深南电路（002916）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期深南电路（002916）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入179.07亿元，同比上升32.39%，归母净利润18.78亿元，同比上升34.29%。按单季度数据看，第四季度营业总收入48.58亿元，同比上升19.51%，第四季度归母净利润3.9亿元，同比下降20.5%。本报告期深南电路盈利能力上升，毛利率同比增幅5.98%，净利率同比增幅1.54%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利20.82亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.83%，同比增5.98%，净利率10.49%，同比增1.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.77亿元，三费占营收比6.01%，同比减9.76%，每股净资产28.5元，同比增10.87%，每股经营性现金流5.81元，同比增15.18%，每股收益3.66元，同比增34.07%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为49.42%,原因:利息支出增加。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为45.94%,原因:闲置募集资金购买理财和支付设备款、基建款减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-335.27%,原因:本期新增借款和归还贷款减少。
4. 固定资产变动幅度为22.94%,原因:广州广芯和坪西项目建设转固。
5. 在建工程变动幅度为-67.04%,原因:广州广芯和坪西项目建设转固。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.36%，资本回报率一般。去年的净利率为10.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额39.01亿元，累计分红总额26.72亿元，分红融资比为0.68。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.34%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达202.69%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在27.32亿元，每股收益均值在5.3元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的陈皓，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为276.27亿元，已累计从业12年169天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有深南电路最多的基金为易方达上证50增强A，目前规模为177.44亿元，最新净值1.8384（3月13日），较上一交易日上涨0.07%，近一年上涨3.21%。该基金现任基金经理为张胜记。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司主营业务基本情况。
答：公司专注于电子互联领域,拥有印制电路板、电子装联、封装基板三项主营业务,形成了业界独特的“3-In-One”业务布局,印制电路板与封装基板业务“技术同根”,电子装联与印制电路板业务“客户同源”,三项业务在各自领域相继拓展的同时,高效协同共筑起公司电子电路互联技术能力平台。公司具备提供“样品→中小批量→大批量”的综合制造能力,通过开展方案设计、制造、电子装联、微组装和测试等全价值链服务,能够为客户提供专业高效的一站式综合解决方案。业务产品下游应用广泛,拥有较为深厚的行业积淀和扎实的客户基础。

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