循公平合理、价格公允的原则，与关联方依法
签订规范的交易协议；
  （5）本公司在实际工作中将充分发挥独立董事的作用，确保关联交易价格
的公允性、决策程序的合法合规，最大程度地保护公司股东（尤其是中小股东）
利益。
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  （1）本企业及本企业控制的除公司及其控股子公司以外的其他企业，与公
司及其控股子公司之间将尽量减少关联交易；在进行确有必要且无法避免的关
联交易时，保证按市场化原则和公允价格进行公平操作，并按相关法律、法规、
规章、规范性文件及《钧崴电子科技股份有限公司章程》《钧崴电子科技股份有
限公司关联交易管理制度》的规定履行交易程序及信息披露义务；保证不通过
关联交易损害公司及其他股东的合法权益。
  （2）本企业承诺不利用作为公司控股股东的地位，损害公司及其他股东的
合法利益。
  （3）上述承诺在本企业作为公司控股股东期间持续有效。
  （1）本人及本人控制的除公司及其控股子公司以外的其他企业，或本人担
任董事或高级管理人员的除公司及其控股子公司以外的企业，与公司及其控股
子公司之间将尽量减少关联交易；在进行确有必要且无法避免的关联交易时，
保证按市场化原则和公允价格进行公平操作，并按相关法律、法规、规章、规
范性文件及《钧崴电子科技股份有限公司章程》《钧崴电子科技股份有限公司关
联交易管理制度》等规定履行交易程序及信息披露义务；保证不通过关联交易
损害公司及其他股东的合法权益。
  （2）本人承诺不利用作为公司实际控制人的地位，损害公司及其他股东的
合法利益。
  （3）上述承诺在本人作为公司实际控制人期间持续有效。
  （4）本人近亲属亦应遵守上述承诺。
  （1）本人、本人控制的企业，或本人担任董事或高级管理人员的除公司及
其控股子公司以外的企业，与公司及其控股子公司之间将尽量减少关联交易；
在进行确有必要且无法避免的关联交易时，保证按市场化原则和公允价格进行
公平操作，并按相关法律、法规、规章、规范性文件及《钧崴电子科技股份有
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限公司章程》《钧崴电子科技股份有限公司关联交易管理制度》等规定履行交易
程序及信息披露义务；保证不通过关联交易损害公司及其他股东的合法权益；
  （2）本人承诺不利用作为公司董事/监事/高级管理人员的地位，损害公司
及其他股东的合法利益；
  （3）上述承诺在本人作为公司董事/监事/高级管理人员期间持续有效；
  （4）本人近亲属亦应遵守上述承诺。
  （1）本企业及本企业控制的企业与公司及其控股子公司之间将尽量减少关
联交易；在进行确有必要且无法避免的关联交易时，保证按市场化原则和公允
价格进行公平操作，并按相关法律、法规、规章、规范性文件及《钧崴电子科
技股份有限公司章程》《钧崴电子科技股份有限公司关联交易管理制度》的规定
履行交易程序及信息披露义务；保证不通过关联交易损害公司及其他股东的合
法权益；
  （2）上述承诺在本企业作为公司持股 5%以上股份的股东期间持续有效。
  （二）关于避免同业竞争的承诺函
  （1）于本承诺函签署之日，本企业及本企业直接或间接控制的除公司及其
控股子公司以外的其他企业（以下简称“本企业控制的其他企业”）未从事或
参与任何与公司主营业务构成竞争或可能存在竞争的业务（以下简称“竞争业
务”）；
  （2）自本承诺函签署之日起，本企业及本企业控制的其他企业将不会从事
或参与任何竞争业务，且本企业及本企业控制的其他企业将不会新设或投资于
任何从事竞争业务的公司、企业或其他经济组织等；
  （3）自本承诺函签署之日起，如公司进一步拓展其主营业务范围，本企业
及本企业控制的其他企业将不与公司拓展后的主营业务相竞争；若与公司拓展
后的主营业务产生竞争，本企业及本企业控制的其他企业将以停止经营相竞争
业务、或将相竞争业务纳入到公司、或将相竞争业务转让给无关联关系第三方
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等方式避免同业竞争；
  （4）上述承诺在本企业作为公司控股股东期间持续有效；
  （5）如违反上述任一项承诺，本企业愿意承担由此给公司及其他股东造成
的直接或间接经济损失、赔偿责任及与此相关费用的支出。”
  （1）于本承诺函签署之日，本人及本人直接或间接控制的除公司及其控股
子公司以外的其他企业（以下简称“本人控制的其他企业”）未从事或参与任
何与公司主营业务构成竞争或可能存在竞争的业务（以下简称“竞争业务”）；
  （2）自本承诺函签署之日起，本人及本人控制的其他企业将不会从事或参
与任何竞争业务，且本人及本人控制的其他企业将不会新设或投资于任何从事
竞争业务的公司、企业或其他经济组织等；
  （3）自本承诺函签署之日起，如公司进一步拓展其主营业务范围，本人及
本人控制的其他企业将不与公司拓展后的主营业务相竞争；若与公司拓展后的
主营业务产生竞争，本人及本人控制的其他企业将以停止经营相竞争业务、或
将相竞争业务纳入到公司、或将相竞争业务转让给无关联关系第三方等方式避
免同业竞争；
  （4）上述承诺在本人作为公司实际控制人期间持续有效；
  （5）本人近亲属亦应遵守上述承诺；
  （6）如违反上述任一项承诺，本人愿意承担由此给公司及其他股东造成的
直接或间接经济损失、赔偿责任及与此相关费用的支出。”
五、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建
立健全及运行情况说明
  （一）股东大会制度的建立健全及运行情况
  公司股东大会是公司的最高权力机构，股东大会依法履行《公司法》及
《公司章程》所赋予的权利和义务。2022 年 3 月 15 日，公司召开了创立大会
暨 2022 年第一次临时股东大会，审议通过了《公司章程》和《钧崴电子科技股
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份有限公司股东大会议事规则》，对股东大会的召集、股东大会的提案与通知、
股东大会的召开、股东大会的表决和决议等作出了详细明确的规定。
  自股份公司设立以来，公司共召开八次股东大会，公司历次股东大会会议
的召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面均符合《公司法》等法律
法规、规范性文件及《公司章程》《股东大会议事规则》等相关规定，股东大会
制度运行良好，不存在违反《公司法》及其他相关法律法规行使职权的情形。
  （二）董事会制度的建立健全及运行情况
  公司董事会是股东大会的执行机构，对股东大会负责。2022 年 3 月 15 日，
公司召开了创立大会暨 2022 年第一次临时股东大会，审议通过了《公司章程》
和《钧崴电子科技股份有限公司董事会议事规则》，对董事会的召集、提案与通
知、表决、决议等作出了详细规定，并选举了股份公司第一届董事会成员。公
司董事会由七名董事组成，其中独立董事三名，设董事长一名，董事由股东大
会选举或更换，任期三年。
  截至 2024 年 9 月 20 日，自股份公司设立以来，公司共召开十三次董事会，
公司历次董事会会议的召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面均符
合《公司法》等法律法规、规范性文件及《公司章程》《董事会议事规则》等相
关规定，董事会制度运行良好，不存在违反《公司法》及其他相关法律法规行
使职权的情形。
  （三）监事会制度的建立健全及运行情况
  公司监事会是公司内部的监督机构，对股东大会负责。2022 年 3 月 15 日，
公司召开了创立大会暨 2022 年第一次临时股东大会，审议通过了《公司章程》
和《钧崴电子科技股份有限公司监事会议事规则》。公司设监事会，由三名监事
组成，其中职工代表监事一名，职工代表监事由公司职工通过职工代表大会选
举产生。监事会设主席一人，监事会主席由全体监事过半数选举产生。监事的
任期每届为三年。
  截至 2024 年 9 月 20 日，自股份公司设立以来，公司共召开十二次监事会，
