招商证券国际：维持理想汽车-W(02015.HK)“增持”评级 下调目标价至138港元

招商证券国际发布研报称，维持理想汽车-W(02015.HK)“增持”评级，目标价由154港元下调至138港元，下调2025至2026年净利润预测各19%和16%，以反映上半年短期缺乏重磅新品的影响，公司2024至2027年净利润(非GAAP)预测CAGR达24.2%。该行认为理想汽车去年第四季业绩符合预期，公司毛利率承压，但费用控制得力、现金强劲，预计智驾版更新以及纯电车上市后产品周期走强，智驾大模型进步神速。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有20家投行给出买入评级，近90天的目标均价为135港元。银河证券最新一份研报给予理想汽车-W推荐评级。

机构评级详情见下表：

理想汽车-W港股市值2096.75亿港元，在汽车整车行业中排名第2。主要指标见下表：

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