九华旅游（603199）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期九华旅游（603199）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入7.64亿元，同比上升5.64%，归母净利润1.86亿元，同比上升6.5%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.95亿元，同比上升20.65%，第四季度归母净利润3241.68万元，同比上升41.79%。本报告期九华旅游盈利能力上升，毛利率同比增幅1.19%，净利率同比增幅0.81%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.86亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率50.21%，同比增1.19%，净利率24.33%，同比增0.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.37亿元，三费占营收比17.88%，同比减1.65%，每股净资产13.69元，同比增6.81%，每股经营性现金流2.37元，同比减18.02%，每股收益1.68元，同比增6.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为2.97%,原因:本期职工薪酬增加。
2. 管理费用变动幅度为3.76%,原因:本期办公费等增加。
3. 财务费用变动幅度为33.03%,原因:租赁负债利息支出增加。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-18.02%,原因:支付的各项税费同比增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为39.29%,原因:收回投资收到的现金同比增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-38252.53%,原因:本期分配股利影响。
7. 应收款项变动幅度为39.76%,原因:年末在授信期内的销售款尚未收回。
8. 在建工程变动幅度为-97.16%,原因:交通转换中心项目转固。
9. 使用权资产变动幅度为276.55%,原因:新增租赁经营场地。
10. 长期待摊费用变动幅度为537.6%,原因:租入房产新增装修费。
11. 其他非流动资产变动幅度为310.56%,原因:预付狮子峰索道项目设备采购款。
12. 应付账款变动幅度为-34.41%,原因:支付已结算的工程款。
13. 合同负债变动幅度为44.8%,原因:年末预收消费款增加。
14. 应交税费变动幅度为-42.3%,原因:应交企业所得税减少。
15. 其他应付款变动幅度为40.7%,原因:应付保证金等增加。
16. 一年内到期的非流动负债变动幅度为157.22%,原因:新增租赁经营场地。
17. 其他流动负债变动幅度为46.58%,原因:预收消费款的待转销项税额增加。
18. 租赁负债变动幅度为358.65%,原因:新增租赁经营场地。
19. 其他非流动负债变动幅度为2328.72%,原因:计提风景区内线客运专营费。
20. 营业收入变动幅度为5.64%,原因:主营业务收入同比增加。
21. 营业成本变动幅度为4.4%,原因:营业收入同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.53%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为24.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额3.34亿元，累计分红总额2.26亿元，分红融资比为0.68。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.11亿元，每股收益均值在1.9元。

持有九华旅游最多的基金为泰康策略优选混合，目前规模为12.45亿元，最新净值1.7104（3月18日），较上一交易日上涨1.8%，近一年上涨11.4%。该基金现任基金经理为宋仁杰。

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