瑞普生物：4月2日召开分析师会议，中金公司、华创证券等多家机构参与

证券之星消息，2025年4月3日瑞普生物（300119）发布公告称公司于2025年4月2日召开分析师会议，中金公司、华创证券、华鑫证券、光大证券、银河证券、国泰君安证券、国海证券、华西证券、财通证券、申万宏源研究、兴业证券、长江证券、浙商证券、西部证券、华福证券、中信证券、西南证券、开源证券、华安证券、国盛证券、华泰证券、嘉实基金、高盛香港、招商基金、光大保德信基金、国泰基金、西部利得基金、泉果基金管理有限公司、天治基金管理有限公司、鸿运私募基金、中天汇富基金、共青城润卿私募基金、金鹰基金、国信证券、南方基金、华泰保兴基金、浦银安盛基金、宏利基金、湖南源乘私募基金、浙商基金、天弘基金、国金基金、广东正圆私募基金、青岛羽田私募基金、国联民生证券、华夏基金、汇添富基金、平安资管、华夏东方养老资产管理、招商信诺资产管理、上海杭贵投资管理、杭州凯昇投资管理、润晖投资管理、红杉资本股权投资管理(天津)、上海天猊投资管理、天风证券、上海明河投资管理、上海仁灏投资管理中心、北京宏道投资管理、上海禾升投资管理、广东民营投资、玄卜投资(上海)、信泰人寿保险、北京橡果资产管理、深圳市明达资产管理、深圳前海汇杰达理资本、中信建投证券、上海九祥资产管理、吉祥人寿保险、上汽颀臻(上海)资产管理、上海和谐汇一资产管理、北京星元资本管理、上海名禹资产管理、深圳市中泓汇富资产管理、浙江米仓资产管理、广州瑞民私募证券投资基金管理、北京弘运盛泰投资、德邦证券、东北证券参与。

具体内容如下：
问：请公司2024年经营性现金流情况如何？
答：投资者您好，公司2024年经营活动产生的现金流量净额7.35亿，较上年同期增长79.35%。主要为2024年下游养殖行业景气度提升，客户经营情况大幅好转，同时，公司加强应收账款管理，2024年款情况明显提升，降低应收账款坏账风险。

问：请公司2025-2026年有哪些新的大单品筹备上市？
答：投资者您好，公司筹备上市的新大单品按板块概括如下生物制品端重点布局多联多价疫苗、基因工程苗和mRN疫苗，家畜板块重点推动市场首个猪圆支副三联灭活疫苗上市，加快猪伪狂犬基因缺失灭活疫苗及猪流腹-轮状二联灭活疫苗等产品注册；家禽板块重点推动新支二联疫苗、新流法腺四联疫苗、新支流法四联疫苗等多联多价疫苗及腺病毒卵黄抗体、鸭肝炎二价卵黄抗体等新产品的上市，推动新支流法腺五联疫苗、重组鸡α-干扰素口服液等产品注册；水禽板块重点推动鸭病毒性肝炎二价卵黄抗体上市，推动鸭细小病毒活疫苗、以及鸭细小-坦布苏-呼肠孤三联疫苗的研发上市。药物制剂板块，重点布局畜禽通用的长效、低残留抗生素，如头孢噻呋晶体注射液、盐酸恩诺沙星颗粒、盐酸沃尼妙林二水合物可溶性粉等新产品上市及推广。宠物板块，生物制品端重点推进猫三联活疫苗、猫四联、猫干扰素、犬四联、猫传腹疫苗等产品的研发，药品端以驱虫药为主，今年将推动口服剂型的宠物驱虫药及系列宠物保健品上市。

问：在完善宠物大健康领域的布局方面，未来有哪些产业规划？
答：投资者您好，在宠物大健康领域，公司去年收购了中瑞华普15%股权，对瑞派宠物医院的持股进一步提升；收购了中瑞供应链控股权，标志着线下渠道完成关键性升级，形成涵盖宠物药品、疫苗、诊疗器械的垂直供应链体系，实现宠物医药产品在10,000+医疗终端的精准投放，加速构建“产品-渠道-终端”的生态闭环。未来，公司将继续瞄准国际先进技术，持续丰富产业链布局，深耕宠物医疗+服务产业版图，搭建宠物健康大数据平台，深度构建渠道产业生态，将公司打造成宠物产业全球知名品牌。

问：请原料药板块经营情况及未来如何展望？
答：投资者您好，公司原料药方面主要布局了氟苯尼考、替米考星、妥曲珠利、噁喹酸、盐酸沃尼妙林、盐酸头孢噻呋等十余款产品。盐酸沃尼妙林二水合物已取得新兽药证书，正在进行转产研究，盐酸沃尼妙林二水合物可溶性粉与同属截短侧耳类抗生素泰妙菌素相比，在针对家禽支原体治疗上，临床给药剂量下降30%以上，大幅降低用药成本；且该产品在靶动物鸡上代谢迅速，休药期仅2日，更有助于动物食品安全的控制。2024年受主要原料药行情低迷的影响，基于谨慎性原则，龙翔药业对库存商品计提了近2000万减值准备，对公司第四季度经营业绩带来较大压力。近期原料药整体市场景气度有所提升，将带动原料药板块产能释放；同时，公司也将推进化学合成向生物合成的技术转型，提升原料药的生产效率和环保性，推动降低成本。

问：请公司与集团养殖客户合作情况？
答：投资者您好，公司坚持“以价值服务为导向，聚焦大客户战略”，从核心疫病监测与诊断、生物安全防控体系建设、种商健康养殖、养殖成本管控、上下游供销精准对接等多个维度为养殖集团提供高效的专业服务和解决方案，以“高质量产品+疫病监测预警+标准化疫控方案+管理服务”模式赋能养殖端降本增效需求。公司锁定家禽TOP300、家畜TOP100、水禽TOP30、反刍TOP30的养殖集团和大型规模养殖场，已与多家头部养殖集团形成战略合作关系，从供应链走向产业生态链，构建事业共同体。2024年共与20多家集团客户达成千万级以上合作；深度挖掘客户需求，成功打造超过50个千万级大单品

问：请公司2024年毛利率下降的主要原因？
答：投资者您好，2024年公司兽用药品、疫苗业务的毛利率仍然保持稳定水平。公司2024年同一控制下收购了中瑞供应链控股权，2024年宠物供应链毛利率14.99%，较上年同期增长0.89%，相比于原有业务毛利率水平偏低，因此结构性导致整体毛利率降低。未来中瑞供应链将通过渠道扩容及收购方式继续扩大市场占有率；打造自有品牌，进行服务深度转型，发挥强渠道作用，与宠物医院形成高度产业协同，综合提升毛利率水平。

瑞普生物（300119）主营业务：兽用生物制品、兽用药物制剂(化药、中兽药、宠物药品等)、功能性添加剂(微生态、酶制剂、天然植物添加剂等)、兽用原料药的研发、生产、销售及动物疫病整体防治解决方案的提供。

瑞普生物2024年年报显示，公司主营收入30.7亿元，同比上升13.32%；归母净利润3.01亿元，同比下降33.7%；扣非净利润2.81亿元，同比下降11.84%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入13.23亿元，同比上升17.93%；单季度归母净利润5598.58万元，同比下降68.88%；单季度扣非净利润6656.9万元，同比下降21.37%；负债率37.14%，投资收益914.28万元，财务费用2720.62万元，毛利率41.38%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为23.33。

以下是详细的盈利预测信息：

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