振江股份（603507）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期振江股份（603507）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入39.46亿元，同比上升2.71%，归母净利润1.78亿元，同比下降2.99%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.53亿元，同比下降6.35%，第四季度归母净利润1334.59万元，同比下降76.65%。本报告期振江股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达301.67%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.86%，同比减1.7%，净利率4.54%，同比减14.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.46亿元，三费占营收比8.78%，同比增4.42%，每股净资产13.41元，同比减20.98%，每股经营性现金流2.66元，同比减1.74%，每股收益0.97元，同比减3.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.22%，资本回报率一般。去年的净利率为4.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额13.96亿元，累计分红总额1.86亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.39%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.43%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.15%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达301.67%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是融通基金的王迪，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为10.08亿元，已累计从业6年290天。

持有振江股份最多的基金为建信新能源行业股票A，目前规模为27.04亿元，最新净值1.4199（4月3日），较上一交易日下跌1.89%，近一年上涨4.01%。该基金现任基金经理为陶灿 田元泉。

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