国海证券：维持泡泡玛特(09992.HK)“买入”评级 海外市场表现持续超该行预期

国海证券发布研报称，维持泡泡玛特(09992.HK)“买入”评级，上调公司盈利预测，预计2025-2027年营业收入385.30/494.99/585.48亿元，归母净利润131.28/170.25/201.87亿元，经调整净利润为135.42/175.58/208.43亿元，对应经调整PE为21/16/14X。公司作为潮玩文化及商业化的先行者与龙头，基于全产业链与平台优势，多维度运营IP并变现。且产品品类扩张逻辑持续验证，海外市场表现持续超该行预期。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有35家投行给出买入评级，近90天的目标均价为373.02港元。国海证券最新一份研报给予泡泡玛特买入评级。

机构评级详情见下表：

泡泡玛特港股市值3443.31亿港元，在文化传媒行业中排名第1。主要指标见下表：

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