星源卓镁（301398）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期星源卓镁（301398）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入4.09亿元，同比上升16.01%，归母净利润8033.11万元，同比上升0.31%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.21亿元，同比上升22.37%，第四季度归母净利润2425.1万元，同比上升11.07%。本报告期星源卓镁公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达235.2%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.06亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率35.95%，同比增0.75%，净利率19.66%，同比减13.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计3258.16万元，三费占营收比7.97%，同比增20.2%，每股净资产13.83元，同比增5.08%，每股经营性现金流0.86元，同比增29.69%，每股收益1.0元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为41.68%,原因:本期利息收入、汇兑收益减少。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-590.15%,原因:购建固定资产增加及购买理财产品增加。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为67.46%,原因:偿还银行借款减少。
4. 货币资金变动幅度为-60.26%,原因:本期购买理财产品及募投项目投入。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.99%，资本回报率一般。去年的净利率为19.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额6.88亿元，累计分红总额5320.00万元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达235.2%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.16亿元，每股收益均值在1.45元。

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