公司历次监事会会议的召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面均符
合《公司法》等法律法规、规范性文件及《公司章程》《监事会议事规则》等相
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关规定，监事会制度运行良好，不存在违反《公司法》及其他相关法律法规行
使职权的情形。
     （四）独立董事制度的建立健全及运行情况
议通过了《独立董事工作制度》，对独立董事的工作制度作出了明确规定，并选
举了股份公司第一届董事会独立董事。目前公司董事会中有三名独立董事，不
低于董事会成员总数的三分之一。
  公司独立董事自受聘以来依照有关法律法规、《公司章程》《独立董事工作
制度》，勤勉、尽职地履行职权，积极出席历次董事会会议，参与公司重大经营
决策，并为公司重大决策提供专业及建设性意见，认真监督管理层的工作，维
护了全体股东的利益，在完善发行人治理结构等方面起到了积极作用。
     （五）董事会秘书制度的建立健全及运行情况
  根据《公司章程》及《董事会秘书工作制度》，公司设董事会秘书一名，其
作为公司高级管理人员，对董事会负责。
  自公司董事会聘任董事会秘书以来，董事会秘书严格按照相关法律法规及
《董事会秘书工作制度》有关规定履行职责，负责公司股东大会和董事会会议
的筹备、公司信息披露以及公司投资者关系管理等事宜，公司董事会秘书制度
及运行情况符合有关法律、法规及《公司章程》的规定。
六、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明
届董事会第一次会议审议通过了设立战略委员会、审计委员会、提名委员会、
薪酬与考核委员会四个专门委员会并选举产生专门委员会委员，审议通过了
《董事会战略委员会工作细则》《董事会审计委员会工作细则》《董事会提名委
员会工作细则》及《董事会薪酬与考核委员会工作细则》。
  截至本招股说明书签署日，发行人董事会各专门委员会的人员组成情况如
下：
序号    董事会专门委员会     主任委员           委员会成员
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序号    董事会专门委员会    主任委员        委员会成员
     （一）战略委员会
     发行人董事会下设战略委员会，战略委员会成员由三名董事组成，其中包
括一名独立董事。战略委员会的主要职责权限如下：（一）对公司的长期发展规
划、经营目标、发展方针进行研究并提出建议;（二）对公司的经营战略包括但
不限于产品战略、市场战略、营销战略、研发战略、人才战略进行研究并提出
建议；（三）对公司章程规定须经董事会批准的重大投资融资方案进行研究并提
出建议；（四）对公司章程规定须经董事会批准的重大资本运作、资产经营项目
进行研究并提出建议;（五）对其他影响公司发展战略的重大事项进行研究并提
出建议;（六）对以上事项的实施进行跟踪检查;（七）公司董事会授权的其他事
宜。
     发行人战略委员会自设立以来，严格按照法律法规、《公司章程》、《董事会
议事规则》及《董事会战略委员会工作细则》相关内容规定履行相关职责。
     （二）审计委员会
     发行人董事会下设审计委员会，审计委员会成员由三名董事组成，其中独
立董事三名。审计委员会的主要职责权限如下：（一）监督及评估外部审计机构
工作, 提议聘请或更换外部审计机构;（二）监督、评估、指导公司内部的审计
工作, 监督公司的内部审计制度及其实施;（三）审核公司的财务信息及其披露;
（四）协调管理层、内部审计部门及相关部门与外部审计机构之间的沟通;（五）
审阅公司的财务报告;（六）监督、审查、评估公司内控制度, 并对其有效性进
行评估；（七）公司董事会授予的其他事宜及相关法律法规中涉及的其他事项。
     审计委员会自成立以来，严格按照法律法规、《公司章程》、《董事会议事规
则》及《董事会审计委员会工作细则》等内容规定履行相关职责。
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  （三）提名委员会
  发行人董事会下设提名委员会，提名委员会成员由三名董事组成，其中独
立董事两名。提名委员会的主要职责权限如下：（一）根据公司经营活动情况、
资产规模和股权结构对董事会的规模和构成向董事会提出建议;（二）研究董事、
总经理及其他高级管理人员的选任或聘任标准和程序，并向董事会提出建议;
（三）广泛搜寻合格的董事、高级管理人员人选;（四）对董事候选人和总经理
人选进行审查并提出建议;（五）对董事、总经理及其他高级管理人员的工作情
况进行评估，在必要时根据评估结果提出更换董事、总经理或其他高级管理人
员的意见或建议;（六）公司董事会授予的其他事宜及相关法律法规中涉及的其
他事项。
  提名委员会自成立以来，严格按照法律法规、《公司章程》、《董事会议事规
则》及《董事会提名委员会工作细则》相关内容规定履行相关职责。
  （四）薪酬与考核委员会
  发行人董事会下设薪酬与考核委员会，薪酬与考核委员会成员由三名董事
组成，其中独立董事两名。薪酬与考核委员会的主要职责权限如下：（一）根据
董事及高级管理人员管理岗位的主要范围、职责、重要性以及其他相关企业相
关岗位的薪酬水平研究、制定和审查薪酬计划或方案。薪酬计划或方案主要包
括但不限于绩效评价标准、程序及主要评价体系、奖励和惩罚的主要方案和制
度等；（二）审查公司董事及高级管理人员的履行职责情况，并对其进行年度绩
效考评；（三）负责对公司薪酬制度执行情况进行监督;（四）研究董事与高级
管理人员的考核标准并提出建议;（五）公司董事会授予的其他事宜及相关法律
法规中涉及的其他事项。
  发行人薪酬与考核委员会自成立以来，严格按照法律法规、《公司章程》、
《董事会议事规则》及《董事会薪酬与考核委员工作细则》等内容规定履行相
关职责。
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七、募集资金具体运用情况
   （一）电流感测精密型电阻生产项目
   本项目拟新建电流感测精密型电阻生产车间和配套仓储设施等，通过引进
自动化程度更高的生产设备，扩充公司核心产品产能，提升公司生产自动化与
智能制造水平。项目建成后，公司将新增 CSR 电阻产能 60 亿颗/年，新增 MSH
电阻产能 24 亿颗/年，新增 MSH 分流器产能 0.5 亿颗/年。
   （1）响应国家政策，助力高端电子元器件国产化
到尽快实现上游核心供应链自主可控的重要性，国家已明确提出：到 2020 年核
心基础零部件（元器件）及关键基础材料自主保障率达到 40%，到 2025 年需达
到 70%，电子元件本土企业的销售额在中国电子元件整体销售额中的比重从
   经过多年发展，我国本土电子元器件生产企业的整体规模虽然在不断扩大，
但整机产品所需要的部分关键元件、高端元件仍需要从发达国家进口。钧崴电
子作为国内领先的精密电阻元器件厂商，公司自主研发的电流感测精密电阻在
性能和可靠性等关键指标均达到国际先进水准，获得了包括 A 公司、三星、小
米等多家国内外消费电子龙头企业的认可。
   本项目的实施，有利于提升我国电流感测精密电阻产业规模、充分响应国
家实现自主可控的关键战略，提高我国中高端被动元器件的自给能力、降低对
进口材料和元器件的依赖程度。
   （2）扩大产能，满足日益增长的市场需求
   近年来，精密电阻的应用领域不断拓展，5G 通信、新能源汽车、智能终端、
光伏储能、风电行业、高铁机车、变频领域对电流感测精密电阻器的需求不断
增加。报告期内，公司电流感测精密电阻产品收入规模呈快速上升趋势，公司
现有产能和规格品种已不能有效满足下游市场多元化快速增长的需要。
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   通过本项目的实施，可以缩短产品生产周期，扩大公司产能，提升产品性
能，有效满足下游客户对电流感测精密电阻多品种、多规格、多型号的需求，
同时也可以通过规模优势，有效降低单位产品成本，满足公司业务扩张的需求，
提高公司的持续盈利能力。
   （3）有助于提升公司综合实力，积极应对市场竞争
