华源证券：维持阿里巴巴-W(09988.HK)“买入”评级 FY26Q2预计阿里云营收增长提速

华源证券发布研报称，鉴于阿里巴巴-W(09988.HK)聚焦于电商与云两大业务板块，电商方向上通过淘宝闪购业务打开成长空间，云计算领域在AI云市场保持领先，维持“买入”评级。考虑到FY2026公司在淘宝闪购业务上的持续投入，预计公司FY2026-2028年归母净利润分别为1030/1614/1935亿元，同比增速分别为-21%/57%/20%，当前股价对应的PE分别为27/17/14倍。

截至2025年11月7日收盘，阿里巴巴-W(09988.HK)报收于160.1港元，下跌2.97%，成交量6670.99万股，成交额107.14亿港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有25家投行给出买入评级，近90天的目标均价为184.75港元。华源证券股份有限公司最新一份研报给予阿里巴巴-W买入评级。

机构评级详情见下表：

阿里巴巴-W港股市值31496.2亿港元，在一般零售行业中排名第1。主要指标见下表：

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