飞亚达（000026）2024年年报简析：净利润减33.86%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期飞亚达（000026）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入39.41亿元，同比下降13.77%，归母净利润2.2亿元，同比下降33.86%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.01亿元，同比下降13.59%，第四季度归母净利润2272.72万元，同比下降66.39%。本报告期飞亚达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达118.06%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.8亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率37.16%，同比增2.04%，净利率5.59%，同比减23.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.84亿元，三费占营收比27.51%，同比增9.23%，每股净资产8.36元，同比增4.11%，每股经营性现金流1.32元，同比减13.15%，每股收益0.54元，同比减33.37%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为279.33%,原因:处置部分房产的影响。
2. 收到其他与投资活动有关的现金的变动原因:定期存款增加。
3. 支付其他与投资活动有关的现金的变动原因:定期存款增加。
4. 取得借款收到的现金变动幅度为29.58%,原因:借款方式变化导致本年取得借款发生额增加。
5. 偿还债务支付的现金变动幅度为55.17%,原因:借款方式变化导致本年偿还借款发生额增加。
6. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为47.71%,原因:现金分红增加。
7. 支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-41.05%,原因:股份回购支出减少。
8. 投资活动现金流入小计变动幅度为11546.45%,原因:定期存款增加。
9. 投资活动现金流出小计变动幅度为249.05%,原因:定期存款增加。
10. 应收票据变动幅度为62.09%,原因:票据类结算客户增加。
11. 其他流动资产变动幅度为35.65%,原因:定期存款业务增加。
12. 其他非流动资产变动幅度为-59.8%,原因:预付门店装修款减少。
13. 短期借款变动幅度为-50.4%,原因:偿还银行借款。
14. 应付账款变动幅度为-33.54%,原因:名表采购减少。
15. 库存股变动幅度为-83.7%,原因:注销已回购B股股份的影响。
16. 其他收益变动幅度为-34.48%,原因:收到的政府补助减少。
17. 投资收益变动幅度为92.59%,原因:参股企业减亏。
18. 信用减值损失变动幅度为-96.1%,原因:同期单项转回金额较大。
19. 资产减值损失变动幅度为-3472.47%,原因:名表业务计提减值增加。
20. 资产处置收益变动幅度为245.23%,原因:处置部分房产的影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.19%，资本回报率一般。去年的净利率为5.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额14.00亿元，累计分红总额13.60亿元，分红融资比为0.97。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达118.06%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.95亿元，每股收益均值在0.73元。

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