   公司的战略愿景是借由持续地创新成为全球元器件行业中的细分领域领导
企业。公司通过多年的研发投入和工艺钻研，在电流感测精密电阻的技术和工
艺方面已取得实质性突破，公司在产品创新、精益管理等方面形成的优势不断
加强，公司业务快速增长。
   本次募集资金投资项目的实施将在巩固公司现有技术、质量和供应保障优
势的前提下，进一步加大高技术含量、高附加值精密电阻产品的规模化生产；
同时通过与战略客户的深入联动，加快布局 5G 通信、智能终端、新能源汽车、
光伏储能等高端市场，全面提升公司整体市场竞争力。
   本项目建设期为 36 个月，计划总投资 77,178.34 万元，具体构成见下表：
                                           单位：万元
 序号        工程或费用名称         总投资           占总投资比例
         项目总投资               77,178.34      100.00%
   本项目计划分五个阶段实施完成，包括：初步设计、建安工程、设备购置
及安装、人员招聘及培训、试运行。
   项目建设进度计划如下：
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                 T+12                 T+24                T+36
阶段/时间（月）
           Q1   Q2   Q3   Q4    Q1   Q2   Q3   Q4   Q1   Q2   Q3   Q4
初步设计
建安工程
设备购置及安装
人员招聘及培训
试运行
  本项目运营期期间，生产车间将对周围环境会产生一定影响。运营期产生
主要污染物质是废水、废气及固体废弃物等。项目运营期主要污染物及保护措
施具体如下：
  （1）废水
  ①该项目员工生活污水通过三级化粪池处理后排入平沙水质净化厂；
  ②切割站工序的切割用水：金属面在切割时局部过热，因此需用水冲切割
机和金属接触部位，同时，由于切割用水对水质要求不高，该废水通过收集管
道收集至过滤系统处理后循环使用，项目切割过程中无废水外排。
  ③表面清洗工序的清洗用水：MSH 分流器修阻后产品采用清洗线对产品表
面清洁，清洗线产生的废水通过收集管道收集至过滤系统处理后循环使用，项
目清洗过程中无废水外排。
  ④空压机工作过程中，润滑油被压缩空气挟带到中冷器后冷器和储气罐，
与空气冷凝水一道由排泄阀排出，形成空压站含油废水。产生的含油废水污染
物主要是石油类，经油水分离，空压机冷凝水可作为清净下水经三级化粪池处
理后排放。
  综上所述，本项目采用高精密过滤循环系统对废水进行处理再循环利用，
处理后的水能够达到回用要求。
  （2）废气
  本项目产生的废气包括磨砂工序粉尘、中空工序废气。
  ①本项目使用镭射修阻机、机械修阻机对金属带材进行修阻，使用切割机、
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划片机对防焊、印刷后的金属带材进行切割、划片，这两个过程中会产生粉尘，
本项目产生粉尘将经集气罩收集后，经水喷淋+活性炭处理，使之满足广东省地
方标准《大气污染物排放限值》（DB44/27-2001）第二时段二级标准及无组织排
放监控点浓度限值。
  ②本项目二次防焊、文印使用绿色感光油墨、文字油墨会产生的有机废气，
VOCs 将经集气罩收集后，经水喷淋+活性炭处理，使之达到 VOCs 广东省地方
标准《家具制造行业挥发性有机化合物排放标准》（DB44/814-2010）中。
  ③激光切胶打标工序产生少量烟尘，且产生的颗粒物较少，产生的颗粒物
将经集气罩收集后并经滤芯吸尘器处理后无组织排放。
  ④本项目配套设有宿舍食堂，项目食堂产生的油烟将进行净化处理使之达
到《饮食业油烟排放标准》（试行）（GB18483-2001）要求，不会对厂内及周边
环境造成明显影响。
  （3）固体废弃物
  ①本项目生活垃圾将定期交由环卫部门清运处理。
  ②本项目会产生废八角盒、纸箱、标签等废包装材料，将定期出售给物资
回收单位。本项目切割用水、清洗用水经过滤系统处理后循环使用，处理废水
产生的污泥可压滤出的泥饼将定期出售给物资回收单位。
  ③本项目会产生一定量的油废水浮油、废油墨桶、废胶桶、废机油、活性
炭，均属于危险废物收集后暂存于危废暂存间，定期交由有资质单位处理。
  ④本项目一般固体废物经收集后堆放于临时堆放场内。厂区的一般工业固
体废物储存区应满足相应防渗漏、防雨淋、防扬尘等环境保护要求，仅储存一
般工业固体废物，不暂存危险废物和生活垃圾。
  ⑤危险废物暂存于危废间，厂区危废间严格按照《危险废物贮存污染控制
标准》（GB18597-2001）建设和维护使用，根据不同性质的危废进行分区堆放
储存，使用密闭的容器盛装废物，地面采用防渗等级较高的混凝土进行施工，
并涂覆防腐防渗涂料，仓库出入口设置漫坡，可将泄漏的废物围堵在仓库内，
具有防腐蚀、防渗漏、防风、防雨淋的功能。
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   发行人的扩产项目—“电流感测精密型电阻生产项目”已取得珠海市金湾
区发展和改革局出具的《广东省企业投资项目备案证》及珠海市生态环境局出
具的珠环建表2022208 号《珠海市生态环境局关于电流感测精密型电阻生产项
目环境影响报告表的批复》。本项目不属于《广东省发展改革委关于印发<广东
（2022 年版）》规定的“两高”项目，发行人主要产品亦不属于《环境保护综合
名录（2021 年版）》中规定的“高污染、高环境风险”产品，发行人电流感测精
密电阻的扩产不存在受到国家政策限制的情形。
   本项目实施地为广东省珠海市金湾区。珠海市金湾区位于广东省珠海市西
南部，毗邻中国香港、澳门，南连大西国际水道，北靠珠江三角洲腹地，中心
位置位于东经 113°05′至 113°25′、北纬 21°59′至 22°25′，陆地总面积 571 平方公
里。金湾区地处珠江出海口磨刀门与崖门之间的南海之滨，截至 2019 年，金湾
区共辖 4 个镇（红旗、三灶、平沙、南水）及 2 个工业区（联港工业区、航空
产业园区）。
   本项目用地拟通过国有土地出让的方式获得土地使用权，截至本招股说明
书签署日，发行人子公司珠海钧崴已通过参加国有建设用地使用权挂牌出让活
动竞得坐落于珠海市平沙镇大庆路以东的宗地编号为 GL-2022-0018 的宗地，土
地面积为 36,463.40 平方米，并于 2022 年 10 月 27 日取得粤（2022）珠海市不
动产权第 0260845 号《不动产权证书》。
   本项目的主要经济指标如下：
  序号                项目               指标值               备注
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  （二）年产电力熔断器 2300 万颗项目
  本项目拟新建电力熔断器生产车间和实验室，通过引进自动化程度更高的
生产设备与信息化系统，扩充产能，提升公司生产自动化与智能化水平。项目
建成后，新增电力熔断器产能约 2,300 万颗/年。
  （1）把握行业发展机遇，培育新的利润增长点
  熔断器是电路保护器件中应用领域最为广泛的器件之一，随着新能源汽车、
新能源发电、5G 通信、轨道交通、数字技术等新兴产业的快速发展，高电压平
台化趋势下将对熔断器性能、可靠性、智能化等提出更高的要求，驱动着熔断
器行业快速发展。根据市场调研机构 Paumanok Publications Inc.的报告，2019
年全球电路保护器件市场规模为 69.8 亿美元，其中过电压保护器件销售金额为
据天风证券预计，到 2025 年，全球新能源车领域熔断器市场规模有望达到 62.2
亿元，中国市场规模约为 21.2 亿元；全球光伏发电熔断器市场规模约 12.5 亿元，
中国市场规模约 4.4 亿元。
  为把握新能源汽车、智能终端、5G 通信、光伏发电、风力发电等产业快速
发展深化所带来的市场机遇，公司不仅需要拓宽熔断器产品的应用领域和提高
