禾迈股份：东吴证券、长江证券等多家机构于4月30日调研我司

证券之星消息，2025年5月6日禾迈股份（688032）发布公告称东吴证券、长江证券、财通证券于2025年4月30日调研我司。

具体内容如下：
问：2025年第一季度亏损的原因是什么？
答：由于公司规划开发多条产品线，向全面光储解决方案供应商转型，增加了较大的研发、营销投入。另一方面一季度受季节、假日等影响，是传统销售淡季，营业收入增速放缓，综上导致净利润下降。

问：介绍一下公司毛利率情况。
答：微型逆变器保持50%左右的毛利率，相对稳定，其他国内国外业务毛利率也符合预期。

问：简单介绍一下2024年推出的工商储一体机相关情况。
答：2024年度根据市场需求，公司针对储能电站的应用场景推出了系列的集中式储能变流器产品。功率覆盖1250kW-1725kW，峰值效率约为 99%，具备IP65高防护等级、水冷散热。

问：欧洲大规模停电对公司的影响
答：欧洲大规模停电会直接推动对储能的需求，短期看直接刺激到对大型储能的需求，长期来看提升工商储、户储的需求。公司目前已基本形成能覆盖小、中、大全功率段的储能产品系列，后续将根据欧洲市场需求，持续优化、迭代，加快主要销售区域的本地化运营管理建设，为客户提供更优质、更高效的服务。为公司储能业务稳步发展持续赋能。

问：微逆销售量放缓的原因？
答：微逆的总体需求量在增加，市场渗透率也在提高。并不是市场的需求量在减少。2024年公司微逆销售没有一个大的提升是源于没有进入低价竞争，公司一直以来坚持打造微逆高端品质及口碑。随着新产品推出，成本优势凸显，25年有望抢占更大市场份额。目前看到微逆在屋顶市场渗透率有较大提升空间，公司将坚持以市场和客户需求为导向不断推出具有竞争力的产品和解决方案。

问：目前阳台微储的情况如何？
答：结合2024年发布的第一代微储产品销售情况及市场反响，公司后续会更加关注微储产品To C的属性，优化功能以及销售方案，预计新一代微储产品将于2025年下半年发布。

问：北美业务下降的原因，以及公司在墨西哥设立工厂是否带来机遇？
答：北美业务下降的核心是大经销商对于美国本土的补贴政策持观望态度，导致销量下滑。公司在美国具有一定的品牌影响力，但是要突破美国制造这个问题，对于公司即是机遇也是挑战。在墨西哥的制造基地正式投产，有利于公司在全球经济复杂多变的环境中能更灵活地应对市场波动和政策变化，能够提升供应链的稳健性和产品的服务响应速度，支持公司的业务扩展。

禾迈股份（688032）主营业务：从事光伏逆变器相关产品、储能相关产品、电气成套设备及相关产品的研发、制造与销售业务。

禾迈股份2025年一季报显示，公司主营收入3.36亿元，同比上升1.46%；归母净利润-1035.76万元，同比下降115.39%；扣非净利润-968.95万元，同比下降114.64%；负债率23.28%，投资收益170.98万元，财务费用-4281.81万元，毛利率33.92%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为134.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出8511.39万，融资余额减少；融券净流入39.27万，融券余额增加。

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