宝丰能源（600989）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期宝丰能源（600989）发布2024年年报。根据财报显示，宝丰能源营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入329.83亿元，同比上升13.21%，归母净利润63.38亿元，同比上升12.16%。按单季度数据看，第四季度营业总收入87.08亿元，同比下降0.3%，第四季度归母净利润18.01亿元，同比上升2.33%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利65.44亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.15%，同比增9.04%，净利率19.21%，同比减0.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.37亿元，三费占营收比5.27%，同比增29.84%，每股净资产5.86元，同比增11.6%，每股经营性现金流1.21元，同比增2.36%，每股收益0.87元，同比增12.99%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为2.36%,原因:报告期内经营性应收应付项目变化。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为18.24%,原因:公司在建项目投资变化影响。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-10.97%,原因:报告期内筹资活动项目变化。
4. 货币资金变动幅度为93.0%,原因:报告期内公司产销量增加。
5. 应收款项变动幅度为-23.26%,原因:报告期内收回赊销客户款项。
6. 应收款项融资变动幅度为23.06%,原因:报告期内应收票据增加。
7. 预付款项变动幅度为41.74%,原因:报告期内产能增加，预付原料款增加。
8. 其他流动资产变动幅度为-34.77%,原因:报告期内公司将内蒙烯烃项目留抵增值税申请退税。
9. 固定资产变动幅度为4.47%,原因:报告期内三期烯烃项目转固。
10. 在建工程变动幅度为109.37%,原因:报告期内内蒙烯烃项目建设增加。
11. 使用权资产变动幅度为36287.06%,原因:报告期内内蒙烯烃项目融资租赁确认使用权资产。
12. 其他非流动资产变动幅度为-81.37%,原因:报告期内内蒙烯烃项目设备到货入库，投资性预付款减少。
13. 短期借款变动幅度为61.55%,原因:报告期内短期借款增加。
14. 应付票据变动幅度为-51.24%,原因:报告期内信用证到期解付。
15. 应付职工薪酬变动幅度为-44.76%,原因:报告期内应付职工薪酬变化。
16. 其他应付款变动幅度为65.42%,原因:报告期内内蒙烯烃项目投资增加,投资类往来款增加。
17. 一年内到期的非流动负债变动幅度为111.97%,原因:报告期内长期借款重分类。
18. 长期借款变动幅度为22.76%,原因:公司报告期内内蒙烯烃项目银行借款增加。
19. 租赁负债变动幅度为356605.55%,原因:报告期内公司内蒙烯烃项目确认融资租赁。
20. 营业收入变动幅度为13.21%,原因:报告期内公司聚烯烃产能、产销量同比增加。
21. 营业成本变动幅度为8.73%,原因:报告期内聚烯烃产能、产销量同比增加。
22. 销售费用变动幅度为36.98%,原因:报告期内销量增加。
23. 管理费用变动幅度为13.8%,原因:报告期内新建项目投产，资本化费用减少。
24. 财务费用变动幅度为127.62%,原因:报告期内新建项目投产，利息资本化费用减少。
25. 研发费用变动幅度为75.41%,原因:公司高度重视产品及工艺创新，加大了研发投入。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.52%，资本回报率一般。去年的净利率为19.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额81.55亿元，累计分红总额51.33亿元，分红融资比为0.63。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为12.28%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.97%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在125.22亿元，每股收益均值在1.71元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的杨宗昌，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为89.35亿元，已累计从业5年325天。

持有宝丰能源最多的基金为易方达供给改革混合，目前规模为45.97亿元，最新净值2.8503（3月11日），较上一交易日上涨0.7%，近一年上涨22.02%。该基金现任基金经理为杨宗昌。

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