产品生产规模，更需要进一步扩充电力熔断器等产品产能，从而尽可能满足下
游客户需求，深化公司横向布局的发展战略，培育新的利润增长点。
  （2）落实公司发展战略和提高公司经营实力的需要
  经过多年的研发和投入，目前公司电力熔断器等新产品批量生产的技术储
备已经完成，同时产品的安规认证工作和客户推广试用认证工作已经取得阶段
性成果，产业化推广的条件已经成熟。依据公司的战略规划，电力熔断器是公
司未来发展的重点产品，通过此次募投项目的生产建设，有利于进一步深化公
司的战略，进一步提升公司的市场竞争地位和产品市场占有率，增强公司的盈
利能力，树立公司技术实力强劲的品牌形象。
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   （3）国内产业发展的需要
   熔断器作为电路保护器件中应用最为广泛的器件之一，直接关乎到用电安
全客户对于产品的性能、质量、可靠性有着较高的要求，长期以来 Littelfuse、
Bussmann（EATON 子品牌）等海外企业占据全球绝大部分市场，近年来上述
企业依托雄厚的资本通过兼并重组等策略迅速扩张，并进入中国市场与公司形
成竞争。
   目前国内企业生产电力熔断器产品以中低端规格为主，且规模较小，高端
产品由于存在较高的技术壁垒，市场主要被欧美日韩企业主导，国内与国外企
业技术差距较大，并且相关生产、检验设备及其配件方面亦严重依赖国外厂家，
国内企业在高压熔断器等领域市场占有率较低。
   因此，高性能电力熔断器的产业化发展符合国内相关产业发展需求，有助
于提升国内相关产业竞争力。
   本项目建设期为 36 个月，计划总投资 15,301.16 万元，具体构成见下表：
                                                                     单位：万元
 序号        工程或费用名称                         总投资                  占总投资比例
         项目总投资                                15,301.16               100.00%
   本项目计划分五个阶段实施完成，包括：初步设计、建安工程、设备购置
及安装、人员招聘及培训、试运行。
   项目建设进度计划如下：
                  T+12                 T+24                      T+36
阶段/时间（月）
           Q1    Q2   Q3   Q4    Q1   Q2   Q3     Q4       Q1   Q2   Q3     Q4
初步设计
钧崴电子科技股份有限公司                                                    招股说明书
                   T+12                 T+24                T+36
阶段/时间（月）
             Q1   Q2   Q3   Q4    Q1   Q2   Q3   Q4   Q1   Q2   Q3   Q4
建安工程
设备购置及安装
人员招聘及培训
试运行
  本项目运营期期间，生产车间将对周围环境会产生一定影响。运营期产生
主要污染物质是废水、废气及固体废弃物等。项目运营期主要污染物及保护措
施具体如下：
     （1）废水
  本项目员工生活污水以及处理后的食堂废水经沉淀后经市政污水管网接入
苏州市吴江区芦墟污水处理有限公司进行处理，处理达标后尾水排入乌龟漾。
本项目无工业废水排放。
     （2）废气
  本项目生产过程产生的废气主要为印字、冲制、点胶固化、涂胶固化、加
锡化锡、组装（回流焊）工段产生的非甲烷总烃，点 M 效应点、加锡、焊接、
组装工段产生的锡及其化合物，振砂工段产生的颗粒物。
  印字、冲制、点胶固化、涂胶固化、加锡化锡、组装（回流焊）工段产生
的非甲烷总烃，点 M 效应点、加锡、焊接、组装工段产生的锡及其化合物，经
集气罩收集后经过滤棉+两级活性炭吸附装置处理后由 15m 高 DA002 排气筒排
放。
  振砂工段产生的颗粒物，集气罩未捕集的废气。主要成分为非甲烷总烃、
锡及其化合物、颗粒物，在加强通风的情况下在车间内无组织排放。
     （3）固体废弃物
  ①本项目生活垃圾将定期交由环卫部门清运处理。
  ②本项目会产生不合格品、废金属、废石英砂、废瓷管等，将定期出售给
物资回收单位。
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   ③本项目会产生一定量的废手套抹布、废包装容器、废油墨、废矿物油、
废过滤棉、废活性炭等，均属于危险废物收集后暂存于危废暂存间，定期交由
有资质单位处理。
   ④本项目一般固体废物经收集后堆放于临时堆放场内。厂区的一般工业固
体废物储存区应满足相应防渗漏、防雨淋、防扬尘等环境保护要求，仅储存一
般工业固体废物，不暂存危险废物和生活垃圾。
   ⑤危险废物暂存于危废间，厂区危废间严格按照《危险废物贮存污染控制
标准》（GB18597-2001）建设和维护使用，根据不同性质的危废进行分区堆放
储存，使用密闭的容器盛装废物，地面采用防渗等级较高的混凝土进行施工，
并涂覆防腐防渗涂料，仓库出入口设置漫坡，可将泄漏的废物围堵在仓库内，
具有防腐蚀、防渗漏、防风、防雨淋的功能。
   本项目建设地点位于江苏省苏州市吴江区。吴江区位于江苏省东南部，东
接上海市青浦区，南连浙江省嘉兴市和桐乡市，西临太湖，北靠苏州市吴中区，
东南与浙江省嘉善县毗邻，东北与昆山市接壤，西南与浙江省湖州市交界。介
于北纬 30°45′36″～31°13′41″，东经 120°21′04″～120°53′59″之间，全区总面积
长 52.07 千米。
   本项目建设所用土地为苏州华德自有土地。
   本项目的主要经济指标如下：
  序号                项目                指标值               备注
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  （三）钧崴珠海研发中心建设项目
  本项目拟通过引进一套硬件设施、检验仪器、测试设备等研发设备，针对
低电流/抗浪涌/保险丝、小型化高阻电流感测组件、抗硫化/抗浪涌高功率电阻、
车载高功率电流感测组件、BMS 电池管理电流感测组件等产品进行技术性研发，
提升公司自主研发能力。本项目研发方向为高功率电流感测组件和厚膜薄膜技
术在感测和保护组件的运用，包括新型材料的运用、核心工艺提升、产品导电
和熔断特性研究、核心产品技术升级等，从而推动行业技术关键问题的解决。
  （1）加强行业前瞻领域研究，积极掌握行业新技术发展趋势
  公司下游通信、消费电子、汽车电子和工业装备等行业均为高新技术领域，
下游行业的技术快速更迭，使得公司等上游电子元器件供应商需不断更新和适
应新技术的发展，准确把握市场和客户需求变化，适时布局新产品，不断研发
新工艺。例如通信行业和汽车电子对于精密电阻的可靠性、耐高温、防硫化、
耐高湿等新能要求越来越高，要满足上述要求存在一定技术难度，公司必须进
行前瞻性技术研究，形成基础储备，为新产品、新市场开拓提供技术支持。
  短期来看，本项目的建设有利于增强公司研发和技术实力，提升产品开发
和设计能力；长期来看，本项目的实施将引领公司产品及业务的发展方向，使
公司更好的适应下游行业的发展趋势，开发出满足市场需求的新产品。
  （2）有助于公司搭建研发检测平台，提升产品安全性、可靠性
  当前市场上已有电子元器件产品主要属于成熟产品系列或规格，相关电子
元器件试验检测平台对精密电阻不同规格产品各项参数、适应性、安全性、保
护特性等精准验证的能力及效率不足。本项目将引入测试实验室等设施，搭建
新产品试验检测平台，并通过模拟产品应用工况对产品进行测试和验证，提升
产品安全性、可靠性，促进新型研发产品与产业深度融合。
  （3）本项目的实施有利于公司整合研发资源，吸引高端人才
  技术创新是企业发展的持续动力，而高端技术人才则是企业技术创新的必
