【机构调研记录】银华基金调研思特威、天孚通信等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及6月11日披露的机构调研信息，银华基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）思特威 （银华基金参与公司特定对象调研&路演活动）
调研纪要：2024年，思特威公司智能手机收入329,115.57万元，较上年同期增长269.05%，占主营收入的55.15%；智慧安防行业收入215,005.84万元，较上年同期增长28.64%，占主营收入的36.03%；汽车电子收入52,693.39万元，较上年同期增长79.09%，占主营收入的8.83%。2024年，公司研发投入总额为44,740.33万元，较上年同期增长56.35%，累计获得授权专利464项。公司已成为智慧安防、智能手机、汽车电子领先的CMOS图像传感器供应商，2020至2023年蝉联全球安防CIS出货第1位；2023年在全球车载CIS市场出货排名第4位、国内第2位；2024年在全球手机CIS市场出货排名第5位，出货份额占比11.2%。公司产品广泛应用于智慧安防、汽车电子、消费电子等领域，具备与索尼等领先厂商竞争的核心优势，满足客户多样化需求，成为国产化替代的中坚力量。

2）天孚通信 （银华基金参与公司线上通讯会）
调研纪要：天孚通信介绍了其1.6T光引擎产品的出货进度，表示该产品正在持续起量并平稳交付，公司会根据客户需求动态调整产能并优化生产和供应链管理。关于6T光引擎的毛利率，公司指出毛利率受多种因素影响，特别是在量产初期，公司会努力控制生产成本。对于CPO相关配套产品，公司表示进展顺利，但短期内不会显著贡献营业收入。泰国生产基地分两期投产，第一期已于2024年年中投入使用，第二期已完成装修并即将完成设备调试和样品验证。此外，有源产品在2024年占公司营业收入比例超过50%，公司将继续努力开发更多客户。

3）海光信息 （银华基金管理股份有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：海光信息和中科曙光的并购重组旨在提升算力产业核心竞争力，通过换股吸收合并方式，海光信息承继中科曙光全部资产，提升股东回报。换股比例基于定价基准日前120个交易日的股票交易均价确定，中科曙光1股换0.5525股海光信息。募集配套资金将用于支付并购交易税费、补充流动资金等，发行对象不超过35名特定投资者。整合后将实现从高端芯片设计到高端计算机整机、系统的闭环布局，提升技术和应用协同。通过“强链补链延链”提升产业链韧性，形成完整的产品供应体系，推动数字产业健康发展。需获得吸并双方董事会、股东大会、市场监管总局等审批，存在不确定性。不符合科创板投资者适当性管理要求的中科曙光股东将通过特定账户持有或卖出海光信息股票。

4）华曙高科 （银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：本次机构调研涉及多个方面，包括钛合金在消费电子领域的应用、2025年利润情况、航空航天领域的复苏、大股东减持原因以及3D打印行业的竞争格局。针对钛合金散热问题，公司表示3D打印可通过异型结构设计实现散热，并可能采用其他材料。2025年利润受多种因素影响，无法明确同步增长。航空航天需求有所复苏，3D打印在该领域有优势。大股东减持为回收投资成本及优化股东结构。更多企业布局3D打印有助行业发展，公司与大客户共同研发。

银华基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)5238.26亿元，排名22/210；资产管理规模(非货币公募基金)2338.8亿元，排名24/210；管理公募基金数360只，排名19/210；旗下公募基金经理74人，排名13/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为银华国证港股通创新药ETF，最新单位净值为1.54，近一年增长90.39%。旗下最新募集公募基金产品为银华成长智选混合A，类型为混合型-偏股，集中认购期2025年5月27日至2025年6月27日。

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