东北证券：首予周大福(01929.HK)“买入”评级 渠道优化成果显著

东北证券发布研报称，短期来看，周大福(01929.HK)作为行业龙头，能够凭借规范的采购渠道和强大的品牌议价能力传导成本压力，减低黄金增值税扰动;中长期看，国际化进程加速，公司计划继续拓展大洋洲、加拿大及中东等新市场，为公司品牌转型打造第二增长曲线。预计公司2026/2027/2028可实现归母净利润75.7/86.1/97.3亿元，对应PE15.1/13.3/11.8X。首次覆盖，给予“买入”评级。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有8家投行给出买入评级，近90天的目标均价为19.03港元。东北证券最新一份研报给予周大福买入评级。

机构评级详情见下表：

周大福港股市值1264.69亿港元，在专业零售行业中排名第1。主要指标见下表：

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