东利机械（301298）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期东利机械（301298）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入6.26亿元，同比上升9.72%，归母净利润6254.89万元，同比下降26.99%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.5亿元，同比上升4.32%，第四季度归母净利润917.59万元，同比下降76.47%。本报告期东利机械公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达183.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.51%，同比增15.54%，净利率10.0%，同比减33.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计6850.37万元，三费占营收比10.95%，同比增21.5%，每股净资产6.22元，同比减0.37%，每股经营性现金流0.52元，同比减1.65%，每股收益0.43元，同比减25.98%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为151.18%,原因:本期公司及子公司山东阿诺达由于汇率变动导致汇兑收益减少较多。
2. 投资活动现金流入小计变动幅度为-47.03%,原因:本期公司及子公司山东阿诺达随着募投项目的持续实施闲置资金减少，购买结构性存款减少，收回投资的现金相应减少。
3. 投资活动现金流出小计变动幅度为-46.64%,原因:本期公司及子公司山东阿诺达随着募投项目的持续实施闲置资金减少，购买结构性存款减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为39.58%,原因:本期公司及子公司山东阿诺达随着募投项目的持续实施闲置资金减少，购买结构性存款减少。
5. 筹资活动现金流出小计变动幅度为46.29%,原因:本期公司分红金额较大且实施了股份回购。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-351.77%,原因:本期公司分红金额较大且实施了股份回购。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-9284.83%,原因:本期汇率波动较大。
8. 固定资产变动幅度为58.2%,原因:子公司山东阿诺达随着募投项目持续实施，机器设备陆续安装完成转固。
9. 在建工程变动幅度为59.43%,原因:子公司山东阿诺达随着募投项目持续实施，机器设备陆续到厂。
10. 交易性金融资产变动幅度为-78.51%,原因:公司及子公司山东阿诺达随着募投项目持续实施，闲置资金减少，相应减少购买保本理财产品。
11. 其他非流动资产变动幅度为-93.3%,原因:子公司山东阿诺达随着募投项目持续实施，预付款的机器设备陆续到厂。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.38%，资本回报率一般。去年的净利率为10%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额4.67亿元，累计分红总额1.10亿元，分红融资比为0.24。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达183.7%）

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