沃顿科技（000920）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期沃顿科技（000920）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.82亿元，同比上升19.72%，归母净利润1.95亿元，同比上升29.21%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.02亿元，同比上升21.09%，第三季度归母净利润7092.2万元，同比上升31.75%。本报告期沃顿科技应收账款上升，应收账款同比增幅达44.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率39.92%，同比增4.96%，净利率14.68%，同比增9.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.22亿元，三费占营收比16.05%，同比减8.65%，每股净资产4.2元，同比增7.84%，每股经营性现金流0.26元，同比减56.67%，每股收益0.41元，同比增29.06%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.87%，资本回报率一般。去年的净利率为11.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.99%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为6.76%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达158.3%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：去年产能利用率已处于较高水平，后续产能扩张的规划是怎样的？
答：公司产业园区有充足的扩产空间，现有产能也具备一定弹性，可通过生产调度优化及产线升级改造等方式，进一步挖掘生产潜力。

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