道道全（002852）2024年年报简析：净利润增133.5%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期道道全（002852）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入59.43亿元，同比下降15.12%，归母净利润1.77亿元，同比上升133.5%。按单季度数据看，第四季度营业总收入17.39亿元，同比下降0.43%，第四季度归母净利润6544.45万元，同比上升159.75%。本报告期道道全盈利能力上升，毛利率同比增幅26.39%，净利率同比增幅150.98%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.31亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.57%，同比增26.39%，净利率3.01%，同比增150.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.44亿元，三费占营收比5.79%，同比增11.77%，每股净资产6.16元，同比增6.36%，每股经营性现金流9.19元，同比增5.27%，每股收益0.51元，同比增133.45%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为5.27%,原因:本报告期支付原料款减少。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为87.61%,原因:本报告期支付期货保证金减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-4.21%,原因:本报告期融资金额减少。
4. 存货变动幅度为-39.75%,原因:本报告期据原料行情适当减少备货。
5. 在建工程变动幅度为196.8%,原因:本报告期在建工程投入增加。
6. 使用权资产变动幅度为-45.31%,原因:本报告期长期租赁资产减少。
7. 短期借款变动幅度为-37.4%,原因:本报告期公司融资需求减少。
8. 合同负债变动幅度为34.35%,原因:本报告期预收货款增加。
9. 租赁负债变动幅度为-74.86%,原因:本报告期租赁负债减少。
10. 交易性金融资产的变动原因:本报告期金融工具公允价值变动损益增加。
11. 衍生金融资产变动幅度为-46.24%,原因:本报告期衍生金融工具浮动盈利减少。
12. 预付款项变动幅度为515.92%,原因:本报告期预付原料款增加。
13. 其他流动资产变动幅度为-32.08%,原因:本报告期留抵税额减少。
14. 其他非流动资产变动幅度为-35.28%,原因:本报告期预付长期资产款转资。
15. 交易性金融负债变动幅度为-100.0%,原因:本报告期金融工具公允价值变动亏损减少。
16. 衍生金融负债变动幅度为-78.03%,原因:本报告期衍生金融工具浮动亏损减少。
17. 应付账款变动幅度为-49.87%,原因:本报告期应付原料款减少。
18. 其他应付款变动幅度为45.57%,原因:本报告期保证金增加。
19. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-35.21%,原因:本报告期一年内到期的租赁负债减少。
20. 其他综合收益变动幅度为1605.43%,原因:本报告期评价为高度有效套保合约持仓盈利增加。
21. 未分配利润变动幅度为447.83%,原因:本报告期盈利。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.82%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额19.74亿元，累计分红总额3.86亿元，分红融资比为0.2。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.58%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.97%）

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