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要保证。公司所处行业属于技术密集型行业，研发人员需具备多方面的专业知
识和技能。本项目的建设，将整合公司现有研发资源，改善研发人员工作环境，
打造更为完善的研发平台，有利于吸引更多的高端研发人才。
   本项目建设期为 36 个月，计划总投资 8,265.48 万元，具体构成见下表：
                                                                     单位：万元
 序号        工程或费用名称                         总投资                  占总投资比例
          项目总投资                                 8,265.48              100.00%
   本项目计划分四个阶段实施完成，包括：初步设计、建安工程、设备购置
及安装和人员招聘及培训。
   项目建设进度计划如下：
                  T+12                 T+24                      T+36
阶段/时间（月）
           Q1    Q2   Q3   Q4    Q1   Q2   Q3     Q4       Q1   Q2   Q3     Q4
初步设计
建安工程
设备购置及安装
人员招聘培训
   本项目运营期期间，研发实验室将对周围环境会产生一定影响。运营期产
生主要污染物质是废水、废气及固体废弃物等。项目运营期主要污染物及保护
措施具体如下：
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   （1）废水
   ①本项目员工生活污水通过三级化粪池处理后排入平沙水质净化厂。
   ②本项目需用纯水对清洁后陶瓷基板表面颗粒粉尘进行水洗清洁，水洗后
的废水通过收集管道收集至过滤系统处理后循环使用，故项目水洗过程中无废
水外排。
   ③纯水制备产生的浓水污染物主要是钙镁离子等可溶性盐类，可作为清净
下水经市政管网排入平沙水质净化厂。
   综上所述，本项目采用高精密过滤循环系统对废水进行处理再循环利用，
处理后的水能够达到回用要求。
   （2）废气
   本项目产生的废气包括磨砂工序粉尘、中空工序废气。
   ①本项目使用镭射修阻机、机械修阻机对金属带材进行修阻，使用切割机、
划片机对防焊、印刷后的金属带材进行切割、划片，这两个过程中会产生粉尘，
本项目产生粉尘将经集气罩收集后，经水喷淋+活性炭处理，使之满足广东省地
方标准《大气污染物排放限值》（DB44/27-2001）第二时段二级标准及无组织排
放监控点浓度限值。
   ②本项目阻焊油墨印刷产生的有机废气，浆料印刷、烧结工序使用金属浆
料会产生的有机废气，VOCs 将经集气罩收集后，经水喷淋+活性炭处理，使之
达到 VOCs 广东省地方标准《家具制造行业挥发性有机化合物排放标准》
（DB44/814-2010）中。
   ③本项目调阻工序、打标外观测包工序产生少量烟尘，且产生的颗粒物较
少，产生的颗粒物将经集气罩收集后并经滤芯吸尘器处理后无组织排放。
   （3）固体废弃物
   ①本项目生活垃圾将定期交由环卫部门清运处理。
   ②本项目会产生废八角盒、纸箱、标签等废包装材料，将定期出售给物资
回收单位。本项目切割用水、清洗用水经过滤系统处理后循环使用，处理废水
产生的污泥可压滤出的泥饼将定期出售给物资回收单位。
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   ③本项目会产生一定量的油废水浮油、废油墨桶、废胶桶、废机油、活性
炭，均属于危险废物收集后暂存于危废暂存间，定期交由有资质单位处理。
   ④本项目一般固体废物经收集后堆放于临时堆放场内。厂区的一般工业固
体废物储存区应满足相应防渗漏、防雨淋、防扬尘等环境保护要求，仅储存一
般工业固体废物，不暂存危险废物和生活垃圾。
   ⑤危险废物暂存于危废间，厂区危废间严格按照《危险废物贮存污染控制
标准》（GB18597-2001）建设和维护使用，根据不同性质的危废进行分区堆放
储存，使用密闭的容器盛装废物，地面采用防渗等级较高的混凝土进行施工，
并涂覆防腐防渗涂料，仓库出入口设置漫坡，可将泄漏的废物围堵在仓库内，
具有防腐蚀、防渗漏、防风、防雨淋的功能。
   本项目实施地为广东省珠海市金湾区。珠海市金湾区位于广东省珠海市西
南部，毗邻中国香港、澳门，南连大西国际水道，北靠珠江三角洲腹地，中心
位置位于东经 113°05′至 113°25′、北纬 21°59′至 22°25′，陆地总面积 571 平方公
里。金湾区地处珠江出海口磨刀门与崖门之间的南海之滨，截至 2019 年，金湾
区共辖 4 个镇（红旗、三灶、平沙、南水）及 2 个工业区（联港工业区、航空
产业园区）。
   本项目将与“电流感测精密型电阻生产项目” 共用土地，拟通过国有土地
出让的方式获得土地使用权，截至本招股说明书签署日，发行人子公司珠海钧
崴已通过参加国有建设用地使用权挂牌出让活动竞得坐落于珠海市平沙镇大庆
路以东的宗地编号为 GL-2022-0018 的宗地，土地面积为 36,463.40 平方米，并
于 2022 年 10 月 27 日取得粤（2022）珠海市不动产权第 0260845 号《不动产权
证书》。
   （四）补充流动资金
   公司计划使用募集资金 12,000 万元补充流动资金，用于公司日常生产经营、
资金周转等。该募投项目的实施将在一定程度上降低公司的流动资金压力，提
高公司的运营效率，增强公司的盈利能力。
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  （1）满足持续研发投入的需求
  公司受下游客户需求的影响，产品性能、功能发生着日新月异的变化，推
陈出新的电流感测精密电阻及熔断器产品应用场景，对公司的研发能力提出了
较高的要求。为了维持公司的市场领先地位，不断扩大市场份额，公司一直注
重技术研发、产品更新，报告期内，公司的研发费用分别为 2,354.54 万元、
断加强技术储备和产品研发能力、加快产品迭代更新的速度，公司的研发投入
将会进一步增长。
  （2）公司经营规模逐步扩大，公司经营性流动资金需求日益增加
  报告期内，公司营业收入规模持续扩大，市场占有率逐年提高，并且仍将
保持良好的发展态势。未来，随着公司电流感测精密电阻及熔断器产能的继续
提升，公司对生产设备的维护，生产人员的招聘都需要投入更多的资金，同时
随着业务规模的扩大，公司应收账款余额和存货余额快速增长，因此补充流动
资金有利于公司抵御市场风险，是公司经营形势发展所需。
  公司将严格按照《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024 年修订）》
《关于进一步规范上市公司募集资金使用的通知》等法规和公司《募集资金管
理制度》的规定，加强本次补充流动资金的管理，具体措施如下：
  （1）设立专户管理：公司将严格按照深圳证券交易所有关募集资金管理的
相关规定，将该部分资金存储在董事会决定的专门账户；
  （2）严格使用范围：公司在使用过程中将根据公司业务发展和实际经营的
需要，合理安排补充流动资金的使用，保障募集资金的安全和高效使用，保障
和提高股东收益；
  （3）严控资金支付：公司将严格按照《募集资金管理制度》的相关规定进
行资金管理和支付。
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争力的作用
  本次募集部分资金用于补充流动资金，将会提高公司的净资产与每股净资
产，有利于提高公司流动比率、速动比率，优化公司资产结构，提升公司持续
发展能力和抵御风险能力。同时，补充营运资金有利于公司扩大业务规模、增
强市场竞争力、引进高水平的管理人员和研究人员，进一步提升公司的核心竞
争力。
八、子公司、参股公司简要情况
  截至本招股说明书签署日，发行人拥有 3 家境内全资子公司、4 家境外全
