道氏技术（300409）2025年三季报简析：净利润同比增长182.45%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期道氏技术（300409）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入60.01亿元，同比下降1.79%，归母净利润4.15亿元，同比上升182.45%。按单季度数据看，第三季度营业总收入23.47亿元，同比上升18.84%，第三季度归母净利润1.85亿元，同比上升408.27%。本报告期道氏技术盈利能力上升，毛利率同比增幅18.78%，净利率同比增幅161.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.25%，同比增18.78%，净利率7.45%，同比增161.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.69亿元，三费占营收比7.81%，同比减4.7%，每股净资产10.27元，同比增10.98%，每股经营性现金流1.07元，同比减15.51%，每股收益0.56元，同比增119.8%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.41%，资本回报率不强。去年的净利率为2.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.07%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为0.84%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为84.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.85%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.41%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.42%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达700.33%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.72亿元，每股收益均值在0.73元。

持有道氏技术最多的基金为中海能源策略混合，目前规模为7.73亿元，最新净值0.7368（10月10日），较上一交易日下跌5.38%，近一年上涨15.16%。该基金现任基金经理为姚晨曦。

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