鹭燕医药（002788）2025年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期鹭燕医药（002788）发布2025年一季报。根据财报显示，鹭燕医药增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入51.74亿元，同比上升0.74%，归母净利润7132.36万元，同比下降14.86%。按单季度数据看，第一季度营业总收入51.74亿元，同比上升0.74%，第一季度归母净利润7132.36万元，同比下降14.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.0%，同比减4.97%，净利率1.35%，同比减17.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.44亿元，三费占营收比4.72%，同比减1.28%，每股净资产8.32元，同比增7.24%，每股经营性现金流-0.21元，同比增23.37%，每股收益0.18元，同比减18.18%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.9%，历来资本回报率一般。去年的净利率为1.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额9.36亿元，累计分红总额5.92亿元，分红融资比为0.63。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为7.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.27%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.78%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1810.43%）

持有鹭燕医药最多的基金为民生加银国证2000指数增强A，目前规模为0.72亿元，最新净值1.2394（4月22日），较上一交易日上涨0.29%，近一年上涨27.28%。该基金现任基金经理为何江。

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