怡合达（301029）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期怡合达（301029）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入14.61亿元，同比上升18.7%，归母净利润2.82亿元，同比上升26.49%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.41亿元，同比上升21.79%，第二季度归母净利润1.6亿元，同比上升26.5%。本报告期怡合达盈利能力上升，毛利率同比增幅9.71%，净利率同比增幅6.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率39.1%，同比增9.71%，净利率19.28%，同比增6.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.74亿元，三费占营收比11.93%，同比增8.39%，每股净资产6.63元，同比增24.64%，每股经营性现金流0.34元，同比减55.67%，每股收益0.44元，同比增25.71%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为36.01%,原因:怡合达智能制造供应链华南中心二期工程和怡合达智能制造暨华东运营总部项目建设投入。
2. 财务费用变动幅度为57.47%,原因:本报告期银行定期存款利息收入减少。
3. 所得税费用变动幅度为34.87%,原因:本报告期随着利润总额增长而相应增长。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-51.24%,原因:本报告期经营现金流入减少。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为166.15%,原因:公司购买的银行理财产品本金于报告期内全部按期到账。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为1322.19%,原因:经营活动、投资活动、筹资活动现金流量变动综合影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.33%，资本回报率一般。去年的净利率为16.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.71%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为10.33%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达225.27%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.36亿元，每股收益均值在0.84元。

持有怡合达最多的基金为万家创业板2年定期开放混合C，目前规模为0.95亿元，最新净值0.7356（8月15日），较上一交易日上涨2.31%，近一年上涨43.48%。该基金现任基金经理为黄兴亮。

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