资子/孙公司、2 家参股公司、3 家境内分公司、2 家境外分公司。具体情况如下：
  （一）控股子公司
公司名称           苏州华德电子有限公司
成立时间           2000 年 5 月 24 日
注册资本           3,036.939 万元人民币
实收资本           3,036.939 万元人民币
法定代表人          颜睿志
注册地址及主要经营
               江苏省吴江市汾湖经济技术开发区（芦墟）
地
               生产新型熔断器（包含片式温感熔断器、金属膜温感熔断器、微
               型塑料熔断器、微型精密防爆熔断器、微型贴片式精密熔断器）
               及普通熔断器及其零配件；过电压保护组件、过电流保护组件、
               精密型电阻器、微型贴片式电流感测精密电阻器、电容器、滤波
               器；销售本公司自产产品；从事同类产品的批发、佣金代理（拍
经营范围           卖除外）及进出口业务并提供相关售后服务（涉及许可证管理的
               项目凭许可证经营）。 一般项目：电子元器件制造；电子元器件
               批发；电子元器件零售；电子元器件与机电组件设备制造；电子
               元器件与机电组件设备销售；光伏设备及元器件制造；光伏设备
               及元器件销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主
               开展经营活动）
               负责研发、生产及销售熔断器系列产品，负责销售电流感测精密
主营业务情况
               电阻系列产品
在发行人业务板块中
               发行人在境内的生产基地、销售子公司，主要面向亚洲市场客户
定位
股东构成及控制情况      钧崴电子持有 100%股权
钧崴电子科技股份有限公司                                                     招股说明书
                     项目
                                       /2024 年 1-6 月          /2023 年度
                    总资产                       29,773.70           29,022.77
主要财务数据
（万元）                净资产                       19,613.96           18,131.17
                   营业收入                       14,990.84           29,737.78
                    净利润                        1,416.44            2,228.55
注：上述财务数据已纳入本次 IPO 合并审计范围，未单独出具报告。
公司名称           苏州华睿电子有限公司
成立时间           2018 年 11 月 15 日
注册资本           500 万元人民币
实收资本           500 万元人民币
法定代表人          颜睿志
注册地址及主要经营
               苏州市吴江区黎里镇新黎路南侧
地
               电子产品、电子元器件的研发、销售；自营和代理各类商品及技
经营范围           术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
               开展经营活动）
主营业务情况         负责电子元器件产品的代理及销售
在发行人业务板块中
               发行人在境内的销售子公司
定位
股东构成及控制情况      钧崴电子持有 100%股权
                     项目
                                       /2024 年 1-6 月          /2023 年度
                    总资产                        1,551.57              903.91
主要财务数据
（单位：万元）             净资产                         967.66               895.92
                   营业收入                         724.66               665.22
                    净利润                          71.74                84.35
注：上述财务数据已纳入本次 IPO 合并审计范围，未单独出具报告。
公司名称           珠海钧崴电子有限公司
成立时间           2022 年 3 月 4 日
注册资本           10,000 万元人民币
实收资本           10,000 万元人民币
法定代表人          颜睿志
注册地址及主要经营      珠海市金湾区平沙镇升平大道东 336 号厂房一 102 室
钧崴电子科技股份有限公司                                                        招股说明书
地
               一般项目：电子元器件制造；电子产品销售；电力电子元器件制
               造；电力电子元器件销售；配电开关控制设备研发；配电开关控
               制设备制造；配电开关控制设备销售；新材料技术研发；电子专
               用材料研发；有色金属合金制造；有色金属合金销售；电子专用
经营范围
               设备制造；电子专用设备销售；电子元器件与机电组件设备制
               造；电子元器件与机电组件设备销售；技术服务、技术开发、技
               术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。（除依法须经批准的项
               目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
主营业务情况         负责电流感测精密电阻及熔断器系列产品的研发、生产及销售
在发行人业务板块中      发行人在境内的生产基地、销售子公司，主要负责募投项目的实
定位             施
股东构成及控制情况      钧崴电子持有 100%股权
                     项目
                                       /2024 年 1-6 月            /2023 年度
                    总资产                       18,552.32             12,359.94
主要财务数据
（单位：万元）             净资产                       10,054.87             10,120.57
                   营业收入                                 -                   -
                    净利润                          -65.70                 53.73
注：上述财务数据已纳入本次 IPO 合并审计范围，未单独出具报告。
