中伟股份（300919）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中伟股份（300919）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入402.23亿元，同比上升17.36%，归母净利润14.67亿元，同比下降24.64%。按单季度数据看，第四季度营业总收入100.6亿元，同比上升24.46%，第四季度归母净利润1.43亿元，同比下降74.41%。本报告期中伟股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达295.36%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利20.1亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.12%，同比减13.05%，净利率4.44%，同比减27.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计20.04亿元，三费占营收比4.98%，同比增10.71%，每股净资产21.49元，同比减27.39%，每股经营性现金流4.21元，同比减35.73%，每股收益1.58元，同比减24.4%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.76%，资本回报率不强。去年的净利率为4.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少，且依赖有息负债增长驱动业绩，建议研究有无负债过重风险。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额107.09亿元，累计分红总额13.60亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、债权融资及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为65.42%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.57%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.37%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达25.56%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达77.8%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达295.36%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在24.96亿元，每股收益均值在2.67元。

持有中伟股份最多的基金为农银新能源主题A，目前规模为87.32亿元，最新净值2.1163（4月11日），较上一交易日上涨1.58%，近一年下跌4.34%。该基金现任基金经理为邢军亮 左腾飞。

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