威马农机（301533）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期威马农机（301533）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入9.25亿元，同比上升17.27%，归母净利润7953.18万元，同比上升9.5%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.19亿元，同比上升16.99%，第四季度归母净利润1957.29万元，同比上升8.22%。本报告期威马农机公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达194.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.27%，同比减5.28%，净利率8.6%，同比减6.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计3156.19万元，三费占营收比3.41%，同比减31.71%，每股净资产11.56元，同比增1.72%，每股经营性现金流0.93元，同比增13.76%，每股收益0.81元，同比减8.99%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为50.05%,原因:①公司为海外业务开拓、建设售后服务平台，加大营销端人员投入；②公司增加国内国际市场开拓与客户走访，差旅费投入增加。
2. 财务费用变动幅度为-260.15%,原因:①公司募集资金与自有流动资金利息收入增加；②汇率波动影响，带来汇兑收益增加。
3. 研发费用变动幅度为33.05%,原因:持续加大研发项目投入。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为13.76%,原因:本期收到其他与经营活动有关的现金流入（利息收入）净增加1,107万元的影响。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-194.72%,原因:本期募投建设项目与海外工厂建设项目投入增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-110.59%,原因:上期发行股票吸收投资，而本期没有。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-121.37%,原因:1、本期募投建设项目与海外工厂建设项目投入增加的影响；2、上期发行股票吸收投资，而本期没有影响。
8. 货币资金变动幅度为-15.58%,原因:本期募投项目建设投资与海外项目建设投资。
9. 应收款项变动幅度为23.15%,原因:业务规模增长带来应收款增加。
10. 在建工程变动幅度为14742.77%,原因:本期募投项目建设与海外工程项目建设带来的增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.4%，资本回报率一般。去年的净利率为8.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额7.25亿元，累计分红总额3932.27万元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达194.13%）

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