公司名称           WALTER ELECTRONIC TECHNOLOGY LIMITED
公司编号           2345102
成立时间           2016 年 3 月 4 日
已发行股份数         50,000 普通股
已缴股本           50,000.00 美元
注册办事处地址及主      Room 1201A，12/F.，East Ocean Centre，98 Granville Road，Tsim
要经营地           Sha Tsui East，Kowloon
主营业务情况         负责电流感测精密电阻及熔断器的销售
在发行人业务板块中
               发行人在香港的销售子公司，主要面向亚洲市场客户
定位
股东构成及控制情况      钧崴电子通过 TFT HK 持有 100%股权
                         项目
                                       /2024 年 1-6 月            /2023 年度
                     总资产                        212.30                 214.18
主要财务数据（单
位：万美元）               净资产                        -139.64               -142.43
                    营业收入                        195.86                 361.27
                     净利润                         -25.31                -58.55
注：上述财务数据已纳入本次 IPO 合并审计范围，未单独出具报告。
钧崴电子科技股份有限公司                                                         招股说明书
公司名称           THIN FILM TECHNOLOGY CORPORATION LIMITED
公司编号           2015015
成立时间           2013 年 12 月 19 日
已发行股份数         1,618,320 普通股
已缴总股本          1,618,320.00 美元
注册办事处地址及主      Room 1201A，12/F.，East Ocean Centre，98 Granville Road，Tsim
要经营地           Sha Tsui East，Kowloon
主营业务情况         负责电子元器件产品的销售
在发行人业务板块中
               发行人在香港的销售子公司，主要面向北美市场客户
定位
股东构成及控制情况      钧崴电子持有 100%股权
                         项目
                                        /2024 年 1-6 月            /2023 年度
                      总资产                         2,434.69            2,041.31
主要财务数据（单
位：万美元）                净资产                          794.19               686.76
                     营业收入                         1,598.20            2,794.92
                      净利润                          103.12                70.94
注：上述财务数据已纳入本次 IPO 合并审计范围，未单独出具报告。
公司名称           Thin Film Technology Corporation
公司编号           3428606-2
成立时间           2009 年 7 月 27 日
已发行股份数         1,927 股
注册地址及主要经营
地
主营业务情况         负责电子元器件产品的销售
在发行人业务板块中
               发行人在美国的销售子公司，主要面向北美市场客户
定位
股东构成及控制情况      钧崴电子通过 TFT HK 持有 100%股权
                         项目
                                        /2024 年 1-6 月            /2023 年度
                      总资产                          539.64               606.48
主要财务数据（单
位：万美元）                净资产                           78.66                76.48
                     营业收入                          411.72               822.24
                      净利润                            -0.30              -20.99
注：上述财务数据已纳入本次 IPO 合并审计范围，未单独出具报告。
钧崴电子科技股份有限公司                                                       招股说明书
公司名称           株式会社横浜エレクトロニクス
公司编号           0200-01-117196
成立时间           2016 年 7 月 21 日
资本金额           120,000,000.00 日元
注册地址及主要经营      Kanagawa Prefecture Yokohama City Kohoku-ku Shin-Yokohama 3-
地              chome 20-5
主营业务情况         负责电子元器件产品的销售
在发行人业务板块中
               发行人在日本的销售子公司，主要面向日本市场客户
定位
股东构成及控制情况      钧崴电子通过 TFT HK 持有 100%股权
                      项目
                                        /2024 年 1-6 月          /2023 年度
                     总资产                     137,619.35            88,926.66
主要财务数据（单
位：万日元）               净资产                      25,049.69            26,134.09
                    营业收入                      31,030.60            34,828.64
                     净利润                       -1,091.97             -734.16
注：上述财务数据已纳入本次 IPO 合并审计范围，未单独出具报告。
  （二）参股公司
公司名称           艾科微电子（深圳）有限公司
成立时间           2020 年 3 月 24 日
法定代表人          张天健
股本总额           1,090.498121 万元人民币
注册地址及主要经营
               深圳市罗湖区莲塘街道仙湖社区国威路 68 号国威商务大厦 1502
地
