益生股份（002458）2025年中报简析：净利润减96.64%

据证券之星公开数据整理，近期益生股份（002458）发布2025年中报。根据财报显示，益生股份净利润减96.64%。截至本报告期末，公司营业总收入13.21亿元，同比下降3.98%，归母净利润615.51万元，同比下降96.64%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.98亿元，同比上升1.42%，第二季度归母净利润1932.31万元，同比下降73.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.14%，同比减55.8%，净利率0.33%，同比减97.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计9158.0万元，三费占营收比6.93%，同比减9.14%，每股净资产3.88元，同比减1.78%，每股经营性现金流0.13元，同比减35.49%，每股收益0.01元，同比减94.12%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为-91.72%,原因:双鸭山益生种猪建设项目、潍坊益生孵化场二期工程转入固定资产。
2. 短期借款变动幅度为20.33%,原因:公司票据融资短期借款增加。
3. 长期借款变动幅度为36.08%,原因:公司新增银行长期借款。
4. 财务费用变动幅度为-55.19%,原因:公司存款利息收入增加。
5. 所得税费用变动幅度为226.05%,原因:子公司山东四方新域农牧科技股份有限公司递延所得税费用增加。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-35.49%,原因:商品代雏鸡价格低于去年同期，商品代雏鸡销售收入同比减少较多。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为59.13%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为105.17%,原因:取得借款收到的现金增加多于偿还债务支付的现金。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为113.86%,原因:投资活动产生的现金流量流出减少、同时筹资活动产生的现金流量流入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.71%，资本回报率一般。去年的净利率为16.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.63%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-24.59%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为70.24%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.94%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.24亿元，每股收益均值在0.39元。

持有益生股份最多的基金为工银农业产业股票，目前规模为4.21亿元，最新净值0.993（7月31日），较上一交易日下跌1.68%，近一年上涨10.46%。该基金现任基金经理为杨柯。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：大型白羽肉鸡与益生909小型白羽肉鸡的用途？
答：大型白羽肉鸡主要用于分割加工，常用于快餐、团餐、学校、旅游等消费渠道；益生909小型白羽肉鸡主要替代817小型白羽肉鸡和快速黄鸡的市场，可走活鸡，也可进行分割加工，比较灵活地满足市场需求。

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