爱柯迪（600933）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期爱柯迪（600933）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入53.1亿元，同比上升6.75%，归母净利润8.95亿元，同比上升20.7%。按单季度数据看，第三季度营业总收入18.6亿元，同比上升7.86%，第三季度归母净利润3.22亿元，同比上升10.36%。本报告期爱柯迪盈利能力上升，毛利率同比增幅4.73%，净利率同比增幅12.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率30.42%，同比增6.68%，净利率17.45%，同比增12.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.92亿元，三费占营收比5.5%，同比减17.69%，每股净资产9.48元，同比增16.47%，每股经营性现金流1.67元，同比增26.76%，每股收益0.92元，同比增17.95%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.92%，资本回报率一般。去年的净利率为14.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.07%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为6.16%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为50.92%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.45%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达264.4%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.96亿元，每股收益均值在1.21元。

持有爱柯迪最多的基金为国寿安保智慧生活股票A，目前规模为22.1亿元，最新净值1.917（10月29日），较上一交易日上涨1.05%，近一年上涨54.47%。该基金现任基金经理为张琦。

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