主营业务           集成电路设计、销售
               艾科微电子有限公司持股 73.22%，新余義嘉德股权投资合伙企
               业持股（有限合伙）持股 9.25%，昌硕科技（上海）有限公司持
股权结构           股 5.42%，深圳市嘉源启航创业投资企业（有限合伙）持股
控股股东           艾科微电子有限公司
认缴出资额          36.386146 万元
持股比例           钧崴电子持有 3.34%股权
钧崴电子科技股份有限公司                                              招股说明书
公司名称           北京英诺鼎鑫创业投资中心（有限合伙）
成立时间           2022 年 2 月 25 日
执行事务合伙人        北京英诺昌盛投资管理有限公司
股本总额           105,556.00 万元人民币
注册地址及主要经营
               北京市朝阳区利泽西街 6 号院 3 号楼 18 层 1801 内 4
地
主营业务           项目投资;投资管理;投资咨询
               北京市科技创新基金（有限合伙）持有 18.9473%的合伙份额，
               北京市大兴发展引导基金（有限合伙）持有 18.3789%的合伙份
               额，北京朝阳科技创新基金有限公司持有 9.4736%的合伙份额，
               中金启元国家新兴产业创业投资引导基金（有限合伙） 持有
               限合伙）持有 2.3684%的合伙份额，深圳嘉道功程股权投资基金
               （有限合伙）持有 1.8947%的合伙份额，湖州海松悦股权投资合
               伙企业（有限合伙）持有 1.8947%的合伙份额，宁波梅山保税港
               区图生霖智股权投资中心（有限合伙）持有 1.6996%的合伙份
               额，宁波梅山保税港区灿运淳诺股权投资中心（有限合伙）持有
股权结构
               持 有 0.9474% 的 合伙 份额 ， 北 京蓟门 投 资 管理有 限 公 司持有
               （有限合伙）持有 7.5789%的合伙份额，天津九尚一号管理咨询
               合伙企业（有限合伙）持有 2.8421%的合伙份额，中新智地苏州
               工业园区有限公司持有 4.7368%的合伙份额，湖州中金环太湖多
               策略股权投资合伙企业（有限合伙）持有 4.7368%的合伙份额，
               海南儒奥投资有限公司持有 0.9474%的合伙份额，青岛聚海晟安
               投资合伙企业（有限合伙）持有 0.9474%的合伙份额，成都万创
               鑫源创业投资中心（有限合伙）持有 1.8947%的合伙份额，北京
               富景泰矿业科技有限公司持有 1.4210%的合伙份额，钧崴电子持
               有 0.9474%的合伙份额
普通合伙人          北京英诺昌盛投资管理有限公司
入资金额           1,000 万元
持股比例           钧崴电子持有 0.9474%合伙份额
  （三）分公司
  报告期内，发行人及其控股子公司的分公司情况如下：
公司名称           钧崴电子科技股份有限公司珠海分公司
成立时间           2021 年 8 月 23 日
钧崴电子科技股份有限公司                                           招股说明书
负责人            黄强
主要经营地          珠海市金湾区联港工业区大林山片区双林东路八号厂房 3 区
               研发、生产经营熔断器、熔断器复合金线材、过电压保护组件、
               过电流保护组件、静电防护组件、高频组件、电容器、滤波器、
               补偿器、温度传感器、精密型电阻器及其半成品、高密度互连积
经营范围
               层板、多层扰性板、刚性印刷电路板及其半成品、自动化精密设
               备、功能型新材料，金属、陶瓷电镀处理。（依法须经批准的项
               目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）
主营业务           负责电流感测精密电阻的制造
公司名称           苏州华德电子有限公司深圳分公司
成立时间           2021 年 6 月 29 日
负责人            翁文星
               深圳市南山区粤海街道麻岭社区深南大道 9966 号威盛科技大厦
主要经营地
               一般经营项目是：电子元器件批发；电子元器件零售；电子元器
               件与机电组件设备销售；电力电子元器件销售；电子专用设备销
经营范围           售；电子测量仪器销售；国内贸易代理；销售代理；贸易代理。
               （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
               动），许可经营项目是：无
主营业务           负责电流感测精密电阻及熔断器的销售
公司名称           苏州华德电子有限公司东莞分公司
成立时间           2019 年 11 月 15 日
负责人            颜睿志
               广东省东莞市凤岗镇东深路凤岗段 208 号凤岗天安数码城 3 号楼
主要经营地
               销售：新型熔断器（包含片式温感熔断器、金属膜温感熔断器、
               微型塑料熔断器、微型精密防爆熔断器、微型贴片式精密熔断
               器）及普通熔断器及其零配件；过电压保护组件、过电流保护组
经营范围           件、精密型电阻器、微型贴片式电流感测精密电阻器、电容器、
               滤波器；佣金代理（拍卖除外）；货物或技术进出口（国家禁止或
               涉及行政审批的货物及技术进出口除外）。（依法须经批准的项
               目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务           负责电流感测精密电阻及熔断器的销售
               THIN FILM TECHNOLOGY CORPORATION LIMITED, TAIWAN
公司名称
               BRANCH（香港商恒洲薄膜事业有限公司台湾分公司）
统一编号           43084423
钧崴电子科技股份有限公司                                       招股说明书
核准设立日期         2016 年 5 月 6 日
分公司经理          金昉音
公司所在地          中国台湾地区台北市中山区民权西路 48 号 9 楼
主营业务           负责电子元器件产品的销售
               WALTER ELECTRONIC TECHNOLOGY LIMITED,TAIWAN
公司名称
               BRANCH（香港商华德高科有限公司台湾分公司）
统一编号           82774973
核准设立日期         2018 年 10 月 4 日
分公司经理          金昉音
公司所在地          中国台湾地区台北市中山区民权西路 48 号 4 楼
主营业务           负责电流感测精密电阻及熔断器的销售