北鼎股份（300824）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期北鼎股份（300824）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入7.54亿元，同比上升13.28%，归母净利润6950.87万元，同比下降2.59%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.47亿元，同比上升28.17%，第四季度归母净利润3062.69万元，同比上升61.2%。本报告期北鼎股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达71.41%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利7297.5万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率46.9%，同比减5.72%，净利率9.22%，同比减14.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.63亿元，三费占营收比34.87%，同比减1.95%，每股净资产2.16元，同比减5.14%，每股经营性现金流0.34元，同比减25.29%，每股收益0.21元，同比减2.24%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为-34.05%,原因:合并范围内部分公司亏损对集团整体所得税费用影响。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为127.3%,原因:本期购买理财产品减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-64.23%,原因:本期较上期增加半年度利润分配。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为118.92%,原因:本期购买理财产品减少，本期较上期增加半年度利润分配。
5. 应收款项变动幅度为114.73%,原因:OEM/ODM业务与自主品牌经分销模式业务收入增加及该两项业务相应账期影响。
6. 在建工程变动幅度为-59.26%,原因:期初账面在产模具于本期达到预计可使用状态，转入固定资产核算。
7. 使用权资产变动幅度为80.67%,原因:报告期内续签了厂房租赁协议，将租赁终止日延长至2027年。
8. 合同负债变动幅度为60.47%,原因:代工客户收款与发货节奏影响。
9. 租赁负债变动幅度为111.61%,原因:报告期内续签了厂房租赁协议，将租赁终止日延长至2027年。
10. 交易性金融资产变动幅度为-43.2%,原因:本期部分理财产品到期赎回。
11. 预付款项变动幅度为61.46%,原因:外采产品付款节奏影响。
12. 其他非流动资产变动幅度为1836.7%,原因:本期新增大额存单。
13. 应付账款变动幅度为30.95%,原因:采购付款节奏影响。
14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为41.29%,原因:报告期内续签了厂房租赁协议，将租赁终止日延长至2027年。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.8%，资本回报率一般。去年的净利率为9.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额3.21亿元，累计分红总额2.90亿元，分红融资比为0.9。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8972.5万元，每股收益均值在0.27元。

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